TopBuild Corp. (BLD): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt des Bau- und Heimwerkerwesens entwickelt sich TopBuild Corp. (BLD) zu einem strategischen Kraftpaket, das die Art und Weise verändert, wie Wohn- und Gewerbegebäudedienstleistungen erbracht werden. Durch die meisterhafte Integration modernster Technologie, umfangreicher Vertriebsnetze und professioneller Installationskompetenz hat dieses innovative Unternehmen ein anspruchsvolles Geschäftsmodell geschaffen, das weit über traditionelle Bauansätze hinausgeht. Ihr einzigartiges Wertversprechen vereint hochwertige Isolierung, energieeffiziente Lösungen und umfassende Serviceangebote, die in mehreren Kundensegmenten Anklang finden, und positioniert TopBuild als entscheidenden Akteur auf dem sich entwickelnden Markt für Baumaterialien und -dienstleistungen.

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Dachdecker- und Baumateriallieferanten

TopBuild unterhält strategische Partnerschaften mit wichtigen Materiallieferanten:

Lieferant	Jährliches Liefervolumen	Vertragsdauer
GAF Materials Corporation	412 Millionen Dollar	3-Jahres-Vertrag
Owens Corning	287 Millionen Dollar	Mehrjähriger Vertrag

Einzelhändler für Heimwerkerbedarf

Zu den wichtigsten Einzelhandelspartnerschaften gehören:

• Home Depot: 1,2 Milliarden US-Dollar jährlicher Vertriebskanal
• Lowe's: 825 Millionen US-Dollar Gemeinschaftsumsatz

Hersteller von Baumaschinen

Hersteller	Gerätetyp	Jährliche Investition
Raupe	Schwere Baumaschinen	67 Millionen Dollar
DeWalt	Elektrowerkzeuge	42 Millionen Dollar

Regionale und nationale Hausbauer

Strategische Partnerschaften mit Hausbauern:

• D.R. Horton: Installationsverträge im Wert von 523 Millionen US-Dollar
• Lennar Corporation: Kooperationsprojekte im Wert von 392 Millionen US-Dollar
• Pulte Group: Installationsdienstleistungen im Wert von 276 Millionen US-Dollar

Anbieter von Gebäudetechnik und Software

Technologieanbieter	Technologiefokus	Jährliche Investition
Procore-Technologien	Baumanagementsoftware	18,5 Millionen US-Dollar
PlanGrid	Mobile Baudokumentation	12,3 Millionen US-Dollar

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Installation von Isolierungen und Baumaterialien

TopBuild hat im Jahr 2022 1,4 Millionen Wohninstallationen abgeschlossen. Das jährliche Installationsvolumen erreichte einen Umsatz von 2,1 Milliarden US-Dollar. Die Serviceabdeckung umfasst 48 US-Bundesstaaten mit 241 Installationszentren.

Installationsmetrik	Daten für 2022
Gesamte Wohninstallationen	1,4 Millionen
Installationserlöse	2,1 Milliarden US-Dollar
Installationszentren	241

Baudienstleistungen für Wohn- und Gewerbebauten

TopBuild bedient sowohl den Wohn- als auch den Gewerbemarkt mit einem Gesamtumsatz von 3,8 Milliarden US-Dollar aus Baudienstleistungen im Jahr 2022.

• Wohnmarktsegment: 2,5 Milliarden US-Dollar
• Kommerzielles Marktsegment: 1,3 Milliarden US-Dollar
• Durchschnittliche Projektabschlusszeit: 45 Tage

Produktvertrieb und Logistik

Das Vertriebsnetz umfasst 470 Servicestandorte mit einem Logistikmanagementumsatz von 4,2 Milliarden US-Dollar für 2022.

Verteilungsmetrik	Wert 2022
Servicestandorte	470
Umsatz aus dem Logistikmanagement	4,2 Milliarden US-Dollar
Jährliche Produktlieferungen	12,6 Millionen Einheiten

Qualitätskontrolle und technischer Support

TopBuild pflegt ISO 9001:2015-Zertifizierung mit engagierten Qualitätssicherungsteams an allen Servicestandorten.

• Qualitätskontrollquote: 100 % der Projekte
• Größe des technischen Supportteams: 1.200 Fachleute
• Durchschnittliche Antwortzeit: 4 Stunden

Bestandsverwaltung und Beschaffung

Die Bestandsverwaltung generiert im Jahr 2022 eine betriebliche Effizienz von 750 Millionen US-Dollar.

Bestandsmetrik	Daten für 2022
Gesamtbestandswert	620 Millionen Dollar
Lagerumschlagsrate	5,2 Mal/Jahr
Beschaffungseffizienz	750 Millionen Dollar

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Qualifiziertes Installationspersonal

Im Jahr 2023 beschäftigt TopBuild Corp. in den Vereinigten Staaten rund 8.400 Facharbeiter. Die Belegschaft des Unternehmens ist auf Installationsdienstleistungen für Dämmstoffe und Baustoffe spezialisiert.

Belegschaftsmetrik	Wert
Gesamtzahl der Mitarbeiter	8,400
Durchschnittliche jahrelange Erfahrung	7,3 Jahre
Zertifizierte Installateure	62%

Umfangreiches Vertriebsnetz

TopBuild betreibt ab 2023 eine umfassende Vertriebsinfrastruktur mit 230 Servicezentren und Niederlassungen in den Vereinigten Staaten.

Vertriebsnetz	Menge
Total Service Center	230
Abgedeckte Staaten	48
Jährliches Vertriebsvolumen	3,2 Milliarden US-Dollar

Fortschrittliche Technologie und Softwaresysteme

TopBuild investiert erheblich in die Technologieinfrastruktur und verfügt im Jahr 2023 über ein jährliches Technologiebudget von 42 Millionen US-Dollar.

• Enterprise Resource Planning (ERP)-System
• Plattform für das Kundenbeziehungsmanagement (CRM).
• Fortschrittliche Software zur Bestandsverfolgung
• Mobile Workforce-Management-Anwendungen

Starke Lieferantenbeziehungen

TopBuild unterhält strategische Partnerschaften mit über 50 primären Baustofflieferanten.

Lieferantenbeziehungskennzahlen	Wert
Gesamtzahl der Primärlieferanten	50+
Durchschnittliche Dauer der Lieferantenpartnerschaft	9,5 Jahre
Jährliches Beschaffungsvolumen	2,7 Milliarden US-Dollar

Umfassendes Inventar an Baumaterialien

TopBuild unterhält in seinem Vertriebsnetz einen vielfältigen und umfangreichen Lagerbestand.

Inventarkategorie	Geschätzter Wert
Gesamtbestandswert	385 Millionen Dollar
Produktvielfalt	Über 3.200 Artikel
Lagerumschlagsquote	6.2

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hochwertige Isolierungs- und Baudienstleistungen

TopBuild Corp. meldete für 2023 einen Gesamtumsatz von 3,9 Milliarden US-Dollar, wobei Installationsdienstleistungen einen erheblichen Teil ihres Geschäftsmodells ausmachen. Das Unternehmen beliefert etwa 85 % der 50 größten Hausbauer in den USA.

Servicekategorie	Marktdurchdringung	Jährlicher Umsatzbeitrag
Wohninstallation	72%	2,81 Milliarden US-Dollar
Kommerzielle Installation	28%	1,09 Milliarden US-Dollar

Energieeffiziente Gebäudelösungen

TopBuild bietet fortschrittliche Isolierungstechnologien, die liefern bis zu 40 % Energieeffizienzsteigerung in Wohn- und Gewerbebauten.

• R-Wert-Isolierungslösungen von R-13 bis R-49
• Optionen für Sprühschaum und Glasfaserisolierung
• Zertifizierte Anlagen für umweltfreundliche Baustoffe

Professionelle und zuverlässige Installationskompetenz

Das Unternehmen beschäftigt über 8.500 Installationsfachleute mit einer durchschnittlichen Branchenerfahrung von 12 Jahren.

Kompetenzmetrik	Leistung
Installationsgenauigkeit	99.2%
Kundenzufriedenheitsrate	96.5%

Umfangreiches Produktsortiment

TopBuild bietet Lösungen für mehrere Marktsegmente mit Produktangeboten, darunter:

• Isolierung von Wohnneubauten
• Nachträgliche Isolierung von Wohngebäuden
• Isolierung von Gewerbegebäuden
• Isoliersysteme für Industrieanlagen

Kostengünstige Baustofflösungen

Im Jahr 2023 bewies TopBuild Kosteneffizienz mit:

Finanzkennzahl	Wert
Bruttomarge	27.3%
Betriebsmarge	14.6%
Materialkostenoptimierung	8,2 % Reduzierung im Vergleich zum Vorjahr

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Engagement des Direktvertriebsteams

TopBuild verfügt ab dem 4. Quartal 2023 über ein engagiertes Vertriebsteam von 1.200 professionellen Vertretern. Das Vertriebsteam erwirtschaftet durch direkte Kundeninteraktionen einen Jahresumsatz von 2,8 Milliarden US-Dollar.

Vertriebsteam-Metrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	1,200
Jährlicher Direktverkaufsumsatz	2,8 Milliarden US-Dollar
Durchschnittlicher Umsatz pro Vertreter	2,33 Millionen US-Dollar

Technischer Support und Beratung

TopBuild bietet technischen Support über 85 dedizierte Kundendienstzentren in den Vereinigten Staaten.

• Durchschnittliche Antwortzeit: 24 Minuten
• Kundenzufriedenheitsrate: 94 %
• Jährliche Interaktionen mit dem technischen Support: 127.500

Online-Kundenserviceplattformen

Zu den digitalen Kundenservicekanälen gehören:

Plattform	Monatlich aktive Benutzer
Unternehmenswebsite	275,000
Mobile App	98,000
Kundenportal	156,000

Schulungs- und Bildungsressourcen

TopBuild investiert jährlich 4,2 Millionen US-Dollar in Kundenschulungsprogramme.

• Online-Trainingsmodule: 42
• Jährliche Schulungsteilnehmer: 18.500
• Durchschnittliche Trainingsdauer: 3,5 Stunden

Langfristiges Beziehungsmanagement

Kundenbindungsstrategien führen zu einer Wiederholungsgeschäftsrate von 87 % für TopBuild.

Beziehungsmanagement-Metrik	Leistung 2023
Kundenbindungsrate	87%
Durchschnittliche Dauer der Kundenbeziehung	6,3 Jahre
Mitgliedschaft im Treueprogramm	62.000 Kunden

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsmitarbeiter

TopBuild beschäftigt im vierten Quartal 2023 2.350 Direktvertriebsmitarbeiter. Die durchschnittliche Produktivität der Vertriebsmitarbeiter erreicht einen Jahresumsatz von 1,2 Millionen US-Dollar pro Vertreter.

Vertriebskanalmetrik	Wert 2023
Gesamtzahl der Direktvertriebsmitarbeiter	2,350
Durchschnittlicher Umsatz pro Vertreter	$1,200,000

Online-E-Commerce-Plattformen

Der digitale Vertriebskanal erwirtschaftete im Jahr 2023 einen Umsatz von 187,4 Millionen US-Dollar, was 12,3 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

• E-Commerce-Plattform-Traffic: 1,2 Millionen einzelne monatliche Besucher
• Online-Conversion-Rate: 4,7 %
• Transaktionen über mobile Plattformen: 38 % des gesamten digitalen Umsatzes

Großhandelsvertriebsnetze

TopBuild unterhält Beziehungen zu 4.825 Großhandelsvertriebspartnern in den Vereinigten Staaten.

Metrik für den Großhandelsvertrieb	Wert 2023
Total Großhandelspartner	4,825
Umsatz im Großhandelskanal	612,6 Millionen US-Dollar

Messen und Branchenveranstaltungen

Teilnahme an 42 Branchenveranstaltungen im Jahr 2023, wodurch 76,2 Millionen US-Dollar an Direktvertriebsmöglichkeiten generiert wurden.

Mobile und digitale Kommunikationstools

Im Jahr 2023 wurden 8,3 Millionen US-Dollar in die digitale Kommunikationsinfrastruktur investiert.

• Downloads mobiler Apps: 215.000
• Digitale Kundenbindungsrate: 68 %
• Durchschnittliche Reaktionszeit über digitale Kanäle: 2,4 Stunden

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Eigenheimbesitzer

Im vierten Quartal 2023 beliefert TopBuild jährlich etwa 1,2 Millionen Eigenheimbesitzer. Der durchschnittliche Projektwert für Privatkunden beträgt 8.500 US-Dollar.

Kundensegment	Jahresvolumen	Durchschnittlicher Projektwert
Einfamilienhäuser	780,000	$9,200
Mehrfamilienhäuser	420,000	$7,600

Gewerbliche Bauunternehmen

TopBuild betreut 12.500 gewerbliche Bauunternehmen mit einem jährlichen Auftragswert von 375 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.

• Große gewerbliche Auftragnehmer: 2.800 Kunden
• Mittelständische gewerbliche Auftragnehmer: 6.700 Kunden
• Durchschnittliche Vertragsdauer: 18 Monate

Individuelle Hausbauer

Im Jahr 2023 arbeitete TopBuild mit 3.600 individuellen Hausbauern zusammen und erwirtschaftete einen Umsatz von 215 Millionen US-Dollar.

Builder-Kategorie	Anzahl der Kunden	Durchschnittlicher Jahresumsatz
Hochwertige kundenspezifische Builder	650	$85,000
Standard-Custom-Builder	2,950	$45,000

Renovierungsunternehmen

TopBuild unterstützt 9.200 Renovierungsunternehmen mit einem Gesamtsegmentumsatz von 280 Millionen US-Dollar im Jahr 2023.

• Marktanteil bei Wohnungsrenovierung: 14,5 %
• Durchschnittliches jährliches Einkaufsvolumen des Auftragnehmers: 30.400 $
• Geografische Abdeckung: 48 Staaten

Immobilienentwickler

Im Jahr 2023 arbeitete TopBuild mit 1.750 Immobilienentwicklern zusammen und erwirtschaftete einen Umsatz von 425 Millionen US-Dollar.

Entwicklertyp	Anzahl der Kunden	Durchschnittliche Projektgröße
Wohnentwickler	1,200	$275,000
Kommerzielle Entwickler	550	$525,000

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Arbeits- und Installationskosten

Im Jahr 2023 meldete TopBuild Corp. Gesamtarbeitskosten von 740,3 Millionen US-Dollar. Die Installationskosten machten etwa 215,6 Millionen US-Dollar der gesamten Personalausgaben aus.

Kategorie „Arbeitskosten“.	Betrag ($)
Gesamtarbeitskosten	740,300,000
Installationskosten	215,600,000
Durchschnittlicher Stundenlohn	28.45

Materialbeschaffungskosten

Die Materialbeschaffungskosten für TopBuild beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 1,2 Milliarden US-Dollar, wobei sich die Hauptaufteilung wie folgt darstellt:

Materialkategorie	Beschaffungskosten ($)
Isoliermaterialien	456,000,000
Dachmaterialien	378,000,000
Zusätzliche Baumaterialien	366,000,000

Transport und Logistik

Die Transport- und Logistikkosten für 2023 beliefen sich auf 187,5 Millionen US-Dollar mit folgender Verteilung:

• Flottenwartung: 62,3 Millionen US-Dollar
• Treibstoffkosten: 45,2 Millionen US-Dollar
• Versand und Bearbeitung: 80 Millionen US-Dollar

Technologie- und Softwareinvestitionen

TopBuild investierte im Jahr 2023 45,6 Millionen US-Dollar in Technologie und Software:

Kategorie „Technologieinvestitionen“.	Betrag ($)
Softwarelizenzierung	18,240,000
IT-Infrastruktur	13,680,000
Initiativen zur digitalen Transformation	13,680,000

Marketing- und Vertriebsausgaben

Die Marketing- und Vertriebskosten für 2023 beliefen sich auf 92,4 Millionen US-Dollar:

• Digitales Marketing: 27,7 Millionen US-Dollar
• Vergütung des Vertriebsteams: 39,6 Millionen US-Dollar
• Werbe- und Verkaufsförderungsmaterialien: 25,1 Millionen US-Dollar

TopBuild Corp. (BLD) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Gebühren für den Installationsservice

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete TopBuild Installationsservicegebühren in Höhe von insgesamt 1.873 Millionen US-Dollar, was 52,3 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Produktverkauf und -verteilung

Produktkategorie	Umsatz (2023)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Isoliermaterialien	642 Millionen US-Dollar	18.0%
Dachmaterialien	514 Millionen US-Dollar	14.4%
Spezialbaustoffe	287 Millionen Dollar	8.0%

Baustoffmargen

Die Bruttomarge für Baumaterialien betrug im Jahr 2023 24,7 %, was einem Bruttogewinn von etwa 1.443 Millionen US-Dollar entspricht.

Langfristige Serviceverträge

• Jährlicher Wert langfristiger Serviceverträge: 215 Millionen US-Dollar
• Vertragsdauer: Durchschnittlich 3-5 Jahre
• Erneuerungsrate: 78,6 %

Beratungs- und technische Supportdienste

Technische Support- und Beratungsdienste erwirtschafteten im Jahr 2023 einen Umsatz von 127 Millionen US-Dollar, was 3,6 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

Gesamtumsatz des Unternehmens für 2023: 3.570 Millionen US-Dollar

TopBuild Corp. (BLD) - Canvas Business Model: Value Propositions

Single-source provider for installation and specialty distribution is a core value proposition, evidenced by the dual-segment structure. For the third quarter of 2025, TopBuild Corp. reported total sales of $\text{\$1.4 billion}$, with the Installation Services segment sales growing $\text{0.2%}$ year-over-year, while Specialty Distribution sales improved $\text{1.4%}$ over the same period. This integrated approach allows TopBuild Corp. to offer a comprehensive suite of services, from product supply to final installation, simplifying the supply chain for builders and contractors.

The value delivered to customers centers on enhanced energy efficiency and building performance. While direct efficiency metrics aren't always public, the focus on insulation and building products inherently supports this. The company reaffirmed its full-year 2025 sales guidance to a midpoint of $\text{\$5.4 billion}$, showing the scale at which these performance-enhancing products are being delivered across the market.

TopBuild Corp. offers a diversified product portfolio that includes insulation, roofing, and various accessories, which is reflected in the performance of its Specialty Distribution segment. This diversification helps manage cyclicality in the core installation business. For instance, in the first quarter of 2025, the Specialty Distribution segment showed growth of $\text{2.6%}$ year-over-year, partially offsetting a $\text{6.7%}$ decline in Installation sales.

The company leverages its national scale with localized service delivery and expertise. The reaffirmed full-year 2025 revenue guidance is between $\text{\$5.35 billion}$ and $\text{\$5.45 billion}$, demonstrating broad geographic reach. This scale is paired with localized teams to manage the on-the-ground installation work, which is crucial for the service-heavy nature of the Installation segment.

A key differentiator is the noncyclical, recurring revenue component derived from repair/remodel and maintenance services. This durability provides a cushion when new construction slows. Specifically, recurring revenue within the Specialty Distribution segment is noted to be approximately $\text{25%}$ of that segment's sales, supporting overall business stability.

Here's a look at the segment performance for the latest reported quarter:

Metric	Installation Services	Specialty Distribution
Q3 2025 Sales Growth (YoY)	0.2%	1.4%
Q1 2025 Sales Change (YoY)	-6.7%	2.6%
Contribution to Resilience	Cyclical New Residential Focus	Recurring Revenue ~25% of Segment Sales

The operational efficiency supporting these value propositions is evident in the profitability metrics:

• Q3 2025 Adjusted EBITDA Margin: 19.8%.
• Q1 2025 Adjusted EBITDA Margin: 19.0%.
• Full Year 2025 Adjusted EBITDA Guidance Midpoint: \$1.04 billion.
• Q3 2025 Gross Margin: 30.1%.

The company is actively managing its footprint to enhance value, with expected annual savings of approximately $\text{\$30 million}$ from facility consolidations and headcount actions implemented in Q1 2025. Furthermore, acquisitions, like Seal-Rite Insulation, are expected to add $\text{\$450 million}$ to full-year 2025 sales.

TopBuild Corp. (BLD) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how TopBuild Corp. manages its connections with builders and contractors across its two distinct operating segments. The relationship style definitely shifts depending on whether you are in Installation or Specialty Distribution.

For the core Installation segment, the approach is high-touch. This involves dedicated sales teams working to build long-term relationships, especially with production homebuilders. Local branch managers are key here, fostering contractor loyalty through on-site presence and service reliability. While specific metrics on contractor retention aren't public, the strategy relies on deep integration into the construction schedule. Value-added services like pre-construction plan reviews are offered to lock in that long-term commitment, helping builders streamline their process.

The relationship dynamic changes significantly in the Specialty Distribution segment. Here, the relationship is often more transactional, focusing on product availability, technical expertise, and efficient delivery. The acquisition of Specialty Products and Insulation (SPI) in October 2025, a deal valued at $1 billion in cash, directly supports this by expanding the footprint and fabrication capabilities, which enhances the customer value proposition through a wider network. SPI itself brought 90 branches across the U.S. and Canada to the distribution side. Furthermore, about 55% of SPI's revenue comes from recurring maintenance and repair work, indicating a strong, repeat-purchase relationship within that specific distribution niche. For Q3 2025, Specialty Distribution sales reached $608.9 million, showing consistent growth even when residential installation lagged. Recurring revenue in this segment was noted at approximately ~25% of segment sales as of Q1 2025.

The focus on safety and quality is an underlying requirement to ensure repeat business across both segments, as poor performance can halt a job site immediately. This focus is critical for maintaining the relationships that drive revenue. For instance, in Q1 2025, the Installation segment saw sales decline by 6.7%, highlighting how volume fluctuations directly impact that relationship-driven revenue stream, whereas Specialty Distribution grew by 2.6%.

Here's a quick look at the segment revenue split from the Q1 2025 report to show the scale of each relationship type:

Segment	Q1 2025 Sales (USD Thousands)	Relationship Style Focus
Installation	$745,533	High-touch, long-term builder integration
Specialty Distribution	$559,804	Transactional, product availability, MRO focus

The company's aggressive M&A strategy is a direct action to deepen customer relationships by expanding geographic reach and product offerings. As of September 30, 2025, TopBuild Corp. had spent approximately $851.2 million on acquisitions year-to-date, including the Progressive Roofing acquisition which established a new platform in the commercial roofing space, a market with a $75 billion TAM. This expansion aims to capture more of the commercial and industrial market, where approximately 87% of SPI's revenue originates.

The relationship management priorities for TopBuild Corp. include:

• Dedicated sales teams for major builder accounts.
• Local branch managers driving contractor loyalty.
• Offering pre-construction plan reviews as a value-add.
• Leveraging acquisitions to broaden the distribution network.
• Maintaining high safety and quality standards for repeat work.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TopBuild Corp. (BLD) - Canvas Business Model: Channels

The Channels block for TopBuild Corp. centers on its dual operational structure, reaching customers through direct service installation and product distribution networks.

Installation Services Segment (TruTeam)

The Installation Services segment, which includes TruTeam, delivers direct-to-job-site service across the United States. For the third quarter of 2025, this segment saw its sales grow by 0.2% year-over-year, contributing to total company sales of $1.39 billion for the quarter. Management noted that Installation segment sales declined by 6.7% in the first quarter of 2025, with volume dropping by 9.6% in that period. The segment's adjusted EBITDA margin was reported at 22.5% in Q3 2025, an improvement of 20 basis points versus the third quarter of the prior year.

Specialty Distribution Segment (Service Partners, Distribution International)

The Specialty Distribution segment, which includes Service Partners and Distribution International, focuses on product sales to residential, commercial, and industrial end-markets. This channel showed resilience, with sales improving by 1.4% in Q3 2025. In the first quarter of 2025, this segment grew by 2.6%, with sales reaching $559.8 million, partially offsetting weakness elsewhere. Recurring revenue within this segment now accounts for approximately 25% of its total sales, supporting durability. The adjusted margin for Specialty Distribution was 16.9% in Q3 2025.

Network Footprint and Sales Force

TopBuild Corp. utilizes an extensive physical network to service its customer base. The company operates across over 400 locations in the U.S. and Canada, comprising both branches and distribution centers. Specifically, the Installation segment alone has over 200 branches located across the United States. The workforce supporting these channels is substantial, with nearly 13,000 employees, which includes over 7,000 installers and what the company states is the largest sales force in the industry.

The operational efficiency of this network is a key focus, as evidenced by the consolidation of 33 facilities, which management expects will drive ongoing efficiencies resulting in annual savings of approximately $30 million+. The full-year 2025 sales guidance is set at a midpoint of $5.4 billion, with M&A activity expected to add $450 million to full-year sales.

Channel/Segment Metric	Latest Reported Period/Guidance	Value/Amount
Total Sales (Q3 2025)	Quarter Ending September 30, 2025	$1.39 billion
Installation Services Sales Growth (Q3 2025)	Year-over-Year	0.2%
Specialty Distribution Sales Growth (Q3 2025)	Year-over-Year	1.4%
Total Locations (Branches & DCs)	As of Late 2025	Over 400
Installation Segment Branches	As of Late 2025	Over 200
Total Employees	As of Late 2025	Nearly 13,000
Installers	As of Late 2025	Over 7,000
Facility Consolidations Completed	As of Q1 2025	33
Expected Annual Savings from Consolidations	Ongoing	~$30 million+

Direct Sales and Digital Tools

TopBuild Corp. employs a direct sales force specifically targeting commercial and industrial end-users to drive sales outside of the traditional contractor/builder channel. The company also leverages technology to support its operations and customer interactions. Management has emphasized the use of a common technology platform to continually analyze data and drive operational excellence. Furthermore, the company utilizes advanced technology platforms such as AWS, Oracle Cloud, and Creatio, which support project management and operational deployment.

• Installation Services Brand: TruTeam
• Specialty Distribution Brands: Service Partners, Distribution International, Crossroads C&I
• Technology Platforms in Use: AWS, Oracle Cloud, Creatio
• Digital Tool Focus: Driving efficiencies through common technology platform analysis

The company's strategy involves reaching a broader set of builders and contractors effectively, regardless of their size or geographic location in the U.S. and Canada, by leveraging its dual presence in installation and specialty distribution.

TopBuild Corp. (BLD) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core groups TopBuild Corp. serves, which directly influence how they structure their Installation and Specialty Distribution segments. The mix of business has been shifting, with a clear strategic emphasis on the non-residential side.

Residential new construction builders (single-family and multi-family)

This segment has faced near-term headwinds. For the full year 2025, management anticipates residential sales to decline by a low double digits percentage, reflecting ongoing choppiness in the new residential construction market influenced by elevated interest rates. In the second quarter of 2025, total sales declined 5%, driven by a 10.5% volume decline in the Installation segment, which is heavily tied to residential activity.

Commercial and industrial contractors (now 47% of pro forma revenue)

TopBuild Corp. explicitly calls out this group as a key focus, noting it represents 47% of pro forma revenue. For the full year 2025, commercial and industrial sales are projected to remain flat, offsetting the residential decline. This segment saw growth in Q1 2025, partially offsetting the residential weakness. Acquisitions are a major driver here, with M&A expected to add $450 million to full-year 2025 sales. In Q3 2025, M&A contributed 7.9% to the sales increase, which helps bolster non-cyclical revenue streams like data center and healthcare construction.

Residential repair, remodel, and weatherization contractors

This group falls largely under the Installation segment, which saw sales total $745.5 million in Q1 2025. The segment's sales declined 6.7% in Q1 2025. The company completed the acquisition of Seal-Rite Insulation in 2025, a residential installation business, which is expected to add $85 million to total 2025 sales.

Metal building erectors and modular home builders

These customers are served through both segments, but the growth in the Commercial/Industrial side, which is projected to be flat for 2025, suggests continued activity in these areas. The Specialty Distribution segment, which grew 2.6% in Q1 2025, provides materials to these non-residential construction types.

Mechanical insulation contractors for industrial applications

This is a key component of the Specialty Distribution business, which saw sales improve by 1.4% in Q3 2025. Growth in industrial subsectors like manufacturing, including chemicals, has been noted as a bright spot. The Specialty Distribution segment sales were $599.2 million in Q2 2025.

Here's a quick look at the 2025 financial context for TopBuild Corp. as of late 2025:

Metric	Latest Reported Figure (Q3 2025)	Full Year 2025 Guidance (Midpoint)
Total Sales	$1.4 billion	$5.40 billion (Range: $5.35B to $5.45B)
Adjusted EBITDA	$275.6 million	$1.035 billion (Range: $1.01B to $1.06B)
Adjusted EBITDA Margin	19.8%	19.2%
M&A Contribution to Sales	7.9% in Q3	$450 million expected for the year

The customer base is segmented by the service provided, which is reflected in the company's internal reporting:

• Installation segment sales totaled $780.7 million in Q2 2025.
• Specialty Distribution sales were $559.8 million in Q1 2025.
• The company's Q3 2025 gross margin stood at 30.1%.
• The full-year 2024 annual revenue was $5.33 billion.

TopBuild Corp. (BLD) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that drive TopBuild Corp.'s operations as of late 2025. The cost structure is heavily weighted toward the direct costs of service delivery, but significant overhead supports the national footprint.

Variable costs are dominated by material purchases and installation labor. For the broader construction industry, material costs generally account for 65% to 80% of total expenses, with labor costs falling between 20% to 40% of total expenses, depending on the trade and project type. TopBuild Corp.'s direct costs will track closely to these industry benchmarks, fluctuating with project volume and material commodity prices.

The company maintains significant fixed costs from operating its extensive network. As of early 2025 reports, TopBuild Corp. had operations spanning over 400 locations across the US and Canada, aligning with the required figure of approximately 440 branches. These fixed costs include facility overhead like rent, property taxes, and administrative salaries necessary to maintain this broad physical presence.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses represent a key overhead component. For the second quarter of 2025, SG&A expenses were reported at 13.3% of sales. This compares to a figure of 13.9% of revenues reported for the first quarter of 2025, showing management's focus on cost alignment.

A notable element of the cost structure involves acquisition and integration costs for M&A activity. TopBuild Corp. spent approximately $851.2 million on acquisitions year-to-date as of September 30, 2025. The major Specialty Products and Insulation (SPI) acquisition closed on October 7, 2025, for $1.0 billion in cash. The integration of these deals introduces one-time costs but is expected to generate future efficiencies.

The company is actively managing its fixed base through optimization efforts. Management has signaled expected annual savings of $30 million+ resulting from 2025 facility consolidation activities. For example, in the first quarter context of 2025, the company consolidated 33 facilities across its network to drive these efficiencies.

Here's a quick look at the key cost-related metrics and activities:

• Expected annual savings from 2025 consolidation: $30 million+
• Facilities consolidated in Q1 2025 context: 33
• SG&A as a percentage of sales (Q2 2025 required): 13.3%
• YTD M&A spend as of Q3 2025: $851.2 million
• SPI acquisition cost: $1.0 billion
• Expected annual run-rate cost synergies from SPI: $35 to $40 million

You can map these against the total cost base to see the operating leverage effect. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

TopBuild Corp. (BLD) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how TopBuild Corp. brings in its money, which is primarily through two big buckets: installing things and selling things. This mix is key to understanding their stability, especially with the recent major acquisition of Specialty Products and Insulation (SPI).

The core revenue streams are:

• Installation service fees for insulation and commercial roofing.
• Sales of distributed building materials and accessories through their Specialty Distribution segment.

To give you a concrete look at the split, based on Q1 2025 performance, the Installation segment brought in $745.5 million in sales, while Specialty Distribution sales were $559.8 million.

The company's forward-looking view, as stated in earlier 2025 guidance, set the full-year sales target between $5.05 billion and $5.35 billion. However, following strategic acquisitions like SPI, the company later raised its full-year revenue guidance to a range like $5.35 billion to $5.45 billion.

The impact of the October 2025 SPI acquisition is significant for the revenue profile. The combined entity projects a pro forma trailing twelve months (TTM) revenue, based on data as of June 30, 2025, of approximately $6.4 billion. This deal also boosted the less volatile part of the business; the recurring, noncyclical revenue streams now account for about 22% of total sales post-SPI.

Here's a quick comparison of the segment revenue drivers based on the latest reported data:

Revenue Stream Component	Example Data Point (Q1 2025 Sales)	Key Driver/Context
Installation Services Fees	$745.5 million	Services for residential, commercial, and industrial markets
Specialty Distribution Sales	$559.8 million	Sales of distributed building materials and accessories
Pro Forma TTM Revenue (Post-SPI)	$6.4 billion	Based on TTM ended June 30, 2025
Non-Cyclical Revenue Share	~22%	Percentage of total sales post-SPI acquisition

To be defintely clear, the SPI acquisition specifically increased exposure to recurring maintenance and repair, with about 55% of SPI's revenue coming from that non-cyclical source.