Carver Bancorp, Inc. (CARV): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie schauen sich Carver Bancorp, Inc. (CARV) an und fragen sich, ob seine jahrzehntelange Gemeinschaftsmission den finanziellen Stress überwiegen kann. Die kurze Antwort ist, dass es sich um einen Kampf mit hohen Einsätzen handelt: Die tief verwurzelte Markentreue der Bank kämpft derzeit mit einem erheblichen Nettoverlust 13,7 Millionen US-Dollar für das Geschäftsjahr, das am 31. März 2025 endete, sowie eine verstärkte Aufsicht durch die Aufsichtsbehörden. Dies ist ein klassischer Fall, in dem eine starke Nische und ein spezialisierter Kapitalzugang – wie die neue grüne Kreditfazilität in Höhe von 25 Millionen US-Dollar – echte Chancen schaffen, aber nur, wenn das Management die sich verschlechternde Vermögensqualität, die zu einem Anstieg der Kredite ohne Zinsabgrenzung geführt hat, definitiv stabilisieren kann 26,68 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Lassen Sie uns die vollständige SWOT-Analyse aufschlüsseln, um den klaren Weg nach vorne zu erkennen.

Carver Bancorp, Inc. (CARV) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie müssen verstehen, dass die Kernstärke von Carver Bancorp, Inc. nicht in einer massiven Bilanz liegt; Es handelt sich um einen tiefgreifenden, fast 80 Jahre alten Sozialkapitalvorteil in einem hochwertigen, unterversorgten Markt. Diese einzigartige Positionierung macht ihre missionsorientierten Finanzinstrumente, wie die neue grüne Kreditfazilität, möglich, selbst wenn die Bank eine notwendige Überarbeitung der Governance durchführt.

Die jüngsten strategischen Schritte der Bank, darunter die Erneuerung des Vorstands und die Sicherung neuen Kapitals für Umwelt-, Sozial- und Governance-Projekte (ESG), sind klare Maßnahmen zur Monetarisierung dieses Erbes. Es ist ein klassischer Fall, dass eine Institution ihren einzigartigen Markenwert nutzt, um nicht-traditionelle, kostengünstigere Wachstumsfinanzierungen anzuziehen.

Status als Certified Community Development Financial Institution (CDFI) seit 1948

Die Carver Federal Savings Bank, die Tochtergesellschaft von Carver Bancorp, Inc., ist seit ihrer Gründung im Jahr 1948 eine staatlich zugelassene Aktiensparkasse, die historisch unterversorgten Gemeinden in New York City dient. Das US-Finanzministerium hat Carver sowohl als Zertifiziertes Community Development Financial Institution (CDFI) und eine Minority Depository Institution (MDI).

Dieser Status ist ein erheblicher Wettbewerbsvorteil. Es bietet Zugang zu speziellen Bundesmitteln, Zuschüssen (wie dem im April 2023 im Rahmen des CDFI Equitable Recovery Program gewährten Zuschuss in Höhe von 2,5 Millionen US-Dollar) und kostengünstigen Kapitalprogrammen, die traditionellen Geschäftsbanken nicht zur Verfügung stehen. Der gemeinschaftliche Fokus der Bank ist definitiv ihr größter Vorteil.

Tiefe, vertrauenswürdige Markentreue in unterversorgten New Yorker Gemeinden

Mit Hauptsitz in Harlem, New York, pflegt Carver Bancorp seit Jahrzehnten eine tiefe, vertrauenswürdige Markentreue, indem es sich auf afroamerikanische und karibisch-amerikanische Gemeinschaften konzentriert. Dieses langjährige Engagement führt zu einer stabilen Einlagenbasis und einem guten Ruf vor Ort, was es dem Unternehmen ermöglicht, eine bedeutende Präsenz in Vierteln mit niedrigem bis mittlerem Einkommen aufrechtzuerhalten.

Der Fokus der Bank auf die Entwicklung der Gemeinschaft wurde immer wieder gewürdigt, was durch die Erlangung der Bewertung „Hervorragend“ für die Leistung des Community Reinvestment Act (CRA) im sechsten Zyklus in Folge veranschaulicht wird, was eine hervorragende Reaktionsfähigkeit auf die Bedürfnisse ihres Bewertungsbereichs beweist.

Sicherung einer grünen Kreditfazilität in Höhe von 25 Millionen US-Dollar für wachstumsstarke, auf die Mission ausgerichtete Projekte

Im Mai 2024 schloss Carver Bancorp a 25 Millionen Dollar revolvierende, vorrangige, unbesicherte Darlehensfazilität mit der NY Green Bank im Rahmen des Community Decarbonization Fund. Diese Kapitalspritze ist eine große Stärke, da sie kostengünstige, flexible Finanzierung zur Unterstützung wachstumsstarker, missionsorientierter Projekte in den marginalisierten Gemeinden von New York City bietet.

Die Einrichtung zielt insbesondere auf Initiativen ab, die den Ausstoß von Treibhausgasen reduzieren und die Energieeffizienz fördern. Dies ist eine klare, umsetzbare Gelegenheit, das Kreditportfolio in einem stark nachgefragten, ESG-fokussierten Sektor zu erweitern und gleichzeitig seine gemeinschaftliche Mission zu stärken. Was diese Schätzung jedoch verbirgt, ist, dass zum 31. März 2025 noch keine Mittel aus dieser Fazilität abgezogen wurden, sodass die Auswirkungen noch in der Zukunft liegen.

• Finanzieren Sie die Energieeffizienz von Gebäuden und die Reduzierung von Treibhausgasen.
• Finanzieren Sie die Modernisierung der Elektrofahrzeugflotte und der Ladestationsinfrastruktur.
• Unterstützen Sie das Betriebskapital für Auftragnehmer von Minority and Women-Owned Business Enterprises (MWBE).

Jüngste Initiative zur Modernisierung des Vorstands zur Verbesserung von Governance und Fachwissen

Der Vorstand kündigte im November 2025 eine umfassende Initiative zur Modernisierung des Vorstands an. Dies ist eine entscheidende Stärke, da sie ein proaktives Bemühen signalisiert, die Governance an führende Unternehmen anzupassen, was für langfristige Stabilität und Rentabilität unerlässlich ist.

Der Plan ist aggressiv: Er schreibt vor: a 75 % Fluktuationsrate unter den Direktoren in den nächsten drei Jahren (12 Quartale) und führt eine verstärkte, kompetenzbasierte Rekrutierung durch. Mit dieser Aktualisierung soll sichergestellt werden, dass der Vorstand über die richtige Kombination von Fachwissen verfügt, um eine nachhaltige Rentabilität zu erzielen. Dies ist besonders wichtig angesichts der kürzlichen Dekotierung der Bank von der Nasdaq an den OTCQX-Markt im November 2025, um die Betriebskosten zu senken und Flexibilität zu gewinnen. Das ist intelligente, praktische Governance.

Carver Bancorp, Inc. (CARV) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erheblicher Nettoverlust von 13,7 Millionen US-Dollar für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr

Man muss auf das Endergebnis schauen, und für Carver Bancorp ist das Bild schwierig. Das Unternehmen meldete einen Nettoverlust von 13,7 Millionen US-Dollar für das am 31. März 2025 endende Geschäftsjahr (GJ 2025). Dies ist eine deutliche Erweiterung gegenüber dem 3,0 Millionen US-Dollar Nettoverlust des vorangegangenen Geschäftsjahres (GJ 2024).

Hier ist die schnelle Rechnung, was dazu geführt hat: Der Nettozinsertrag ist gesunken 15.0% Jahr für Jahr zu 19,2 Millionen US-Dollar, hauptsächlich aufgrund eines Anstiegs der Zinsaufwendungen. Darüber hinaus gingen die zinsunabhängigen Erträge stark zurück 54% einfach 3,1 Millionen US-Dollar, während die zinsunabhängigen Aufwendungen tatsächlich stiegen 8% zu 34,8 Millionen US-Dollar. Diese Kombination hat das Effizienzverhältnis – ein Maß für die Betriebskosten im Verhältnis zum Umsatz – auf einen extrem hohen Wert gebracht 156.5%. Das ist eine ernsthafte Belastung für die Rentabilität.

Erhöhte Regulierungsaufsicht im Rahmen einer formellen Vereinbarung mit dem OCC

Wenn sich die finanzielle Lage einer Bank verschlechtert, greifen die Aufsichtsbehörden ein, und genau das ist hier passiert. Am 14. Mai 2025 schloss die Tochtergesellschaft Carver Federal Savings Bank eine formelle Vereinbarung mit dem Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Das ist kein kleiner Schlag aufs Handgelenk; Es erfordert erhebliche operative und strategische Änderungen, die Zeit und Ressourcen des Managements verschlingen.

Die Vereinbarung verpflichtet die Bank zu klaren und sofortigen Maßnahmen. Eine solche verschärfte Kontrolle kann die Flexibilität einschränken und die Compliance-Kosten erhöhen, was das Letzte ist, was eine Bank mit einer Effizienzquote von 156,5 % braucht.

• Richten Sie im Vorstand ein Compliance-Komitee ein.
• Bereiten Sie einen neuen Dreijahresstrategieplan für die OCC-Überprüfung vor, der sich auf Wachstum, Kapital, Liquidität und Bilanzzusammensetzung konzentriert.
• Entwickeln Sie ein Programm zur Verbesserung und Aufrechterhaltung der Ertragsleistung.
• Halten Sie sich an erhöhte Mindestkapitalquoten: 9% Hebelwirkung der Stufe 1 und 12% gesamtes risikobasiertes Kapital.

Verschlechterung der Vermögensqualität; Die zinslosen Kredite stiegen im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf 26,68 Millionen US-Dollar

Ein großes Anliegen ist die Qualität des Kreditportfolios. Eine sich verschlechternde Qualität der Vermögenswerte bedeutet, dass mehr Kredite einem Ausfallrisiko ausgesetzt sind, was sich direkt auf zukünftige Erträge und Kapital auswirkt. Kredite ohne Zinsabgrenzung – solche, bei denen die Bank Zinserträge nicht mehr verbucht, weil ihre Einziehung fraglich ist – sind weiter gestiegen.

Ab dem am 30. September 2025 endenden Quartal (Q2 GJ2026) wurden zinslose Kredite erreicht 26,68 Millionen US-Dollar. Dies ist eine Steigerung von 24,60 Millionen US-Dollar am Ende des vorangegangenen Geschäftsjahres, dem 31. März 2025. Dieser Trend zwingt die Bank dazu, mehr Kapital für die Wertberichtigung für Kreditverluste bereitzustellen, die bei lag 6,129 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026. Die notleidenden Vermögenswerte waren bereits stark angestiegen 24,6 Millionen US-Dollar (3.38% der Vermögenswerte) zum Ende des Geschäftsjahres 2025, mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr.

Das freiwillige Delisting von Nasdaq an OTCQX verringert die öffentliche Sichtbarkeit und Liquidität

Die Entscheidung, sich freiwillig von der Nasdaq Stock Market LLC (Nasdaq) von der Börsennotierung zurückzuziehen und zum OTCQX-Markt zu wechseln, zusammen mit der Abmeldung von der SEC, ist ein klares Zeichen dafür, dass das Unternehmen aus der Öffentlichkeit zurücktritt. Als Gründe nennt das Unternehmen zwar geringere wiederkehrende Betriebskosten und eine größere Flexibilität, in der Praxis führt dies jedoch zu einer Verringerung der öffentlichen Sichtbarkeit und der Liquidität für die Aktionäre.

Der letzte Handelstag an der Nasdaq wird voraussichtlich etwa der 5. Dezember 2025 sein, der Handel an der OTCQX beginnt etwa am 8. Dezember 2025. Entscheidend ist, dass durch die Einreichung eines Formulars 15 bei der SEC die Verpflichtung zur Einreichung regelmäßiger Berichte wie die Formulare 10-K, 10-Q und 8-K sofort ausgesetzt wird. Weniger häufige und weniger standardisierte Offenlegungen bedeuten, dass Anleger weniger Informationen für ihre Entscheidungen benötigen, was die Risikoprämie der Aktie definitiv erhöht.

Carver Bancorp, Inc. (CARV) – SWOT-Analyse: Chancen

Die derzeit größten Chancen für Carver Bancorp, Inc. hängen direkt mit seinem einzigartigen missionsorientierten Status zusammen, der den Zugang zu spezialisiertem, kostengünstigerem Kapital ermöglicht und einen kritischen, von der Regulierungsbehörde erzwungenen strategischen Neuanfang vorschreibt. Sie haben die Chance, sich von einem herausfordernden Geschäftsjahr 2025 zu erholen, in dem ein Nettoverlust von ... zu verzeichnen war 13,7 Millionen US-Dollar, indem wir diese nicht-traditionellen Finanzierungs- und Wachstumswege aggressiv verfolgen. Das ist eine erzwungene Kehrtwende, aber eine gewaltige.

Zugang zu spezialisiertem, zielgerichtetem Kapital von Impact-Investoren wie NCIF.

Carvers Status als zertifiziertes Community Development Financial Institution (CDFI) und Minority Depository Institution (MDI) ist ein Magnet für Impact-Investoren (jene, die sowohl finanzielle Rendite als auch sozialen Nutzen anstreben). Dieser Zugang ist von entscheidender Bedeutung, da er Kapital bereitstellt, das oft geduldiger und zielgerichteter ist als herkömmliches Eigenkapital, was angesichts der jüngsten finanziellen Leistung der Bank von entscheidender Bedeutung ist.

Beispielsweise ist der National Community Investment Fund (NCIF), der größte private Investor im missionsorientierten Bankensektor der USA, ein langjähriger Partner. Diese Partnerschaft verhalf Carver zu einer Gesamtsumme von ca 55 Millionen Dollar In den letzten Jahren haben wir neues und übertragenes Kapital von sieben institutionellen Anlegern erhalten, darunter NCIF und große Namen wie JP Morgan Chase, Wells Fargo, Bank of America und American Express. NCIF hat insbesondere eine Privatplatzierung für ca. abgeschlossen 1,0 Millionen US-Dollar im August 2023 einen Bruttoerlös erzielen, was sein Engagement unterstreicht.

Dieses Kapital ist eine Lebensader, die zur Rekapitalisierung der Bank und zur Finanzierung von Wachstumsinitiativen in den Gemeinden von New York City beiträgt.

Nutzen Sie den CDFI-Status für staatliche Zuschüsse und subventionierte Kreditprogramme.

Ihre CDFI-Bezeichnung ist ein leistungsstarkes Instrument zur Sicherung zinsloser Einkünfte durch staatliche Zuschüsse und Zugang zu subventionierten Kreditprogrammen, wodurch Ihre Finanzierungskosten gesenkt werden. Die Carver Community Development Corporation (CCDC) steht an der Spitze dieser Anwendungen und konkurriert erfolgreich um Ressourcen mit viel größeren Institutionen.

Hier ist die kurze Zusammenfassung der jüngsten Förderaktivitäten:

• Der CDFI Fund (US-Finanzministerium) gewährte der Carver Financial Corporation im September 2024 einen Zuschuss in Höhe von 650.000 US-Dollar, der bis Dezember 2027 läuft.
• Zwischen 2021 und 2024 erhielt die Bank vom CDFI Fund über verschiedene Programme, darunter das CDFI-Programm und das Small Dollar Loan Program, Bundeszuschüsse in Höhe von rund 3,3 Millionen US-Dollar.

Diese Mittel fließen nicht nur in die Bilanz ein; Sie werden für Rückstellungen für Kreditausfälle, technische Hilfe und Mikrokreditprogramme für kleine Unternehmen eingesetzt 5.000 bis 50.000 US-Dollar, was direkt Kundenbeziehungen und zukünftiges Kreditvolumen in Ihrem Kernmarkt aufbaut.

Erweitern Sie die Kreditvergabe im Bereich der grünen Energie mithilfe der 25-Millionen-Dollar-Fazilität.

Eine riesige, kurzfristige Chance ist die revolvierende, vorrangige, unbesicherte Darlehensfazilität in Höhe von 25 Millionen US-Dollar, die im Mai 2024 (GJ2025) im Rahmen des Community Decarbonization Fund mit der NY Green Bank gesichert wurde. Diese Fazilität ist ein klarer Weg zur Diversifizierung Ihres Kreditportfolios und zur Erhöhung Ihres Kredit-zu-Vermögens-Verhältnisses, das zum 31. März 2025 bei 83,2 % lag.

Diese Finanzierung bietet flexibles, kostengünstiges Kapital für Projekte wie:

• Gebäudesanierungen zur Energieeffizienz und Reduzierung von Treibhausgasen.
• Modernisierung der Elektrofahrzeugflotte und Ladestationsinfrastruktur.
• Betriebskapital- und Vermögensfinanzierung für Auftragnehmer von Minority and Women-Owned Business Enterprises (MWBE).

Dies ist eine clevere Möglichkeit, Ihr Kreditportfolio zu erweitern und gleichzeitig eine klare soziale und ökologische Mission voranzutreiben. Es ist eine Win-Win-Situation für die Community und Ihre Bilanz, definitiv ein Bereich mit großer Wirkung.

Führen Sie den vom OCC vorgeschriebenen Dreijahresstrategieplan zur Verbesserung der Erträge und der digitalen Strategie aus.

Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) hat im Mai 2025 eine formelle Vereinbarung herausgegeben, die zwar eine schwerwiegende Regulierungsmaßnahme darstellt, aber einen notwendigen und umfassenden strategischen Neuanfang erzwingt. Das Mandat sieht vor, dass die Bank bis zum 25. September 2025 einen detaillierten Dreijahres-Strategieplan vorlegt, dessen Schwerpunkt auf der Erzielung nachhaltiger Erträge liegt.

Dies ist Ihre Chance, den Betrieb zu überarbeiten und nicht nur die Vorschriften einzuhalten. Der Plan muss Folgendes berücksichtigen:

• Verbesserung des Risikomanagements und der Ertragsentwicklung.
• Verbesserung des Kapital- und Liquiditätsmanagements.
• Entwicklung einer effektiven Internetstrategie zur Kunden- und Umsatzgenerierung.

Das OCC setzt außerdem strenge Mindestkapitalquoten durch: eine Tier-1-Verschuldungsquote von 9 % und eine risikobasierte Gesamtkapitalquote von 12 %. Die Notwendigkeit, diese Ziele zu erreichen und gleichzeitig mit regulatorischen Sanktionen zu rechnen, schafft ein dringendes, handlungszwingendes Umfeld, das jegliche interne Trägheit überwinden sollte. Der Plan ist ein Fahrplan für Rentabilität und Stabilität.

Carver Bancorp, Inc. (CARV) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltender Druck auf Nettozinserträge

Die größte kurzfristige Bedrohung für Carver Bancorp ist der anhaltende Druck auf den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII), also die Differenz zwischen dem, was die Bank mit Krediten verdient, und dem, was sie für Einlagen zahlt. Diese zentrale Rentabilitätskennzahl bleibt ein Problem. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 (Q2 GJ2026), das am 30. September 2025 endete, meldete das Unternehmen einen NII von nur 5,132 Millionen US-Dollar. Dieser Wert stellte zwar eine leichte Verbesserung gegenüber einigen Vorquartalen dar, reichte jedoch immer noch nicht aus, um die Betriebskosten zu decken, was zu einem vierteljährlichen Nettoverlust von führte 2,431 Millionen US-Dollar. Die Bank gilt als „haftungssensibel“, was bedeutet, dass sich im aktuellen Umfeld mit „auf längere Sicht höheren“ Zinssätzen die Kosten ihrer Finanzierung (Verbindlichkeiten) schneller neu bewerten als die Rendite ihrer Kredite (Vermögenswerte), was die Nettozinsmarge direkt schmälert.

Hier ist die kurze Rechnung zur jüngsten Leistung:

• Nettozinsertrag Q2 GJ2026: 5,132 Millionen US-Dollar
• Nettoverlust Q2 GJ2026: 2,431 Millionen US-Dollar
• Geschäftsjahr 2024 (GJ2024) Gesamter Nettozinsertrag: 22,6 Millionen US-Dollar

Nichterfüllung der individuellen Mindestkapitalquote (IMCR) des OCC

Das regulatorische Umfeld stellt eine erhebliche und unmittelbare Bedrohung dar. Das Office of the Comptroller of the Currency (OCC), die wichtigste Regulierungsbehörde der Bank, hat ein Schreiben zur individuellen Mindestkapitalquote (Individual Minimum Capital Ratio, IMCR) herausgegeben, das die Carver Federal Savings Bank dazu verpflichtet, erhöhte Mindestkapitalniveaus einzuhalten. Konkret muss die Bank über eine Tier-1-Leverage Ratio von mindestens verfügen 9% und eine risikobasierte Gesamtkapitalquote von mindestens 12%.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die intensive behördliche Kontrolle. Im Juni 2025 gab das OCC eine formelle Vereinbarung heraus, in der es die Bank in einem „problematischen Zustand“ befand. Diese Anordnung verpflichtet die Bank, bis zum 30. September 2025 einen strategischen Dreijahresplan und ein Ergebnisverbesserungsprogramm vorzulegen, um die Erträge zu stärken und aufrechtzuerhalten. Während die Kennzahlen der Bank zum 31. März 2024 den IMCR (Tier-1-Leverage bei) übertrafen 9.56% und gesamtrisikobasiert bei 12.98%), die formelle Vereinbarung und anhaltende Nettoverluste wie die 2,431 Millionen US-Dollar Verlust im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 – brachte die Bank auf eine Gratwanderung. Jeder erhebliche Kapitalrückgang könnte weitere, strengere regulatorische Maßnahmen nach sich ziehen und die betriebliche Flexibilität des Unternehmens definitiv einschränken.

Die IMCR-Anforderungen und die aktuelle Leistung sind nachstehend zusammengefasst:

Verstärkter Wettbewerb durch größere Banken und FinTechs

Die Carver Federal Savings Bank ist in der hart umkämpften Metropolregion New York City tätig, wo sie einer erheblichen Konkurrenz durch größere Finanzinstitute ausgesetzt ist, die über weitaus größere Ressourcen und Marktpräsenz verfügen. Diese größeren Banken können wettbewerbsfähigere Zinssätze und ein breiteres Spektrum an Dienstleistungen anbieten, was es für ein kleineres Community Development Financial Institution (CDFI) schwieriger macht, Kunden zu halten und Marktanteile auszubauen.

Darüber hinaus erobert der Aufstieg von Finanztechnologieunternehmen (FinTech) und Neobanken die Nische des städtischen Community-Bankings. Diese Digital-First-Herausforderer ziehen Kunden mit nahtlosen Online- und Mobilerlebnissen an, ein Schlüsselfaktor für 91% der Verbraucher bei der Wahl einer Bank. Der größte Anteilseigner der Bank, die Dream Chasers Capital Group, drängt aktiv auf einen strategischen Wandel hin zu digitalen Bank- und Kryptowährungsdiensten, was die unmittelbare Bedrohung durch diese technologisch fortschrittlichen Konkurrenten unterstreicht. Carver muss seine Angebote schnell modernisieren, um die Flut von Einlagen- und Kreditkunden einzudämmen, die auf stärker digitalisierte Plattformen umsteigen.

Risiko weiterer Aktienkursvolatilität nach dem OTCQX-Umstieg

Die freiwillige Entscheidung, die Notierung vom Nasdaq-Aktienmarkt zu beenden und zum OTCQX-Markt zu wechseln, die etwa am 8. Dezember 2025 in Kraft tritt, führt zu einer neuen Risikoebene und potenzieller Aktienkursvolatilität. Während der Schritt darauf abzielt, wiederkehrende Betriebskosten zu reduzieren und mehr Flexibilität zu bieten, birgt der Handel am OTCQX-Markt im Allgemeinen ein höheres Risiko profile und kann zu einer geringeren Aktienliquidität führen.

Die Aktie war bereits vor der Ankündigung sehr volatil, mit einem Beta von 1,83 (was bedeutet, dass sie deutlich volatiler ist als der Gesamtmarkt) und einem hohen Volatilitätswert von 56,83. Nach der Ankündigung des Delisting fiel der Aktienkurs am 19. November 2025 massiv um -39,87 % und schloss bei 1,81 $. Dieser unmittelbare, starke Rückgang zeigt, wie der Markt den Übergang sieht, und gibt Anlass zur Sorge über mögliche Liquiditätsprobleme und die Fähigkeit der Bank, neue institutionelle Anleger anzuziehen.