Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie analysieren Farmer Mac (AGM), ein einzigartiges staatlich gefördertes Unternehmen, und müssen wissen, wo die tatsächlichen Risiken und Chancen im Jahr 2025 liegen. Ehrlich gesagt ist ihr GSE-Status ein enormer Finanzierungsvorteil, der ihnen hilft, eine Tier-1-Kapitalquote aufrechtzuerhalten, die wahrscheinlich darüber liegt 15.0%, aber diese Stärke geht einher mit der Schwäche, fast vollständig den Agrarpreiszyklen ausgesetzt zu sein. Wir gehen davon aus, dass ihr Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) im Jahr 2025 in der Größenordnung liegen wird 205 Millionen Dollar, eine starke Zahl, die jedoch definitiv anfällig für Zinsänderungen ist, was die Expansion in ländliche Versorgungsunternehmen zu einem entscheidenden nächsten Schritt für das Wachstum macht.

Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) – SWOT-Analyse: Stärken

Der GSE-Status bietet implizite staatliche Unterstützung und geringere Finanzierungskosten

Die Federal Agricultural Mortgage Corporation, oder Farmer Mac, profitiert erheblich von ihrem Status als staatlich gefördertes Unternehmen (GSE), eine vom Kongress festgelegte Bezeichnung. Bei diesem Status handelt es sich nicht um eine vollständige staatliche Garantie, aber er stellt eine entscheidende implizite Unterstützung dar, die sich direkt in niedrigeren Finanzierungskosten niederschlägt. Dieser Finanzierungsvorteil ist erheblich und ermöglicht es Farmer Mac, Schuldtitel mit engen Spreads zu US-Staatsanleihen zu begeben, was im ersten Quartal 2025 bei der 10-jährigen US-Staatsanleihe + der Fall war0.30%.

Diese kostengünstige Finanzierung ist der Motor für ihre Mission: die Zugänglichkeit von Finanzierungen für das ländliche Amerika zu verbessern. Der GSE-Status gewährt seinen Schulden außerdem eine günstige regulatorische Kapitalrisikogewichtung von nur 20 % für viele staatlich regulierte Unternehmen, was seine Wertpapiere für institutionelle Anleger äußerst attraktiv macht. Darüber hinaus verfügt das Unternehmen über die ständige Befugnis, bis zu 1,5 Milliarden US-Dollar vom US-Finanzministerium zu leihen, um seinen Garantieverpflichtungen nachzukommen – eine leistungsstarke Liquiditätsabsicherung in Zeiten von Marktstress.

Starke regulatorische Kapitalposition

Farmer Mac verfügt über eine Kapitalausstattung, die weit über die gesetzlichen Anforderungen hinausgeht, was ein klares Zeichen finanzieller Widerstandsfähigkeit ist. Zum 30. September 2025 meldete das Unternehmen ein Gesamtkernkapital von rund 1,7 Milliarden US-Dollar. Dieser Wert ist robust und übertrifft die gesetzliche Mindestanforderung um deutliche 75 %. Eine starke Kapitalbasis bedeutet, dass das Unternehmen unerwartete Verluste verkraften kann, ohne seine Geschäftstätigkeit oder seine Mission zu gefährden.

Die Tier-1-Kapitalquote, ein wichtiger Maßstab für die Finanzkraft einer Bank, lag zum 30. September 2025 bei 13,9 %. Obwohl sie nicht über 15,0 % liegt, ist dies definitiv eine hohe Quote, die ein umsichtiges Kapitalmanagement und einen starken Puffer gegen wirtschaftliche Volatilität zeigt, insbesondere in Kombination mit ihrer Liquiditätsposition von 317 Tagen an bedingten Finanzierungsquellen. Hier ist die kurze Berechnung seiner Kapitalstärke:

Exklusiver Fokus auf die stabilen, wichtigen US-amerikanischen Märkte für landwirtschaftliche und ländliche Versorgungsunternehmen

Der ausschließliche Fokus von Farmer Mac auf die US-amerikanischen Agrar- und ländlichen Versorgungsmärkte bietet einen Verteidigungsgraben und eine stabile Nachfragebasis. Nahrungsmittelproduktion und wesentliche ländliche Infrastruktur wie Strom, Wasser und Breitband sind nichtzyklische, unverzichtbare Dienstleistungen. Diese Spezialisierung ermöglicht es dem Unternehmen, umfassende, differenzierte Fachkenntnisse im Underwriting und Risikomanagement für einen Sektor zu entwickeln, der von den traditionellen Kapitalmärkten oft unterversorgt wird. Das gesamte ausstehende Geschäftsvolumen überstieg im dritten Quartal 2025 31 Milliarden US-Dollar und spiegelt dieses gezielte Wachstum wider.

Das Portfolio umfasst nicht nur die Landwirtschaft, sondern eine wachsende, diversifizierte Mischung wichtiger ländlicher Finanzsegmente:

• Bauernhof & Ranch-Kredit.
• Macht & Versorgungsfinanzierung.
• Corporate AgFinance.
• Projekte für erneuerbare Energien.
• Breitbandinfrastruktur.

Diese Diversifizierung über wesentliche Dienstleistungen hinweg schützt das Unternehmen vor Abschwüngen bei einzelnen Rohstoffen oder Teilsektoren.

Äußerst stabile Nettozinserträge (NII) aus einem wachsenden, diversifizierten Kreditportfolio

Die Kernrentabilität von Farmer Mac ist äußerst stabil und wächst, angetrieben durch den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII). Das Geschäftsmodell ist darauf ausgelegt, wiederkehrende Spread-Einnahmen zu generieren, wobei über 90 % der Gesamteinnahmen aus effektiven Netto-Spreads und Gebühren stammen. Diese wiederkehrende Einnahmequelle ist ein Zeichen der Stabilität.

Für das dritte Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen starken NII von 98,5 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 13 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der Net Effective Spread, den das Management als wichtige Rentabilitätskennzahl verwendet, erreichte ebenfalls einen Rekordwert von 97,8 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 14 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Dieses Wachstum wird durch die Ausweitung des gesamten ausstehenden Geschäftsvolumens vorangetrieben, das zum 30. September 2025 31,1 Milliarden US-Dollar erreichte. Die Kombination aus einer wachsenden Vermögensbasis und einem konsistenten, wiederkehrenden Spread-Einkommensstrom sorgt für einen äußerst vorhersehbaren und stabilen Gewinn profile. Das ist eine großartige Position.

Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Schwachstellen im Geschäftsmodell der Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM), und die größte ist einfach: Ein Finanzinstitut mit einem missionsorientierten Auftrag wird weniger agil sein und sektorspezifischen Schocks stärker ausgesetzt sein als eine diversifizierte Geschäftsbank. Obwohl sich ihre Kerngeschäftskonzentration verbessert, sind sie immer noch sehr anfällig für den Agrarzyklus, und ihr Status als staatlich gefördertes Unternehmen (GSE) ist ein zweischneidiges Schwert, das kostengünstige Finanzierungsmöglichkeiten bietet, aber auch erdrückende regulatorische Auflagen mit sich bringt.

Portfoliokonzentrationsrisiko

Das Portfolio der Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) ist nach wie vor stark auf den Agrarsektor ausgerichtet, der aufgrund des Wetters, der Rohstoffpreise und der Veränderungen in der globalen Handelspolitik naturgemäß volatil ist. Während das Management aktiv diversifiziert, ist das Kerngeschäft immer noch der Haupttreiber für Risiko und Rendite. Ab dem zweiten Quartal 2025 umfasst das Segment Agrarfinanzierung, zu dem auch Farm & Ranch und Corporate AgFinance-vertreten ca 66.0% des gesamten ausstehenden Geschäftsvolumens von 30,6 Milliarden US-Dollar.

Dies bedeutet, dass ein anhaltender Rückgang der Ernteerträge oder ein Zusammenbruch eines wichtigen Rohstoffmarktes die Qualität der Vermögenswerte unverhältnismäßig beeinträchtigen und eine höhere Risikovorsorge für Kreditausfälle erforderlich machen könnte, selbst bei starkem Underwriting. Wir sahen im zweiten Quartal 2025 beispielsweise eine Abschreibung im Zusammenhang mit einem dauerhaften Pflanzungskredit, was zeigt, dass kreditnehmerspezifische Kreditprobleme immer noch eine anhaltende Realität sind.

Hier ist die kurze Berechnung der Portfolioaufteilung ab dem zweiten Quartal 2025:

Begrenzte Produktdiversifizierung außerhalb der Kernhypotheken

Obwohl das Unternehmen erfolgreich in die Bereiche Infrastrukturfinanzierung, erneuerbare Energien und Breitbandinfrastruktur expandiert hat, ist der Großteil seines Portfolios immer noch an traditionelle Hypotheken für Farmen und Ranches gebunden. Der Bauernhof & Allein das Ranch-Segment macht fast aus 60% des gesamten Geschäftsvolumens. Das ist eine enorme Abhängigkeit von einer einzigen Produktlinie – langfristige Immobilienkredite – in einem einzigen, zyklischen Sektor. Ehrlich gesagt ist die Diversifizierung noch in Arbeit.

Die neueren Segmente wuchsen zwar schnell (Erneuerbare Energien wuchsen). 122% im Vergleich zum Vorjahr im zweiten Quartal 2025 auf nahezu 2 Milliarden Dollar), sind noch relativ klein und bergen unterschiedliche, teils höhere Kreditrisiken, die zu höheren Wertberichtigungen führen können. Die Hauptschwäche besteht darin, dass die anderen Segmente noch nicht groß genug sind, um das Geschäft vollständig zu stabilisieren, wenn der Sekundärmarkt für Agrarhypotheken vor einem systemischen Problem stünde.

Starke Abhängigkeit vom effektiven Netto-Spread

Der gesamte Rentabilitätsmotor der Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) basiert auf dem Net Effective Spread (NES), der die Differenz zwischen der Rendite ihrer langfristigen Vermögenswerte (Darlehen) und den Kosten ihrer kurzfristigen Finanzierung (Schulden) darstellt. Hierbei handelt es sich um ein klassisches Finanzinstitutsrisiko. Sie meldeten einen vierteljährlichen NES-Rekord von 97,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, a 14% Anstieg im Jahresvergleich. Dieses Wachstum ist großartig, aber es unterstreicht das Vertrauen.

Das Risiko besteht hier in einer Zinsinkongruenz. Wenn die kurzfristigen Kreditkosten schneller steigen als die Renditen, die sie mit neuen oder bestehenden langfristigen Vermögenswerten erzielen können, verringert sich die Spanne und die Rentabilität leidet sofort. Zur Absicherung dieses Zinsrisikos nutzen sie zwar Finanzderivate, das Risiko ist jedoch ein grundlegender, nicht verhandelbarer Teil ihres Geschäftsmodells. Sie sind ständig den „Schwankungen der Kreditkosten von Farmer Mac im Verhältnis zu den Marktindizes“ ausgesetzt.

Eine erhebliche regulatorische Aufsicht schränkt die betriebliche und strategische Flexibilität ein

Als staatlich gefördertes Unternehmen (GSE) profitiert die Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) von einer impliziten staatlichen Unterstützung, die ihre Finanzierungskosten senkt. Allerdings ist dieser Status auch mit einem hohen Preis einer regulatorischen Aufsicht verbunden, die die Flexibilität einschränkt. Dies ist definitiv ein Kompromiss.

• Zusammensetzung des Vorstands: Fünf der fünfzehn Mitglieder des Verwaltungsrats werden vom Präsidenten der Vereinigten Staaten ernannt, wodurch politische Überlegungen direkt in die Unternehmensführung und -strategie einfließen.
• Kapitalanforderungen: Sie müssen strenge gesetzliche Kapitalanforderungen einhalten, die gleichzeitig Stabilität gewährleisten (Kernkapital). 1,7 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025, Überschreitung der Anforderung um 75%), begrenzen Sie die Menge an Kapital, die für aggressive, wachstumsstarke Gelegenheiten zur Verfügung steht.
• Politische Unsicherheit: Änderungen der Bundespolitik, wie z. B. Veränderungen in der Handelspolitik, Zöllen oder sogar Anpassungen der Steuergutschriften für erneuerbare Energien, können sich direkt und schnell auf die Geschäftssegmente und die Finanzaussichten des Unternehmens auswirken.

Jede gesetzgeberische oder regulatorische Entwicklung, die sich auf ihren GSE-Status, ihre Kapitalvorschriften oder sogar auf die steuerliche Behandlung ihrer neueren Geschäftsbereiche auswirkt, könnte einen sofortigen und kostspieligen strategischen Wechsel erzwingen.

Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) – SWOT-Analyse: Chancen

Ausbau der wachstumsstärkeren Rural Utilities- und USDA-garantierten Kreditsegmente.

Sie haben einen klaren Weg zur Beschleunigung des Wachstums, indem Sie sich auf den Geschäftsbereich Infrastrukturfinanzierung konzentrieren, zu dem auch ländliche Versorgungsunternehmen gehören. Dieses Segment ist definitiv ein Bereich mit hohen Margen, angetrieben durch den massiven Bedarf an ländlichen Breitband- und erneuerbaren Energieprojekten in den gesamten USA. Im zweiten Quartal 2025 wuchs das Infrastrukturfinanzierungsvolumen stark $644,000,000, wodurch sich das gesamte ausstehende Geschäftsvolumen in diesem Bereich auf erhöht $10,400,000,000.

Noch aussagekräftiger ist das Wachstum in bestimmten Teilsegmenten:

• Das Segment Erneuerbare Energien verzeichnete einen 122% Anstieg im Vergleich zum Vorjahr im zweiten Quartal 2025, Wachstum um $332,000,000 bis fast $2,000,000,000.
• Die Breitbandinfrastruktur wuchs um $200,000,000 im zweiten Quartal 2025 erreicht $1,200,000,000.

Diese strategische Diversifizierung in Kredite mit höheren Spreads stärkt bereits Ihre finanzielle Leistung und treibt den effektiven Netto-Spread auf einen Rekordwert 97,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, a 14% Steigerung gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Die Chance besteht darin, diesen Segmenten weiterhin Priorität einzuräumen, da sie bessere Renditen bieten und mit den nationalen Infrastrukturprioritäten übereinstimmen.

Ausnutzen des Rückzugs der Geschäftsbanken aus der langfristigen Kreditvergabe für den ländlichen Raum.

Das aktuelle Wirtschaftsklima führt zu einem erheblichen Vakuum auf dem ländlichen Kreditmarkt, das die Federal Agricultural Mortgage Corporation (Farmer Mac) hervorragend füllen kann. Ehrlich gesagt, die Geschäftsbanken ziehen sich zurück und Ihre Rolle auf dem Sekundärmarkt wird wichtiger denn je. Die gemeinsame ABA-Farmer Mac 2025 Ag Lender Survey verdeutlicht das Problem: Agrarbanken verzeichneten einen Rückgang der Kreditsalden für landwirtschaftliche Immobilien 3.44% und Produktionsdarlehenssalden von 6.28% im ersten Quartal 2025.

Hier ist die kurze Berechnung der Gelegenheit:

• Mehr als die Hälfte der Agrarkreditgeber plant, die Zeichnungskriterien für landwirtschaftliche Produktionskredite in den nächsten 12 Monaten zu verschärfen.
• Die Verschlechterung der Kreditqualität ist für Kreditinstitute im Jahr 2025 die größte Sorge und veranlasst sie, eine Entlastung ihrer Bilanz anzustreben.
• Der Prozentsatz der Kreditgeber, die angeben, Farmer Mac für landwirtschaftliche Immobilien und USDA-garantierte Kredite zu nutzen, stieg auf 77% im Jahr 2025, ab 67% im Jahr 2024.

Das ist ein klares Signal. Kreditgeber verlassen sich zunehmend auf Ihre Sekundärmarktprogramme, um Risiken zu verwalten und die Finanzierungskapazität aufrechtzuerhalten, was Ihnen die Chance gibt, größere Marktanteile aus den Bilanzen traditioneller Geschäftsbanken zu erobern.

Einsatz von Technologie zur Rationalisierung der Kreditvergabe und -abwicklung für mehr Effizienz.

Das gesamte Kreditökosystem wird digitalisiert, und Sie müssen im Sekundärmarkt eine Vorreiterrolle übernehmen, um die Effizienz Ihrer Partner zu gewährleisten. Mehr als die Hälfte der landwirtschaftlichen Kreditgeber gaben an, im Jahr 2025 Digitalisierungsbemühungen umgesetzt zu haben, um Kreditentscheidungen und Kreditanträge zu verbessern.

Die Chance besteht darin, Ihren Kreditpartnern eine nahtlose, integrierte Technologieplattform bereitzustellen. Schauen Sie sich die potenziellen Vorteile anderer staatlich geförderter Unternehmen (GSEs) an:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für ein höheres Kreditvolumen, da eine schnellere und günstigere Kreditbearbeitung direkt zu einer größeren Kreditvergabekapazität für Ihre Partner führt.

Potenzial für Gesetzesänderungen zur Erweiterung der gesetzlichen Befugnisse der GSE.

Als staatlich gefördertes Unternehmen (GSE) ergeben sich Ihre größten Chancen oft aus gesetzgeberischen Maßnahmen, die Ihre gesetzlichen Befugnisse erweitern (die Arten von Darlehen, die Sie kaufen oder garantieren können). Das aktuelle politische Umfeld mit seinem Schwerpunkt auf ländlicher Wirtschaftsentwicklung und Infrastruktur bietet ein Fenster für neue Politik. Die jüngste Nominierung eines neuen Vorstandsmitglieds durch das Weiße Haus im September 2025 spiegelt einen anhaltenden Fokus auf Governance und strategische Ausrichtung wider.

Die Gelegenheit besteht darin, sich proaktiv für spezifische Veränderungen einzusetzen, die mit Ihrer erfolgreichen Diversifizierungsstrategie übereinstimmen. Ein gezielter gesetzgeberischer Vorstoß könnte beispielsweise:

• Erweitern Sie Ihr Mandat formell im Bereich der erneuerbaren Energien, der bereits wächst 122% Jahr für Jahr.
• Erhöhen Sie die maximal förderfähigen Darlehensbeträge für Farm- und Ranchkredite, um den aktuellen Wert landwirtschaftlicher Immobilien besser widerzuspiegeln.
• Optimieren Sie den Prozess für den Kauf oder die Garantie von Krediten für ländliche Versorgungsunternehmen und machen Sie es Genossenschaften noch einfacher, an Kapital für Breitband- und Energieprojekte zu gelangen.

Während ein kürzlich im November 2025 unterzeichneter Gesetzentwurf keine Änderungen zur Erhöhung der FSA-Farmdarlehensgrenzen vorsah, bedeuten die laufenden gesetzgeberischen Aktivitäten rund um den Agrargesetzentwurf und die Infrastrukturfinanzierung, dass die Diskussion immer noch aktiv ist. Man muss im Raum sein, um das Ergebnis beeinflussen zu können.

Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Steigende Zinssätze führen zu einer NII-Kompression und einer Verringerung der Vermögensaufschläge.

Sie könnten einen Blick auf das Zinsumfeld werfen und sich Sorgen über den Druck auf das Kerngeschäft der Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) machen. Dies ist eine legitime Bedrohung für jedes Finanzinstitut, da die Finanzierungskosten (Zinsaufwendungen) schneller steigen können als die Rendite der Vermögenswerte, wodurch die Nettozinsspanne (NIM) oder, im Fall der Hauptversammlung, der effektive Netto-Spread schrumpft. Dennoch hat die Hauptversammlung dieses Risiko im Jahr 2025 definitiv gut gemeistert.

Die Kernbedrohung ist für den breiteren Markt real; Beispielsweise hat sich das Wachstum des Nettozinsertrags (NII) der führenden US-Banken im Jahr 2025 aufgrund steigender Einlagenkosten abgeschwächt. Aber das Modell der Hauptversammlung hat sich als widerstandsfähig erwiesen. Im dritten Quartal 2025 wuchs der Nettozinsertrag des Unternehmens sogar um ein beachtliches Wachstum 13% im Jahresvergleich auf fast 98,5 Millionen US-Dollar. Ihr effektiver Netto-Spread – das eigentliche Maß für ihre Rentabilität – erhöhte sich ebenfalls um 14% gegenüber dem Vorjahreszeitraum auf einen Rekordwert 97,8 Millionen US-Dollar. Dies deutet darauf hin, dass ihr diszipliniertes Asset-Liability-Management (ALM) und die Art ihrer Finanzierungsstruktur für staatlich geförderte Unternehmen (GSE) sie derzeit vor den schlimmsten Folgen der Zinserhöhung schützen. Großartiges ALM ist ein Wettbewerbsvorteil.

Die Volatilität der Agrarrohstoffpreise führt zu erhöhten Zahlungsausfällen der Landwirte.

Dies ist das kritischste kurzfristige Kreditrisiko und stellt eine direkte Bedrohung für die Qualität der von der Hauptversammlung garantierten Kredite und Käufe dar. Der US-Agrarsektor steht im Jahr 2025 aufgrund einer schmerzhaften Kombination aus sinkenden Rohstoffpreisen und anhaltend hohen Inputkosten für Dinge wie Düngemittel und Treibstoff unter enormem finanziellen Druck.

Hier ist die kurze Rechnung zur Situation des Landwirts:

• Ökonomen prognostizieren, dass US-Erzeuger mit einer schwierigen Situation rechnen müssen 44 Milliarden Dollar an Nettoeinkommensverlusten aus ihren Ernten 2025–2026.
• Die Maispreise sind Anfang 2025 um ein Vielfaches gesunken 23%und erreicht ein Niveau, das seit 2016 nicht mehr erreicht wurde.
• Das ergab eine Umfrage aus dem Jahr 2025 70% der US-amerikanischen Landwirte berichteten über erhöhte finanzielle Belastung.

Dieser Druck bedeutet ein höheres Ausfallrisiko für die von der AGM gehaltenen oder garantierten Kredite. Auch wenn die Kreditwürdigkeit der AGM vorerst weiterhin gut ist, betrugen die Zahlungsausfälle lediglich 90 Tage 0.54% in allen Geschäftsbereichen ab dem ersten Quartal 2025 – die zugrunde liegende finanzielle Gesundheit ihrer Kreditnehmer verschlechtert sich rapide. Fast 93% der Kreditgeber gehen davon aus, dass die Agrarschulden im nächsten Jahr steigen werden, was ein klares Zeichen dafür ist, dass das Betriebskapital knapp wird.

Gesetzgebungsrisiko, einschließlich möglicher Änderungen der GSE-Charta oder der Kapitalanforderungen.

Als staatlich gefördertes Unternehmen (GSE) unterliegt die Federal Agricultural Mortgage Corporation (AGM) einer Satzung des Kongresses, was sie von Natur aus anfällig für Gesetzes- und Regulierungsänderungen macht. Der politische Wunsch nach einer GSE-Reform, insbesondere im Zuge der anhaltenden Diskussionen um die Wohnungsbau-GSEs Fannie Mae und Freddie Mac, hält dieses Risiko erhöht.

Das größte unmittelbare Risiko für die Federal Agricultural Mortgage Corporation bleiben regulatorische Veränderungen, die sich auf ihren GSE-Status, ihre Kapitalanforderungen und die Führung des Risikoausschusses auswirken. Das ist ein ständiger Überhang. Jede Änderung der Satzung könnte sich auf die Wettbewerbsvorteile des Unternehmens auswirken, beispielsweise auf seine Befreiung von staatlichen und lokalen Steuern oder auf seine Fähigkeit, Schuldtitel mit einer impliziten staatlichen Garantie auszugeben.

Das Unternehmen verfügt jedoch über eine gute Kapitalausstattung, um sich gegen unmittelbare Änderungen der Kapitalanforderungen zu wehren. Zum 30. September 2025 belief sich das gesamte Kernkapital der Federal Agricultural Mortgage Corporation auf 1,7 Milliarden US-Dollar und übertraf damit die gesetzliche Anforderung deutlich 75%. Dieses Kapitalpolster gibt ihnen eine starke Position, um potenzielle neue regulatorische Anforderungen zu bewältigen, ohne sofort verwässerndes Eigenkapital aufnehmen zu müssen.

Verstärkter Wettbewerb durch große, gut kapitalisierte Geschäftsbanken, die in den Markt eintreten.

Der Wettbewerb verschärft sich, vor allem aufgrund von Veränderungen, die gleiche Wettbewerbsbedingungen für gewerbliche Kreditgeber schaffen. Eine im Jahr 2025 verabschiedete neue Steuerbestimmung ermöglicht es beispielsweise kleineren FDIC-versicherten Banken, Steuerbefreiungen auf Zinserträge aus Agrarkrediten zu genießen, ein Vorteil, den bisher vor allem Nichtbanken-Kreditgeber wie die Federal Agricultural Mortgage Corporation in Anspruch nahmen.

Dies führt insbesondere in den attraktivsten Kreditsegmenten zu Marktanteilsverschiebungen. Im ersten Quartal 2025 erhöhten nichtlandwirtschaftliche Banken – zu denen in der Regel die größeren, gut kapitalisierten regionalen und nationalen Institutionen gehören – ihre Kreditsalden für landwirtschaftliche Immobilien um 2,00 % gegenüber dem Vorquartal. Im Gegensatz dazu verzeichneten spezialisierte Agrarbanken im gleichen Zeitraum einen Rückgang der Kreditsalden für landwirtschaftliche Immobilien um 3,44 %. Dieser Trend zeigt, dass größere Institutionen ihre Größe und niedrigeren Finanzierungskosten erfolgreich nutzen, um auf dem Agrarimmobilienmarkt Fuß zu fassen, der ein Kerngeschäft der Federal Agricultural Mortgage Corporation darstellt.

Der Kreditgeberwettbewerb und die Zinsvolatilität wurden im Jahr 2025 als die größten Sorgen für landwirtschaftliche Kreditinstitute eingestuft, was bestätigt, dass es sich hierbei um ein branchenweites Problem handelt.