Artesian Resources Corporation (ARTNA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie analysieren Artesian Resources Corporation (ARTNA) und müssen den Versorgungsjargon durchbrechen, um die wahren Werttreiber zu finden. Die Kerngeschichte ist Stabilität versus Größe: Ein reguliertes Monopol sorgt für zuverlässige Cashflow-Ertragssteigerungen 84,9 Millionen US-Dollar Jahr bis dato im Jahr 2025 – aber dieselbe Struktur begrenzt das organische Wachstum, d. h. das 40,5 Millionen US-Dollar Die seit Jahresbeginn getätigten Investitionsausgaben und intelligente, kleine Akquisitionen sind definitiv die entscheidenden Werthebel Ende 2025. Diese SWOT-Analyse zeigt genau, wo diese Stabilität auf die Druckpunkte steigender Zinssätze und regulatorischer Risiken trifft.

Artesian Resources Corporation (ARTNA) – SWOT-Analyse: Stärken

Der regulierte Monopolstatus gewährleistet einen stabilen, vorhersehbaren Cashflow.

Die Kernstärke der Artesian Resources Corporation ist ihr Status als regulierter Energieversorger, der ein nahezu monopolistisches Umfeld schafft und sie vor der Umsatzvolatilität schützt, die die meisten Nicht-Versorgungsunternehmen trifft. In den neun Monaten bis zum 30. September 2025 entfiel ein enormer Anteil auf das regulierte Versorgungssegment, das Wasser- und Abwasserdienstleistungen umfasst 93.5% der gesamten Betriebseinnahmen. Diese Struktur bedeutet, dass der Umsatz von einer vorhersehbaren Tarifbasis und nicht von Konjunkturzyklen oder Wettbewerb bestimmt wird.

Sie erhalten einen klaren Überblick über Ihre Erträge, da Regulierungsbehörden wie die Delaware Public Service Commission (DEPSC) Tarife genehmigen, die die Deckung umsichtiger Kosten und eine angemessene Eigenkapitalrendite ermöglichen. Aus diesem Grund konnte das Unternehmen neue Tariferhöhungen beantragen und einen DSIC-Satz (Distribution System Improvement Charge) in Höhe von einführen 1.66%, gültig ab Januar 2025, um Kosten für Infrastrukturverbesserungen zu decken. Das ist auf jeden Fall eine solide Grundlage für eine langfristige Finanzplanung.

Diversifizierte Wasser-, Abwasser- und Nichtversorgungsdienste in Delaware, Maryland und Pennsylvania.

Obwohl Artesian Resources oft als reiner Wasserversorger bezeichnet wird, bietet seine Diversifizierung über Dienstleistungsarten und geografische Regionen hinweg einen starken Puffer. Das Unternehmen ist der älteste und größte regulierte Wasserversorger auf der Delmarva-Halbinsel und beliefert über 100.000 Einwohner 301,000 Menschen. Der Geschäftsmix ist konzentriert, aber strategisch: Die Wasserversorgung ist mit einem Anteil von ca. der größte Bereich 90% der Einnahmen, aber die Ausweitung auf Abwasser- und Nichtversorgungsangebote ist wichtig.

Die nicht versorgungsbezogenen Einnahmen, die um stiegen 10.3% für die neun Monate bis zum 30. September 2025 stammt hauptsächlich aus Service Line Protection Plänen (SLP-Plänen). Diese Pläne bieten eine stabile Einnahmequelle mit hohen Margen, die weitgehend unabhängig von Wetter oder Verbrauchsvolumen ist. Geografisch erstreckt sich der regulierte Betrieb des Unternehmens über drei Bundesstaaten, wodurch die Abhängigkeit von einer einzigen Regulierungskommission verringert wird.

• Delaware: Hauptversorgungsgebiet mit ca 98,800 Wasserkunden.
• Maryland: Wasserversorgung im Cecil County, mit ca 2,700 Kunden.
• Pennsylvania: Wasserversorgung einer Wohngemeinde im Chester County.

Starke Erfolgsbilanz bei Dividendenzahlungen, attraktiv für ertragsorientierte Anleger.

Für ertragsorientierte Anleger ist die Dividendenhistorie des Unternehmens eine große Stärke. Seitdem zahlt Artesian Resources Dividenden 1931, eine bemerkenswerte Erfolgsbilanz an Konstanz. Noch wichtiger ist, dass das Unternehmen seine Stammaktiendividende ab Mai 2025 im 29. Jahr in Folge erhöht hat. Dieses konstante Wachstum signalisiert Vertrauen des Managements und finanzielle Stabilität.

Die jährliche Dividendenrate wurde im Mai 2025 auf 1,2296 US-Dollar pro Aktie erhöht. Auf kurze Sicht beträgt die jährliche Forward-Dividende etwa 1,25 US-Dollar pro Aktie, was einer Dividendenrendite von etwa 1,25 US-Dollar pro Aktie entspricht 3.86% Stand: November 2025. Die nachlaufende Zwölfmonatsausschüttungsquote (TTM) beträgt rund 55.63% ist für einen Versorger gesund und zeigt, dass die Dividende gut durch die Erträge gedeckt ist.

Umfangreiches Kapitalinvestitionsprogramm, Stärkung der Vermögensbasis und Begründung der Zinserhöhung.

Das Engagement des Unternehmens bei Infrastrukturausgaben ist eine Stärke, da es sich direkt in einer größeren Tarifbasis niederschlägt, die die Grundlage für zukünftiges Umsatzwachstum in einem regulierten Unternehmen bildet. Im Gesamtjahr 2024 investierte Artesian Resources 45,9 Millionen US-Dollar in Infrastrukturprojekte. Sie haben dies erheblich gesteigert und allein in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 40,5 Millionen US-Dollar investiert.

Bei diesen Investitionsausgaben (CapEx) handelt es sich nicht nur um Wartungsarbeiten; Es ist wachstumsorientiert und konzentriert sich auf kritische Projekte, die den Service verbessern und behördliche Auflagen erfüllen. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Investitionen trugen dazu bei, das Gesamtvermögen zum 30. September 2025 auf 833,9 Millionen US-Dollar zu steigern. Auf diese Weise steigert ein Energieversorger seine Erträge – indem er kontinuierlich in seine Vermögensbasis investiert und diese Kosten dann durch genehmigte Tarife amortisiert.

Artesian Resources Corporation (ARTNA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Das Wachstum wird von Natur aus durch den Tariffestsetzungsprozess der Public Service Commission (PSC) begrenzt.

Der größte Gegenwind für jeden regulierten Energieversorger wie die Artesian Resources Corporation ist der Tariffestsetzungsprozess der Public Service Commission (PSC), der Ihr organisches Wachstum definitiv begrenzt. Dieser Mechanismus ist darauf ausgelegt, die Rendite der Aktionäre mit der Erschwinglichkeit für den Verbraucher in Einklang zu bringen. In Wirklichkeit führt er jedoch zu einer Verzögerung zwischen der Kapitalinvestition und der Amortisation Ihrer Kosten. Sie geben das Geld jetzt aus, warten aber Monate oder sogar ein Jahr, bis die Einnahmen aufgeholt werden.

Beispielsweise musste das Unternehmen mit Wirkung zum 3. Juni 2025 eine vorübergehende Tariferhöhung um 1,22 % auf den Bruttowasserverkauf umsetzen, während es darauf wartete, dass die Delaware Public Service Commission (DEPSC) eine dauerhafte Tarifstruktur festlegte. Dieser Prozess ist langsam und bedeutet, dass Ihr Umsatzwachstum immer an den regulatorischen Kalender gebunden ist und nicht nur an die Marktnachfrage oder die betriebliche Effizienz.

Dabei handelt es sich um eine grundsätzliche Einschränkung: Man kann nicht wie andere Unternehmen einfach die Preise erhöhen, um steigende Kosten zu decken.

Hoher Kapitalaufwand (CapEx) für die Wartung und Modernisierung der Infrastruktur.

Versorgungsunternehmen sind kapitalintensive Betriebe und Artesian Resources bildet da keine Ausnahme. Das Unternehmen kämpft ständig mit der Alterung der Infrastruktur und der Notwendigkeit, immer strengere Wasserqualitätsstandards einzuhalten, beispielsweise für die PFAS-Behandlung. Dies führt zu konstant hohen Kapitalaufwendungen (CapEx), die den freien Cashflow verschlingen.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 investierte das Unternehmen beträchtliche 40,5 Millionen US-Dollar in Wasser- und Abwasserinfrastrukturprojekte. Um das ins rechte Licht zu rücken: Der Umsatz seit Jahresbeginn belief sich im gleichen Zeitraum auf 84,9 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Dieser CapEx-Wert beträgt fast die Hälfte Ihres Gesamtumsatzes, eine hohe Reinvestitionsrate, die allein zur Aufrechterhaltung des Systems und zur Einhaltung der Vorschriften erforderlich ist.

• Investieren Sie bis zum Jahr 2025 40,5 Millionen US-Dollar in die Infrastruktur.
• Finanzierung der PFAS-Behandlung und des Baus neuer Abwasseranlagen.
• CapEx verschlingt einen großen Teil des operativen Cashflows.

Geringe Marktkapitalisierung im Vergleich zu großen Versorgungsunternehmen, was das institutionelle Interesse und die Liquidität begrenzt.

Artesian Resources Corporation ist ein Small-Cap-Versorgungsunternehmen, und dieser Größenunterschied ist eine echte Schwäche im Wettbewerb um Dollars institutioneller Anleger. Im November 2025 betrug die Marktkapitalisierung des Unternehmens etwa 0,34 Milliarden US-Dollar. Diese geringe Größe bedeutet weniger Liquidität in der Aktie und schließt das Unternehmen oft von den Anlagemandaten großer, auf Versorgungsunternehmen ausgerichteter Fonds aus, die große, etablierte Akteure bevorzugen.

Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen ein regionaler Marktführer ist, aber im Vergleich zu nationalen Konkurrenten ist seine Größe winzig. Dies schränkt seine Fähigkeit ein, schnell große Kapitalmengen durch die Ausgabe von Aktien zu beschaffen, und sorgt dafür, dass der institutionelle Besitz geringer ist.

Durch die geografische Konzentration auf der Delmarva-Halbinsel sind die Einnahmen regionalen wirtschaftlichen Veränderungen ausgesetzt.

Die Umsatzbasis des Unternehmens konzentriert sich stark auf ein einziges, abgegrenztes geografisches Gebiet: die Delmarva-Halbinsel. Das Wassergeschäft in Delaware, die wichtigste Tochtergesellschaft, macht etwa 90 % des Umsatzes des Unternehmens aus. Diese Konzentration stellt ein erhebliches Risiko dar, da sie die finanzielle Leistung des Unternehmens direkt mit der Wirtschaftslage und den Wetterverhältnissen in der jeweiligen Region verknüpft.

Eine schwere, langfristige Dürre, ein wichtiger regionaler Arbeitgeber, der die Region verlässt, oder ein anhaltender Wirtschaftsabschwung in Delaware hätten übergroße, negative Auswirkungen auf den Kundenstamm und den Wasserverbrauch des Unternehmens. Sie haben im Grunde alles auf eine Karte gesetzt. Obwohl das Unternehmen nach Cecil County (Maryland) und Chester County (Pennsylvania) expandiert hat, stammt der Großteil Ihres Cashflows immer noch aus einer sehr kleinen Präsenz.

Artesian Resources Corporation (ARTNA) – SWOT-Analyse: Chancen

Strategische, kleine Akquisitionen nicht regulierter Wassersysteme zur Erweiterung des Kundenstamms.

Die Chance für Artesian Resources Corporation, seinen regulierten Kundenstamm durch strategische, kleine Übernahmen kommunaler und privater Wassersysteme zu vergrößern, bleibt groß. Während die jüngsten öffentlich detaillierten Akquisitionen reguliert wurden, ist die zugrunde liegende Strategie der Regionalisierung ein wesentlicher Treiber für zukünftige nicht regulierte Käufe, die integriert und dann reguliert werden können.

Dieser Ansatz ermöglicht es Artesian, seine überlegenen technischen und finanziellen Ressourcen einzusetzen, um kleinere, oft schwierige Systeme zu aktualisieren. Die Erfolgsgeschichte des Unternehmens bei der erfolgreichen Integration von Systemen wie dem Wassersystem der Stadt Clayton (im Jahr 2022 übernommen) in sein größeres regionales System im nördlichen Kent zeigt diese Fähigkeit. Eine Pipeline kleinerer, nicht regulierter Systeme auf der Delmarva-Halbinsel bietet einen eindeutig klaren Weg zum Kundenwachstum außerhalb der traditionellen Tarifbasiserweiterung.

Investitionen in nicht regulierte Dienstleistungen wie Versorgungsverträge zur Steigerung der nicht tarifbasierten Einnahmen.

Artesian hat eine erhebliche Chance, seine nicht regulierten Dienste zu erweitern, die derzeit unabhängig von Fällen regulierter Tarife eine Einnahmequelle mit hohen Margen bieten. Das Non-Utility-Segment, zu dem auch der Service Line Protection Plan (SLPP) gehört, zeigt bereits ein robustes Wachstum.

In den neun Monaten, die am 30. September 2025 endeten, erreichten die Betriebseinnahmen von Artesian außerhalb des Versorgungssektors 5,5 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 10,3 % gegenüber dem Vergleichszeitraum im Jahr 2024 entspricht. Dieses Wachstum wurde im Wesentlichen durch eine Tariferhöhung für den Service Line Protection Plan angetrieben, der am 1. Dezember 2024 in Kraft trat.

Das Unternehmen kann sein Fachwissen weiter monetarisieren, indem es seine Versorgungsvertragsdienstleistungen aktiv an Kommunen in Delaware, Maryland und Pennsylvania vermarktet. Hierbei handelt es sich um ein reines Service-Gebührenmodell, eine clevere Möglichkeit, Umsätze zu generieren, die nicht auf der Tarifbasis basieren.

Hier ist die kurze Berechnung des Umsatzwachstums außerhalb des Versorgungssektors:

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial, dass die Einnahmen aus Versorgungsverträgen noch schneller wachsen als beim SLPP, insbesondere bei Dienstleistungen wie:

• Betrieb von Wasser- und Abwasseranlagen für andere Kommunen.
• Automatisierte Abrechnungs- und Zählerablesungsdienste.
• Projektmanagement für Infrastruktur-Upgrades im öffentlichen Sektor.

Einführung einer fortschrittlichen Messinfrastruktur (AMI), um die betriebliche Effizienz zu verbessern und Wasserverluste zu reduzieren.

Die Umstellung auf Advanced Metering Infrastructure (AMI) oder Smart Meter ist eine entscheidende betriebliche Chance. Artesian tätigt bereits die notwendigen Kapitalinvestitionen, um diese Effizienz zu erreichen. Der Investitionsplan des Unternehmens für 2025 umfasst die „Aufrüstung und den Austausch unserer Messgeräteausrüstung“, ein direkter Indikator für den AMI-Einsatz.

AMI-Systeme ermöglichen die Datenerfassung in Echtzeit, was für die Identifizierung von Lecks und nicht gewinnbringenden Wasserverlusten (NRW) von unschätzbarem Wert ist. Nach Angaben der US-Umweltschutzbehörde können Energieversorger, die AMI einsetzen, NRW-Verluste um bis zu 50 % reduzieren. Dies verbessert die Effizienz der 9,5 Milliarden Gallonen Wasser, die Artesian pro Jahr liefert, erheblich.

Das ist ein großes Effizienzspiel.

Infrastrukturförderprogramme des Bundes bieten Potenzial für eine Kostenbeteiligung bei großen Investitionsprojekten.

Das im Jahr 2021 in Kraft getretene überparteiliche Infrastrukturgesetz (BIL) stellt eine bedeutende Finanzierungsmöglichkeit für Wasser- und Abwasserversorger wie Artesian dar. Das Gesetz sieht bis 2026 mehr als 55 Milliarden US-Dollar für Trinkwasser-, Abwasser- und Regenwasser-Infrastrukturprojekte vor.

Die aggressiven Investitionsausgaben von Artesian versetzen das Unternehmen in eine erstklassige Position, um sich eine Kostenbeteiligung zu sichern. Das Unternehmen investierte allein in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 40,5 Millionen US-Dollar in die Wasser- und Abwasserinfrastruktur, ein deutlicher Anstieg gegenüber 30,9 Millionen US-Dollar im Vergleichszeitraum 2024.

Die wichtigsten Finanzierungsströme stehen in direktem Zusammenhang mit den laufenden Projekten von Artesian:

• Drinking Water State Revolving Fund (DWSRF): Zusätzliche Mittel der BIL erfordern, dass 49 % als Haupterlass oder Zuschüsse verteilt werden, wobei es sich im Wesentlichen um kostenloses Geld für förderfähige Projekte handelt.
• Neu auftretende Schadstoffe (PFAS): Die BIL stellt über einen Zeitraum von fünf Jahren 4 Milliarden US-Dollar speziell für die Bekämpfung neu auftretender Schadstoffe wie Per- und Polyfluoralkylsubstanzen (PFAS) bereit. Artesian hat die Modernisierung der PFAS-Behandlung ausdrücklich in seinen Kapitalinvestitionsplan für 2025 aufgenommen.

Die Chance besteht darin, diese Zuschüsse und Tilgungsdarlehen energisch voranzutreiben, um die tatsächlichen Kosten ihrer Investitionsausgaben im Jahr 2025 in Höhe von 40,5 Millionen US-Dollar zu senken, was den Aktionären direkt zugute kommt, indem die Notwendigkeit von Zinserhöhungen zur Finanzierung derselben Arbeit verringert wird.

Artesian Resources Corporation (ARTNA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Negative regulatorische Entscheidungen zur Rendite oder erlaubte Kapitalrückgewinnung vom PSC.

Die größte Bedrohung für jeden regulierten Energieversorger wie die Artesian Resources Corporation besteht darin, dass die Delaware Public Service Commission (PSC) beantragte Tariferhöhungen ablehnt oder erheblich reduziert. Sie sind dieser regulatorischen Verzögerung auf jeden Fall ausgesetzt, da Sie Investitionsausgaben (CapEx) und steigende Betriebskosten tätigen, diese jedoch nicht vollständig und sofort über die Kundentarife ausgleichen können.

Im April 2025 reichte die Artesian Water Company beim PSC einen neuen Tarifantrag ein und strebte eine Umsatzsteigerung von 12,41 % an, was auf Jahresbasis etwa 10,8 Millionen US-Dollar entspricht. Die beantragte Nettoerhöhung beträgt 10,75 % oder etwa 9,4 Millionen US-Dollar pro Jahr, nach Berücksichtigung der Neufestsetzung der Distribution System Improvement Charge (DSIC). Das Risiko besteht darin, dass das PSC einen niedrigeren Betrag genehmigt, wie dies in einem früheren Fall im Jahr 2023 der Fall war, bei dem die genehmigte Erhöhung 15 % gegenüber einem Antrag von 23 % betrug, was zu einer niedrigeren zulässigen Eigenkapitalrendite (ROE) von 9,50 % und einer Gesamtrendite von 6,75 % führt. Eine Reduzierung der zulässigen Rendite wirkt sich direkt auf Ihr Nettoeinkommen und Ihre Fähigkeit aus, Kapital anzuziehen.

Die endgültige Entscheidung des PSC über die Einreichung im Jahr 2025 steht noch aus, obwohl sie genehmigt hat, dass die vollständige vorgeschlagene Erhöhung am 6. November 2025 in Kraft tritt, vorbehaltlich einer Rückerstattung. Das heißt, wenn das endgültige Urteil eine geringere Erhöhung zulässt, müssen Sie den Kunden die Differenz erstatten, was zu Cashflow- und Ertragsunsicherheit führt. Das ist kurzfristig ein erhebliches finanzielles Risiko.

Steigende Zinssätze erhöhen die Kosten der Fremdfinanzierung für die notwendigen Investitionsausgaben.

Der Versorgungssektor ist kapitalintensiv und erfordert ständige Investitionen in die Infrastruktur; Sie können CapEx einfach nicht vermeiden. Artesian hat seit Jahresbeginn bis zum 30. September 2025 40,5 Millionen US-Dollar in die Wasser- und Abwasserinfrastruktur investiert, einschließlich Hauptaustausch, Tankmodernisierung und neue Aufbereitungsarbeiten. Dieses umfangreiche Investitionsprogramm erfordert eine Fremdfinanzierung, und in einem Umfeld steigender Zinsen steigen die Kosten dieser Schulden, was Ihre Finanzstruktur unter Druck setzt.

Während sich Ihr Zinsdeckungsgrad aufgrund des starken Gewinnwachstums im ersten Halbjahr 2025 (H1 2025) von 3,2 im H1 2024 auf 3,7 verbesserte, werden anhaltend hohe Zinsen diese Marge letztendlich untergraben. Die Emission neuer Schuldtitel oder die Refinanzierung bestehender langfristiger Schulden wird mit höheren Zinsaufwendungen verbunden sein, die Sie dann durch den Regulierungsprozess ausgleichen müssen. Wenn das PSC die vollständige Rückerstattung dieser erhöhten Finanzierungskosten verzögert oder verweigert, wird Ihr Nettoeinkommen darunter leiden. Darüber hinaus schloss das Unternehmen im Mai 2025 einen neuen Stromliefervertrag mit einer Laufzeit von vier Jahren ab, dessen Tarif etwa 25 % über dem vorherigen Tarif lag. Dadurch stiegen die jährlichen Kosten für die Stromversorgung um schätzungsweise 0,5 Millionen US-Dollar, was weitere nicht gedeckte Kosten darstellt, die die finanzielle Belastung erhöhen.

Steigende Kosten für die Einhaltung von Umweltauflagen und Wasserqualitätsstandards machen kostspielige Modernisierungen der Aufbereitung erforderlich.

Neue, strenge Wasserqualitätsstandards des Bundes stellen einen großen, nicht verhandelbaren Kostentreiber dar. Die US-Umweltschutzbehörde (EPA) hat neue Vorschriften für Per- und Polyfluoralkylsubstanzen (PFAS) oder „ewige Chemikalien“ erlassen, die erhebliche Kapitalinvestitionen für Aufbereitungsverbesserungen in Ihrem gesamten System erfordern.

Dabei handelt es sich um eine mehrjährige Verpflichtung im Wert von mehreren Millionen Dollar. Artesian war proaktiv und hat bereits in zehn Einrichtungen eine PFAS-Behandlung installiert und weitere geplant, aber die vollen Kosten für die Einhaltung bleiben eine Bedrohung. Im Antrag auf Tariferhöhung vom April 2025 wird ausdrücklich auf die Notwendigkeit hingewiesen, die Kosten im Zusammenhang mit diesen strengeren Wasserqualitätsvorschriften zu decken. Die finanzielle Bedrohung ist zweifach:

• Obligatorischer CapEx: Der schiere Umfang der erforderlichen Investitionen, die einen wesentlichen Bestandteil der Infrastrukturausgaben in Höhe von 40,5 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn 2025 ausmachen.
• Regulatorisches Wiederherstellungsrisiko: Das Risiko, dass das PSC keine vollständige und rechtzeitige Wiederherstellung aller PFAS-bezogenen Investitions- und Betriebskosten in der Tarifbasis ermöglicht.

Unwetterereignisse wie Küstenstürme stellen ein erhebliches Risiko für die tief gelegene Infrastruktur und die Kontinuität der Dienste dar.

Das auf der Delmarva-Halbinsel tätige umfangreiche Netzwerk aus Wasserleitungen, Brunnen und Aufbereitungsanlagen der Artesian Resources Corporation ist äußerst anfällig für Küstenstürme, Hurrikane und Unwetterereignisse, deren Häufigkeit und Intensität zunimmt. Es wurde prognostiziert, dass die Hurrikansaison 2025 über dem historischen Durchschnitt liegen würde, was dieses Risiko erhöht.

Die Bedrohung ist ein direkter operativer und finanzieller Schlag:

• Schäden an der Infrastruktur: Überschwemmungen an der Küste und starke Winde können tiefliegende Pumpstationen, Aufbereitungsanlagen und unterirdische Leitungen beschädigen und zu Notfallreparaturkosten und Betriebsunterbrechungen führen.
• Betriebsunterbrechung: Längere Stromausfälle können den Betrieb unterbrechen, teure temporäre Generatoren erfordern und die Servicekontinuität für Kunden beeinträchtigen, was zu behördlichen Überprüfungen führen kann.

Für den Versorgungssektor im Allgemeinen werden klimabedingte Gefahren voraussichtlich zu erheblichen finanziellen Verlusten führen. Einige Branchenanalysen gehen davon aus, dass Energieversorger bis 2035 durch klimabedingte Schäden an Sachanlagen Verluste in Höhe von mehr als einem Fünftel ihrer Erträge erleiden könnten. Dies führt zu einem dringenden Bedarf an höheren Investitionsausgaben für die Systemhärtung und -resilienz, was die finanzielle Belastung erhöht, die Sie durch die Tarife ausgleichen müssen.