Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB): SWOT-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Die Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) nähert sich ihren Zielen für 2025 und zeigt eine echte Kehrtwende nach ihrer Umstrukturierung, aber die Geschichte ist noch nicht zu Ende. Ja, sie sind auf dem besten Weg, eine Rendite auf das materielle Eigenkapital (ROTE) zu erzielen 10% und strebt ein Kosten-Ertrags-Verhältnis unten an 62.5%, aber dieser Fortschritt hängt in hohem Maße von einer starken und dennoch zyklischen Investmentbank ab. Wir müssen uns genau ansehen, wie steigende europäische Zinsen ihre Privatbank angesichts der ständigen Bedrohung durch alte Compliance-Kosten und die Konkurrenz durch US-Bulge-Bracket-Banken stärken könnten. Hier ist die definitiv genaue SWOT-Aufschlüsselung, wo die DB derzeit steht und was Sie als Nächstes im Auge behalten sollten.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) - SWOT-Analyse: Stärken

Sie sehen heute eine grundlegend andere Deutsche Bank als noch vor einigen Jahren. Die Kernstärke ist eine erfolgreiche, mehrjährige Transformation, die die Rentabilität und Stabilität wiederhergestellt hat und es der Bank ermöglicht, sich auf das Wachstum ihrer wichtigsten globalen Geschäftsbereiche zu konzentrieren. Die operative Widerstandsfähigkeit ist auf jeden Fall klar: Die Bank schreibt im Jahr 2024 zum fünften Mal in Folge schwarze Zahlen.

Starkes FICC-Franchise der Europäischen Investitionsbank

Die Investment Bank bleibt ein führendes Unternehmen, insbesondere im Handel mit festverzinslichen Wertpapieren, Währungen und Rohstoffen (FICC), was in Europa und weltweit einen erheblichen Wettbewerbsvorteil darstellt. Es wird prognostiziert, dass dieser Bereich auch in den kommenden Jahren der größte Umsatztreiber der Bank bleiben wird.

Im vierten Quartal 2024 stieg der FICC-Umsatz stark an 26% Im Vergleich zum Vorjahr wurden die Erwartungen der Analysten deutlich übertroffen und Marktanteilsgewinne verzeichnet. Für das zweite Quartal 2025 meldete die Investment Bank einen Nettoumsatz von 2,7 Milliarden Euro, ein Anstieg von 3 % gegenüber dem gleichen Zeitraum im Jahr 2024, getrieben durch eine starke Performance bei festverzinslichen Wertpapieren.

Die Bank ist strategisch positioniert, um durch dieses Franchise von Marktvolatilität und Zinsbewegungen zu profitieren. Es ist eine Kernstärke, die ein notwendiges Gegengewicht zu den stabileren, aber margenschwächeren Privat- und Firmenkundengeschäften darstellt.

Ziel für das Kosten-Ertrags-Verhältnis unten 62.5% für 2025

Während die Bank ursprünglich ein Kosten-Ertrags-Verhältnis (CIR) von unter 62,5 % für 2025 anstrebte, änderte sie das offizielle Ziel für das Gesamtjahr auf unter 65 % im Januar 2025, um notwendige Unternehmensinvestitionen zu ermöglichen. Die gute Nachricht ist, dass die Bank bereits besser abschneidet als dieses revidierte Ziel.

Der CIR ist ein entscheidendes Maß für die betriebliche Effizienz und zeigt an, wie viel Kosten anfallen, um einen Euro Einkommen zu erzielen. Für das erste Halbjahr 2025 erreichte die Bank einen CIR von 62.3%, was tatsächlich unter dem ursprünglichen, ehrgeizigeren Ziel von 62,5 % liegt. Auch im zweiten Quartal 2025 gab es eine starke CIR von 63.6%, was die zugrunde liegende Kostendisziplin bestätigt.

Hier ist die kurze Rechnung zur CIR-Leistung 2025:

Der Trend ist klar: Die Kosten werden effektiv verwaltet, während die Einnahmen steigen, was die Definition einer erfolgreichen Umstellung des Betriebsmodells ist.

Erfolgreicher Abschluss wichtiger Restrukturierungsphasen

Die mehrjährige Transformation der Bank, die 2019 begann, ist weitgehend abgeschlossen und die Vorteile schlagen sich nun direkt im Endergebnis nieder. Das ist ein gewaltiger Wandel, denn er bedeutet, dass die Bank die kostspieligen und risikoreichen Altlasten hinter sich lässt, mit denen sie jahrelang zu kämpfen hatte.

Ein wichtiges Zeichen für diesen Abschluss ist die Normalisierung der nicht betrieblichen Kosten. Der Finanzvorstand bestätigte Anfang 2025, dass die hohen nicht-operativen Kosten ab 2024 – darunter ein erheblicher – anfallen würden 1,3 Milliarden Euro Die Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten im Zusammenhang mit der Postbank-Übernahme liegen nun bis zum Jahr 2025 „hinter uns“, was das Risiko des Unternehmens drastisch reduziert profile.

Die Bank hat auch ihre abgeschlossen 2,5 Milliarden Euro Programm zur betrieblichen Effizienz, das die verbesserte CIR untermauert.

• Die nicht operativen Kosten normalisieren sich, was zu weniger unerwarteten Rechtsstreitigkeiten führt.
• Die bereinigten Kosten für das erste Halbjahr 2025 lagen unverändert bei 10,1 Milliarden Euro im Jahresvergleich und zeigt trotz Inflation Kostenkontrolle.
• Die Bank ist auf dem besten Weg, die oben genannte Rendite auf das materielle Eigenkapital (RoTE) nach Steuern zu erreichen 10% für 2025 ein wichtiger Meilenstein.

Diversifizierte globale Präsenz in vier Kerngeschäftsfeldern

Die Deutsche Bank hat sich erfolgreich als „Globale Hausbank“ neu positioniert und nutzt ihre deutsche Basis und europäische Stärke mit einer erheblichen globalen Präsenz. Diese Diversifizierung über vier Kerngeschäfte – Unternehmensbank, Investmentbank, Privatbank und Vermögensverwaltung – sorgt für Widerstandsfähigkeit gegenüber regionalen Wirtschaftsabschwüngen oder branchenspezifischen Schocks.

Die Bank verzeichnet im ersten Halbjahr 2025 in allen vier Geschäftsbereichen ein zweistelliges Gewinnwachstum gegenüber dem Vorjahr, ein Zeichen dafür, dass die Strategie auf ganzer Linie funktioniert.

Der US-Markt ist ein wesentlicher Bestandteil dieses Fußabdrucks und macht etwa aus 20% des Gesamtumsatzes und der Bilanz des Unternehmens.

Das Umsatzwachstum für das erste Quartal 2025 zeigt, wie ausgewogen das Geschäftsmodell geworden ist:

Der Gesamtnettoumsatz für das erste Halbjahr 2025 betrug 16,3 Milliarden Euro, ein Plus von 6 % im Vergleich zum Vorjahr, womit die Bank auf dem richtigen Weg ist, ihr Umsatzziel für das Gesamtjahr von ca 32 Milliarden Euro.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) - SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Ertragskonzentration in der zyklischen Investmentbank

Ehrlich gesagt ist die starke Leistung der Investment Bank ein zweischneidiges Schwert. Auch wenn das Unternehmen derzeit ein enormer Gewinnmotor ist, ist die Gesamteinnahmequelle aufgrund seiner Abhängigkeit von volatilen Kapitalmärkten weniger stabil als bei seinen stärker diversifizierten US-Konkurrenten.

Die Investmentbank ist auf dem besten Weg, rund 1,5 Milliarden US-Dollar zu erwirtschaften 11,5 Milliarden Euro Umsatz für das gesamte Geschäftsjahr 2025. Um das ins rechte Licht zu rücken: Auf die Investment Bank entfielen etwa 34% des Gesamtumsatzes der Bank im zweiten Quartal 2025. Die Ertragsvolatilität dieses Segments war seit 2018 enorm 263%, was ein erhebliches strukturelles Risiko im Vergleich zu einer Bank wie JPMorgan Chase darstellt, deren Gewinnvolatilität nur gering war 36% im gleichen Zeitraum. Diese Abhängigkeit bedeutet, dass ein plötzlicher Marktabschwung – beispielsweise ein starker Rückgang im Handel mit festverzinslichen Wertpapieren – das Endergebnis der Deutschen Bank unverhältnismäßig stark beeinträchtigen würde.

Hier ist eine kurze Zusammenfassung der übergroßen Rolle des Segments in den ersten neun Monaten des Jahres 2025:

Laufende Kosten für Altrechtsstreitigkeiten und Compliance

Trotz jahrelanger Bemühungen, die Vergangenheit aufzuräumen, wirken sich Altlasten immer wieder auf die Finanzen aus. Da die Bank in der Vergangenheit bereits Fehlverhalten begangen hat, ist sie immer noch mit erheblichen, unvorhersehbaren Rechtskosten konfrontiert, die Kapital und Managementzeit verschlingen.

Der jüngste und bemerkenswerteste Schlag war der langjährige Übernahmeprozess der Postbank AG, der die Bank zu massiven Buchungen zwang 1,3 Milliarden Euro Die Gebühr wird im Jahr 2024 steigen, was sich negativ auf die Quartalsgewinne auswirkt. Selbst im Jahr 2025 führen Verstöße gegen die Vorschriften immer noch zu Bußgeldern. Beispielsweise verhängte die deutsche Aufsichtsbehörde BaFin im März 2025 ein Bußgeld in Höhe von insgesamt 23,05 Mio. € für Ausfälle im Zusammenhang mit Derivatverkäufen, der Aufzeichnung von Anlageempfehlungen und langsamen Kontowechseldiensten. Erst im November 2025 erklärte sich die Deutsche Bank Securities Inc. zur Zahlung bereit 2,5 Millionen Dollar an Finra wegen Vorwürfen, Interessenkonflikte in Forschungsberichten nicht ordnungsgemäß offengelegt zu haben.

Dies belastet die Rentabilität und den Ruf des Unternehmens kontinuierlich und erfordert zudem höhere Compliance-Ausgaben als die Konkurrenz.

• Bußgelder und Rückstellungen für Rechtsstreitigkeiten bleiben ein wiederkehrender Aufwand.
• Allein die Postbank-Affäre hat im Laufe der Zeit Milliarden gekostet.
• Es kommt immer noch zu Compliance-Verstößen, wie z 23,05 Mio. € gut im März 2025.

Niedrigere Bewertungsmultiplikatoren im Vergleich zu US-Konkurrenten

Die Anleger gewähren der Deutschen Bank im Vergleich zu ihren großen US-Konkurrenten definitiv immer noch einen Abschlag. Diese niedrigere Bewertung spiegelt die Marktwahrnehmung eines höheren Risikos und einer strukturell geringeren Rentabilität wider, selbst angesichts des jüngsten Turnaround-Erfolgs.

Im November 2025 liegt das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) der Bank bei rund 12x, was deutlich unter dem Peer-Durchschnitt von fast liegt 20x. Das Kurs-Buchwert-Verhältnis (P/B), eine wichtige Kennzahl für Banken, beträgt ungefähr 0.77. Dies ist ein erheblicher Abschlag, wenn man bedenkt, dass der Durchschnitt des breiteren europäischen Bankensektors etwa bei diesem Wert liegt 1,2x. Der Markt sagt, die Bank sei weniger wert als der Wert ihrer Vermögenswerte in der Bilanz.

Diese Bewertungslücke ist auf mehrere Faktoren zurückzuführen:

• Geringere Rentabilität: Die gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten der Bank (über 15%) übertrifft immer noch seine aktuelle Eigenkapitalrendite (ROE).
• Höheres Risiko profile: Die Eigenkapitalquote beträgt ungefähr 5% (Ende 2024) und ist damit riskanter als US-Banken wie JPMorgan Chase und Citigroup, deren Verhältnisse dazwischen liegen 8% und 9%.
• Ertragsvolatilität: Die starke Abhängigkeit von der zyklischen Investmentbank führt zu volatileren Erträgen.

Langsame Fortschritte bei der vollständigen Integration von Technologieplattformen

Die Bank befindet sich in einer massiven, mehrjährigen Technologietransformation, aber die schiere Größe der Altsysteme bedeutet, dass die vollständige Integration ein von Natur aus langsamer Prozess ist, der Ausführungsrisiken birgt.

Die im Jahr 2020 unterzeichnete Partnerschaft mit Google Cloud ist eine 10-jährige Verpflichtung, was den langen Zeitrahmen für eine vollständige Überarbeitung unterstreicht. Während die Bank positive Meilensteine wie die Migration meldet 260 Bewerbungen bis Anfang 2025 in die Cloud umsteigen und Datenverarbeitungsverbesserungen von bis zu erreichen 50% bei der Migration seiner SAP S4/HANA-Finanzplattform – Fakt ist, dass es sich dabei um ein fortlaufendes, komplexes und kostspieliges Projekt handelt. Insgesamt strebt die Bank an 500 Millionen Euro Einsparungen durch IT-Verbesserungen und Automatisierung. Die Realisierung dieser Vorteile hängt jedoch vom erfolgreichen und rechtzeitigen Abschluss dieses jahrzehntelangen digitalen Wandels ab. Bis die alte Infrastruktur vollständig stillgelegt und vereinheitlicht ist, bleibt die Bank einer höheren betrieblichen Komplexität und höheren Kosten ausgesetzt. Eine mehrjährige technische Überarbeitung ist ein mehrjähriges Risiko.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) - SWOT-Analyse: Chancen

Profitieren Sie von steigenden europäischen Zinssätzen für die Margenerweiterung der Privatbanken

Das aktuelle europäische Zinsumfeld zeigt zwar Anzeichen einer Entspannung, bietet aber dennoch eine große Chance für die Privatbank der Deutschen Bank, den Nettozinsertrag (Net Interest Income, NII) aufrechtzuerhalten und zu steigern. Während Analysten der Deutschen Bank prognostiziert haben, dass sich der Einlagenzinssatz der Europäischen Zentralbank (EZB) bis Ende 2025 bei rund 2,00 % einpendeln wird, bietet die Stabilität in der Nähe dieses Niveaus oder sogar ein bescheidener Anstieg Ende 2026 eine solide Grundlage für die Kreditmargen.

Die unmittelbaren Auswirkungen dieses Umfelds können Sie an der jüngsten Leistung der Privatbank erkennen. Der Gewinn vor Steuern des Geschäftsbereichs stieg im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 50 % auf 1,1 Milliarden Euro. Ein wesentlicher Treiber war der Zinsüberschuss, der allein im zweiten Quartal 2025 auf 1,5 Milliarden Euro stieg. Die Chance besteht darin, die Einlagenbasis strategisch zu verwalten, um die Finanzierungskosten niedrig zu halten und gleichzeitig die Rendite des Kreditportfolios zu optimieren und diese höheren Margen effektiv zu sichern, bevor es zu erheblichen, nachhaltigen Zinssenkungen kommt.

Steigern Sie das verwaltete Vermögen (AuM) im stabilen Bereich Asset Management

Der Bereich Asset Management (DWS Group) ist ein stabiler, gebührengenerierender Motor, der auf erhebliches Wachstum vorbereitet ist. Der Fokus auf wachstumsstarke Bereiche wie passive und alternative Anlagen ist eine klare Chance. DWS strebt bis 2025 eine Wachstumsrate der passiven Assets under Management (AuM) von mehr als 12 % an.

Das Alternatives-Geschäft, zu dem auch Private Equity und Infrastruktur gehören, strebt bis 2025 eine Wachstumsrate von mehr als 10 % an. Dieses angestrebte Wachstum dürfte zu einer erheblichen Rentabilität führen, wobei die DWS eine Steigerung des Gewinns vor Steuern um etwa 50 % gegenüber 2022 prognostiziert. Auch die Privatbank selbst trägt dazu bei und meldete im zweiten Quartal 2025 ein verwaltetes Vermögen von 645 Milliarden Euro, angetrieben durch Nettozuflüsse von 6 Milliarden Euro.

• Angestrebtes passives AuM-Wachstum: >12 % bis 2025.
• Angestrebtes alternatives AuM-Wachstum: >10 % bis 2025.
• Erwarteter DWS-PBT-Anstieg: ~50 % gegenüber 2022.

Weitere Senkung der Cost-Income-Ratio über das Ziel für 2025 hinaus

Der unermüdliche Fokus der Deutschen Bank auf Effizienz hat sich bereits ausgezahlt, aber die eigentliche Chance liegt darin, das Kosten-Ertrags-Verhältnis (CIR) unter das kurzfristige Ziel zu drücken. Das Ziel der Bank für 2025 ist eine CIR von unter 65 %. Die tatsächliche Leistung ist bereits besser: Die CIR liegt im ersten Halbjahr 2025 bei 62,3 % und im dritten Quartal 2025 bei 63 %.

Das neue, ehrgeizige Ziel von unter 60 % für 2028 ist der nächste logische Schritt. Hier ist die schnelle Rechnung: Um das Ziel für 2028 zu erreichen, müssen rund 2 Milliarden Euro an Bruttokosteneffizienzen erzielt werden, hauptsächlich durch gezielte Programme und Technologieinvestitionen. Dies ist auf jeden Fall ein klarer Weg zu höherer Rentabilität, da jeder Prozentpunkt, der bei der CIR eingespart wird, direkt zu mehr Umsatz führt.

Strategische Akquisitionen in der Vermögensverwaltung zur Steigerung der Gebühreneinnahmen

Während die Bank nicht zum Kerngeschäft gehörende Einzelhandelsanlagen veräußert, wie das indische Einzelhandels- und Vermögensportfolio mit einem verwalteten Vermögen (AuM) von etwa 25.000 Crore, besteht die Kernstrategie darin, gezieltes anorganisches Wachstum und Investitionen in wichtige Vermögensmärkte zu verfolgen. So steigern Sie gezielt die Honorareinnahmen.

Die Bank stellt in den nächsten drei Jahren rund 300 Millionen Euro für die Talentakquise und Technologie in ihrer Vermögensverwaltungsabteilung bereit. Dazu gehört die Einstellung von bis zu 250 Bankern in wachstumsstarken Regionen wie Deutschland, Italien, Großbritannien, dem Nahen Osten und Asien.

Darüber hinaus vollzieht die DWS mit dem Erwerb einer 40-prozentigen Beteiligung an Nippon Life India AIF Management (NIAIF) einen bedeutenden strategischen Schritt im Bereich der Vermögensverwaltung. Diese Partnerschaft ist ein direkter Schritt zur Skalierung des Alternativgeschäfts und zur Diversifizierung der Einnahmen im wachstumsstarken indischen Markt, was ein perfektes Beispiel für eine ergänzende Akquisitionsstrategie zur Steigerung der gebührenbasierten Einnahmen außerhalb der traditionellen Kreditvergabe ist.

Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie haben gesehen, dass die Deutsche Bank Aktiengesellschaft (DB) für 2025 starke Zahlen vorgelegt hat und der Gewinn vor Steuern einen Rekordwert erreicht hat 7,7 Milliarden Euro in den ersten neun Monaten. Das ist großartig, aber ein erfahrener Analyst weiß, dass er über die Schlagzeilen hinausblicken und sich auf die externen Bedrohungen konzentrieren muss, die selbst die besten Pläne zum Scheitern bringen können. Die größten Herausforderungen für die Deutsche Bank sind derzeit nicht interner Natur; Es handelt sich um makroökonomische und regulatorische Kräfte, die weitgehend außerhalb der Kontrolle des Managements liegen.

Der weltweite Wirtschaftsabschwung wirkt sich auf die Handelsvolumina der Investment Bank aus

Die Investmentbank war ein Kraftpaket mit steigenden Nettoerträgen 7% im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025, und zwar besonders stark 18% Anstieg im Investment Bank-Bereich selbst. Diese Leistung hängt stark von der Marktaktivität ab und die globalen Wirtschaftsaussichten bleiben unsicher. Während die Deutsche Bank ihre globale BIP-Wachstumsprognose für 2025 auf erhöhte 2.9%, wird die Eurozone voraussichtlich nur um wachsen 0.8%und Deutschland, dem Heimatmarkt der Bank, nur mager 0.3%.

Eine Verlangsamung in Europa bedeutet weniger Emission von Unternehmensanleihen, weniger M&A-Deals und geringere Handelsvolumina, insbesondere im margenstarken Fixed Income and Currencies (FICC)-Geschäft, das einen Rückgang verzeichnete 19% Gewinn im dritten Quartal 2025. Außerdem warnen die Strategen des Unternehmens vor einer zunehmenden Kluft zwischen den Aktien- und Kreditmärkten. Diese Divergenz könnte zu verstärkten Marktturbulenzen und potenziell höheren Ausfallrisiken für US-Unternehmen mit spekulativer Bonität führen, die ihrer Prognose zufolge auf 2,5 % ansteigen könnten 4,7 % und 4,8 % bis Mitte 2026. Das ist ein echter Gegenwind für die zukünftige Einnahmequelle der Investment Bank.

Erhöhte regulatorische Kapitalanforderungen (z. B. Umsetzung von Basel IV)

Das regulatorische Kapital ist das Fundament der Stabilität einer Bank, und die vollständige Umsetzung von Basel IV stellt eine erhebliche Bedrohung für die Kapitaleffizienz der Deutschen Bank dar. Die neuen Regeln erfordern eine radikale Neubewertung, insbesondere bei der Berechnung der risikogewichteten Vermögenswerte (RWA). Die RWA der Bank könnten sich um ca. erhöhen 353 Milliarden Euro bis zu 470 Milliarden Euro bis 2033. Das ist ein gewaltiger Sprung 117 Milliarden Euro.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine höhere RWA-Basis bedeutet, dass die Common Equity Tier 1 (CET1)-Quote – ein wichtiges Maß für die Kernkapitalstärke einer Bank – verwässert wird. Während die CET1-Quote stabil bei blieb 14.5% Im dritten Quartal 2025 könnten die vollständigen Auswirkungen von Basel IV den Wert hypothetisch auf nur noch 10 % senken 10.4% ohne mildernde Maßnahmen. Das liegt unter der aufsichtsrechtlichen Mindestanforderung von 11.3%.

Die Auswirkungen sind nicht nur theoretisch; Es handelt sich um greifbare Kosten für die Geschäftstätigkeit. Die US-Tochtergesellschaft Deutsche Bank USA ist bereits mit der höchsten Stresskapitalpufferanforderung konfrontiert 16.0% aus dem Stresstest der Federal Reserve, was ein klares Signal für die regulatorische Belastung ist.

Anhaltende Konkurrenz durch gut kapitalisierte US-Bulge-Bracket-Banken

Im globalen Investment Banking versucht die Deutsche Bank ständig, mit der enormen Größe und finanziellen Schlagkraft der US-Bulge-Bracket-Banken Schritt zu halten. Ehrlich gesagt ist der Wettbewerbsunterschied riesig.

Diese US-Firmen haben ihre europäischen Pendants stets übertroffen und dabei von den robusteren US-Kapitalmärkten profitiert. Schauen Sie sich den schieren Größenunterschied an, basierend auf der Marktkapitalisierung im Januar 2025:

Die Deutsche Bank wird häufig in der unteren Kategorie (Tier 2) der globalen Banken der Bulge-Bracket hinter den „großen drei“ US-amerikanischen Akteuren eingestuft. Dieser strukturelle Nachteil macht es schwieriger, um Top-Talente zu konkurrieren, sich Führungspositionen bei den größten globalen Deals zu sichern und in die Technologie zu investieren, die erforderlich ist, um Schritt zu halten.

Potenzial für neue geopolitische Risiken mit Auswirkungen auf die globalen Märkte

Geopolitische Volatilität ist keine ferne Bedrohung mehr; Es handelt sich um einen zentralen Risikofaktor, der sich direkt auf die finanzielle Vorsorge auswirkt. In den eigenen Prognosen der Deutschen Bank werden geopolitische Risiken, Handelsspannungen und erhöhte Zölle immer wieder als zentrale Herausforderungen für 2025 hervorgehoben. Diese Risiken schlagen sich unmittelbar in Kreditrisiken und Marktvolatilität nieder.

Die Bank erhöhte ihre Rückstellungen für Kreditausfälle um 7% Jahr für Jahr zu 471 Millionen Euro im ersten Quartal 2025, insbesondere unter Berufung auf Overlays, die eingeführt wurden, um potenzielle zollbedingte Auswirkungen und Unternehmensausfälle zu antizipieren. Das ist eine direkte finanzielle Folge der geopolitischen Unsicherheit. Die größten Bedrohungen sind:

• Erneute Handelsspannungen und Zollerhöhungen, die die globale Handelsfinanzierung verlangsamen.
• Anhaltende Marktvolatilität aufgrund von Konflikten, wie den Spannungen im Nahen Osten, die im Jahr 2024 zu Marktschwankungen führten.
• Geopolitische Fragmentierung des Welthandels, die die Komplexität und Kosten des grenzüberschreitenden Bankgeschäfts erhöht.

Jede Eskalation in diesen Bereichen könnte die positive Dynamik der Handels- und Originierungserträge der Investment Bank schnell dämpfen und die Bank dazu zwingen, höhere Rückstellungen für Kreditverluste zu bilden, was sich direkt auf das Endergebnis auswirkt.