Exploring Dave Inc. (DAVE) Investor Profile: Wer kauft und warum?

Sie haben die Schlagzeilen gesehen: Dave Inc. (DAVE) ist nicht mehr nur eine heruntergekommene Neobank; Es handelt sich um eine Wachstumsgeschichte, die eine ernsthafte Neubewertung des Fintech-Bereichs erzwingt. Die eigentliche Frage ist also nicht das Produkt, sondern wer viel auf die Wirtschaftlichkeit seiner Einheit setzt. Das Management hat gerade seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von angehoben 544 bis 547 Millionen US-Dollar, ein klares Signal dafür, dass ihr ExtraCash-Vormodell erfolgreich ist 2,0 Milliarden US-Dollar bei Neuvergaben im dritten Quartal 2025 – skaliert profitabel. Das institutionelle Geld, das Smart Money, erkennt diese Hebelwirkung definitiv, wobei große Akteure wie BlackRock und Vanguard Group einen erheblichen Anteil halten, der zusammen etwa ungefähr ausmacht 62% des Besitzes des Unternehmens ab Anfang 2025. Das bedeutet, dass sich die Diskussion vom Überleben auf die Marktbeherrschung verlagert hat, insbesondere nachdem der Nettogewinn im dritten Quartal 2025 auf 1,5 % gestiegen ist 92,0 Millionen US-Dollar, was echte Rentabilität zeigt. Sind diese Institutionen einfach auf der Suche nach Dynamik oder nutzen sie den langfristigen strukturellen Vorteil einer Plattform, die jetzt funktioniert? 2,77 Millionen monatlich abwickelnde Mitglieder? Das müssen wir auspacken.

Wer investiert in Dave Inc. (DAVE) und warum?

Sie schauen sich Dave Inc. (DAVE) an, weil die Aktie eine massive Volatilität und einen deutlichen Anstieg erlebt hat, und Sie müssen wissen, welche Akteure die Bewegung vorantreiben und ob ihre Überzeugung nachhaltig ist. Die direkte Erkenntnis ist, dass institutionelle Anleger und Unternehmensinsider den größten Einfluss haben und auf das aggressive Wachstum des Unternehmens im unterversorgten Fintech-Markt setzen, das durch starke Finanzprognosen für 2025 angetrieben wird.

Die Investorenbasis von Dave Inc. ist gemischt, konzentriert sich jedoch stark auf professionelles Geld und Unternehmensgründer, was typisch für ein wachstumsstarkes Fintech-Unternehmen ist. Ab Ende 2025 halten institutionelle Anleger – Investmentfonds, Pensionsfonds und Vermögensverwalter – einen erheblichen Teil der Aktien. Diese Gruppe strebt oft nach langfristigem Wachstum und Stabilität, ihr kollektiver Einfluss ist jedoch erheblich. Auch Insider, darunter Gründer und Führungskräfte, behalten einen großen Anteil, was definitiv ein gutes Zeichen für die Ausrichtung des Managements ist.

Hier ist eine Momentaufnahme der Anlegeraufschlüsselung anhand der neuesten verfügbaren Daten aus dem Geschäftsjahr 2025:

• Institutionelle Anleger: Während es insgesamt institutionelles Eigentum gibt 18.01% Im Rahmen des Streubesitzes hält eine ausgewählte Gruppe großer Unternehmen einen konzentrierten Anteil an den Aktien des Unternehmens. Zu dieser Gruppe gehören Schwergewichte wie BlackRock, Inc., Vanguard Group Inc und Hood River Capital Management LLC.
• Insider: Firmeninsider, darunter auch der CEO, halten einen erheblichen Anteil, der kürzlich mit rund 10 % angegeben wurde 28.48%. Dieses hohe Maß an Insiderbeteiligung lässt auf großes Vertrauen in die langfristige Strategie schließen.
• Hedgefonds: Hedge-Fonds, die häufig nach mittelfristigen Katalysatoren suchen, sind mit einem Anteil von etwa 6.5% der Aktien.

Investitionsmotivationen: Wetten auf Rentabilität und Unterversorgte

Die Hauptmotivation für den Kauf von Dave Inc.-Aktien im Jahr 2025 ist der klare Glaube an die Fähigkeit des Unternehmens, seinen großen, unterversorgten Kundenstamm zu monetarisieren und eine operative Hebelwirkung zu erzielen (wobei der Umsatz schneller wächst als die Kosten). Die jüngsten Finanzergebnisse des Unternehmens haben diese These stark bestätigt.

Die Zahlen sprechen für sich. Das Management hat seine Prognose für das Gesamtjahr 2025 angehoben und geht nun von einem Gesamtumsatz bis 2025 aus 544 bis 547 Millionen US-Dollar. Dies stellt eine erhebliche Wachstumsrate im Jahresvergleich dar. Darüber hinaus wurde die Prognose für das bereinigte EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) auf eine Bandbreite von angehoben 215 bis 218 Millionen US-Dollar, was einen klaren Weg zu skalierbarer Rentabilität aufzeigt. Hier ist die schnelle Rechnung: Bereinigtes EBITDA im dritten Quartal 2025 erreicht 58,7 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 137 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die Anlageerzählung konzentriert sich auf drei Haupttreiber:

• ExtraCash-Produktwachstum: Das Flaggschiff unter den kurzfristigen Liquiditätsprodukten ist ein enormer Wachstumsmotor mit steigendem Emissionsvolumen 2,0 Milliarden US-Dollar allein im dritten Quartal 2025.
• KI-gestütztes Underwriting: Der Einsatz von CashAI für das Underwriting wird als Wettbewerbsvorteil angesehen, der ein effizientes Risikomanagement und niedrigere Kundenakquisekosten (CAC) im Vergleich zu Altbanken ermöglicht.
• Marktnische: Dave Inc. ist eine führende Neobank, die Amerikaner bedient, die von Gehaltsscheck zu Gehaltsscheck leben, ein Markt, der expandiert und von traditionellen Finanzinstituten oft übersehen wird. Mehr über ihre Schwerpunkte können Sie im lesen Leitbild, Vision und Grundwerte von Dave Inc. (DAVE).

Anlagestrategien: Wachstum und Dynamik

Angesichts der jüngsten Aktienentwicklung des Unternehmens ergibt sich eine einjährige Kapitalrendite von rund 117% Stand: April 2025 – die vorherrschende Strategie unter neuen Käufern ist Wachstums- und Momentum-Investitionen. Diese Investoren sind bereit, eine Prämie für ein Unternehmen zu zahlen, das ein hohes Umsatz- und Gewinnwachstum aufrechterhalten kann.

Die Präsenz großer, langfristig orientierter Vermögensverwalter wie BlackRock und Vanguard lässt jedoch darauf schließen, dass hier eine Doppelstrategie im Spiel ist. Sie verfolgen oft eine langfristige Kernstrategie und betrachten Dave Inc. als strukturellen Gewinner im Fintech-Bereich, der in der Lage ist, im nächsten Jahrzehnt Marktanteile zu gewinnen. Kurzfristige Händler und Hedgefonds hingegen konzentrieren sich wahrscheinlich auf die vierteljährlichen Gewinnsteigerungen und die Auswirkungen des im August 2025 angekündigten Aktienrückkaufprogramms in Höhe von 125 Millionen US-Dollar.

Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist das inhärente Risiko. Das größte kurzfristige Risiko besteht in der behördlichen Prüfung des gebührenbasierten Modells, die sich auf das zukünftige Gebührenwachstum und die Margen auswirken könnte. Ein Anstieg der Zahlungsausfälle und Kreditverluste, insbesondere angesichts der Zielgruppe, ist auch für wertorientierte Anleger ein wichtiges Thema. Dennoch ist der Analystenkonsens ein „moderater Kauf“ mit einem durchschnittlichen Kursziel von $304.25 Ende 2025 deutet die starke Überzeugung darauf hin, dass die Wachstumsgeschichte die Kreditrisiken überwiegt.

Fairerweise muss man sagen, dass die Konzentration der Eigentumsverhältnisse unter den führenden institutionellen Anlegern dazu führt, dass jede kollektive Änderung ihrer Stimmung zu starken Preisbewegungen führen kann. Sie sollten die 13F-Einreichungen der Top-Inhaber genau beobachten.

Nächster Schritt: Sehen Sie sich das Protokoll der Telefonkonferenz zu den Ergebnissen des vierten Quartals 2025 an, um einen Kommentar des Managements zu Rückstellungen für Kreditverluste und etwaige aktualisierte regulatorische Aussichten zu erhalten.

Institutionelles Eigentum und Großaktionäre von Dave Inc. (DAVE)

Wenn man sich Dave Inc. (DAVE) anschaut, muss man zunächst verstehen, dass institutionelle Gelder fest im Griff sind. Zum Ende des dritten Quartals 2025 besitzen institutionelle Anleger gemeinsam einen erheblichen Anteil des Unternehmens, was bedeutet, dass sie erheblichen Einfluss auf den Aktienkurs und die strategische Ausrichtung des Unternehmens haben.

Der gesamte institutionelle Besitz liegt bei ca 91.10% der gesamten ausstehenden Aktien, was einem Gesamtwert der Aktienbestände entspricht 2,28 Milliarden US-Dollar. Das ist eine enorme Konzentration an professionellem Kapital und zeigt, dass kluge Köpfe etwas Überzeugendes in der Mission des Fintechs sehen, Menschen bei ihren Finanzen zu helfen. Hier erfahren Sie mehr darüber, was ihre Überzeugung von den Grundprinzipien des Unternehmens antreibt: Leitbild, Vision und Grundwerte von Dave Inc. (DAVE).

Top-institutionelle Anleger: Wer hat die Schlüssel in der Hand?

Die größten institutionellen Anleger sind eine Mischung aus wachstumsorientierten Hedgefonds und großen, indexorientierten Vermögensverwaltern. Diese Kombination lässt auf eine doppelte Erzählung schließen: den Glauben an die langfristige Wachstumsgeschichte und die Notwendigkeit, die Aktie aufgrund ihrer Aufnahme in verschiedene Marktindizes zu halten (passives Investieren). Hier ist ein Blick auf die besten institutionellen Akteure basierend auf den Einreichungen für das dritte Quartal 2025:

Es ist auf jeden Fall erwähnenswert, dass diese Institutionen zwar die größten Anteilseigner sind, der CEO des Unternehmens, Jason Wilk, und andere Insider jedoch auch einen erheblichen Anteil halten 21% zu 28.48% der Aktie. Diese Insider-Übereinstimmung ist ein positives Zeichen für langfristig orientierte Anleger.

Jüngste Veränderungen: Kaufen oder verkaufen Institutionen?

Die jüngste Eigentümeraktivität zeigt einen klaren Akkumulationstrend bei einigen großen Akteuren, aber auch einen deutlichen Rückgang bei anderen. Dies ist bei einer wachstumsstarken Fintech-Aktie normal, da der Grad der Überzeugung stark variieren kann. Insgesamt gab es im dritten Quartal 2025 solche 174 institutionelle Inhaber, die ihre Positionen gegenüber erhöht haben 116 das verringerte sie.

Hier ist die kurze Berechnung der aktivsten Änderungen im dritten Quartal 2025:

• Divisadero Street Capital Management LP war ein großer Käufer und erhöhte seinen Anteil massiv 73.08%.
• Beides Vanguard Group Inc und BlackRock, Inc., zwei der größten passiven Manager, erhöhten ihre Bestände ebenfalls um 10.037% und 9.908%, bzw.
• Auf der Verkaufsseite ein quantitativer Hedgefonds D. E. Shaw & Co., Inc. seine Position deutlich reduziert -44.291%.

Das zeigt mir, dass das passive Geld seinen Anteil kontinuierlich erhöht, die aktiven Manager jedoch gespalten sind: Einige stocken aggressiv auf, während andere Gewinne mitnehmen oder Kapital umschichten, was auf eine gesunde Debatte über die kurzfristige Bewertung der Aktie schließen lässt.

Der Einfluss institutioneller Macht auf Dave Inc.

Mit Institutionen, die sich zurückhalten 90% Ihr Einfluss ist enorm. Sie besitzen nicht nur die Aktien; Sie legen effektiv die Preisuntergrenze und -obergrenze fest. Institutioneller Besitz sorgt für Stabilität und Liquidität, bedeutet aber auch, dass die Aktie sehr anfällig für große Blockgeschäfte ist.

Wenn ein großer Fonds wie Divisadero Street Capital Management LP seinen Anteil um über 73 % erhöht, sendet das ein starkes Signal an den Markt und dass Kaufdruck den Aktienkurs in die Höhe treiben kann. Wir sahen eine dramatische Bewegung des Aktienkurses, der um stieg 284.09% zwischen November 2024 und November 2025. Eine solche Performance ist ohne erhebliche institutionelle Käufe nicht möglich. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist, dass ein plötzlicher, koordinierter Ausstieg auch nur einiger weniger der Top-10-Inhaber zu einem starken, schnellen Rückgang führen könnte. Ihre kollektive Macht ist der größte Einzelfaktor für die Volatilität der Aktie und ihren langfristigen strategischen Kurs.

Wichtige Investoren und ihr Einfluss auf Dave Inc. (DAVE)

Wenn Sie sich Dave Inc. (DAVE) ansehen, müssen Sie wissen, wer die Aktie hält, da deren Bewegungen oft kurzfristige Preisbewegungen und langfristige Strategien bestimmen. Die Geschichte hier ist ein Gleichgewicht zwischen großem, passivem institutionellem Geld und bedeutendem, konzentriertem Insider-Eigentum.

Institutionelle Anleger – die großen Fonds wie BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc – halten einen erheblichen Anteil, aber die Kontrolle über die Aktie ist definitiv immer noch zwischen den Gründern und Erstinvestoren des Unternehmens aufgeteilt. Insgesamt halten institutionelle Anleger insgesamt 11.695.920 Aktien, was einen erheblichen Teil des Streubesitzes darstellt. Das bedeutet, dass ihre gemeinsame Sicht auf die Zukunft des Fintechs am wichtigsten ist.

Die größten institutionellen Akteure sind eine Mischung aus wachstumsorientierten Fonds und passiven Index-Trackern. Unter den Top-Inhabern finden Sie Namen wie Hood River Capital Management LLC, BlackRock, Inc., Vanguard Group Inc und Divisadero Street Capital Management, LP. Dies sind keine kleinen Spieler; ihre Anlageentscheidungen haben Gewicht.

• Hood River Capital Management LLC: Ein großer Wachstumsinvestor.
• BlackRock, Inc.: Massive passive und aktive Fondspräsenz.
• Vanguard Group Inc: Weitgehend passive Indexfonds.
• D. E. Shaw & Co., Inc.: Bekannt für quantitativen, systematischen Handel.

Der doppelte Einfluss: Institutionen vs. Insider

Der Einfluss auf Dave Inc. (DAVE) ist keine Einbahnstraße. Während Institutionen für die Liquidität und die Glaubwürdigkeit des Marktes von entscheidender Bedeutung sind, haben die Insider des Unternehmens – Führungskräfte und Frühinvestoren – immer noch einen großen Teil des Kuchens in der Hand. Als größter Einzelaktionär wird beispielsweise Charles S. Paul aufgeführt, der 16.100.524 Aktien besitzt. Diese Konzentration der Eigentumsverhältnisse bedeutet, dass Managemententscheidungen oft von den unmittelbaren Forderungen aktivistischer Aktionäre abgekoppelt sind, was für die langfristige Vision von Vorteil sein kann, aber auch Governance-Fragen aufwerfen kann.

Wenn Institutionen einen großen Anteil besitzen – einige Berichte gehen davon aus, dass institutionelle Eigentümer mehr als 30 % des Unternehmens besitzen – bietet dies eine entscheidende Stabilitätsschicht. Diese Firmen streben nicht nach einem schnellen Wechsel; Sie glauben an die langfristige These und setzen darauf, dass das Unternehmen seine überarbeitete Umsatzprognose für 2025 von 544 bis 547 Millionen US-Dollar erreichen kann. Ihre Anwesenheit ist ein Vertrauensbeweis für das Kerngeschäftsmodell, über das Sie hier mehr lesen können: Dave Inc. (DAVE): Geschichte, Eigentum, Mission, wie es funktioniert und Geld verdient.

Hier ist die schnelle Rechnung zu dieser Doppelkontrolle:

Aktuelle Bewegungen und das Signal, das sie senden

Die jüngsten Einreichungen aus dem Geschäftsjahr 2025 zeigen einige bemerkenswerte Transaktionen. Im zweiten Quartal 2025 machte D. E. Shaw & Co., Inc. einen deutlichen Aufwärtstrend und legte 420.653 Aktien zu. Das ist ein großer Vertrauensbeweis eines systematischen Fonds, der darauf hindeutet, dass seine Modelle einen klaren, profitablen Weg für die Neobank vor sich sehen.

Dennoch gibt es Gegenbewegungen. Divisadero Street Capital Management, LP beispielsweise hat im zweiten Quartal 2025 460.551 Aktien entfernt, und Insider waren Nettoverkäufer, die im letzten Quartal 226.943 Aktien im Wert von etwa 50,3 Millionen US-Dollar abgestoßen haben. Insiderverkäufe sind nicht immer ein Warnsignal – die Leute nehmen Gewinne mit –, aber man muss aufpassen, wenn es so wichtig ist.

Das Unternehmen selbst hat klare Maßnahmen zur Unterstützung seiner Aktie ergriffen, was ein starkes Signal an die Anleger ist. Im August 2025 genehmigte der Vorstand eine Erhöhung der Aktienrückkaufermächtigung auf 125 Millionen US-Dollar und ersetzte damit die bisherige Ermächtigung von 50 Millionen US-Dollar. Das Management sagt Ihnen, dass es glaubt, dass die Aktie unterbewertet ist, und dass es bereit ist, sein Geld hinter diese Überzeugung zu stecken, um die Anzahl der Aktien zu reduzieren und den Gewinn pro Aktie (EPS) zu steigern.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das regulatorische Risiko. Das Unternehmen steht vor einer zivilrechtlichen Durchsetzungsklage des DOJ und der FTC, die Ende 2024 angekündigt wird und sich auf Vorwürfe irreführender Werbung und versteckter Gebühren konzentriert. Das ist das kurzfristige Risiko, das institutionelle Käufer zur Vorsicht zwingt, und deshalb ist die Volatilität der Aktie höher als die des Gesamtmarktes. Ihr Aktionsziel ist klar: Verfolgen Sie das Ergebnis dieser Regulierungsmaßnahme genau, da es sich definitiv auf die langfristige Sichtweise aller Großaktionäre auswirken wird.

Marktauswirkungen und Anlegerstimmung

Wenn Sie sich Dave Inc. (DAVE) ansehen, ist die wichtigste Erkenntnis derzeit, dass die institutionelle Stimmung definitiv heiß ist, angetrieben durch den erheblichen Profitabilitätsanstieg des Unternehmens im Jahr 2025. Die gemeinsame Meinung von Großaktionären und Analysten ist überwiegend positiv und verschiebt die Erzählung von einem Fintech-Unternehmen, das um jeden Preis wächst, zu einer profitablen, skalierten Neobank.

Die jüngste Marktreaktion der Aktie auf die Veröffentlichung der Ergebnisse für das dritte Quartal 2025 sagt die ganze Geschichte. Dave Inc. meldete ein Rekordquartal, das der Aktie im vorbörslichen Handel sofort einen Anstieg von 9,32 % bescherte. Warum der Sprung? Das Unternehmen übertraf die Umsatzerwartungen und meldete im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 150,8 Millionen US-Dollar, was einer massiven Steigerung von 63 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, und erzielte für das Quartal einen Rekord-Nettogewinn von 92,0 Millionen US-Dollar. Eine solche Leistung entspricht nicht nur den Erwartungen; es setzt sie zurück.

Diese positive Dynamik basiert auf einer soliden Einheitsökonomie, vor allem auf dem ExtraCash-Produkt. Die Fähigkeit des Unternehmens, sein bereinigtes EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 137 % auf 58,7 Millionen US-Dollar zu steigern, zeigt einen echten operativen Hebel. Das ist es, was anspruchsvolle Investoren – diejenigen, die große Teile des Unternehmens besitzen – sehen wollen: einen klaren Weg zu skalierbarem, profitablem Wachstum. Sie können sehen, wie dies mit den Grundprinzipien des Unternehmens übereinstimmt, indem Sie diese überprüfen Leitbild, Vision und Grundwerte von Dave Inc. (DAVE).

Der Analystenkonsens: Ein starkes Kaufsignal

Wall-Street-Analysten sind nicht nur optimistisch; Sie haben eine Konsensbewertung von „Starker Kauf“ für Dave Inc. Dies basiert auf der Aussicht auf eine anhaltend starke Finanzleistung und effektive Monetarisierungsstrategien. Sieben Analysten (Stand November 2025) beobachten die Aktie und keiner hat ein Halten- oder Verkaufsrating. Das ist ein starker Vertrauensbeweis.

Das durchschnittliche 12-Monats-Kursziel liegt zwischen 282,17 und 294,14 US-Dollar, wobei das höchste Ziel bei 345,00 US-Dollar liegt. Hier ist die schnelle Rechnung: Da die Aktie bei etwa 194,10 US-Dollar notiert (Stand: November 2025), impliziert dieses durchschnittliche Ziel ein Aufwärtspotenzial von über 50 %. Unternehmen wie Benchmark und B. Riley Securities haben kürzlich ihre Ziele bekräftigt oder angehoben und damit signalisiert, dass die Ergebnisse des dritten Quartals ihre Modelle und Prognosen bestätigt haben.

• Durchschnittliches Preisziel: 294,14 $
• Höchstes Ziel: 345,00 $
• Konsensbewertung: Starker Kauf

Wichtige institutionelle Anleger und ihre Schritte

Der institutionelle Besitz – Fonds, Renten und Stiftungen – ist beträchtlich und hält über 60 % des Unternehmens. Diese Gruppe verfügt über beträchtliche Macht, und ihre Aktivitäten zeigen eine kalkulierte Akkumulation durch einige der größten Namen im Finanzbereich, selbst inmitten einiger Portfolio-Neugewichtungen durch andere.

Nach den Einreichungen für das dritte Quartal 2025 (30. September 2025) gehören Hood River Capital Management LLC, BlackRock, Inc. und Vanguard Group Inc. zu den größten institutionellen Inhabern. BlackRock, Inc. hielt 741.903 Aktien im Wert von über 152,3 Millionen US-Dollar und erhöhte damit seine Position im Quartal um fast 10 %. Auch Vanguard Group Inc. erhöhte seinen Anteil um über 10 % und besaß nun 655.293 Aktien. Dies ist keine passive Indexverfolgung; Es ist ein klares Signal dafür, dass die größten Vermögensverwalter ihre Positionen ausbauen und auf die operative Stärke des Unternehmens setzen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist der Insiderbesitz, der ebenfalls hoch ist, wobei CEO Jason Wilk ein Hauptaktionär ist. Die Kombination aus hohem Insider- und institutionellem Besitz führt dazu, dass der Float (für den öffentlichen Handel verfügbare Aktien) relativ gering ist, was zu scharfen Marktreaktionen sowohl auf gute als auch auf schlechte Nachrichten führen kann. Die gesamte institutionelle Aktivität im dritten Quartal 2025 zeigte, dass 174 Institutionen ihre Positionen erhöhten und 2.737.731 Aktien mehr hielten, während 116 ihre Positionen verringerten.

Kurzfristige Risiken und Chancen

Die größte kurzfristige Chance ist die überarbeitete Prognose des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025. Das Management erhöhte seine Gesamtumsatzprognose auf eine Spanne von 544 bis 547 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA auf 215 bis 218 Millionen US-Dollar. Dies ist ein großes Vertrauenssignal in die Skalierbarkeit ihrer Plattform und die Wirksamkeit ihres neuen Underwriting-Modells Cache AI ​​V 5.5, das die Kreditleistung verbessert. Das Risiko besteht immer noch in der Ausführung. Der Übergang zu einem neuen Banksponsoring ist im Gange, und jede Verzögerung könnte sich auf die Einführung neuer Produkte wie dem Angebot „Jetzt kaufen, später bezahlen“ auswirken. Während das Unternehmen es verwaltet, wurden außerdem höhere Verlustraten aufgrund erhöhter Genehmigungsgrenzen festgestellt. Die wichtigste Maßnahme für Sie besteht darin, sich den Bericht für das vierte Quartal 2025 anzusehen, um zu bestätigen, dass diese neuen Rentabilitätsniveaus nachhaltig sind.