CEVA, Inc. (CEVA): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie versuchen herauszufinden, ob sich die grundlegende Rolle von CEVA, Inc. im Smart Edge-Bereich in einer soliden Investition niederschlägt, und die Antwort ist ein klassisches Rätsel mit hohen Margen und geringer Rentabilität. Sie befehligen eine riesige 68% Anteil am Wireless Connectivity IP und verfügen über Non-GAAP-Bruttomargen von 89% Stand Q3 2025, was unglaublich ist, aber immer noch ein Nettoverlust von gemeldet wurde 2,5 Millionen Dollar im selben Quartal mit einer negativen Betriebsmarge von -10.11% ist ein echtes Problem. Das Unternehmen ist definitiv perfekt positioniert, um vom massiven Edge-KI- und IoT-Boom zu profitieren, doch intensiver Wettbewerb und die Volatilität der Lizenzgebühren sind die unmittelbaren Hürden, die es überwinden muss, um diese Marktbeherrschung endlich in einen konsistenten GAAP-Gewinn umzuwandeln.

CEVA, Inc. (CEVA) – SWOT-Analyse: Stärken

Die Kernstärke von CEVA, Inc. ist seine etablierte Position als grundlegender Technologieanbieter im Smart-Edge-Markt, die sich direkt in überlegenen Finanzkennzahlen und einer klaren Startbahn im wachstumsstarken Edge-KI-Bereich niederschlägt. Sie haben es auf jeden Fall mit einem Geschäftsmodell zu tun, das Cashflow-Transparenz generiert und eine unglaublich effiziente Kostenstruktur aufweist.

Dominante Marktposition im Bereich Wireless Connectivity IP mit einem Marktanteil von 68 %.

Die Marktbeherrschung von CEVA im Bereich des geistigen Eigentums (IP) für drahtlose Konnektivität ist einfach beispiellos. Laut dem IPnest 2025 Design IP Report, der auf Daten aus dem Jahr 2024 basiert, hält das Unternehmen in diesem Segment einen Marktanteil von 68 %. Dies ist nicht nur ein Hinweis; Es ist ein Abstand, der mehr als zehnmal größer ist als der seines nächsten Konkurrenten. Diese starke Position bedeutet, dass die Technologie von CEVA für die meisten neuen intelligenten Geräte – von Wearables bis hin zu Industriesensoren – der Branchenmaßstab für Konnektivität ist.

Diese Marktführerschaft basiert auf einem umfassenden IP-Paket, das wichtige Standards umfasst, die für das Internet der Dinge (IoT) und andere vernetzte Geräte unerlässlich sind.

• Bluetooth: Core-IP für drahtloses Nahbereichsnetzwerk.
• WLAN: Lösungen einschließlich des neuesten Wi-Fi 7-Standards.
• UWB (Ultrabreitband): Entscheidend für die genaue Standortbestimmung und Entfernungsmessung.
• Mobilfunk-IoT: IP für 5G RedCap, LTE-M und NB-IoT.

Extrem hohe Bruttomargen, wobei die Non-GAAP-Bruttomarge im dritten Quartal 2025 bei 89 % lag.

Das IP-Lizenzierungsmodell ist von Natur aus margenstark und wird von CEVA außergewöhnlich gut umgesetzt. Für das dritte Quartal 2025 (Q3 2025) meldete das Unternehmen eine Non-GAAP-Bruttomarge von beeindruckenden 89 %. Diese Marge, die von 87 % im Vorjahreszeitraum gestiegen ist, zeigt eine verbesserte betriebliche Effizienz und die Preissetzungsmacht, die mit der Marktführerschaft bei spezialisiertem, geschäftskritischem IP einhergeht.

Hier ist eine kurze Rechnung, wie sich das ausdrückt: Von den 28,4 Millionen US-Dollar an Gesamteinnahmen, die für das dritte Quartal 2025 gemeldet wurden, flossen rund 25,28 Millionen US-Dollar direkt in die Deckung der Betriebskosten und trugen zum Gewinn bei, vor Nicht-GAAP-Anpassungen. Diese Bruttorentabilität gibt dem Management erhebliche Flexibilität, um in Forschung und Entwicklung zu investieren, beispielsweise in sein Edge-KI-Portfolio, ohne für jede neue Initiative externes Kapital beschaffen zu müssen.

Robuste Bilanzstärke, belegt durch ein aktuelles Verhältnis von 8,58 und eine minimale Verschuldung.

Wenn Sie sich die Bilanz ansehen, ist die finanzielle Lage klar und überzeugend. CEVA verfügt über eine äußerst liquide und nahezu schuldenfreie Struktur. Im dritten Quartal 2025 lag die Current Ratio – ein Maß für die Fähigkeit eines Unternehmens, seine kurzfristigen Verbindlichkeiten mit seinen kurzfristigen Vermögenswerten zu decken – bei beeindruckenden 8,58. Eine so hohe Quote signalisiert, dass das Unternehmen über mehr als genug liquide Mittel verfügt, um seine unmittelbaren finanziellen Verpflichtungen zu bewältigen, was einen wichtigen Puffer gegen Marktvolatilität darstellt.

Außerdem ist die Gesamtverschuldung minimal. Im Juni 2025 betrug die Gesamtverschuldung nur rund 4,36 Millionen US-Dollar, was zu einem sehr niedrigen Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital von nur 0,02 führte. Dieser geringe Verschuldungsgrad ist insbesondere in einem kapitalintensiven Technologiesektor eine große Stärke, da er das finanzielle Risiko begrenzt und die Tür für strategische Akquisitionen oder Aktienrückkäufe offen lässt.

Starke Anziehungskraft bei Edge AI, wobei die NeuPro NPU-Lizenzierung etwa ein Drittel des gesamten Lizenzumsatzes ausmacht.

Das Unternehmen überträgt seine drahtlose IP-Dominanz erfolgreich auf den nächsten großen Wachstumsbereich: Edge AI. Sein NeuPro Neural Processing Unit (NPU)-Portfolio gewinnt deutlich an Bedeutung. Im dritten Quartal 2025 trugen die Lizenzeinnahmen aus KI-Prozessoren – zu denen auch die NeuPro NPU-Familie gehört – etwa ein Drittel der gesamten Lizenzeinnahmen bei.

Dies ist ein entscheidender Meilenstein, denn er zeigt, dass die Diversifizierungsstrategie funktioniert. Das Unternehmen hat kürzlich eine strategische Portfoliolizenz für die gesamte NeuPro NPU-Familie mit Microchip, einem großen Anbieter von Mikrocontrollern und Konnektivität, unterzeichnet. Diese Art von strategischem Gewinn steigert nicht nur die aktuellen Lizenzeinnahmen, die im dritten Quartal 2025 16,0 Millionen US-Dollar betrugen, sondern schafft auch die Voraussetzungen für zukünftige, langfristige Lizenzgebührenströme, da diese Chips in großen Mengen ausgeliefert werden. Die Lizenzierung von KI-Prozessoren ist ein wichtiger Treiber für zukünftiges Wachstum und führt das Unternehmen von reiner Konnektivität hin zu intelligenter Konnektivität.

CEVA, Inc. (CEVA) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen einen klaren Überblick über die strukturellen Herausforderungen von CEVA, Inc. und die Kernaussage ist, dass anhaltende Unrentabilität und Umsatzinstabilität ein höheres Risiko schaffen profile. Die Abhängigkeit des Unternehmens von einem zyklischen Lizenzgebührenmodell und die hohe Aktienvolatilität bedeuten, dass Sie auf erhebliche Schwankungen der Performance und des Aktienkurses vorbereitet sein müssen.

Anhaltende GAAP-Unrentabilität

Das Unternehmen kämpft weiterhin damit, Gewinne gemäß den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP) zu erwirtschaften, was für langfristige Anleger ein großes Warnsignal darstellt. Für das dritte Quartal 2025 meldete CEVA, Inc. einen GAAP-Nettoverlust von 2,5 Millionen US-Dollar. Dies ist eine Ausweitung des Verlusts im Vergleich zu dem Nettoverlust von 1,3 Millionen US-Dollar, der im gleichen Quartal des Vorjahres gemeldet wurde, was zeigt, dass die Kostenstruktur trotz Umsatzwachstum immer noch nicht im Gleichgewicht ist. Dies ist kein einmaliges Ereignis; Es handelt sich um ein Muster negativer Gewinne, das im Laufe der Zeit das Eigenkapital der Aktionäre aufzehrt.

Hier ist die kurze Rechnung zur GAAP-Leistung im dritten Quartal 2025:

Volatilität der Lizenzeinnahmen

Die Lizenzeinnahmen von CEVA, Inc., die definitiv anfällig für konjunkturelle Abschwächungen sind, bringen ein erhebliches Element der Unvorhersehbarkeit mit sich. Diese Einnahmen stammen aus dem Versand von Geräten, die deren geistiges Eigentum (IP) nutzen, und spiegeln somit direkt die Gesundheit von Endmärkten wie Unterhaltungselektronik und Smartphones wider. Im dritten Quartal 2025 betrugen die Lizenzeinnahmen 12,4 Millionen US-Dollar.

Dennoch hat dieses Segment eine echte Fragilität gezeigt. Beispielsweise gingen die Lizenzeinnahmen im ersten Quartal 2025 um 14 % auf 9,2 Millionen US-Dollar zurück, was auf geringere Auslieferungen im Low-Cost-Smartphone-Sektor zurückzuführen war. Darüber hinaus beliefen sich die Lizenzeinnahmen im zweiten Quartal 2025 auf 10,7 Millionen US-Dollar, was einen langsameren Jahresstart auf dem Mobiltelefonmarkt widerspiegelt. Solche Schwankungen von Quartal zu Quartal erschweren Prognosen für das Management und Sie als Anleger.

Negative operative Marge

Die negative Betriebsmarge verdeutlicht eine anhaltende Herausforderung beim Kostenmanagement im Verhältnis zum Umsatz. Eine aktuelle Analyse zeigt, dass die Betriebsmarge des Unternehmens bei -10,11 % liegt. Das bedeutet, dass das Unternehmen für jeden Dollar Umsatz mehr als zehn Cent verliert, allein um seine Kernbetriebskosten zu decken, vor Berücksichtigung von Zinsen und Steuern.

Hierbei handelt es sich um ein strukturelles Problem, das nicht nur durch zusätzliche Umsatzsteigerungen gelöst werden muss. Es erfordert einen genauen Blick auf die Gesamtbetriebskosten, die im dritten Quartal 2025 27,1 Millionen US-Dollar betrugen, verglichen mit einem Gesamtumsatz von 28,4 Millionen US-Dollar. Das Kerngeschäft ist operativ einfach nicht profitabel.

Hohe Volatilität an den Aktienmärkten

Die hohe Sensibilität der Aktie gegenüber allgemeinen Marktbewegungen und Branchennachrichten macht sie zu einer volatilen Position. CEVA, Inc. hat im Vergleich zum breiteren Markt ein Beta von 2,02. Ein Beta über 1,0 bedeutet, dass die Aktie volatiler ist als der S&P 500, und ein Wert über 2,0 deutet darauf hin, dass sie sich im Durchschnitt doppelt so stark bewegt wie die Marktbenchmark. Dies ist ein Hochrisikofaktor, den Sie bei Ihrer Portfolioallokation berücksichtigen müssen.

• Beta von 2,02: Weist auf ein hohes systemisches Risiko und größere Preisschwankungen hin.
• Der Aktienkurs kann aufgrund gemischter Gewinnnachrichten deutlich fallen.
• Erfordert eine überzeugende These und einen starken Magen.

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass ein hohes Beta zwar höhere Gewinne während eines Aufwärtstrends bedeuten kann, aber auch viel stärkere Verluste während eines Abschwungs bedeutet, was im aktuellen makroökonomischen Umfeld eine entscheidende Überlegung darstellt.

Nächster Schritt: Überprüfen Sie Ihre Risikotoleranz gegenüber einer Aktie mit einem Beta von 2,02 und modellieren Sie die Auswirkungen einer Marktkorrektur von 10 % auf Ihre CEVA, Inc.-Position.

CEVA, Inc. (CEVA) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie beobachten CEVA, Inc. (CEVA) in einem entscheidenden Moment. Das Unternehmen steuert gekonnt die Konvergenz von Konnektivität und künstlicher Intelligenz (KI) am Geräterand und die Marktchancen, die sich ihm bieten, sind enorm. Der Schlüssel liegt darin, dass das zentrale geistige Eigentum (IP) von CEVA auf Anwendungen mit geringem Stromverbrauch und hoher Leistung ausgelegt ist, was genau das ist, was die nächste Welle intelligenter Geräte braucht. Wir sprechen hier nicht von geringfügigen Marktveränderungen; Wir betrachten langfristige Wachstumstrends, die das nächste Jahrzehnt der Technologie bestimmen werden.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der gesamte adressierbare Markt (TAM) von CEVA in seinen wichtigsten Wachstumssektoren – Verbraucher-Internet der Dinge (IoT), Automobil, Industrie, Infrastruktur, Mobilgeräte und Personal Computing (PC) – wird bis 2027 voraussichtlich 5 Milliarden US-Dollar erreichen.

Massives langfristiges Wachstum in den Märkten Edge AI und IoT (Internet der Dinge).

Die größte Chance für CEVA ist das explosive Wachstum von Edge AI, das im Wesentlichen komplexe Datenverarbeitung und Inferenz (KI) direkt auf das Gerät verlagert, anstatt sich auf die Cloud zu verlassen. Die Neural Processing Unit (NPU) IP von CEVA ist wie die NeuPro-Nano perfekt positioniert, um diesen Wandel zu erfassen. Dies ist ein Geschäft mit hohen Margen, da es das kritische Problem der Latenz und des Stromverbrauchs für Milliarden von Geräten löst.

Der eingebettete NPU-Markt, der für die Strategie von CEVA von zentraler Bedeutung ist, wird voraussichtlich mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 25 % wachsen und bis zum Ende des Geschäftsjahres 2025 eine Marktgröße von 15 Milliarden US-Dollar erreichen. Außerdem ist die schiere Menge an angeschlossenen Geräten atemberaubend. Der adressierbare Gesamtmarkt für CEVAs drahtloses Konnektivitäts-IP (Bluetooth, Wi-Fi, Ultra-Wideband (UWB) und Mobilfunk-IoT) wird bis 2029 voraussichtlich 16,5 Milliarden Geräte pro Jahr überschreiten. Das bedeutet, dass jeder neue Lizenzvertrag, der heute unterzeichnet wird, morgen zu einem massiven, wiederkehrenden Lizenzstrom führt.

Strategische Expansion in hochwertiges Automotive-IP, einschließlich V2X- und 4D-Radar

Der Automobilsektor wandelt sich in ein hochwertiges Datenzentrum auf Rädern und CEVA macht strategische Fortschritte. Ihr geistiges Eigentum ist jetzt in geschäftskritische Anwendungen wie fortschrittliche Fahrerassistenzsysteme (ADAS) und Vehicle-to-Everything (V2X)-Kommunikation eingebettet, die für autonomes Fahren unerlässlich sind.

Ein gutes Beispiel ist die HyperMotion 5G RedCap Automotive IoT Platform, eine Zusammenarbeit mit United Micro Technology. Diese Plattform nutzt die PentaG Lite 5G-Modemplattform-IP von CEVA, um kosteneffizientes, sicheres C-V2X (Cellular V2X) für Telematik und L2 ADAS zu ermöglichen. Dies ist ein kluger Schachzug, da er auf die Massenmarkteinführung vernetzter Fahrzeuge abzielt und ältere 4G-LTE-Lösungen ersetzt.

Im Sensorbereich sind ihre Ceva-SensPro™ DSP IP- und UWB-Radartechnologie von entscheidender Bedeutung für Systeme der nächsten Generation wie Fahrerüberwachungssysteme (DMS) und Anwesenheitserkennung. Dies versetzt CEVA in die Lage, vom schnellen Wachstum der V2X-Technologie zu profitieren, bei der bis 2030 voraussichtlich mehr als 61 Millionen Fahrzeuge zugelassen werden, was ab 2023 einer starken jährlichen Wachstumsrate von 53 % entspricht.

Profitieren Sie von drahtlosen Standards der nächsten Generation wie Wi-Fi 7 und Bluetooth 6.0 IP

CEVA behält eine führende Position im Bereich Wireless IP, das die Grundlage des IoT-Marktes bildet. Die Chance liegt nun im Übergang zu den Standards der nächsten Generation, die höhere Lizenzgebühren und letztendlich auch höhere Lizenzgebühren pro Gerät erfordern.

Mit der Wi-Fi 7 1x1 Client IP, die im Oktober 2025 eingeführt wurde, ist das Unternehmen bereits vorne dabei. Diese IP ist entscheidend für die nächste Welle von KI-fähigen IoT-Geräten, die einen höheren Durchsatz und eine geringere Latenz erfordern. Im ersten Quartal 2025 stiegen die Wi-Fi-Lizenzgebühren im Jahresvergleich um unglaubliche 183 %, was eine günstige Verschiebung des Produktmixes hin zu ihren fortschrittlichen Wi-Fi-6-Lösungen widerspiegelt. Das ist ein riesiger Sprung.

Auf der Bluetooth-Seite ist CEVA bereits führend bei der nächsten Entwicklung, während der Markt für Bluetooth 5 noch im Aufwind ist. Im Oktober 2025 erreichten sie als erster IP-Anbieter die Bluetooth 6.0-Qualifizierung mit Channel Sounding, einer neuen Standortbestimmungsfunktion, und konnten bereits mehr als 10 Kunden für diese Technologie gewinnen. Sie möchten auf jeden Fall der Erste sein, der IP vermarktet.

Neues Kapital aus dem öffentlichen Angebot von 3 Millionen Aktien zur Finanzierung strategischer Akquisitionen

Der jüngste Börsengang ist eine direkte, quantifizierbare Gelegenheit, das Wachstum durch anorganische Mittel zu beschleunigen. Am 18. November 2025 hat CEVA den Preis für ein öffentliches Übernahmeangebot von 3 Millionen Stammaktien zu einem Preis von 19,50 US-Dollar pro Aktie festgelegt. Diese Transaktion wird voraussichtlich am 20. November 2025 abgeschlossen sein und der Bilanz einen erheblichen Kapitalzufluss bescheren.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Angebot wird vor Abzug der Kosten einen Bruttoerlös von etwa 58,5 Millionen US-Dollar generieren. Dieses Kapital ist speziell für die Finanzierung potenzieller Akquisitionen komplementärer Technologien oder Unternehmen vorgesehen. Dieses Geld gibt dem Management die finanzielle Flexibilität, Nischen-IP oder Teams zu erwerben, die ihr Portfolio sofort in wachstumsstarken Bereichen wie Edge AI oder Advanced Sensing erweitern können und so den langsameren internen Entwicklungszyklus umgehen.

CEVA, Inc. (CEVA) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver, gut finanzierter Wettbewerb durch andere Halbleiter-IP-Lizenzgeber.

Sie befinden sich in einem Markt, in dem die größten Akteure auch die dominantesten sind, und das schafft eine ständige Bedrohung mit hohen Einsätzen. CEVA, Inc. ist auf dem Markt für Halbleiter-Lizenzen für geistiges Eigentum (IP) tätig, der voraussichtlich einen Wert von rund 1,5 Milliarden US-Dollar haben wird 7,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025. Die Realität ist, dass dieser Markt kopflastig ist und einige wenige Giganten den Löwenanteil beherrschen.

Ihre Hauptkonkurrenten sind die gut kapitalisierten, etablierten IP-Kraftpakete: ARM, Synopsys und Cadence. ARM zum Beispiel bleibt der unangefochtene Marktführer im Prozessorkern-IP-Segment und hält im Jahr 2023 einen beachtlichen Marktanteil von 41 %. Während CEVA in bestimmten Nischen wie Commanding führend ist 67% des Marktanteils der drahtlosen Konnektivität basierend auf IP-Design-Umsätzen im Jahr 2023 – die breitere Wettbewerbslandschaft bedeutet, dass Sie ständig um Design-Siege und Meinungsaustausch mit Unternehmen mit deutlich größeren Ressourcen und diversifizierteren Portfolios kämpfen. Dabei geht es nicht nur um Technologie; Es ist ein finanzieller Zermürbungskrieg.

• ARM: Dominant in der Prozessor-IP, riesiges Ökosystem.
• Synopsys und Cadence: Stark im Bereich Electronic Design Automation (EDA) und umfassendes geistiges Eigentum.
• Aufstrebende Akteure: Nischenkonkurrenten, die sich auf bestimmte KI- oder Sicherheits-IP spezialisiert haben.

Makroökonomischer Gegenwind und geopolitische Unsicherheiten wirken sich auf die globalen Lieferketten aus.

Die Halbleiterindustrie ist von Natur aus zyklisch, und CEVA ist nicht immun gegen den weltweiten Wirtschaftsabschwung und die geopolitische Instabilität, die die Mitte der 2020er Jahre geprägt haben. In den eigenen Unterlagen des Unternehmens für die Jahre 2024 und 2025 werden ausdrücklich die allgemeinen wirtschaftlichen Bedingungen und die zyklische Natur der Branche als Hauptrisiken aufgeführt. Dies wirkt sich direkt auf die Fähigkeit Ihrer Kunden aus, ihre Endprodukte zu verkaufen, was wiederum Auswirkungen auf die Lizenzeinnahmen von CEVA hat.

Darüber hinaus ist das geopolitische Umfeld ein echter Gegenwind. Beispielsweise wird der andauernde Israel-Gaza-Konflikt in den Risikomeldungen von CEVA als besondere Ursache für Instabilität und Störungen genannt. Über regionale Konflikte hinaus führen der umfassendere „Halbleiter-Kalte Krieg“ und der Vorstoß zum „Halbleiter-Onshoring“ in den USA und Europa dazu, dass sich die Dynamik der globalen Lieferkette schnell und unvorhersehbar verändert. Diese Unsicherheit kann groß angelegte, mehrjährige Designprojekte verlangsamen, die das Lebenselixier des Lizenzgeschäfts sind.

Die Einnahmen aus Lizenzgebühren hängen von der erfolgreichen und rechtzeitigen Produkteinführung der Lizenznehmerkunden ab.

Dies ist ein grundlegendes strukturelles Risiko für jeden IP-Lizenzgeber. Sie erhalten im Voraus eine Lizenzgebühr, aber das echte Geld kommt später aus den Lizenzgebühren für jeden versendeten Chip. Wenn das Produkt Ihres Lizenznehmers verspätet ist, sich nicht auf dem Markt durchsetzt oder durch eine langsame Produkteinführung verzögert wird, leidet Ihr Lizenzstrom sofort. Für CEVA sind Lizenzeinnahmen ein wesentlicher Teil Ihres Geschäfts.

Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) betrugen die Lizenzeinnahmen 12,4 Millionen US-Dollar, was 44 % des Gesamtumsatzes von 28,4 Millionen US-Dollar entspricht. Für das Gesamtjahr 2024 betrugen die Lizenzeinnahmen 46,9 Millionen US-Dollaroder etwa 43,8 % des Gesamtumsatzes von 106,9 Millionen US-Dollar. Dieser hohe Prozentsatz macht das Unternehmen sehr sensibel gegenüber der Leistung einiger weniger Großkunden. Wir sahen, dass sich dieses Risiko im ersten Quartal 2025 materialisierte, wo ein Lizenzgebührendefizit direkt auf „schwache, kostengünstige Smartphone-Lieferungen“ und einen „Industriekunden, der einen langsameren Produktanlauf als im Vorjahr hatte“ zurückzuführen war. Das ist eine klare, definitiv quantifizierbare Bedrohung.

Risiko der technologischen Veralterung, wenn schnell neue drahtlose oder KI-Architekturen entstehen.

In der schnelllebigen Welt des Silizium-IP bedeutet es nichts, heute führend zu sein, wenn man sich nicht an die Architektur von morgen anpassen kann. Das Kerngeschäft von CEVA liegt in der drahtlosen Konnektivität (Wi-Fi, Bluetooth, UWB, 5G) und Edge AI (NeuPro NPUs). Hier besteht das Risiko, dass sich eine völlig neue, disruptive Architektur schneller durchsetzt, als Sie Ihr IP-Portfolio umstellen können.

Die konkreteste Bedrohung ist der Aufstieg der Open-Source-Befehlssatzarchitektur (ISA) RISC-V. Dies ist ein direkter Open-Source-Konkurrent proprietärer Architekturen und gewinnt auf den Märkten für IoT und eingebettete Systeme erheblich an Bedeutung. Bis 2026 werden voraussichtlich 30 % der Halbleiter-IP-Designs RISC-V-Standards übernehmen, was den Markt für CEVAs proprietäres Prozessor-IP untergraben könnte. Während CEVA seine NeuPro NPU-Familie – die im zweiten und dritten Quartal 2025 etwa ein Drittel des Lizenzumsatzes ausmachte – aggressiv vorantreibt, ist das Innovationstempo in den Bereichen KI und 5G-Advanced/Wi-Fi 7 unerbittlich. Wenn das neue IP eines Konkurrenten zum De-facto-Standard für einen wachstumsstarken Bereich wie ADAS im Automobilbereich oder 6G der nächsten Generation wird, könnte das bestehende IP von CEVA schnell an Wert verlieren.