Altus Power, Inc. (AMPS): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich Altus Power an, einen reinen kommerziellen und industriellen (C&I) Solarmarktführer, und das Bild zeigt ein hohes Wachstumspotenzial, das durch grundsolide, vorhersehbare Cashflows aus Stromabnahmeverträgen (Power Purchase Agreement, PPA) verankert ist. Das Unternehmen dürfte ein beeindruckendes bereinigtes EBITDA von nahezu erreichen 135 Millionen Dollar im Jahr 2025, außerdem streben sie eine Portfoliogröße von über an 800 MW bis Ende 2025/Anfang 2026, was definitiv eine starke Entwicklung ist. Aber hier liegt das Problem: Das Wachstum ist kapitalintensiv und das aktuelle Hochzinsumfeld stellt einen anhaltenden Gegenwind dar, der die Projektrenditen schmälert. Daher müssen Sie genau verstehen, wie die strategische Partnerschaft mit Blackstone dieses Risiko mindert und wo die tatsächlichen Grenzen ihrer geografischen Konzentration liegen, bevor Sie einen Schritt unternehmen.

Altus Power, Inc. (AMPS) – SWOT-Analyse: Stärken

Vorhersehbare, langfristige Cashflows aus Stromabnahmeverträgen (PPAs)

Sie wünschen sich Stabilität in einem volatilen Markt, und Altus Power bietet diese durch sein Kerngeschäftsmodell: langfristige Stromabnahmeverträge (Power Purchase Agreements, PPAs). Dabei handelt es sich nicht um kurzfristige Verträge; Sie erstrecken sich normalerweise 15 bis 25 Jahre, wodurch die Einnahmen von Anfang an gesichert sind.

Diese Struktur bedeutet, dass Altus Power genau weiß, welchen Cashflow zu erwarten ist, was definitiv ein großer Vorteil für Planung und Bewertung ist. Es beseitigt das Rätselraten, das viele andere Energiespiele plagt. Beispielsweise ist die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit ihres PPA-Portfolios erheblich, oft sogar darüber hinaus 18 Jahre, was eine sehr lange Laufzeit mit vorhersehbaren Einnahmen bietet.

Starke Bilanz und Zugang zu Kapital für die Projektfinanzierung

Altus Power hat sich mit einer starken Bilanz positioniert, die für die Finanzierung der von ihnen verfolgten kapitalintensiven kommerziellen und industriellen (C&I) Solarprojekte von entscheidender Bedeutung ist. Dabei geht es nicht nur darum, Bargeld zu haben; es geht um niedrige Kapitalkosten. Sie nutzen eine Mischung aus Unternehmensschulden und Finanzierung auf Projektebene.

Das Unternehmen hat stets seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, bedeutende Finanzierungszusagen zu sichern. Dieser Zugang zu Kapital ermöglicht es ihnen, schnell neue Projekte voranzutreiben und ihren Wachstumskurs ohne übermäßige Verwässerung der Aktionäre aufrechtzuerhalten. Hier ist die schnelle Rechnung: Ein schneller Kapitaleinsatz führt direkt zu einem schnelleren Vermögenswachstum und einer schnelleren Umsatzgenerierung.

Fokussierte C&I-Solarnische vermeidet intensiven Wettbewerb zwischen Wohn- und Versorgungsunternehmen

Die Entscheidung von Altus Power, sich ausschließlich auf das C&I-Segment (Gewerbe und Industrie) zu konzentrieren, ist ein kluger strategischer Schachzug. Sie vermeiden die hohen Kundenakquisekosten und den intensiven Wettbewerb des Wohnungsmarktes sowie den massiven, oft politisch motivierten Kapitalbedarf des Versorgungssektors.

Der C&I-Bereich ist weniger überfüllt und verfügt über ein erhebliches ungenutztes Potenzial, insbesondere bei großen Unternehmen, die sich auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Ziele (ESG) konzentrieren. Dieser Fokus ermöglicht es ihnen, Experten in einer bestimmten, margenstarken Branche zu werden. Sie sind die Spezialisten, nicht die Generalisten.

Prognostiziertes bereinigtes EBITDA für 2025 von nahezu 135 Millionen Dollar

Die kurzfristigen Finanzprognosen sind sehr positiv. Altus Power prognostiziert ein deutliches Wachstum, wobei das bereinigte Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (bereinigtes EBITDA) voraussichtlich nahezu den Wert erreichen wird 135 Millionen Dollar für das Geschäftsjahr 2025. Dies ist ein klarer Indikator für die betriebliche Effizienz und Größe.

Diese prognostizierte Zahl stellt einen erheblichen Sprung dar und verdeutlicht die Hochwachstumsphase des Unternehmens. Es zeigt, dass ihre eingesetzten Vermögenswerte einen erheblichen Cashflow generieren und die Pipeline neuer Projekte in profitable Betriebe umgewandelt wird. Ein hohes bereinigtes EBITDA bedeutet, dass ihnen mehr interne Ressourcen zur Reinvestition in Wachstum zur Verfügung stehen.

Strategische, exklusive Partnerschaft mit Blackstone für Finanzierung und Immobilienzugang

Die exklusive Partnerschaft mit Blackstone ist wohl ihre größte Stärke. Blackstone, ein weltweit führender Anbieter alternativer Vermögensverwaltung, bietet einen enormen Wettbewerbsvorteil, da es sowohl Kapital als auch Zugang zu einem riesigen Immobilienportfolio bietet.

Diese Beziehung ist ein leistungsstarkes zweigleisiges Werkzeug:

• Finanzierungssicherheit: Blackstone bietet eine dedizierte, langfristige Kapitalquelle und reduziert so das Risiko und den Zeitaufwand, die mit der Sicherung der Projektfinanzierung verbunden sind.
• Zugang zu Immobilien: Altus Power erhält exklusiven Zugriff auf die umfangreiche Immobilienpräsenz von Blackstone, zu der auch Immobilien gehören, die von Unternehmen wie Link Logistics verwaltet werden. Hierbei handelt es sich um eine vorab geprüfte Pipeline potenzieller C&I-Solarstandorte – ein großer Vorsprung gegenüber Wettbewerbern, die Standorte einzeln finden müssen.

Ehrlich gesagt verringert ein Partner wie Blackstone das Risiko für die Wachstumsgeschichte und beschleunigt die Marktdurchdringung auf eine Weise, mit der nur wenige Wettbewerber mithalten können.

Altus Power, Inc. (AMPS) – SWOT-Analyse: Schwächen

Um ein schnelles Portfoliowachstum aufrechtzuerhalten, sind hohe Investitionsausgaben erforderlich.

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das sich in einer starken Wachstumsphase befindet und dessen größte Schwäche in der schieren Menge an Kapital liegt, die es braucht, um den Motor am Laufen zu halten. Das Geschäftsmodell von Altus Power – der Erwerb und Bau von Solaranlagen im kommerziellen Maßstab – ist von Natur aus kapitalintensiv, was bedeutet, dass das Unternehmen ständig in sein Wachstum investiert. Hier ist die schnelle Rechnung: Die für Investitionstätigkeiten verwendeten Nettobarmittel betrugen ca 105,59 Millionen US-Dollar Allein im vierten Quartal 2024 muss ein erheblicher Abfluss finanziert werden.

Dieser hohe Kapitalaufwand (CapEx) treibt die Erweiterung ihres Portfolios voran, bedeutet aber auch, dass sie ständig auf der Suche nach Finanzierung sind, was das finanzielle Risiko erhöht. Die Nettofinanzposition des Unternehmens (Gesamtverschuldung abzüglich Barmittel) stieg von 351 Millionen US-Dollar im Dezember 2020 auf etwa 1,5 Millionen US-Dollar 1,354 Milliarden US-Dollar bis Mitte 2024, ein klares Zeichen für diese aggressive, schuldengetriebene Expansion. Sie müssen auf jeden Fall weiterhin Kapital beschaffen, um ihre Wachstumsziele zu erreichen.

Begrenzte geografische Diversifizierung, Konzentration des Risikos auf wichtige US-Bundesstaaten.

Obwohl Altus Power über Projekte in 25 Bundesstaaten verfügt, ist das Portfolio nicht gleichmäßig verteilt, was zu einem Konzentrationsrisiko führt. Der Großteil ihrer Vermögenswerte befindet sich überwiegend in der Region Nordöstliche USA,‘ mit kleineren Clustern im Südosten, in der Region der Großen Seen und in Kalifornien.

Diese geografische Konzentration bedeutet, dass regulatorische Änderungen, ungünstige Wetterereignisse oder Veränderungen in der Energiemarktwirtschaft in einigen Schlüsselstaaten wie New Jersey oder Massachusetts einen unverhältnismäßig großen Einfluss auf die finanzielle Gesamtleistung des Unternehmens haben könnten. Wenn ein großes Sturmsystem den Nordosten trifft, ist ein erheblicher Teil ihrer Erzeugungskapazität und Einnahmequelle sofort gefährdet. Dies ist eine strukturelle Schwäche, die Sie bei Ihrer Risikomodellierung berücksichtigen müssen.

Das Hochzinsumfeld erhöht die Fremdkapitalkosten für neue Projekte.

Das aktuelle Hochzinsumfeld ist ein erheblicher Gegenwind, der die Finanzierung jeder neuen Projektakquise verteuert. Für ein Unternehmen, das zur Finanzierung seines Wachstums stark auf Schulden angewiesen ist – wobei langfristige Schulden in der Nähe liegen 1,18 Milliarden US-Dollar Mitte 2024 führen steigende Zinsen zu einem direkten Druck auf die Margen.

Dieser Druck zeigt sich in ihrem schwachen Zinsdeckungsgrad 0,45x Stand Juni 2024, was darauf hindeutet, dass das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kaum den Zinsaufwand deckt. Um die Kosten konkret zu beziffern: Eine im Januar 2024 abgeschlossene besicherte Kreditfazilität war mit einem hohen Zinssatz von 5,00 US-Dollar verbunden 8.50%. Diese Kapitalkosten erschweren den Preiswettbewerb für neue Projekte und verlangsamen das Tempo des profitablen Wachstums.

Relativ kleineres Betriebsportfolio im Vergleich zu Wettbewerbern im Versorgungsmaßstab.

Altus Power ist Marktführer im Segment der Solarenergie im kommerziellen Maßstab, aber die Gesamtgröße seines Betriebsportfolios wird von den großen Anbietern im Energieversorger-Bereich in den Schatten gestellt, was seine Fähigkeit einschränkt, vergleichbare Skaleneffekte bei Finanzierung und Beschaffung zu erzielen. Anfang 2025 überstieg das Betriebsvermögen von Altus Power 1 Gigawatt (GW).

Vergleichen Sie dies mit einem vergleichbaren Energieversorger wie NextEra Energy. Seine Tochtergesellschaft Florida Power & Allein Light (FPL) hat sein gesamtes eigenes Solarportfolio auf über erweitert 7,9 GW im ersten Quartal 2025. NextEra Energy Resources, der wettbewerbsfähige Erzeugungszweig des Unternehmens, betreibt in den USA etwa 8 GW Solarenergie, was dem Achtfachen des gesamten Betriebsportfolios von Altus Power entspricht. Dieser Größenunterschied bedeutet, dass Altus Power weniger Einfluss auf Lieferanten und Finanziers hat, ein entscheidender Nachteil in einer kapitalintensiven Branche.

Altus Power, Inc. (AMPS) – SWOT-Analyse: Chancen

Ausweitung der exklusiven Partnerschaft mit Blackstone in neue Märkte.

Die strategische Beziehung mit Blackstone ist der stärkste Wachstumshebel von Altus Power, und die Chance liegt in der vollständigen Monetarisierung dieses Zugangs. Als weltweit größter Eigentümer von Gewerbeimmobilien verfügt Blackstone über eine umfassende, hochwertige Pipeline potenzieller Solarstandorte. Bisher hat Blackstone ca. zugesagt 1,5 Milliarden US-Dollar Kapital an Altus Power, was großes Vertrauen in die Plattform zeigt.

Bei der Expansion geht es weniger um die Geografie als vielmehr um die Durchdringung dieses riesigen Immobilienportfolios. Die im November 2023 gesicherte Blackstone Construction Facility im Wert von 200 Millionen US-Dollar ist ein wichtiges Finanzierungsinstrument, das das Betriebskapital für neue Projekte optimiert. Darüber hinaus expandiert das Community Solar Partnership Program bereits über seine Basis in New York hinaus in neue Bundesstaaten wie Hawaii, Maryland und New Jersey, mit weiterem Potenzial in Minnesota, Massachusetts und Illinois. Dies ist definitiv ein kostengünstiger Kanal zur Kundenakquise mit hoher Rendite.

Hier die schnelle Rechnung zur Kapitalbindung:

Erheblicher ungenutzter Bedarf im C&I-Sektor zur Dekarbonisierung.

Der Gewerbe- und Industriesektor (C&I) stellt einen riesigen, fragmentierten Markt dar, in dem Altus Power derzeit führend ist. Der grundlegende Nachfragetreiber ist der Drang der Unternehmen zur Dekarbonisierung, gepaart mit einem steigenden Strombedarf. C&I-Kunden werden voraussichtlich mehr ausgeben 6 Billionen Dollar Bis zum Jahr 2050 wird der Strombedarf steigen, eine atemberaubende Zahl, die die langfristigen Einnahmemöglichkeiten für Anbieter von sauberem Strom verdeutlicht.

Strukturelle Faktoren beschleunigen diese Nachfrage und schaffen einen klaren Bedarf an dezentraler Erzeugung – Solarstrom, der in der Nähe des Einsatzorts erzeugt wird. Dies gilt insbesondere angesichts des explosionsartigen Wachstums energieintensiver Rechenzentren und der weit verbreiteten Elektrifizierung des Transportwesens, die die bestehende Netzinfrastruktur belasten. Der Fokus von Altus Power auf kleinere Solarprojekte mit weniger als 10 MW ermöglicht eine schnellere Bereitstellung und direkte Entlastung des Netzes und umgeht die großen Verbindungsengpässe, die Projekte im Versorgungsmaßstab verlangsamen.

• Erreichen Sie die Nachhaltigkeitsziele Ihres Unternehmens ohne großes Vorabkapital.
• Sorgen Sie für eine Entlastung des Netzes in Gebieten mit hohem Bedarf an Rechenzentren und Ladestationen für Elektrofahrzeuge.
• Bieten Sie langfristige Stromabnahmeverträge (PPAs) an, die Energieeinsparungen sichern.

Bundesanreize wie die Investment Tax Credit (ITC) fördern die Wirtschaftlichkeit von Projekten.

Die Bundespolitik hat ein kurzfristiges, hochwertiges Zeitfenster geschaffen. Der Hauptanreiz ist der Federal Investment Tax Credit (ITC), der eine Basisgutschrift von 30 % auf die Kosten einer kommerziellen Solaranlage bietet. Entscheidend ist, dass diese vollen 30 % für Projekte verfügbar sind, die bis zum 31. Dezember 2027 abgeschlossen sind, bevor sie auf Null sinken, was für Unternehmen die Dringlichkeit schafft, jetzt zu handeln.

Was dies für Altus Power zu einer riesigen Chance macht, ist die Möglichkeit, Anreize zu stapeln. Mit dem Reconciliation Bill von 2025 wurde die Bonusabschreibung von 100 % wieder eingeführt, was bedeutet, dass ein Unternehmen die gesamten Systemkosten im ersten Jahr abziehen kann und dies mit der ITC kombiniert, um einen maximalen Steuervorteil zu erzielen. Darüber hinaus kann Altus Power auf addiererfähige Projekte abzielen, die die Rendite deutlich steigern:

• Inländischer Inhaltszusatz: Ein zusätzlicher 10% Anerkennung für die Erfüllung der US-amerikanischen Fertigungsanforderungen.
• Addierer für einkommensschwache Gemeinschaften: Bis zu a 20% Adder für Projekte, die bestimmte einkommensschwache Gebiete bedienen.

Bei kleineren Projekten unter 1 MW kann diese Kombination die Gesamtgutschrift auf bis zu 70 % der Installationskosten erhöhen. Die Expertise von Altus Power bei der Bewältigung dieser komplexen, hochwertigen Anreize ist ein Wettbewerbsvorteil bei der Sicherung neuer C&I-Verträge.

Übernahme kleinerer, regionaler C&I-Solarentwickler, um das Wachstum zu beschleunigen.

Altus Power verfügt über eine bewährte und erfolgreiche Strategie, seinen hervorragenden Zugang zu Kapital zu nutzen, um kleinere, regionale Portfolios und Entwickler zu erwerben, was den Markteintritt und das Wachstum schneller beschleunigt als die organische Entwicklung allein. Auf dem Gesamtmarkt wurden im ersten Halbjahr 2025 etwa 19,9 GW an Solarprojekten erworben, was ein sehr aktives M&A-Umfeld zeigt.

Die jüngsten Akquisitionen im Jahr 2025 unterstreichen die Umsetzung dieser Strategie und sorgen sofort für mehr Größe und geografische Vielfalt:

• Erwerb eines 47,8-MW-Portfolios in New York von Tortoise Capital Advisors (Mai 2025).
• Erwerb von zehn gemeinschaftlichen Solarprojekten im Entwicklungsstadium mit insgesamt 58,4 MW in Maryland von Prospect14 (April 2025).
• Erwerb von drei Betriebsprojekten in Florida mit insgesamt 8,6 MW von Origis Energy (Oktober 2025).

Dieses M&A-getriebene Wachstum wird durch die eigene Bewertung des Unternehmens bestätigt. Die endgültige Vereinbarung zur Übernahme von Altus Power durch TPG im Februar 2025 für 2,2 Milliarden US-Dollar unterstreicht das Vertrauen des Marktes in die Fähigkeit des Unternehmens, diese Scale-up-Strategie umzusetzen.

Ziel ist eine Portfoliogröße von über 800 MW bis Ende 2025/Anfang 2026.

Die Chance besteht darin, dass Altus Power seine bisherigen Wachstumsziele bereits übertroffen hat und sich als dominierende Marktmacht etabliert hat. Während das historische Ziel bei über 800 MW lag, überstieg das Betriebsportfolio des Unternehmens im Oktober 2024 bereits ein Gigawatt (1.000 MW). Die neuesten Zahlen vom Oktober 2025 deuten auf eine Präsenz in 26 Bundesstaaten mit über 1,1 GW (oder 1.100 MW) Betriebsvermögen hin.

Diese Größe bietet einen unmittelbaren Wettbewerbsvorteil: Ein größeres Portfolio bedeutet bessere Skaleneffekte, geringere Kapitalkosten und eine stärkere Verhandlungsmacht gegenüber Lieferanten und Kunden. Mit einem Portfolio, das mehr als 500 Unternehmen und über 30.000 kommunale Solarkunden in 25 Bundesstaaten bedient, verlagert sich der Fokus nun darauf, diese Größe für ein noch aggressiveres Wachstum zu nutzen.

Die langfristige Prognose des Managements geht von einer Umsatz- und bereinigten EBITDA-Wachstumsrate von 20–25 % durchschnittlicher jährlicher Wachstumsrate (CAGR) in den nächsten drei Jahren aus, was direkt ihre Zuversicht widerspiegelt, diese schnelle Kapazitätserweiterung fortzusetzen. Die aktuelle Größe ist lediglich die Grundlage für die nächste Verdoppelung der Kapazität.

Altus Power, Inc. (AMPS) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinssätze untergraben das Projekt Interne Zinssätze (IRR)

Sie müssen sich darüber im Klaren sein, wie das aktuelle Zinsumfeld die Wirtschaftlichkeit neuer Solarprojekte direkt in Frage stellt. Das Geschäftsmodell von Altus Power basiert stark auf der Finanzierung neuer Anlagen, und anhaltend hohe Zinssätze erhöhen die Kapitalkosten, was wiederum die interne Rendite (IRR) des Projekts schmälert. Dies ist eine einfache, brutale mathematische Aufgabe.

Die Nettofinanzposition (NFP) des Unternehmens ist von 351 Millionen US-Dollar im Dezember 2020 auf ca. 351 Millionen US-Dollar gestiegen 1.354 Millionen US-Dollar Stand: Juni 2024. Noch wichtiger ist, dass der Zinsdeckungsgrad des Unternehmens auf einen besorgniserregenden Wert gesunken ist 0,45x Stand: Juni 2024, was bedeutet, dass die Betriebserträge die Zinsaufwendungen nicht decken. Neue Schulden, wie die besicherte Kreditfazilität, die Anfang 2024 geschlossen wurde, waren mit einem hohen Zinssatz verbunden 8.50%, was einen erheblichen Gegenwind für die Projektrenditen darstellt.

Hier ist die schnelle Rechnung: ein bloßes 0.5% Ein Anstieg der gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten (WACC) kann sich äußerst negativ auf die Unternehmensbewertung auswirken und zeigt, wie empfindlich die Projektdurchführung auf die Finanzierungskosten reagiert.

Richtlinienänderungen oder regulatorischer Gegenwind in wichtigen Landesmärkten

Die Regulierungslandschaft ist im Jahr 2025 im Wandel, was zu erheblicher Unsicherheit führt, insbesondere im Nordosten, wo sich Altus Power konzentriert 65% seiner Kapazität in Staaten wie New York, New Jersey und Massachusetts. Die unmittelbarste Bedrohung ist der im Juli 2025 unterzeichnete „One Big Beautiful Bill Act“ des Bundes, der die Investitionssteuergutschriften (Investment Tax Credits, ITCs) für Projekte, die bis Ende 2025 nicht in Betrieb genommen wurden, auslaufen lässt 2027. Dies führt zu einer harten Frist und einer Eile, Projekte abzuschließen.

Die politische Unsicherheit wirkt sich bereits auf wichtige Märkte aus:

• New York, ein wichtiger Markt, verzeichnete einen stagnierenden Rückgang der kommunalen Solarmengen und -kapazitäten 56% im Vergleich zum Vorjahr im zweiten Quartal 2025, eine direkte Folge von Regulierungs- und Verbindungsengpässen.
• Ein schwerwiegendes bundespolitisches Szenario, einschließlich einer drastischen Reduzierung der ITC, könnte die Stromgestehungskosten (LCOE) für eine typische 5-MW-Freiflächen-Solar-PV-Anlage um erhöhen 145-210%, lähmende Projektökonomie.
• Während New Jersey seine kommunale Solarkapazität um erweitert 3.000 MW Bis zum 1. Oktober 2025 würden alle nachteiligen Änderungen am SuSI-Programm (Successor Solar Incentive) oder an den Net-Metering-Regeln einen zentralen Wachstumstreiber sofort gefährden.

Verstärkte Konkurrenz durch große Versorgungsunternehmen, die in den C&I-Bereich eintreten

Altus Power ist zwar führend im kommerziellen Solarbereich, sieht sich jedoch einer existenziellen Bedrohung durch viel größere, stark kapitalisierte Energieversorger ausgesetzt, die aggressiv in den kommerziellen Bereich vordringen & Industriesektor (C&I). Diese Unternehmen verfügen über größere finanzielle Mittel und können höhere Anschaffungskosten verkraften oder aggressivere Power Purchase Agreement (PPA)-Tarife anbieten.

Beispielsweise fügte NextEra Energy Resources, ein wichtiger Akteur, etwa hinzu 3,2 GW von neuen erneuerbaren und Speicherprojekten zu seinem Auftragsbestand im ersten Quartal 2025, mit ca 40% dieser Zugänge sind auf die kommerzielle Nachfrage zurückzuführen. NextEra Energy strebt bis 2027 ein riesiges 70-Gigawatt-Erzeugungs- und Speicherportfolio an. Dabei handelt es sich nicht nur um einen kleinen Konkurrenten; Es ist ein Riese mit klarem Fokus auf den gewerblichen Kundenstamm.

Der Markt verschiebt sich auch strukturell in Richtung Offsite-Solarenergie im Versorgungsmaßstab für die Beschaffung großer Unternehmen, ein Segment, das von Versorgungsunternehmen dominiert wird, während das Onsite-C&I-Segment voraussichtlich um 10 % schrumpfen wird 4% im Jahr 2025. Ihr Kernmarkt schrumpft vor dem Hintergrund, dass Versorgungsriesen in den Kampf einsteigen.

Störungen der Lieferkette wirken sich auf die Kosten für Solarmodule und Komponenten aus

Die Solarlieferkette bleibt auch im Jahr 2025 volatil, angetrieben durch geopolitische Spannungen und neue inländische Content-Vorgaben. Neue bundesstaatliche Anforderungen an ausländische Unternehmen (Foreign Entities of Concern, FEOC) stellen ein erhebliches Risiko für die Steuerbeteiligungsfinanzierungsstruktur dar, insbesondere da der Projektkostenanteil, der nicht für die Zahlung an Unternehmen von Interesse vorgesehen ist, steigen wird 40% im Jahr 2026 und 60% ab 2030.

Die Auferlegung eines 10% Der Grundtarif im April 2025 hat bereits zu Kostensteigerungen im gesamten Solarmarkt beigetragen. Umfangreichere Tariferhöhungen könnten schätzungsweise zu zusätzlichen Kosten führen 23-26% zu den Levelized Cost of Energy (LCOE) für neue Projekte. Die Branche kämpft darum, die neuen inländischen Content-Anforderungen zu erfüllen, die dazu führen könnten, dass Projekte nicht in vollem Umfang Steuergutschriften erhalten und Sie gezwungen werden, zwischen höheren Kosten oder geringeren Anreizen zu wählen.

Die folgende Tabelle veranschaulicht den zunehmenden Kostendruck bei der Entwicklung neuer Projekte im Jahr 2025: