Gerdau S.A. (GGB): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der globalen Stahlproduktion entwickelt sich Gerdau S.A. (GGB) zu einem Kraftpaket für Innovation, Nachhaltigkeit und strategische Exzellenz. Dieser brasilianische multinationale Stahlproduzent hat sorgfältig ein Geschäftsmodell entwickelt, das über traditionelle Branchengrenzen hinausgeht und fortschrittliche technologische Fähigkeiten, eine große geografische Reichweite und das Engagement für die Bereitstellung leistungsstarker Stahllösungen in verschiedenen Sektoren nutzt. Durch die nahtlose Integration anspruchsvoller Herstellungsprozesse, nachhaltiger Praktiken und kundenorientierter Ansätze hat sich Gerdau als transformative Kraft in der internationalen Stahllandschaft positioniert und bietet maßgeschneiderte Produkte an, die den sich entwickelnden Anforderungen der Bau-, Automobil-, Agrar- und Industriemärkte gerecht werden.

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Zulieferer und Rohstofflieferanten der Stahlindustrie

Gerdau S.A. pflegt wichtige Partnerschaften mit Rohstofflieferanten, um eine konsistente Stahlproduktion sicherzustellen.

Partnertyp	Jahresvolumen	Vertragsdauer
Eisenerzlieferanten	4,2 Millionen Tonnen	5-7 Jahre
Schrottanbieter	3,8 Millionen Tonnen	3-5 Jahre
Kohle- und Kokslieferanten	1,5 Millionen Tonnen	4-6 Jahre

Hersteller von Bau- und Infrastrukturgeräten

• Caterpillar Inc.
• Komatsu Ltd.
• Liebherr-Gruppe
• Hitachi-Baumaschinen

Ausrüstungsinvestition: 127 Millionen US-Dollar pro Jahr in spezialisierten Fertigungspartnerschaften.

Transport- und Logistikunternehmen

Logistikpartner	Jährliches Transportvolumen	Geografische Abdeckung
Vale S.A.	2,3 Millionen Tonnen	Brasilien, International
Rumo Logística	1,8 Millionen Tonnen	Brasilien
CSN Logística	1,5 Millionen Tonnen	Brasilien, Südamerika

Forschungseinrichtungen und Technologiepartner

• Universität von São Paulo (USP)
• Bundesuniversität Rio de Janeiro
• Massachusetts Institute of Technology (MIT)

Jährliche F&E-Investitionen: Technologiepartnerschaften im Wert von 42 Millionen US-Dollar.

Regionale und internationale Stahlhandelsnetzwerke

Handelsnetzwerk	Jährliches Handelsvolumen	Regionen
ArcelorMittal-Gruppe	1,2 Millionen Tonnen	Global
ThyssenKrupp	0,9 Millionen Tonnen	Europa, Südamerika
Nippon Steel	0,7 Millionen Tonnen	Asien, Amerika

Gesamtes internationales Handelsvolumen: 2,8 Millionen Tonnen pro Jahr.

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Stahlproduktion und -herstellung

Gerdau betreibt 39 Industrieanlagen in 10 Ländern mit einer gesamten jährlichen Stahlproduktionskapazität von 13,7 Millionen Tonnen. Die Produktionsstätten des Unternehmens befinden sich in Brasilien, Argentinien, Kanada, Kolumbien, den Vereinigten Staaten, Mexiko, Peru und Uruguay.

Produktionsstandort	Jahreskapazität (Millionen Tonnen)	Primärstahlprodukte
Brasilien	9.2	Langstahl, Flachstahl
Nordamerika	4.5	Baustahl, Bewehrungsstahl

Recycling und Altmetallverarbeitung

Gerdau verarbeitet jährlich etwa 11,7 Millionen Tonnen Altmetall mit einer Recyclingquote von 73 % in allen Betrieben.

• Betreibt 18 Schrottverarbeitungszentren
• Sammelt Stahlschrott aus Industrie- und Verbraucherquellen
• Wandelt 100 % des gesammelten Schrotts in neue Stahlprodukte um

Produktforschung und -entwicklung

Gerdau investiert 1,2 % seines Jahresumsatzes in Forschung und Entwicklung und verfügt über ein eigenes Innovationszentrum in São Paulo, Brasilien. Das Unternehmen verfügt über 87 aktive Patente und unterhält 5 primäre Forschungslabore.

F&E-Schwerpunktbereiche	Anzahl aktiver Forschungsprojekte
Fortgeschrittene Stahlmetallurgie	24
Nachhaltige Herstellung	18
Hochleistungslegierungen	15

Qualitätskontrolle und Metallurgietechnik

Gerdau behauptet ISO 9001:2015-Zertifizierung in allen Produktionsstätten mit einer Produktqualitätskonformitätsrate von 98,6 %.

• Beschäftigt 320 Qualitätskontrollspezialisten
• Führt monatlich 12.500 Qualitätsprüfungen durch
• Verwendet fortschrittliche spektroskopische und metallografische Analysetechniken

Globaler Vertrieb und Supply Chain Management

Gerdau verwaltet ein komplexes Logistiknetzwerk, das sich über 10 Länder erstreckt, mit 39 Distributionszentren und über 2.500 direkten Transportrouten.

Verbreitungsgebiet	Anzahl der Vertriebszentren	Jährliches Vertriebsvolumen
Brasilien	18	6,5 Millionen Tonnen
Nordamerika	12	4,2 Millionen Tonnen
Andere Regionen	9	3 Millionen Tonnen

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Fortschrittliche Stahlproduktionsanlagen

Gerdau betreibt 35 Industrieanlagen in mehreren Ländern mit einer Gesamtproduktionskapazität von 11,5 Millionen Tonnen Stahl pro Jahr (Stand 2023).

Standort	Anzahl der Einrichtungen	Jährliche Produktionskapazität
Brasilien	16	6,5 Millionen Tonnen
Nordamerika	12	4 Millionen Tonnen
Südamerika (ohne Brasilien)	7	1 Million Tonnen

Umfangreiches Netzwerk an Produktionsstätten

Das Produktionsnetzwerk von Gerdau erstreckt sich über 10 Länder in Amerika.

• Brasilien
• Vereinigte Staaten
• Kanada
• Argentinien
• Uruguay
• Chile
• Kolumbien
• Mexiko

Qualifizierte metallurgische und technische Arbeitskräfte

Im Jahr 2023 beschäftigt Gerdau in seinen weltweiten Niederlassungen rund 30.000 Fachkräfte.

Professionelle Kategorie	Prozentsatz der Belegschaft
Ingenieure	15%
Metallurgische Spezialisten	10%
Operatives Personal	75%

Technologische Infrastruktur und Innovationsfähigkeiten

Gerdau investierte im Jahr 2022 267,8 Millionen R$ in Forschung und Entwicklung.

• Initiativen zur digitalen Transformation
• Fortgeschrittene metallurgische Forschungszentren
• Kontinuierliche Prozessoptimierungstechnologien

Starkes Finanzkapital und Investitionsreserven

Finanzielle Highlights für 2022:

Finanzkennzahl	Betrag (in brasilianischen Reais)
Nettoumsatz	47,4 Milliarden R$
EBITDA	8,9 Milliarden R$
Netto-Cash-Position	3,2 Milliarden R$

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Hochwertige Stahlprodukte für verschiedene Branchen

Gerdau produziert Stahlprodukte für folgende Schlüsselindustrien:

Branchensegment	Produkttypen	Marktanteil
Bau	Bewehrungsstahl, Baustahl	24,5 % in Lateinamerika
Automobil	Spezialstahl, Automobilkomponenten	18,7 % in Brasilien
Infrastruktur	Langstahl, Industriestahl	22,3 % in Brasilien

Nachhaltige und umweltbewusste Herstellung

Kennzahlen zur Umweltleistung:

• Reduzierung der CO2-Emissionen: 15,6 % seit 2010
• Reduzierung des Wasserverbrauchs: 22,4 % in den letzten 5 Jahren
• Recyclingquote: 97,3 % des Industrieabfalls

Maßgeschneiderte Stahllösungen für spezifische Kundenanforderungen

Anpassungsmöglichkeiten:

Anpassungstyp	Anzahl eindeutiger Spezifikationen	Jährliche kundenspezifische Bestellungen
Materialzusammensetzung	Über 250 einzigartige Qualitäten	3.750 Spezialaufträge
Dimensionsvariationen	Über 500 Dimensionskonfigurationen	2.900 spezifische Dimensionsbestellungen

Zuverlässige und konsistente Produktleistung

Kennzahlen zur Leistungsqualität:

• Produktfehlerquote: 0,02 %
• Pünktliche Lieferung: 98,7 %
• Qualitätszertifizierung: ISO 9001:2015

Wettbewerbsfähige Preise auf den globalen Stahlmärkten

Preisliche Wettbewerbsindikatoren:

Markt	Preisliche Wettbewerbsfähigkeit	Kosteneffizienz
Brasilien	5-7 % unter dem Marktdurchschnitt	Kostensenkung um 12,3 %
Nordamerika	3-6 % unter dem Marktdurchschnitt	Kostensenkung um 9,8 %

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Langfristiger Industriepartnerschaftsansatz

Gerdau unterhält strategische Partnerschaften mit 15 wichtigen Industriekunden aus der Automobil-, Bau- und Fertigungsbranche. Durchschnittliche Partnerschaftsdauer: 8,7 Jahre.

Sektor	Anzahl strategischer Partner	Durchschnittliche Partnerschaftsdauer
Automobil	5	9,2 Jahre
Bau	6	8,5 Jahre
Herstellung	4	8,1 Jahre

Technischer Support und technische Beratung

Gerdau bietet spezialisierten technischen Support durch 42 engagierte technische Beratungsteams in Brasilien, Nordamerika und Lateinamerika.

• Durchschnittliche Antwortzeit für technische Anfragen: 4,3 Stunden
• Kundenzufriedenheitsrate für technischen Support: 92,6 %
• Jährliche Investition in die technische Support-Infrastruktur: 12,4 Millionen US-Dollar

Dedizierte Account-Management-Teams

Gerdau betreibt 67 engagierte Account-Management-Teams, die mehr als 350 Unternehmenskunden betreuen.

Region	Account-Management-Teams	Betreute Unternehmenskunden
Brasilien	24	135
Nordamerika	28	156
Lateinamerika	15	59

Digitale Kundenbindungsplattformen

Die digitalen Plattformen von Gerdau bedienen mehr als 2.300 aktive Firmenkunden mit Bestands- und Auftragsverfolgung in Echtzeit.

• Nutzungsrate der digitalen Plattform: 76,4 %
• Jährliche digitale Plattformtransaktionen: 184.000
• Engagement in mobilen Apps: 62 % der Nutzer digitaler Plattformen

Kontinuierliche Verbesserung der Produktqualität

Gerdau investiert jährlich 45,6 Millionen US-Dollar in Qualitätsverbesserungsinitiativen und erhält die ISO 9001:2015-Zertifizierung aller Produktionsstätten aufrecht.

Qualitätsmetrik	Leistung
Fehlerrate	0.03%
Qualitätsbeschwerden von Kunden	0,12 pro 1.000 Einheiten
Produktrückrufvorfälle	0 in den letzten 3 Jahren

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Gerdau unterhält ab 2023 ein professionelles Direktvertriebsteam von 387 Vertriebsmitarbeitern in Brasilien, Nord- und Lateinamerika. Das Team erwirtschaftet einen jährlichen Direktvertriebsumsatz von rund 4,2 Milliarden US-Dollar.

Region	Vertriebsmitarbeiter	Direkter Umsatz
Brasilien	156	1,7 Milliarden US-Dollar
Nordamerika	127	1,9 Milliarden US-Dollar
Lateinamerika	104	600 Millionen Dollar

Digitale Online-Plattformen

Gerdau betreibt drei primäre digitale Plattformen mit 42.000 registrierten Geschäftskunden. Online-Plattformverkäufe machen 27 % des gesamten Jahresumsatzes aus, etwa 1,8 Milliarden US-Dollar.

• B2B-Stahl-Marktplatzplattform
• System zur Verfolgung von Kundenaufträgen
• Digitales Bestandsverwaltungsportal

Branchenmessen und Ausstellungen

Gerdau nimmt jährlich an 18 großen internationalen Messen teil und generiert potenzielle Geschäftskontakte im Wert von 350 Millionen US-Dollar. Zu den wichtigsten Ausstellungen gehören:

Ausstellung	Standort	Potenzieller Lead-Wert
Weltstahlkonferenz	São Paulo, Brasilien	85 Millionen Dollar
Nordamerikanische Metallausstellung	Chicago, USA	120 Millionen Dollar
Lateinamerikanische Bauausstellung	Mexiko-Stadt, Mexiko	145 Millionen Dollar

Strategische Vertriebsnetzwerke

Gerdau arbeitet mit 672 strategischen Vertriebspartnern in 14 Ländern zusammen. Der Umsatz des Vertriebsnetzes macht 35 % des Gesamtumsatzes aus, etwa 2,3 Milliarden US-Dollar im Jahr 2023.

E-Commerce und digitale Bestellsysteme

Digitale Bestellsysteme generieren einen Jahresumsatz von 1,2 Milliarden US-Dollar. Das Unternehmen wickelte im Jahr 2023 47.328 Online-Transaktionen mit einem durchschnittlichen Transaktionswert von 25.400 US-Dollar ab.

Digitaler Kanal	Jährliche Transaktionen	Einnahmen
Webportal-Bestellungen	28,996	735 Millionen Dollar
Bestellungen über mobile Apps	18,332	465 Millionen Dollar

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Bau- und Infrastrukturunternehmen

Gerdau bedient Bau- und Infrastruktursegmente mit spezifischen Produktangeboten:

Segment	Marktanteil	Jährlicher Stahlverbrauch
Brasilianischer Baumarkt	18.5%	4,2 Millionen Tonnen
Lateinamerikanische Infrastrukturprojekte	22.7%	3,8 Millionen Tonnen

Automobilbau

Gerdau liefert spezialisierte Stahlprodukte für Automobilhersteller:

• Jährliche Lieferung von Automobilstahl: 1,6 Millionen Tonnen
• Wichtige Automobilmärkte: Brasilien, Nordamerika
• Marktdurchdringung: 15,3 % im Automobilstahlsegment

Hersteller von landwirtschaftlichen Geräten

Spezialisierte Stahllösungen für Landmaschinen:

Region	Jährliche Stahlversorgung	Marktabdeckung
Brasilien	680.000 Tonnen	26.5%
Nordamerika	520.000 Tonnen	19.8%

Hersteller von Industriemaschinen

Stahlprodukte für den Industriemaschinensektor:

• Gesamte jährliche Stahlversorgung: 1,1 Millionen Tonnen
• Weltweite Marktabdeckung für Industriemaschinen: 17,6 %
• Spezialstahlsorten: 42 verschiedene Spezifikationen

Energie- und Bergbausektor

Spezialisierte Stahllösungen für die Energie- und Bergbauindustrie:

Industrie	Jährliche Stahlversorgung	Marktanteil
Bergbauausrüstung	750.000 Tonnen	23.4%
Energieinfrastruktur	620.000 Tonnen	19.7%

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Kosten für die Beschaffung von Rohstoffen

Im Jahr 2022 beliefen sich Gerdaus Rohstoffbeschaffungskosten auf insgesamt 17,9 Milliarden R$. Zu den Hauptrohstoffen des Unternehmens gehören:

• Eisenerz
• Altmetall
• Ferrolegierungen

Rohstoff	Jährliche Beschaffungskosten (R$)	Prozentsatz der Gesamtkosten
Altmetall	10,2 Milliarden	57%
Eisenerz	5,7 Milliarden	32%
Ferrolegierungen	2,0 Milliarden	11%

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungskosten für Gerdau beliefen sich im Jahr 2022 auf 23,5 Milliarden R$ und verteilen sich wie folgt:

Kostenkategorie	Betrag (R$)
Energieverbrauch	3,8 Milliarden
Gerätewartung	2,5 Milliarden
Produktionsaufwand	17,2 Milliarden

Investitionen in Arbeit und Arbeitskräfte

Gerdaus Gesamtarbeitskosten beliefen sich im Jahr 2022 auf 4,6 Milliarden R$ und umfassten:

• Gehälter
• Vorteile
• Schulungsprogramme

Kategorie „Arbeitskosten“.	Betrag (R$)
Direkte Arbeitskosten	3,2 Milliarden
Leistungen an Arbeitnehmer	1,4 Milliarden

Forschungs- und Entwicklungsausgaben

Die F&E-Investitionen für Gerdau beliefen sich im Jahr 2022 auf insgesamt 180 Millionen R$ und konzentrierten sich auf:

• Prozessoptimierung
• Entwicklung neuer Produkte
• Technologische Innovation

Transport- und Logistikinvestitionen

Die Transport- und Logistikkosten für Gerdau beliefen sich im Jahr 2022 auf 2,3 Milliarden R$, verteilt auf:

Kategorie Logistik	Betrag (R$)	Prozentsatz
LKW-Transport	1,4 Milliarden	61%
Schienenverkehr	600 Millionen	26%
Seeschifffahrt	300 Millionen	13%

Gerdau S.A. (GGB) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Stahlprodukten

Gesamtumsatz mit Stahlprodukten im Jahr 2022: 17,4 Milliarden US-Dollar

Produktkategorie	Umsatz (USD)	Prozentsatz der Gesamtsumme
Lange Stahlprodukte	8,7 Milliarden US-Dollar	50%
Flachstahlprodukte	6,5 Milliarden US-Dollar	37.4%
Spezialstahl	2,2 Milliarden US-Dollar	12.6%

Handel mit recyceltem Metall

Einnahmen aus dem Handel mit recyceltem Metall im Jahr 2022: 1,2 Milliarden US-Dollar

• Verarbeitungsvolumen von Metallschrott: 5,6 Millionen Tonnen
• Durchschnittlicher Preis für recyceltes Metall: 215 USD pro Tonne

Kundenspezifische Fertigungsdienstleistungen

Umsatz mit kundenspezifischen Fertigungsdienstleistungen im Jahr 2022: 850 Millionen US-Dollar

Servicetyp	Umsatz (USD)
Automobilanpassung	380 Millionen Dollar
Spezialprodukte für den Bau	270 Millionen Dollar
Herstellung von Industrieanlagen	200 Millionen Dollar

Internationale Exporteinnahmen

Gesamter internationaler Exportumsatz im Jahr 2022: 6,3 Milliarden US-Dollar

• Nordamerika: 3,2 Milliarden US-Dollar
• Südamerika: 2,1 Milliarden US-Dollar
• Europa: 600 Millionen US-Dollar
• Asien: 400 Millionen US-Dollar

Mehrwertige metallurgische Lösungen

Umsatz mit metallurgischen Mehrwertlösungen im Jahr 2022: 1,5 Milliarden US-Dollar

Lösungskategorie	Umsatz (USD)
Technische Beratung	450 Millionen Dollar
Fortschrittliche Materialentwicklung	650 Millionen Dollar
Metallurgische Prüfdienste	400 Millionen Dollar

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Value Propositions

Geographical diversification, insulating against single-market risks.

Gerdau S.A.'s operational footprint across multiple countries provides a buffer against localized economic downturns. For instance, in the third quarter of 2025, the North America Division generated $\mathbf{R\$9.2}$ billion in net sales, while the Brazil Division generated $\mathbf{R\$7.7}$ billion in net sales. This diversification was advantageous in Q2 2025, where North America contributed $\mathbf{61\%}$ of the consolidated Adjusted EBITDA, offsetting pressure in the Brazilian market from record steel imports. The Q3 2025 sales breakdown shows North America accounting for $\mathbf{40.9\%}$ of group sales, compared to $\mathbf{50\%}$ from Brazil, and $\mathbf{9.1\%}$ from South America (excluding Brazil). Still, the Brazilian market faced a $\mathbf{26\%}$ import penetration rate in Q2 2025.

Metric	Q3 2025 Value	Q2 2025 Value
North America Net Sales Contribution	$\mathbf{R\$9.2}$ billion	N/A
Brazil Net Sales Contribution	$\mathbf{R\$7.7}$ billion	N/A
North America EBITDA Contribution to Consolidated	$\mathbf{65\%}$	$\mathbf{61\%}$
Brazil Import Penetration	N/A	$\mathbf{26\%}$

High-quality special steel for safety-critical automotive and energy sectors.

Gerdau S.A. is recognized globally as a leading supplier of special steel grades. The North American operations, which include facilities in Canada, Mexico, and the US, specifically produce specialty steel and long products. Demand in the US market for these products is expected to be supported by data center construction and renewable energy investments through the fourth quarter of 2025 and into 2026. Downstream product sales, which reflect specialized applications, rose by $\mathbf{47\%}$ year-on-year to a record $\mathbf{76,000}$ tonnes in the third quarter of 2025.

Commitment to sustainability, achieving the lowest historical greenhouse gas emissions.

The production matrix of Gerdau S.A. is inherently low-carbon, relying primarily on recycling scrap and charcoal. The company transforms $\mathbf{11}$ million tonnes of scrap every year. As of the latest reported figures, Gerdau's greenhouse gas emissions intensity is $\mathbf{0.89}$ t $\text{CO}_2\text{e}$ per tonne of steel produced, which is about half the global industry average of $\mathbf{1.91}$ t $\text{CO}_2\text{e}$ per tonne of steel (worldsteel). The company has set an intensity target to reduce this to $\mathbf{0.83}$ t $\text{CO}_2\text{e}$ by 2031, from a 2020 baseline of $\mathbf{0.93}$ t $\text{CO}_2\text{e}$. Furthermore, Gerdau S.A. has an ambition to make its operations carbon neutral by 2050. In recognition, its CDP classification for Climate Change was $\mathbf{A-}$ in 2020, better than the sector average.

• Production matrix based on $\mathbf{71\%}$ scrap usage (2024 data).
• North America operations exclusively use scrap-based electric arc furnace technology.
• Gerdau is the first steel producer included in the Carbon Efficient Index (ICO2).

Customized steel solutions for complex industrial applications.

Gerdau S.A. supplies a portfolio including long steel, flat steel, and special steel grades for various industrial needs. The company also produces flat steel and iron ore for its own consumption within Brazil. Strategic investments support this, such as the expansion at the Miguel Burnier mine, which is projected to generate a potential annual EBITDA gain of $\mathbf{R\$ 1.1}$ billion upon completion.

Reliable supply chain supported by internal iron ore production.

Internal raw material sourcing enhances supply reliability. Gerdau S.A. is bringing its new sustainable mining platform online at the Miguel Burnier mine, expected to start operations in late 2025. This project involves an investment of $\mathbf{R\$ 3.2}$ billion ($\mathbf{\$667}$ million). The mine is certified to hold $\mathbf{476}$ million metric tons of proven and probable iron ore reserves. The expected annual production capacity from this mine is $\mathbf{5.5}$ million tonnes, which will supply Gerdau's four steel units in Minas Gerais state.

The 2025 investment plan for the Company is estimated at $\mathbf{R\$ 6.0}$ billion overall.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Gerdau S.A. manages its connections with the various groups it sells to and partners with, right up to the shareholders. It's a mix of direct sales, digital platforms, and financial communication.

Dedicated B2B sales teams for large industrial and construction clients are clearly active, given the performance of key segments. For instance, the North America division reached a record share of consolidated EBITDA in the third quarter of 2025, accounting for 65% of the total. The company reported net sales of R$17.98 billion in the third quarter of 2025. The overall Gross Profit Margin for the trailing twelve months ending late 2025 stood at 11.68%.

Collaborative R&D with customers for unique chemistry applications is evidenced by product development success. Gerdau S.A. was recognized with the Prêmio AutoData 2025 in the technology innovation category for the Gerdau Tech Ecomachining project, a special steel line developed with non-toxic alloys for high-precision machining parts in the automotive and agricultural sectors.

Digital self-service and logistics management via G2L and Vector IND provides operational support. G2L, the digital logistics operator, serves more than 80 clients across various sectors, including construction and retail. This network reaches more than 4,000 Brazilian cities. Vector is identified as Gerdau's Logtech.

The platform-based relationship through the Juntos Somos+ marketplace is a significant digital touchpoint. This marketplace is a joint venture involving Gerdau S.A., Votorantim Cimentos, and Tigre.

• The sortiment on the online store grew 60% in the 12 months leading up to June 2025.
• The platform currently offers over 30 thousand items to retailers across Brazil.

Here's a look at the scale of the platform based on recent figures:

Metric	Value	Year/Period
Total Gross Merchandise Volume (GMV)	R$ 9 billion	Per Year (Contextual)
Transacted Volume	R$ 10 billion	2023

Investor relations focused on capital allocation and shareholder returns is a highly quantified relationship. For the third quarter of 2025 results, the company approved a dividend distribution of R$0.28 per share, equivalent to R$555.2 million. Furthermore, the company reached approximately 88% completion of its 2025 Share Buyback Program, having invested R$902 million in repurchases so far. This resulted in a payout of 75% of net income in Q3, which is more than double what is set in the by-laws. The 2025 investment plan (CAPEX) was estimated at R$ 6.0 billion.

You can see the capital return focus clearly in the numbers:

Capital Return Action	Amount / Rate	Period
3Q25 Dividend per Share	R$ 0.28	3Q25
3Q25 Total Dividend Paid	R$ 555.2 million	3Q25
2025 Share Buyback Investment (to 3Q25)	R$ 902 million	2025 YTD
Payout Ratio (Dividends + Buybacks)	75% of Net Income	3Q25
2026 CAPEX Guidance	R$ 4.7 billion	Announced Oct 1, 2025

The CAPEX guidance for 2026 is set to be 22% lower than the forecast for 2025. Finance: draft the Q4 2025 shareholder return projection by next Wednesday.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Channels

Gerdau S.A. employs a multi-faceted approach to channel distribution, balancing direct engagement with large clients and leveraging a broad logistics and digital ecosystem.

The company utilizes a direct sales force to service key accounts, complemented by sales through independent distributors and direct shipments from its steel mills, particularly for flat steel products which undergo additional processing at service centers.

The global network of steel mills and distribution centers is geographically diversified, supporting regional sales contributions as of the third quarter of 2025 (3Q25):

Region	Contribution to Group Sales (LTM 3Q25)	3Q25 Revenue Growth (YoY)
Brazil	50%	Revenue declined 2.6%
North America	40.9%	Revenue grew 11.2% (USD terms)
South America (ex-Brazil)	9.1%	Data not explicitly separated for YoY revenue change

North American operations, which include facilities in Canada, Mexico, and the US, saw shipments rise 10.4% YoY in 3Q25, supported by a healthy order backlog of about 70 days.

G2L, Gerdau's digital logistics operator, is key for delivery across Brazil, offering road and multimodal transport, yard management, and distribution center operations. Its scale includes:

• 25 branches strategically distributed across Brazil.
• Serving more than 4,000 Brazilian cities.
• Annual revenue north of R$ 1 billion.
• Proprietary application GMOV with more than 50,000 registered truck drivers.
• Portfolio serving over 80 clients across sectors like construction, chemicals, and retail.

For construction materials distribution, Gerdau participates in the Juntos Somos+ digital marketplace. This platform, a joint venture with Votorantim Cimentos and Tigre Group, reported a total annual gross turnover of goods reaching R$ 9 billion in a prior reporting period.

Export channels are significant, especially for the Brazil segment, where export shipments specifically grew by 70.5% Quarter-over-Quarter in 3Q25, helping offset lower domestic prices. Gerdau also executed a Make-Whole call for its US$500 million 2030 Bond, with settlement scheduled for December 2, 2025, impacting international financial channels.

The company's overall sales volume performance in 3Q25 saw consolidated steel shipments rise 9.3% QoQ to 3,087 kt.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at where Gerdau S.A. actually books its sales as of late 2025, and the story is clearly about North America driving the profitability. The geographic split shows a clear dependence on the US and Canada for the bulk of the operating income.

The North America Division is the engine right now, having recorded its highest quarterly adjusted EBITDA in the last two years during Q3 2025. This segment accounted for 65% of the consolidated adjusted EBITDA of R$2.7 billion in the third quarter of 2025. This strength is tied directly to specific project demand.

Non-residential construction projects in North America are a key driver here. Demand for steel in projects like solar energy installations and data centers remained high through Q2 2025. The order backlog in this region was reported as being above historical levels, at over 70 days in Q1 2025.

Meanwhile, the Brazil Division faces a tougher competitive landscape. The Brazilian market continued to be affected by the high penetration of imported steel, which averaged 25% in the first nine months of 2025. Still, Gerdau S.A. maintains a strong position in the Brazilian rebar market.

Here's how the net sales broke down geographically for the third quarter of 2025, out of total net sales of R$18.0 billion:

Geographic Segment	Net Sales (Q3 2025)	Approximate Revenue Contribution
North America Division	R$9.2 billion	~51%
Brazil Division	R$7.7 billion	~43%
Other Segments (South America, etc.)	~R$1.1 billion	~6%

Automotive and heavy vehicle manufacturers are served through Gerdau's focus on specialized products. The company continues to hold a strong competitive position, particularly in specialty steel products. This capability directly addresses the needs of manufacturers requiring specific material properties.

For civil construction and infrastructure developers in Brazil and South America, demand is present but subject to macroeconomic volatility. In Q1 2025, the civil construction market in Brazil was noted for having resilient demand, though with attention paid to the eventual impacts of high interest rates.

Industrial manufacturers and agricultural equipment producers form another core group, often purchasing through direct sales or service centers. The overall business serves the construction, industrial, and agricultural sectors globally. Gerdau is prepared to operate effectively across various macroeconomic scenarios, thanks to its business model based on geographic diversification and production flexibility.

Steel distributors and service centers are a critical channel for market penetration. While specific revenue percentages for this channel aren't broken out separately from the geographic segments, they are the mechanism through which much of the steel for smaller industrial and construction users is moved. The company's strategy involves maintaining a level playing field in the domestic market to ensure sustainability for these partners.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core expenses that keep Gerdau S.A. running across the Americas and beyond. The cost structure is heavily weighted toward capital deployment and raw material procurement, which is typical for a major steel producer.

Capital-intensive operations demand significant, ongoing investment. Gerdau S.A. has a substantial investment plan for 2025, estimated at $\text{R}\$ \mathbf{6.0} \text{ billion}$ in Capital Expenditure (CapEx). This level of spending reflects the need to maintain and modernize a vast, multi-continental asset base.

The High cost of goods sold (COGS) is a major factor, reflected in a reported Trailing Twelve Months (TTM) Gross Margin of $\mathbf{11.68}\%$ as of late 2025. This margin level shows the pressure from input costs relative to realized selling prices, particularly in certain markets.

Raw material costs are central to the expense profile. Gerdau S.A. is recognized as the largest recycler in Latin America, with nearly $\mathbf{70}\%$ of its steel production derived from scrap metal, transforming over $\mathbf{10} \text{ million tonnes}$ of scrap annually. The company also relies on iron ore, with its mining platform expected to contribute a potential annual EBITDA gain of $\text{R}\$ \mathbf{1.1} \text{ billion}$ once fully operational. Management has noted expectations for steady scrap costs, which helps manage the overall input cost volatility.

The company's cost base includes significant logistics and distribution expenses, necessary to move raw materials to its mills and finished products across its operations in multiple continents, including North America, South America, and Europe.

Fixed costs related to personnel and asset upkeep are also substantial. Gerdau S.A. supports a global workforce of over $\mathbf{30,000}$ direct and indirect employees. Furthermore, a significant portion of the 2025 CapEx is dedicated to keeping the machinery running.

Here's a quick look at how the $\text{R}\$ \mathbf{6.0} \text{ billion}$ 2025 CapEx was planned to be allocated:

Category	Planned Allocation (R\$)	Percentage of Total
Maintenance (Extending useful life, operational improvements)	$\text{R}\$ \mathbf{3.0} \text{ billion}$	$\mathbf{50}\%$
Competitiveness, Growth, Modernization, and Environmental Projects	$\text{R}\$ \mathbf{3.0} \text{ billion}$	$\mathbf{50}\%$

The breakdown of maintenance spending within a specific quarter, like $\text{R}\$ 1.7 \text{ billion}$ in 3Q25, shows $\mathbf{41}\%$ allocated to maintenance projects, which is a recurring operational cost component.

Key elements driving the overall cost structure include:

• Scrap metal usage: Nearly $\mathbf{70}\%$ of steel production input.
• Energy costs: Managed partly through investments in renewable energy projects, including $\text{R}\$ \mathbf{400} \text{ million}$ for such projects within the 2025 CapEx.
• Labor costs: Associated with over $\mathbf{30,000}$ employees globally.
• Fixed asset depreciation: Driven by the $\text{R}\$ \mathbf{6.0} \text{ billion}$ capital base investment planned for 2025.

Gerdau S.A. (GGB) - Canvas Business Model: Revenue Streams

When we look at how Gerdau S.A. brings in money, it really comes down to its geographic split and the types of steel it sells. You see a clear picture of where the revenue is landing, especially when you check the third quarter of 2025 results.

Overall, Gerdau S.A. posted total net sales of approximately R$17.98 billion in the third quarter of 2025. This revenue base is supported by strong operational performance in key regions, even as the company manages market pressures elsewhere.

Here's the quick math on the divisional breakdown for those net sales:

Division	Q3 2025 Net Sales (R$)	Shipments (Million Tonnes)
North America Division	R$9.2 billion	1.29
Brazil Division	R$7.7 billion	1.58

The North America Division was the standout performer, generating R$9.2 billion in net sales from shipping 1.29 million tonnes. That region's EBITDA margin was quite strong at 19.8% for the period. The Brazil Division followed, bringing in R$7.7 billion on 1.58 million tonnes shipped, though its EBITDA margin was tighter at 9.9%.

The core of the revenue generation, naturally, comes from the physical product itself. Gerdau S.A. earns its revenue through the:

• Sale of long steel products.
• Sale of flat steel products.
• Sale of special steel products.

Also, don't forget the newer areas of business that Gerdau is building out. These ventures, operating under the Gerdau Next umbrella, represent a push into adjacent markets, which diversifies the revenue base beyond just primary steel production. These include potential revenue from:

• Energy-related ventures.
• Logistics services.

Finally, a direct return to shareholders is a key financial event tied to earnings. Based on the Q3 2025 results, Gerdau S.A. approved a dividend distribution totaling R$555.2 million, payable in December 2025. That translated to R$0.28 per share for Gerdau S.A. shareholders.