InterDigital, Inc. (IDCC): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

InterDigital (IDCC) ist ein risikoreiches Patentlizenzierungsunternehmen, und Sie müssen das Risiko verstehen, das sich hinter der Belohnung verbirgt. Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das riesig ist 90.02% Bruttomarge und 2025 annualisierter wiederkehrender Umsatz (ARR) von 588 Millionen US-Dollar, was fantastisch klingt, aber diese Einnahmen stammen aus ständigen, teuren Rechtsstreitigkeiten – wie dem letzten achtjährigen, 1,05 Milliarden US-Dollar Lizenz mit Samsung gesichert – was ihr Wachstumsmodell zu einem Drahtseilakt macht. Die entscheidende Frage ist, wie sie neue Chancen bei 6G- und Videopatenten definitiv monetarisieren und gleichzeitig die ständige Bedrohung durch negative Gerichtsurteile bewältigen können, die ihre Kernwerte über Nacht entwerten könnten.

InterDigital, Inc. (IDCC) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie betrachten InterDigital, Inc. (IDCC) aus finanziellen Gründen profile ist anders als die meisten Technologieunternehmen, und ehrlich gesagt sprechen die Zahlen für ein unglaublich leistungsstarkes Geschäftsmodell. Die Kernstärke hier ist eine margenstarke, vorhersehbare Einnahmequelle, die auf grundlegendem geistigem Eigentum (IP) im Bereich Wireless und Video basiert. Dies ist kein Unternehmen, das Geräte verkauft; Es handelt sich um ein Unternehmen, das das Recht verkauft, die grundlegende Technologie in diesen Geräten zu nutzen. Das ist ein riesiger Unterschied.

Die Bruttomarge liegt bei beeindruckenden 88,03 %

Das aussagekräftigste Zeichen für die Stärke von InterDigital ist seine Marge profile. Für das am 30. September 2025 endende Quartal meldete das Unternehmen eine Bruttomarge von 88,03 %. Diese Zahl ist außerhalb der reinen Software- oder speziellen IP-Lizenzierung im Wesentlichen unbekannt. Hier ist die schnelle Rechnung: Da ihre Hauptkosten in der Forschung und Entwicklung (F&E) und der Rechtsverteidigung anfallen – nicht in der Herstellung oder im Lagerbestand – geht jeder neue Lizenzdollar fast vollständig auf die Bruttogewinnlinie zurück. Diese hohe Marge gibt ihnen enorme finanzielle Flexibilität und ermöglicht es ihnen, künftige Forschung und Entwicklung im Bereich 6G zu finanzieren und gleichzeitig kontinuierlich Kapital an die Aktionäre zurückzuzahlen.

Der annualisierte wiederkehrende Umsatz (ARR) erreichte im Jahr 2025 den Rekordwert von 588 Millionen US-Dollar

Die Vorhersehbarkeit der Umsatzbasis von InterDigital ist eine wesentliche Stärke, und die neuesten Zahlen unterstreichen dies. Nach neuen Lizenzvereinbarungen erreichte der Annualized Recurring Revenue (ARR), also das stetige, vertraglich verpflichtete Einkommen, im dritten Quartal 2025 ein Allzeithoch von 588 Millionen US-Dollar. Dies entspricht einer deutlichen Steigerung von 49 % im Vergleich zum Vorjahr. Ein großer Teil davon ist langfristig gebunden und bietet eine sichtbare und vertretbare Umsatzuntergrenze für die kommenden Jahre. Dieser ARR ist auf Schlüsselsegmente aufgeteilt:

• Smartphone-ARR: 491 Millionen US-Dollar
• ARR für Unterhaltungselektronik und IoT: 97 Millionen US-Dollar

Sicherte sich durch ein Schiedsverfahren eine 8-Jahres-Lizenz mit Samsung im Wert von 1,05 Milliarden US-Dollar

Der erfolgreiche Abschluss des Schiedsverfahrens mit Samsung Electronics ist ein gewaltiger, konkreter Gewinn, der das gesamte Lizenzmodell bestätigt. Im Juli 2025 setzte ein Gremium der Internationalen Handelskammer die Gesamtlizenzgebühren für eine achtjährige Patentlizenz auf 1,05 Milliarden US-Dollar fest. Diese Vereinbarung läuft vom 1. Januar 2023 bis zum 31. Dezember 2030. Dieser Einzelvertrag sichert etwa 131 Millionen US-Dollar an wiederkehrenden Einnahmen pro Jahr, was einer erheblichen Steigerung von 67 % gegenüber der vorherigen Vereinbarung entspricht. Dieses Ergebnis ist ein starkes Signal für andere potenzielle Lizenznehmer, dass die Standard-Essential-Patente (SEPs) von InterDigital durchsetzbar und äußerst wertvoll sind.

Das Patentportfolio umfasst fast 34.000 Vermögenswerte mit erstklassiger 5G-Qualität

Das IP-Portfolio des Unternehmens ist die Grundlage seiner Geschäftsstärke. Im Jahr 2025 umfasst das Gesamtportfolio von InterDigital mehr als 34.000 Vermögenswerte, einschließlich erteilter Patente und anhängiger Anmeldungen. Das ist nicht nur eine große Zahl; Es ist ein hochwertiges Portfolio. Konkret verfügen sie über über 13.000 Patente und Anmeldungen im Zusammenhang mit 5G-Multimode-Geräten. Eine unabhängige Analyse von LexisNexis hat bestätigt, dass ihr 5G-Portfolio sowohl quantitativ als auch qualitativ zu den Top 7 weltweit zählt. Diese Patentdominanz zwingt große Hersteller zur Lizenzierung ihrer Technologie und deckt durch bestehende Vereinbarungen rund 80 % des globalen Smartphone-Marktes ab.

Der grundlegende Forschungs- und Entwicklungsschwerpunkt liegt auf 5G-Advanced-, 6G- und KI-nativen Netzwerken

InterDigital ruht sich nicht auf seinen 5G-Lorbeeren aus; Es handelt sich um ein grundlegendes Forschungs- und Entwicklungshaus (F&E), was bedeutet, dass sie bereits an der nächsten Generation von geistigem Eigentum arbeiten. Ihre aktuelle Forschung und Entwicklung konzentriert sich stark auf die Standards, die das nächste Jahrzehnt der Konnektivität definieren werden. Diese zukunftsweisende Arbeit konzentriert sich auf 5G-Advanced, die Übergangsphase und die Kerntechnologien für 6G. Zu den wichtigsten Beitragsbereichen gehören:

• KI-native Netzwerke: Einbettung von Intelligenz in den gesamten Netzwerkstapel zur Optimierung.
• Integrated Sensing and Communication (ISAC): Eine neue Funktion für 6G, die es Geräten ermöglicht, ihre Umgebung zu erfassen.
• Immersive Kommunikation: Verbesserungen für zukünftige Anwendungen wie holographische und volumetrische Videos.

Sie leisten einen wichtigen Beitrag zu globalen Standardisierungsgremien wie 3GPP und sorgen dafür, dass ihre Innovationen in Zukunft zu wesentlichen Patenten werden und so den Grundstein für die nächste Welle wiederkehrender Umsätze mit hohen Margen legen. Dies ist definitiv ein langfristiger strategischer Vorteil.

InterDigital, Inc. (IDCC) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Schwachstellen im Geschäftsmodell von InterDigital, und als Patentlizenzunternehmen liegen die Kernschwächen in der Natur der Umsatzgenerierung selbst: Volatilität und hochriskante Rechtsstreitigkeiten. Das Geschäft ist kein reibungsloser, vorhersehbarer Nutzen; Es handelt sich um eine Reihe von „unregelmäßigen“ Ereignissen, die kurzfristig ein erhebliches Risiko für Anleger darstellen können.

Die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 von 820 bis 824 Millionen US-Dollar liegt leicht unter dem Konsens.

Trotz eines starken ersten Halbjahres 2025 deutet der Umsatzausblick von InterDigital für das Gesamtjahr auf eine Verlangsamung hin, was eine wesentliche Schwäche für einen wachstumsorientierten Technologiewert darstellt. Die aktualisierte Umsatzprognose des Unternehmens für das Gesamtjahr 2025 liegt zwischen 820,0 Millionen US-Dollar und 824,0 Millionen US-Dollar. Dieser Bereich ist zwar robust, liegt aber leicht unter den optimistischeren Markterwartungen, insbesondere der FactSet-Konsensschätzung von 827,8 Millionen US-Dollar. Diese kleine Lücke signalisiert, dass der Markt einen höheren Beitrag von Neugeschäften oder Nachholzahlungen erwartet, als das Management zu leisten bereit ist, wodurch das Risiko eines Fehlschlags im späteren Jahresverlauf entsteht.

Hier ist die schnelle Berechnung des potenziellen Defizits:

Hohe Abhängigkeit von kostspieligen, zeitaufwändigen Schiedsverfahren und Rechtsstreitigkeiten bei größeren Lizenzverlängerungen.

Das Patentlizenzierungsmodell ist von Natur aus auf die rechtliche Durchsetzung angewiesen, was ein erhebliches finanzielles und betriebliches Risiko mit sich bringt. Der Umsatz des Unternehmens ist „klumpig“, was bedeutet, dass große, einmalige Zahlungen aus gelösten Streitigkeiten die Quartalsergebnisse stark beeinflussen. Beispielsweise dauerte das erfolgreiche Samsung-Schiedsverfahren, das im zweiten Quartal 2025 zu erheblichen Umsätzen führte, etwa 30 Minuten 18 Monate nach Ablauf der Lizenz Ende 2022 abgeschlossen sein. Das ist eine lange Zeit der Ungewissheit.

Diese Abhängigkeit zwingt InterDigital zu gerichtsübergreifenden Durchsetzungsmaßnahmen gegen große Player wie Disney und Tencent, was Kapital und Managementfokus bindet. Die hohen Betriebskosten spiegeln diese Realität wider: Die Betriebskosten beliefen sich im zweiten Quartal 2025 auf 95,2 Millionen US-Dollar und im dritten Quartal 2025 auf 88,9 Millionen US-Dollar, wovon ein erheblicher Teil für die Aufrechterhaltung und Durchsetzung des Patentportfolios aufgewendet wird. Sie müssen die Kosten eines umfassenden Rechtsstreits einkalkulieren.

Aktienbewertungskennzahlen wie das KGV von 27,29 liegen nahe historischen Höchstständen.

Der Aktienkurs von InterDigital ist erheblich gestiegen, was teilweise auf die hohen, einmaligen Nachholzahlungen aus den jüngsten Lizenzgewinnen zurückzuführen ist. Dadurch sind die Bewertungskennzahlen auf ein erhöhtes Niveau gestiegen, was darauf hindeutet, dass ein Großteil des zukünftigen Wachstums bereits in der Aktie eingepreist ist. Mit Stand November 2025 beträgt das KGV des Unternehmens etwa 28,05.

Dies ist ein großes Warnsignal, wenn man es mit der Geschichte des Unternehmens vergleicht:

• Das 3-Jahres-Durchschnitts-KGV liegt bei ca 16.59.
• Das 5-Jahres-Durchschnitts-KGV beträgt ungefähr 26.93.

Das aktuelle KGV von 28,05 liegt sowohl über dem jüngsten als auch über dem mittelfristigen historischen Durchschnitt, was bedeutet, dass der Markt definitiv eine nahezu perfekte Umsetzung seiner Lizenzierungsstrategie und eine erfolgreiche Diversifizierung in neue Branchen wie IoT und Video einpreist, die ihr Umsatzpotenzial noch nicht unter Beweis gestellt haben. Es handelt sich um eine Wachstumsaktienbewertung auf der Grundlage eines Geschäftsmodells, das immer noch stark auf gelegentlichen Rechtssiegen beruht.

Es besteht das Risiko einer Umsatzkonzentration, wobei die Mehrheit in der Vergangenheit von wichtigen chinesischen Lizenznehmern stammt.

Die Einnahmequellen des Unternehmens sind stark konzentriert, was es anfällig für die finanzielle Lage oder strategische Veränderungen einiger weniger großer Kunden, insbesondere in Asien, macht. Im Jahr 2024 stammten mehr als 70 % des Umsatzes von InterDigital von nur fünf Lizenznehmern. Besonders ausgeprägt ist diese Konzentration im Smartphone-Segment, auf das im dritten Quartal 2025 136,4 Millionen US-Dollar des Umsatzes entfielen, verglichen mit deutlich geringeren 28,2 Millionen US-Dollar in den Bereichen Unterhaltungselektronik, IoT und Automobil.

Darüber hinaus ist der Erfolg des Lizenzprogramms stark vom chinesischen Markt abhängig. Der Vorsprung im dritten Quartal 2025 wurde durch eine neue Lizenz mit Honor, einem führenden chinesischen Smartphone-Hersteller, vorangetrieben. Diese Abhängigkeit setzt das Unternehmen einem geopolitischen Risiko aus, bei dem eine Verschärfung der Beziehungen zwischen den USA und China oder eine Änderung der chinesischen Durchsetzungspolitik für geistiges Eigentum (IP) Zahlungen blockieren oder zu ungünstigen Gerichtsurteilen führen könnte, was plötzliche und schwerwiegende Auswirkungen auf den Cashflow haben könnte.

InterDigital, Inc. (IDCC) – SWOT-Analyse: Chancen

Monetarisieren Sie Videopatente gegen große Streaming-Dienste wie Disney, nachdem Sie kürzlich eine einstweilige Verfügung gewonnen haben.

Die jüngsten Gerichtssiege in mehreren Gerichtsbarkeiten gegen große Streaming-Plattformen stellen eine erhebliche kurzfristige Einnahmemöglichkeit dar. Sie sehen den Höhepunkt jahrelanger Patentdurchsetzungsarbeit, die nun zu einer erheblichen Hebelwirkung bei der Lizenzvergabe führt.

Konkret wurde InterDigital am 3. November 2025 vom Landgericht München in Deutschland eine einstweilige Verfügung gegen Disney wegen eines Patents im Zusammenhang mit der dynamischen Überlagerung von Videostreams, beispielsweise für Untertitel, zugesprochen. Diesem deutschen Urteil folgte eine einstweilige Verfügung eines brasilianischen Gerichts im September 2025, in der festgestellt wurde, dass Disney zwei Patente verletzt hat, die die Techniken Advanced Video Coding (AVC/H.264) und High Efficiency Video Coding (HEVC/H.265) abdecken.

Diese Erfolge schaffen einen klaren Weg, um einen umfassenden, globalen Lizenzvertrag durchzusetzen. Disney, das ein milliardenschweres globales Streaming-Geschäft betreibt, sieht sich nun dem echten Risiko ausgesetzt, dass einstweilige Verfügungen Auswirkungen auf Dienste wie Disney+, Hulu und ESPN+ in wichtigen internationalen Märkten haben. Dies ist eine klassische Strategie zur Monetarisierung von Patenten: Nutzen Sie gerichtliche Siege, um einen Rechtsstreit in eine langfristige, margenstarke Einnahmequelle umzuwandeln. Der rechtliche Druck nimmt definitiv zu.

Erweitern Sie die Lizenzierung auf neue wachstumsstarke Branchen wie IoT und das Laden von Elektrofahrzeugen.

InterDigital diversifiziert aktiv seine Lizenzbasis über den Kernmarkt für Smartphones hinaus und zielt auf das explosive Wachstum vernetzter Geräte – das Internet der Dinge (IoT) und die Infrastruktur für Elektrofahrzeuge (EV). Dies ist entscheidend für ein nachhaltiges Wachstum, während der Smartphone-Markt reifer wird.

Das Unternehmen unterzeichnete kürzlich im Oktober 2025 eine neue Lizenzvereinbarung mit einem Hersteller von Elektrofahrzeug-Ladegeräten und markierte damit seinen ersten offiziellen Einstieg in den Elektrofahrzeug-Ladesektor, der sowohl private als auch gewerbliche Systeme umfasst. Dieser Deal signalisiert Fortschritte im umfassenderen Lizenzprogramm für Unterhaltungselektronik (CE), IoT und Automotive (Automobil).

Der Umsatz mit Unterhaltungselektronik und IoT-Geräten machte zwar immer noch einen kleinen Teil des Gesamtumsatzes aus, belief sich jedoch auf etwa 19 Millionen Dollar im letzten Quartal. Die Chance besteht darin, diese Zahl drastisch zu erhöhen, indem Lizenzen für das gesamte IoT-Ökosystem gesichert werden, einschließlich Smart-Home-Geräten, Industriesensoren und vernetzten Fahrzeugen, die alle auf den grundlegenden drahtlosen (4G/5G/Wi-Fi) und Videostandards des Unternehmens basieren. Hier ist die schnelle Berechnung der aktuellen Skala im Vergleich zum Potenzial:

Leiten Sie die Entwicklung und Lizenzierung von 6G- und KI-nativen Netzwerkstandards.

Aufgrund seiner umfassenden Beteiligung an der Vorstandardisierungsforschung ist InterDigital ein grundlegender Patentinhaber für die nächste Generation der drahtlosen Technologie, 6G, und den aufstrebenden Bereich der auf künstlicher Intelligenz (KI) basierenden Netzwerke. Hier werden die margenstarken Lizenzeinnahmen des nächsten Jahrzehnts entstehen.

Das Unternehmen leistet einen wichtigen Beitrag zum 3rd Generation Partnership Project (3GPP) Release 20, das als entscheidende Brücke zwischen 5G-Advanced und frühen 6G-Studien fungiert. Ihre Forschung konzentriert sich stark auf zwei Kernbereiche, die 6G definieren werden: AI-Native Networks und Integrated Sensing and Communication (ISAC).

• KI-native Netzwerke: Einbettung von Intelligenz in den gesamten Netzwerkstapel, vom Radio Access Network (RAN) bis zum Kern, um vorausschauende, optimierte Systeme zu ermöglichen.
• Integrierte Sensorik und Kommunikation (ISAC): Dadurch kann das Netzwerk während der Kommunikation seine Umgebung (Bewegung, Standort) wahrnehmen und so neue Dienste wie Umgebungs-IoT und sicherere autonome Systeme ermöglichen.

Indem InterDigital jetzt die Definition dieser Standards vorantreibt, stellt es sicher, dass seine Innovationen für zukünftige Netzwerkbereitstellungen von wesentlicher Bedeutung sind, und garantiert einen langfristigen Strom an Standard-Essential-Patenten (SEPs) für die Lizenzierung. Dies ist eine langfristige Chance, die jedoch heute gesichert wird.

Wandeln Sie einmalige Vergleiche in Rechtsstreitigkeiten in stabile, langfristig wiederkehrende Einnahmen um.

Das Unternehmen hat seine Fähigkeit unter Beweis gestellt, volatile, einmalige Beilegungen in Rechtsstreitigkeiten („Nachholerlöse“) erfolgreich in vorhersehbare, hochwertige jährliche wiederkehrende Einnahmen (ARR) umzuwandeln. Dieser Übergang ist der Schlüssel zu einem höheren Bewertungsmultiplikator für das Unternehmen.

Das konkreteste Beispiel ist die Lösung des Samsung-Schiedsverfahrens im zweiten Quartal 2025. Diese verbindliche Entscheidung führte zu einem mehrjährigen Lizenzvertrag mit einem Gesamtvertragswert von mehr als 30 % 1 Milliarde Dollar über acht Jahre. Von entscheidender Bedeutung ist, dass diese Vereinbarung die wiederkehrenden Einnahmen von InterDigital mit Samsung um erhöhte 67%, ungefähr hinzufügen 131 Millionen Dollar zur jährlichen Laufrate.

Dieser Erfolg führte zusammen mit anderen neuen Vereinbarungen dazu, dass der Gesamt-ARR des Unternehmens einen Allzeithoch erreichte 579 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025. Diese starke Dynamik veranlasste das Management, die Umsatzprognose für das Gesamtjahr 2025 auf eine Spanne von anzuheben 790 bis 850 Millionen US-Dollar. Die Gelegenheit besteht darin, diesen Prozess mit dem anhängigen Video-Rechtsstreit zu wiederholen und die aktuellen einstweiligen Verfügungen von Disney in einen weiteren mehrjährigen, wiederkehrenden Lizenzvertrag umzuwandeln.

InterDigital, Inc. (IDCC) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Negative Entscheidungen in wichtigen Gerichtsbarkeiten, die die globale Durchsetzung standardessentieller Patente (SEP) schwächen.

Der Kern des Geschäftsmodells von InterDigital beruht auf der Fähigkeit, seine Standard-Essential-Patente (SEPs) weltweit durchzusetzen, insbesondere in Gerichtsbarkeiten wie Deutschland, dem Vereinigten Königreich und dem Einheitlichen Patentgericht (UPC), die in der Vergangenheit Patentinhaber mit einstweiligen Verfügungen begünstigten. Dieses Vertrauen stellt eine große Bedrohung durch sich ändernde rechtliche Präzedenzfälle dar.

Obwohl die Europäische Kommission im Februar 2025 vorgeschlagen hat, die umstrittene EU-SEP-Verordnung zurückzuziehen – ein Schritt, der im Allgemeinen den SEP-Inhabern zugute kommt – bleibt das Risiko negativer Gerichtsurteile hoch. Beispielsweise erteilte das englische Patentgericht Amazon im laufenden multigerichtlichen Rechtsstreit mit Amazon im Oktober 2025 eine einstweilige Verfügung. Dieses Urteil ist ein bedeutender Verfahrenssieg für den Vollstrecker, da es InterDigital davon abhält, Amazons Streben nach einer endgültigen FRAND-Lizenzbestimmung (Fair, Reasonable, and Non-Discriminatory) im Vereinigten Königreich zu blockieren. Solche Urteile, die die Möglichkeit einschränken, ausländische Verfügungen als Druckmittel zu nutzen, schwächen definitiv das globale Durchsetzungsinstrumentarium und können den Lizenzierungszyklus verlängern, was zu höheren Rechtskosten führt.

Große Lizenznehmer (wie Amazon und Disney) fordern Lizenzgebühren in Streitigkeiten mit mehreren Gerichtsbarkeiten an.

Die Gefahr besteht hier in den schieren Kosten, dem Zeitaufwand und der Unsicherheit, die große, gut finanzierte Lizenznehmer mit sich bringen, die sich für einen Rechtsstreit statt für Verhandlungen entscheiden. Diese Rechtsstreitigkeiten an mehreren Fronten sind ressourcenintensiv, selbst für ein Unternehmen mit einer starken Liquiditätsposition von etwa 1 Milliarde US-Dollar Ende 2025.

Das Unternehmen befindet sich derzeit in einem hochriskanten, gerichtsübergreifenden Rechtsstreit gegen zwei große Streaming-Anbieter:

• Disney: Im Februar 2025 wurde in den USA, Brasilien, Deutschland und vor dem Einheitlichen Patentgericht (UPC) ein Rechtsstreit über Videokodierungspatente eingeleitet. Obwohl InterDigital im November 2025 in Deutschland eine günstige einstweilige Verfügung erwirkte, ist der Streit noch lange nicht beigelegt.
• Amazon: Im November 2025 wurde in den USA, Brasilien, Deutschland und der UPC eine weltweite Durchsetzungskampagne gestartet, in der die Verletzung von 10 Patenten im Zusammenhang mit der Komprimierung von Videoinhalten und der High Dynamic Range (HDR)-Technologie durch Produkte wie FireTV und Prime Video geltend gemacht wird.

Diese Streitigkeiten binden erhebliche rechtliche Ressourcen und erzeugen eine Wolke der Unsicherheit über künftige wiederkehrende Einnahmen. Der erfolgreiche Abschluss des Samsung-Schiedsverfahrens im zweiten Quartal 2025 ist zwar positiv, unterstreicht jedoch die Volatilität, die mit der Sicherung neuer Vereinbarungen verbunden ist und zu hohen, unvorhersehbaren Nachholzahlungen führen kann.

Konkurrenz durch andere große Patentinhaber (z. B. Nokia, Ericsson) in 5G- und 6G-Lizenzpools.

InterDigital agiert in einer hart umkämpften Landschaft des geistigen Eigentums, die von Technologiegiganten mit viel größeren Patentportfolios und größerem Markteinfluss, insbesondere im Kernmarkt für Mobilfunk, dominiert wird. Dieser Wettbewerb bestimmt den letztendlichen Gesamtlizenzsatz (ARR), den die gesamte Branche erzielen kann.

Hier ist ein kurzer Vergleich der Patentportfolios der wichtigsten Wettbewerber, der das Ausmaß der Herausforderung verdeutlicht:

Der jährliche wiederkehrende Umsatz (ARR) von InterDigital beträgt Ende 2025 fast 600 Millionen US-Dollar, aber Konkurrenten wie Ericsson und Nokia verfügen nachweislich über einen größeren Anteil der wichtigsten 5G-SEPs. Die Gefahr besteht darin, dass diese größeren Akteure niedrigere, markträumende Lizenzgebühren festlegen und so das potenzielle Wachstum der Lizenzeinnahmen von InterDigital im Kernmarkt für Mobilfunk effektiv begrenzen könnten.

Schnelle technologische Veränderungen könnten ältere Patentfamilien definitiv schneller als erwartet entwerten.

Das Tempo des technologischen Wandels, insbesondere der Übergang von 5G zu 6G, stellt eine ständige Bedrohung für den Wert der umfangreichen Patentbibliothek von InterDigital dar, zu der auch grundlegende 3G- und 4G-Patente gehören. Das Geschäftsmodell des Unternehmens ist ein ständiger Wettlauf um die Erfindung neuer SEPs, bevor die alten obsolet werden.

Der Übergang zu 6G, dessen Einführung etwa im Jahr 2030 erwartet wird, ist ein wichtiger Wendepunkt. 6G soll Datenraten von bis zu 1 Terabit pro Sekunde bieten, ein gewaltiger Sprung gegenüber den Gigabit-Geschwindigkeiten von 5G, und wird KI viel tiefer in die Netzwerkarchitektur integrieren. Dieser enorme Technologiesprung bedeutet, dass für 5G wesentliche Patente möglicherweise schnell an Wert verlieren, da die Branche ihren Fokus und ihre Investitionen auf neue 6G-Standards verlagert.

Um dem entgegenzuwirken, muss InterDigital seine hohen jährlichen F&E-Investitionen aufrechterhalten, die konstant im Bereich von 200 bis 220 Millionen US-Dollar liegen. Wenn die Lizenzeinnahmen aus älteren Patenten schneller zurückgehen, als die neue, auf 6G ausgerichtete Forschungs- und Entwicklungspipeline neue, wichtige Patente hervorbringen kann, wird das langfristige Wertversprechen des Unternehmens untergraben. Die schnelle Rechnung ist einfach: Die dauerhaften Ausgaben für Forschung und Entwicklung in Höhe von mehr als 200 Millionen US-Dollar sind Fixkosten, die durch einen kontinuierlichen Strom von Lizenzgewinnen der nächsten Generation bestätigt werden müssen.