Amplify Energy Corp. (AMPY): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Amplify Energy Corp. (AMPY) befindet sich in einem risikoreichen Wandel und Sie müssen wissen, ob das Risiko die Belohnung wert ist. Während das Unternehmen ein niedriges Verhältnis von Nettoverschuldung zu LTM-bereinigtem EBITDA von aufweist 1,5x und der ertragsstarken Beta-Feldentwicklung sind die kurzfristigen Finanzzahlen besorgniserregend: ein Nettoverlust im dritten Quartal 2025 von 20,97 Millionen US-Dollar und ein Altman Z-Score von 0.68 Signal echten Druck. Die enorme Chance liegt in der transformativen Fusion von Juniper Capital und der geplanten Schuldenreduzierung 220,0 Millionen US-Dollar aus Vermögensverkäufen, aber die Volatilität der Rohstoffpreise hat bereits eine Verschiebung von ca. erzwungen 50 Millionen Dollar im Jahr 2025 Investitionen. Es handelt sich um ein klassisches Turnaround-Spiel. Schauen wir uns also die spezifischen Stärken und Risiken an, die die nächsten 18 Monate definitiv prägen werden.

Amplify Energy Corp. (AMPY) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach einem klaren Bild der Hauptvorteile von Amplify Energy Corp., und die Schlussfolgerung ist einfach: Das Unternehmen hat erfolgreich eine Portfolioumschichtung durchgeführt, um sich auf seine ertragsstärksten, ölgewichteten Vermögenswerte zu konzentrieren, seine Bilanz grundlegend zu entlasten und einen starken Cashflow-Motor aufzubauen. Diese strategische Klarheit, die sich in einer niedrigen Verschuldungsquote und einer außergewöhnlichen Bohrökonomie bei Beta widerspiegelt, ist derzeit definitiv die größte Stärke des Unternehmens.

Hochrenditebetonte Feldentwicklung mit >90 % prognostizierter interner Rendite (IRR)

Das Beta-Feld vor der Küste Südkaliforniens ist das Kronjuwel von Amplify und der Motor seines zukünftigen Wachstums. Das Entwicklungsprogramm hier liefert wirtschaftliche Ergebnisse, die die meisten Onshore-Becken offen gesagt in den Wahnsinn treiben. Wir sehen Bohrlöcher im D-Sand-Reservoir – dem Hauptziel –, die voraussichtlich eine interne Rendite (IRR) von erzielen werden größer als 100 %, unter der Annahme eines WTI-Ölpreises von 65 $ pro Barrel.

Hier ist die kurze Rechnung: Der Erfolg des aktuellen Fünf-Bohrloch-D-Sand-Programms hat die Beta-Produktion bereits um etwa 30 % gesteigert 40% seit Anfang 2024, auch nach Berücksichtigung des natürlichen Basisrückgangs des Vermögenswerts. Dabei handelt es sich um einen hochwertigen Vermögenswert mit geringem Rückgang, und die neuen Bohrlöcher übertreffen die Erwartungen der ursprünglichen Typkurve deutlich, was eine enorme Wertsteigerung darstellt.

Strategischer Wandel hin zu einer stärkeren Ölgewichtung mit Schwerpunkt auf Beta- und Bairoil-Anlagen

Amplify hat einen entscheidenden Schritt zur Vereinfachung seines Portfolios unternommen, was eine große Stärke darstellt. Sie trennen sich von nicht zum Kerngeschäft gehörenden, gasintensiven Vermögenswerten in Ost-Texas und Oklahoma, um Kapital- und Managementressourcen auf ihre attraktivsten, ölgewichteten Liegenschaften zu konzentrieren: Beta (vor der Küste Kaliforniens) und Bairoil (Rocky Mountains).

Diese Verschiebung zeigt sich bereits in den Zahlen. Ab dem zweiten Quartal 2025 stieg der Ölproduktionsmix des Unternehmens von 41 % im Jahresvergleich auf 48 %, und der gesamte Flüssigkeits- und Gasmix besteht nun aus etwa 62 % Flüssigkeiten (Öl und NGLs) und 38 % Gas. Diese stärkere Gewichtung von Öl bietet im aktuellen Marktumfeld ein besseres Risiko für steigende Rohölpreise und allgemein höhere Margen als bei Erdgas.

Niedriges Verhältnis von Nettoverschuldung zu LTM-bereinigtem EBITDA von 1,5x zum 30. September 2025

Eine wesentliche Stärke des Unternehmens ist der deutlich verbesserte und beherrschbare Bilanzhebel. Zum 30. September 2025 lag die Nettoverschuldung von Amplify im Verhältnis zum bereinigten EBITDA der letzten zwölf Monate (LTM) bei einem gesunden 1,5-fachen. Dies ist eine starke, konservative Kennzahl für ein Explorations- und Produktionsunternehmen (E&P) und bietet erhebliche finanzielle Flexibilität.

Die gesamten ausstehenden Schulden im Rahmen der revolvierenden Kreditfazilität beliefen sich zum Ende des dritten Quartals 2025 auf 123,0 Millionen US-Dollar. Die geplante Veräußerung der Vermögenswerte in Oklahoma und Ost-Texas für einen Gesamtpreis von 220,0 Millionen US-Dollar soll diese Schulden weiter reduzieren, was den Schuldenabbau des Unternehmens beschleunigen und Kapital für renditestarke Projekte wie Beta freisetzen wird.

Die interne Servicetochter Magnify Energy Services soll im Jahr 2025 ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 5 Millionen US-Dollar erwirtschaften

Die hundertprozentige Servicetochter Magnify Energy Services ist eine kleine, aber bedeutende operative Stärke. Es bietet interne Dienstleistungen vor allem für die ausgereiften Anlagen von Amplify an, die dem Unternehmen dabei helfen, die Kosten zu kontrollieren und die betriebliche Effizienz zu verbessern. Es wird erwartet, dass Magnify im Gesamtjahr 2025 ein bereinigtes EBITDA in Höhe von etwa 5 Millionen US-Dollar erwirtschaften wird, mit einer jährlichen Run-Rate von 6 Millionen US-Dollar bis zum Jahresende.

Diese interne Fähigkeit schafft einen Wettbewerbsvorteil, indem Margen internalisiert werden, die andernfalls an Drittanbieter gehen würden. Die Leistung der Tochtergesellschaft war im Jahr 2025 konstant:

• Erwirtschaftete im ersten Quartal 2025 ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 0,9 Millionen US-Dollar.
• Erwirtschaftete im zweiten Quartal 2025 ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 1,1 Millionen US-Dollar.
• Erwirtschaftete im dritten Quartal 2025 ein bereinigtes EBITDA in Höhe von 1,1 Millionen US-Dollar.

Dieser stetige Beitrag von über 1 Million US-Dollar pro Quartal zum bereinigten EBITDA ist eine zuverlässige, nicht von E&P abhängige Einnahmequelle, die das finanzielle Gesamtbild unterstützt. Sie evaluieren sogar zusätzliche Dienstleistungen, um diesen internen Wettbewerbsvorteil weiter auszubauen.

Amplify Energy Corp. (AMPY) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie blicken auf Amplify Energy Corp. (AMPY) und sehen eine strategische Wende, aber ehrlich gesagt zeigen die kurzfristigen Finanzergebnisse echten Stress, den Sie nicht ignorieren können. Das Unternehmen verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen deutlichen Nettoverlust, und sein finanzieller Gesundheitszustand deutet auf ein erhöhtes Risiko hin profile. Sie müssen herausfinden, wie sich diese finanziellen Schwachstellen auf den strategischen Verkauf von Vermögenswerten und die Entwicklung des Beta-Felds auswirken werden.

Erheblicher Nettoverlust im dritten Quartal 2025 von 20,97 Millionen US-Dollar

Die unmittelbarste Schwäche ist der dramatische Rückgang der Rentabilität. Amplify Energy Corp. meldete für das dritte Quartal 2025 einen Nettoverlust von 20,97 Millionen US-Dollar. Dies ist eine massive Verschiebung gegenüber dem Nettogewinn von 22,65 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024, was einer Verschlechterung von 192,6 % im Jahresvergleich entspricht. Dieser Verlust ist größtenteils auf eine Wertminderung im Zusammenhang mit der Vermarktung und Bewertung von Vermögenswerten zurückzuführen, was zeigt, dass der strategische Veräußerungsprozess derzeit starke Auswirkungen auf die Gewinn- und Verlustrechnung hat. Hier ist die kurze Rechnung zur vierteljährlichen Leistung:

Ein so hoher Verlust verkompliziert die Geschichte für die Anleger und wirft definitiv Fragen über die Fähigkeit des Unternehmens auf, eine starke operative Basis aufrechtzuerhalten und gleichzeitig seine langfristige Strategie umzusetzen.

Gesamtumsatzrückgang um 5,7 % im Jahresvergleich auf 64,24 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Das Umsatzbild ist nicht hilfreich. Der Gesamtumsatz für das dritte Quartal 2025 sank auf 64,24 Millionen US-Dollar, ein Rückgang um 5,7 % im Vergleich zu 68,14 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024. Dieser Rückgang erfolgte, obwohl das Unternehmen im dritten Quartal 2025 eine höhere durchschnittliche Tagesproduktion von 19,7 MBoepd erreichte, was einem Anstieg von 0,6 MBoepd gegenüber dem Vorquartal entspricht. Das Kernproblem hierbei ist die Rohstoffpreisbelastung.

Die höheren Produktionsmengen wurden einfach durch niedrigere realisierte Rohstoffpreise ausgeglichen, was die grundsätzliche Anfälligkeit gegenüber Marktvolatilität unterstreicht. Hierbei handelt es sich um ein klassisches Upstream-Energieproblem: Sie können Ihre Geschäftstätigkeit zwar operativ ausführen, verlieren aber dennoch aufgrund externer Preisbewegungen Umsatzeinbußen. Dieser Umsatzrückgang sowie der wertminderungsbedingte Nettoverlust schaffen ein schwieriges Umfeld für das Schuldenmanagement.

Der Altman Z-Score von 0,68 deutet auf ein erhöhtes Insolvenzrisiko hin

Wenn man sich die Gesundheit der Bilanz anschaut, zeigt der Altman Z-Score ein leuchtend rotes Warnzeichen. Der Z-Score, eine Formel zur Vorhersage der Wahrscheinlichkeit, dass ein Unternehmen innerhalb von zwei Jahren in Konkurs geht, liegt für Amplify Energy Corp derzeit bei besorgniserregenden 0,68. Für nicht produzierende Unternehmen gilt ein Wert unter 1,1 typischerweise als „Notfallzone“. Das Unternehmen befindet sich tief in dieser Zone.

Was diese Schätzung verbirgt, sind die strategischen Vermögensverkäufe, mit denen die Schulden reduziert werden sollen. Dennoch bedeutet ein so niedriger Z-Score, dass die zugrunde liegende Finanzstruktur fragil ist. Es zeigt Ihnen, dass die Kombination aus geringer Rentabilität, hoher Verschuldungsquote und geringer Liquidität (aktuelle Quote 1,02) ein erhebliches finanzielles Risiko darstellt. Dies ist eine entscheidende Kennzahl, die jeder Schuldner oder risikoscheue Anleger berücksichtigen sollte.

Produktionsvolatilität aufgrund externer Faktoren

Ein weiterer Schwachpunkt ist die betriebliche Stabilität, da die Produktionsmengen häufig durch externe, nicht kontrollierbare Faktoren beeinträchtigt werden. Beispielsweise sank die durchschnittliche Tagesproduktion im ersten Quartal 2025 auf etwa 17,9 Mboepd, was einem Rückgang von 0,6 Mboepd gegenüber dem Vorquartal entspricht.

Die Ursache war ein Doppelschlag externer Probleme:

• Anpassung des Gasungleichgewichts in Ost-Texas, die sich auf die Erdgas- und NGL-Mengen auswirkt.
• Ungünstiges Wetter in Oklahoma, das zu weit verbreiteten Stromausfällen führt.

Auch wenn diese Probleme vorübergehender Natur waren, verdeutlichen sie, dass ein erheblicher Teil der Vermögensbasis des Unternehmens anfällig für logistische und wetterbedingte Störungen ist, was zu unvorhersehbaren Cashflows von Quartal zu Quartal führt. Sie können sich nicht gegen einen Stromausfall absichern, daher müssen Sie diese inhärente betriebliche Volatilität berücksichtigen.

Amplify Energy Corp. (AMPY) – SWOT-Analyse: Chancen

Transformationsfusion mit Juniper Capital-Portfoliounternehmen für neue ölgewichtete Vermögenswerte in den DJ- und Powder River Basins.

Der ursprüngliche Plan für eine transformative Fusion mit den Portfoliounternehmen von Juniper Capital, der im Januar 2025 bekannt gegeben wurde, bot eine Gelegenheit zur sofortigen Skalierung und Diversifizierung in die ölgewichteten DJ- und Powder River Basins. Dieser Deal wurde am einvernehmlich gekündigt 25. April 2025, aufgrund der außergewöhnlichen Marktvolatilität, eine Tatsache, die Sie anerkennen müssen.

Die eigentliche Chance, die sich aus dieser gescheiterten Transaktion ergab, ist jedoch ein klarer, gezielter strategischer Dreh- und Angelpunkt. Amplify Energy vereinfacht nun sein Portfolio und konzentriert sich ausschließlich auf seine ertragsstärksten, ölgewichteten Kernanlagen: das Beta-Feld vor der Küste Südkaliforniens und das Bairoil-Feld in den Rocky Mountains. Dieser neue, gestraffte Fokus ist definitiv eine stärkere und besser überschaubare Chance zur Wertschöpfung.

Das Unternehmen wandelt sich zu einem reinen Ölproduzenten mit hohen Margen, was im aktuellen Rohstoffumfeld attraktiv ist. Dieser Fokus ermöglicht es dem Management, das gesamte Kapital und die gesamte technische Expertise zwei bewährten Vermögenswerten zu widmen, anstatt die Ressourcen auf ein vielfältiges, nicht zum Kerngeschäft gehörendes Portfolio zu verteilen.

Geplanter Schuldenabbau unter Verwendung von Erlösen in Höhe von 220,0 Millionen US-Dollar aus der Veräußerung von Vermögenswerten in Ost-Texas und Oklahoma.

Die unmittelbarste und wirkungsvollste Chance ist die Stärkung der Bilanz durch den Verkauf von nicht zum Kerngeschäft gehörenden, gasgewichteten Vermögenswerten in Ost-Texas und Oklahoma. Amplify Energy hat sich endgültige Vereinbarungen für diese Veräußerungen gesichert, die sich auf einen Gegenwert von insgesamt beliefen 220,0 Millionen US-Dollar.

Der Erlös ist für die Tilgung der ausstehenden Schulden des Unternehmens in Höhe von 1,5 Mio. Euro vorgesehen 123,0 Millionen US-Dollar unter der revolvierenden Kreditfazilität ab dem 30. September 2025. Hier ist die kurze Rechnung: Durch die Tilgung der Schulden verbleibt ein beträchtliches Liquiditätspolster, um renditestarke Entwicklungsprojekte bei Beta voranzutreiben, und es reduziert außerdem die künftigen allgemeinen und Verwaltungskosten (G&A) erheblich. Es wird erwartet, dass dieser Schritt das Unternehmen in eine Netto-Cash-Position bringt und ein großes finanzielles Risiko beseitigt.

Potenzial für eine weitere Cashflow-Steigerung durch Bairoil-Upgrades und CO2-Abscheidung und -Nutzung & Speicherinitiativen (CCUS).

Das Bairoil-Feld in den Rocky Mountains, ein wichtiger Ölstandort, bietet klare Chancen für betriebliche Effizienzsteigerungen und neue Einnahmequellen. Das Unternehmen hat bei Bairoil bereits damit begonnen, erhebliche Kosteneinsparungen zu erzielen.

Das Management geht davon aus, dass die gesamten Leasingbetriebskosten (LOE) des Unternehmens um etwa 73 Millionen Dollar im ersten Halbjahr 2025 auf ca 61 Millionen Dollar in der zweiten Jahreshälfte 2025, teilweise getrieben durch diese Kostensenkungsbemühungen von Bairoil.

Auch das Potenzial für die Kohlenstoffabscheidung und -nutzung & Speicherinitiativen (CCUS) bei Bairoil sind eine große, langfristige Chance. CCUS kann den zukünftigen Cashflow weiter steigern, indem es einen Mechanismus zur Monetarisierung des abgeschiedenen Kohlendioxids bereitstellt, entweder durch Enhanced Oil Recovery (EOR) oder durch den Verkauf von Emissionsgutschriften, was ein wichtiger Trend in den Bereichen Umwelt, Soziales und Governance (ESG) in der Branche ist.

• Erzielen Sie Kosteneinsparungen bei Bairoil: Angestrebte LOE-Reduzierung von 12 Millionen Dollar im 2. Halbjahr 2025.
• Implementieren Sie CCUS: Schaffen Sie eine neue Einnahmequelle aus der Kohlenstoffnutzung.
• Steigern Sie die Produktion: Nutzen Sie abgeschiedenes CO2 für die Enhanced Oil Recovery (EOR).

Erneute Beschleunigung aufgeschobener Beta-Entwicklungsprojekte bei steigenden Rohstoffpreisen.

Das Beta-Feld vor der Küste Südkaliforniens ist der ertragsstärkste Vermögenswert des Unternehmens, und die Chance liegt in der Beschleunigung seiner Entwicklung, insbesondere jetzt, da Veräußerungserlöse verfügbar sind. Das Unternehmen musste drei geplante Beta-Entwicklungsprojekte zu Beginn des Jahres 2025 verschieben, um etwa zu sparen 50 Millionen Dollar aufgrund gesunkener Ölpreise zu höheren Investitionsausgaben.

Jetzt, mit einer stärkeren Bilanz und verbesserten Rohstoffpreisen, kann das Unternehmen dieses Programm erneut beschleunigen. Die Wirtschaftlichkeit des Beta-Bereichs ist außergewöhnlich, weshalb hier der Schwerpunkt liegt.

Beispielsweise werden die D-Sand-Fertigstellungen bei Beta voraussichtlich mehr als betragen 90 % interner Zinsfuß (IRR) bei einem Konservativen 60 $/Barrel Ölpreis. Das Bohrloch C54, das Mitte April 2025 in Betrieb genommen wurde, ist ein hervorragendes Beispiel für das Potenzial, da es eine kumulierte Bruttoproduktion von erreicht hat 90.000 Barrel Öl bis zum zweiten Quartal 2025 und wird voraussichtlich eine haben IRR größer als 100 % zu aktuellen Preisen.

Die Beschleunigung des Beta-Bohrprogramms ist eine direkte, wirkungsvolle Maßnahme, die durch den Schuldenabbau ermöglicht wird und eine schnelle Amortisation der Kapitalinvestitionen verspricht, die für das Bohrloch C54 auf etwa acht Monate geschätzt wurden.

Amplify Energy Corp. (AMPY) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Gefährdung durch Rohstoffpreisvolatilität

Sie wissen, dass im Energiesektor die Volatilität der Rohstoffpreise (die schnellen, unvorhersehbaren Änderungen der Öl- und Gaspreise) die größte Bedrohung für den Cashflow darstellt. Für Amplify Energy Corp. zwang der jüngste Rückgang der Rohölpreise eine direkte, schmerzhafte Entscheidung: die Verschiebung von Entwicklungskapital. Das Unternehmen hat beschlossen, sein diskretionäres Entwicklungskapital im Beta-Feld für die zweite Hälfte des Jahres 2025 zu reduzieren.

Dieser strategische Wandel führte zu einer Kapitaleinsparung von ca 50 Millionen DollarDies wurde durch die vorübergehende Verschiebung von drei Entwicklungsprojekten bei Beta erreicht. Dies trägt zwar zur Aufrechterhaltung eines positiven freien Cashflows bei, verlangsamt jedoch das Tempo des Produktionswachstums und verringert definitiv die langfristige Wertschöpfung aus ihrem Vermögenswert mit der höchsten Rendite. Es ist ein Kompromiss, der die Fragilität ihres Kapitalprogramms vor dem Hintergrund volatiler Preise verdeutlicht. Die aktualisierte Prognose des Unternehmens für 2025 basierte auf einem WTI-Rohölpreis von 61,75 $/Bbl und ein Henry-Hub-Erdgaspreis von 3,60 $/MMBtu.

Operative und regulatorische Risiken im ausgereiften Offshore-Beta-Feld

Das Beta-Feld, das sich in Bundesgewässern vor der Küste Südkaliforniens befindet, ist der Kernwert des Unternehmens, bringt jedoch erhebliche betriebliche und behördliche Belastungen mit sich. Die größte Bedrohung sind hier die anhaltenden Folgen der Ölkatastrophe im Jahr 2021.

Amplify Energy Corp. ist derzeit Gegenstand zahlreicher aktiver Untersuchungen durch Bundes- und Landesbehörden, darunter das US-Justizministerium und das kalifornische Justizministerium. Dies ist eine massive Ablenkung und eine Quelle nicht quantifizierbarer zukünftiger Belastungen. Dem Unternehmen droht bereits eine strafrechtliche Anklage auf Bundesebene wegen eines Verstoßes gegen das Bundesgesetz über sauberes Wasser. Eine zunehmende behördliche Kontrolle bedeutet höhere Betriebskosten, komplexere Genehmigungen und das ständige Risiko von Betriebsstillständen oder schweren Strafen.

Hier ein kurzer Blick auf die Regulierungslandschaft:

• Die US-Küstenwache und das U.S. Bureau of Ocean Energy Management führen Untersuchungen durch.
• Das US-Justizministerium verfolgt eine bundesstaatliche Anklage.
• Das Unternehmen könnte mit erhöhten Genehmigungspflichten und behördlicher Kontrolle konfrontiert sein.

Folgen der beendeten Juniper Capital-Fusion

Die geplante Fusion mit Juniper Capital Advisors, L.P., die große Vermögenswerte von Rocky Mountain eingebracht hätte, wurde am 30. April 2025 aufgrund „extremer Marktvolatilität“ beendet. Die Bedrohung besteht hier nicht mehr im Integrationsrisiko, sondern in der verpassten strategischen Chance und den Kosten des gescheiterten Deals. Sie haben die Chance verpasst, ihre Vermögensbasis zu diversifizieren und ihren Umfang zu vergrößern.

Um davonzukommen, zahlte Amplify Energy Corp. Juniper Capital Advisors eine Bar-Kündigungsgebühr in Höhe von $800,000. Diese gescheiterte Transaktion hat das Unternehmen gezwungen, auf einen neuen, kleineren strategischen Plan umzusteigen, der sich auf die Veräußerung nicht zum Kerngeschäft gehörender Vermögenswerte konzentriert, um Schulden zu tilgen und Ressourcen auf Beta zu konzentrieren. Dies ist eine kostspielige Umleitung von Managementzeit und -kapital. Der Deal sollte 19 Millionen Barrel Öläquivalent (MMBoe) an nachgewiesenen erschlossenen Reserven hinzufügen.

Deutlicher Rückgang der Rentabilität im Jahresvergleich

Die konkretste finanzielle Bedrohung ist der drastische Rückgang der Rentabilität. Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 meldete Amplify Energy Corp. einen Nettoverlust von 20,44 Millionen US-Dollar. Dies ist eine dramatische Veränderung gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres, in dem das Unternehmen einen Nettogewinn von 20,38 Millionen US-Dollar.

Dieser Rückgang zeigt, dass das Unternehmen Schwierigkeiten hat, Kosten und Rohstoffpreisrisiken effektiv zu verwalten. Allein im dritten Quartal 2025 kam es zu einem Nettoverlust von 20,97 Millionen US-Dollarim Vergleich zu einem Nettoeinkommen von 22,65 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024. Auch der Umsatz für den Neunmonatszeitraum sank auf 206,81 Millionen US-Dollar von 225,66 Millionen US-Dollar Jahr für Jahr. Das ist ein klarer Trend zur Verschlechterung der finanziellen Leistung.

Hier ist die kurze Rechnung zur Rentabilitätsumkehr: