Afya Limited (AFYA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich Afya Limited (AFYA) an, die dominierende Kraft in der brasilianischen medizinischen Ausbildung, und die Zahlen aus dem Jahr 2025 sind definitiv überzeugend. Nettoumsatzprognose zwischen R$ erreicht3.670 Millionen und R$3.770 Millionensowie eine beeindruckende bereinigte EBITDA-Marge von 46,4 % zeigen, dass das Unternehmen auf Hochtouren läuft. Doch trotz aller Marktstärke und Finanzleistung – wie der 101,5 %igen operativen Cash Conversion – ist der Wachstumsmotor von Afya immer noch an das brasilianische Bildungsministerium (MEC) und die Bewältigung komplexer Steuerstreitigkeiten gebunden. Die Frage ist nicht nur, wie schnell sie wachsen können, sondern auch, wie sie mit den regulatorischen und Wettbewerbsrisiken umgehen, die mit der Marktführerschaft einhergehen.

Afya Limited (AFYA) – SWOT-Analyse: Stärken

Dominierender Marktanteil in der medizinischen Ausbildung in Brasilien.

Sie suchen nach Stabilität und Preissetzungsmacht in einem Kerngeschäft, und Afya Limited bietet Ihnen dies, indem es eine marktbeherrschende Stellung im privaten medizinischen Bildungssektor Brasiliens innehat. Dabei handelt es sich nicht nur um einen großen Marktanteil; Dies ist ein strategischer Vorteil in einer stark regulierten Branche, in der es kaum neue Studienplätze für medizinische Fakultäten gibt.

Ab November 2025 hat Afya eine kumulierte Gesamtzahl von 3,753 anerkannte medizinische Sitze in allen seinen Einrichtungen und stärkt damit seine Marktführerschaft. Diese Größe ermöglicht betriebliche Effizienz und bietet eine umfassende, qualitativ hochwertige Pipeline für die anderen Geschäftsbereiche. Ehrlich gesagt sind Größe und genehmigte Kapazität in einem regulierten Markt wie diesem definitiv die ultimative Eintrittsbarriere.

Starke bereinigte EBITDA-Marge für 9 Monate 2025 von 46,4 %.

Die finanzielle Disziplin ist hier klar. Die Rentabilität von Afya ist außergewöhnlich und spiegelt sich direkt in der betrieblichen Effizienz und Preismacht wider. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 (9M 2025) stieg die bereinigte Gewinnspanne vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (bereinigtes EBITDA) auf ein robustes Niveau 46.4%. Diese Marge entspricht einer Steigerung von 200 Basispunkten im Jahresvergleich. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese 46,4 %-Marge generierte ein bereinigtes EBITDA von 1.291,7 Millionen R$ (Brasilianische Reais) für den Zeitraum, was eine erhebliche Fähigkeit zur Cash-Generierung beweist.

Diese Margensteigerung ist auf höhere Bruttomargen in den Kernsegmenten Bachelor und Weiterbildung sowie eine verbesserte Effizienz bei den Vertriebs-, allgemeinen und Verwaltungskosten zurückzuführen.

Integriertes Ökosystem mit 304.000 aktiven Benutzern.

Afya hat erfolgreich ein durchgängiges, auf Ärzte ausgerichtetes Ökosystem aufgebaut, das ein leistungsstarkes Schwungrad für Wachstum und Bindung darstellt. Dies ist nicht nur eine Schule; Es ist eine Plattform für die gesamte Karriere. Ab 9M 2025 erreichte das Ökosystem ungefähr 304.000 aktive Benutzer.

Zu dieser Benutzerbasis gehören Studenten von medizinischen Grundstudiengängen, Weiterbildungsprogrammen und monatlich aktive Benutzer von Medical Practice Solutions wie Afya Whitebook und Afya iClinic. Das Cross-Selling-Potenzial zwischen diesen Segmenten – vom Studenten bis zum praktizierenden Arzt – ist eine große strukturelle Stärke.

• Medizinstudenten im Grundstudium (Ende des Semesters): 25,706
• Medizinische Praxislösungen (monatlich aktive Benutzer): 227,941

Solide Bilanz mit einem Verhältnis Nettoverschuldung/EBITDA von nur ~0,8x.

Eine konservative Kapitalstruktur gibt Afya die Flexibilität, strategische Akquisitionen durchzuführen und wirtschaftliche Veränderungen zu überstehen. Das Unternehmen behält einen geringen Verschuldungsgrad bei profile. Für das Gesamtjahr 2025 wird die Nettoverschuldung (ohne IFRS 16) dividiert durch die mittlere Guidance des bereinigten EBITDA voraussichtlich bei etwa 0,9 liegen. Dies ist ein sehr komfortables Niveau und liegt deutlich unter der Finanzkennzahl von 3,0x, die das Unternehmen einhalten muss. Sie haben auch Maßnahmen ergriffen, um die Kapitalstruktur im Jahr 2025 zu stärken, einschließlich der Ausgabe von Commercial Notes im Wert von 1,5 Milliarden R$ zur Rückzahlung von Schulden und zum Rückkauf von Aktien.

Vollbelegung aller medizinischen Fakultätsgelände.

Die Nachfrage nach dem Kernprodukt von Afya ist unelastisch und voll ausgeschöpft. Das Unternehmen berichtete a 100-prozentige Auslastung in allen integrierten medizinischen Fakultäten ab dem ersten Quartal 2025. Dies ist eine entscheidende Stärke, da die Kapazität der medizinischen Studienplätze in Brasilien durch Vorschriften begrenzt ist und daher die Maximierung der Nutzung jedes verfügbaren Studienplatzes der Schlüssel zur Umsatzgenerierung ist.

Diese hohe Auslastung gewährleistet stabile, vorhersehbare Einnahmequellen aus dem margenstärksten Geschäftssegment. Darüber hinaus zeigt es die Stärke der Marke: Sie können ein leistungsschwaches Objekt wie den Salvador-Campus, dessen Auslastung vor der Akquisition unter 60 % lag, innerhalb von zwei Aufnahmezyklen auf eine nahezu vollständige Auslastung bringen. Das ist ein klarer Beweis für den Integrationswert.

Afya Limited (AFYA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Starke Abhängigkeit vom brasilianischen Bildungsministerium (MEC) für Sitzwachstum.

Das Kernumsatzwachstum von Afya Limited, insbesondere im margenstarken Undergraduate-Segment, hängt im Wesentlichen von den behördlichen Genehmigungen des brasilianischen Bildungsministeriums (MEC) ab. Diese Abhängigkeit führt zu einem Engpass und erhöht das Umsetzungsrisiko für die Expansionsstrategie des Unternehmens erheblich.

Mit Stand November 2025 hat Afya insgesamt 3,753 anerkannte medizinische Sitze in allen Einrichtungen. Allerdings erfordert jede inkrementelle Erweiterung eine spezifische MEC-Genehmigung, was ein langsamer, mehrjähriger Prozess sein kann. Beispielsweise erforderte die Genehmigung für zusätzliche 80 medizinische Plätze an der UNIMA Alagoas im Jahr 2024 eine zusätzliche Zahlung von 1,25 Millionen R$ pro Sitzplatz, ein Betrag, der der IPCA-Inflationsanpassung unterliegt. Dies zeigt, dass das Wachstum neuer Sitze nicht nur eine regulatorische Hürde, sondern auch einen erheblichen, inflationsbedingten Investitionsaufwand darstellt.

Jegliche Änderungen in der Regierungspolitik oder Änderungen in der Interpretation des Mais Médicos-Programms durch das MEC, das die Gründung neuer medizinischer Fakultäten regelt, könnten Afyas primären Wachstumsmotor definitiv verlangsamen oder zum Stillstand bringen. Es handelt sich um einen Single Point of Failure bei der Erweiterung medizinischer Sitze.

Integrationsrisiko durch ein hohes Volumen vergangener Akquisitionen.

Das schnelle Wachstum des Unternehmens wurde maßgeblich durch eine aggressive Akquisitionsstrategie vorangetrieben, die ein Integrationsrisiko mit sich bringt (die Herausforderung, verschiedene Unternehmen, Systeme und Kulturen zu kombinieren). Afya muss diese erworbenen Unternehmen erfolgreich integrieren, um die erwarteten Synergien und finanziellen Erträge zu erzielen.

Hier ist die kurze Zusammenfassung der jüngsten M&A-Aktivitäten:

• Die Übernahme von Unidom im Juli 2024 hatte einen Gesamtkaufpreis von 620,762 Tausend R$.
• Die Übernahme von FUNIC wurde im Mai 2025 abgeschlossen 60 neue medizinische Plätze.
• Für die neun Monate, die am 30. September 2025 (9M25) endeten, betrug der ausgewiesene Umsatz von Afya 2.784,3 Millionen R$, aber der Umsatz ohne Akquisitionen war 2.696,7 Millionen R$.

Dieser Unterschied von 87,6 Millionen R$ in neun Monaten ist der Umsatzbeitrag der jüngsten Akquisitionen, der nach der Integration konsequent gehalten und gesteigert werden muss. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für kulturelle Konflikte, Systeminkompatibilitäten und das Risiko einer Überzahlung, insbesondere da der Unidom-Deal eine bedingte Gegenleistungsverbindlichkeit in Höhe von beinhaltete 279,989 Tausend R$, verknüpft mit zukünftigen Leistungskennzahlen. Wenn die Integration scheitert, wird diese Einnahmequelle instabil.

Laufende Steuerstreitigkeiten und Rückstellungen für neue Abgaben wie Säule zwei.

Afya ist mit finanzieller Unsicherheit sowohl aufgrund bestehender Rechtsstreitigkeiten als auch aufgrund neuer, komplexer internationaler Steuervorschriften, die in Brasilien umgesetzt werden, konfrontiert. Dies verschwendet Managementzeit und erfordert erhebliche finanzielle Rückstellungen.

Die gesamte langfristige Rückstellung für Rechtsstreitigkeiten in der Bilanz belief sich zum 30. September 2025 auf 124.844.000 R$, ein Anstieg gegenüber 113.521.000 R$ am Ende des Jahres 2024. Dieser stetige Anstieg zeigt die Fortdauer der Eventualverbindlichkeiten.

Auch die Verabschiedung des brasilianischen Gesetzes Nr. 15.079/2024, das die globale Mindeststeuer der zweiten Säule der OECD (einen effektiven Mindeststeuersatz von 15 %) umsetzt, ist ein großer neuer Gegenwind. Afya hat bereits im Laufe des Jahres 2025 mit der Rückstellung für diesen zusätzlichen Sozialbeitrag zum Nettogewinn (CSLL) begonnen, auch wenn die Barzahlung erst im Juli 2026 fällig ist. Allein für das erste Quartal 2025 belief sich der zusätzliche Einkommensteueraufwand aufgrund dieses Gesetzes auf 23.212.000 R$. Afya ficht diesen neuen Vorwurf aktiv an, indem sie beim brasilianischen Bundesgericht einen Mandamus-Schreiben einreicht, der Ausgang ist jedoch ungewiss. Sie haben es mit einem neuen, komplexen und umstrittenen Steuersystem zu tun.

Die Einnahmen konzentrieren sich auf den brasilianischen Real (R$), was für US-Investoren ein Währungsrisiko darstellt.

Da Afya ein brasilianisches Unternehmen ist, das in brasilianischen Reais (R$) berichtet, aber an der Nasdaq in US-Dollar (USD) notiert ist, sind US-Investoren einem direkten Währungsumrechnungsrisiko ausgesetzt. Alle Umsätze, die sich in den neun Monaten bis zum 30. September 2025 auf insgesamt 2.784,3 Millionen R$ beliefen, werden in einer volatilen Schwellenmarktwährung generiert.

Das Fremdwährungsrisiko des Unternehmens ist in seiner Bilanz minimal, da zum 30. September 2025 lediglich 11.253.000 R$ an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten in USD denominiert waren, was bedeutet, dass es nur eine sehr geringe natürliche Absicherung gegen die R$-Abwertung hat. Jede Abschwächung des Real gegenüber dem Dollar verringert direkt den Wert der von Afya gemeldeten Gewinne, Dividenden und Aktienkurse für US-Investoren.

Die Volatilität im Jahr 2025 ist klar:

Dieses Währungsrisiko stellt für einen in den USA ansässigen Anleger eine ständige Belastung für die Wertentwicklung der Aktie dar, unabhängig von der zugrunde liegenden operativen Stärke in Brasilien.

Afya Limited (AFYA) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie digitale Gesundheitslösungen (Afya Whitebook, iClinic) mit KI-gestützten Verbesserungen.

Die Chance, die Integration künstlicher Intelligenz (KI) in das digitale Ökosystem von Afya zu vertiefen, ist erheblich. Das Unternehmen verfügt bereits über eine bedeutende Nutzerbasis von ca 304.000 aktive Benutzer Ab dem dritten Quartal 2025 auf allen Plattformen verfügbar. Diese Benutzerbasis bietet einen riesigen, proprietären Datensatz für das Training von KI-Modellen, was definitiv einen Wettbewerbsvorteil darstellt.

Afya Whitebook (ein Tool zur klinischen Entscheidungsunterstützung) und iClinic (eine klinische Managementsoftware) sind erstklassige Kandidaten für KI-gesteuerte Verbesserungen. Diese Tools integrieren zusammen mit ReceitaPro bereits evidenzbasierte medizinische Daten, um Arbeitsabläufe zu rationalisieren und die Diagnosegenauigkeit zu verbessern. Der nächste Schritt besteht darin, dies mit generativer KI (GenAI) zu skalieren, um die Dokumentation, die für Ärzte ein großes Problem darstellt, zu automatisieren und personalisierte Behandlungsrichtlinien in Echtzeit direkt am Point-of-Care bereitzustellen.

Hier ist die schnelle Rechnung auf der digitalen Waage:

• Aktive Ökosystemnutzer (3. Quartal 2025): ~304,000
• Umsatz mit Medical Practice Solutions (9 Monate 2025): R$208 Millionen (Der Umsatz im Segment „Weiterbildung“ stieg im Jahresvergleich um 11 %)
• Chance: Die Einbettung von KI in die Bildungs- und klinischen Ökosysteme erzeugt einen starken Schwungradeffekt: Bessere Patientenergebnisse fördern das Benutzerwachstum, was dann datengesteuerte Innovationen vorantreibt.

Profitieren Sie vom anhaltenden Mangel an Fachärzten in Brasilien.

Das brasilianische Gesundheitssystem stellt einen klaren strukturellen Bedarf an Afyas Kernprodukt dar: der medizinischen Ausbildung. Dabei wird der bundesweite Durchschnitt der Ärzte pro 1.000 Einwohner erreicht 2.81 Zu Beginn des Jahres 2024 verbirgt sich hinter dieser Zahl eine gravierende Fehlverteilung und ein Mangel an Fachkräften in Schlüsselregionen. Das „Mais Médicos“-Programm der Regierung zielt auf die Umsetzung ab 28.000 Fachkräfte quer 4.547 Gemeinden bis Ende 2025, was den dringenden Bedarf an mehr Ärzten in unterversorgten Gebieten unterstreicht.

Afya ist einzigartig positioniert, da viele seiner Campusstandorte strategisch günstig in diesen Binnenregionen liegen und oft im Rahmen der Initiative „Mais Médicos“ gegründet wurden. Dieser Fokus ermöglicht es dem Unternehmen, von der hohen Nachfrage und den erstklassigen Studiengebühren zu profitieren. Darüber hinaus stellt das geringe Interesse von Medizinstudenten an der Ausübung von Spezialisierungen in der Grundversorgung nach wie vor ein großes nationales Problem dar, wodurch eine Lücke entsteht, die Afya durch spezielle Weiterbildungsprogramme und die Vorbereitung auf die Facharztausbildung schließen kann.

Ziel ist es, durch M&A und organisches Wachstum jährlich weitere etwa 200 genehmigte medizinische Stellen zu erreichen.

Afya verfügt über eine klare und umsetzbare Strategie zur Erweiterung seiner Kapazitäten, die den größten Engpass im medizinischen Ausbildungsgeschäft darstellen. Das Management hat öffentlich ein Ziel bekannt gegeben, das ungefähr gesichert werden soll 200 zusätzliche zugelassene medizinische Plätze pro Jahr durch eine Kombination aus Fusionen und Übernahmen (M&A) und organischer Expansion. Dies ist ein vorhersehbarer Wachstumsmotor mit hohen Margen.

Das Unternehmen stellt seine Fähigkeit unter Beweis, dieses Ziel im Jahr 2025 zu erreichen. Im Mai 2025 kam die Übernahme von FUNIC hinzu 60 medizinische Plätze. Zuletzt, im November 2025, genehmigte das Bildungsministerium (MEC) eine Erhöhung 100 medizinische Plätze am ITPAC Porto Nacional, womit sich die Gesamtzahl der genehmigten Sitze auf diesem Campus auf 150 erhöht. Allein diese beiden Maßnahmen sicherten 160 neue Sitzplätze im Jahr 2025, wodurch das Jahresziel nahezu erreicht wird und die Gesamtzahl der zugelassenen medizinischen Sitze von Afya auf ansteigt 3,753. Diese konsequente, schrittweise Expansion führt aufgrund der margenstarken Natur der medizinischen Ausbildung direkt zu künftigem Umsatzwachstum.

Nutzen Sie die starke Liquidität, um strategische, wertsteigernde Akquisitionen durchzuführen.

Die finanzielle Gesundheit von Afya bietet erhebliche Flexibilität für die Verfolgung seiner M&A-gesteuerten Wachstumsstrategie. Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen einen soliden Bestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten in Höhe von R$996,8 Millionen. Selbst nach einem großen Schritt des Haftungsmanagements – dem Rückkauf aller Vorzugsaktien der Serie A von SoftBank für R$831,6 Millionen und R$ vollständig zurückzuzahlen500 Millionen bei Schuldverschreibungen – die Bilanz bleibt stark.

Die Nettoverschuldung (ohne IFRS 16) bis Mitte 2025 beträgt ungefähr 0,8x, was niedrig ist und auf eine hohe Fähigkeit zur Aufnahme neuer, wertsteigernder Schulden zur Finanzierung von Akquisitionen hinweist. Die FUNIC-Übernahme für einen Gesamtkaufpreis von R$100 Millionenist ein aktuelles Beispiel für einen strategischen, mundgerechten Deal, der sofort Kapazitäten hinzufügt. Diese starke Liquiditätsposition und die niedrige Verschuldungsquote bedeuten, dass Afya sein Ziel, medizinische Fakultäten in fragmentierten Märkten zu erwerben, offensiv verfolgen kann, um die verbleibende Kapazität für sein jährliches Sitzplatzziel zu sichern.

• Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente (3. Quartal 2025): R$996,8 Millionen
• Nettoverschuldung / bereinigtes EBITDA (Mittelwert 2025): ~0,8x
• Jüngste strategische Kapitalallokation: Rückkauf von SoftBank-Aktien für R$831,6 Millionen

Finanzen: Erstellen Sie bis zum Ende des Quartals eine Liste potenzieller M&A-Ziele in den nördlichen und nordöstlichen Regionen Brasiliens.

Afya Limited (AFYA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Wenn Sie sich die starke Leistung von Afya Limited im Jahr 2025 ansehen – etwa das Umsatzwachstum von 13,4 % im Jahresvergleich auf 2.784,3 Millionen R$ in den ersten neun Monaten –, denken Sie vielleicht, dass der Weg klar ist. Aber selbst eine Führungspersönlichkeit in der medizinischen Ausbildung sieht sich erheblichen, quantifizierbaren Bedrohungen ausgesetzt. Die größten Risiken sind nicht die Marktnachfrage, sondern regulatorische Veränderungen und strukturelle Ungleichgewichte im brasilianischen Gesundheitsökosystem, die das Wachstum bremsen und die Kosten erhöhen könnten. Sie müssen diese kurzfristigen Bedrohungen jetzt Ihrem Bewertungsmodell zuordnen.

Es besteht die Möglichkeit eines von der Regierung verordneten Einfrierens neuer Studienplätze für medizinische Fakultäten.

Die Kerngefahr besteht hier nicht in einem plötzlichen, vollständigen Einfrieren wie beim Moratorium 2018–2023 (Verordnung Nr. 328/2018), das inzwischen beendet ist. Das eigentliche Risiko besteht in einem äußerst restriktiven regulatorischen Umfeld, das Afyas wichtige organische Wachstumspipeline verlangsamt. Das Bildungsministerium (MEC) nutzt jetzt ein öffentliches Ausschreibungssystem und priorisiert Regionen mit dem niedrigsten Verhältnis von offenen Stellen und Ärzten pro Einwohner. Dieser Fokus auf unterversorgte Gebiete passt möglicherweise nicht zu den bestehenden, leistungsstarken Campusstandorten von Afya.

Afyas Gesamtzahl der genehmigten medizinischen Stellen im Undergraduate-Segment stieg in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 im Vergleich zum Vorjahr nur um 1,7 % auf 3.653. Die Strategie des Unternehmens basiert auf einer Mischung aus Akquisitionen und organischer Expansion, um etwa 200 genehmigte medizinische Stellen pro Jahr hinzuzufügen. Wenn die neuen Kriterien des MEC zu einem permanenten regulatorischen Engpass führen, wird es viel schwieriger, das 200-Sitze-Ziel zu erreichen, was Afya dazu zwingt, stärker auf teure Fusionen und Übernahmen (M&A) zu setzen, um seine Wachstumsrate aufrechtzuerhalten, was definitiv weniger vorhersehbar ist.

Zunehmender Wettbewerb um die Einschreibung von Studierenden im Bachelor-Segment.

Der brasilianische Markt für medizinische Ausbildung wird zunehmend überfüllt. Die Gesamtzahl der medizinischen Fakultäten hat sich in den letzten zwei Jahrzehnten nahezu verfünffacht und liegt nun bei etwa 389 Einrichtungen. Während Afya ein Marktführer ist, verschärft diese Vielzahl an Schulen den Wettbewerb um die besten Studenten, insbesondere im Bachelor-Segment, das Afyas Cash-Cow ist.

Afyas Studenteneinschreibungen sind nach wie vor hoch und stiegen in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 um 6,1 % auf 25.706 Studenten. Ein wettbewerbsintensiveres Umfeld erzwingt jedoch höhere Marketingausgaben und könnte schließlich die Studiengebühren drücken oder die Studienfinanzierung und Stipendienprogramme erhöhen, die derzeit etwa 16,0 % aller Studenten im Grundstudium ausmachen. Sie müssen auf Konkurrenten achten, die günstigere Alternativen oder bessere Stipendienpakete in denselben Regionen anbieten, in denen Afya seine profitabelsten Campus betreibt.

Ungünstige Ergebnisse von Steuerstreitigkeiten könnten den effektiven Steuersatz erhöhen.

Dies ist eine konkrete, kurzfristige finanzielle Bedrohung, die mit einer globalen Änderung der Steuerpolitik verbunden ist. Brasilien hat das Gesetz 15.079/2024 zur Umsetzung der globalen Mindeststeuer der zweiten Säule der OECD erlassen, die einen zusätzlichen Sozialbeitrag auf den Nettogewinn (CSLL) einführt, der eine effektive Mindestbesteuerung von 15 % gewährleisten soll. Afya focht diese neue Steuer vor dem brasilianischen Bundesgericht an und argumentiert gegen ihre Durchsetzbarkeit.

Hier ist die schnelle Rechnung: Afya hat allein im ersten Quartal 2025 aufgrund dieses neuen Gesetzes einen zusätzlichen Einkommensteueraufwand in Höhe von 23,212 Millionen R$ zurückgestellt. Wenn der Rechtsstreit scheitert, werden diese Kosten dauerhaft und wirken sich erheblich auf das Endergebnis aus. Das Unternehmen selbst geht davon aus, dass sich sein effektiver Steuersatz aufgrund dieser Rückstellungen ab 2026 auf etwa 15 % annähern wird, was ein klarer Gegenwind für das Nettoeinkommenswachstum ist.

Die potenziellen finanziellen Auswirkungen sind erheblich:

Der Wettbewerb um Plätze für die medizinische Facharztausbildung nimmt zu, da immer mehr Ärzte ihren Abschluss machen.

Das strukturelle Ungleichgewicht zwischen Absolventen medizinischer Fakultäten und Fachausbildungskapazitäten stellt ein erhebliches Risiko für das gesamte brasilianische Modell der medizinischen Ausbildung dar, einschließlich des Weiterbildungssegments von Afya. Im Jahr 2023 gab es in Brasilien 575.930 aktive Ärzte. Das Angebot an medizinischen Facharztplätzen ist erheblich gestiegen – ein Anstieg von 57 % von 2015 bis 2023 auf 46.610 Plätze –, konnte jedoch nicht mit dem massiven Wachstum der Zahl der Medizinabsolventen Schritt halten.

Der Unterschied ist groß: Im Jahr 2021 betrug das Verhältnis von Medizinstudenten pro 1.000 Brasilianer 1,05, aber das Verhältnis der niedergelassenen Ärzte pro 1.000 Brasilianer betrug nur 0,21. Dies bedeutet, dass eine wachsende Zahl von Afya-Absolventen Schwierigkeiten haben wird, eine Facharztausbildung zu erhalten (der Goldstandard für die Spezialisierung), was zu einem Überangebot an Allgemeinärzten führt. Dies könnte:

• Abwertung des Medizinstudiums, was möglicherweise die Nachfrage nach Afyas hochpreisigen Grundstudiengängen verringert.
• Erhöhen Sie den Wettbewerb um die Vorbereitungskurse für die medizinische Facharztausbildung von Afya, einem wichtigen Bestandteil des Weiterbildungssegments.
• Schaffen Sie einen politischen und sozialen Druckpunkt, der zu weiteren, unvorhersehbaren staatlichen Eingriffen in das Bildungs- und Wohnsystem führen könnte.

Der Markt bringt mehr Ärzte hervor, als er zu Fachärzten ausbilden kann, und das ist ein Problem für den langfristigen Nutzen eines Medizinstudiums.