Beam Global (BEEM): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie versuchen gerade, das Wettbewerbsumfeld für Beam Global abzustecken, und ehrlich gesagt wird der Kampf um die EV-Infrastruktur bis zum Jahr 2025 immer heißer. Während die patentierte, netzunabhängige EV-ARC-Technologie des Unternehmens einen klaren Ausweg aus komplexen Versorgungsmodernisierungen bietet, ist die Marktdynamik hart: Die Rivalität in einem Sektor, der um einen Teil des 6,41 Milliarden US-Dollar schweren US-Marktes kämpft, ist groß, und die Kundenmacht ist hoch, insbesondere da kommerzielle Kunden jetzt 67 % des dritten Quartals ausmachen Umsatz, was sie kostenempfindlich macht. Um wirklich zu verstehen, wo Beam Global steht – die Abwägung zwischen der Abhängigkeit der Lieferanten von Batterien und seinem starken Patentschutz –, muss man sich alle fünf Kräfte klar anschauen. Lassen Sie uns im Folgenden die tatsächlichen Druckpunkte aufschlüsseln. Es ist definitiv ein komplexes Bild.

Beam Global (BEEM) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Die Verhandlungsmacht der Lieferanten für Beam Global bleibt auf einem moderaten Niveau, obwohl spezifische Komponentenabhängigkeiten deutliche Druckpunkte erzeugen. Sie sehen, dass sich diese Dynamik in der gesamten Lieferkette sowohl im EV ARC™- als auch im Energiespeichersystemgeschäft niederschlägt, wo ein Geschäftswachstum von 21 % zu verzeichnen war.

Der strategische Schritt, kritische Technologie ins eigene Haus zu bringen, mindert die Macht auf jeden Fall. Die Übernahme von Telcom, dem heutigen Leistungselektronik-Team von Beam Europe, wurde mit einem Baraufwand von 430.000 Euro und einem Gesamtkaufpreis von 815.298 Euro strukturiert. Die Aufgabe dieses Teams besteht darin, leistungselektronische Komponenten von Drittanbietern wie Wechselrichter und Laderegler durch proprietäre Lösungen zu ersetzen. Das Ziel hier ist klar: Durch die Entwicklung maßgeschneiderter Lösungen die Marge beibehalten und die Ausfallraten reduzieren, was der Macht externer Elektroniklieferanten direkt entgegenwirkt.

Die Abhängigkeit von hochwertigen Kernkomponenten führt jedoch zu einer Abhängigkeit von den Rohstoffmärkten. Für die Energiespeicherseite ist die AllCell-Technologie von zentraler Bedeutung. Die nicht zahlungswirksamen Auswirkungen dieser Technologie sind in den Finanzdaten sichtbar; Im Bruttogewinn im dritten Quartal 2025 waren 0,2 Millionen US-Dollar für die Abschreibung immaterieller Vermögenswerte aus der AllCell-Übernahme enthalten. Dies deutet darauf hin, dass Beam Global zwar Eigentümer der Technologie ist, die zugrunde liegenden Rohstoffe für Batterien jedoch den Marktkräften unterliegen. Die Prognosen für die Kosten für Lithium-Ionen-Batteriepakete im Jahr 2025 bewegen sich bei rund 100 US-Dollar pro kWh oder etwas darunter, das Management wies jedoch darauf hin, dass die steigenden Kostenbelastungen aufgrund der geänderten Tarifpolitik im zweiten Quartal 2025 zu bewältigen seien.

Die Einzigartigkeit der Angebote von Beam Global wirkt als Gegenkraft zur Lieferantenmacht, da sie die Anzahl der Lieferanten begrenzt, die eine vollständige Systemlösung anbieten können. Das Unternehmen hält mehrere Patente, darunter eines für die Montage- und Sicherheitstechnologie für Großbatterien und ein weiteres für die Tracking-Technologie für Solar- und Windenergie. Dieses patentierte Produktdesign, insbesondere für den EV ARC, bedeutet, dass für eine vollständige, netzunabhängige Lösung der Pool an Lieferanten, die in der Lage sind, die gesamte Systemspezifikation zu erfüllen, klein ist.

Um die Beschaffungsflexibilität zu beurteilen, berücksichtigen Sie die Bilanzstärke von Beam Global zum 30. September 2025. Das Unternehmen bleibt schuldenfrei, was in den Verhandlungen einen erheblichen Vorteil darstellt. Diese Finanzlage verschafft Ihnen einen Hebel im Umgang mit Komponentenlieferanten, da Sie nicht dem gleichen unmittelbaren Cashflow-Druck ausgesetzt sind wie ein stark verschuldeter Wettbewerber. Hier ein kurzer Blick auf die Liquidität, die diese Beschaffungsentscheidungen unterstützt:

Der strategische Wandel im Umsatzmix wirkt sich auch auf die Lieferantenbeziehungen aus. Im dritten Quartal seit Jahresbeginn 2025 stammten 67 % des Umsatzes von nichtstaatlichen kommerziellen Einrichtungen, gegenüber 31 % im Vorjahr. Diese Diversifizierung weg von der US-Bundesregierung bedeutet, dass sich der Beschaffungsbedarf verschiebt und möglicherweise neue, stabilere Lieferantenbeziehungen außerhalb der traditionellen Vertragskanäle für die Verteidigung eröffnet.

Zu den Schlüsselfaktoren, die die Macht der Lieferanten beeinflussen, gehören:

• Die Leistungselektronik wird über das Telcom-Team verinnerlicht.
• Die Kosten für Batteriekomponenten unterliegen der Volatilität der Rohstoffpreise.
• Änderungen der Tarifpolitik werden als erhöhte Kostenbelastung festgestellt.
• Das patentierte Produktdesign schränkt die Optionen für Komplettsystemlieferanten ein.
• Das Unternehmen verfügt über ungenutzte Kredite in Höhe von 100 Millionen US-Dollar, die die Verhandlungen unterstützen.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko, aber hier bietet der Rückstand von 8 Millionen US-Dollar einen gewissen Puffer gegen unmittelbare Lieferantenschocks. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Beam Global (BEEM) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie sehen die Kundenmacht von Beam Global, und ehrlich gesagt ist sie derzeit ein wichtiger Hebel in ihrer Wettbewerbsposition. Wenn der Markt so weit geöffnet ist, haben die Käufer großen Einfluss, und die Daten von Ende 2025 stützen diese Ansicht definitiv.

Die schiere Anzahl der Optionen, die einem potenziellen Käufer zur Verfügung stehen, verschafft ihm einen Einfluss. Das Ökosystem zum Laden von Elektrofahrzeugen ist definitiv fragmentiert. Berichten zufolge konkurrieren über 1.000 Akteure in verschiedenen Segmenten um Marktanteile. Dieser Wettbewerb bedeutet, dass Beam Global hart um jeden Auftrag kämpfen muss.

Fairerweise muss man sagen, dass Beam Global einige sehr mächtige Kunden gewinnt, was diese Macht etwas abschwächt, aber diese Unternehmen sind raffiniert genug, um ein hartes Geschäft zu machen. Wir wissen, dass sie sich Verträge mit großen Unternehmen wie der US-Armee sichern und kürzlich ein Fortune-500-Automobilunternehmen als wichtigen Kunden für ihre Energiespeicherlösungen gewinnen konnten.

Hier ist die schnelle Berechnung, wie sich der Kundenmix verändert, was sich direkt auf die Preissensibilität auswirkt. Die Verlagerung hin zu gewerblichen Unternehmenskunden bedeutet, dass Beam Global es mit Unternehmen zu tun hat, die jeden für die Infrastruktur ausgegebenen Dollar genau unter die Lupe nehmen.

Dieser Dreh- und Angelpunkt ist bedeutsam; Der kommerzielle Umsatz hat seinen Anteil am Gesamtkuchen im Jahresvergleich mehr als verdoppelt. Dennoch konzentrieren sich diese großen Unternehmen stark auf die langfristige Wirtschaftlichkeit ihrer Umstellung auf Elektrofahrzeuge.

Das hohe Vorabkapital, das für die Infrastruktur von Elektrofahrzeugen erforderlich ist, bedeutet, dass Kunden äußerst sensibel auf die Gesamtbetriebskosten (TCO) reagieren. Wenn Sie Ladehardware einsetzen, führen Käufer detaillierte TCO-Analysen durch und berücksichtigen dabei Faktoren wie Stromkosten, Wartung und Lebensdauer der Anlagen, was Beam Global dazu zwingt, aggressiv im Hinblick auf das Wertversprechen und nicht nur auf die Funktionen zu konkurrieren.

Zu den Schlüsselfaktoren für die Verhandlungsmacht der Kunden gehören:

• Marktsättigung mit über 1.000 Ökosystemteilnehmern.
• Sicherung großer, anspruchsvoller Käufer wie der US-Armee.
• Aufnahme eines Fortune-500-Automobilunternehmens in die Kundenliste.
• Der kommerzielle Umsatzanteil steigt auf 67 % des YTD-Umsatzes im dritten Quartal.
• Intensiver Fokus auf TCO aufgrund hoher anfänglicher Infrastrukturkosten.

Finanzen: Entwurf einer Sensitivitätsanalyse zum Vergleich der TCO-Ansprüche von Beam Global mit dem Angebot eines großen Konkurrenten bis nächsten Dienstag.

Beam Global (BEEM) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Im hart umkämpften Lade-Ökosystem für Elektrofahrzeuge herrscht eine starke Rivalität, sodass viele Wettbewerber mit negativen EBITDA-Margen arbeiten, was ein klares Zeichen für den Druck ist, Größenvorteile zu erobern. Beam Global meldete für das dritte Quartal 2025 ein EBITDA von (4,0) Millionen US-Dollar und verfehlte damit die Konsensschätzungen von (2,26) Millionen US-Dollar. Diese negative Rentabilität verdeutlicht die Kosten für die Skalierung und den Wettbewerb in diesem schnell wachsenden Bereich.

Der US-Markt für das Laden von Elektrofahrzeugen wird im Jahr 2025 voraussichtlich 6,41 Milliarden US-Dollar erreichen, gegenüber 5,09 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was zu einem aggressiven Wettbewerb um Marktanteile führt. Dieses prognostizierte Wachstum mit einer jährlichen Wachstumsrate von 30,3 % bis 2030 zieht ein breites Spektrum von Akteuren an. Die globale Marktgröße für Ladestationen für Elektrofahrzeuge betrug im Jahr 2024 33,24 Milliarden US-Dollar.

Beam Global konkurriert sowohl mit großen Netzwerkbetreibern wie ChargePoint und Tesla, die von riesigen bestehenden Ökosystemen profitieren, als auch mit traditionellen baubasierten Lösungen, die eine umfangreiche Standortvorbereitung erfordern. Zu den Wettbewerbern gehören große Unternehmen wie ABB Ltd, Siemens AG, EVgo Services LLC, Blink Charging Co. und andere. Tesla behält beispielsweise aufgrund der Exklusivität seines Supercharger-Netzwerks einen Wettbewerbsvorteil, obwohl ChargePoint eine breitere Netzwerkabdeckung bietet.

Die starke Differenzierung erfolgt durch das patentierte, netzunabhängige, konstruktionsfreie Einsatzmodell EV ARC. Dieser einzigartige Ansatz ermöglicht einen sofortigen Einsatz ohne Grabenaushub oder Versorgungsarbeiten und bietet eine Ausfallsicherheit, mit der zentralisierte Netzlösungen nicht mithalten können. Dies ist ein entscheidender Hebel gegenüber Wettbewerbern, die auf den traditionellen Ausbau der elektrischen Infrastruktur angewiesen sind und mit Herausforderungen wie Netzbeschränkungen konfrontiert sind, die von fast 40 % der Branche genannt werden.

Hier ist die kurze Berechnung der Leistung von Beam Global im dritten Quartal 2025, die die Auswirkungen der Fixkosten zeigt, wenn das Verkaufsvolumen geringer als erwartet ist:

Die negative GAAP-Marge im dritten Quartal 2025 war auf feste Gemeinkostenaufteilungen aufgrund reduzierter Umsätze zurückzuführen, nicht unbedingt auf das Produkt selbst. Das Management stellte fest, dass der Umsatz im dritten Quartal näher bei 10 Millionen US-Dollar gelegen hätte, wenn ein verspäteter Bundesauftrag in Höhe von etwa 3 Millionen US-Dollar abgeschlossen worden wäre, und die GAAP-Bruttomarge bei etwa 20 % gelegen hätte. Dies deutet darauf hin, dass die Kernproduktökonomie stärker ist, als die GAAP-Kennzahlen vermuten lassen.

Die Wettbewerbspositionierung wird auch durch Kundenakzeptanztrends und Vertragswege unterstützt:

• Die Stadt Dallas hat sieben weitere EV Arc-Systeme bestellt.
• Der kommerzielle Umsatzanteil des Unternehmens stieg auf 67 % des Jahresumsatzes.
• Der internationale Umsatz stieg seit Jahresbeginn auf 39 % des Gesamtumsatzes.
• Regierungsorganisationen können für eine schnellere Beschaffung vorab ausgehandelte Verträge wie den GSA Multiple Award Schedule (MAS)-Vertrag nutzen.
• Der vertraglich vereinbarte Auftragsbestand belief sich zum Ende des dritten Quartals 2025 auf 8 Millionen US-Dollar.

Dennoch führt die Abhängigkeit vom Zeitpunkt der staatlichen Finanzierung, die durch die Verzögerung der US-Bundesverordnung in Höhe von ca. 3 Millionen US-Dollar belegt wird, zu einer Volatilität, mit der Wettbewerber mit stärker diversifizierten, wiederkehrenden Einnahmequellen möglicherweise nicht konfrontiert sind. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Beam Global (BEEM) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für Beam Global (BEEM) Ende 2025 und die Bedrohung durch Ersatzstoffe ist definitiv real. Wenn wir diese Kraft analysieren, fragen wir uns im Wesentlichen: Wie einfach kann ein Kunde seinen Bedarf an Elektrofahrzeug-Ladevorgängen mit einem anderen Produkt oder einer anderen Dienstleistung als dem, was Beam Global anbietet, decken? Für Beam Global lassen sich die Ersatzstoffe in zwei Hauptkategorien einteilen: netzgekoppelte Ladelösungen und alternative Energiequellen.

Der größte Druck entsteht durch herkömmliche, netzgebundene Ladegeräte für Elektrofahrzeuge, die für bestimmte Anwendungen auf Hardware- und Installationsbasis im Voraus deutlich günstiger sein können. Beispielsweise kann eine standardmäßige kommerzielle Ladestation der Stufe 2, ohne die Stückkosten, zwischen 3.000 und über 12.000 US-Dollar pro Anschluss liegen, abhängig von den Infrastrukturanforderungen wie Grabenaushub und Panel-Upgrades. Selbst eine Hochleistungs-DC-Schnellladegerät-Hardwareeinheit (Stufe 3) kann zwischen etwa 25.000 und über 140.000 US-Dollar pro Port kosten, wobei die damit verbundenen Versorgungsaufrüstungen möglicherweise weitere 20.000 bis über 60.000 US-Dollar pro Port kosten. Vergleichen Sie das mit dem Flaggschiff-System EV ARC von Beam Global, das bei 59.400 US-Dollar startet und einen durchschnittlichen Verkaufspreis von rund 65.000 US-Dollar hat. Diese Kostenungleichheit ist ein wichtiger Wettbewerbsfaktor, insbesondere angesichts der Tatsache, dass der Umsatz von Beam Global im dritten Quartal 2025 5,8 Millionen US-Dollar betrug, was einem Rückgang von 50 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht, was auf eine Preissensibilität im Markt hindeutet.

Für den Großteil der wachsenden Elektrofahrzeugflotte bleibt das Laden zu Hause der ultimative und kostengünstigste Ersatz. Der Komfortfaktor ist unübertroffen; Sie schließen es über Nacht an und wachen voll aufgeladen auf. Die gesamten Installationskosten für eine typische Level-2-Ladestation für Privathaushalte liegen im Jahr 2025 im Allgemeinen zwischen 800 und 2.500 US-Dollar. Selbst das langsamste Aufladen der Stufe 1 an einer Standardsteckdose ist nach dem ersten Fahrzeugkauf kostenlos, allerdings kann das vollständige Aufladen einer Batterie über 20 Stunden dauern. Diese Allgegenwart des Ladens zu Hause bedeutet, dass öffentliche oder kommerzielle Ladelösungen wie die von Beam Global ein überzeugendes Wertversprechen bieten müssen, das über die einfache Energielieferung hinausgeht, um Marktanteile von der Alternative zu Hause zu gewinnen.

Hier ersetzt die netzunabhängige Lösung von Beam Global direkt die Notwendigkeit kostspieliger Versorgungsmodernisierungen und komplexer Genehmigungen, die für netzgebundene Wettbewerber einen großen versteckten Kostenfaktor darstellen. Der EV ARC ist so konzipiert, dass er innerhalb von Minuten statt Monaten einsatzbereit ist, da er durch die Schwerkraft an Ort und Stelle gehalten wird und keine Verschraubung oder Netzverbindung erfordert. Beam Global behauptet, dass bei fast jedem Einsatz die Einsparungen des Kunden bei Bau- und Elektroarbeiten – zu denen auch die Modernisierung von Versorgungsleitungen in Höhe von durchschnittlich 12.000 bis 15.000 US-Dollar gehören kann – tatsächlich die Anschaffungskosten der EV ARC-Einheit selbst übersteigen. Diese Vermeidung von Bürokratie und Infrastrukturaufwand ist der zentrale Schutz gegen die günstigeren, netzgebundenen Ersatzstoffe.

Die Bedrohung durch die Infrastruktur für alternative Kraftstoffe wie Wasserstoff ist langfristig, aber derzeit gering, insbesondere für das Segment der leichten Personenkraftwagen, auf das Beam Global häufig abzielt. Ende 2024 gab es weltweit nur etwa 1.160 Wasserstofftankstellen (HRS), verglichen mit etwa 4,5 Millionen Ladestationen für Elektrofahrzeuge. Der Bau einer einzigen Wasserstofftankstelle ist teuer und wird auf 1 bis 2 Millionen US-Dollar geschätzt. Während erhebliche Bundesinvestitionen getätigt werden – beispielsweise ein Zuschuss in Höhe von 24,8 Millionen US-Dollar für eine Tankstelle in Houston –, bleibt die Infrastrukturlücke bei Brennstoffzellen-Elektrofahrzeugen (FCEVs) im Vergleich zum EV-Ökosystem, das im Jahr 2025 einen Anstieg der nordamerikanischen EV-Verkäufe um 16 % verzeichnete, enorm.

Hier ein kurzer Vergleich der anfänglichen Investitionshürden verschiedener Ladealternativen:

Der Markt bevorzugt eindeutig die skalierbaren, netznahen Lösungen, wie der 23-prozentige Anstieg der EV-ARC-Bestellungen von Beam Global im ersten Quartal 2025 gegenüber dem Vorquartal zeigt.

Beam Global (BEEM) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für neue Wettbewerber, die versuchen, in den Markt von Beam Global vorzudringen. Ehrlich gesagt tendiert das Bedrohungsniveau hier zu einem mittleren bis niedrigen Niveau, vor allem weil der Umfang des Kapitals, das für den Wettbewerb im breiteren, netzgebundenen Bereich der Ladeinfrastruktur für Elektrofahrzeuge erforderlich ist, enorm ist. BNEF schätzt, dass die Welt bis 2030 jährliche Investitionen in Höhe von 607 Milliarden US-Dollar allein in die Stromnetzinfrastruktur benötigt, um den Netto-Null-Weg bis 2050 zu erreichen. Durch diese Art der Vorab-Kapitalzusage werden viele kleinere Akteure sofort aussortiert. Durch die Konzentration auf netzunabhängige Lösungen wie EV ARC™ umgeht Beam Global einen Teil dieser Hürde bei direkten Netzinvestitionen, aber die Kapitalintensität der gesamten Branche bleibt für allgemeine Markteinsteiger abschreckend.

Für diejenigen, die versuchen, in den traditionellen Bereich vorzudringen, bestehen erhebliche technische und regulatorische Hürden. Der Netzanschluss ist ein großer Knackpunkt. Mit steigenden Ladegeschwindigkeiten – mit ultraschnellen Ladegeräten, die bis zu 350 kW leisten – wird die Belastung der lokalen Energienetze immer größer und erfordert kostspielige und langsame Kapazitätserweiterungen. Darüber hinaus führt das Fehlen universeller Ladestandards im Jahr 2025 weiterhin zu Kompatibilitätsproblemen zwischen verschiedenen Elektrofahrzeugmodellen und Ladestationen. Das EV ARC™-Produkt von Beam Global, das von Natur aus netzunabhängig ist, umgeht diese komplexen Netzverbindungs- und Lastausgleichsprobleme vollständig.

Das geistige Eigentum von Beam Global bietet einen starken Schutzwall. Sie bauen ihr Patentportfolio weiter aus und schaffen dabei erhebliche rechtliche und technische Hindernisse. Beispielsweise besitzt Beam Global seit Ende 2025 das US-Patent Nr. US 12.431.549 für sein am 30. September 2025 erteiltes Intelligent Battery Thermal Management (iBTM)-System, das ein schnelles Laden bei kalten Bedingungen ermöglicht. Am 18. September 2025 erhielten sie außerdem das US-Patent Nr. US 12.422.195 für ihr Phase Change Composite (PCC™)-Material. Diese Patente sowie bestehende Patente, die das Kernsystem EV ARC™ in den USA, China und der EU abdecken, bedeuten, dass ein Neueinsteiger die Technologie nicht einfach kopieren kann; Sie müssen darum herum erfinden.

Die Einhaltung bundesstaatlicher Vorgaben begünstigt in hohem Maße etablierte Unternehmen wie Beam Global, die bereits inländische Lieferketten aufgebaut haben. Der Build America, Buy America (BABA) Act, der für staatlich finanzierte Infrastruktur gilt, schreibt nun vor, dass die Ladeausrüstung für Elektrofahrzeuge mindestens 55 Prozent des inländischen Anteils der hergestellten Produkte erfüllen muss, wobei die Endmontage ab dem 1. Juli 2024 in den Vereinigten Staaten erfolgen muss. Der bestehende Inlandsbetrieb und der Regierungsvertragsstatus von Beam Global, wie beispielsweise der verlängerte GSA-MAS-Vertrag bis Oktober 2030, verschaffen ihnen einen klaren Vorteil bei der Sicherung staatlich finanzierter Einsätze.

Hier sind die wichtigsten Markteintrittsbarrieren für neue Wettbewerber:

• Hoher Kapitalaufwand für Netzausbauten.
• Komplexität der Hochleistungsnetzverbindung.
• Sie müssen sich mit den sich weiterentwickelnden BABA-Regeln für inländische Inhalte zurechtfinden.
• Sicherung von Patenten für fortschrittliches Batteriemanagement.
• Lange Vorlaufzeiten für die Beschaffung inländischer Komponenten.

Die Kapitalintensität des Sektors wird durch die Investitionen unterstrichen, die erforderlich sind, um mit der Einführung von Elektrofahrzeugen Schritt zu halten. Im Jahr 2025 stiegen die weltweiten Elektrofahrzeugverkäufe um 29 % und in Nordamerika um 16 %. Neue Marktteilnehmer müssen sich auch mit dem etablierten Kundenstamm auseinandersetzen, den Beam Global aufgebaut hat, was sich darin zeigt, dass 60 % seiner Einnahmen seit dem 30. Juni 2025 von nichtstaatlichen kommerziellen Unternehmen stammen. Der schuldenfreie Status und die verfügbare Kreditlinie von 100 Millionen US-Dollar deuten auch auf finanzielle Widerstandsfähigkeit gegenüber neuen, kapitalintensiven Herausforderungen hin. Die Marktrealität sieht so aus, dass der Aufbau einer wettbewerbsfähigen, konformen und technisch fortschrittlichen Ladelösung große Taschen und bewährtes geistiges Eigentum erfordert.

Finanzen: Überprüfen Sie die Investitionspläne zur Skalierung der inländischen Komponentenbeschaffung im Hinblick auf den BABA-Compliance-Zeitplan für das erste Quartal 2026.