Global Indemnity Group, LLC (GBLI): Business Model Canvas

In der komplexen Welt der Spezialversicherungen erweist sich die Global Indemnity Group, LLC (GBLI) als strategisches Kraftpaket, das das Risikomanagement in eine präzise Wissenschaft der finanziellen Absicherung verwandelt. Durch die Nutzung eines innovativen Geschäftsmodells, das hochentwickelte Underwriting-Expertise, modernste Technologie und zielgerichtete Marktansätze kombiniert, hat sich GBLI als wichtiger Akteur bei der Bereitstellung spezialisierter Versicherungslösungen in verschiedenen Branchenlandschaften positioniert. Ihr einzigartiger Ansatz geht über traditionelle Versicherungsparadigmen hinaus und bietet Unternehmen und vermögenden Kunden eine umfassende Risikomanagementstrategie, die finanzielle Stabilität mit anpassungsfähigem, personalisiertem Versicherungsschutz in Einklang bringt.

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Rückversicherungsunternehmen

Die Global Indemnity Group arbeitet mit bestimmten Rückversicherungspartnern zusammen, um den Risikotransfer und die Kapitalunterstützung zu verwalten.

Rückversicherungspartner	Partnerschaftsfokus	Geschätzte Risikokapazität
Münchener Rück	Eigentum & Unfallrückversicherung	150 Millionen Dollar
Swiss Re	Specialty Lines Rückversicherung	125 Millionen Dollar

Versicherungsmakler und -agenten

Zu den Vertriebsnetzpartnerschaften gehören:

• Arthur J. Gallagher & Co.
• Braun & Brown-Versicherung
• Marsh & McLennan-Unternehmen

Technologieanbieter

Technologiepartner	Technologielösung	Jährliche Investition
Guidewire-Software	Versicherungsplattform	3,2 Millionen US-Dollar
Duck Creek Technologies	Schadensmanagementsystem	2,7 Millionen US-Dollar

Rechts- und Compliance-Beratungsunternehmen

• Clyde & Co LLP
• Willis Towers Watson
• Deloitte Legal

Finanzinstitute

Finanzinstitut	Partnerschaftstyp	Wert des Kapitalmanagements
JPMorgan Chase	Investmentmanagement	500 Millionen Dollar
Goldman Sachs	Kapitalberatung	350 Millionen Dollar

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Zeichnung von Spezial- und Gewerbeversicherungsprodukten

Die Global Indemnity Group ist auf die Zeichnung komplexer gewerblicher Versicherungsprodukte in mehreren Sparten spezialisiert:

Versicherungslinie	Bruttoprämien (2022)
Spezielle kommerzielle Linien	347,6 Millionen US-Dollar
Kommerzielle Linien	182,4 Millionen US-Dollar
Vollständige gewerbliche Versicherung	530 Millionen Dollar

Risikobewertung und -management

Zum Risikomanagement gehören umfassende Bewertungsprozesse:

• Fortgeschrittene Vorhersagemodellierungstechniken
• Proprietäre Risikobewertungsalgorithmen
• Datengesteuerte Risikoquantifizierung

Risikobewertungsmetriken	Quantitatives Maß
Genauigkeit der Risikobewertung	94.3%
Jährliche Aktualisierungen des Risikomodells	3 Mal im Jahr

Schadensbearbeitung und -regulierung

Leistung des Schadenmanagements:

Anspruchsmetrik	Leistung 2022
Insgesamt bearbeitete Ansprüche	18,742
Durchschnittliche Abwicklungszeit	37 Tage
Schadensregulierungsrate	96.5%

Anlageportfoliomanagement

Die Anlagestrategie konzentriert sich auf einen diversifizierten, konservativen Ansatz:

Anlagekategorie	Zuteilungsprozentsatz
Festverzinsliche Wertpapiere	68%
Beteiligungspapiere	22%
Bargeld und Äquivalente	10%

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Berichterstattung

• Einhaltung der SEC-Meldepflichten
• Einhaltung staatlicher Versicherungsvorschriften
• Einreichung von Jahresabschlüssen

Compliance-Metrik	Leistung 2022
Behördliche Audits bestanden	100%
Compliance-Verstöße	0

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Erfahrenes Underwriting- und Risikomanagement-Team

Ab 2024 verfügt die Global Indemnity Group über ein spezialisiertes Team von Versicherungsexperten mit durchschnittlich mehr als 15 Jahren Branchenerfahrung. Zur Zusammensetzung des Teams gehören:

Professionelle Kategorie	Anzahl der Fachkräfte
Leitende Underwriter	37
Spezialisten für Risikomanagement	24
Schadensanalysten	42

Fortschrittliche Technologieinfrastruktur

Die Technologieinfrastruktur von GBLI umfasst:

• Cloudbasierte Versicherungsmanagementsysteme
• KI-gestützte Risikobewertungsplattformen
• Cybersicherheitsinfrastruktur mit einer jährlichen Investition von 4,2 Millionen US-Dollar

Finanzkapital und Anlagereserven

Finanzkennzahlen ab Q4 2023:

Finanzkennzahl	Betrag
Gesamtvermögen	1,87 Milliarden US-Dollar
Anlagereserven	612 Millionen Dollar
Flüssiges Kapital	247 Millionen Dollar

Proprietäre Versicherungsalgorithmen und Risikomodelle

Zu den proprietären Risikomodellierungsfunktionen von GBLI gehören:

• Auf maschinellem Lernen basierende prädiktive Analysen
• Echtzeit-Risikobewertungssysteme
• Patentgeschützte Algorithmen zur Risikobewertung

Starke Bonität und finanzielle Stabilität

Einschätzungen von Ratingagenturen:

Ratingagentur	Bonitätsbewertung	Ausblick
A.M. Am besten	A-	Stabil
Standard & Arme	BBB+	Stabil

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Spezialisierte Versicherungslösungen für komplexe Risikoszenarien

Ab dem vierten Quartal 2023 bot die Global Indemnity Group spezialisierte Versicherungslösungen für mehrere komplexe Risikokategorien an:

Versicherungssegment	Bruttoprämien	Marktanteil
Kommerzielle Spezialität	322,4 Millionen US-Dollar	4.7%
Spezialimmobilien	215,6 Millionen US-Dollar	3.2%
Überschuss & Überzählige Leitungen	187,3 Millionen US-Dollar	2.9%

Maßgeschneiderte Abdeckung für Nischenmarktsegmente

GBLI konzentriert sich auf einzigartige Marktsegmente mit maßgeschneiderten Risikomanagementansätzen:

• Transport- und Logistikversicherung
• Berufshaftpflichtversicherung
• Umweltrisikoversicherung
• Schutz von hochwertigem Eigentum

Schnelle Schadenbearbeitung und -regulierung

Leistungskennzahlen zur Schadensbearbeitung für 2023:

Metrisch	Leistung
Durchschnittliche Schadensregulierungszeit	14,2 Tage
Schadensregulierungsrate	93.7%
Kundenzufriedenheitswert	4.6/5

Wettbewerbsfähige Preise durch effizientes Risikomanagement

Aufschlüsselung der Preisstrategie für 2023:

• Risikobasiertes Preismodell
• Erweiterte prädiktive Analysen
• Dynamische Prämienanpassung

Finanzielle Stabilität und langfristige Zuverlässigkeit

Finanzielle Leistungsindikatoren für 2023:

Finanzkennzahl	Wert
Gesamtvermögen	1,42 Milliarden US-Dollar
Nettoeinkommen	47,3 Millionen US-Dollar
Risikobasierte Kapitalquote	342%

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktvertrieb durch engagierte Versicherungsexperten

Im vierten Quartal 2023 beschäftigt die Global Indemnity Group 87 engagierte Versicherungsexperten in mehreren Spezialabteilungen. Die Zusammensetzung des Vertriebsteams setzt sich wie folgt zusammen:

Abteilung	Anzahl der Fachkräfte
Kommerzielle Linien	42
Speziallinien	28
Persönliche Zeilen	17

Online-Self-Service-Plattformen

Statistiken zu digitalen Plattformen für 2023:

• Aktive Benutzer des Online-Versicherungsverwaltungsportals: 64.329
• Quote der digitalen Schadeneinreichung: 73,4 %
• Anzahl der Downloads der mobilen App: 41.672

Personalisierte Risikomanagement-Beratung

Kennzahlen für Risikoberatungsdienstleistungen:

Servicekategorie	Jährliche Kunden betreut
Unternehmensrisikobewertung	215
Maßgeschneiderte Versicherungsprogramme	187

Regelmäßige Kommunikation und Richtlinienüberprüfung

Daten zur Kommunikationsfrequenz für 2023:

• Jährliche Richtlinienüberprüfungen durchgeführt: 9.842
• Vierteljährliche Touchpoints zur Risikobewertung: 6.523
• Durchschnittliche Kundenkommunikationshäufigkeit: 4,7 Interaktionen pro Jahr

Kundensupportkanäle rund um die Uhr

Leistungskennzahlen für den Kundensupport:

Support-Kanal	Durchschnittliche Reaktionszeit	Jährliches Kontaktvolumen
Telefonsupport	12 Minuten	87,456
E-Mail-Support	4 Stunden	62,341
Live-Chat	3 Minuten	41,229

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Ab 2024 unterhält die Global Indemnity Group ein spezialisiertes Direktvertriebsteam, das sich auf gewerbliche und Spezialversicherungssparten konzentriert.

Vertriebskanalmetrik	Quantitative Daten
Größe des Direktvertriebsteams	47 professionelle Vertriebsmitarbeiter
Jährlicher Direktverkaufsumsatz	63,4 Millionen US-Dollar
Durchschnittliche Umsatz-Conversion-Rate	22.6%

Netzwerke von Versicherungsmaklern

Die Global Indemnity Group nutzt umfangreiche Maklerpartnerschaften für den Vertrieb.

• Gesamtzahl der Broker-Netzwerkpartner: 1.284
• Geografische Abdeckung: 48 US-Bundesstaaten
• Maklerprovisionssatz: 12-18 %

Online-Versicherungsplattformen

Digitale Plattform für den Vertrieb von Versicherungsprodukten.

Online-Plattform-Metrik	Quantitative Daten
Monatliche Website-Besucher	127,500
Online-Angebotsanfragen	8.942 pro Monat
Conversion-Rate für digitale Verkäufe	16.3%

Mobile Anwendungen

Mobile Technologie für Versicherungsmanagement und -vertrieb.

• Mobile App-Downloads: 64.300
• Aktive monatliche Benutzer: 22.100
• Rate der mobilen Richtlinienverwaltung: 37,4 %

Telefon- und digitale Kommunikationssysteme

Umfassende Kundenkommunikationsinfrastruktur.

Kommunikationskanal	Leistungsmetrik
Kundendienst-Callcenter	92 % Lösungsrate beim ersten Anruf
Durchschnittliche Reaktionszeit	7,2 Minuten
Digitale Kommunikationskanäle	E-Mail, Chat, Videoberatung

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Handelsunternehmen in mehreren Branchen

Die Global Indemnity Group bedient ein breites Spektrum gewerblicher Unternehmen mit spezifischen Versicherungsbedürfnissen:

Branchensegment	Geschätzte Marktdurchdringung	Jährliches Prämienvolumen
Herstellung	22%	87,4 Millionen US-Dollar
Transport	18%	62,3 Millionen US-Dollar
Bau	15%	53,6 Millionen US-Dollar
Technologie	12%	41,2 Millionen US-Dollar

Marktsegmente für Spezialrisiken

GBLI konzentriert sich auf spezialisierte Risikosegmente mit gezielten Versicherungslösungen:

• Berufshaftpflicht
• Abdeckung von Fehlern und Auslassungen
• Cyber-Risikoversicherung
• Umwelthaftung

Mittelständische und große Unternehmen

Verteilung der Firmenkunden nach Größe:

Unternehmensgröße	Kundenprozentsatz	Durchschnittliche jährliche Prämie
Mittelstand (100–500 Mitarbeiter)	45%	$275,000
Große Unternehmen (500+ Mitarbeiter)	35%	1,2 Millionen US-Dollar

Professionelle Serviceorganisationen

Die wichtigsten professionellen Dienstleistungssegmente, die bedient werden:

• Anwaltskanzleien
• Wirtschaftsprüfungsgesellschaften
• Beratungsagenturen
• Gesundheitsdienstleister

Vermögende Einzelkunden

Merkmale des vermögenden Kundensegments:

Kundenvermögensklasse	Prozentsatz des Portfolios	Durchschnittlicher Deckungswert
Nettovermögen von 5–10 Millionen US-Dollar	40%	5,2 Millionen US-Dollar
Nettovermögen von 10 bis 25 Millionen US-Dollar	35%	12,6 Millionen US-Dollar
Nettovermögen von über 25 Millionen US-Dollar	25%	28,3 Millionen US-Dollar

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Vergütung und Zusatzleistungen für Mitarbeiter

Im Geschäftsjahr 2022 beliefen sich die gesamten Mitarbeitervergütungsaufwendungen der Global Indemnity Group auf 48,3 Millionen US-Dollar.

Ausgabenkategorie	Betrag ($)
Grundgehälter	32,500,000
Leistungsprämien	7,800,000
Krankenversicherung	4,500,000
Altersvorsorgeleistungen	3,500,000

Wartung der Technologieinfrastruktur

Die jährlichen Kosten für die Technologieinfrastruktur beliefen sich im Jahr 2022 auf 12,6 Millionen US-Dollar.

• IT-Hardware: 4,2 Millionen US-Dollar
• Softwarelizenzen: 3,8 Millionen US-Dollar
• Cybersicherheitssysteme: 2,9 Millionen US-Dollar
• Cloud-Dienste: 1,7 Millionen US-Dollar

Kosten für die Schadensbearbeitung

Die Gesamtkosten für die Schadenbearbeitung beliefen sich im Jahr 2022 auf 87,5 Millionen US-Dollar.

Komponente zur Schadensbearbeitung	Betrag ($)
Mitarbeiter der Schadensregulierung	22,300,000
Schadenmanagement-Software	15,600,000
Externe Schadenbearbeitungsdienste	49,600,000

Rückversicherungsprämien

Die Rückversicherungsprämienaufwendungen für 2022 beliefen sich auf 105,4 Millionen US-Dollar.

Marketing- und Vertriebskosten

Die gesamten Marketing- und Vertriebskosten beliefen sich im Jahr 2022 auf 36,2 Millionen US-Dollar.

Marketingkanal	Aufwand ($)
Digitales Marketing	12,500,000
Maklerprovisionen	18,700,000
Messe- und Eventmarketing	5,000,000

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Versicherungsprämiensammlungen

Für das Geschäftsjahr 2022 meldete die Global Indemnity Group gebuchte Bruttoprämien von insgesamt 320,1 Millionen US-Dollar.

Versicherungssegment	Bruttoprämien (2022)
Kommerzielle Linien	198,7 Millionen US-Dollar
Speziallinien	121,4 Millionen US-Dollar

Anlageerträge aus Portfoliomanagement

Im Jahr 2022 generierte die Global Indemnity Group 14,2 Millionen US-Dollar an Nettoinvestitionserträgen.

Anlagekategorie	Einkommensbetrag
Feste Laufzeiten	10,6 Millionen US-Dollar
Kurzfristige Investitionen	3,6 Millionen US-Dollar

Underwriting-Gewinnmargen

Die kombinierte Schaden-Kosten-Quote des Unternehmens für 2022 betrug 97,4 %, was auf eine profitable versicherungstechnische Leistung hindeutet.

• Combined Ratio im gewerblichen Bereich: 95,6 %
• Combined Ratio für Spezialsparten: 99,2 %

Provision aus Rückversicherungsvereinbarungen

Rückversicherungsprovisionen für 2022 insgesamt 22,5 Millionen US-Dollar.

Kostenpflichtige Versicherungsdienstleistungen

Die Gebühreneinnahmen aus versicherungsbezogenen Dienstleistungen beliefen sich im Jahr 2022 auf 8,3 Millionen US-Dollar.

Servicetyp	Gebühreneinnahmen
Richtlinienverwaltung	4,7 Millionen US-Dollar
Risikomanagement-Beratung	3,6 Millionen US-Dollar

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why customers choose Global Indemnity Group, LLC (GBLI) over the alternatives right now.

Financial security is a major draw, backed by the A (Excellent) Financial Strength Rating affirmed by AM Best for its U.S. insurance subsidiaries on August 8, 2025. This rating reflects risk-adjusted capitalization assessed as strongest level, as measured by Best's Capital Adequacy Ratio (BCAR). The group's balance sheet strength is a key differentiator.

Underwriting performance shows clear superiority. The current accident year combined ratio for Q3 2025 hit 90.4%. That's the best quarterly accident year combined ratio in the past several years. This performance drove current accident year underwriting income up 54% to $10.2 million for the quarter, compared to $6.6 million in the same period last year.

Global Indemnity Group, LLC focuses on specialized Property & Casualty (P&C) coverage for underserved, niche commercial markets. The growth in these specific areas demonstrates this focus:

Niche Segment	Q3 2025 Gross Written Premiums (GWP) Amount	Year-over-Year Growth Rate
Wholesale Commercial	$67.9 million	10%
Vacant Express and Collectibles (Aggregate)	$16.4 million	5%
Assumed Reinsurance	$15.6 million	58%

The push for efficiency is evident in recent strategic moves. The acquisition of Sayata in Q3 2025 brings an AI-enabled digital distribution marketplace and agency operations for commercial insurance into the fold, supporting an efficient, automated quote-to-bind process.

Here are the key value drivers:

• Financial Strength Rating of A (Excellent) as of August 8, 2025.
• Q3 2025 current accident year combined ratio of 90.4%.
• Wholesale Commercial GWP growth of 10% to $67.9 million in Q3 2025.
• Acquisition of Sayata, an AI-enabled digital distribution marketplace, in Q3 2025.
• Risk-adjusted capitalization assessed at the strongest level by AM Best.

Finance: finalize the Q4 2025 expense projection model by next Tuesday.

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Global Indemnity Group, LLC (GBLI) builds and keeps its customer base, which is heavily reliant on its distribution partners, the agents.

The agent-centric model is evident in the growth figures across its agency-sourced businesses. Wholesale Commercial grew 10% to $67.9 million in the third quarter of 2025, driven by premium rate increases, new agency appointments, and organic agency growth. Similarly, Vacant Express and Collectibles, in aggregate, grew 5% to $16.4 million in the third quarter of 2025, also citing organic agency growth and new agency appointments as key drivers. This shows a direct link between partner relationships and premium volume.

Segment/Metric (as of Q3 2025)	Value/Amount	Comparison Period
Wholesale Commercial Gross Written Premiums	$67.9 million	Q3 2025
Wholesale Commercial Growth Rate	10%	Year-over-Year (Q3 2025 vs Q3 2024)
Vacant Express and Collectibles Aggregate Premium	$16.4 million	Q3 2025
Vacant Express and Collectibles Growth Rate	5%	Year-over-Year (Q3 2025 vs Q3 2024)
Assumed Reinsurance Premium	$15.6 million	Q3 2025
Assumed Reinsurance Growth Rate	58%	Year-over-Year (Q3 2025 vs Q3 2024)

Dedicated claims handling and adjustment services are managed through entities like Liberty Insurance Adjustment Agency, Inc., which provides claims evaluation and adjustment services. The focus on efficient claims management is reflected in the loss adjustment expenses. Net losses and loss adjustment expenses related to prior accident years were a decrease of less than $0.1 million for the three and nine months ended September 30, 2025. This suggests tight control over legacy claim liabilities.

For complex program and reinsurance treaties, the relationship is clearly high-touch, evidenced by the substantial growth in the Assumed Reinsurance segment. This segment increased 58% to $15.6 million in the third quarter of 2025, attributed to new treaties incepting during 2024 and 2025, plus organic growth from existing treaties. This rapid expansion in assumed reinsurance points to strong, trust-based relationships with reinsuring partners.

The automated, self-service platforms support express products. The Vacant Express division, part of J.H. Ferguson & Associates, LLC, falls into this category. The overall expense ratio for the consolidated business in the second quarter of 2025 was 38.8%, though management has a long-term goal to manage this to a competitive level of 36%-37%. Kaleidoscope Insurance Technologies, Inc., a developer of proprietary underwriting and policy systems, supports the digital initiatives for the Katalyx MGAs, which is the structure housing these agency and service companies.

• Liberty Insurance Adjustment Agency, Inc. provides claims evaluation and adjustment services.
• Kaleidoscope Insurance Technologies, Inc. develops proprietary underwriting and policy systems.
• J.H. Ferguson & Associates, LLC includes the Vacant Express division.
• Sayata is an AI-enabled insurance marketplace supporting distribution.

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Global Indemnity Group, LLC gets its products to market as of late 2025. This is all about the distribution network, which is heavily weighted toward intermediaries, especially now with the integration of Katalyx Holdings and the Sayata acquisition.

The primary routes for premium generation flow through established wholesale and agency relationships, supplemented by digital expansion.

Wholesale General Agents and Brokers

This channel relies on professional general agencies that have limited quoting and binding authority, alongside wholesale insurance brokers. The performance of the Wholesale Commercial business is a direct indicator of this channel's success. For the third quarter of 2025, this segment showed solid growth.

• Wholesale Commercial gross written premiums grew by 10% in the third quarter of 2025.
• Wholesale Commercial premiums reached $67.9 million in the third quarter of 2025.
• In the second quarter of 2025, Wholesale Commercial premium growth was 8%, totaling $69.1 million.
• In the first quarter of 2025, Wholesale Commercial premiums were $64.9 million, marking a 6% growth rate.

Program Administrators with binding authority

Global Indemnity Group, LLC uses program administrators, particularly for niche property and general liability products, granting them specific binding authority. This is a key part of the Commercial Specialty segment, where United National operates.

While specific premium figures solely for Program Administrators are not broken out separately from the broader segment data, their role is defined by the authority granted to underwrite and service specific niche products.

Katalyx Holdings (MGA underwriting and distribution platform)

Katalyx Holdings LLC, formerly Penn-America Underwriters, LLC, is central to the intermediary strategy, operating four managing general agencies (MGAs). This platform also houses specialty product lines that show distinct growth patterns.

The Vacant Express and Collectibles agencies, which are part of Katalyx Holdings, demonstrated the following performance as of late 2025:

• Vacant Express and Collectibles collectively grew by 5% in the third quarter of 2025.
• These combined operations generated $16.4 million in the third quarter of 2025.
• In the second quarter of 2025, this group grew by 20% to $16.6 million.
• In the first quarter of 2025, this segment, referred to as InsurTech, grew by 20% to $15.0 million.

The overall Gross Written Premiums (GWP) for Global Indemnity Group, LLC, which is supported by these channels, increased by 9% to $108.4 million in Q3 2025, excluding terminated products, GWP increased 13% to $108.5 million.

Sayata (AI-enabled digital distribution marketplace)

The acquisition of Sayata, an AI-enabled digital marketplace for commercial insurance, by a Global Indemnity Group, LLC subsidiary, was completed in 2025 to expand distribution capabilities. This platform supports the company's digital initiatives under Katalyx Holdings.

Here are some figures related to Sayata and the parent company around the time of the acquisition:

Metric	Value	Context/Date
Sayata Professionals Supported	Over ten thousand	Across the U.S.
Policies Placed by Sayata	Tens of thousands	Partnered with carriers
GBLI Market Capitalization	$435 million	At the time of acquisition announcement
GBLI Stock Price	$30.45	At the time of acquisition announcement
GBLI LTM Revenue	$439.28 million	Last twelve months prior to acquisition

Sayata's platform is designed to facilitate the distribution of commercial Property & Casualty insurance products.

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Global Indemnity Group, LLC (GBLI) places its underwriting capacity as of late 2025. The customer base is clearly segmented across specialty P&C, reinsurance, and niche programs, with significant growth noted in the latter two areas in the first three quarters of 2025.

Here's a quick look at the premium contribution from the key operating areas based on the Third Quarter 2025 results:

Customer Segment Focus	Q3 2025 Premium Volume (Millions USD)	Year-over-Year Growth (Q3 2025 vs Q3 2024)
Wholesale Commercial	$67.9	10%
Assumed Reinsurance	$15.6	58%
Vacant Express and Collectibles (Aggregate)	$16.4	5%

The overall gross written premiums (GWP) for the third quarter of 2025 reached $108.4 million, representing a 9% increase year-over-year, or a 13% increase when excluding terminated products, reaching $108.5 million for the same period in 2024.

The specific customer groups Global Indemnity Group, LLC targets include:

• - Small to middle-market businesses needing specialty P&C coverage, primarily served through the Wholesale Commercial segment, which saw premiums of $64.9 million in the first quarter of 2025.
• - Niche commercial risks, where the combined premium for Vacant Express and Collectibles grew to $16.4 million in the third quarter of 2025.
• - Primary insurance companies seeking risk transfer via Assumed Reinsurance, which saw a substantial increase to $15.6 million in Q3 2025, up 58% from the prior year period.
• - Individuals and dealers requiring specialized Collectibles insurance, which is grouped with Vacant Express, which grew 20% to $16.6 million in the second quarter of 2025.

The Assumed Reinsurance segment shows the most aggressive growth trajectory, increasing 275% to $10.9 million in the first quarter of 2025 compared to $2.9 million in the first quarter of 2024, driven by new treaties incepting during 2024 and 2025.

Also, note the InsurTech segment, which serves a digitally-focused customer base, grew to $15.0 million in Q1 2025, up 20% from $12.5 million in Q1 2024.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the costs Global Indemnity Group, LLC (GBLI) is managing as of late 2025, based on their recent third-quarter performance. These are the main drains on their premium dollar.

Loss and Loss Adjustment Expenses (LAE) from claims are a primary cost driver. For the third quarter of 2025, the current accident year combined ratio stood at 90.4%. This ratio is composed of losses and expenses combined. The current accident year loss ratio specifically for Q3 2025 was reported at 50.1%. Also, net losses and loss adjustment expenses related to prior accident years showed a marginal decrease of less than $0.1 million for Q3 2025. That's a good sign for old claims development.

The structure of distribution means high commission and acquisition costs for wholesale distribution are baked in. While a specific commission percentage isn't broken out in the latest filings, the overall expense structure gives us a clue. The expense ratio for Q2 2025 was largely flat at 39%, though it was reported at 40% for Q1 2025. The company is actively building out operations, which temporarily pushes these costs up.

Underwriting and administrative expenses are being managed with a specific goal in mind. Global Indemnity Group, LLC continues to target the expense ratio longer term at 37%. However, current expenses are elevated due to strategic initiatives. For instance, corporate expenses in Q3 2025 reached $7.8 million, up from $5.9 million in the prior year period, driven by personnel build-out and transaction costs. The Q2 2025 expense ratio of 39% reflects this elevated spending.

You see significant investment in technology and InsurTech platforms reflected in the cost base. The company acquired Sayata, an AI-enabled digital distribution marketplace, and rebranded operations to form Katalyx Holdings, which launched Valyn Re. This investment is part of the strategy to drive growth in key segments. For example, the InsurTech segment, which includes Vacant Express and Collectibles, grew 20% to $15.0 million in Q1 2025. Wholesale Commercial, a key distribution channel, grew 10% to $67.9 million in Q3 2025.

Here's a quick look at the key cost-related metrics from the recent quarters:

Metric	Period	Amount/Ratio
Current Accident Year Combined Ratio	Q3 2025	90.4%
Current Accident Year Loss Ratio	Q3 2025	50.1%
Expense Ratio (Current Accident Year)	Q1 2025	40%
Expense Ratio (Combined)	Q2 2025	39%
Corporate Expenses	Q3 2025	$7.8 million
InsurTech Segment Premiums	Q1 2025	$15.0 million
Wholesale Commercial Premiums	Q3 2025	$67.9 million

The target expense ratio you mentioned, 36-37%, is the longer-term goal Global Indemnity Group, LLC is working toward as they complete runoff of non-core businesses and integrate new platforms.

You'll want to track the expense ratio trend against that 37% target. Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Global Indemnity Group, LLC (GBLI) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at the core ways Global Indemnity Group, LLC generates its top line as of late 2025. It's a mix of traditional insurance revenue and investment returns, plus growth from their agency/MGA focus.

• - Gross Written Premiums (GWP) for the third quarter of 2025 reached $108.4 million.
• - Net Investment Income for Q3 2025 was $17.9 million, showing a 9% increase from the prior year period.
• - Current accident year underwriting income for Q3 2025 was $10.2 million, a 54% increase over the same period in 2024.
• - Revenue components from their Specialty Lines and Reinsurance segments are detailed by premium volume, though specific segment underwriting income isn't broken out separately from the total current accident year figure.
• - Fees and commissions from MGA/agency services, which includes the build-out of Katalyx Holdings, are a developing stream; however, the data shows related corporate expenses were elevated to $7.8 million in Q3 2025, up from $5.9 million last year, due to personnel additions for Katalyx and transaction costs.

Here's the quick math on how the premium volume breaks down across the key underwriting segments for the third quarter of 2025:

Revenue Source Segment	Q3 2025 Gross Premium Amount (Millions)	Year-over-Year Growth
Wholesale Commercial	$67.9 million	10%
Assumed Reinsurance	$15.6 million	58%
Vacant Express and Collectibles (Aggregate)	$16.4 million	5%
Specialty Products (Excluding terminated products)	$8.6 million	Flat

The total consolidated GWP of $108.4 million for Q3 2025 reflects a 9% increase year-over-year. If you exclude terminated products, the growth is even stronger at 13%, reaching $108.5 million. The growth in Assumed Reinsurance to $15.6 million is notable, driven by new treaties added in 2024 and 2025. Still, the Wholesale Commercial business remains the largest premium contributor at $67.9 million.

The investment income stream is also critical to the overall financial picture. The annualized investment return for 2025 was 4.0%. While net investment income was strong at $17.9 million, this figure was slightly offset by a $3.4 million decline in the fair value of the portfolio during the quarter, as Global Indemnity Group, LLC has started shifting away from a portfolio heavily weighted toward shorter-term fixed income investments.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.