Zions Bancorporation، الرابطة الوطنية (ZION): تحليل PESTLE [تم تحديثه في نوفمبر 2025]

Zions Bancorporation، National Association (ZION) في موقف حرج: أسواق نمو رائعة في الغرب، لكنها في مرمى التحولات التنظيمية بعد عام 2023 ودورة أسعار متقلبة. الوجبات الجاهزة المباشرة هي أن نجاح ZION يعتمد على شيئين: اعتماد التكنولوجيا العدوانية لخفض التكاليف وإزالة المخاطر الجراحية لكتاب العقارات التجارية (CRE). أنت بحاجة إلى أن ترى بالضبط كيف أن الضغط السياسي والرياح الاقتصادية المعاكسة وميزانية الإنفاق التكنولوجي التي تبلغ قيمتها $\mathbf{\$150}$ مليون دولار لعام 2025 تشكل مسارها، لذلك دعونا نحلل عوامل PESTLE التي تقود الأشهر الـ 18 المقبلة.

العوامل السياسية: التنظيم هو سعر الفائدة الجديد

أكبر خطر على المدى القريب بالنسبة لـ ZION ليس جودة القروض، بل واشنطن. إن زيادة التدقيق التنظيمي على البنوك الإقليمية في أعقاب ضغوط عام 2023 هي حقيقة وليست خوفًا. يمارس الكونجرس ضغوطًا لرفع عتبة المؤسسات المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI)، والتي تبلغ حاليًا أصولًا بقيمة $\mathbf{\$250}$ مليار دولار، للبنوك متوسطة الحجم. في حين أن إجمالي أصول ZION كان حوالي $\mathbf{\$90}$ مليار اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025، فإن أي تغيير قد يدفعهم إلى نظام امتثال أكثر تكلفة. لكي نكون منصفين، يؤثر الاستقرار الجيوسياسي أيضًا على ثقة المستثمرين في أسواق الديون الأمريكية، مما يؤثر على تكاليف التمويل الخاصة بشركة ZION.

إليك الحساب السريع: إذا اضطرت ZION إلى الاحتفاظ بمبلغ إضافي قدره $\mathbf{10\%}$ من رأس المال بموجب قواعد أكثر صرامة، فسيؤدي ذلك إلى تقييد ما يقرب من $\mathbf{\$9}$ مليار دولار من الأصول التي كان من الممكن أن تولد قروضًا ذات عائد أعلى. وتؤثر التحولات السياسية على مستوى الدولة أيضًا على الإقراض الإقليمي، وخاصة متطلبات تنمية المجتمع، والتي تمثل تكلفة غير قابلة للتفاوض لممارسة الأعمال التجارية.

• توقع ارتفاع تكاليف الامتثال، بالتأكيد.

وما يخفيه هذا التقدير هو الفرصة: فالتعامل مع هذه القواعد بشكل أفضل من المنافسين الأصغر يمكن أن يكون ميزة تنافسية. ومع ذلك، فإن التكلفة التنظيمية آخذة في الارتفاع.

المالك : خطر & الامتثال: وضع نموذج لتأثير زيادة رأس المال $\mathbf{10\%}$ بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026.

العوامل الاقتصادية: معدل التقلبات والرياح المعاكسة لقانون المساواة العرقية

تعد سياسة سعر الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي هي المحرك الأكبر لربحية ZION. وكان صافي هامش الفائدة (NIM) - وهو الفرق بين ما يكسبونه على القروض وما يدفعونه على الودائع - متقلباً. نتوقع أن يستقر NIM الخاص بـ ZION عند حوالي $\mathbf{3.15\%}$ للسنة المالية 2025، منخفضًا عن الذروة، ولكنه لا يزال في صحة جيدة. لكن تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي المتوقع لعام 2026 يؤثر على الطلب على القروض، وتعني الضغوط التضخمية ارتفاع تكاليف التشغيل، وهو ما يؤثر على نسبة الكفاءة (كم تكلفة تحقيق دولار واحد من الإيرادات).

الخطر الحاسم هو التعرض للعقارات التجارية (CRE). لا تزال محفظة ZION's CRE مرتفعة، حيث تبلغ حوالي $\mathbf{32\%}$ من إجمالي القروض اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025. وتعد المساحات المكتبية هي المشكلة المحددة، حيث تدفع معدلات الشواغر في محطات المترو الغربية الرئيسية $\mathbf{20\%}$. ويدعم التوظيف الإقليمي القوي في الأسواق الغربية جودة الائتمان في مجالات أخرى، وهذا يعد ميزة إضافية.

• يحتاج التعرض لـ CRE إلى التخفيض الجراحي.

الحقيقة البسيطة هي أن انخفاض $\mathbf{5\%}$ في قيمة كتابهم البالغ $\mathbf{\$28.8}$ مليار CRE من شأنه أن يمحو $\mathbf{\$1.44}$ مليار دولار من قيمة الضمانات. وهذه مخاطرة حقيقية وليست نظرية.

المالك: مخاطر الائتمان: قم بإجراء اختبار التحمل لمحفظة CRE مقابل انخفاض تقييم $\mathbf{20\%}$ بحلول نهاية العام.

العوامل الاجتماعية: العميل الرقمي الأول وتفويضات الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG).

يتغير سلوك المستهلك بسرعة، وتحتاج ZION إلى مواكبة ذلك. هناك طلب متزايد على الخدمات المصرفية الرقمية المخصصة والمتاحة لجميع الفئات السكانية، مما يدفع العملاء بعيدًا عن الفروع الفعلية. وهذا يوفر التكلفة على المدى الطويل، ولكنه يتطلب استثمارات كبيرة على المدى القريب. كما يركز المستثمرون المؤسسيون بشكل كبير على العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG)؛ يتم الآن فحص ما يقرب من $\mathbf{40\%}$ من رأس المال المؤسسي الكبير للتأكد من الامتثال للمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة.

يجب أن تظهر ZION تقدمًا ملموسًا في التنوع، وتأثير المجتمع، والكشف عن مخاطر المناخ لإبقاء رأس المال مهتمًا. بالإضافة إلى ذلك، فإنهم يواجهون نقصًا في القوى العاملة في أدوار التكنولوجيا المتخصصة والامتثال في ولايات التشغيل الرئيسية مثل يوتا وكاليفورنيا، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف الرواتب. إن تحويل تفضيل المستهلك نحو الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول أولاً على الفروع المادية أمر لا رجعة فيه.

• التجربة الرقمية هي ردهة الفرع الجديد.

وقت الصدق: إذا انخفض تصنيف تطبيقات الهاتف المحمول الخاصة بهم إلى ما دون $\mathbf{4.5}$ من النجوم، فسوف يخسرون حصتهم في السوق لصالح شركات التكنولوجيا المالية الأكثر ذكاءً. هذا لا يتعلق فقط بالبصريات؛ يتعلق الأمر بالاحتفاظ بالودائع.

المالك: قسم الموارد البشرية: وضع خطة للاحتفاظ بالمواهب التقنية، تستهدف تحقيق تخفيض قدره $\mathbf{15\%}$ في معدل دوران التكنولوجيا بحلول الربع الثاني من عام 2026.

العوامل التكنولوجية: تكلفة السرعة والأمن

تعتبر التكنولوجيا بمثابة إنفاق رأسمالي ضخم، ولكنها أيضًا مفتاح الكفاءة. تتطلب ZION استثمارات كبيرة لترقية الأنظمة الأساسية للمدفوعات في الوقت الفعلي، مثل FedNow. ومن المتوقع أن يصل إنفاقهم التكنولوجي المتوقع لعام 2025 إلى $\mathbf{\$150}$ مليون دولار، وهو شر لا بد منه لمواكبته. يتطلب ظهور التهديدات السيبرانية المتطورة زيادة الإنفاق الأمني، وهو ما يمثل استنزافًا مستمرًا لميزانية التشغيل.

وتكمن الفرصة في استخدام الذكاء الاصطناعي (AI) لتعزيز اكتشاف الاحتيال وخدمة العملاء، مما يمكن أن يخفض تكلفة الخدمة بشكل كبير. تعمل المنافسة من FinTechs على خفض رسوم المعاملات وزيادة سرعة الخدمة، مما يجبر ZION على العمل بشكل أسرع لمجرد البقاء في مكانه. هذا سباق لا يمكنهم تحمل خسارته.

• الذكاء الاصطناعي هو الطريقة الوحيدة للتغلب على شركات التكنولوجيا المالية من حيث التكلفة.

نحن نقدر أن التكامل الناجح للذكاء الاصطناعي يمكن أن يخفض تكاليف خدمة العملاء والتشغيل المتعلقة بالاحتيال بمقدار $\mathbf{12\%}$ في غضون عامين.

المالك: CTO: تقديم نموذج عائد الاستثمار بقيمة $\mathbf{3}$-year لمنصات الخدمات والاحتيال المعتمدة على الذكاء الاصطناعي بحلول اجتماع مجلس الإدارة التالي.

العوامل القانونية: اتفاقية بازل 3 ومشكلات خصوصية البيانات

المشهد القانوني آخذ في التضييق، مما يعني ارتفاع التكاليف ومرونة أقل. يمكن لمتطلبات رأس المال والسيولة الأكثر صرامة بموجب قواعد بازل 3 النهائية المحتملة أن تفرض زيادة قدرها $\mathbf{15\%}$ في رأس المال المطلوب، مما يضغط على العائد على حقوق الملكية (ROE). تكاليف الامتثال المستمرة لقانون إعادة الاستثمار المجتمعي (CRA) في الأسواق المحلية هي نفقات ثابتة يجب إدارتها بكفاءة.

كما أن زيادة مخاطر التقاضي المتعلقة بخصوصية البيانات والانتهاكات الأمنية تشكل تهديدًا مستمرًا. ويضيف إنفاذ قوانين حماية المستهلك الجديدة على مستوى الدولة في مجال الإقراض، وخاصة في الدول الغربية ذات النمو المرتفع، طبقة أخرى من التعقيد. هذه ليست لعبة "إذا" ولكن "متى" يحدث خرق للبيانات.

• الامتثال هو النفقات التشغيلية الجديدة.

يمكن أن تتجاوز تكلفة اختراق بيانات كبير واحد بسهولة مبلغ $\mathbf{\$10}$ مليون دولار أمريكي من حيث الغرامات والمعالجات، استنادًا إلى متوسطات الصناعة.

المالك: الشؤون القانونية: إجراء مراجعة كاملة للامتثال لقانون الإقراض الاستهلاكي على مستوى الولاية بحلول الربع الأول من عام 2026.

العوامل البيئية: مخاطر المناخ والإقراض الأخضر

العوامل البيئية أصبحت الآن عوامل مالية. هناك ضغوط متزايدة لتقييم المخاطر المالية المرتبطة بالمناخ والكشف عنها في محافظ القروض، وخاصة تلك المرتبطة بالطاقة والزراعة. تواجه شركة ZION الطلب على منتجات الإقراض الخضراء من أجل مشاريع كفاءة الطاقة والطاقة المتجددة؛ هذه فرصة نمو واضحة.

ومع ذلك، فإن المخاطر المادية الناجمة عن الأحداث المناخية المتطرفة، مثل الجفاف وحرائق الغابات، تؤثر على قيم الضمانات العقارية في الغرب. نحن نقدر أن $\mathbf{\$5.5}$ مليار دولار من ضمانات ممتلكات ZION في المناطق عالية المخاطر تحتاج إلى إعادة تقييم. بالإضافة إلى ذلك، فإن المبادرات الداخلية لتقليل البصمة الكربونية التشغيلية عبر شبكة الفروع لا تشكل تكلفة مدرة للدخل.

• إن المخاطر المناخية هي مخاطر الائتمان في الغرب.

وتتمثل الفرصة في الاستحواذ على سوق القروض التجارية الخضراء المقدر بـ\mathbf{\$500}$ مليون دولار في نطاق تواجدهم.

المالك: إستراتيجية الشركة: قم بصياغة خارطة طريق لمنتج الإقراض الأخضر وميزانية $\mathbf{2026}$ بحلول شهر يناير.

Zions Bancorporation، الرابطة الوطنية (ZION) - تحليل PESTLE: العوامل السياسية

زيادة التدقيق التنظيمي على البنوك الإقليمية بعد أحداث 2023.

أدى فشل بنك Silicon Valley Bank وSignature Bank في عام 2023 إلى تغيير المشهد السياسي والتنظيمي بشكل واضح للبنوك متوسطة الحجم مثل Zions Bancorporation. إنك تشهد مستوى مستمرًا ومرتفعًا من التدقيق من جانب الاحتياطي الفيدرالي والمؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) والذي سيستمر حتى عام 2025.

ويركز المنظمون على تشديد متطلبات السيولة ورأس المال الاحتياطي للبنوك في العالم 100 مليار دولار إلى 250 مليار دولار نطاق الأصول، حيث يجلس صهيون. ولا يتعلق الأمر فقط بقواعد لعبة بازل 3 النهائية المقترحة؛ يتعلق الأمر بعملية الفحص اليومية. لقد انتهت الرغبة السياسية في اتباع نهج خفيف، لذا يجب على ZION تخصيص المزيد من الموارد للامتثال، مما يؤثر بشكل مباشر على نسبة الكفاءة.

مجالات التركيز الرئيسية هي:

• نماذج اختبار الضغط للخسائر غير المحققة في المحافظ المحتفظ بها حتى تاريخ الاستحقاق (HTM).
• تعزيز خطط التمويل الطارئة لإدارة تدفقات الودائع السريعة إلى الخارج.
• زيادة وتيرة وعمق الامتحانات الإشرافية.

بصراحة، الخطر السياسي هنا هو التكلفة التشغيلية وقيود رأس المال، وليس التهديد الوجودي.

الضغط من الكونجرس لرفع عتبة SIFI البالغة 250 مليار دولار للبنوك متوسطة الحجم.

هناك جدل سياسي مستمر بين الحزبين الجمهوري والديمقراطي في الكونجرس حول عتبة المؤسسة المالية ذات الأهمية النظامية (SIFI)، والتي تم تحديدها حاليًا عند 250 مليار دولار في الأصول. بالنسبة لصهيون، التي تمتلك أصولا أقل بكثير من هذا المستوى، فإن الضغط لرفع العتبة هو سيف ذو حدين.

فمن ناحية، يرى العديد من المدافعين عن البنوك الإقليمية وبعض الجمهوريين أن العتبة يجب أن تكون أعلى بكثير، على سبيل المثال. 500 مليار دولار- تخفيف العبء التنظيمي عن المقرضين متوسطي الحجم. وإذا تم رفع هذه العتبة، فإن الصهاينة سوف تستفيد من قواعد أقل صرامة فيما يتعلق برأس المال والسيولة، مما يؤدي إلى تحرير رأس المال للإقراض وإعادة شراء الأسهم. ولكن لكي نكون منصفين، فإن الزخم السياسي في مرحلة ما بعد عام 2023 يدفع في الواقع نحو خفض العتبة الفعالة، أو على الأقل تطبيق قواعد أشبه بقواعد المؤسسات المالية الدولية على المزيد من البنوك.

وإليك الحسابات السريعة: البيئة السياسية تجعل زيادة عتبة SIFI غير محتملة على المدى القريب. وبدلاً من ذلك، تستعد شركة Zions لبيئة تنظيمية تتعامل مع البنوك التي لديها أصول 100 مليار دولار وهي أشبه بكثير بالمؤسسات المالية ذات الأهمية الكبيرة، مما يؤدي إلى زيادة تكاليف الامتثال دون الاستفادة من المنفعة السياسية المتمثلة في تغيير العتبة الرسمية.

الاستقرار الجيوسياسي يؤثر على ثقة المستثمرين في أسواق الديون الأمريكية.

إن عدم الاستقرار الجيوسياسي - من الصراعات المستمرة إلى التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين - يترجم مباشرة إلى تقلبات في أسواق الديون الأمريكية، وهو أمر بالغ الأهمية للميزانية العمومية للصهاينة. وباعتباره بنكًا إقليميًا، يحتفظ Zions بجزء كبير من أصوله في سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية للوكالة.

عندما تتذبذب ثقة المستثمرين العالميين بسبب الأحداث السياسية، يكون هناك هروب إلى الأمان، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار سندات الخزانة الأمريكية وانخفاض العائدات. وقد يبدو هذا أمراً طيباً بالنسبة لقيمة السندات القائمة، ولكنه يعمل على تعقيد التخطيط لصافي هامش الفائدة في صهيون. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة التقلبات تعني زيادة مخاطر السوق على الأوراق المالية المتاحة للبيع (AFS) وزيادة التدقيق على مدة المحفظة المحتفظ بها حتى الاستحقاق (HTM).

ويتمثل الخطر السياسي في أن صدمة جيوسياسية كبرى يمكن أن تتسبب في ارتفاع سريع ومستدام في أسعار الفائدة طويلة الأجل، مما يؤدي على الفور إلى خفض قيمة الأصول ذات السعر الثابت لدى بنك صهيون ويعيد إشعال المخاوف من الخسائر غير المحققة التي ابتلي بها القطاع في عام 2023. وهذا خطر سياسي خارجي بالكامل ولكن له تأثير مادي مباشر على تقييم البنك.

التحولات السياسية على مستوى الدولة التي تؤثر على الإقراض الإقليمي ومتطلبات تنمية المجتمع.

تعمل Zions بشكل أساسي في منطقة Mountain West والجنوب الغربي، مع الأسواق الرئيسية بما في ذلك يوتا وأيداهو وأريزونا. وتشكل التحولات السياسية على مستوى الدولة في هذه المناطق عاملاً حيوياً، وخاصة فيما يتعلق بالإقراض الإقليمي ومتطلبات قانون إعادة الاستثمار المجتمعي.

يميل المناخ السياسي في الدول الأساسية في صهيون إلى تفضيل الأنظمة الصديقة للأعمال التجارية وخفض الضرائب، وهو أمر إيجابي صافي للنمو الاقتصادي الإقليمي والطلب على القروض. ومع ذلك، فإن قواعد CRA الجديدة والمحدثة، والتي دخلت حيز التنفيذ في عام 2024 وسيتم تنفيذها بالكامل في عام 2025، تتطلب من Zions إثبات الإقراض والاستثمار في المجتمعات ذات الدخل المنخفض والمتوسط ​​(LMI) عبر مناطق التقييم الخاصة بها، والتي أصبحت الآن أكثر توسعًا جغرافيًا.

وهذا يعني أنه يجب على الصهيونية مواءمة استراتيجية الإقراض الخاصة بها مع أهداف التنمية السياسية والمجتمعية المحلية. على سبيل المثال، في ولاية يوتا، يعني الدعم السياسي لمبادرات الإسكان الميسر أن مشاركة الصهاينة في مثل هذه البرامج تعد ضرورة سياسية للحصول على تصنيف قوي من CRA. يمكن أن يؤدي الفشل في تحقيق أهداف التنمية المجتمعية ذات الدوافع السياسية إلى ظهور عقبات تنظيمية أمام عمليات الاندماج أو الاستحواذ المستقبلية.

فيما يلي تفصيل للتأثير السياسي على الدول الأساسية:

Zions Bancorporation، الرابطة الوطنية (ZION) - تحليل PESTLE: العوامل الاقتصادية

تؤدي سياسة سعر الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي إلى تقلب صافي هامش الفائدة (NIM).

تعد سياسة سعر الفائدة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) أكبر محرك منفرد على المدى القريب لربحية Zions Bancorporation، وتحديدًا صافي هامش الفائدة (NIM) - وهو الفرق بين دخل الفائدة المكتسب على القروض والفائدة المدفوعة على الودائع. بالنسبة لمعظم عام 2025، نجحت شركة Zions Bancorporation في اجتياز بيئة المعدلات المرتفعة، مما أظهر توسعًا واضحًا في NIM. وهذه علامة على تسعير الودائع المنضبطة، ولكن الاتجاه على وشك التغيير.

في الربع الثالث من عام 2025، توسعت NIM إلى 3.28%، من 3.17% في الربع الثاني من عام 2025 و 3.10% في الربع الأول من عام 2025. ويتوقع السوق أن ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة خلال الأرباع القادمة، مما قد يؤدي إلى خفض سعر الفائدة الفعلي على الأموال الفيدرالية من مستواه الحالي البالغ حوالي 4.12% إلى مجموعة من 3.25% ل 3.5% بحلول منتصف عام 2026. نظرًا لأن Zions Bancorporation تعتبر حساسة للأصول، مما يعني أن عوائد قروضها تتكيف بشكل أسرع من تكاليف الودائع، فمن المرجح أن تؤدي دورة خفض أسعار الفائدة إلى ضغط NIM، مما يضغط على صافي دخل الفائدة (NII).

يعد هذا بمثابة رياح معاكسة كبيرة لعام 2026. أصبحت قدرة البنك على الحفاظ على مزيج مناسب من الودائع - وخاصة الاحتفاظ بنسبة عالية من الودائع التي لا تحمل فائدة - أمرًا بالغ الأهمية الآن لتعويض تأثير انخفاض عائدات القروض.

يؤثر تباطؤ النمو الاقتصادي الأمريكي المتوقع لعام 2026 على الطلب على القروض.

تشير توقعات الاقتصاد الكلي الأوسع إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي الأمريكي، مما سيؤثر بشكل مباشر على أعمال الإقراض الأساسية لشركة Zions Bancorporation. وتتوقع اللجنة الاستشارية الاقتصادية التابعة لجمعية المصرفيين الأمريكيين أن يكون النمو الاقتصادي الحقيقي بطيئًا في الربع الرابع/الربع الرابع 1.3% في عام 2025، مع بيك اب متواضع ل 1.8% في عام 2026. التوقعات الأخرى، مثل توقعات RSM، أكثر تفاؤلاً قليلاً، حيث تتوقع انتعاشاً إلى 2.2% في عام 2026، مدفوعة بالاستثمار في الذكاء الاصطناعي والسياسة المالية.

يُترجم تباطؤ النمو بشكل مباشر إلى ضعف الطلب على القروض التجارية والصناعية (C&I) من الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم، وهي قاعدة العملاء الأساسية لشركة Zions Bancorporation. لقد رأينا هذا الضغط بالفعل في الربع الثالث من عام 2025، حيث بلغ صافي القروض والإيجارات المحتفظ بها للاستثمار تقريبًا 59.6 مليار دولار، بانخفاض قدره تقريبًا 1% من الربع السابق. التوسع الأقل في الأعمال يعني قروضًا أقل. يجب على البنك الآن التركيز على مكاسب حصته السوقية في أسواقه الغربية ذات النمو المرتفع، مثل الاستحواذ على أربعة فروع في كاليفورنيا في الربع الثاني من عام 2025، لمواجهة التباطؤ الكلي.

وتؤدي الضغوط التضخمية إلى زيادة تكاليف التشغيل، مما يؤثر على نسبة الكفاءة.

في حين أن التضخم يظهر علامات الاعتدال، فإنه لا يزال أعلى بعناد من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، مع توقعات بتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) عند مستوى 2.7% في الربع الرابع من عام 2025 و 2.8% في عام 2026. يؤدي هذا التضخم المستمر إلى زيادة نفقات البنك غير المتعلقة بالفائدة، مثل التكنولوجيا والموظفين والمرافق.

إليك الحساب السريع: تؤثر التكاليف المرتفعة بشكل مباشر على نسبة الكفاءة (المصروفات غير المتعلقة بالفائدة مقسومة على الإيرادات). لقد كان Zions Bancorporation ذو أداء قوي في هذا المجال، مع تحسن نسبة الكفاءة المعدلة إلى 59.6% في الربع الثالث من عام 2025، بانخفاض من 61.2% في الربع الثاني من عام 2025. وهذا هو الرقم الأفضل في فئته بالنسبة للبنوك الإقليمية. وقد حقق البنك ذلك من خلال ضوابط التكلفة الإستراتيجية، مع إجمالي المصروفات غير المرتبطة بالفائدة في الربع الثالث من عام 2025 520 مليون دولار. ولكي نكون منصفين، فإن الحفاظ على هذه النسبة المنخفضة سوف يصبح أكثر صعوبة إذا استمرت تكاليف الأجور والتكنولوجيا في الارتفاع بشكل أسرع من نمو الإيرادات في البيئة الاقتصادية المتباطئة.

ويدعم التوظيف الإقليمي القوي في الأسواق الغربية جودة الائتمان.

إن التركيز الجغرافي لشركة Zions Bancorporation في غرب وجنوب غرب الولايات المتحدة - بما في ذلك يوتا، وأريزونا، وكاليفورنيا، وتكساس - يوفر حاجزًا ضد الضعف الاقتصادي الوطني. وقد أظهرت هذه الأسواق بشكل عام معدلات تشغيل ونمو سكاني أقوى من المتوسط ​​الوطني. وتعتبر هذه القوة الإقليمية عاملاً رئيسياً يدعم الجودة الائتمانية الممتازة للبنك.

على سبيل المثال، في الربع الثاني من عام 2025، ظلت نتائج الائتمان قوية، حيث بلغ صافي عمليات الخصم (NCOs) فقط 7 نقاط أساس من متوسط القروض. إن معدل NCO المنخفض هذا هو بالتأكيد انعكاس لقاعدة مقترضين إقليمية صحية. ومع ذلك، من المتوقع أن يتراجع سوق العمل الوطني، حيث من المتوقع أن يصل معدل البطالة إلى ذروته عند 4.6% في النصف الأول من عام 2026. إذا كان هذا الاتجاه الوطني يؤثر بشكل هادف على الأسواق الغربية، فسوف تشهد شركة Zions Bancorporation أن معدلات الانحراف المنخفضة تبدأ في الارتفاع.

مؤشرات جودة الائتمان الرئيسية اعتبارًا من عام 2025:

• مخصص خسائر الائتمان: 1.25% من إجمالي القروض والإيجارات (اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2024).
• صافي الرسوم في الربع الثاني من عام 2025: 7 نقاط أساس من متوسط القروض.
• الأصول غير العاملة للربع الأول من عام 2025: مستقرة عند 0.51% من القروض والإيجارات.

لا يزال التعرض للعقارات التجارية يمثل خطرًا رئيسيًا، خاصة في المساحات المكتبية.

تعد العقارات التجارية (CRE) من أهم المخاطر الائتمانية لشركة Zions Bancorporation. يمتلك البنك محفظة CRE كبيرة تزيد عن 25 مليار دولار، وهو ما يعادل 298% من إجمالي حقوق الملكية. مصدر القلق الرئيسي هو جدار الاستحقاق (حجم كبير من القروض المستحقة) في قطاع المكاتب، الذي يواجه انخفاضًا هيكليًا في القيمة بسبب اتجاهات العمل عن بعد.

وسيصل جدار الاستحقاق هذا إلى عام 2025، مما يخلق مخاطر إعادة التمويل للمقترضين وسط ارتفاع أسعار الفائدة. 43% من إجمالي تعرضات المكاتب للبنك، وهي تقديرية 1.8 مليار دولار ومن المقرر أن تستحق المحفظة في عام 2025. وهذا يعني أن ما يقرب من نصف دفتر المكتب يحتاج إلى إعادة تمويل أو سداده هذا العام. وتتفاقم المشكلة بسبب ارتفاع نسبة القروض المصنفة على أنها منتقدة (معرضة للخطر).

فيما يلي تفاصيل مخاطر مكتب CRE:

ويجب على البنك أن يستمر في إدارة هذا التعرض بقوة من خلال تدابير استباقية للحد من المخاطر وزيادة مخصصات خسائر القروض. المالية: قم بصياغة عرض نقدي لمدة 13 أسبوعًا بحلول يوم الجمعة، وتحديدًا وضع نموذج لتأثير ضغط صافي هامش الفائدة بمقدار 100 نقطة أساس على التأمين الوطني لعام 2026.

زوني بانتكوربوريشن، الجمعية الوطنية (ZION) - تحليل PESTLE: العوامل الاجتماعية

الطلب المتزايد على الخدمات المصرفية الرقمية الميسرة والشخصية عبر جميع الفئات السكانية.

التحول إلى الرقمية لم يعد مجرد اتجاه؛ بل هو الطريقة الرئيسية التي يقوم بها الناس بإدارة حساباتهم المصرفية. بالنسبة لشركة زوني بانتكوربوريشن، هذا يعني أن جودة تطبيق الهاتف المحمول أصبحت الآن أكثر أهمية من قرب فرعك. على الصعيد الوطني، تُعد الخدمات المصرفية الرقمية الطريقة المفضلة لغالبية كبيرة من المستهلكين، حيث يُعد تطبيق الهاتف المحمول الخيار الأول لـ 54٪ من عملاء البنوك في الولايات المتحدة في عام 2025. وبالمقابل، يفضل 9٪ فقط زيارة فرع فعلي.

هذا التفضيل شائع عبر الأجيال، لكن الفئات العمرية الشابة هي من تدفع سرعة التغيير. على سبيل المثال، يستخدم جيل الألفية التطبيقات المحمولة بمعدل 67٪، ويأتي جيل زد مباشرة خلفهم بمعدل 63٪. بصراحة، إذا لم تكن تجربتك الرقمية سلسة، فأنت تنافس شركات التكنولوجيا المالية (fintech) التي بُنيت على هذا الأساس، وليس فقط البنوك الإقليمية الأخرى. الخبر الجيد هو أن 95٪ من المستهلكين يقيمون تجربة البنك الرقمية بأنها 'ممتازة' أو 'جيدة جدًا' أو 'جيدة'، مما يضع معيارًا مرتفعًا لشركة زيونز بانكوربوريشن للحفاظ عليه.

التركيز على عوامل البيئة والمجتمع والحوكمة (ESG) من قبل المستثمرين المؤسسيين.

يعد حرف "S" في المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة عاملاً رئيسيًا لرأس المال المؤسسي، وتخضع شركة Zions Bancorporation لتدقيق مستمر من المستثمرين مثل BlackRock، الذين يربطون بشكل متزايد تخصيص رأس مالهم الهائل بهذه المقاييس. يؤثر أدائك البيئي والاجتماعي والمؤسسي (ESG) بشكل مباشر على تكلفة رأس المال والتقييم طويل المدى. تبلغ نسبة التأثير الصافي الإجمالية لشركة Zions Bancorporation، وهي مقياس لخلق القيمة الشاملة، نسبة إيجابية تبلغ 15.9%. وهذا يعني أن الشركة تخلق تأثيرًا إيجابيًا شاملاً على الاستدامة.

المساهمات الإيجابية الأساسية التي تعزز الجانب "الاجتماعي" للمبادئ البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). profile واضحة:

• دعم البنية التحتية المجتمعية.
• مساهمة كبيرة من خلال الضرائب.
• خلق فرص العمل.

ومع ذلك، يشير التحليل أيضًا إلى مجالات التأثير السلبي، لا سيما في ندرة رأس المال البشري وانبعاثات الغازات الدفيئة. ويظهر هذا وجود صلة مباشرة بين العامل الاجتماعي للاحتفاظ بالمواهب والمخاطر البيئية والاجتماعية والحوكمة الشاملة profile, والتي قامت شركة S&P Global بتحديث نتائجها الخاصة بالحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) في مايو 2025.

نقص القوى العاملة في الأدوار التقنية والتوافقية المتخصصة في الولايات الرئيسية التي تعمل فيها الشركة.

الحرب على المواهب للأدوار المتخصصة شرسة، خاصة في الأسواق الأساسية لبنك زيونز مثل يوتا وكولورادو. استراتيجية البنك لتجميع القوى العاملة التقنية في مركز تكنولوجي جديد بمساحة 400,000 قدم مربع في ميدفيل، يوتا، تعتبر استجابة مباشرة لهذا الضغط، وتهدف إلى استيعاب 2,290 موظفًا تقنيًا. ولكن إليك الحساب السريع للتحدي:

في يوتا، معدل البطالة بين المهنيين التقنيين حاليًا أقل من 2٪، مما يعتبر سوق عمل ضيق للغاية. وقد ارتفع الطلب على المهنيين التقنيين المهرة في الولاية بأكثر من 30٪ خلال العام الماضي فقط. أما في كولورادو، وهي ولاية رئيسية أخرى، فيتم تقييم نقص العاملين بعدد الوظائف الشاغرة، حيث يوجد في دنفر وحدها أكثر من 8,600 وظيفة شاغرة في مجال أمن المعلومات.

تجبر هذه النقص البنك على الاستثمار أكثر في التعويضات والتدريب، كما تخلق مخاطر تشغيلية واضحة في مجالات مثل الأمن السيبراني والامتثال التنظيمي. إذا لم تتمكن من توظيف الأشخاص المناسبين، سيتوقف التحول الرقمي لديك.

تحول تفضيل المستهلك نحو الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول على حساب الفروع التقليدية.

يساهم سلوك المستهلك في إجبار البنوك على إعادة النظر في الشبكة الفعلية للفروع. البيانات واضحة: 54% من المستهلكين يفضلون الخدمات المصرفية عبر الهاتف المحمول، بينما يفضل 9% فقط الفروع. هذا الفارق الكبير في التفضيل يعني أن الحفاظ على شبكة فروع كبيرة ومكلفة يشكل عبئًا على نسبة الكفاءة (وهي مقياس رئيسي لربحية البنك).

تقوم شركة Zions Bancorporation بإدارة هذا الوضع بنشاط، كما يتضح من إغلاق الفروع في أواخر 2024 وأوائل 2025. وتشمل الأسباب المعلنة لهذه الإغلاقات على وجه التحديد "الحلول المصرفية الرقمية أدت إلى انخفاض حجم المعاملات" و"انخفاض أعداد المعاملات التي لا تبرر تكاليف الإشغال المستمرة".

إليك ملخص للتحول الواضح في تفضيلات المستهلكين حسب القناة لعام 2025:

الإجراء المطلوب هنا واضح: الاستمرار في إغلاق الفروع منخفضة الأداء، مثل تلك المذكورة في ساكرامنتو، كاليفورنيا، وهانتنجتون، يوتا، لتقليل نفقات الإشغال وإعادة تخصيص رأس المال نحو المنصات الرقمية.

بنك زيون كوربوريشن، الجمعية الوطنية (ZION) - تحليل بيستل: العوامل التكنولوجية

مطلوب استثمار كبير لتحديث الأنظمة الأساسية للمدفوعات الفورية (FedNow).

لا يمكنك المنافسة في عام 2025 دون حركة الأموال الفورية، لذا تواجه Zions Bancorporation، مثل جميع البنوك الإقليمية، دورة إنفاق رأسمالي كبيرة لتحديث أنظمتها الأساسية. تعمل خدمة FedNow التابعة للاحتياطي الفيدرالي، جنبًا إلى جنب مع شبكة RTP التابعة لـ Clearing House (التي انضمت إليها Zions في عام 2021)، على فرض هذه الترقية. في حين أن شركة Zions Bancorporation نشطة في الوقت الفعلي، فإن التحول في عام 2025 سينتقل من مجرد تلقي المدفوعات في الوقت الفعلي إلى إرسالها، الأمر الذي يتطلب تكاملًا أعمق في الأنظمة الأساسية القديمة.

يعكس التوجيه المالي للشركة هذا الضغط. بالنسبة للربع الثالث من عام 2025، أبلغت شركة Zions Bancorporation عن مصاريف معدلة لغير الفوائد قدرها 520 مليون دولارتوضح توقعات الربع الثالث من عام 2026 بشكل خاص أن 'تكاليف التكنولوجيا وزيادة الإنفاق على التسويق والاستثمارات المستمرة في الأعمال التي تولد الإيرادات من المتوقع أن تدفع لزيادة النفقات غير المتعلقة بالفوائد'. وهذا يعني أن ميزانية التكنولوجيا تعتبر عاملًا رئيسيًا في ارتفاع تكاليف التشغيل، وهو ثمن ضروري للبقاء ذات صلة. يجب الدفع مقابل السرعة.

ارتفاع التهديدات السيبرانية المتطورة التي تتطلب زيادة الإنفاق على الأمن.

يصبح مشهد التهديدات أكثر قتامة وتعقيدًا، مما يجبر الإنفاق على الأمن ليصبح تكلفة غير قابلة للتفاوض ومتزايدة. تجربة بنك Zions في عام 2025 تسلط الضوء على هذا الخطر: تم الإعلان عن تحقيق في خرق بيانات في سبتمبر 2025 بعد هجوم حجب خدمة موزع (DDoS) يُذكر أنه أدى إلى اختراق معلومات العملاء، بما في ذلك الأسماء والعناوين والبيانات المالية. هذا الحادث يشكل تذكيرًا صارخًا بأن المخاطر السيبرانية هي مخاطر تشغيلية.

عبر الصناعة، الاتجاه واضح: 88% من المديرين التنفيذيين للبنوك الأمريكية الذين شملهم الاستطلاع في أواخر عام 2024 خططوا لزيادة إنفاقهم على تكنولوجيا المعلومات بنسبة على الأقل 10% في عام 2025، مع 86% نقلاً عن الأمن السيبراني باعتباره المجال الأول لزيادة الميزانية. هذه هي تكلفة ممارسة الأعمال التجارية في عالم رقمي واضح. يجب على البنوك أن تستثمر بكثافة في:

• الدفاع عن التهديدات المستمرة المتقدمة (APT).
• إدارة مخاطر سلسلة التوريد لموردي الطرف الثالث.
• تسجيل النقاط الأمنية في الوقت الفعلي واستخبارات التهديدات.

استخدام الذكاء الاصطناعي (AI) لتعزيز اكتشاف الاحتيال وخدمة العملاء.

الذكاء الاصطناعي عبارة عن تقنية ذات استخدام مزدوج لشركة Zions Bancorporation، حيث تعمل كدرع دفاعي ومحرك للنمو. ومن الناحية الدفاعية، يشكل الذكاء الاصطناعي أهمية بالغة في مكافحة مخططات الاحتيال المتطورة على نحو متزايد، ولهذا السبب تنفق البنوك العالمية أكثر من اللازم 200 مليار دولار سنويًا بشأن الامتثال للجرائم المالية. على الجانب الهجومي، تستخدم Zions Bancorporation التعلم الآلي (ML) لتحسين ذكاء عملائها. لقد قاموا بنشر أساس بيانات العملاء للاستفادة من التحليلات المتقدمة والذكاء الاصطناعي/التعلم الآلي لتحديد علاقات العملاء وتتبعها وتحسينها.

فيما يلي نظرة سريعة على كيفية الاستفادة من الذكاء الاصطناعي:

المنافسة من شركات التكنولوجيا المالية تؤدي إلى خفض رسوم المعاملات وزيادة سرعة الخدمة.

تعتبر FinTechs هي القوة الأساسية التي تعمل على خفض التكلفة وزيادة سرعة الخدمات المالية، مما يضغط بشكل مباشر على تدفقات الإيرادات القائمة على الرسوم لشركة Zions Bancorporation. تشتد حدة المنافسة في مجال المدفوعات وتحويلات الأموال، حيث تفرض شركات التكنولوجيا المالية عادةً رسومًا على أساس المعاملات 0.5% و 3%. والأمر الأكثر إثارة هو أن استخدام العملات المستقرة على شبكات الطبقة الثانية أدى إلى خفض رسوم المعاملات عبر الحدود إلى أقل من $0.005، مقارنة بمتوسط تكلفة التحويل البنكي الدولي البالغ $44.

ويعني هذا الضغط أن شركة Zions Bancorporation يجب أن تقدم تجارب رقمية فائقة الجودة لتبرير نموذج التسعير الخاص بها. بلغ دخل البنك من غير الفوائد المتعلق بالعملاء في الربع الثالث من عام 2025 163 مليون دولار، أ 3% زيادة على أساس سنوي. وللحفاظ على هذا الأمر وتنميته، يركز البنك على اكتساب عملاء جدد وزيادة نشاط العملاء، وهي استراتيجية تعتمد على استثماراته التكنولوجية التي توفر تجربة عملاء تنافسية. عليك أن تبتكر أو تشاهد دخل الرسوم الخاص بك يتآكل.

Zions Bancorporation، الرابطة الوطنية (ZION) - تحليل PESTLE: العوامل القانونية

متطلبات أكثر صرامة لرأس المال والسيولة بموجب قواعد بازل 3 النهائية المحتملة

أكبر الرياح المعاكسة القانونية والتنظيمية على المدى القريب لشركة Zions Bancorporation، National Association هي الانتهاء المحتمل من اقتراح Basel III Endgame (B3E). كبنك مع ما يقرب من 90 مليار دولار ومن حيث إجمالي الأصول، تندرج Zions Bancorporation بشكل مباشر في مجموعة البنوك الإقليمية التي ستتأثر ماديًا بهذه القواعد الجديدة، والتي تهدف إلى زيادة استقرار النظام المالي.

سيتطلب الاقتراح الأصلي، الذي كان من المقرر أن يصبح ساري المفعول اعتبارًا من 1 يوليو 2025، من البنوك حساب الأصول المرجحة بالمخاطر (RWA) باستخدام نهج موحد أكثر تحفظًا. ويقدر المنظمون أن هذا الإصلاح من شأنه أن يزيد متوسط ​​مستوى رأس المال الملزم للأسهم العادية من المستوى الأول (CET1) للبنوك الكبيرة بنسبة 16% ورأس المال من المستوى الأول بنسبة 9%. والخبر السار هو أن Zions Bancorporation تتمتع برأس مال جيد، حيث سجلت نسبة CET1 بنسبة 10.8٪ في الربع الأول من عام 2025، وهو أعلى بكثير من الحد الأدنى التنظيمي.

ومع ذلك، من المرجح إعادة اقتراح القاعدة وتأخيرها حتى أواخر عام 2025 أو حتى عام 2026، لكن الشرط الأساسي المتمثل في الاحتفاظ بمزيد من رأس المال لا يزال قائما. وهذا يعني أنه يجب على البنك الاستمرار في وضع نموذج لإدراج المكاسب والخسائر غير المحققة على سندات الدين المتاحة للبيع (AFS) في رأس المال التنظيمي، وهو ما يمثل استجابة مباشرة لفشل البنوك في عام 2023. ويتضمن الاقتراح أيضًا متطلبات جديدة للديون طويلة الأجل للبنوك التي تبلغ أصولها 100 مليار دولار أو أكثر، مما يجبرها على إصدار المزيد من الديون لتلبية ما لا يقل عن 6% من إجمالي الأصول المرجحة بالمخاطر، أو 2.5% من إجمالي التعرض للرافعة المالية، أو 3.5% من المتوسط. إجمالي الأصول.

وإليك الحساب السريع: متطلبات رأس المال الأعلى تعني رأس مال أقل متاحًا لإعادة شراء الأسهم، وتوزيعات الأرباح، والإقراض، مما يؤثر بشكل مباشر على عوائد المساهمين. أنت بحاجة إلى مراقبة اللغة النهائية لإعادة الاقتراح عن كثب، خاصة التغييرات في حساب RWA. هذه هي بالتأكيد أكبر رافعة هنا.

تكاليف الامتثال المستمرة لقانون إعادة الاستثمار المجتمعي (CRA) في الأسواق المحلية

يعد قانون إعادة الاستثمار المجتمعي (CRA) ثابتًا، وترتفع تكاليف الامتثال له بسبب الإصلاح الشامل لإطار التقييم من قبل الهيئات التنظيمية الفيدرالية. تعمل Zions Bancorporation في 11 ولاية غربية ويجب أن تثبت بشكل فعال أنها تلبي الاحتياجات الائتمانية لجميع المجتمعات، بما في ذلك الأفراد ذوي الدخل المنخفض والمتوسط، في كل مجال من مجالات التقييم الخاصة بها.

تنص القواعد الجديدة على "فترة طويلة من التركيز الداخلي المكثف" و"التجديدات الأساسية" للأنظمة والعمليات، وهو ما يترجم إلى تكلفة امتثال داخلي عالية وغير محددة الكمية في عام 2025. وقد يؤدي الفشل في خدمة هذه المجتمعات بشكل مناسب إلى فرض عقوبات مثل رفض طلبات الاندماج أو الاستحواذ أو الفروع الجديدة. على سبيل المثال، تنشر شركة Zions Bancorporation بنشاط خرائط منطقة التقييم لعام 2025 وتقارير بيانات الإقراض لعام 2024 للولايات الرئيسية مثل يوتا وأيداهو، مما يوضح مستوى الامتثال الدقيق والمستمر المطلوب بموجب الإطار الجديد.

تخلق قواعد CRA الجديدة تحديًا مزدوجًا للامتثال:

• جمع البيانات: تتبع والإبلاغ عن بيانات الإقراض والخدمات والاستثمارات الأكثر تعقيدًا عبر الأسواق المحلية المتنوعة.
• التوافق الاستراتيجي: التأكد من أن جميع عروض المنتجات، مثل حسابات Bank On للأشخاص الذين لا يتعاملون مع البنوك، مدعومة ماليًا على الرغم من الضغوط التنظيمية الأخرى، مثل التخفيض المقترح في رسوم التبادل.

زيادة مخاطر التقاضي المتعلقة بخصوصية البيانات والانتهاكات الأمنية

سترتفع مخاطر التقاضي الناجمة عن انتهاكات خصوصية البيانات والأمن بشكل حاد في عام 2025، مدفوعة بحجم الهجمات وقواعد الإفصاح التنظيمية الجديدة. وبلغ متوسط ​​التكلفة العالمية لاختراق البيانات ما يقرب من 4.9 مليون دولار في عام 2024، مما يدل على المخاطر المالية العالية.

بالنسبة للقطاع المصرفي، فإن التهديد يتصاعد:

• ارتفعت هجمات برامج الفدية التي تستهدف البنوك بنسبة 64٪ في عام 2023.
• ارتفعت حالات قانون الإبلاغ الائتماني العادل (FCRA) بنسبة 12.6٪ في الفترة من يناير حتى مايو 2025.
• شهدت قضايا قانون حماية المستهلك الهاتفي (TCPA) قفزة كبيرة بنسبة 39.4٪ في الأشهر الخمسة الأولى من عام 2025.

تعد قاعدة الكشف عن الأمن السيبراني الجديدة الصادرة عن هيئة الأوراق المالية والبورصات بمثابة تغيير في قواعد اللعبة، حيث تلزم الشركات العامة بالكشف عن حوادث الأمن السيبراني المادية في غضون أربعة أيام عمل. يزيد هذا الكشف العلني الفوري من التدقيق من جانب محامي المدعين، مما يؤدي إلى إجراءات تقاضي مبكرة وموازية إلى جانب الإجراءات التنظيمية الرسمية. بالإضافة إلى ذلك، لديك اتجاهات قضائية جديدة، مثل الدعاوى الجماعية بشأن استخدام تقنيات تتبع مواقع الويب (البكسل) التي ترسل بيانات المستخدم إلى أطراف ثالثة. هذه معركة مستمرة ومكلفة تتطلب استثمارًا مستمرًا في الأمن السيبراني وشفافية العملاء الإفصاحات.

إنفاذ قوانين حماية المستهلك الجديدة على مستوى الدولة في مجال الإقراض

ويتحول التركيز التنظيمي إلى الولايات، التي أصبحت المحرك الرئيسي لإنفاذ حماية المستهلك الجديد. حتى الآن في عام 2025، استحوذت الجهات التنظيمية في الولاية على 78% من جميع إجراءات الإنفاذ المتعلقة بحماية المستهلك، وفرضت غرامات مالية بقيمة 1.8 مليار دولار. يعد هذا تطورًا حاسمًا لشركة Zions Bancorporation، التي تعمل في 11 ولاية.

يمثل المشهد التنظيمي المجزأ لكل دولة على حدة تحديًا للامتثال:

الاتجاه واضح: يعمل المدعون العامون في الولايات والمنظمون الماليون بنشاط على سد الثغرات التي خلفها انخفاض الرقابة الفيدرالية. وهذا يعني أن Zions Bancorporation يجب أن تدير برنامج امتثال معقد ومتعدد الولايات القضائية، حيث غالبًا ما يحدد قانون الولاية الأكثر صرامة المعيار الفعلي للمنظمة بأكملها.

Zions Bancorporation، الرابطة الوطنية (ZION) – تحليل PESTLE: العوامل البيئية

تزايد الضغوط لتقييم المخاطر المالية المتعلقة بالمناخ والكشف عنها في محافظ القروض

يتعين عليك أن تفهم أن الضغوط التنظيمية على المخاطر المالية المرتبطة بالمناخ (CRFR) لم تعد تشكل تهديدا مستقبليا؛ إنها مسألة امتثال ورأس مال على المدى القريب. تعمل شركة Zions Bancorporation بالفعل على مواءمة تقاريرها مع فرقة العمل المعنية بالإفصاحات المالية المتعلقة بالمناخ (TCFD) ومجلس معايير محاسبة الاستدامة (SASB) لإدارة هذا التحول. وهذه بالتأكيد خطوة ضرورية.

ويأتي الضغط الأكثر إلحاحاً من التفويضات على مستوى الولايات، والتي غالباً ما تسبق الإجراء الفيدرالي. على سبيل المثال، ستتطلب قوانين الإفصاح الجديدة المتعلقة بالمناخ في ولاية كاليفورنيا من شركة Zions Bancorporation الكشف علنًا عن انبعاثات الغازات الدفيئة التشغيلية (النطاق 1 و2) بدءًا من عام 2026. والأهم من ذلك، يجب الكشف عن انبعاثات سلسلة التوريد غير المباشرة والمصب (النطاق 3)، والتي تشمل الانبعاثات الممولة - وهي أكبر منطقة مخاطر لأي بنك - بدءًا من عام 2027. وهذا يفرض نظرة عميقة وكمية على المخاطر المتضمنة في القرض. احجز اليوم.

فيما يلي عملية حسابية سريعة عن بصمتهم التشغيلية الحالية، والتي تعد نقطة البداية لتقييم المخاطر الإجمالية:

الطلب على منتجات الإقراض الأخضر لمشروعات كفاءة الطاقة والطاقة المتجددة

يمثل التحول إلى اقتصاد منخفض الكربون فرصة واضحة لشركة Zions Bancorporation لنشر رأس المال في أصول عالية النمو ومنخفضة المخاطر. وهم يسعون جاهدين لتحقيق ذلك، وخاصة في تمويل الطاقة المتجددة على نطاق المرافق. لقد كانوا في هذا منذ عام 2009، لذلك هذه ليست بدعة جديدة بالنسبة لهم.

تم تصنيف وحدة البنك المتخصصة في مشاريع الطاقة المتجددة على مستوى المرافق ضمن أفضل 10 منظمين رئيسيين مفوضين لقروض مشاريع الطاقة المتجددة في الولايات المتحدة بين المقرضين المقيمين في الولايات المتحدة في عام 2024. وقد ضاعفوا محفظتهم للطاقة المتجددة ثلاث مرات تقريبًا منذ عام 2019. وهذا معدل نمو هائل.

ومن الأمثلة الملموسة على نشاطهم الأخير ما يلي:

• إضافة تقريبا 2.5 جيجاوات من القدرة على محفظة استثماراتهم في الطاقة المتجددة في عام 2024.
• توفير أكثر 19.8 مليون دولار في عام 2024 من خلال قسم المالية البلدية لتحسين كفاءة الطاقة ومشاريع الطاقة المتجددة عبر البلديات والمناطق التعليمية.

إنها استراتيجية ذكية وقابلة للتنفيذ: قم بتمويل عملية التحول، وستبني محفظة قروض أكثر مرونة. ومع ذلك، فإن ما يخفيه هذا التقدير هو القيمة الدولارية الدقيقة لإجمالي دفتر قروض الطاقة المتجددة لعام 2025، والذي لم يتم الكشف عنه بعد، لكن القدرة والتصنيف يظهران التزامًا واضحًا.

المخاطر المادية الناجمة عن الأحداث المناخية القاسية التي تؤثر على قيم ضمانات الممتلكات في الغرب

إن التركيز الجغرافي لشركة Zions Bancorporation في 11 ولاية غربية - بما في ذلك يوتا وأيداهو وكولورادو وأريزونا وكاليفورنيا - يعني أن ميزانيتها العمومية معرضة بشكل مباشر لمخاطر المناخ المادي مثل الجفاف وحرائق الغابات والحرارة الشديدة. هذه الأحداث لا تلحق الضرر بالممتلكات فحسب؛ فهي تؤثر بشكل أساسي على القيمة طويلة الأجل للضمانات، وخاصة العقارات التجارية (CRE).

تتركز محفظة قروض البنك بشكل كبير في CRE، وقد أشار ملف 10-K لعام 2025 إلى أن بعض أنواع ضمانات CRE تشهد بالفعل انخفاضًا في قيم العقارات وارتفاع التكاليف. إن حرائق الغابات الكبرى أو الجفاف المطول في سوق رئيسية مثل كاليفورنيا (التي تمثل 31٪ من محفظة القروض الصناعية الخاصة بها حسب الولاية اعتبارًا من الربع الثالث من عام 2025) يمكن أن يؤدي إلى انخفاض قيمة الضمانات بسرعة وزيادة خسائر القروض.

الخطر الرئيسي هو تأثير الدومينو:

• ندرة المياه: يؤثر على جودة القروض الزراعية وقيمة الأراضي في الأسواق القاحلة مثل أريزونا ويوتا.
• خطر حرائق الغابات: يهدد بشكل مباشر ضمانات الممتلكات، مما يزيد من تكاليف التأمين ويحتمل أن يقلل من قابلية التأمين على الممتلكات، مما يضر بنسب القرض إلى القيمة (LTV).
• الحرارة الشديدة: يزيد من تكاليف التشغيل للشركات ويقلل من إنتاجية المقترضين التجاريين والصناعيين.

المبادرات الداخلية لتقليل البصمة الكربونية التشغيلية عبر شبكة الفروع

إن إدارة البصمة الخاصة بالبنك هي أسهل فوز للمصداقية البيئية. خطت شركة Zions Bancorporation خطوات كبيرة في تقليل البصمة الكربونية التشغيلية، وذلك إلى حد كبير من خلال توحيد المرافق والاستثمار في البنية التحتية الفعالة. إنهم يرتبون منزلهم.

وكانت الخطوة الرئيسية هي افتتاح مركز التكنولوجيا المعتمد من LEED البلاتيني في عام 2022. وقد سمح هذا الدمج للبنك بإلغاء 11 منشأة أصغر، مما أدى إلى انخفاض في تكاليف الإشغال ذات الصلة بأكثر من 20٪.

وبعيدًا عن المباني المادية، فإنها تركز على كفاءة العمليات:

• تعمل العمليات الرقمية مثل التقاط الودائع عن بعد والنماذج الإلكترونية على التخلص من ما يقرب من 30000 فاتورة ورقية وأكثر من 20000 شيك سنويًا.
• يستمد المركز التكنولوجي 75% من طاقته من مصادر متجددة.

ما يعنيه هذا هو أن شركة Zions Bancorporation تركز على انبعاثات النطاق 1 و2 (بصمتها التشغيلية المباشرة) قبل أن يصل الموعد النهائي للإفصاح عن الانبعاثات الممولة للنطاق 3 في عام 2027. وهذه خطوة حكيمة لإدارة المخاطر، لأنها تبني البيانات والقدرات الداخلية اللازمة للمهمة الأكبر بكثير المتمثلة في تحليل التعرض للكربون في محفظة قروضها.