FirstCash Holdings, Inc (FCFS): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

FirstCash Holdings, Inc. (FCFS) agiert in einem faszinierenden, antizyklischen Umfeld und macht seinen Ausblick für 2025 zu einem Balanceakt mit hohem Risiko. Die Stärke des Unternehmens liegt in seinem etablierten Netzwerk von über 2.800 Standorte weltweit ein großer Vorteil, wenn eine anhaltende Inflation die Nachfrage nach kurzfristigen Krediten ankurbelt. Aber ehrlich gesagt ist dieses stabile Fundament definitiv durch das erhebliche Währungsrisiko – insbesondere gegenüber dem mexikanischen Peso – und das allgegenwärtige Risiko einer strengeren Zinsregulierung gefährdet. Wir müssen herausfinden, wo dieser Marktführer wirklich isoliert ist und wo seine Schwachstellen liegen. Lassen Sie uns also in die vollständige SWOT-Analyse eintauchen.

FirstCash Holdings, Inc (FCFS) – SWOT-Analyse: Stärken

Führender Marktanteil im Pfandleihgeschäft in den USA und Lateinamerika.

Sie möchten in einen Marktführer investieren, und FirstCash Holdings ist definitiv das Richtige. Das Unternehmen nimmt als größter internationaler Betreiber von Pfandleihhäusern eine führende Stellung ein und verfügt über eine bedeutende Präsenz in ganz Amerika. Diese Größe verschafft ihnen einen starken Wettbewerbsvorteil, insbesondere bei der Beschaffung von Waren und der Optimierung des Filialbetriebs.

Ihre Stärke zeigt sich am deutlichsten im Wachstum ihres Kerngeschäfts: Die Pfandforderungen im gleichen Ladengeschäft wuchsen kräftig 13% in den USA und ein noch stärkeres 18% in Lateinamerika im dritten Quartal 2025. Dieses zweistellige Wachstum in beiden Schlüsselmärkten zeigt, dass sie Marktanteile gewinnen und ihre Durchdringung bei Verbrauchern mit eingeschränktem Bargeld und Krediten vertiefen. Sie sind der Anbieter der Wahl.

Diversifizierte Einnahmen aus Pfanddarlehen und Einzelhandelswarenverkäufen.

Das Schöne am Pfandmodell ist, dass es sich im Wesentlichen um zwei Unternehmen in einem handelt, was eine stabile, diversifizierte Einnahmequelle schafft. FirstCash Holdings generiert Einnahmen sowohl aus den Zinsen und Gebühren für Pfandkredite (Pawn Loan Interest and Fees, PLIF) als auch aus dem Einzelhandelsverkauf verfallener Waren.

Dieser duale Ansatz schützt das Unternehmen vor Risiken aus einer Hand. Darüber hinaus beschleunigt sich ein drittes Segment – American First Finance (AFF), Zahlungslösungen für den Einzelhandel am Point-of-Sale (POS), und verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen Anstieg des Betriebsergebnisses vor Steuern um 52 % auf 46 Millionen US-Dollar. In den drei Monaten bis zum 30. Juni 2025 zeigte allein das US-amerikanische Pfandsegment eine starke Mischung:

Die antizyklische Nachfrage sorgt für Stabilität bei wirtschaftlicher Unsicherheit.

Als erfahrener Analyst wissen Sie, dass die wahre Stärke in einem Geschäftsmodell liegt, das funktioniert, wenn andere scheitern. Die Pfandwirtschaft ist von Natur aus antizyklisch; Die Nachfrage nach Pfandkrediten – einem besicherten, regresslosen Kredit – steigt, wenn die traditionelle Kreditvergabe knapper wird und die Verbraucher unter wirtschaftlicher Belastung stehen. Dies macht FCFS zu einer starken Defensivaktie.

Hier ist die kurze Rechnung zur Widerstandsfähigkeit: Während der Zeit der Großen Finanzkrise (2007–2012), als viele Finanzinstitute Probleme hatten, stiegen die Pfandforderungen von FirstCash in den USA um 50 % und in Lateinamerika um 31 %. Das Geschäft floriert sowohl in Boomzeiten (wenn die Leute mehr Waren kaufen) als auch in Krisenzeiten (wenn sie schnelles Geld brauchen). Diese Widerstandsfähigkeit ist der Grund, warum Analysten für das Gesamtjahr 2025 einen Umsatz von etwa 3,53 Milliarden US-Dollar prognostizieren.

Umfangreiches, etabliertes Filialnetz mit über 3.300 Standorten weltweit.

Das riesige, etablierte Filialnetz des Unternehmens stellt für Wettbewerber eine erhebliche Markteintrittsbarriere dar. Zum Ergebnisbericht für das dritte Quartal 2025 betreibt FirstCash Holdings weltweit insgesamt 3.311 Standorte. Dies ist ein riesiger physischer Fußabdruck, der Millionen von Kunden sofortigen und vertrauenswürdigen Zugang zu Bargeld ermöglicht.

Durch die kürzliche Übernahme von 286 H&T-Filialen im Vereinigten Königreich im dritten Quartal 2025 stieg die Gesamtzahl der Filialen auf über 3.300, wodurch sich die geografische Reichweite des Unternehmens auf Europa ausdehnte und seine Position als Weltmarktführer gefestigt wurde. Dieses Netzwerk erstreckt sich über mehrere Länder:

• USA (in 29 Bundesstaaten und im District of Columbia)
• Mexiko
• Guatemala
• Kolumbien
• El Salvador
• Vereinigtes Königreich

FirstCash Holdings, Inc (FCFS) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliches Risiko von Währungsschwankungen, insbesondere des mexikanischen Peso, wirkt sich negativ auf die ausgewiesenen Erträge aus.

Man muss auf jeden Fall ein trendbewusster Investor sein, um über das Schlagzeilenwachstum bei FirstCash Holdings hinauszusehen, denn das Währungsumrechnungsrisiko stellt einen echten Gegenwind dar, insbesondere durch den mexikanischen Peso (MXN). Das Lateinamerika-Segment des Unternehmens, das ein wichtiger Wachstumsmotor ist, meldet Gewinne in US-Dollar, sodass ein starker Peso Ihr ausgewiesenes Einkommen sofort verwässert.

Im ersten Quartal 2025 lag der durchschnittliche Wechselkurs des mexikanischen Peso zum US-Dollar beispielsweise bei ungefähr 20,4 Pesos / Dollar, was eine ungünstige Änderung von darstellt 20% im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Diese Währungsvolatilität verschleiert die wahre operative Stärke; Beispielsweise stiegen die Pfandforderungen in Lateinamerika deutlich an 14% auf Basis konstanter Wechselkurse im ersten Quartal 2025, dieses Wachstum wurde jedoch als Rückgang von angegeben 5% auf US-Dollar-Basis. Hier ist die schnelle Rechnung zur Empfindlichkeit:

• Jede Änderung des mexikanischen Peso-Wechselkurses um einen ganzen Punkt wird voraussichtlich einen jährlichen Ergebniseffekt von etwa 10 % haben 0,10 $ pro Aktie auf das Gesamtjahresergebnis des Unternehmens.

Das ist eine erhebliche Auswirkung auf eine Aktie, deren Analysten für das Gesamtjahr 2025 einen Gewinn je Aktie von rund 8,15 US-Dollar prognostizieren. Sie gehen im Wesentlichen ein Währungsrisiko ein, um von den höheren Wachstumsraten der lokalen Währung zu profitieren.

Hohe Betriebskosten im Zusammenhang mit der Verwaltung einer großen Ladenfläche.

Das schiere Ausmaß des gesamten physischen Fußabdrucks von FirstCash Holdings 3.311 Standorte Stand 30.09.2025, inkl 1.729 in Mexiko und 1.193 in den USA-ist ein gewaltiger Wettbewerbsvorteil, führt aber auch zu einer strukturellen Kostenschwäche. Die Aufrechterhaltung Tausender stationärer Standorte bedeutet hohe feste und variable Betriebskosten, die der lokalen Inflation und den Lohnvorschriften unterliegen.

Im ersten Quartal 2025 stiegen die Gesamtbetriebskosten um 8%, hauptsächlich getrieben durch Filialerweiterungen und steigende Arbeitskosten und variable Vergütungskosten. Selbst auf einer stabilen Basis stiegen die Ausgaben im selben Geschäft um 6% im ersten Quartal 2025. In Mexiko ist das in Kraft getreten 10% Es wird erwartet, dass die Erhöhung des Mindestlohns für 2025 die Betriebskosten in lokaler Währung um erhöhen wird 6 % bis 9 % in Lateinamerika, was ein struktureller Druckpunkt ist, dem man sich nicht so leicht entziehen kann.

Abhängigkeit vom finanziellen Stress der Verbraucher für das Wachstum des Kernpfandkreditportfolios.

Das Kernpfandgeschäft ist von Natur aus antizyklisch, was in einer Rezession eine Stärke darstellt, aber im Hinblick auf die langfristige soziale Freiheit und die Abhängigkeit von einem finanziell angespannten Kundenstamm eine Schwäche darstellt. Das Geschäftsmodell floriert, wenn die traditionelle Kreditvergabe knapper wird und die Liquidität der Haushalte knapp wird, weshalb das Unternehmen derzeit eine so starke Nachfrage verzeichnet.

Genau die Wachstumskennzahlen, die Sie bejubeln – wie das Wachstum der Pfandforderungen im gleichen Geschäft im dritten Quartal 2025 13% in den USA und 18% in Lateinamerika – stehen in direktem Zusammenhang mit einer sich verschlechternden finanziellen Situation der Menschen, die über kein oder nur unzureichendes Bankkonto verfügen. Diese Abhängigkeit stellt ein Reputationsrisiko dar und macht das Unternehmen anfällig für regulatorische Änderungen, die darauf abzielen, finanziell eingeschränkte Verbraucher zu schützen, insbesondere da die Zahl der Haushalte ohne Bankverbindung voraussichtlich zunehmen wird.

Bestandsverwaltungsrisiko für Einzelhandelswarenverkäufe, das Kapital binden kann.

Das Pfandmodell erfordert einen ständigen Bestandsfluss – die Sicherheiten aus nicht zurückgezahlten Krediten –, um den Einzelhandelsverkauf anzukurbeln, der eine bedeutende Einnahmequelle darstellt. Hier besteht das Risiko, dass Kapital in Lagerbeständen gebunden wird, die nicht schnell genug verkauft werden, weshalb Sie auf die Umschlagshäufigkeit achten.

In den zwölf Monaten bis zum 30. Juni 2025 ist das Pfandleihvermögen des Unternehmens (Pfandforderungen und Vorräte) erheblich gestiegen 99 Millionen Dollar im Vergleich zum Vorjahr, was eine erhebliche Kapitalbindung in diesem Teil des Geschäfts zeigt. Während der jährliche Lagerumschlag des US-Segments stark war 2,8 MalIm Segment Lateinamerika war ein leichter Rückgang des jährlichen Lagerumschlags zu verzeichnen 4,1 Mal gegenüber dem 4,3-fachen im Vorjahreszeitraum, was auf eine geringfügige Verlangsamung bei der Umwandlung von Waren in Bargeld hindeutet. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Risiko von Veralterung oder Fehlpreisen in einem dynamischen Einzelhandelsumfeld, selbst wenn der veraltete Lagerbestand niedrig bleibt 2% der gesamten Vorräte zum 31. März 2025.

FirstCash Holdings, Inc (FCFS) – SWOT-Analyse: Chancen

Expansion in neue, unterversorgte lateinamerikanische Märkte mit großen Bevölkerungsgruppen ohne Bankverbindung.

Sie wissen bereits, dass der lateinamerikanische Markt ein Kraftzentrum für FirstCash ist und die Möglichkeiten zur Expansion hier immer noch enorm sind. Der große Bevölkerungsanteil der Region ohne oder mit unzureichendem Bankkonto – Menschen, die nicht auf traditionelle Banken angewiesen sind – führt zu einer anhaltenden Nachfrage nach besicherten Krediten (Pfanddarlehen). Dieses Segment reagiert weniger empfindlich auf globale Kreditzyklen als der US-Markt und ist daher ein zuverlässiger Wachstumsmotor.

Allein in den ersten sechs Monaten des Jahres 2025 wurde FirstCash eröffnet 21 neue Pfandstandorte in Lateinamerika und zeigt ein klares Bekenntnis zur organischen Expansion. Die Ergebnisse sind eindeutig: Die Pfandforderungen im gleichen Ladengeschäft stiegen stark an 18% in Lateinamerika im dritten Quartal 2025. Fairerweise muss man sagen, dass Währungsschwankungen ein Risiko darstellen – der niedrigere Wechselkurs des mexikanischen Peso wird sich voraussichtlich auf die für den US-Dollar gemeldeten Ergebnisse für 2025 auswirken –, aber das Wachstum der lokalen Währung bleibt stark.

Hier ist die kurze Berechnung des Beitrags des Lateinamerika-Segments:

• Wachstum der Same-Store-Pfandforderungen (3. Quartal 2025): 18%
• Wachstum der Pfandforderungen in Altgeschäften (Q2 2025): 31%
• Neueröffnungen (H1 2025): 21 Standorte
• Voraussichtlicher Beitrag zum Vorsteuerergebnis des Segments 2025: Ungefähr 20%

Der durchschnittliche Pfandkredit in dieser Region ist gering, unter $100, was das Risiko gering und den Umsatz hoch hält. Dies ist definitiv eine Kernstärke, die es zu verdoppeln gilt.

Digitale Transformation, um Online-Layaway und E-Commerce für den Einzelhandel anzubieten.

Die wahre digitale Chance liegt darin, Ihre Reichweite über das physische Geschäft hinaus auszudehnen, insbesondere für den Einzelhandelsbereich des Unternehmens. Während das Kernpfandmodell persönlich ist, ist die Tochtergesellschaft American First Finance (AFF) ein klarer Weg zum digitalen Wachstum. AFF bietet über ein Netzwerk von über 500 Kunden Leasing- und Einzelhandelsfinanzierungs-Zahlungslösungen für Konsumgüter an 15.000 aktive Einzelhandelspartnerstandorte.

Dieser Digital-First-Ansatz für die Verbraucherfinanzierung funktioniert. Das Ergebnis des AFF-Segments stieg massiv an 46% im zweiten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr, was eine starke Anziehungskraft im Fintech-Bereich zeigt. Der nächste logische Schritt ist die direkte Integration dieser digitalen Finanzfunktion in den Pfandhandelsbestand. Stellen Sie sich vor, ein Kunde in Mexiko könnte online eine kuratierte Auswahl an hochwertigem, gebrauchtem Schmuck durchsuchen und sich diesen mit einem AFF-ähnlichen Zahlungsplan sichern. Dies würde den adressierbaren Markt für die für 2025 prognostizierten Einzelhandelsmargen von 42 % erheblich erweitern.

Potenzial für strategische Akquisitionen zur Konsolidierung kleinerer regionaler Pfandleiher.

FirstCash hat seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, große, strategische Akquisitionen durchzuführen, was eine wichtige Chance für eine schnelle Skalierung darstellt. Der bedeutendste Schritt im Jahr 2025 war der Abschluss der Übernahme der H&T Group plc am 14. August 2025. Diese einzelne Transaktion fügte sofort hinzu 286 Standorte im Vereinigten Königreich und markierte damit den ersten Eintritt des Unternehmens in den europäischen Markt.

Der Gesamtwert des Eigenkapitals für die H&T-Akquisition betrug ca 394 Millionen US-Dollar. Bei diesem Schritt geht es nicht nur um die Größe; es geht um finanzielle Hebelwirkung. Es wird erwartet, dass sich die Übernahme unmittelbar positiv auf die Erträge auswirkt und bis 2025 zu einer erwarteten Steigerung des Gewinns je Aktie führt 0,20 $ und 0,25 $ pro Aktie für den Rest des Jahres.

Das kombinierte Unternehmen ist nunmehr tätig 3.300 Pfandstellen im Einzelhandel weltweit, wobei sich die annualisierten Pro-forma-Umsätze nähern 4 Milliarden Dollar. Darüber hinaus konzentriert sich das Unternehmen immer noch auf kleinere Deals und plant die Übernahme eines weiteren 15 Standorte in den USA in drei separaten Transaktionen Ende 2025. Das Spielbuch funktioniert: kaufen, integrieren und skalieren.

Profitieren Sie von der anhaltend hohen Inflation, die die Nachfrage nach kurzfristigen besicherten Krediten ankurbelt.

Die anhaltend hohe Inflation gepaart mit strengeren Kreditvergabestandards traditioneller Finanzinstitute führt zu einem perfekten Nachfragesturm für das Kernprodukt von FirstCash: den Pfandkredit. Dies ist eine trendbewusste Realität: Wenn die Preise steigen und Kreditkartenlimits gekürzt werden, greifen Verbraucher mit begrenztem Bargeld und Kreditmangel zu besicherten Krediten.

Dieser wirtschaftliche Druck schlägt sich direkt in Rekordleistungen nieder. Die gesamten Pfandforderungen des Unternehmens erreichten einen Rekordwert von 788 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Die Pfandforderungen im gleichen Ladengeschäft stiegen im dritten Quartal 2025 in den USA um 13 % und in Lateinamerika um 18 %, was eine robuste Nachfrage in allen wichtigen Märkten zeigt. Außerdem handelt es sich bei etwa 65 % der Sicherheiten für diese Kredite um Schmuck, hauptsächlich Gold. Wenn der Goldpreis also hoch ist, verfügen die Kunden über einen höheren Sicherheitenwert, was ihre Kreditaufnahmekapazität erhöht und den Verkehr in den Geschäften erhöht.

Die Konsensschätzung für den Umsatz für das Gesamtjahr 2025 liegt stark bei 3,53 Milliarden US-Dollar, was die anhaltende Dynamik dieses inflationären Umfelds widerspiegelt. Diese Gelegenheit ist nicht nur ein kurzfristiger Ausrutscher; Dies ist ein struktureller Vorteil für das Pfandmodell in einer Welt, in der traditionelle Kredite für Subprime-Konsumenten immer weniger zugänglich sind. Sie haben ein Geschäftsmodell, das auch dann floriert, wenn andere Schwierigkeiten haben.

FirstCash Holdings, Inc (FCFS) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Für ein Unternehmen wie FirstCash Holdings, Inc., das an der Schnittstelle zwischen Verbraucherkrediten und Second-Hand-Einzelhandel tätig ist, geht es bei den Bedrohungen weniger um neue Technologien als vielmehr um regulatorische Änderungen und makroökonomische Veränderungen, die sich direkt auf ihr Kerngeschäftsmodell auswirken. Sie müssen sich auf zwei Dinge konzentrieren: das Risiko einer politischen Obergrenze Ihrer Haupteinnahmequelle (Kreditgebühren) und die zunehmende Konkurrenz durch Fintech, die sich nun in den Small-Ticket-Bereich mit kurzfristigen Laufzeiten verlagert.

Zunehmende regulatorische Kontrolle der Zinssätze und Gebührenstrukturen in Schlüsselmärkten.

Die größte Bedrohung für die Rentabilität von FirstCash Holdings, Inc. ist der politische Drang nach Zinsobergrenzen, insbesondere in den USA. Pfandkreditgebühren machten einen enormen Anteil aus 45% des konsolidierten Nettoumsatzes des Unternehmens im Jahr 2024, sodass jede Obergrenze direkt das Kerngeschäftsmodell angreift.

Der Gesetzgebungskampf ist aktiv. In den USA gibt es in Bundesstaaten wie Illinois Bestrebungen, die Obergrenze des jährlichen Prozentsatzes (APR) von 36 %, die bereits für Kurzzeitkredite an Pfandleiher gilt, auszuweiten. Während ein Gesetz von Illinois aus dem Jahr 2024 es Pfandleihern erlaubt, für Kredite unter 500 US-Dollar weiterhin einen effektiven Jahreszins von über 240 % zu verlangen, ist der politische Impuls für eine Obergrenze von 36 % ein konstantes, definitiv vorhandenes Risiko.

Auf Bundesebene zeigt die Einführung des „10 Percent Credit Card Interest Rate Cap Act“ (S. 381/H.R. 1944) im 119. Kongress (2025–2026) einen klaren Wunsch nach weitreichenden Zinssatzgrenzen für Verbraucherkredite. Würde eine 10-Prozent-Obergrenze für Kreditkarten eingeführt, würde dies einen Präzedenzfall schaffen, der sich schnell auf das Hochzinssegment für POS-Zahlungslösungen für den Einzelhandel des Unternehmens, American First Finance, erstrecken könnte, das zwischen 60 und 150 Prozent Zinsen verlangt.

Konkurrenz durch Fintech-Kreditgeber, die alternative, weniger regulierte kurzfristige Kreditprodukte anbieten.

Beim Fintech-Wettbewerb geht es nicht mehr nur um Online-Kredite; Es handelt sich um eine Point-of-Sale-Finanzierung (POS), die direkt mit dem Bedarf an einem kleinen, besicherten Pfanddarlehen konkurriert. Der US-Markt für „Buy Now, Pay Later“ (BNPL) wird voraussichtlich um 12,2 % wachsen und im Jahr 2025 122,26 Milliarden US-Dollar erreichen, angetrieben von Akteuren wie Klarna und Affirm.

Dieser Wettbewerb führt dazu, dass den traditionellen Kreditgebern mit hohen Zinssätzen Marktanteile entzogen werden. Hier ist die schnelle Rechnung: Große Banken haben bereits schätzungsweise 8 bis 10 Milliarden US-Dollar an Jahreseinnahmen an BNPL-Anbieter verloren. Diese Dienste halten mittlerweile Einzug in alltägliche Transaktionen und nicht nur in den teuren E-Commerce. Beispielsweise hat DoorDash (mit einem Marktanteil von 62 % bei der Lieferung von Lebensmitteln in den USA) im März 2025 die BNPL-Optionen von Klarna integriert und ermöglicht so zinslose Ratenzahlungen für kleine, wiederkehrende Einkäufe. Dies ist eine direkte Alternative für Kunden ohne Bankverbindung, die andernfalls möglicherweise einen kleinen Pfandkredit benötigen, um eine kurzfristige Liquiditätslücke zu schließen.

• Es wird erwartet, dass die Größe des US-amerikanischen BNPL-Marktes erreicht wird 122,26 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025.
• Die Einführung von BNPL wird von der Generation Z und den Millennials vorangetrieben, die transparente, flexible Konditionen suchen.
• Fintech dringt in nicht-einzelhandelsrelevante Sektoren wie Gesundheitswesen und Reisen vor.

Eine wirtschaftliche Rezession könnte den Einzelhandelsverkauf von Waren verringern und das Kreditwachstum ausgleichen.

Das Pfandgeschäft ist historisch gesehen antizyklisch: Die Nachfrage nach Pfandkrediten steigt in Zeiten des wirtschaftlichen Abschwungs, da die Verbraucher schnelles Bargeld benötigen. Aber FirstCash Holdings, Inc. ist auch ein großer Einzelhändler; Der Umsatz mit Einzelhandelswaren machte im Jahr 2024 38 % des konsolidierten Nettoumsatzes aus.

Eine starke Konjunkturabschwächung würde diesem Einzelhandelssegment erheblich schaden und gleichzeitig die Kreditnachfrage steigern. Das Wachstum der US-Einzelhandelsumsätze wird für das Gesamtjahr 2025 voraussichtlich bescheidene 3,5 % betragen, einige Analysten prognostizieren jedoch eine „seltene Verlangsamung“ für die zweite Jahreshälfte, wobei die Weihnachtsverkäufe nur um kraftlose 1,2 % steigen werden. Wenn Verbraucher den Kauf von gebrauchten Elektronikgeräten, Werkzeugen und Schmuck – den Kernstücken des Einzelhandelssegments – zurückhalten, gleicht der Nutzen aus der gestiegenen Kreditnachfrage den Verlust der Einzelhandelsmarge möglicherweise nicht vollständig aus. Das Unternehmen setzt auf eine „sanfte Landung“ mit einem realen BIP-Wachstum von 2,5 % im Jahr 2025, aber eine tiefere Rezession würde diese Einnahmequelle von 38 % angreifbar machen.

Steigende Kapitalkosten (Zinsen) wirken sich auf die Finanzierungskosten für das Pfandkreditportfolio aus.

Das Pfandkreditportfolio erfordert eine Finanzierung, und die Kosten für dieses Kapital sind an die aktuellen Zinssätze gebunden. Obwohl erwartet wird, dass die US-Notenbank die Zinsen weiter senkt, wobei der Federal Funds Rate bis Ende 2025 voraussichtlich bei rund 2,75 % liegen wird, ist dies im Vergleich zu historischen Tiefstständen immer noch ein hoher Ausgangswert. Noch wichtiger ist, dass die bedeutenden internationalen Aktivitäten des Unternehmens mit viel höheren Kosten konfrontiert sind.

Das lateinamerikanische Pawn-Segment, das im dritten Quartal 2025 einen Anstieg der Pfandforderungen im gleichen Geschäft um 18 % verzeichnete, operiert vor einem Hintergrund höherer Zinssätze. Beispielsweise senkte die mexikanische Zentralbank (Banxico) ihren Leitzins im August 2025 auf 7,75 % und geht davon aus, dass er bis zum Jahresende 7 % erreichen wird. Dies ist ein erheblicher Finanzierungsaufwand. Da sich die konsolidierten Pfandforderungen zum 30. September 2025 auf einen Rekordwert von 788 Millionen US-Dollar beliefen, kann selbst ein kleiner, unerwarteter Anstieg der Fremdkapitalkosten zur Finanzierung dieses Portfolios die Nettozinsmargen deutlich reduzieren.