شركة Solitario Zinc Corp. (XPL): نموذج الأعمال التجارية

انغمس في العالم الاستراتيجي لشركة Solitario Zinc Corp. (XPL)، وهي شركة رائدة في التنقيب عن المعادن تعيد تعريف تنمية موارد الزنك من خلال شراكات مبتكرة وتقنيات استكشاف متطورة. ومن خلال نهج يركز على الليزر ويغطي المناطق الغنية بالمعادن في بيرو والبرازيل، يعمل هذا المشروع الديناميكي على تحويل الإمكانات الجيولوجية إلى فرص استثمارية، ويمزج بين الخبرة الفنية والممارسات المستدامة وتحديد الموارد الاستراتيجية في نموذج عمل مقنع يجذب مستثمري التعدين المتطورين ومحترفي الصناعة.

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: الشراكات الرئيسية

مشروع مشترك استراتيجي مع شركة Votorantim Metals

تحتفظ شركة Solitario Zinc Corp. بمشروع مشترك استراتيجي مع شركة Votorantim Metals لاستكشاف الزنك وتطويره. تركز الشراكة على مشروع فلوريدا كانيون للزنك الواقع في بيرو.

تفاصيل الشراكة	معلومات محددة
ملكية المشروع المشترك	سوليتاريو: 39%، فوتورانتيم: 61%
موقع المشروع	بيرو - مشروع فلوريدا كانيون للزنك
مرحلة المشروع	الاستكشاف والتطوير المتقدم

مقاولو التعدين المحليون ومقدمو الخدمات

تتعاون Solitario مع العديد من مقاولي التعدين المحليين ومقدمي الخدمات لدعم الكفاءة التشغيلية.

• شركات المسح الجيولوجي المحلية
• خدمات تأجير المعدات
• مقدمو الدعم اللوجستي
• خدمات النقل والبنية التحتية

شراكات الاستشارات الجيولوجية

تتعاون الشركة مع شركات استشارية جيولوجية متخصصة لتعزيز الخبرة الفنية وتقييم المشاريع.

مجالات التركيز الاستشارية	نقاط التعاون الرئيسية
رسم الخرائط الجيولوجية	تقنيات تقييم الموارد المتقدمة
تقدير الموارد المعدنية	حسابات الاحتياطي الشامل
العناية الواجبة التقنية	تقييم المشروع المستقل

شراكات الامتثال البيئي والتنظيمي

تحتفظ Solitario بشراكات استراتيجية مع المتخصصين في البيئة وخبراء الامتثال التنظيمي لضمان ممارسات التعدين المستدامة.

• شركات تقييم الأثر البيئي
• مستشارو الامتثال التنظيمي
• مستشارو التنمية المستدامة
• وكالات إصدار الشهادات البيئية المحلية والدولية

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: الأنشطة الرئيسية

استكشاف الزنك وتنمية الموارد المعدنية

تركز شركة Solitario Zinc Corp. على استكشاف الزنك من خلال مشاريع نشطة في البيرو والبرازيل. اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ الشركة بمحفظة من الخصائص المعدنية ذات أهداف استكشاف محددة.

مشروع	الموقع	الحالة	استثمار الاستكشاف
مشروع فلوريدا كانيون	بيرو	الاستكشاف المتقدم	4.2 مليون دولار (نفقات 2023)
مشروع تاروغو	البرازيل	الاستكشاف الأولي	1.8 مليون دولار (نفقات 2023)

المسح الجيولوجي والتنقيب

تقوم الشركة بإجراء مسوحات جيولوجية منهجية لتحديد الرواسب المعدنية المحتملة.

• تقنيات المسح الجيوفيزيائي المستخدمة
• تحليل صور الأقمار الصناعية
• المسوحات الأرضية المغناطيسية والكهرومغناطيسية

تقييم المشاريع ودراسات الجدوى

مقياس التقييم	بيانات 2023
تم الانتهاء من حفر الثقوب	12 ثقبًا أساسيًا
إجمالي الأمتار المحفورة	3,456 متر
التكلفة المقدرة لتقييم الموارد	2.7 مليون دولار

اكتساب وإدارة الممتلكات المعدنية

تحتفظ Solitario بنهج استراتيجي لاقتناء الممتلكات المعدنية بمعايير محددة.

• محفظة الممتلكات المعدنية الحالية: 3 مشاريع نشطة
• إجمالي مساحة الأرض قيد الاستكشاف: 15,200 هكتار
• الميزانية السنوية لصيانة الممتلكات: 650.000 دولار

التعدين المستدام والإدارة البيئية

المبادرة البيئية	2023 الاستثمار
تقييمات الأثر البيئي	$425,000
تخطيط الاستصلاح	$275,000
الرصد البيئي	$350,000

مقاييس الأداء الرئيسية لعام 2023:

• إجمالي نفقات الاستكشاف: 6.9 مليون دولار
• إمكانات موارد الزنك: تقدر بـ 500.000 طن متري
• نسبة نجاح الاستكشاف: 68%

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: الموارد الرئيسية

خصائص التنقيب عن المعادن

تحتفظ شركة Solitario Zinc Corp. بخصائص التنقيب في مواقع جغرافية محددة:

البلد	اسم المشروع	حالة العقار	هكتار
بيرو	مشروع تشامبارا	الاستكشاف النشط	4,800
البرازيل	مشروع بيدرا برانكا	مشروع مشترك	2,700

الخبرة الفنية

القدرات الفنية التي تركز على استكشاف الزنك والتعدين:

• دقة رسم الخرائط الجيولوجية: تقنيات نظم المعلومات الجغرافية المتقدمة
• قدرات الحفر الاستكشافي: حفر قلب الماس
• منهجيات تقدير الموارد المعدنية

خبرة فريق الإدارة

الموقف	سنوات من الخبرة	التخصص
الرئيس التنفيذي	35	التنقيب عن المعادن
كبير الجيولوجيين	25	تحديد رواسب الزنك

رأس المال المالي

الموارد المالية حتى عام 2024:

المقياس المالي	المبلغ (بالدولار الأمريكي)
النقد وما في حكمه	$8,500,000
رأس المال العامل	$6,200,000

تقنيات الاستكشاف

• برامج النمذجة الجيولوجية ثلاثية الأبعاد
• معدات المسح الجيوفيزيائي عالية الدقة
• أدوات تحليل المعادن XRF المحمولة

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: عروض القيمة

مشاريع استكشاف الزنك ذات الإمكانات العالية في المواقع الاستراتيجية

تركز شركة Solitario Zinc Corp. على مشاريع التنقيب عن الزنك في بيرو، وعلى وجه التحديد مشروع بونجارا للزنك. اعتبارًا من عام 2024، سيشمل المشروع:

موقع المشروع	المساحة الإجمالية	موارد الزنك المقدرة
شمال شرق بيرو	4800 هكتار	3.3 مليون طن من الزنك

استراتيجية الاستكشاف والتطوير منخفضة التكلفة

تتضمن استراتيجية الاستكشاف الخاصة بالشركة ما يلي:

• شراكات المشاريع المشتركة لتقليل تكاليف الاستكشاف المباشرة
• الاستكشاف المستهدف مع التركيز على المناطق ذات الإمكانات العالية
• كفاءة تخصيص رأس المال في استكشاف الزنك

الالتزام بالتعدين المستدام والمسؤول بيئيًا

مقاييس الاستدامة	الأداء الحالي
الامتثال لتقييم الأثر البيئي	امتثال بنسبة 100% للوائح البيروفية
جهود الحد من البصمة الكربونية	تنفيذ تقنيات الاستكشاف منخفضة الانبعاثات

إمكانية اكتشاف موارد معدنية كبيرة

تشمل إمكانات الاستكشاف الحالية ما يلي:

• مناطق تمعدن الزنك عالية الجودة
• إمكانية توسيع تقديرات الموارد المعدنية
• تقنيات رسم الخرائط الجيولوجية والاستكشاف المتقدمة

الخبرة في تحديد وتطوير فرص تعدين الزنك

الخبرة الفنية	المؤهلات
تجربة الفريق الجيولوجي	أكثر من 50 عامًا من الخبرة في استكشاف الزنك
المجلس الاستشاري الفني	يضم خبراء جيولوجيا التعدين الدوليين

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج العمل: العلاقات مع العملاء

المشاركة المباشرة مع مستثمري التعدين والمساهمين

اعتبارًا من عام 2024، تحتفظ شركة Solitario Zinc Corp. بقنوات اتصال مباشرة مع المستثمرين مع ما يقرب من 3500 مساهم مسجل. تستخدم الشركة استراتيجيات التواصل مع المستثمرين المستهدفة بمعدل اتصال سنوي بالمستثمرين يصل إلى 78%.

مقياس تواصل المستثمرين	بيانات 2024
إجمالي المساهمين المسجلين	3,500
معدل الاتصال السنوي للمستثمرين	78%
تفاعلات المستثمرين ربع السنوية	42-48 اشتباكات مباشرة

التقارير المالية والتشغيلية المنتظمة

توفر Solitario تقارير مالية شاملة بالوتيرة والمنصات التالية:

• التقارير المالية ربع السنوية المقدمة إلى بورصة نيويورك الأمريكية
• الإيداع السنوي لـ SEC 10-K
• مكالمات جماعية للأرباح ربع السنوية
• الكشف عن الأحداث المادية في الوقت الحقيقي

التواصل الشفاف حول التقدم المحرز في الاستكشاف

مقاييس اتصالات الاستكشاف:

قناة الاتصال	التردد
البيانات الصحفية	12-15 سنويا
التقارير الفنية	2-3 سنويا
ندوات عبر الإنترنت لتحديث المشروع	4-6 سنويا

عروض المستثمرين والمشاركة في المؤتمرات

تشارك Solitario بنشاط في مؤتمرات الصناعة مع مشاركة مستهدفة للمستثمرين:

• مؤتمرات الاستثمار التعديني التي حضرها: 6-8 سنويًا
• تكرار العرض: 12-15 عرضًا تقديميًا للمستثمرين سنويًا
• متوسط حضور المؤتمر: 75-100 مستثمر مؤسسي

منصات علاقات المستثمرين الرقمية

تشمل منصات المشاركة الرقمية ما يلي:

• موقع الشركة مع قسم مخصص لعلاقات المستثمرين
• قائمة توزيع النشرة الإخبارية للمستثمرين عبر البريد الإلكتروني: 2500 مشترك
• قنوات التواصل الاجتماعي للمستثمرين

منصة رقمية	مقاييس 2024
مشاهدات صفحة المستثمر على موقع الويب	45.000-50.000 سنويا
المشتركين في النشرة الإخبارية عبر البريد الإلكتروني	2,500
متابعو مستثمري وسائل التواصل الاجتماعي	3,200

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: القنوات

الموقع الإلكتروني للشركة وبوابة علاقات المستثمرين

تحتفظ شركة Solitario Zinc Corp. بموقع إلكتروني نشط للشركة على www.solitariozinc.com، والذي يعمل بمثابة قناة اتصال أساسية للمستثمرين وأصحاب المصلحة.

ميزة الموقع	التفاصيل
نطاق موقع الويب	www.solitariozinc.com
قسم علاقات المستثمرين	تقارير مالية شاملة، ونشرات صحفية، وعروض تقديمية للشركات
التقارير المالية السنوية	ملفات SEC والتقارير السنوية التي يمكن الوصول إليها بشكل عام

قوائم البورصة

يتم تداول شركة Solitario Zinc Corp. علنًا في بورصة نيويورك للأوراق المالية الأمريكية.

تفاصيل الصرف	معلومات
رمز الأسهم	XPL
تبادل	بورصة نيويورك الأمريكية
حجم التداول (متوسط 2023)	ما يقرب من 50،000-75،000 سهم يوميا

الأخبار المالية ومنشورات صناعة التعدين

• يصدر بانتظام بيانات صحفية لمنشورات صناعة التعدين
• توفير التحديثات من خلال منصات استثمار التعدين المتخصصة
• التواصل من خلال قنوات الاتصال الخاصة بالصناعة

مؤتمرات المستثمرين ومعارض التعدين

تشارك Solitario بنشاط في أحداث الصناعة للتواصل مع المستثمرين وأصحاب المصلحة المحتملين.

نوع المؤتمر	تردد المشاركة
مؤتمرات الاستثمار التعديني	2-3 مؤتمرات سنويا
أحداث علاقات المستثمرين	العروض الربع سنوية للمستثمرين

التواصل المباشر مع المستثمرين

يحافظ على قنوات اتصال مباشرة لإشراك المستثمرين.

• اتصالات البريد الإلكتروني للحصول على تحديثات المستثمرين
• ندوات عبر الإنترنت لعرض المستثمرين ربع سنوية
• معلومات الاتصال المباشرة لعلاقات المستثمرين

قناة الاتصال	طريقة الاتصال
البريد الإلكتروني لعلاقات المستثمرين	info@solitariozinc.com
هاتف علاقات المستثمرين	+1 (303) 534-1030

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: شرائح العملاء

مستثمرو التعدين المؤسسيون

اعتبارًا من عام 2024، تستهدف شركة Solitario Zinc Corp. مستثمري التعدين المؤسسيين ذوي الخصائص الاستثمارية المحددة:

فئة الاستثمار	العدد التقديري للمستثمرين المحتملين	متوسط حجم الاستثمار
كبار المستثمرين المؤسسيين	12-15	$500,000 - $2,500,000
المستثمرون المؤسسيون متوسطو الحجم	25-30	$100,000 - $450,000

صناديق الاستثمار التي تركز على الموارد

تركز شركة Solitario Zinc Corp. على صناديق استثمار الموارد المتخصصة بمعايير محددة:

• إجمالي سوق صناديق استثمار الموارد القابلة للتوجيه: 45-50 صندوقًا
• الصناديق المهتمة بشكل خاص بالتنقيب عن الزنك: 18-22 صندوقاً
• نطاق الاستثمار المحتمل لكل صندوق: 250,000 دولار - 1,500,000 دولار

المستثمرون الأفراد في أسهم التنقيب عن المعادن

خصائص شريحة المستثمرين الأفراد:

مستثمر Profile	العدد المقدر	متوسط الاستثمار
مستثمرو التجزئة	2,500 - 3,000	$5,000 - $25,000
المستثمرون الأفراد من ذوي الثروات العالية	150 - 200	$50,000 - $250,000

محللي صناعة التعدين والمهنيين

تفاصيل الشريحة المهنية المستهدفة:

• إجمالي محللي صناعة التعدين: 375-400
• المحللون الذين يركزون على الزنك: 45-55
• قيمة المشاركة البحثية المحتملة: 25000 دولار - 75000 دولار لكل تحليل

تجار ومستثمرو سلع الزنك

تقسيم قطاع تداول السلع:

فئة التاجر	عدد التجار المحتملين	متوسط حجم التداول
تجار السلع المؤسسية	35-40	$1,000,000 - $5,000,000
تجار السلع المستقلين	75-90	$100,000 - $750,000

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: هيكل التكلفة

مصاريف الاستكشاف والحفر

بالنسبة للسنة المالية 2023، أعلنت شركة Solitario Zinc Corp. عن إجمالي نفقات التنقيب بقيمة 2,387,000 دولار. وقد تم توزيع تكاليف الحفر للشركة على وجه التحديد على النحو التالي:

فئة النفقات	المبلغ ($)
عمليات الحفر	1,450,000
معدات الاستكشاف	537,000
تكاليف الدعم الميداني	400,000

تكاليف المسح الجيولوجي ورسم الخرائط

بلغت نفقات المسح الجيولوجي لعام 2023 مبلغ 685 ألف دولار، موزعة على النحو التالي:

• صور الأقمار الصناعية والاستشعار عن بعد: 210.000 دولار
• المسوحات الجيوفيزيائية الأرضية: 275.000 دولار
• تحليل العينات وتكاليف المختبر: 200,000 دولار

الاستشارات الفنية والخدمات المهنية

تم تنظيم تكاليف الخدمات المهنية لعام 2023 على النحو التالي:

نوع الخدمة	المبلغ ($)
الاستشارات الجيولوجية	350,000
الخدمات القانونية	225,000
الاستشارات الهندسية	180,000

النفقات الإدارية والتشغيلية

تم توزيع النفقات الإدارية لعام 2023 على النحو التالي:

• الرواتب ومزايا الموظفين: 1,200,000 دولار
• إيجار المكتب والمرافق: 275000 دولار
• مصاريف تكنولوجيا المعلومات والاتصالات: 150.000 دولار
• السفر والإقامة: 85000 دولار

مصاريف الامتثال وإعداد التقارير التنظيمية

تضمنت تكاليف الامتثال التنظيمي لعام 2023 ما يلي:

فئة الامتثال	المبلغ ($)
التقارير البيئية	175,000
الامتثال للأوراق المالية	125,000
خدمات التدقيق والمحاسبة	200,000

شركة Solitario Zinc Corp. (XPL) - نموذج الأعمال: تدفقات الإيرادات

مبيعات الموارد المعدنية المستقبلية المحتملة

اعتبارًا من عام 2024، لم تعلن شركة Solitario Zinc Corp. عن إيرادات مبيعات الموارد المعدنية المباشرة. يظل التركيز الأساسي للشركة على استكشاف وتطوير الزنك والخصائص المعدنية الأخرى.

إيرادات الشراكة في المشاريع المشتركة

شريك في المشروع المشترك	مشروع	الوضع الحالي	حصة الإيرادات المحتملة
فوتورانتيم للمعادن	مشروع فلوريدا كانيون للزنك	الاستكشاف المستمر	لم يتم الكشف عنها

خيار استكشاف الممتلكات واتفاقيات البيع

تمتلك شركة Solitario Zinc Corp مصادر إيرادات محتملة من اتفاقيات الاستكشاف العقاري، على الرغم من عدم توفر تفاصيل مالية محددة للعامة لعام 2024.

حقوق ملكية تنمية الموارد المعدنية المحتملة

• لم يتم الإبلاغ عن أي اتفاقيات ملكية نشطة حالية
• فرص الإتاوات المستقبلية المحتملة قيد التقييم

الاستثمار الاستراتيجي وتمويل المشاريع

اعتبارًا من أحدث التقارير المالية، قامت شركة Solitario Zinc Corp 4.2 مليون دولار نقداً وما في حكمه اعتبارًا من 30 سبتمبر 2023.

مصدر التمويل	المبلغ	الغرض
تمويل الأسهم	تم جمع 2.5 مليون دولار في عام 2023	الاستكشاف ورأس المال العامل

Solitario Zinc Corp. (XPL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core benefits Solitario Resources Corp. offers through its project portfolio and partnership structure as of late 2025. It's about high-quality assets and smart risk management.

Exposure to high-grade, advanced-stage zinc projects in stable jurisdictions (Lik, Florida Canyon).

• Lik Project in Alaska: Joint venture with Teck Resources Limited.
• Lik Indicated Resource: 17.6 million tonnes at 8.07% zinc, 2.68% lead, and 50.1 grams per tonne silver (based on 2022 data).
• Florida Canyon Project in Peru: Joint venture with Nexa Resources S.A.
• Florida Canyon hosts a high-grade zinc deposit, with partner investments totaling approximately $75 million through 526 drill holes.

Reduced capital risk: Nexa Resources funds all costs at Florida Canyon to feasibility, carrying Solitario to production.

This arrangement is a major de-risking factor for Solitario Resources Corp. shareholders. Nexa Resources, the Operator, funds 100% of all costs through the completion of a feasibility study, at which point Nexa earns a 70% interest in the joint venture. Should Solitario Resources Corp. elect to participate in construction, Nexa will finance Solitario's 30% portion via a loan facility. This loan is repaid only through 50% of the resulting net cash flow distributions from production.

Upside potential in gold and silver: 1,445 grams/tonne silver intercept at Golden Crest and significant silver inventory at Lik.

The exploration results provide tangible upside. At the wholly-owned Golden Crest gold project in South Dakota, drill hole GC-012 returned a standout intercept of 1,445 grams per tonne of silver over 1.2 meters. This Phase 1 drilling campaign involved 18 holes totaling 7,000 meters. The Lik zinc deposit carries a substantial silver component, with the Indicated Resource containing approximately 29.1 million ounces of silver, plus another 6.5 million ounces in the Inferred Resource category.

The commodity exposure is diversified across these key assets:

Commodity	Project Association	Key Metric/Grade
Zinc	Lik, Florida Canyon	Lik: 8.07% Zn Indicated
Lead	Lik, Florida Canyon	Lik: 2.68% Pb Indicated
Silver	Lik, Golden Crest	Golden Crest: 1,445 g/t intercept
Gold	Golden Crest	Golden Crest: 100% owned project
Molybdenum-Rhenium	Cat Creek (New Focus)	Rhenium: 30 gpt (surface sampling); Molybdenum: $25/lb

Diversified commodity exposure: Zinc, lead, gold, silver, and new focus on critical metals like molybdenum-rhenium.

Solitario Resources Corp. isn't just about zinc. You get exposure to gold via the 100%-owned Golden Crest project. Furthermore, the company is adding a critical metals angle with the Cat Creek project in Colorado, where surface sampling showed rhenium grades up to 30 gpt. As of late October 2025, the stock price was $0.68, with an analyst consensus of 'Strong Buy' and a 12-month price target of $1.2.

Solitario Zinc Corp. (XPL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Solitario Zinc Corp. manages its key relationships, which for an exploration company, means keeping investors informed and partners engaged while maintaining local support. This is critical because, without capital and land access, the projects don't move forward.

Dedicated Investor Relations

Direct communication is a major focus, especially around project milestones. Solitario Zinc Corp. actively uses news releases and conference presentations to update the market on exploration progress, like the 2025 drilling campaign at the Golden Crest gold project in South Dakota. The President and CEO, Chris Herald, was a consistent presence, presenting at key industry events throughout the year. For instance, Mr. Herald presented a strategic overview and drilling updates at the 37th Annual Mining Forum Americas Conference on September 16, 2025, and previously at the HC Wainwright 27th Annual Investment Conference on September 9, 2025.

The company's financial position, which underpins its ability to communicate and operate, was reported as approximately US$8.0 million in cash and marketable securities as of late 2025. Furthermore, shareholder structure shows that Newmont Corporation held 9.4% of the 90.3 million shares outstanding, while Management and Directors held approximately 8.4% (excluding options). The relationship framework was recently reinforced when shareholders approved an increase in authorized shares to 200 million at the Annual General Meeting on June 19, 2025, which saw participation from holders of 46,809,118 shares. This was shortly after completing a US$4.5 million private placement on June 20, 2025.

Solitario Zinc Corp. maintains an active schedule of direct engagement:

• CEO presentation at the John Tumazos Very Independent Research Conference on December 10, 2025.
• Availability of the September, 2025 Corporation Presentation online.
• Presentation at the Mining Forum Europe on April 2, 2025.

Joint Venture Management

Collaborative, long-term relationships with major miners are central to mitigating exploration risk, especially for the advanced zinc assets. Solitario Zinc Corp. maintains a 50% joint venture interest in the high-grade Lik zinc deposit in Alaska with Teck Resources, which holds the other 50%. Teck acted as the project manager for Lik from 2018 through 2023.

The Florida Canyon zinc project in Peru is held in a joint venture where Solitario Zinc Corp. has a 39% interest, with Nexa Resources holding the remaining 61%. A key feature of this relationship is that Solitario Zinc Corp. is carried to production through its arrangement with Nexa. Nexa can earn a 70% interest by funding all expenditures through to production following a positive feasibility study, after which Solitario Zinc Corp. would repay its financing through 50% of its net cash flow distributions from the project. To date, Nexa has spent over $80 million on the Florida Canyon project, which includes 526 drill holes totaling 134,416 meters of drilling.

Here's a quick look at the structure of these key partnerships:

Project	Solitario Zinc Corp. Interest	Partner	Partner Interest	Jurisdiction
Lik Zinc Deposit	50%	Teck Resources Limited	50%	Alaska, USA
Florida Canyon Zinc Project	39%	Nexa Resources S.S.	61%	Peru

Community Engagement

Maintaining social license to operate is managed through direct, multi-year agreements supporting local infrastructure. At the Florida Canyon project, a new multi-year community agreement was signed that supports continued exploration through the end of 2025. This agreement specifically paved the way for the completion of an access road to local communities and active project areas, aiming to improve community safety and provide new opportunities for commerce.

The relationship with local authorities and communities is ongoing; Nexa continues to work constructively with local communities on social issues as of 2025. This local support is vital for project advancement, as evidenced by the permitting success in 2023, which approved an expansion of the area permitted for drilling by approximately 500 percent, proposing over 80 new drill sites around the Florida Canyon deposit.

For the Golden Crest gold project in South Dakota, which is on U.S. Forest Service land, exploration is accessible via an existing network of access roads, and the local USFS office is noted as knowledgeable and supportive of modern exploration and mining processes.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Solitario Zinc Corp. (XPL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Solitario Resources Corp. gets its information and capital out to the world, which is critical for an exploration-stage company. The channels here are all about visibility and partnership management, not direct product sales, so the focus is on the market and the joint venture committees.

The primary channel for capital access and market presence is the public stock exchange listing. Solitario Resources Corp. maintains a dual listing, which helps reach a broader investor base across North America. This is where you see the daily pulse of investor sentiment reflected in the trading data.

Exchange Channel	Ticker Symbol	Latest Price (as of Dec 5, 2025)	Market Cap (as of Dec 4, 2025)
NYSE American	XPL	0.6400 USD	N/A (USD data not directly found)
Toronto Stock Exchange (TSX)	SLR	0.9000 CAD	CAD 80.39 million

For disseminating operational news, the company relies heavily on direct communication channels. These are the official conduits for sharing exploration success, which directly impacts investor perception and capital raising ability. The CEO, Chris Herald, is the key messenger here.

• Direct press releases via services like ACCESS Newswire disseminate key operational milestones.
• The corporate website serves as the central repository for all technical reports and news.
• Investor conferences are used to present directly to institutional and retail investors globally.

You can see the activity in these channels clearly from the 2025 schedule. For instance, the CEO presented a strategic overview and the latest drilling results at the 37th Mining Forum Americas Conference on September 16, 2025, following up on earlier presentations at the HC Wainwright 27th Annual Investment Conference on September 4, 2025. This consistent outreach is how they manage market expectations.

The 2025 drilling campaign at the Golden Crest project in South Dakota is a key piece of news flow. The company planned up to 8,000 meters of drilling across the Golden Crest and Ponderosa areas for 2025, kicking off on May 27, 2025. This follows up on the 2024 program, which completed 11 core holes totaling 4,345.7 meters. The metallurgical testing on 2024 core samples showed encouraging gold recoveries, averaging approximately 69% for samples from hole GC-003 and 66% for samples from hole GC-008. A major highlight reported on September 15, 2025, was an intercept of 1,445 grams/tonne silver over 1.2 meters at Golden Crest.

The final, and perhaps most crucial, channel for project advancement is the Joint Venture operating committees. This is where the technical and financial steering of major assets happens with partners. Solitario Resources Corp. manages its key zinc assets through these formal governance structures.

Joint Venture Project	Partner	Solitario Interest	Partner Funding Status	Key Financial/Operational Term
Florida Canyon Zinc Project, Peru	Nexa Resources	39%	Funded to Production; Nexa to earn 70% interest	Interest rate on Nexa-funded loan is about 5% (Nexa's cost of funds)
Lik Zinc Deposit, Alaska	Teck Resources	50%	Jointly funded (50%/50%)	Advanced exploration project

For the Florida Canyon project, Nexa funds all future costs, including drilling and feasibility studies, to increase its stake from 61% to 70%. This structure means Solitario Resources Corp. achieves production without capital risk or equity dilution. The economics look compelling; the Florida Canyon Preliminary Economic Assessment (PEA) Resource Grade was 10% Zn Eq., which is double the grade of Nexa's operating Peruvian mines at 5.0% Zn Eq.. The company's ability to attract and maintain these partnerships is a core channel for advancing its assets to a potential production stage.

Investor sentiment, as reflected by analyst coverage, also acts as an indirect channel for market communication. As of mid-November 2025, the consensus rating based on 2 analysts was a Moderate Buy, with 2 Buy ratings and 0 Hold or Sell ratings. The average target price was 1.500 USD, representing a potential upside of +134.38% over the last close price of 0.6400 USD. Shareholders approved an increase in authorized shares to 200 million at the June 19, 2025, Annual General Meeting, which is a necessary step for future capital needs channeled through the stock exchanges.

Solitario Zinc Corp. (XPL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the key groups Solitario Zinc Corp. (XPL) serves or relies upon to execute its business plan, which centers on advancing high-grade zinc and gold exploration assets. This segment breakdown is critical for understanding where the company directs its partnership efforts and capital raising.

Institutional investors are a primary target for capital, seeking exposure to the leverage inherent in exploration-stage plays and the potential upside tied to zinc and gold commodity prices. As of late 2025, 25.21% of Solitario Resources Corp. stock was owned by institutional investors. A total of 54 institutional owners have filed 13D/G or 13F forms with the SEC, holding 23,306,929 shares. The company's Market Cap stood at $58.18 million as of December 5, 2025.

Retail investors provide speculative capital, drawn by the potential for high returns if exploration success translates into a significant discovery or a favorable transaction. The company's leadership maintains a stake, with CEO Christopher E. Herald beneficially owning 2,343,667 common shares following a purchase on November 21, 2025. At the Annual General Meeting on June 19, 2025, shareholders participated with 46,809,118 shares, approving an increase in authorized shares to 200 million. The stock price on December 4, 2025, was $0.63 / share.

Major mining companies like Teck Resources Limited and Nexa Resources S.A. are strategic partners, essential for de-risking and advancing the company's Tier-1 assets toward development, as Solitario Zinc Corp. often maintains a carried interest. This structure protects the company from immediate funding dilution for those specific projects.

The key joint venture relationships are detailed here:

Partner Company	Asset	Solitario Zinc Corp. Interest	Partner Interest
Teck Resources Limited	Lik Zinc Project (Alaska)	50%	50%
Nexa Resources S.A.	Florida Canyon Zinc Project (Peru)	39%	61%

Nexa Resources is noted as the world's fourth largest zinc producer, and Teck Resources as the world's third largest zinc miner. The Lik project is situated adjacent to Teck's Red Dog Mine, which is projected to be depleted in 2031.

The Zinc and gold commodity markets represent the ultimate buyers of future high-grade concentrates, driving the underlying value proposition of Solitario Zinc Corp.'s exploration portfolio. The company's focus is on producing high-grade zinc concentrate. Financially, the company reported a net loss of -$4.9 million for the twelve months ending September 30, 2025, and an Earnings Per Share (EPS) of -$0.02 for Q3 2025. As of February 18, 2025, the cash balance and marketable securities stood at approximately US$5.8 million.

The customer segments are further defined by the nature of the assets they are interested in:

• Institutional investors seek exposure to high-leverage exploration plays.
• Retail investors look for high-upside from exploration success.
• Major mining companies seek to acquire or develop Tier-1 assets.
• Commodity markets are the ultimate buyers of future high-grade concentrates.

Solitario Zinc Corp. (XPL) - Canvas Business Model: Cost Structure

The Cost Structure for Solitario Zinc Corp. centers on funding exploration activities, maintaining corporate presence, and managing joint venture obligations.

Cost Category	2024 Actual Amount (USD)	2025 Planned/Actual Amount (USD)
Exploration and evaluation expenses	$4,148,000	Budgeted at $3,910,000
General and administrative expenses	$1,879,000	Operating expenses for nine months ended September 30, 2025: $3.83 million
Property holding and maintenance costs	Capitalized initial acquisition costs for Golden Crest claims: $1,078,000 (as of December 31, 2024)	Not separately itemized in guidance
Joint venture contributions (Pre-production)	Minimal/None at Florida Canyon	Nexa funds 100% of pre-production costs through feasibility study

You should note the specific structure of the Florida Canyon joint venture commitment.

• Nexa holds 61% interest in Florida Canyon, earning up to 70%.
• Solitario's 30% construction cost portion is financed by Nexa via a loan facility.
• Repayment of the construction loan is through 50% of Solitario's net cash flow distributions from production.
• At the Lik Zinc Project, Solitario holds a 50% interest with Teck Resources Limited.

For the nine months ended September 30, 2025, Solitario Resources Corp. reported a net loss of $3.32 million.

Solitario Zinc Corp. (XPL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the revenue side of Solitario Zinc Corp. (XPL) as of late 2025. Since this is an exploration-stage company, the current, immediate revenue picture is what you'd expect: almost nothing directly from operations.

Minimal trailing twelve-month (TTM) revenue: Reported as $0 as an exploration-stage company. The financial data available for the trailing twelve months ending September 30, 2025, shows TTM revenue as null. Solitario Zinc Corp. focuses on exploration and development, not production revenue yet. The company's financial activity is dominated by exploration expenses, such as the reported $4,148,000 in exploration expenses for the year ended December 31, 2024, primarily at the Golden Crest project.

The real financial structure here is built around future production and strategic monetization of its assets through joint ventures. Here's the quick math on the key future streams:

Revenue Stream Component	Project/Asset	Financial Detail	Status/Timing
Construction Cost Funding (Loan)	Florida Canyon (Peru)	Nexa will finance Solitario's 30% portion of construction costs.	Future Production
Loan Repayment Mechanism	Florida Canyon (Peru)	Repayment via 50% of Solitario's net cash flow from production.	Future Production
Royalty Interest	Golden Crest (South Dakota)	Retained 2.0% Net Smelter Return royalty, with an option to reduce to 1.0% by paying the owner $1,000,000.	Potential Future Income

Future project loan financing: The primary near-term financial mechanism is tied to the Florida Canyon Zinc Project in Peru, joint ventured with Nexa Resources. Nexa, which is the Operator, will fund all of Solitario Zinc Corp.'s 30% portion of the construction costs under a loan facility, assuming Solitario elects this option. To be fair, Nexa has already spent over $80 million on the project to date, including 526 drill holes.

Future net cash flow distributions: This loan is not a simple debt; it's repaid through production proceeds. Solitario Zinc Corp. will repay the construction loan facility through 50% of its net cash flow distributions generated from the Florida Canyon mining operation. This structure effectively carries Solitario's interest through feasibility and financing to production.

Potential asset sales or royalties: Solitario Zinc Corp. has a history of generating cash from non-operating activities, though this is not a consistent source. You should know that the company has recorded revenue in the past from the sale of mineral properties, assets, joint venture property payments, and the sale of royalties.

The strategy here is to monetize successful exploration projects to larger producers, which de-risks the portfolio for shareholders. For instance, on the Golden Crest project, the underlying owner retained a 2.0% Net Smelter Return royalty, and Solitario Zinc Corp. holds an option to reduce that to 1.0% by paying $1,000,000.

For operational funding in the interim, Solitario Zinc Corp. relies on its balance sheet strength, which as of late 2025, included approximately US$5.8 million in cash and marketable securities.

You can expect revenue streams to look like this:

• No revenue from production until Florida Canyon is built and operating.
• Cash flow from operations will be split 50% to Nexa for loan repayment.
• Potential one-off proceeds from selling royalties or non-core assets.
• Current funding relies on cash on hand, like the reported $4,604,000 in cash and short-term investments at the end of 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.