Hanmi Financial Corporation (HAFC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie müssen wissen, wo die Hanmi Financial Corporation (HAFC) derzeit steht, insbesondere wenn ihre Bilanzsumme näher rückt 6,6 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2025. Die Kerngeschichte von HAFC ist kraftvoll: eine äußerst loyale und profitable Nische im Dienste der koreanisch-amerikanischen Gemeinschaft. Aber ehrlich gesagt, dieser Stärke steht eine einzige kritische Schwachstelle gegenüber: die starke Konzentration auf gewerbliche Immobilienkredite (CRE), die in diesem Hochzinsumfeld definitiv die größte Bedrohung darstellt. Wir werden genau darlegen, wie diese Regionalbank ihre kulturelle Spezialisierung zur Diversifizierung nutzen kann und welche konkreten Maßnahmen Sie ergreifen sollten, um dieses CRE-Risiko zu bewältigen.

Hanmi Financial Corporation (HAFC) – SWOT-Analyse: Stärken

Tiefe, etablierte Nische, die die koreanisch-amerikanische Gemeinschaft in wichtigen US-Märkten bedient.

Man kann nicht über die Hanmi Financial Corporation sprechen, ohne mit ihrer Kernstärke zu beginnen: einem tiefen, jahrzehntelangen Engagement für die koreanisch-amerikanische Gemeinschaft. Dies ist nicht nur ein Marketing-Slogan; Es ist ein struktureller Vorteil, der ihr Geschäftsmodell antreibt.

Diese Spezialisierung bedeutet, dass sie die besonderen Geschäftsbedürfnisse dieser Klientel verstehen, insbesondere in den Bereichen kleine und mittlere Gewerbeimmobilien, Small Business Administration (SBA)-Darlehen und Handelsfinanzierung. Sie haben eine physische Präsenz mit einem Netzwerk von 32 Full-Service-Filialen und acht Kreditbüros in neun wichtigen US-Bundesstaaten, darunter Kalifornien, Texas und New York. Diese geografische Verteilung und kulturelle Ausrichtung, die das Management als USKC-Initiative bezeichnet, ist ein klares Unterscheidungsmerkmal, das größere, weniger spezialisierte Regionalbanken einfach nicht reproduzieren können.

Starke Einlagenbindung aufgrund kultureller und sprachlicher Spezialisierung.

Ein treuer Kundenstamm führt direkt zu einer stabilen, kostengünstigen Finanzierungsquelle, die in einem Hochzinsumfeld definitiv eine Goldgrube ist. Die kulturelle und sprachliche Spezialisierung der Hanmi Bank fördert ein starkes, beziehungsorientiertes Modell, das zu einer stabilen Einlagenbasis führt.

Schauen Sie sich die Zahlen aus dem dritten Quartal 2025 an: Die Gesamteinlagen waren robust 6,77 Milliarden US-Dollar. Noch wichtiger ist, dass unverzinsliche Sichteinlagen – die günstigste Finanzierungsform – einen erheblichen Anteil ausmachten, nämlich etwa 30.8% der Gesamteinlagen am Ende des dritten Quartals 2025. Dieser kostengünstige Finanzierungsmix verschafft der Bank einen Wettbewerbsvorteil bei ihrer Nettozinsmarge (NIM), die um 15 Basispunkte auf 1,5 % stieg 3.22% im dritten Quartal 2025.

Die Gesamtvermögenswerte belaufen sich auf fast 6,6 Milliarden US-Dollar, was für eine Skalierung im regionalen Wettbewerb sorgt.

Während das Ziel darin bestand, 6,6 Milliarden US-Dollar zu erreichen, hat die Hanmi Financial Corporation dieses Ziel tatsächlich übertroffen, was eine großartige Nachricht ist. Zum 30. September 2025 belief sich die Bilanzsumme des Unternehmens auf ca 7,86 Milliarden US-Dollar. Dieser Maßstab ist entscheidend.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Bilanz dieser Größe ermöglicht es ihnen, effektiv um größere kommerzielle Kredite zu konkurrieren und in Technologie und Talente zu investieren, und das alles bei gleichzeitiger Beibehaltung einer starken Kapitalposition. Beispielsweise war das Verhältnis von materiellem Stammkapital zu Sachanlagen gut 9.80% im dritten Quartal 2025, was einen starken Puffer und Kapitalflexibilität für zukünftiges Wachstum oder Rückkäufe bietet.

Kontinuierliche Profitabilität und Eigenkapitalrendite (ROE) über denen der Konkurrenz in den letzten Quartalen.

Die Bank hat bewiesen, dass sie kontinuierlich in der Lage ist, solide Renditen zu erwirtschaften, auch wenn der Bankensektor insgesamt mit Zinsvolatilität und Kreditproblemen zu kämpfen hat. Dies spricht für ihre disziplinierte Kreditvergabe und ihre effizienten Abläufe.

Im dritten Quartal 2025 waren die Rentabilitätskennzahlen ausgezeichnet und zeigten eine starke operative Dynamik. Das möchten Sie sehen:

• Der Nettogewinn für das dritte Quartal 2025 betrug 22,1 Millionen US-Dollar.
• Der verwässerte Gewinn je Aktie (EPS) für das dritte Quartal 2025 betrug $0.73.
• Die Rendite auf das durchschnittliche Eigenkapital (ROE) stieg stark an 10.69% im dritten Quartal 2025.

Um fair zu sein, das hier 10.69% Der ROE ist ein großer Sprung gegenüber dem 7.97% für das Gesamtjahr 2024 gemeldet, was kurzfristig einen deutlich positiven Trend zeigt. Diese jüngste Leistung ist definitiv eine entscheidende Stärke, insbesondere wenn man das verbesserte Effizienzverhältnis berücksichtigt 52.65% im dritten Quartal 2025, was auf gut verwaltete Ausgaben schließen lässt.

Hanmi Financial Corporation (HAFC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach der ungeschminkten Wahrheit über die Hanmi Financial Corporation, und als Regionalbank liegen ihre Schwächen oft in Konzentration und Größe. Obwohl sich die Bank im dritten Quartal 2025 gut entwickelt, sind die zugrunde liegenden strukturellen Risiken immer noch vorhanden. Die Hauptprobleme sind eine starke Abhängigkeit von gewerblichen Immobilienkrediten (CRE) und eine relativ geringe Marktpräsenz, die zusammen ein erhöhtes Risiko schaffen profile im Vergleich zu seinen größeren Konkurrenten.

Erhebliches Konzentrationsrisiko bei gewerblichen Immobilienkrediten (CRE), insbesondere bei Büroflächen.

Die größte strukturelle Schwäche der Hanmi Financial Corporation ist ihr starkes Engagement für gewerbliche Immobilienkredite (CRE). Zum 30. September 2025 machten CRE-Kredite gewaltige 62 % des gesamten Kreditportfolios aus, das sich auf 6,53 Milliarden US-Dollar belief. Obwohl die Bank daran gearbeitet hat, diese Konzentration von 85 % im Jahr 2013 nach unten zu diversifizieren, liegt eine Konzentration von 62 % immer noch deutlich über dem Niveau, das die meisten Analysten als angenehm empfinden würden, insbesondere in einem volatilen Markt.

Das spezifische Risiko innerhalb dieses Portfolios ist das Engagement im angeschlagenen Bürosektor. Allein das CRE-Büroportfolio machte am Ende des dritten Quartals 2025 533,0 Millionen US-Dollar aus, was 8 % des gesamten Kreditportfolios entspricht. Dieses Engagement reagiert empfindlich auf den anhaltenden Trend zur Fernarbeit und steigende Leerstandsquoten und schafft potenziellen Gegenwind für die künftige Vermögensqualität, auch wenn die notleidenden Vermögenswerte zum 30. September 2025 mit 21,4 Millionen US-Dollar (oder 0,27 % des Gesamtvermögens) niedrig waren.

• Gesamtkreditportfolio (Q3 2025): 6,53 Milliarden US-Dollar
• Konzentration der CRE-Kredite: 62 % der Gesamtkredite
• CRE-Bürorisiko: 533,0 Millionen US-Dollar

Druck auf die Nettozinsspanne (NIM) aufgrund höherer Finanzierungskosten in einem anhaltend hohen Zinsumfeld.

Der Druck auf die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM) ist ein klassisches Regionalbankproblem, wenn die Zinsen steigen. Während die Hanmi Financial Corporation kürzlich eine Verbesserung verzeichnete – der NIM stieg im dritten Quartal 2025 auf 3,22 %, was einem Anstieg von 15 Basispunkten gegenüber dem Vorquartal entspricht – verdeckt dies den erheblichen Druck, der im letzten Jahr zu spüren war. Für das Gesamtjahr 2024 sank der NIM von 3,08 % im Jahr 2023 auf 2,78 %, ein Rückgang um 30 Basispunkte, vor allem weil die Kosten für die Finanzierung von Einlagen schneller stiegen als die Kreditrenditen.

Die durchschnittlichen Kosten verzinslicher Einlagen lagen im dritten Quartal 2024 bei bis zu 4,27 %, bevor sie im dritten Quartal 2025 auf 3,56 % sanken. Diese Volatilität zeigt, wie empfindlich die Rentabilität der Bank auf den Einlagenwettbewerb reagiert. Wenn die Federal Reserve die Zinsen länger hoch hält oder wenn sich der Einlagenabfluss beschleunigt, wird sich diese NIM-Ausweitung schnell umkehren. Die Bank ist den Geldkosten in hohem Maße ausgesetzt.

Begrenzte geografische Diversifizierung, hauptsächlich konzentriert auf die Märkte Kalifornien und Texas.

Die Geschäftstätigkeit der Hanmi Financial Corporation konzentriert sich auf einige wenige wichtige Ballungsräume, was ihr wirtschaftliches Schicksal mit der lokalen Wirtschaft dieser Regionen verknüpft. Die Bank hat ihren Hauptsitz in Los Angeles, Kalifornien, und obwohl sie auf insgesamt 32 Full-Service-Filialen und acht Kreditvergabebüros in neun Bundesstaaten angewachsen ist, konzentriert sich der Großteil ihres Geschäfts auf die asiatisch-amerikanischen Gemeinden in Kalifornien und Texas.

Diese geografische Konzentration bedeutet, dass regionale Wirtschaftsabschwünge, insbesondere auf dem kalifornischen Immobilienmarkt, übergroße Auswirkungen auf das gesamte Kreditportfolio und die Einlagenbasis haben können. Für eine Bank mit einem Gesamtvermögen von 7,9 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 stellt dieser Mangel an Diversifizierung über eine breitere nationale Präsenz eine eindeutige Schwachstelle dar, die sie anfälliger für lokale Schocks macht als nationale Banken.

Eine geringere Marktkapitalisierung macht die Aktie volatiler und weniger liquide als größere Regionalbanken.

Aufgrund ihrer Größe ist die Bank im Hinblick auf Markttransparenz und Liquidität benachteiligt. Mit einer Marktkapitalisierung von etwa 0,79 Milliarden US-Dollar (Stand November 2025) gehört die Hanmi Financial Corporation fest zur Kategorie der Small-Cap-Regionalbanken.

Diese geringere Marktkapitalisierung bedeutet, dass die Aktie oft weniger liquide ist und anfälliger für Preisschwankungen aufgrund großer institutioneller Geschäfte oder negativer Branchennachrichten ist. Zum Vergleich: Ein Mitbewerber wie Cullen/Frost Bankers hat eine Marktkapitalisierung von rund 7,70 Milliarden US-Dollar, fast das Zehnfache. Dieser Skalenunterschied wirkt sich auf alles aus, von den Kapitalkosten bis hin zur Fähigkeit, unerwartete Verluste aufzufangen. Die geringere Größe schränkt auch ihre Fähigkeit ein, im Vergleich zu Money-Center-Banken um große Firmenkunden zu konkurrieren oder stark in Technologie zu investieren.

• Marktkapitalisierung (November 2025): Ungefähr 0,79 Milliarden USD
• Verhältnis von materiellem Stammkapital zu materiellen Vermögenswerten (3. Quartal 2025): 9,80 %

Hier ist die schnelle Rechnung zum Größenunterschied: Sie haben es mit einer Bank zu tun, die nur einen Bruchteil der Größe ihrer größeren Konkurrenten hat, was sich direkt in einem höheren Beta (Volatilität) für die Aktie niederschlägt. Finanzen: Überwachen Sie die nicht periodengerechten Kredite des CRE-Büroportfolios auf einen Anstieg über 10,6 Millionen US-Dollar bis zum nächsten Quartal.

Hanmi Financial Corporation (HAFC) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie die Kreditvergabe der Small Business Administration (SBA), um die Konzentration von Gewerbeimmobilien zu diversifizieren.

Sie suchen nach einem klaren Weg, um das Risiko in der Bilanz zu verringern, und eine große Chance steht direkt vor Ihnen: die Beschleunigung der Kreditplattform der Small Business Administration (SBA). Die Hanmi Financial Corporation hat erhebliche Fortschritte bei der Reduzierung ihrer Konzentration auf Gewerbeimmobilien (CRE) von 85 % ihres gesamten Kreditportfolios auf 62 % zum 30. September 2025 gemacht. Das SBA-Programm ist das entscheidende Instrument für diese Diversifizierung.

Die SBA-Abteilung verzeichnet bereits im Jahr 2025 ein explosives Wachstum. Bis Mitte August 2025 verbuchte die Bank 148,2 Millionen US-Dollar an 7(a)-Krediten, was eine wichtige Kennzahl darstellt, da sie bereits das gesamte 7(a)-Kreditvolumen für das Geschäftsjahr 2024 übertraf. Diese Dynamik ist real, daher erhöhte das Management das vierteljährliche Produktionsziel für die zweite Jahreshälfte 2025 um 10 % von 45 Millionen US-Dollar auf 50 Millionen US-Dollar. Der Verkauf des garantierten Teils dieser Kredite generiert einen stetigen Strom zinsloser Einnahmen, die allein im ersten Halbjahr 2025 4,2 Millionen US-Dollar erreichen.

Der Schritt ist strategisch und margenstark.

Hier ist die kurze Rechnung zur SBA-Chance:

Strategische Akquisitionen kleinerer Gemeinschaftsbanken zur Vergrößerung der Größe und Marktreichweite.

Die starke Kapitalposition der Hanmi Financial Corporation bietet ihr das nötige Pulver für strategische Fusionen und Übernahmen (M&A) in einer fragmentierten Community-Bankenlandschaft. Die Bank ist gut kapitalisiert und übertrifft die regulatorischen Mindestanforderungen deutlich, was sie zu einem glaubwürdigen Käufer macht. Zum 30. September 2025 lag das Verhältnis des materiellen Kernkapitals zum materiellen Vermögen bei robusten 9,80 %, und das Verhältnis des harten Kernkapitals betrug 12,01 %. Diese Kapitalstärke ist Ihr Hebel.

Die Bank betreibt bereits ein bundesstaatliches Netzwerk von 32 Full-Service-Filialen und Kreditbüros in Schlüsselmärkten wie Kalifornien, Texas, New York und Georgia. Der Erwerb kleinerer, gut geführter Gemeinschaftsbanken in diesen oder angrenzenden Bundesstaaten ermöglicht einen sofortigen Größen- und Einlagenzuwachs ohne den langsamen und teuren Prozess des organischen Filialaufbaus. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für Einlagensynergien, insbesondere durch die Übernahme von Banken mit einem höheren Anteil unverzinslicher Einlagen (NIBD), deren Finanzierung günstiger ist. Der NIBD von HAFC betrug zum 30. September 2025 bereits 30,8 % der Gesamteinlagen, eine starke Basis, auf der man aufbauen kann.

Kaufen vs. bauen ist hier eine klare Wahl.

Profitieren Sie von der Einführung des digitalen Bankings, um die Servicekosten für Ihren Nischenkundenstamm zu senken.

Die Umstellung auf digitales Banking ist nicht nur eine Annehmlichkeit; Es ist ein entscheidender Hebel für die Steuerung Ihrer Effizienzquote (ein Maß für die Gemeinkosten einer Bank im Verhältnis zu ihrem Umsatz). Für eine Bank, die sich auf einen beziehungsintensiven Nischenkundenstamm konzentriert, ist die digitale Einführung der Schlüssel zu einer effektiven Betreuung dieser Kunden, ohne dass hohe Filialkosten anfallen. HAFC treibt seine digitalen Bankdienstleistungen, einschließlich Online, aktiv voran & Mobiles Banking.

Durch die Verlagerung von Routinetransaktionen auf kostengünstigere digitale Kanäle kann Hanmi seine zinsunabhängigen Aufwendungen reduzieren, die im ersten Quartal 2025 35,0 Millionen US-Dollar betrugen. Der CEO-Kommentar wies auf eine verbesserte Effizienzquote in den Ergebnissen des dritten Quartals 2025 hin, was auf gut verwaltete Ausgaben zurückzuführen sei. Die Chance besteht darin, diese digitale Durchdringung zu vertiefen, insbesondere durch die Nutzung moderner Trends wie Cloud-native Architekturen zur Senkung der Betriebskosten und KI-gesteuerter Personalisierung, um das Kundenerlebnis auch dann hautnah zu gestalten, wenn es nicht persönlich stattfindet.

Niedrigere Servicekosten bedeuten mehr Gewinn pro Kunde.

Nutzen Sie den starken Handelskorridor zwischen den USA und Korea für grenzüberschreitende Geschäftsbankdienstleistungen.

Hanmi Financial Corporation ist einzigartig positioniert, um vom erheblichen Handels- und Investitionsfluss zwischen den USA und Südkorea zu profitieren. Dies ist eine Kernkompetenz, da die Bank gegründet wurde, um koreanisch-amerikanische Geschäftsinhaber zu betreuen. Zu den Geschäftsdienstleistungen der Bank gehören ausdrücklich ein „Korea Desk“ und „Trade Finance“-Kredite, ein klares Bekenntnis zu diesem Markt.

Der strategische Vorteil wird durch die Präsenz einer Repräsentanz in Seoul, Südkorea, untermauert, die als entscheidende Brücke für in den USA ansässige koreanische Unternehmen und koreanische Unternehmen, die in die USA expandieren möchten, fungiert. Die Chance besteht darin, das Handelsfinanzierungsportfolio, bei dem es sich um ein ertragreiches und gebührenpflichtiges Geschäft handelt, deutlich zu vergrößern. Während ein spezifisches Handelsfinanzierungsvolumen für 2025 nicht öffentlich bekannt ist, zeigt die Gesamtkreditproduktion im dritten Quartal 2025 in Höhe von 570,8 Millionen US-Dollar die Kapazität für groß angelegte Kredite. Der Schwerpunkt sollte auf der Steigerung der zinsunabhängigen Erträge durch handelsbezogene Gebühren wie Akkreditive und Devisendienstleistungen liegen, die in der Regel weniger kapitalintensiv sind als herkömmliche Kredite.

Diese Nische ist ein eingebauter Wettbewerbsgraben.

• Schließen Sie formelle Überweisungsvereinbarungen mit großen koreanischen Geschäftsbanken ab.
• Entwickeln Sie ein spezialisiertes digitales Handelsfinanzierungsportal für eine schnellere Transaktionsabwicklung.
• Nehmen Sie US-Unternehmen ins Visier, die Lieferkettenaktivitäten in Korea aufbauen.

Hanmi Financial Corporation (HAFC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltende Konjunkturabschwächung oder Rezession beeinträchtigen die Qualität des CRE-Kreditportfolios erheblich.

Die größte kurzfristige Bedrohung für die Hanmi Financial Corporation ist eine drastische Verschlechterung ihres Kreditportfolios für gewerbliche Immobilien (CRE), insbesondere wenn eine Rezession eintritt oder das Hochzinsumfeld anhält und eine Welle von Kreditlaufzeiten zu einer Neubewertung der Kredite erzwingt. Obwohl das Management proaktiv war, ist das Portfolio nach wie vor umfangreich und birgt ein erhebliches Konzentrationsrisiko. Zum 31. Dezember 2024 belief sich das CRE-Kreditportfolio auf ca 3,95 Milliarden US-Dollar, ein großer Teil des gesamten Kreditportfolios.

Wie Sie sehen, ist die aktuelle Gesundheit des Portfolios gut, aber die Gefahr besteht in der Umkehr dieses Trends. Im ersten Quartal 2025 musste das Unternehmen eine Rückstellung vornehmen 6,2 Millionen US-Dollar Insbesondere aufgrund einer Herabstufung eines syndizierten CRE-Darlehens ist die Reserve zurückgegangen, was zeigt, dass die Volatilität real ist. Darüber hinaus hat die FDIC darauf hingewiesen, dass im Jahr 2025 in der gesamten Branche ein erhebliches Volumen an Gewerbeimmobilienkrediten fällig wird, was bedeutet, dass Kreditnehmer mit einer Refinanzierung zu viel höheren Zinssätzen als ihren ursprünglichen Hypotheken konfrontiert werden, was die Cashflows auf Immobilienebene belasten wird.

Hier ist die kurze Berechnung der aktuellen Vermögensqualität, die die Verteidigungslinie gegen diese Bedrohung darstellt:

Die NPA-Quote ist niedrig, aber ein größerer CRE-Ausfall könnte dies definitiv schnell ändern.

Intensiver Wettbewerb um Einlagen größerer Geldbanken mit höheren Zinssätzen.

Der Kampf um stabile, kostengünstige Einlagen ist brutal und wirkt sich direkt auf die Nettozinsmarge (NIM) der Bank aus. Sie konkurrieren nicht nur mit den großen Vier, sondern auch mit reinen Online-Institutionen, die aggressive Tarife anbieten. Für das dritte Quartal 2025 betrugen die durchschnittlichen Kosten für verzinsliche Einlagen der Hanmi Financial Corporation 3.56%. Das ist eine solide, gut gemanagte Zahl, aber sie zeigt immer noch den Druck.

Fairerweise muss man sagen, dass viele reine Online-Banken und Finanztechnologiefirmen (FinTech) hochverzinsliche Sparkonten mit Zinssätzen von bis zu anbieten 5,00 % effektiver Jahreszins ab November 2025, was eine enorme Differenz darstellt, die den traditionellen Regionalbanken Geld entzieht. Dieser Wettbewerb zwingt die HAFC dazu, entweder ihre Einlagenzinsen zu erhöhen (Erhöhung der 3.56% Kosten) oder das Risiko, Kundengelder zu verlieren, insbesondere die unverzinslichen Sichteinlagen, die immer noch solide waren 30.8% der gesamten Einlagen im dritten Quartal 2025.

• Zinsen erhöhen: NIM schrumpfen.
• Erhöhen Sie die Zinsen nicht: Riskieren Sie die Einzahlungsflucht.

Durch regulatorische Änderungen erhöhen sich die Compliance-Kosten für Regionalbanken wie die Hanmi Financial Corporation.

Der regulatorische Aufwand ist ein Fixkostenfaktor, der sich überproportional auf kleinere Regionalbanken auswirkt. Während der viel beachtete Basel-III-Endgame-Vorschlag (B3E) in erster Linie auf Banken mit über 30 % abzielt 100 Milliarden Dollar Bei den Vermögenswerten (HAFC liegt deutlich darunter) verursachen die Welleneffekte und andere Regeln immer noch erhebliche Kosten.

Die unmittelbarste und direkteste finanzielle Bedrohung ist der Anstieg der Versicherungsprämien der Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). In den eigenen Risikoangaben der HAFC wird ein „Anstieg der FDIC-Versicherungsprämien“ als potenzielle regulatorische Bedrohung genannt. Während der Einlagenversicherungsfonds (DIF) der FDIC auf dem besten Weg ist, seinen gesetzlichen Mindestsatz von 1,35 % früher als erwartet (bis 2026) zu erreichen, bleiben die höheren Steuersätze, die nach den Bankenpleiten im Jahr 2023 eingeführt wurden, ein dauerhafter, erhöhter Betriebsaufwand. Über die Prämien hinaus konzentrieren sich die großen Compliance-Kosten für alle Banken im Jahr 2025 auf Nicht-Kapitalbereiche:

• Stärkung der Protokolle zur Bekämpfung von Geldwäsche (AML) und Terrorismusfinanzierung (CTF).
• Verbesserung der Cybersicherheits- und Informationsschutzsysteme.
• Bewältigung neuer ESG-Berichtsanforderungen (Environmental, Social, Governance).

Es besteht die Möglichkeit einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit, wenn sich die Qualitätskennzahlen der Vermögenswerte, insbesondere bei Gewerbeimmobilien, weiter verschlechtern.

Eine Herabstufung der Bonität würde die Kapitalkosten der Bank sofort erhöhen, wodurch die Kreditaufnahme teurer und für institutionelle Anleger weniger attraktiv würde. Das aktuelle Rating von KBRA für die vorrangigen unbesicherten Schulden von HAFC ist BBB mit stabilem Ausblick (Stand März 2024).

Die Ratingagentur erklärte ausdrücklich, dass sich der Ratingdruck höchstwahrscheinlich aus einer „Verschlechterung der Kreditqualität“ entwickeln würde. Angesichts der relativ hohen Gewichtung von Gewerbeimmobilienkrediten der Bank ist dieser Sektor eindeutig die Achillesferse. Wenn die Quote der notleidenden Vermögenswerte von 0.27% (Q3 2025) dürften aufgrund einer Handvoll großer CRE-Ausfälle deutlich ansteigen und sich beispielsweise auf über verdoppeln 0.50%- Der Ratingausblick würde sich mit ziemlicher Sicherheit auf „Negativ“ verschieben, was ein Vorbote einer Herabstufung wäre. Dieses Risiko wird durch die allgemeine Besorgnis des Marktes über die Bewertungen von Gewerbeimmobilien für Büro- und Einzelhandelsgeschäfte verstärkt, die durch hybride Arbeitsmodelle und E-Commerce unter Druck geraten. Sie müssen diese NPA-Quote genau im Auge behalten.