Gold Resource Corporation (GORO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sind auf der Suche nach einer klaren, sachlichen Einschätzung der Gold Resource Corporation (GORO), während wir uns dem Ende des Jahres 2025 nähern. Die Kernaussage lautet: GORO verfügt über ein wertvolles Multimetall-Asset in Mexiko, das einen sofortigen Cashflow liefert, dessen Zukunft jedoch vollständig von der erfolgreichen und derzeit ins Stocken geratenen Genehmigung des riesigen Back Forty-Projekts in den USA abhängt. Ehrlich gesagt ist das Unternehmen klein und sein Schicksal ist eine binäre Wette auf die Aufsichtsbehörden von Michigan. Hier ist die schnelle Berechnung ihrer Lage: Die Don David Gold Mine (DDGM) in Mexiko kämpft mit der Produktion und meldet einen Nettoverlust von neun Monaten 24,5 Millionen US-Dollar bis zum dritten Quartal 2025, wobei die All-in Sustaining Costs (AISC) im zweiten Quartal auf ein anspruchsvolles Niveau ansteigen 5.458 $ pro Unze Goldäquivalent. Diese Realität mit geringen Stückzahlen und hohen Kosten führt dazu, dass die versprochene Jahresproduktion bei ca 30,000 Goldäquivalent-Unzen fühlen sich auf jeden Fall wie eine Herausforderung an, was die Dringlichkeit verstärkt, die Back-Forty-Wachstumspipeline freizuschalten.

Gold Resource Corporation (GORO) – SWOT-Analyse: Stärken

Die Kernstärke der Gold Resource Corporation ist ihre strukturelle Vielfalt, die eine natürliche Absicherung gegen die Volatilität der Rohstoffpreise und einen klaren Weg für zukünftiges Wachstum bietet, trotz der aktuellen betrieblichen Gegenwinde. Dieses Multi-Asset-Multi-Metal-Modell ist definitiv ein strategischer Vorteil.

Multimetall-Einnahmequelle aus der Don David Gold Mine (DDGM) in Mexiko.

Die Fähigkeit von DDGM, Einnahmen aus fünf verschiedenen Metallen zu generieren, ist eine starke strukturelle Stärke. Dieses polymetallische profile stabilisiert den Cashflow, insbesondere wenn der Preis eines Metalls hinterherhinkt. Im dritten Quartal 2025 produzierte die Mine 1.646 Unzen Gold und 453.057 Unzen Silber, mit durchschnittlich erzielten Verkaufspreisen von 3.546 $ pro Unze Gold bzw. 41,39 $ pro Unze Silber. Das ist eine starke Umsatzbasis, auch bei geringerem Durchsatz.

DDGM generiert Cashflow aus Gold, Silber sowie Basismetallen wie Zink und Blei.

Der Beitrag des Basismetalls ist zwar zweitrangig im Vergleich zu den Edelmetallen, stellt aber einen entscheidenden Nebenproduktbeitrag dar, der dazu beiträgt, die gesamten Abbaukosten auszugleichen. Im dritten Quartal 2025 produzierte DDGM erhebliche Mengen an Basismetallkonzentraten. Diese Einnahmequelle ist für eine Mine dieser Größenordnung von wesentlicher Bedeutung und stellt eine beständige Quelle für Betriebskapital aus dem Verkauf von Folgendem dar:

• Kupfer: 73 Tonnen
• Leitung: 241 Tonnen
• Zink: 784 Tonnen

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Wert dieser Basismetalle wirkt sich direkt auf die Betriebskosten der Mine aus, ein Vorteil, den Einzelmetallproduzenten einfach nicht haben.

Kostengünstiger Untertagebetrieb, der dazu beiträgt, die All-in-Sustaining-Costs (AISC) wettbewerbsfähig zu halten.

Während die aktuelle Betriebsleistung die All-in Sustaining Costs (AISC) auf ein unhaltbares Niveau getrieben hat und im zweiten Quartal 2025 5.458 US-Dollar pro Unze AuEq erreichte, ist die strukturelle Gestaltung von DDGM als selektive Untertagemine mit geringer Tonnage eine inhärente Stärke, an deren Wiederherstellung das Management arbeitet. [zitieren: 4 (aus Suche 1), 6 (aus Suche 1)] Das Unternehmen geht dieses Problem aktiv an, indem es in engen Erzganggebieten auf eine Cut-and-Fill-Abbaumethode umsteigt, die bereits im dritten Quartal 2025 Ergebnisse gezeigt hat, indem sie die Verdünnung deutlich reduziert und die Erzgehalte verbessert hat. Darüber hinaus ist die Beauftragung eines externen Untertagebauunternehmens, Cominvi Servicios, eine direkte Maßnahme zur Beschleunigung der Entwicklung und zum Zugang zu höhergradigen Zonen, was die einzige Möglichkeit darstellt, den AISC zu senken.

Erheblicher Explorationsgewinn bei DDGM, der die Lebensdauer der Mine über die ursprünglichen Schätzungen hinaus verlängert.

Die bestehende Infrastruktur bei DDGM liegt strategisch günstig innerhalb eines großen Landpakets in Oaxaca, Mexiko, und bietet erhebliches Explorationspotenzial, das die Lebensdauer der Mine verlängern kann. Die jüngsten Erschließungsarbeiten des Auftragnehmers im Gebiet Three Sisters bestätigen die Erwartungen und offenbaren günstige Gangbreiten und eine hochgradige Mineralisierung. Das ist nicht nur Bohren; Es ist ein kurzfristiger Produktionskatalysator. Das Management geht davon aus, dass allein das Three Sisters-Gebiet bis zum Jahr 2026 zwischen 40 % und 50 % der gesamten DDGM-Produktion ausmachen wird, was den unmittelbaren Wert des Explorationserfolgs verdeutlicht.

Das Back Forty-Projekt ist ein großes, hochgradiges Polymetall-Asset in einem stabilen US-Rechtsgebiet.

Das zu 100 % unternehmenseigene Back Forty-Projekt in Michigan, USA, ist ein riesiger, genehmigter Vermögenswert, der das langfristige Risiko für das Unternehmen verringert profile durch die Etablierung eines Standbeins in einer stabilen, erstklassigen Bergbaugerichtsbarkeit. Die SK1300-Erstbewertung 2023 bestätigt die robuste Wirtschaftlichkeit des Projekts über eine 9-jährige Minenlebensdauer. [zitieren: 8 (aus Suche 1)] Dieses Projekt stellt einen zukünftigen, groß angelegten Polymetallbetrieb dar und bietet eine klare zweite Wertsäule für die Aktionäre. [zitieren: 8 (aus Suche 1)]

Gold Resource Corporation (GORO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Kleine Produktion Profile und hohe Betriebskosten

Sie müssen sich die tatsächlichen Produktionszahlen genau ansehen, nicht nur die Prognosen. Produktion der Gold Resource Corporation profile ist klein und hat, ehrlich gesagt, Mühe, auch nur bescheidene Ziele im Jahr 2025 zu erreichen. In den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres produzierte die Don David Gold Mine (DDGM) in Mexiko insgesamt nur 12,112 Goldäquivalent (AuEq) Unzen. Dies ist weit entfernt von den etwa 30.000 Unzen AuEq, die früher möglicherweise als Jahresziel angestrebt wurden, und zeigt die Belastung des Betriebs.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die All-in-Sustaining-Cost (AISC) im zweiten Quartal 2025 waren atemberaubend $5,458 pro Unze AuEq, was selbst bei hohen Metallpreisen nicht nachhaltig ist. Diese hohen Kosten sind auf einen veralteten Maschinenpark und einen unzureichenden Zugang zu neuen Bergbaugebieten zurückzuführen, was ihre Fähigkeit zur Aufrechterhaltung der Produktion einschränkt.

Hohes geopolitisches Risiko durch einen einzelnen Primärwert

Die gesamte aktuelle Einnahmequelle des Unternehmens hängt von einem Standort ab: der Don David Goldmine in Oaxaca, Mexiko. Diese Konzentration auf einen einzigen Vermögenswert führt zu einem übergroßen geopolitischen Risiko. Wenn Sie ein Goldinvestor sind, wünschen Sie sich auf jeden Fall eine geografische Diversifizierung.

Eine größere Störung – sei es aufgrund lokaler Arbeitsprobleme, einer Änderung der mexikanischen Bergbauvorschriften oder einer Naturkatastrophe – würde sofort 100 % des operativen Cashflows des Unternehmens zum Erliegen bringen. Die Abhängigkeit von dieser einen Mine stellt eine kritische Schwachstelle dar, insbesondere da das Unternehmen mit Liquiditätsproblemen und einem Nettoverlust von konfrontiert war 24,5 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn im Jahr 2025.

• Einzelminenrisiko: Die gesamte Produktion stammt aus der Goldmine Don David, Oaxaca, Mexiko.
• Regulatorische Unsicherheit: Gefährdung durch Veränderungen in der mexikanischen Bergbaupolitik.
• Betriebliche Fragilität: Jedes einzelne Ereignis könnte alle Einnahmen stoppen.

Back-Forty-Projekt ermöglicht Verzögerungen und regulatorische Hürden

Das Flaggschiff-Entwicklungsprojekt Back Forty in Michigan stellt eine erhebliche Schwäche dar, da es seit Jahren ins Stocken geraten ist. Das Genehmigungsverfahren war eine Reihe von Rückschlägen und Rechtsstreitigkeiten, vor allem aufgrund von Umweltbedenken hinsichtlich des Wassereinzugsgebiets des Menominee River.

Die ursprüngliche Genehmigung für Feuchtgebiete wurde im Januar 2021 widerrufen, und Anfang 2025 fehlt dem Projekt immer noch eine wichtige Bergbaugenehmigung gemäß Teil 632 und eine aktualisierte Genehmigung für Feuchtgebiete. Das Unternehmen hat versucht, dies zu mildern, indem es das Projekt so umgestaltete, dass es eine unterirdische Gewinnung einschließt und die Auswirkungen auf Feuchtgebiete beseitigt. Der Zeitplan bleibt jedoch höchst ungewiss, da Beamte aus Michigan keinerlei Anzeichen für eine Beschleunigung des Prozesses erkennen lassen.

Begrenzte finanzielle Flexibilität und geringe Barreserven

Gold Resource Corporation ist ein Small-Cap-Produzent mit begrenzter Finanzkraft. Die Marktkapitalisierung betrug am 21. November 2025 ca 106,22 Millionen US-Dollar. Diese geringe Größe schränkt den Zugang zu umfangreichen, kostengünstigen Fremdfinanzierungen ein.

Besorgniserregender ist die Liquiditätslage. Trotz Erhöhung insgesamt 21,3 Millionen US-Dollar Durch verschiedene Maßnahmen im ersten Halbjahr 2025, darunter ein Darlehen in Höhe von 6,28 Millionen US-Dollar und Aktienverkäufe, betrug der Barbestand nur 9,8 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2025. Diese geringe Reserve birgt Risiken für den Fortbestand der Mine, da das Unternehmen selbst einräumt, dass es möglicherweise gezwungen sein könnte, die Mine in den Status „Pflege und Wartung“ zu versetzen, wenn es nicht erfolgreich neue Bergbaugebiete erschließen kann.

Erheblicher Kapitalaufwand (CapEx) erforderlich

Die Entwicklung des Back Forty-Projekts erfordert eine enorme Kapitalinvestition, die das Unternehmen aus seiner aktuellen Bilanz einfach nicht finanzieren kann. Die gesamten anfänglichen Kapitalkosten für den Bau werden auf 325,1 Millionen US-Dollar geschätzt, hinzu kommen zusätzliche 102,8 Millionen US-Dollar an Unterhaltskapital, einschließlich der Kosten für die Inbetriebnahme der Untertagemine.

Um dies ins rechte Licht zu rücken: Die anfänglichen Investitionskosten betragen mehr als das Dreifache der aktuellen Marktkapitalisierung des Unternehmens. Um dies zu finanzieren, wäre entweder eine massive Verwässerung der Aktionäre durch Aktienangebote erforderlich, die weit über das hinausgeht 11,4 Millionen US-Dollar Direktangebot im September 2025 – oder die Übernahme erheblicher Schulden, was angesichts der aktuellen finanziellen Fragilität schwierig ist. Diese CapEx-Anforderung ist eine finanzielle Kluft.

Gold Resource Corporation (GORO) – SWOT-Analyse: Chancen

Eine erfolgreiche Genehmigung des Back Forty-Projekts würde die Aktie sofort neu bewerten und damit einen bedeutenden US-Vermögenswert hinzufügen

Sie wissen genauso gut wie ich, dass ein zugelassener, schaufelbereiter Vermögenswert in einer Tier-1-Jurisdiktion wie den USA für ein Unternehmen dieser Größe eine entscheidende Veränderung darstellt. Das Back Forty-Projekt in Michigan ist genau diese Art von Anlage, eine polymetallische Sulfidmine, die auf Gold und Zink abzielt. Das Genehmigungsverfahren ist komplex – die Genehmigung für das Feuchtgebiet wurde zuvor aufgehoben –, aber Gold Resource Corporation treibt die Machbarkeitsstudie und das Genehmigungsverfahren aktiv voran, einschließlich einer Neugestaltung des Projekts zur Reduzierung der Umweltbelastung. Ein Erfolg hier würde das Risiko des gesamten Unternehmens verringern und die Aktie sofort neu bewerten.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die ursprüngliche vorläufige wirtschaftliche Analyse (PEA) für das Projekt, obwohl veraltet, schätzte einen Nettobarwert (NPV) vor Steuern von über 200 Millionen US-Dollar. Angesichts des aktuellen Gold- und Zinkpreisumfelds Ende 2025 könnte eine erfolgreiche Genehmigung einen erheblichen Teil dieses Wertes freisetzen, der die aktuelle Marktkapitalisierung des Unternehmens weit übersteigt. Es ist der größte Katalysator am Horizont.

Steigende Preise für Basismetalle (Zink, Kupfer) könnten den Umsatz und die Margen von DDGM deutlich steigern

Die Don David Gold Mine (DDGM) in Mexiko ist nicht nur ein Gold- und Silbergeschäft; Es handelt sich um einen polymetallischen Betrieb, was bedeutet, dass Zink und Kupfer wesentlich zum Umsatz beitragen. Die aktuelle Marktdynamik für diese Basismetalle ist auf jeden Fall günstig und sorgt für starken Rückenwind für den Cashflow von DDGM. So hat die chilenische Kupferkommission (Cochilco) ihre Kupferpreiserwartung für 2025 auf durchschnittlich 4,45 $ pro Pfund, ein Anstieg gegenüber früheren Prognosen, der eine strukturelle Angebotsknappheit widerspiegelt.

Auch die Zinkpreise zeigen Stärke und liegen bei ca 2.992,80 USD pro Tonne Stand: November 2025. Interessanter ist die Marktstruktur: Der Cash-to-Three-Monats-Spread an der London Metal Exchange (LME) lag bei ca 130 $ pro Tonne im November 2025, was auf eine akute kurzfristige Versorgungsknappheit hindeutet. Diese Backwardation bedeutet, dass die aktuelle Produktion, wie die von DDGM, in einen Premiummarkt verkauft wird.

Strategische Übernahme durch einen größeren mittelständischen Produzenten auf der Suche nach einem in den USA ansässigen Entwicklungsobjekt wie Back Forty

Das Unternehmen ist ein attraktives Ziel für einen größeren mittelständischen oder erfahrenen Produzenten, der in einer sicheren Gerichtsbarkeit einen Vermögenswert mit hohem Potenzial und langer Lebensdauer hinzufügen möchte. Das Back Forty-Projekt ist hier der wichtigste M&A-Treiber (Mergers and Acquisitions). Während der DDGM-Betrieb in Mexiko einen Cashflow liefert, bietet der Standort Michigan eine geografische Diversifizierung und eine bedeutende Ressourcenbasis in den USA. Der Markt erlebt eine Konsolidierung und ein größerer Player könnte das Genehmigungsrisiko leichter absorbieren.

Ehrlich gesagt muss ich sagen, dass es kein öffentliches Angebot gibt, aber die Möglichkeit ist real. Die eigenen Finanzdokumente der Gold Resource Corporation bestätigen dies; Der im Juni 2025 ausgestellte Optionsschein enthält beispielsweise spezifische Bedingungen für den Eintritt einer „grundlegenden Transaktion“, zu der eine Fusion oder Rekapitalisierung gehört. Der Vorteil einer Übernahmeprämie wäre für die derzeitigen Aktionäre erheblich.

Erhöhung der DDGM-Ressourcenbasis durch erfolgreiche Exploration in der Nähe von Minen

Das Unternehmen leistet unter Tage harte Arbeit, um die Lebensdauer der Mine bei DDGM zu verlängern, und es zahlt sich aus. Das neue Erzgangsystem Three Sisters erweist sich als große Chance. Explorations- und Definitionsbohrungen im ersten Halbjahr 2025 lieferten weiterhin hochgradige Abschnitte und untermauerten das Potenzial des Unternehmens als drittes großes mineralisiertes Erzgangsystem, das strategisch zwischen den Systemen Arista und Switchback liegt.

Um Zugang zu diesem höherwertigen Material zu erhalten, hat das Unternehmen bis zum Ende des zweiten Quartals 2025 eine Erschließung von über 1.350 Metern abgeschlossen, was von entscheidender Bedeutung ist. Der Zugang zu diesen neuen, höhergradigen Zonen ist der schnellste Weg, die All-in-Sustaining-Costs (AISC) zu senken und die Margen zu verbessern, wodurch die Mine widerstandsfähiger gegen Metallpreisschwankungen wird.

• Die Bohrungen bestätigten die Erzgangsysteme Three Sisters und Gloria.
• Vorbei 1.350 Meter der im ersten Halbjahr 2025 abgeschlossenen Entwicklung.
• Es wird erwartet, dass neue Zonen die kurzfristige Produktionsplanung unterstützen.

Nutzung des Cashflows zur Tilgung von Schulden und Stärkung der Bilanz für zukünftige Entwicklungsfinanzierungen

Eine starke Bilanz ist die Grundlage für jede erfolgreiche Entwicklungsgeschichte. Die Gold Resource Corporation hat ihre Schulden im Jahr 2025 aggressiv verwaltet, was eindeutig positiv ist. Im September 2025 führte das Unternehmen einen bargeldlosen Aktienausgleich durch und gab Aktien zum beizulegenden Zeitwert von ca. aus 6,4 Millionen US-Dollar um ein nur wenige Monate zuvor aufgenommenes befristetes Darlehen vollständig abzubezahlen.

Durch diesen Schritt wurden bestimmte ausstehende Schulden beseitigt und die finanzielle Flexibilität erhöht. Zum 30. September 2025 wies das Unternehmen einen Betriebskapitalbestand von aus 12,8 Millionen US-Dollar und Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente von 9,8 Millionen US-Dollar. Der Schuldenabbau und der Aufbau von Bargeld bieten das notwendige Polster, um die laufende Entwicklung des Three Sisters-Systems zu finanzieren und das teure Genehmigungsverfahren für Back Forty ohne übermäßige Verwässerung voranzutreiben. Das ist kluge Finanzhygiene.

Gold Resource Corporation (GORO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Längere oder dauerhafte Verweigerung wichtiger Genehmigungen für das Back Forty-Projekt, wodurch GOROs Wachstumspipeline eliminiert wird.

Sie haben definitiv Recht, wenn Sie sich auf das konzentrieren Back Forty-Projekt. Dieses in Michigan ansässige Polymetall-Asset (Gold, Silber, Kupfer, Zink, Blei) ist der wichtigste Wachstumstreiber des Unternehmens, seine Zukunft hängt jedoch vollständig von der behördlichen Genehmigung ab. Das Michigan Department of Environment, Great Lakes, and Energy (EGLE) verfügt über ein strenges Genehmigungsverfahren. Eine längere oder dauerhafte Verweigerung der erforderlichen Genehmigungen, wie z. B. der Genehmigung für den Abbau von Nichteisenmetallmineralien, würde den Vermögenswert effektiv lahmlegen.

Das Risiko hier ist binär: entweder Gold Resource Corporation erhält die Genehmigungen und sichert sich den Weg zu einem erheblichen Produktionswachstum, oder auch nicht, sodass es in Mexiko ein einziger Vermögenswertbetreiber bleibt. Wenn das Projekt dauerhaft abgelehnt würde, würde der geschätzte zukünftige Cashflow aus diesem Vermögenswert – den Analysten zuvor modelliert hatten – höher ausfallen 100 Millionen Dollar Der jährliche Umsatz würde, sobald er voll betriebsbereit ist, auf Null sinken. Dies würde eine erhebliche Abschreibung des Buchwerts des Vermögenswerts erfordern, der einen erheblichen Teil des Gesamtvermögens des Unternehmens ausmacht.

Politische Instabilität oder Änderungen der Bergbauvorschriften in Mexiko, die sich insbesondere auf den DDGM-Betrieb auswirken.

Die Don David Goldmine (DDGM) in Oaxaca, Mexiko, ist der einzige Produktionsstandort des Unternehmens und ist daher in hohem Maße politischen und regulatorischen Risiken in Mexiko ausgesetzt. In den letzten Jahren gab es weltweit einen Trend zum Ressourcennationalismus, und Mexiko bildet da keine Ausnahme. Änderungen am Bergbaugesetz des Landes könnten strengere Umweltstandards vorsehen, die Lizenzgebühren erhöhen oder die Laufzeit von Konzessionen verkürzen.

Beispielsweise würde ein plötzlicher Anstieg des Lizenzgebührensatzes – beispielsweise vom aktuellen effektiven Satz auf einen höheren Satz – den operativen Cashflow von DDGM direkt verringern. Wenn die All-in-Sustaining-Costs (AISC) für DDGM voraussichtlich etwa bei etwa liegen würden 1.350 $ pro Unze Goldäquivalent Im Jahr 2025 könnte eine Erhöhung der Lizenzgebühren um 2 % den AISC in die Höhe treiben und die Marge gegenüber einem volatilen Goldpreis verengen. Dies ist ein reales, kurzfristiges Risiko. Eine Mine, ein großes Länderrisiko. So einfach ist das.

• Durch regulatorische Änderungen könnten die Kosten für die Einhaltung der Umweltvorschriften steigen.
• Erhöhte Arbeitsanforderungen oder Steuern könnten die Betriebsmargen schmälern.
• Unsicherheit wirkt sich auf die langfristige Planung der Investitionsausgaben für die Mine aus.

Der Inflationsdruck treibt die Betriebskosten (Arbeit, Energie) bei DDGM in die Höhe und schmälert die Margen.

Die Inflation ist ein stiller Killer für die Bergbaumargen. Die Kostenstruktur bei DDGM ist stark auf Verbrauchsmaterialien, Energie und Arbeitskräfte ausgerichtet, die alle einem Inflationsdruck unterliegen. In den Jahren 2024 und 2025 blieben die globalen Energiepreise hoch und die Arbeitskosten im Bergbausektor stiegen aufgrund des Fachkräftemangels weiter an. Dies ist ein globaler Trend, der jedoch auch Einzel-Asset-Produzenten betrifft Gold Resource Corporation härter.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn die durchschnittliche vierteljährliche Goldäquivalentproduktion von DDGM bei etwa liegt 10.000 Unzenund der AISC aufgrund der Inflation nur um 50 US-Dollar pro Unze steigt, beispielsweise von 1.350 US-Dollar auf 1.400 US-Dollar, erhöhen sich die vierteljährlichen Gesamtkosten des Unternehmens um $500,000. Über ein Jahr hinweg bedeutet das einen Rückgang des Vorsteuergewinns um 2 Millionen US-Dollar. Sie müssen den AISC-Trend genau beobachten. Die wichtigsten Kostenbestandteile sind: Diesel für Generatoren, Reagenzien für die Verarbeitung und lokale Lohnsätze.

Volatilität der Gold- und Silberpreise, die sich direkt auf die Einnahmen aus ihrem Hauptprodukt auswirkt.

Als reiner Edelmetallproduzent Gold Resource Corporation verfügt praktisch über keine Diversifizierung der Einnahmen. Jeder Dollar Umsatz ist an die Spotpreise für Gold und Silber gebunden. Während hohe Preise eine Chance darstellen, ist Volatilität eine ständige Bedrohung. Ein starker, anhaltender Preisverfall kann ein profitables Quartal schnell in einen Verlust verwandeln, insbesondere bei steigenden Inflationskosten.

Zum Beispiel, wenn der durchschnittlich erzielte Preis für Gold sinkt 2.000 $/oz bis 1.800 $/oz, dass ein Rückgang des Umsatzes pro Unze um 10 % eine direkte Folge ist 200 $ pro Unze Reduzierung der Marge unter der Annahme konstanter Kosten. Angesichts der historischen Mischung des Unternehmens etwa 70% seiner Einnahmen stammen aus Gold und 30% aus Silber. Der Silberpreis ist notorisch volatiler als der Goldpreis. Dieses doppelte Rohstoffengagement fügt eine weitere Risikoebene hinzu.

Angesichts der definitiv langsamen Fortschritte bei ihrem wichtigsten Wachstumsaktivum besteht die Gefahr von Aktionärsaktivismus.

Der Markt ist angesichts der langsamen Fortschritte auf dem Markt ungeduldig geworden Back Forty-Projekt. Das Fehlen eines klaren, endgültigen Zeitplans für die Genehmigung und den Bau macht das Unternehmen anfällig für Aktionärsaktivismus. Aktivistische Anleger zielen in der Regel auf Unternehmen ab, bei denen ihrer Meinung nach eine erhebliche Lücke zwischen dem aktuellen Aktienkurs und dem zugrunde liegenden Wert der Vermögenswerte besteht, und führen dies häufig auf eine schlechte Kapitalallokation oder schlechte Managementausführung an.

Angesichts der relativ geringen Marktkapitalisierung des Unternehmens ist es ein leichteres Ziel für eine gut finanzierte Aktivistengruppe. Das Handlungsspielbuch der Aktivisten beinhaltet oft: das Einfordern von Vorstandssitzen, das Drängen auf den Verkauf des Unternehmens oder eines bestimmten Vermögenswerts (wie DDGM) oder das Erzwingen eines Wechsels in der Geschäftsführung. Das Risiko eines kostspieligen und ablenkenden Stellvertreterkampfes ist bis dahin erhöht Zurück vierzig Das Genehmigungsproblem ist gelöst. Diese Ablenkung kann die Aufmerksamkeit des Managements von entscheidenden betrieblichen Verbesserungen bei DDGM ablenken, was möglicherweise die Produktionseffizienz beeinträchtigt und die Kosten erhöht.