B&G Foods, Inc. (BGS): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie stöbern in den Wettbewerbsgräben von B&G Foods, Inc., während wir uns Ende 2025 nähern, und versuchen, über den Lärm hinaus die tatsächlichen Risikofaktoren zu erkennen, die ihr Lagerimperium beeinträchtigen. Ehrlich gesagt ist das Bild nicht einfach: Zulieferer drücken auf ihre Margen – achten Sie darauf, dass der Bruttogewinn im ersten Quartal 2025 auf 21,3 % des Nettoumsatzes sinkt –, während die großen Einzelhändler eine große Macht ausüben und im selben Quartal zu einem Rückgang des Nettoumsatzes um 10,5 % führen. Hinzu kommt die intensive Rivalität, bei der ein Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von 3,96 Ihre Handlungsmöglichkeiten einschränkt, und die Gefahr, dass Verbraucher auf Handelsmarken oder gesündere Kost umsteigen, was ihnen bereits einen Mengenrückgang von 8,9 % gekostet hat. Lassen Sie uns genau aufschlüsseln, wo die Druckpunkte bei allen fünf Kräften von Porter liegen, damit Sie den nächsten Schritt planen können.

B&G Foods, Inc. (BGS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie sehen, dass sich der Druck der Lieferanten deutlich in der Bruttomargenleistung widerspiegelt, die eine direkte Folge der Inflation der Inputkosten und der Komplexität der Beschaffung ist. B&G Foods, Inc. ist stark der Volatilität der Rohstoffpreise ausgesetzt, insbesondere in Schlüsselbereichen wie Ölen und Gewürzen, die notorisch schwer langfristig perfekt abzusichern sind.

Wenn wir uns die Gewürze ansehen & Im Segment Flavor Solutions ist die Situation in Bezug auf die Rohstoffinflation recht eindeutig. Beispielsweise nannte dieses Segment im zweiten Quartal 2025 ausdrücklich steigende Rohstoffkosten, insbesondere für schwarzen Pfeffer und Knoblauch, als Treiber für den bereinigten EBITDA-Rückgang des Segments um 2,4 Millionen US-Dollar oder 8,4 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Hier ist ein kurzer Blick auf die Entwicklung dieses Segments:

Die internationale Beschaffungsstrategie für wichtige Zutaten wie Pfeffer und Knoblauch aus Ländern wie Vietnam und China birgt ein deutliches Zollrisiko, das Sie bei Ihren langfristigen Kostenannahmen berücksichtigen müssen. Handelsspannungen führen direkt zu höheren Gesamtkosten für B&G Foods, Inc. Im zweiten Quartal 2025 meldete das Unternehmen ein Zollrisiko von etwa 1.000.000 US-Dollar, wobei das Gewürzgeschäft den größten Teil dieser Auswirkungen trug. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für eine Eskalation; Wenn die Zölle ausgeweitet werden, erhöht sich der Druck erheblich.

Die Verhandlungsmacht dieser Lieferanten wird durch diese Außenhandelspolitik verstärkt und zwingt B&G Foods, Inc. dazu, Kosten zu übernehmen oder zu versuchen, diese in einem wettbewerbsintensiven Einzelhandelsumfeld weiterzugeben. Das Unternehmen ist mit steigenden Inputkosten für Energie und Arbeitskräfte konfrontiert, was die Bruttogewinnspanne zwangsläufig schmälert, selbst bei laufenden Minderungsbemühungen. Der Druck wird deutlich, wenn man die Margenleistung abbildet:

• Der bereinigte Bruttogewinn betrug im ersten Quartal 2025 21,3 % des Nettoumsatzes.
• Dies stellt einen Rückgang gegenüber 22,9 % des Nettoumsatzes im ersten Quartal 2024 dar.
• Das Unternehmen implementiert Kostensenkungsstrategien mit dem Ziel, im Geschäftsjahr 2025 Einsparungen in Höhe von 10 Millionen US-Dollar zu erzielen.

Dennoch bleibt das Kostenumfeld trotz dieser Bemühungen schwierig. Beispielsweise waren im zweiten Quartal 2025 die Material- und Gemeinkosten, gemessen am Bruttoumsatz, um etwa 100 Basispunkte günstiger als im zweiten Quartal des Vorjahres, was auf einige interne Effizienzgewinne hindeutet, aber nicht ausreichte, um die lieferantenbedingte Rohstoffinflation vollständig auszugleichen.

B&G Foods, Inc. (BGS) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Der Anteil der Stromkunden gegenüber B&G Foods, Inc. ist nach wie vor beträchtlich, was auf die konzentrierte Natur der Einzelhandelslandschaft und die inhärente Preissensibilität des Marktes für verpackte Konsumgüter (CPG) zurückzuführen ist. Dieser Druck spiegelt sich direkt in der Umsatzentwicklung und den Werbeausgaben des Unternehmens wider.

Kundenkonzentration und Hebelwirkung

Große Einzelhandelskunden, zu denen große Supermarktketten und Massenhändler gehören, verfügen über einen erheblichen Einfluss, da B&G Foods, Inc. für einen großen Teil seines Umsatzes stark auf eine kleine Anzahl dieser Unternehmen angewiesen ist. Die aktuellste öffentlich zugängliche Zahl stammt zwar aus dem Geschäftsjahr 2021, verdeutlicht aber die strukturelle Dynamik: Auf die Top-Ten-Kunden entfielen rund 10 Prozent 60.8% des Nettoumsatzes in diesem Jahr. Zum Vergleich: Walmart allein machte etwa aus 27.7% des Nettoumsatzes im Geschäftsjahr 2021. Diese Konzentration bedeutet, dass Verhandlungen mit diesen wichtigen Käufern von entscheidender Bedeutung sind und ihre Forderungen nach günstigen Konditionen erhebliche Auswirkungen auf die Rentabilität von B&G Foods, Inc. haben.

Diese Dynamik zeigt sich in den Finanzergebnissen, in denen sich Kundenaktionen direkt in Umsatzvolatilität niederschlagen. Beispielsweise wurde die Reduzierung der Lagerbestände bei Einzelhändlern als ein Schlüsselfaktor genannt, der dazu beigetragen hat 10.5% Der Nettoumsatz ging im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 zurück, wo der Nettoumsatz auf sank 425,4 Millionen US-Dollar von 475,2 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2024. Der Volumenrückgang in diesem Quartal war erheblich 8.9% Der Nettoumsatz des Basisgeschäfts sinkt.

Preissensibilität und Werbeaktivitäten

Verbraucher sind sehr preissensibel, was B&G Foods, Inc. dazu zwingt, kostspielige Handelsaktionen durchzuführen, um die Volumengeschwindigkeit im Regal aufrechtzuerhalten. Wenn das Volumen zurückgeht, ist die unmittelbare Reaktion oft eine Erhöhung der Handelsausgaben, um die Akzeptanz bei den Verbrauchern zu steigern, was die Margen schmälert. Das ist ein ständiger Balanceakt, den man genau beobachten muss.

Hier ist ein Blick auf die finanziellen Auswirkungen dieses Drucks in den letzten Quartalen:

Verfügbarkeit kostengünstiger Alternativen

Die Verfügbarkeit starker, kostengünstiger Alternativen, insbesondere Eigenmarken, stärkt die Kunden zusätzlich. Wenn B&G Foods, Inc. versucht, Kostensteigerungen durchzusetzen oder die Handelsunterstützung zu reduzieren, können Einzelhändler den Verbrauchern einen einfachen, kostengünstigeren Ersatz anbieten. Dies schränkt die Fähigkeit von B&G Foods, Inc. ein, die Preisgestaltung zu verbessern, ohne Volumenverluste zu riskieren.

Der Druck der Käufer äußert sich auf verschiedene Arten, die Sie im Auge behalten müssen:

• Lagerbestandsreduzierungen bei Einzelhändlern waren ein wesentlicher Faktor für den Umsatzrückgang im ersten Quartal 2025.
• Der Umsatz im Januar 2025 verzeichnete einen deutlichen Rückgang von fast 20% gegenüber dem Vorjahr.
• Das Unternehmen gestaltet sein Portfolio aktiv um, um sich auf margenstärkere Marken zu konzentrieren.
• Die überarbeitete Nettoumsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 ist nun eine engere Spanne 1,82 bis 1,84 Milliarden US-Dollar.

B&G Foods, Inc. (BGS) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Sie beurteilen gerade die Wettbewerbslandschaft für B&G Foods, Inc. (BGS) und die Rivalität zeigt definitiv einiges an Schärfe. Die Industrie für verpackte Lebensmittel ist voll von Giganten wie Conagra Brands und Hormel Foods, die über größere Mittel für Preiskämpfe oder massive Marketingmaßnahmen verfügen. B&G Foods bekämpft dies mit einer schlankeren Portfoliostrategie, doch seine Bilanz stellt ein echtes Hindernis dar.

Die Finanzstruktur des Unternehmens schränkt seine aggressiven Manöver ein. Im September 2025 lag das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital bei 4,40. Um das ins rechte Licht zu rücken: Für jeden Dollar Eigenkapital hatte B&G Foods Schulden in Höhe von 4,40 Dollar. Diese hohe Hebelwirkung mit langfristiger Verschuldung & Eine Capital-Lease-Verpflichtung in Höhe von 2.053 Mio. US-Dollar bei einem Gesamteigenkapital von 471 Mio. US-Dollar im gleichen Zeitraum bedeutet, dass das Management dem Schuldenabbau Vorrang vor kostspieligen Wettbewerbskämpfen einräumen muss. Die Zinsdeckungsquote betrug nur das 1,3-fache, was zeigt, dass der Betriebsgewinn kaum die Zinszahlungen deckt, was angesichts aggressiver Konkurrenten eine schwierige Situation darstellt.

Das Management gestaltet das Portfolio aktiv um, um dieses Problem anzugehen. Dies ist eine direkte Reaktion auf das Wettbewerbsumfeld und Bedenken hinsichtlich der Hebelwirkung. Diese Straffung ist der Schlüssel zur Verbesserung der Margen und der Cashflow-Generierung und zielt auf ein bereinigtes EBITDA im Verhältnis zum Nettoumsatz von nahezu 20 % ab.

Hier sind die wichtigsten Portfolio-Maßnahmen, die im Jahr 2025 ergriffen oder vereinbart wurden, um das Geschäft zu fokussieren:

• Verkauf der Marken Green Giant und Le Sieur in Kanada vereinbart.
• Die Veräußerung der haltbaren US-Marke Le Sueur wurde im August 2025 abgeschlossen.
• Die Veräußerung der Saucen-/Tomatenmarken Don Pepino und Sclafani wurde Anfang 2025 abgeschlossen.
• Das Unternehmen prüft weiterhin den möglichen Verkauf der US-Tiefkühlgemüselinie von Green Giant.

Das Umsatzumfeld bleibt herausfordernd, was den Konkurrenzdruck auf die verbleibenden Marken erhöht. B&G Foods hat seine Prognose für den Nettoumsatz für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von 1,82 bis 1,84 Milliarden US-Dollar gesenkt, was einen Rückgang gegenüber früheren Prognosen darstellt. Dies spiegelt die Auswirkungen der Veräußerungen und der Soft-Base-Geschäftstrends wider.

Der Wettbewerb trifft bestimmte Kategorien hart und zwingt B&G Foods, mit der Preisgestaltung zu reagieren. Beispielsweise ging der Nettoumsatz des Basisgeschäfts im dritten Quartal 2025 um 2,7 % zurück. Externer Kostendruck, wie Zölle und Rohstofferhöhungen für Artikel wie Knoblauch, schwarzer Pfeffer und Dosen, verringerte das bereinigte EBITDA im dritten Quartal um etwa 3,5 Millionen US-Dollar.

Die finanziellen Auswirkungen dieses Drucks und der Portfolioveränderungen können Sie in dieser Momentaufnahme sehen:

Das Unternehmen reagiert mit gezielten Preisaktionen ab November, um diesen Gegenwind bei den Inputkosten auszugleichen. Die zugrunde liegende Volumenschwäche deutet jedoch darauf hin, dass die Konkurrenten aktiv um Verbrauchergelder konkurrieren. Es ist sicher ein schwieriges Umfeld für einen stark verschuldeten Spieler.

B&G Foods, Inc. (BGS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzstoffe

Der Wandel der Verbraucher zu gesünderen, sauberen und frischen Randprodukten umgeht den lagerstabilen Kern von B&G Foods. Dieser Trend zwingt die gesamte CPG-Branche dazu, ihre Portfolios anzupassen, da Verbraucher zunehmend nach Produkten mit saubereren Zutatenlisten suchen und sich von hochverarbeiteten Artikeln abwenden. Große Marken verlieren Marktanteile, insbesondere in Kategorien wie Müsliriegel, an Alternativen, die als „besser für Sie“ gelten. B&G Foods reagiert darauf mit einer Umgestaltung seines Portfolios und strebt ein bereinigtes EBITDA als Prozentsatz des Nettoumsatzes an 20% durch Veräußerungen wie das Green Giant Canada-Geschäft.

Eine potenzielle langfristige Bedrohung durch neue Medikamente zur Gewichtsreduktion (GLP-1) könnte den gesamten Lebensmittelkonsum verringern. Die Akzeptanz dieser Medikamente nimmt rasant zu, und Benutzer berichten, dass sie konsumieren 15-40% weniger Kalorien. Dies wirkt sich direkt auf die Nachfrage nach haltbaren, kalorienreichen Artikeln aus. Haushalte mit mindestens einem GLP-1-Benutzer reduzierten die Gesamtausgaben für Lebensmittel in der Regel um etwa 10 % 5.5% innerhalb von sechs Monaten nach der Adoption. Die stärksten Ausgabenrückgänge sind beim Kauf von herzhaften Snacks, Süß- und Backwaren sowie Erfrischungsgetränken zu verzeichnen.

Handelsmarken bieten funktionell identische Produkte zu niedrigeren Preisen und gewinnen damit preisbewusste Käufer. Während große Marken in einigen Bereichen Marktanteile gegenüber kleineren Herstellern verlieren, gewinnen Handelsmarken in weniger differenzierten Kategorien an Boden, in denen die Kosten für den Käufer ein Hauptfaktor sind. Diese Dynamik übt bei vielen Unternehmen Druck auf die Preissetzungsmacht aus B&G Foods' etablierte Marken. Der Nettoumsatz des Unternehmens im dritten Quartal 2025 betrug 439,3 Millionen US-DollarDies zeigt einen Rückgang des Nettoumsatzes im Basisgeschäft von 2.7% im Vergleich zum dritten Quartal 2024, was diesen herausfordernden Hintergrund widerspiegelt.

Die Lautstärke war gesunken 8.9% im ersten Quartal 2025 signalisieren, dass Verbraucher Alternativen wählen oder einfach weniger kaufen. Dieser Mengenrückgang war ein wesentlicher Faktor für den gesamten Nettoumsatzrückgang im Quartal. Der Nettoumsatz für das erste Quartal 2025 ging um zurück 10.5% zu 425,4 Millionen US-Dollar Jahr für Jahr. Das Management stellte fest, dass Januar und Februar besonders schwierig waren, obwohl sich die Trends im März, April und Anfang Mai zu stabilisieren begannen. Sie müssen beobachten, wie schnell sich diese Volumentrends umkehren. Hier ist die kurze Rechnung zu diesem Volumenrückgang: 42,4 Millionen US-Dollar des Rückgangs des Nettoumsatzes im Basisgeschäft waren auf geringere Volumina zurückzuführen.

Hier sind einige wichtige statistische und finanzielle Datenpunkte im Zusammenhang mit der Umwelt B&G Foods steht vor:

Der Druck der Ersatzspieler manifestiert sich an mehreren Fronten:

• Verlagerung der Verbraucherpräferenz hin zu frischen Perimeterprodukten.
• Verstärkte Kontrolle der Inhaltsstoffe, wodurch „Clean Label“-Ansprüche begünstigt werden.
• GLP-1-Anwender reduzieren den Verzehr von fett- und zuckerreichen Lebensmitteln.
• Private Label erfasst wertorientierte Käufe effektiv.
• Reduzierte Essensausgaben von GLP-1-Benutzern, die nicht zu Hause sind (z. B. Abendessen nach Hause). 6%).

Für Sie ist die wichtigste Erkenntnis, dass der lagerstabile Mittelmarkt mit strukturellem Gegenwind konfrontiert ist, der sowohl vom Gesundheitsbewusstsein als auch von neuen Pharmatrends herrührt. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

B&G Foods, Inc. (BGS) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie analysieren die Eintrittsbarrieren für einen neuen Player, der mit B&G Foods, Inc. im etablierten Markt für verpackte Lebensmittel konkurrieren möchte. Ehrlich gesagt sind die Chancen für sie schlecht, aber die digitale Landschaft öffnet ein paar Hintertüren. Die schiere Größe, die erforderlich ist, um in den traditionellen Einzelhandelsregalen direkt mithalten zu können, ist die erste große Hürde.

Hohe Kapitalanforderungen für landesweite Herstellungs-, Vertriebs- und Slotting-Gebühren stellen definitiv eine Hürde dar. Denken Sie an die Regalfläche; es ist nicht kostenlos. Einzelhändler verlangen erhebliche Gebühren für den Verkauf eines neuen Produkts. Hier ist eine kurze Berechnung, was nötig ist, um landesweit in einer großen Kette gelistet zu werden. Ein neuer Marktteilnehmer, der eine kleine Produktlinie auf den Markt bringt, muss sofort mit erheblichen Barausgaben rechnen.

Eine etablierte Markenbekanntheit für die Traditionsmarken von B&G Foods (z. B. Cream of Wheat, Ortega) ist eine eindeutige Hürde für Startups. B&G Foods, Inc. verwaltet derzeit ein Portfolio von über 50 Marken. Wenn ein Verbraucher den Gang entlang geht, kennt er bereits Namen wie Green Giant, die eine breite Bekanntheit genießen. Ein Startup muss viel in Marketing investieren, um den Bekanntheitsgrad zu erreichen, den B&G Foods bereits für seine Kernkompetenzen besitzt.

Dennoch können Neueinsteiger den traditionellen Einzelhandel über Direct-to-Consumer (DTC) und E-Commerce umgehen und so die anfänglichen Vertriebskosten senken. Diese Kanalverschiebung ist ein wichtiger Equalizer. Der Markt für verpackte Lebensmittel in den Vereinigten Staaten hat einen Aufschwung bei der digitalen Bestellung erlebt 285 % seit 2020. Dies ermöglicht es einem flinken Startup, Produkte zu testen und einen Kundenstamm aufzubauen, ohne sofort die hohe Messlatte des nationalen Lebensmittelvertriebs überwinden zu müssen.

Regulatorische Hürden und die Einhaltung der Lebensmittelsicherheit erschweren den Einstieg in den Bereich der verpackten Lebensmittel. Das Umfeld ist ausgereift und wird intensiv geprüft, was etablierte Unternehmen mit etablierter Compliance-Infrastruktur begünstigt. Betrachten Sie den grundlegenden operativen Maßstab:

• Der US-Markt ist vorbei 12,500 Produktionsstätten im ganzen Land.
• Strenge FDA-Vorschriften sind in diesem Sektor ein ständiger Faktor.
• Als Markthemmnis wird die zunehmende regulatorische Kontrolle angeführt.
• B&G Foods, Inc. konzentriert sich derzeit darauf, die Hebelwirkung auf ein näheres Ziel zu reduzieren 5x, was darauf hindeutet, dass die Kapitalintensität ein zentrales Anliegen großer Akteure ist.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.