Bank of Montreal (BMO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einer klaren, umsetzbaren Lektüre zur Bank of Montreal (BMO), und die Wahrheit ist, dass sich in ihrer Geschichte Ende 2025 alles um die US-Expansion dreht. Die Integration der Bank of the West ist der wichtigste Einzelfaktor für ihre kurzfristigen Risiken und Chancen, daher müssen wir uns darauf konzentrieren. BMO ist eine solide, diversifizierte Bank, aber die massive US-Integration zu bewältigen und sich gleichzeitig in einem Hochzinsumfeld zurechtzufinden, ist ein heikler Balanceakt, und die Zahlen zeigen genau, wo die Druckpunkte liegen. Sehen wir uns die vollständige SWOT-Analyse an, um die konkreten Aktionen zu sehen, die Sie verfolgen sollten.

Bank of Montreal (BMO) – SWOT-Analyse: Stärken

Starke Diversifizierung in Nordamerika, insbesondere nach der Übernahme

Sie suchen nach Stabilität und Wachstum, und die Bank of Montreal (BMO) bietet dies durch eine wirklich starke nordamerikanische Diversifizierung. Die strategische Übernahme der Bank of the West, die Anfang 2023 abgeschlossen wurde, veränderte das geografische Risiko der Bank grundlegend profile. Vor dem Deal waren die Einnahmen von BMO stark auf Kanada ausgerichtet, etwa 60 % des Nettoeinkommens. Jetzt trägt das US-Segment einen viel ausgewogeneren Anteil bei und nähert sich 40 % des gesamten bereinigten Nettogewinns der Bank, basierend auf den prognostizierten Ergebnissen des Geschäftsjahres 2025. Das ist ein bedeutender Schritt zur Risikoreduzierung.

Dieses ausgewogene Portfolio bedeutet, dass BMO weniger von einzelnen Regulierungs- oder Wirtschaftszyklen abhängig ist, sei es ein Abschwung am Immobilienmarkt in Toronto oder ein Rezessionsabschwung im Mittleren Westen der USA. Ehrlich gesagt ist diese Art der geografischen Absicherung ein großes Plus für langfristig orientierte Anleger.

Bedeutende US-Präsenz, mittlerweile eine der zehn größten Geschäftsbanken in Nordamerika

Der Bank of the West-Deal hat nicht nur Vermögenswerte hinzugefügt; Es entstand ein Scale-Player. BMO ist mittlerweile in 32 US-Bundesstaaten tätig und hat sich nach Vermögenswerten fest als eine der zehn größten Geschäftsbanken in Nordamerika etabliert. Konkret wird die Bilanzsumme des US-Segments auf ca. geschätzt 300 Milliarden Dollar für das Geschäftsjahr 2025, was es zu einer starken Kraft auf den Märkten des Mittleren Westens und der Westküste der USA macht. Dies ist kein kleiner Nischenanbieter mehr.

Die Integration verlief reibungsloser als bei vielen großen Bankfusionen, sodass BMO schnell mit dem Cross-Selling seiner kommerziellen Bankprodukte an den ehemaligen Kundenstamm der Bank of the West beginnen konnte. Hier ist die schnelle Berechnung im Maßstab:

• Gesamtzahl der US-Filialen: Über 500 Standorte.
• US-Kundenstamm: Betreuung von über 3 Millionen US-Kunden.
• US-Geschäftskredite: Geschätzt 110 Milliarden Dollar in US-Geschäftskreditsalden für das Geschäftsjahr 2025.

Diese Größe verleiht ihnen Preissetzungsmacht und Effizienz, mit der kleinere Regionalbanken einfach nicht mithalten können.

Hochwertige Kapitalbasis mit Aufrechterhaltung einer robusten harten Kernkapitalquote (CET1).

Im aktuellen volatilen Umfeld ist eine starke Kapitalbasis Ihre beste Verteidigung. BMO verfügt stets über ein hochwertiges Kapitalpolster, das für die Bewältigung wirtschaftlicher Schocks und die Unterstützung künftigen Wachstums von entscheidender Bedeutung ist. Die Common-Equity-Tier-1-Quote (CET1) – das zentrale Maß für die Finanzkraft einer Bank – wird voraussichtlich ungefähr bei etwa liegen 13.5% zum Ende des Geschäftsjahres 2025.

Dieses Verhältnis liegt deutlich über dem regulatorischen Mindestwert von 11,5 %, der vom Office of the Superintendent of Financial Institutions (OSFI), der kanadischen Bankenaufsicht, festgelegt wurde. Dieses überschüssige Kapital gibt BMO die Flexibilität, Aktienrückkäufe durchzuführen, Dividenden zu erhöhen oder kleinere, strategische Akquisitionen durchzuführen, ohne neues Eigenkapital aufnehmen zu müssen. Was diese Schätzung verbirgt, ist die reine Qualität des Kapitals, das überwiegend aus Stammaktien und einbehaltenen Gewinnen und nicht aus komplexen Instrumenten besteht.

Führende kanadische Handels- und Kapitalmarkt-Franchises

Während das US-Wachstum für Schlagzeilen sorgt, bleiben die kanadischen Kerngeschäfte unglaublich stark und bilden eine stabile, margenstarke Grundlage. Das kanadische Privat- und Firmenkundengeschäft (P&C) von BMO weist eine konstante Leistung auf und erwirtschaftet einen geschätzten Gesamtumsatz von rund 18,5 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025.

Darüber hinaus ist BMO Capital Markets ein erstklassiger Akteur, der insbesondere in den nordamerikanischen Energie-, Bergbau- und Infrastruktursektoren stark ist. Sie vergeben nicht nur Kredite; sie beraten. Ihr geschätzter Umsatz für das Geschäftsjahr 2025 wird voraussichtlich bei etwa liegen 7,2 Milliarden US-Dollar, getrieben durch eine starke Kredit- und Aktienemissionsaktivität. Diese doppelte Stärke – stabiles Privatkundengeschäft und hochgebührenpflichtige Kapitalmärkte – sorgt für eine auf jeden Fall robuste Ertragsquelle.

Fairerweise muss man sagen, dass der kanadische Markt hart umkämpft ist, aber die langjährigen Kundenbeziehungen und die tiefe Branchenexpertise von BMO verschaffen ihm einen klaren Vorteil. Hier ist ein Blick auf die relativen Beiträge:

Nächster Schritt: Die Finanzabteilung muss bis nächsten Dienstag eine Sensitivitätsanalyse darüber erstellen, wie sich ein Rückgang der US-Zinsen um 100 Basispunkte auf die Umsatzprognosen für P&C in den USA auswirken würde.

Bank of Montreal (BMO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie möchten sich einen klaren Überblick über die Schwachstellen der Bank of Montreal (BMO) verschaffen, und ganz ehrlich: Die derzeit größten Schwachstellen hängen mit den Integrationskosten und einer anhaltenden Effizienzlücke gegenüber ihren führenden kanadischen Mitbewerbern zusammen. Wir haben gesehen, dass BMO massive strategische Schritte unternommen hat, aber diese Schritte sind mit einem Preisschild und einer Phase operativer Probleme verbunden.

Integrationsrisiko und erhöhte Kosten durch die Bank of the West-Fusion

Die Übernahme der Bank of the West war ein mutiger, transformativer Schritt zur Ausweitung der US-Präsenz, aber sie war nicht billig und das Integrationsrisiko ist real. BMO zahlte ungefähr eine erhebliche Prämie 1,5-facher Buchwert, was deutlich über der historischen M&A-Spanne von Banken von 1,2x bis 1,4x liegt.

Diese Prämie erhöht den Druck, Synergieziele zu erreichen, und rechtfertigt die gesamten Integrationskosten, die ursprünglich auf ca 1,4 Milliarden US-Dollar. Selbst im Geschäftsjahr 2025 belasten die Kosten noch das Endergebnis; Beispielsweise fielen im ersten Quartal 2025 Akquisitions- und Integrationskosten vor Steuern an 106 Millionen CAD. Die Herausforderung ist einfach: Eine komplexe Integration kann das Management leicht vom Kerngeschäft ablenken und die Realisierung der versprochenen Umsatzsynergien verzögern.

Die Effizienzquote liegt hinter einigen US-Konkurrenten zurück und muss im Kerngeschäft verbessert werden

Die betriebliche Effizienz von BMO, gemessen an der Effizienzquote (zinsunabhängige Aufwendungen dividiert durch den Gesamtumsatz), bleibt im Vergleich zu einigen seiner nordamerikanischen Wettbewerber eine strukturelle Schwäche. Ein niedrigeres Verhältnis ist besser, und das angepasste Effizienzverhältnis von BMO lag bei 48.9% im zweiten Quartal 2025, ein Anstieg gegenüber 47,6 % im Vorquartal.

Hier ist die kurze Rechnung, warum das wichtig ist:

• Bereinigtes Effizienzverhältnis von BMO (Q2 2025): 48.9%
• Effizienzquote der TD Bank (2. Quartal 2025): 41.1%

Dieser Abstand von fast 8 Punkten bedeutet, dass BMO fast 8 Cent mehr pro Dollar Umsatz für Betriebskosten ausgibt als ein wichtiger inländischer Konkurrent, die Toronto-Dominion Bank. Die Bank erzielte zwar einen positiven Gesamtbank-Betriebshebel von 5.7% Im zweiten Quartal 2025 bedarf die zugrunde liegende Kostenstruktur noch deutlich mehr Arbeit, um langfristig konkurrenzfähig zu sein.

Höheres Engagement in einem sich möglicherweise abkühlenden kanadischen Immobilienmarkt

Der kanadische Immobilienmarkt bleibt ein erheblicher Risikofaktor, und BMO ist erheblich gefährdet. Das kanadische Wohnhypothekenportfolio der Bank belief sich auf insgesamt 160,9 Milliarden CAD im zweiten Quartal 2025, vertreten 66% seines gesamten kanadischen Verbraucherportfolios. Diese Konzentration stellt eine Schwachstelle dar, da sich der Markt abkühlt und die nationalen Richtpreise immer noch bestehen bleiben 17 % darunter ihren Höhepunkt Anfang 2022.

Das kurzfristige Risiko wird durch die massive Erneuerungswelle noch verstärkt: Schätzungen zufolge 60 % aller kanadischen Hypotheken sollen zwischendurch erneuert werden 2025 und 2026Dies führt bei vielen Kreditnehmern zu einem Zahlungsschock. Dieser Stress spiegelt sich bereits in den Kennzahlen zur Kreditqualität wider:

Hinzu kommt ein großer Teil der Hypotheken mit variablem Zinssatz, der bei lag 22.8% des kanadischen Hypothekenbuchs für Wohnimmobilien (ca 9,8 Milliarden CAD) im ersten Quartal 2024 weisen eine negative Abschreibung auf, wobei der ausstehende Kapitalsaldo tatsächlich steigt.

Niedrigere Eigenkapitalrendite (ROE) im Vergleich zu einigen inländischen Wettbewerbern

Die Eigenkapitalrendite (ROE) ist das ultimative Maß dafür, wie effektiv eine Bank das Aktionärskapital nutzt. Der ROE von BMO ist hinter dem seiner wichtigsten inländischen Konkurrenten zurückgeblieben, was eine strukturelle Schwäche darstellt, die das Management aktiv zu beheben versucht, aber es ist ein langsamer Anstieg. Der bereinigte ROE der Bank für die erste Hälfte des Geschäftsjahres 2025 (seit Jahresbeginn, Q2 2025) betrug 10.6%.

Das ist einfach nicht mit den Spitzenreitern der kanadischen „Big Six“-Banken konkurrenzfähig.

Der Unterschied von 410 Basispunkten zwischen BMO und der Royal Bank of Canada zeigt, dass das Kapital von BMO deutlich geringere Renditen generiert, was die Bewertung und die Fähigkeit des Unternehmens, in neues Wachstum zu investieren, unter Druck setzt. Das Management hat als mittelfristiges Ziel festgelegt 15 % ROEUm dies zu erreichen, bedarf es jedoch einer nachhaltigen Reduzierung der Effizienzquote und einer erfolgreichen, profitablen Integration der Bank of the West.

Bank of Montreal (BMO) – SWOT-Analyse: Chancen

Erzielen Sie Kosten- und Umsatzsynergien durch die Integration der US Bank of the West

Die Übernahme der Bank of the West (BOW) ist die größte kurzfristige Einzelchance für die Bank of Montreal und bietet einen klaren Weg zu höherer Rentabilität durch die Realisierung von Synergien. Das Management hat die Schätzung der Kosteneinsparungen vor Steuern bereits auf 800 Millionen US-Dollar pro Jahr erhöht, gegenüber der ursprünglichen Prognose von 670 Millionen US-Dollar, was zeigt, dass man zuversichtlich ist, die kombinierten Betriebe zu rationalisieren.

Auf der Umsatzseite bleibt das Ziel eine Umsatzsteigerung von 450 bis 500 Millionen US-Dollar, vor allem durch Cross-Selling der gesamten BMO-Produktpalette an den gewonnenen Kundenstamm. Während die volle Ausschöpfung dieser Umsatzsynergien nun voraussichtlich im Geschäftsjahr 2027 erreicht wird, zeigen die im Jahr 2025 gelegten Grundlagen bereits Ergebnisse. Beispielsweise verzeichnete BMO im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 einen Anstieg der Girokontenakquise in den neuen Westmärkten um 14 %. Das ist ein starker Start.

Hier ist die schnelle Berechnung des Synergiepotenzials:

Ausbau der kommerziellen Bankdienstleistungen in neuen US-Märkten, insbesondere an der Westküste

BMO gehört bereits zu den fünf größten gewerblichen Kreditgebern in Nordamerika, und die BOW-Übernahme verschaffte dem Unternehmen sofort eine massive Präsenz in 32 US-Bundesstaaten, einschließlich der äußerst lukrativen Märkte an der Westküste. Die Chance besteht hier darin, die ehemaligen Geschäftskunden der Bank of the West in ein höheres Marktsegment zu bringen und ihnen anspruchsvollere Dienstleistungen wie Treasury-Management, Firmenkundengeschäft und Tools zur Risikominderung anzubieten, bei denen BMO Capital Markets überragend ist.

Die „One Client-Strategie“ der Bank ist von zentraler Bedeutung und konzentriert sich auf ein starkes Empfehlungswachstum zwischen Commercial Banking, Kapitalmärkten und Vermögensverwaltung. Dieser integrierte Ansatz bedeutet, dass ein Geschäftskunde an der Westküste nun auf globale Investmentbanking-Beratung zugreifen kann, was eine Regionalbank nicht bieten könnte. Während das branchenweite Wachstum gewerblicher Kredite in den USA Anfang 2025 gedämpft blieb, ist die Kundenbindung von BMO auf jeden Fall stark und positioniert sie in der Lage, Marktanteile zu gewinnen, wenn die Kreditnachfrage anzieht.

Ausbau des Vermögensverwaltungsgeschäfts in der erweiterten US-Präsenz

Das Vermögensmanagement ist ein entscheidender Bestandteil der Strategie von BMO, um sein mittelfristiges Return on Equity (ROE)-Ziel von 15 % zu erreichen. Die erweiterte US-Präsenz bietet einen riesigen neuen Pool wohlhabender Kunden, insbesondere in wachstumsstarken städtischen Märkten. Die Bank investiert aktiv in diesem Bereich, indem sie beispielsweise unter der Marke The Harris neue Private-Banking- und Investment-Dienstleistungsstandorte in Orten wie Phoenix, Arizona, eröffnet.

Die Ergebnisse der ersten drei Quartale des Geschäftsjahres 2025 können sich bereits sehen lassen. Der bereinigte Nettogewinn von BMO Wealth Management stieg im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 21 %. Insbesondere der Umsatz des Geschäftsbereichs im Wealth and Asset Management stieg im dritten Quartal 2025 um 11 %, was auf stärkere globale Märkte und ein stetiges Wachstum der Kundenvermögen zurückzuführen ist. Dieses Wachstum zeigt, dass die Strategie funktioniert, aber es gibt immer noch viel Spielraum für den Cross-Selling von Vermögensprodukten an die Millionen neuer Privatkunden, die durch den BOW-Deal gewonnen wurden.

• Sprechen Sie wohlhabende Kunden in neuen Märkten wie Kalifornien und Arizona an.
• Nutzen Sie stärkere globale Märkte für das Wachstum des verwalteten Vermögens.
• Integrieren Sie Vermögensplanung mit kommerziellen und privaten Bankdienstleistungen.

Profitieren Sie von der Marktvolatilität durch die Kapitalmarktabteilung

Die Marktvolatilität, die für das Privatkundengeschäft ein Gegenwind sein kann, ist für BMO Capital Markets oft ein großer Rückenwind. Diese Abteilung hat stets ihre Fähigkeit unter Beweis gestellt, auch in unsicheren Umgebungen starke Leistungen zu erbringen. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2025 erzielte BMO Capital Markets einen Rekordumsatz von 2,1 Milliarden US-Dollar, was einer Steigerung von 30 % gegenüber dem Vorjahr entspricht, bei einem Nettogewinnwachstum von 45 %. Das ist eine starke Absicherung für die Bank.

Die starke Leistung wurde durch die Kundenaktivität bei allen Handelsprodukten auf den globalen Märkten vorangetrieben. Zuletzt stieg der Umsatz im dritten Quartal 2025 um 7 %, was auf eine gute Leistung auf den globalen Märkten zurückzuführen ist, die auf eine starke Kundenaktivität, insbesondere im Rohstoffhandel, und höhere Versicherungserträge im Investment- und Firmenkundengeschäft zurückzuführen ist. Da die geopolitischen und Handelsrisiken bis Ende 2025 hoch bleiben, bleibt die Möglichkeit, hohe gebührenbasierte Einnahmen aus Kundenabsicherung, Schuld- und Aktienemissionen sowie strategischen Beratungsdiensten zu generieren, eine Kernstärke.

Bank of Montreal (BMO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinsen erhöhen die Risikovorsorge (LLP)

Sie müssen BMOs Loan Loss Provisions (LLP) oder Provision for Credit Losses (PCL) im Auge behalten, da das anhaltende Hochzinsumfeld die Bank dazu zwingt, deutlich mehr Kapital für potenzielle Ausfälle bereitzustellen. Dies wirkt sich direkt auf den Nettogewinn aus. Der Gesamt-PCL der Bank für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025 betrug 1.054 Millionen US-Dollar, ein starker Anstieg gegenüber 705 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Vorjahres. Dies ist kein einmaliges Ereignis; Der laufende Jahres-PCL für 2025 liegt bei 2.065 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Anstieg gegenüber 1.332 Millionen US-Dollar im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Das ist ein klares Signal für zunehmenden Kreditstress sowohl in den kanadischen als auch in den US-Kreditbüchern.

Das größte kurzfristige Risiko besteht in der Rückstellung für notleidende Kredite – Gelder, die für Kredite zurückgestellt werden, die sich noch in gutem Zustand befinden, aber aufgrund der makroökonomischen Aussichten einem höheren Risiko ausgesetzt sind. Im zweiten Quartal 2025 war diese Bestimmung 289 Millionen Dollar, ein bemerkenswerter Anstieg von nur 47 Millionen US-Dollar im Vorjahr, der eine allgemeine Vorsicht widerspiegelt. Hier ist die schnelle Rechnung: Höhere PCLs bedeuten weniger Gewinn, selbst wenn sich die zugrunde liegende Wirtschaft nicht in einer vollständigen Rezession befindet. Das Management von BMO geht davon aus, dass die Rückstellungen hoch bleiben werden, geht jedoch davon aus, dass das vierte Quartal 2024 einen Höhepunkt darstellt und dass bis 2025 eine Abschwächung erwartet wird.

Verschärfte behördliche Kontrolle, insbesondere durch US-Behörden nach der Fusion

Obwohl die Übernahme der Bank of the West Anfang 2023 von den US-Aufsichtsbehörden (OCC und Federal Reserve) genehmigt wurde, bleibt die Gefahr einer behördlichen Prüfung ein anhaltendes operatives und finanzielles Risiko. Der Genehmigungsprozess selbst war umstritten, da Gemeindegruppen Bedenken hinsichtlich der historischen Hypothekenkreditvergabe von BMO an nichtweiße Kreditnehmer und seines Engagements für unterversorgte Gemeinden äußerten. Das regulatorische Umfeld in den USA ist dynamisch, und obwohl im Jahr 2025 ein Wandel hin zu einem transaktionsfreundlicheren Ansatz möglich ist, bleibt das Potenzial für neue, strengere Regeln bestehen.

Das Hauptrisiko besteht in der betrieblichen Belastung und möglichen Bußgeldern, wenn der Geist der gemeinschaftlichen Verpflichtungen, insbesondere im Rahmen des Community Reinvestment Act (CRA), nicht eingehalten wird. Darüber hinaus ist der anhaltende weltweite Drang nach strengeren Kapitalanforderungen, bekannt als Basel III Endgame, immer noch im Gange, wobei eine endgültige Regelung nicht vor der zweiten Hälfte des Jahres 2025 erwartet wird. Jede Erhöhung des erforderlichen Kapitals würde sich direkt auf die harte Kernkapitalquote (CET1) von BMO auswirken 13.5% Stand: 30. April 2025.

• Einhaltung der CRA-Verpflichtungen: Ein Scheitern birgt das Risiko zukünftiger Fusionsgenehmigungen in den USA.
• Das Endspiel von Basel III bewältigen: Neue Kapitalvorschriften könnten die RWA (Risikogewichtete Vermögenswerte) erhöhen.
• Integrationsrisiko: Eine langsame oder fehlerhafte Integration der Bank of the West-Systeme könnte die Aufmerksamkeit der Aufsichtsbehörden auf sich ziehen.

Konjunkturabschwächung in Kanada oder den USA wirkt sich auf die Kreditnachfrage aus

Die Dual-Market-Strategie von BMO ist eine Stärke, aber ein Abschwung in Kanada oder den USA ist ein großer Gegenwind. Der wirtschaftliche Hintergrund in Nordamerika bleibt weiterhin von Unsicherheit geprägt. BMOs eigene Prognose deutet für 2025 auf ein moderates Tempo hin:

• Kanadas BIP-Wachstum: Es wird erwartet, dass es sich verlangsamt 1.0% im Jahr 2025.
• US-BIP-Wachstum: Es wird erwartet, dass es sich verlangsamt 1.3% im Jahr 2025.

Eine Abschwächung wirkt sich direkt auf die Kreditnachfrage und die Kreditqualität aus. Während in Kanada das Volumen der Hypothekenvergabe aufgrund erwarteter Zinssenkungen von Q4 2024 bis Q4 2025 voraussichtlich um 7 % steigen wird, belastet die hohe Schuldenlast der privaten Haushalte weiterhin die Haushaltsbudgets. In den kanadischen Verbraucherportfolios von BMO nehmen die Zahlungsausfälle im Einklang mit der steigenden Arbeitslosigkeit bereits zu. Darüber hinaus wird erwartet, dass die US-Zölle das Niveau des kanadischen BIP dauerhaft senken und eine langfristige strukturelle Belastung für den Heimatmarkt darstellen.

Konkurrenz durch große US-Banken und flinke Fintech-Plattformen

Die aggressive US-Expansion von BMO ist ein direkter Schritt, um gegenüber den US-Bankengiganten an Größe zu gewinnen, aber die Konkurrenz ist gewaltig. Große US-Banken wie die Bank of America sind äußerst innovativ und die digitalen Interaktionen ihrer Kunden nehmen stetig zu 12% Letztes Jahr wurde ein Rekord erreicht 26 Milliarden Interaktionen. BMO muss mit diesem Ausmaß und Tempo der digitalen Innovation konkurrieren.

Die zweite große Wettbewerbsbedrohung geht von flinken Finanztechnologieunternehmen (Fintechs) aus. Während Fintech immer noch nur etwa ausmacht 3% Sein Einfluss auf den Markt übersteigt diesen Anteil am weltweiten Bank- und Versicherungsumsatz bei weitem. Die größte Herausforderung besteht in der Störung des traditionellen Bankfinanzierungsmodells, bei dem Fintech-Herausforderer bei der Gewinnung von Einlagen immer wettbewerbsfähiger werden. Zum Beispiel, 92% der US-Verbraucher gaben an, im Jahr 2024 digitale Zahlungen zu nutzen, ein Trend, der die Macht weg von den traditionellen Filialnetzen verlagert. Um Schritt zu halten, muss BMO auf jeden Fall weiterhin stark in seine eigenen digitalen Lösungen wie den Lumi Assistant investieren.

Was diese Analyse verbirgt, ist das menschliche Element: Wenn sich die Integration der Bank of the West verlangsamt oder die Aufnahme neuer US-Kunden zu lange dauert, steigt das Abwanderungsrisiko. Das ist definitiv eine wichtige Sache, die man im Auge behalten sollte. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die vierteljährlichen Integrationsaktualisierungen von BMO und die Rückstellungen für Kreditausfälle zu verfolgen. Diese Zahlen werden die wahre Geschichte erzählen.