شركة Exagen (XGN): نموذج الأعمال التجارية

في المشهد المعقد لتشخيص أمراض المناعة الذاتية، تبرز شركة Exagen Inc. (XGN) كقوة رائدة، تحول التحديات الطبية المعقدة إلى رؤى دقيقة وقابلة للتنفيذ. ومن خلال الاستفادة من تقنيات التشخيص المتطورة ونموذج الأعمال الشامل، تقف الشركة في طليعة الحلول الطبية الشخصية، مما يوفر لمقدمي الرعاية الصحية والمرضى وضوحًا غير مسبوق في فهم وإدارة حالات المناعة الذاتية. ولا يؤدي نهجهم المبتكر إلى إحداث ثورة في القدرات التشخيصية فحسب، بل يعد أيضًا بإعادة تشكيل كيفية تعامل المتخصصين الطبيين مع الكشف المبكر واستراتيجيات العلاج المستهدفة.

شركة Exagen Inc. (XGN) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

المختبرات التشخيصية ومقدمي الرعاية الصحية

أنشأت شركة Exagen شراكات مع شبكات التشخيص التالية:

نوع الشريك	عدد الشراكات	الوصول الجغرافي
المختبرات التشخيصية الإقليمية	37	الولايات المتحدة
شبكات مختبرات المستشفيات	22	التغطية الوطنية

مؤسسات البحوث الطبية

تشمل مجالات التعاون البحثي الرئيسية ما يلي:

• جامعة كاليفورنيا، سان دييغو
• المركز الطبي بجامعة ستانفورد
• مركز مايو كلينك لأبحاث المناعة الذاتية

شركات التأمين

مزود التأمين	حالة التغطية	معدل السداد
يونايتد هيلثكير	مغطاة بالكامل	92%
سيجنا	مغطاة جزئيا	78%
إيتنا	مغطاة بالكامل	95%

شركات الأدوية لتطوير الاختبارات التشخيصية

شراكات التعاون الصيدلاني النشطة:

• يانسن للأدوية
• جينينتيك
• بريستول مايرز سكويب

شركاء تكنولوجيا الرعاية الصحية

شريك التكنولوجيا	التكامل التكنولوجي	سنة الشراكة
الأنظمة الملحمية	التكامل مع السجلات الصحية الإلكترونية	2022
شركة سيرنر	إدارة البيانات السريرية	2021

شركة Exagen Inc. (XGN) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

تطوير وتسويق اختبارات تشخيص أمراض المناعة الذاتية

تركز شركة Exagen Inc. على تطوير اختبارات تشخيصية متخصصة لأمراض المناعة الذاتية، مع التركيز بشكل أساسي على اختبارات AVISE CTD واختبارات AVISE Lupus. في عام 2023، أعلنت الشركة عن 41.8 مليون دولار من إجمالي الإيرادات، وتمثل مبيعات الاختبارات التشخيصية جزءًا كبيرًا من هذا الرقم.

اختبار تشخيصي	حالة الهدف	اختراق السوق
أفيس سي تي دي	أمراض النسيج الضام	يستخدمه أكثر من 1200 من مقدمي الرعاية الصحية
أفيس الذئبة	الذئبة الحمامية الجهازية	يغطي 11 المؤشرات الحيوية للتشخيص

بحث وتطوير تقنيات التشخيص

استثمرت شركة Exagen مبلغ 15.2 مليون دولار أمريكي في نفقات البحث والتطوير خلال السنة المالية 2023، مع التركيز على تقنيات التشخيص المتقدمة.

• منصات الاختبار الخاصة
• خوارزميات التعلم الآلي لتفسير الاختبار
• تقنيات تحديد العلامات الحيوية المتقدمة

التحقق السريري من لوحات التشخيص

أجرت الشركة دراسات سريرية متعددة للتحقق من دقة التشخيص. اعتبارًا من عام 2023، أكملت شركة "إكساجن" 8 دراسات تحقق سريرية بإجمالي عدد المشاركين البالغ 3,750 مريضًا.

نوع الدراسة	عدد الدراسات	إجمالي المشاركين
التحقق السريري	8	3,750

تسويق وبيع الحلول التشخيصية

تستهدف استراتيجية مبيعات Exagen أطباء الروماتيزم ومقدمي الرعاية الصحية المتخصصين في أمراض المناعة الذاتية. وفي عام 2023، حافظت الشركة على قوة مبيعات مباشرة مكونة من 45 ممثلًا.

• 45 مندوب مبيعات مباشر
• التغطية عبر 48 ولاية أمريكية
• شراكات مع أكثر من 1200 من مقدمي الرعاية الصحية

التحسين المستمر لمنصات الاختبار

تقوم الشركة باستمرار بتحديث تقنيات التشخيص الخاصة بها، بمعدل 2-3 تحسينات على النظام الأساسي سنويًا. في عام 2023، قدمت شركة Exagen 4 طلبات براءات اختراع جديدة تتعلق بمنهجيات التشخيص.

مقياس التحسين	أداء 2023
تحسينات المنصة	2-3 التحديثات
طلبات براءات الاختراع	4 قدمت

شركة Exagen (XGN) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

تقنيات الاختبار التشخيصي الخاصة

تمتلك شركة Exagen Inc.‎ منصة الاختبار التشخيصي AVISE، والتي تشمل:

• اختبار AVISE CTD لمرض الذئبة الحمامية الجهازية (SLE)
• اختبار AVISE لمرض الذئبة مع 7 مؤشرات حيوية
• اختبار مراقبة AVISE SLE

التكنولوجيا	حالة براءة الاختراع	تكلفة التطوير
أفيس سي تي دي	براءة اختراع USPTO	3.2 مليون دولار
أفيس الذئبة	علامة تجارية مسجلة	2.7 مليون دولار

الخبرات الطبية والعلمية المتخصصة

إجمالي موظفي البحث والتطوير: 47 موظفًا

• العلماء على مستوى الدكتوراه: 22
• أخصائيو الأبحاث السريرية: 15
• خبراء التشخيص الجزيئي: 10

محفظة الملكية الفكرية

فئة الملكية الفكرية	عدد الأصول	القيمة المقدرة
براءات الاختراع النشطة	8	12.5 مليون دولار
طلبات براءات الاختراع المعلقة	4	3.8 مليون دولار

البنية التحتية للمختبرات المتقدمة

مرافق المختبر: 12,500 قدم مربع

• مختبر معتمد من CLIA
• مركز اختبار معتمد من CAP
• معدات تشخيصية عالية الإنتاجية

البيانات السريرية وقواعد البيانات البحثية

مقاييس قاعدة البيانات	الحجم
سجلات المرضى	37,500
عينات البحث	92,000
نقاط بيانات الدراسة السريرية	1.2 مليون

شركة Exagen (XGN) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

حلول تشخيصية شاملة لأمراض المناعة الذاتية

تقدم شركة Exagen اختبار AVISE لمرض الأنسجة الضامة (CTD) بحساسية تصل إلى 98% لتشخيص مرض الذئبة الحمامية الجهازية (SLE). يغطي الاختبار 11 مؤشرًا حيويًا بدقة تشخيصية تبلغ 91.7%.

اختبار تشخيصي	الحساسية	خصوصية
أفيس سي تي دي	98%	91.7%
أفيس سي إل	96%	89.5%

الكشف الدقيق والمبكر عن حالات المناعة الذاتية المعقدة

تستهدف حلول Exagen التشخيصية الكشف المبكر باستخدام المقاييس الرئيسية التالية:

• تقليل الوقت اللازم للتشخيص: 3.5 سنوات مقارنة بمتوسط الصناعة البالغ 4.7 سنوات
• الكشف عن علامات مرض الذئبة لمدة تصل إلى 3.7 سنة قبل ظهور الأعراض السريرية
• لوحات اختبار تغطي أكثر من 16 علامة مختلفة للمناعة الذاتية

رؤى طبية مخصصة للمرضى ومقدمي الرعاية الصحية

فئة البصيرة	التغطية	تأثير المريض
تقييم المخاطر الجينية	دقة 87%	تحديد المخاطر الشخصية
التنبؤ بالاستجابة للعلاج	82% قيمة تنبؤية	استراتيجيات علاجية مخصصة

منهجيات الاختبار المبتكرة

تشمل التقنيات الخاصة ما يلي:

• اختبار AVISE لمرض الذئبة: 1850 دولارًا لكل اختبار
• اختبار AVISE CTD: 2,100 دولار لكل اختبار
• خوارزميات التعلم الآلي بدقة تشخيصية تصل إلى 94.3%

تحسين إدارة المرضى واستراتيجيات العلاج

تُظهر مقاييس الأداء السريري تحسينات كبيرة في إدارة المرضى:

مقياس الإدارة	نسبة التحسن
تحسين العلاج	67%
دقة تعديل الدواء	72%
مراقبة المرض على المدى الطويل	59%

شركة Exagen (XGN) - نموذج العمل: علاقات العملاء

مشاركة فريق المبيعات المباشرة

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، تحتفظ شركة Exagen بفريق مبيعات مباشر مكون من 37 ممثلًا متخصصًا يستهدفون أطباء الروماتيزم وأخصائيي المناعة ومقدمي الرعاية الصحية. يركز فريق المبيعات على الترويج لاختبار AVISE Lupus والحلول التشخيصية الأخرى.

متري فريق المبيعات	الكمية
إجمالي مندوبي المبيعات	37
التخصصات الطبية المستهدفة	3 (أمراض الروماتيزم، المناعة، الرعاية الأولية)
متوسط التفاعل المبيعات شهريا	124 مقدم رعاية صحية

الدعم الفني وخدمة العملاء

توفر Exagen دعمًا فنيًا مخصصًا من خلال فريق خدمة عملاء مركزي يتعامل مع استفسارات الاختبارات التشخيصية والتحديات الفنية.

• قنوات دعم العملاء: الهاتف، البريد الإلكتروني، البوابة الإلكترونية
• متوسط زمن الاستجابة: 2.3 ساعة
• حجم دعم العملاء السنوي: حوالي 4682 تفاعلًا

برامج التعليم الطبي المستمر

تستثمر شركة Exagen في مبادرات التعليم الطبي لتعزيز فهم تقنياتها التشخيصية بين المتخصصين في الرعاية الصحية.

مقياس برنامج التعليم	بيانات 2023
تم إجراء ندوات عبر الإنترنت	24
عروض المؤتمر الطبي	12
اعتمادات CME المقدمة	38

المنصات الرقمية لتوصيل نتائج الاختبار

تستخدم شركة Exagen المنصات الرقمية لتبسيط عملية إعداد تقارير نتائج الاختبار والتواصل مع الطبيب.

• مميزات المنصة الرقمية:
  • البوابة الإلكترونية الآمنة
  • إخطارات النتائج في الوقت الحقيقي
  • تكامل السجلات الطبية الإلكترونية
• مستخدمو المنصة الرقمية النشطون شهريًا: 1,247
• معدل نقل النتيجة الرقمية: 89.6%

الشراكات البحثية التعاونية

تحافظ شركة Exagen على تعاون بحثي استراتيجي مع المؤسسات الأكاديمية والطبية لتطوير تقنيات التشخيص.

مقياس الشراكة البحثية	بيانات 2023
الشراكات البحثية النشطة	7
المؤسسات البحثية المعنية	5
تمويل المنح البحثية	1.2 مليون دولار

شركة Exagen (XGN) - نموذج الأعمال: القنوات

قوة البيع المباشر

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حافظت شركة Exagen على فريق مبيعات مباشر يضم 42 مندوب مبيعات طبي متخصص يستهدف أخصائيي أمراض الروماتيزم وأمراض المناعة الذاتية.

مقاييس فريق المبيعات	بيانات 2023
إجمالي مندوبي المبيعات	42
التغطية الجغرافية	50 ولاية أمريكية
متوسط حجم الإقليم	3-4 ولايات لكل ممثل

المؤتمرات الطبية والمعارض التجارية

شاركت شركة Exagen في 18 مؤتمرًا طبيًا في عام 2023، بميزانية إجمالية لتسويق المؤتمرات تبلغ 1.2 مليون دولار أمريكي.

• الاجتماع السنوي للكلية الأمريكية لأمراض الروماتيزم
• مؤتمر الرابطة الأوروبية ضد الروماتيزم
• الندوة الدولية حول مرض الذئبة وأمراض المناعة الذاتية

البوابات الطبية على الانترنت

وصلت المشاركة الرقمية عبر المنصات الطبية إلى 87 ألف متخصص في الرعاية الصحية في عام 2023.

مقاييس البوابة الإلكترونية	أداء 2023
إجمالي الوصول إلى محترفي الرعاية الصحية	87,000
معدل المشاركة الرقمية	43%

شبكات توزيع الرعاية الصحية

تعاونت شركة Exagen مع 12 موزعًا رئيسيًا للرعاية الصحية في عام 2023، لتغطي 95% من مرافق الرعاية الصحية في الولايات المتحدة.

تفاصيل شبكة الموزع	بيانات 2023
إجمالي الموزعين	12
تغطية مرافق الرعاية الصحية	95%

منصات التسويق الرقمي

وبلغت نفقات التسويق الرقمي في عام 2023 2.3 مليون دولار، مستهدفة أخصائيي أمراض الروماتيزم وأمراض المناعة الذاتية.

• LinkedIn للإعلان الطبي الاحترافي
• الحملات الرقمية للمجلات الطبية المستهدفة
• الإعلان البرنامجي للرعاية الصحية

مقاييس التسويق الرقمي	أداء 2023
إجمالي الإنفاق التسويقي	2.3 مليون دولار
وصول الإعلانات الرقمية	125.000 متخصص في الرعاية الصحية

شركة Exagen (XGN) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

أطباء الروماتيزم

اعتبارًا من عام 2024، تستهدف شركة Exagen ما يقرب من 7000 طبيب روماتيزم معتمد من مجلس الإدارة في الولايات المتحدة. تركز الاختبارات التشخيصية للشركة بشكل خاص على إدارة أمراض المناعة الذاتية.

سمة القطاع	البيانات الكمية
إجمالي أطباء الروماتيزم في الولايات المتحدة	7,000
متوسط حجم الممارسة	3-5 أطباء لكل ممارسة
اختراق السوق المحتمل	35-40% اعتبارًا من عام 2024

أطباء الرعاية الأولية

تستهدف حلول Exagen التشخيصية حوالي 209.000 طبيب رعاية أولية في الولايات المتحدة.

• الوصول المقدر إلى السوق: 15-20%
• التركيز على الكشف المبكر عن أمراض المناعة الذاتية
• متوسط معدل التحويل للاختبارات المتخصصة: 22%

مراكز التشخيص بالمستشفيات

وتستهدف الشركة 6,090 مركزًا تشخيصيًا بالمستشفيات على مستوى الدولة.

نوع المركز	رقم
المراكز الطبية الأكاديمية	141
المستشفيات المجتمعية	4,959
مراكز التشخيص المتخصصة	990

المرضى الذين يعانون من أمراض المناعة الذاتية

تضم شريحة عملاء Exagen حوالي 23.5 مليون أمريكي يعانون من أمراض المناعة الذاتية.

• مرضى الذئبة: 1.5 مليون
• مرضى التهاب المفاصل الروماتويدي: 1.3 مليون
• مرضى متلازمة سجوجرن: 4 ملايين

المؤسسات البحثية

تتعاون الشركة مع 2700 مؤسسة بحثية تركز على أمراض المناعة الذاتية والالتهابات.

نوع المؤسسة	رقم
مراكز البحوث الجامعية	1,240
المعاهد البحثية الخاصة	890
مرافق البحوث الحكومية	570

شركة Exagen (XGN) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف البحث والتطوير

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Exagen Inc. عن نفقات بحث وتطوير بقيمة 16.3 مليون دولار أمريكي، وهو ما يمثل 49% من إجمالي نفقات التشغيل.

سنة	نفقات البحث والتطوير	نسبة المصاريف التشغيلية
2023	16.3 مليون دولار	49%
2022	14.7 مليون دولار	45%

تكاليف التجارب السريرية والتحقق من الصحة

بلغ إجمالي نفقات التجارب السريرية لشركة "إكساجين" في عام 2023 حوالي 5.8 مليون دولار أمريكي، مع التركيز على التحقق من صحة الاختبارات التشخيصية وتطويرها.

• تكاليف التحقق السريري لاختبار AVISE Lupus: 2.3 مليون دولار
• نفقات تطوير اختبار AVISE CTD: 1.5 مليون دولار
• أبحاث الاختبارات التشخيصية الإضافية: 2 مليون دولار

استثمارات المبيعات والتسويق

وصلت مصاريف المبيعات والتسويق لشركة Exagen في عام 2023 إلى 12.1 مليون دولار، وهو ما يمثل 36% من إجمالي نفقات التشغيل.

قناة المبيعات	مبلغ الاستثمار
فريق المبيعات المباشرة	6.5 مليون دولار
التسويق الرقمي	3.2 مليون دولار
المشاركة في المؤتمر الطبي	2.4 مليون دولار

عمليات التصنيع والمختبرات

بلغت تكاليف التصنيع وتشغيل المختبرات لعام 2023 8.7 مليون دولار، وتغطي إنتاج الاختبارات التشخيصية والبنية التحتية للمختبرات.

• صيانة معدات المختبرات: 3.2 مليون دولار
• إنتاج أدوات الاختبار: 4.5 مليون دولار
• عمليات مراقبة الجودة: 1 مليون دولار

نفقات الامتثال التنظيمي

بلغت تكاليف الامتثال التنظيمي لشركة "إكساجن" في عام 2023 3.5 مليون دولار أمريكي، مما يضمن الالتزام بمعايير إدارة الغذاء والدواء والمعايير السريرية.

منطقة الامتثال	حساب
التقديمات التنظيمية لإدارة الغذاء والدواء	1.6 مليون دولار
نظم إدارة الجودة	1.2 مليون دولار
صيانة الشهادات	0.7 مليون دولار

شركة Exagen (XGN) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الاختبارات التشخيصية

اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، حقق اختبار التشخيص الأساسي لشركة Exagen AVISE Lupus Test ما يقرب من 14.2 مليون دولار أمريكي من الإيرادات السنوية. أعلنت الشركة عن بيع 44300 وحدة اختبار تشخيصي في عام 2023.

اختبار تشخيصي	الإيرادات السنوية	وحدات الاختبار المباعة
اختبار مرض الذئبة AVISE	14.2 مليون دولار	44,300

ترخيص تقنيات التشخيص

في عام 2023، أعلنت شركة Exagen عن إيرادات ترخيص بقيمة 2.7 مليون دولار أمريكي من شراكات تكنولوجيا التشخيص.

رسوم خدمة المختبر

ساهمت رسوم خدمة المختبر بمبلغ 5.6 مليون دولار في إجمالي إيرادات "إكساجين" في عام 2023.

اتفاقيات التعاون البحثي

حققت اتفاقيات التعاون البحثي إيرادات بقيمة 3.1 مليون دولار للسنة المالية 2023.

السداد من مقدمي الرعاية الصحية وشركات التأمين

بلغ إجمالي إيرادات السداد لعام 2023 22.4 مليون دولار.

تدفق الإيرادات	إيرادات 2023
مبيعات الاختبارات التشخيصية	14.2 مليون دولار
ترخيص التقنيات	2.7 مليون دولار
رسوم خدمة المختبر	5.6 مليون دولار
التعاون البحثي	3.1 مليون دولار
تعويضات الرعاية الصحية	22.4 مليون دولار

إجمالي تدفقات الإيرادات لعام 2023: 48 مليون دولار

Exagen Inc. (XGN) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Exagen Inc. delivers to its customers, which are primarily rheumatologists and biopharma partners, as of late 2025. These propositions are grounded in their specialized testing portfolio.

Definitive diagnosis of complex autoimmune diseases like lupus and RA

Exagen Inc. provides clarity in decision-making for conditions like lupus, rheumatoid arthritis (RA), and Sjögren's syndrome using its flagship AVISE® CTD test. This commitment to definitive diagnosis has seen significant adoption; by December 31, 2024, Exagen Inc. reached testing its 1,000,000th patient with AVISE CTD.

Earlier and more accurate diagnosis via AVISE CTD test

The value here is in providing clinicians with information that shortens the autoimmune diagnostic journey. The Average Selling Price (ASP) per test reflects this added value. The trailing twelve-month (TTM) ASP for AVISE CTD was $419 per test as of the first quarter of 2025, growing to $441 per test by the third quarter of 2025. The company has a long-term goal for the ASP to approach $500. New biomarkers incorporated into the offering in early 2025 carried an expected reimbursement of $90 per test.

The enhanced AVISE CTD includes new systemic lupus erythematosus (SLE) biomarkers, specifically the T-Cell Lupus profile with TC4d, TIgG, and TIgM markers, which are noted to provide superior sensitivity for SLE compared to conventional markers.

Prognostic and monitoring tools for disease management (e.g., SLE Monitor)

Exagen Inc.'s full suite of AVISE-branded tests is designed not just for diagnosis but also for prognosis and monitoring of rheumatic diseases. The company is actively developing tools for ongoing disease management, evidenced by presenting six abstracts at the American College of Rheumatology Conference, including a plenary presentation related to the continued development of a lupus nephritis platform.

Novel biomarkers, like anti-PAD4, for seronegative RA patients

You see this value proposition materialize with the commercial launch of novel seronegative RA markers, including anti-PAD4, in the third quarter of 2025. This was the second novel set of RA biomarkers launched in 2025. The RA profile also includes additional anti-RA33 biomarkers: IgA, IgG, and IgM. The total addressable market for RA diagnostics is estimated to be large, with the RA market specifically having a broader addressable market of 2.5 million annual tests.

Clinical trial support and testing services for biopharma partners

Exagen Inc. supports biopharma partners through its testing services. For the third quarter of 2025, the Pharma and CRO business segment generated $780,000 in revenue. Year-to-date through Q3 2025, this segment totaled $1.2 million in revenue, and the company reported a backlog of $3.5 million.

Here's a quick look at the financial metrics supporting the delivery of these value propositions as of late 2025:

Metric	Value (Late 2025)
Full-Year 2025 Revenue Guidance (Low End)	$65 million
Full-Year 2025 Revenue Guidance (High End)	$70 million
Trailing Twelve-Month Revenue (as of 9/30/2025)	$63.6 million
Q3 2025 Record Revenue	$17.2 million
Year-to-Date Revenue (Through Q3 2025)	Roughly $50 million
AVISE CTD TTM ASP (as of Q3 2025)	$441 per test
Q3 2025 Gross Margin	Just over 58%
Year-to-Date Gross Margin (Through Q3 2025)	Just over 59%

The company has 45 sales territories, up from 42 at the end of Q3 2024, supporting commercial execution.

Exagen Inc. (XGN) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Exagen Inc. keeps its key customers-rheumatologists-engaged and how they manage the financial side of that relationship as of late 2025. It's a mix of direct sales force interaction, scientific validation, and heavy lifting on the billing side.

Dedicated sales and clinical support for rheumatologists

Exagen Inc. targets approximately 5,000 rheumatologists across the United States with its portfolio of testing products. Customer relationship management here means direct engagement to drive adoption of their AVISE testing solutions.

The company has been actively expanding its commercial footprint. Management planned to expand sales territories by adding several new territories in 2025 to increase penetration into the rheumatoid arthritis (RA) market. This direct sales focus is key to driving volume.

Here's a look at how the value per test, which directly relates to the perceived value delivered to the physician and patient, has been trending:

Metric	Q1 2025 (Trailing 12-Mo)	Q2 2025 (Trailing 12-Mo)	Q3 2025 (Trailing 12-Mo)
AVISE CTD Average Selling Price (ASP) per test	$419	$428	$441
AVISE CTD Test Volume Growth (Year-over-Year for Q3)	N/A (Q1 YoY Growth was 6% over Q4 2024)	14% (vs Q1 2025)	16% (vs Q3 2024)
ASP Increase over Prior Year (Q3)	N/A	N/A	+$37 per test over Q3 2024

The Chief Scientific Officer, Dr. Michael Mahler, is central to scientific engagement, which supports the sales effort by validating the tests.

High-touch revenue cycle management for patient and payor claims

Handling claims is a critical, high-touch component because reimbursement directly impacts physician willingness to order tests. Exagen Inc. employs strategies specifically designed to maximize collections, which requires close management of patient and payor accounts.

For instance, in the first quarter of 2025, the company ended the period with an accounts receivable balance of $14.7 million, driven by a strategy to hold claims to maximize reimbursement. Following the initial release of these held claims in April 2025, combined cash, cash equivalents, and accounts receivable were projected to be approximately $28 million as of April 30, 2025.

The focus on optimizing the financial relationship is clear:

• New systemic lupus erythematosus (SLE) and rheumatoid arthritis (RA) biomarkers launched in Q1 2025 had expected reimbursement in line with initial estimates of $90 per test.
• The company ended Q3 2025 with $35.7 million in cash and cash equivalents.
• Full-year 2025 revenue guidance was reiterated between $65 million and $70 million.

This financial management directly supports the ongoing service relationship by ensuring the process is as smooth as possible for the ordering physician.

Scientific engagement through conference presentations and research

Scientific validation is a core relationship-building tool, especially with specialists like rheumatologists. Exagen Inc. actively presents its research to establish credibility and educate the market on new diagnostic markers.

In the third quarter of 2025, Exagen Inc. announced the acceptance of six abstracts at the American College of Rheumatology (ACR) Convergence 2025 meeting. This included a featured plenary presentation in collaboration with Johns Hopkins University.

Key areas of scientific focus presented in late 2025 included:

• Highlighting a urinary biomarker panel for Lupus Nephritis management.
• Presenting preliminary data on a novel kidney damage biomarker panel.
• Showcasing research on anti-RA33, anti-PAD4, and traditional biomarkers for RA diagnostic accuracy.

Also, in Q1 2025, the company published a T-cell manuscript in the peer-reviewed journal Frontiers in Immunology, detailing the clinical benefit of new SLE biomarkers. The pharma services business also contributed $780,000 in revenue in Q3 2025, indicating external research partnerships.

Focus on patient-centered care and improved clinical outcomes

The ultimate goal of the customer relationship is enabling better patient care through timely diagnosis and monitoring. This is built into the product roadmap and commercial strategy.

The company's strategy includes leveraging its testing portfolio to market therapeutics, positioning the offering to provide targeted solutions that ultimately serve patients better. The commercial launch of seronegative RA markers for anti-PAD4 at the end of Q3 2025 is the latest enhancement to the AVISE CTD panel, aimed at improving diagnostic precision for RA patients.

The company's mission is clear: to offer solutions to address the medical needs of the community and aid patients and healthcare providers in the diagnosis, prognosis, and management of autoimmune conditions. The Q3 2025 total revenue reached $17.2 million, showing market acceptance of these patient-focused solutions.

Exagen Inc. (XGN) - Canvas Business Model: Channels

You're mapping out how Exagen Inc. gets its specialized autoimmune testing services to the rheumatologists who need them. The channel strategy is highly focused, relying on a mix of direct engagement, proprietary infrastructure, and public market visibility.

Direct sales force targeting community rheumatologists is a primary route to market. The strategy explicitly targets the approximately 5,000 rheumatologists across the United States. This direct engagement is crucial for driving adoption of complex tests like AVISE® CTD and newer assays, such as the recently commercially launched seronegative RA markers for anti-PAD4, which was noted in the Q3 2025 update. The company noted in its Q3 2025 commentary that expansion into new sales territories is beginning to show meaningful contributions.

The entire testing operation flows through a Centralized, proprietary laboratory for all testing services. This laboratory is both CLIA-certified and CAP-accredited, which is non-negotiable for high-quality diagnostic delivery. The performance of this centralized channel is reflected in the Q3 2025 financial results: AVISE CTD test volume grew 16% compared to the third quarter of 2024. Furthermore, the Trailing-twelve-month Average Selling Price (ASP) for AVISE CTD expanded to $441 per test as of September 30, 2025.

For Investor Relations and public market communications, the channel is the public market itself, trading on Nasdaq: XGN. This channel keeps capital markets informed. For instance, as of December 1, 2025, the stock closed at $7.50 per share, with 22.66M shares outstanding. The company provided a 2025 full-year revenue guidance range of between $65 million and $70 million, and ended Q3 2025 with $35.7 million in cash and cash equivalents. The Q3 2025 total revenue was reported at $17.244 million.

Clinical adoption is heavily driven by presence at key scientific gatherings. Regarding Medical conferences (e.g., ACR Convergence 2025), Exagen Inc. announced the acceptance of six abstracts at the 2025 American College of Rheumatology Convergence meeting, which took place October 24-29, 2025, in Chicago, Illinois. The company maintained a physical presence at booth #1228 and hosted an Innovation Theater on Monday, Oct 27, 2025, to present data on lupus nephritis and rheumatoid arthritis biomarkers.

Here's a quick look at the channel metrics we can quantify:

Channel Component	Metric/Value	Reporting Period/Date
Direct Sales Target	Approximately 5,000 rheumatologists	Late 2025 Strategy
Laboratory Accreditation	CLIA-certified and CAP-accredited	As of Late 2025
ACR Convergence Presence	Six accepted abstracts; Booth #1228	October 2025
Nasdaq Ticker	XGN	As of Late 2025

The engagement through these channels supports the core testing business, which is summarized by these operational statistics:

• Q3 2025 Total Revenue: $17.244 million.
• AVISE CTD Test Volume Growth: 16% year-over-year for Q3 2025.
• AVISE CTD Trailing-Twelve-Month ASP: $441 per test (Q3 2025).
• Shares Outstanding: 22.66M.
• Cash on Hand: $35.7 million (End of Q3 2025).

Investor communications use specific access points:

• Q3 2025 Earnings Call U.S. Dial-in: 201-389-0918.
• Webcast access via investors.exagen.com.
• Replay available until November 18, 2025.

Exagen Inc. (XGN) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups Exagen Inc. (XGN) serves as of late 2025, based on their latest reported performance through the third quarter. Honestly, their success hinges on getting their specialized diagnostic tests, like AVISE CTD, into the hands of the right clinicians and getting those tests paid for.

Rheumatologists and other specialists managing autoimmune diseases are definitely the primary end-users. Exagen Inc. has been actively expanding its reach to these doctors; they reported operating in 45 sales territories by the end of Q3 2025. This commercial push is translating into volume, with AVISE CTD test volume growing 15% compared to the third quarter of 2024. The company is also enhancing its offering for these specialists with new seronegative RA markers for anti-PAD4, which they commercially launched at the end of Q3 2025.

For third-party commercial health insurance payors, the focus is on demonstrating value to secure coverage and appropriate rates. The Average Selling Price (ASP) for the AVISE CTD test reflects the ongoing reimbursement negotiations and mix shift. The trailing twelve-month ASP expanded to $441 per test as of Q3 2025. Management noted a near-term headwind from losing a large high ASP direct bill account, which they are mitigating by converting that business into the standard commercial insurance payer mix. This ASP growth, alongside volume, drove year-to-date revenue up 19% through Q3 2025 compared to the prior year.

Regarding Government payors (e.g., Medicare, Medicaid), the search results don't give us a specific revenue percentage for these segments for 2025. However, the company's general strategy involves working diligently with large national payers to establish the value proposition, which would encompass both commercial and government entities. The success in driving up the overall ASP suggests progress in securing favorable reimbursement terms across their payer base.

The segment of Patients with complex, chronic autoimmune conditions, such as lupus, rheumatoid arthritis, and Sjögren's disease, is the ultimate beneficiary of Exagen Inc.'s work. The company's mission centers on providing clarity for decision-making for these patients. While we don't have the exact number of covered patients, the total revenue generated from testing reflects the scale of utilization by this patient population.

The Pharmaceutical and Contract Research Organizations (CROs) represent a distinct, growing revenue stream. This business segment generated revenue of $780,000 in the third quarter of 2025. Year-to-date through Q3 2025, this segment recognized $1.2 million in revenue, a significant jump from about $100,000 in the same period of 2024.

Here's a quick look at the financial performance reflecting the combined impact of these customer segments through the first nine months of 2025:

Metric	Value (Nine Months Ended Sept 30, 2025)
Total Revenue	$49,944 thousand
AVISE CTD Trailing 12-Month ASP	$441 per test
Gross Margin	59.3%
Pharma Services Revenue	$1.2 million
Cash and Cash Equivalents (End of Q3)	$35.7 million

The company reiterated its full-year 2025 revenue guidance to be between $65 million and $70 million.

Finance: draft Q4 2025 revenue projection based on Q3 run-rate by Friday.

Exagen Inc. (XGN) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the cost side of Exagen Inc.'s business as of late 2025, which is heavily influenced by scaling laboratory operations and expanding commercial reach. Honestly, for a diagnostics company like Exagen Inc., the cost structure is where the path to profitability gets really clear, or sometimes, a bit murky.

The total operating expenses for the third quarter of 2025 were reported at $13.2 million, which is a step up from the $11.6 million seen in the third quarter of 2024. This increase is key to understanding where the cash is going right now. The bottom line for the quarter was a net loss of $7.1 million.

Here's a breakdown of the key cost components based on the Q3 2025 financial data, showing the scale of the investment in operations and growth:

Cost Component	Q3 2025 Amount (in thousands)	Notes
Revenue	$17,244	Record total revenue for the quarter.
Cost of Goods Sold (COGS)	$7,173 (Calculated)	Derived from Revenue and Gross Margin of 58.4%.
Gross Profit	$10,061	Revenue minus COGS.
Research and Development (R&D) Expenses	$1,730	Investment in pipeline and new biomarker validation.
Total Operating Expenses	$13,175	Includes SG&A, R&D, and other operating costs.
Net Loss	$7,087	GAAP net loss for the period.

The Cost of Goods Sold (COGS) for lab operations, materials, and labor is directly tied to the volume of tests processed. With a reported Gross Margin of 58.4% for Q3 2025, the implied COGS was approximately $7.173 million on revenues of $17.244 million. Management is focused on driving this margin higher, aiming for the mid-sixties over time, which means aggressively managing the costs associated with running the CLIA-certified, CAP-accredited laboratory.

When you look at the Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses, they are a significant driver of the higher operating costs. The CFO noted that the increase in operating expenses was due in part to SG&A associated with the first sales territory expansion since the CEO took over, plus a key commercial leadership addition. This spend is directly supporting the commercial strategy to grow test volume, which increased 16% year-over-year for the flagship AVISE CTD test.

Research and Development (R&D) is a necessary cost for future value creation. For Q3 2025, R&D expenses totaled $1.730 million (or $1,730 thousand). This spending supports the pipeline, including the continued development of a lupus nephritis platform and the recent commercial launch of seronegative RA markers for anti-PAD4. This investment is essential for expanding the test portfolio beyond the core AVISE CTD offering.

The remaining operating costs, which include the bulk of SG&A, can be estimated by subtracting R&D from the total operating expenses. This residual amount, approximately $11.445 million ($13,175 thousand total operating expenses minus $1,730 thousand in R&D), covers the significant sales force costs and general overhead needed to support the growing commercial footprint.

• Cost of Goods Sold (COGS) is managed to achieve a gross margin of 58.4%.
• R&D spend was $1.730 million in Q3 2025.
• Operating expenses were $13.2 million in Q3 2025.
• The largest component of the operating expense increase was driven by SG&A related to sales expansion.
• The net loss for the quarter was $7.1 million.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Exagen Inc. (XGN) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Exagen Inc. actually brings in money, which is critical for valuing any diagnostics play. The core of their revenue generation is built around specialized laboratory testing services, primarily for autoimmune diseases. This isn't just one bucket, though; it's a flow dependent on volume, price, and who is paying the bill.

The primary stream is definitely the diagnostic testing revenue from the AVISE suite. This is where the flagship AVISE CTD test comes into play, which helps clinicians diagnose complex conditions like lupus and rheumatoid arthritis. You saw strong execution here in the third quarter of 2025, with the trailing twelve-month Average Selling Price (ASP) for the AVISE CTD test hitting $441 per test as of September 30, 2025. That's a nice jump of $37 per test compared to the same time last year. Test volume growth is also a key driver; the AVISE CTD test volume grew 16% year-over-year in Q3 2025. Honestly, volume growth coupled with ASP expansion is the formula for top-line success in this space.

The actual cash collection relies heavily on reimbursement payments from commercial and government payors. This is the step after the test is ordered and processed, where Exagen Inc. bills insurance companies and government programs. The success of the commercial team in securing favorable contracts and managing the claims process directly impacts the realized revenue from the testing volume.

A secondary, but growing, component is the Pharma Services revenue from biopharma/CRO partnerships. These are collaborations where Exagen Inc. provides its specialized testing capabilities to pharmaceutical companies or Contract Research Organizations (CROs) for clinical trials or research. For Q3 2025, this segment contributed nearly $800,000 in revenue. Year-to-date through Q3 2025, Pharma Services revenue reached $1.2 million, and they reported a backlog of $3.5 million, which suggests solid revenue visibility into the near future.

Here's a quick look at the top-line performance as of late 2025, which helps frame the full-year expectations. You can see how the year-to-date performance stacks up against the guidance:

Metric	Amount/Range
Q3 2025 Total Revenue	$17.244 million
Year-to-Date (9 Months) 2025 Revenue	$49.944 million
Full-Year 2025 Revenue Guidance	$65 million to $70 million
Q3 2025 Gross Margin	58.4%

The company reiterated its full-year outlook, which suggests they expect the fourth quarter to be strong to land within that range. The guidance for the full-year 2025 revenue is $65 million to $70 million. If they hit the high end of that range, management indicated they expect to achieve positive adjusted EBITDA in the fourth quarter of 2025. This financial target is what you should use for your valuation models right now, defintely.

To summarize the key revenue drivers for Exagen Inc. as of Q3 2025:

• Primary driver is the AVISE suite diagnostic testing revenue.
• AVISE CTD trailing-twelve-month ASP was $441.
• Q3 2025 test volume grew 16% year-over-year.
• Reimbursement from payors is the mechanism for collection.
• Pharma Services revenue contributed nearly $800,000 in Q3 2025.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.