Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Spezialversicherungen entwickelt sich Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) zu einem strategischen Kraftpaket, das das Risikomanagement durch sein innovatives Business Model Canvas revolutioniert. Durch die sorgfältige Entwicklung maßgeschneiderter Versicherungslösungen für komplexe kommerzielle Risiken hat sich dieses flexible Unternehmen eine einzigartige Marktposition erarbeitet, die technologische Kompetenz, spezialisierte Underwriting-Expertise und einen laserfokussierten Ansatz zur Bedienung von Nischensegmenten der Branche vereint. Tauchen Sie ein in den komplizierten Bauplan, der den bemerkenswerten Erfolg von Kinsale ausmacht, und entdecken Sie, wie das Unternehmen mit seiner unverwechselbaren Geschäftsstrategie die Landschaft der Selbstbeteiligungs- und Überschussversicherungen verändert.

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Großhandel mit Versicherungsmaklern und -agenten

Die Kinsale Capital Group arbeitet mit über 400 Großhandelsversicherungsmaklern in den Vereinigten Staaten zusammen. Im Jahr 2023 erwirtschafteten diese Partnerschaften etwa 95 % der gebuchten Bruttoprämien des Unternehmens.

Partnerschaftstyp	Anzahl der Partner	Bruttobeitrag zur schriftlichen Prämie
Großhandel mit Versicherungsmaklern	400+	95%

Vertriebspartner für Excess- und Surplus-Versicherungen (E&S).

Kinsale ist auf E&S-Sparten spezialisiert und unterhält strategische Beziehungen zu spezialisierten Versicherungsvertriebshändlern, die sich auf komplexe und risikoreiche Marktsegmente konzentrieren.

• Konzentriert sich auf E&S-Versicherungsvertriebsnetzwerke
• Ausrichtung auf Nischenmarktsegmente
• Nutzung spezialisierter Vertriebskanäle

Rückversicherungsunternehmen

Im Jahr 2023 unterhielt Kinsale Partnerschaften mit mehreren Rückversicherungsunternehmen mit A-Rating, um Risiken zu verwalten und die Kapazität zu erweitern. Die Rückversicherungspartnerschaften des Unternehmens deckten ein Gesamtlimit von rund 500 Millionen US-Dollar ab.

Kategorie „Rückversicherungspartner“.	Gesamtrückversicherungslimit	Risikoabdeckung
Rückversicherungsunternehmen mit A-Rating	500 Millionen Dollar	Mehrere Risikosegmente

Technologie- und Datenanalyseanbieter

Kinsale investiert jährlich etwa 12 Millionen US-Dollar in Technologiepartnerschaften, um die Underwriting-Fähigkeiten und die Datenanalyse zu verbessern.

• Fortschrittliche Technologien zur Risikobewertung
• Predictive-Analytics-Plattformen
• Echtzeit-Datenintegrationssysteme

Rechts- und Compliance-Beratungsunternehmen

Das Unternehmen arbeitet mit spezialisierten Rechts- und Compliance-Beratungsfirmen in 50 Bundesstaaten zusammen, um die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften sicherzustellen.

Fokus auf Compliance-Partnerschaften	Geografische Abdeckung	Jährliche Compliance-Investition
Beratung zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften	50 Staaten	3,5 Millionen Dollar

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Zeichnung von Spezialversicherungsprodukten

Im Jahr 2023 meldete die Kinsale Capital Group Bruttoprämien in Höhe von 1,12 Milliarden US-Dollar, wobei der Schwerpunkt auf Spezialversicherungssegmenten lag.

Versicherungssegment	Bruttoprämien	Marktkonzentration
Überschuss & Überzählige Leitungen	1,02 Milliarden US-Dollar	91.07%
Standardlinien	100 Millionen Dollar	8.93%

Risikobewertung und -management

Kinsale verfolgt einen ausgefeilten Risikomanagementansatz mit den folgenden Merkmalen:

• Fortgeschrittene Vorhersagemodellierungstechniken
• Proprietäre Risikobewertungsalgorithmen
• Umfassende Datenanalyse-Infrastruktur

Bearbeitung und Lösung von Ansprüchen

Im Jahr 2023 hat Kinsale Ansprüche anhand der folgenden Kennzahlen bearbeitet und gelöst:

Metrisch	Wert
Insgesamt bearbeitete Ansprüche	42,587
Durchschnittliche Schadensbearbeitungszeit	37 Tage
Schaden-Schaden-Quote	59.4%

Produktentwicklung und Innovation

Kinsale investierte im Jahr 2023 24,3 Millionen US-Dollar in Forschung und Entwicklung und konzentrierte sich dabei auf:

• Digitale Underwriting-Plattformen
• KI-gesteuerte Tools zur Risikobewertung
• Spezialisierte Versicherungsproduktlinien

Geografische Markterweiterung

Ab 2024 ist Kinsale tätig in:

Region	Anzahl der Staaten	Prozentsatz des Gesamtmarktes
Vereinigte Staaten	50	100%

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisierte Underwriting-Expertise

Ab 2024 verfügt die Kinsale Capital Group über spezialisierte Underwriting-Expertise in der Selbstbeteiligungs- und Überschussversicherung. Das Unternehmen konzentriert sich auf drei Hauptsegmente:

• Überschuss- und Überschusslinien
• Kommerzielle Linien
• Speziallinien

Segment	Bruttoprämien (2023)
Überschuss- und Überschusslinien	798,4 Millionen US-Dollar
Kommerzielle Linien	363,9 Millionen US-Dollar
Speziallinien	276,7 Millionen US-Dollar

Proprietäre Technologie zur Risikobewertung

Investition in die Technologieinfrastruktur: Im Jahr 2023 werden 22,3 Millionen US-Dollar für die technologische Entwicklung bereitgestellt.

Starke finanzielle Kapitalbasis

Finanzkennzahl	Wert 2023
Gesamtvermögen	3,42 Milliarden US-Dollar
Eigenkapital	1,87 Milliarden US-Dollar
Eigenkapitalrendite	22.4%

Erfahrenes Management-Team

• Michael P. Kirby – Vorsitzender und CEO
• J. Patrick Halevy – Präsident
• Bryan D. Langland – Finanzvorstand
• Durchschnittliche Amtszeit der Führungskräfte: 12,5 Jahre

Umfangreiches Versicherungsportfolio

Produktvielfalt:

Kategorie des Versicherungsprodukts	Prozentsatz des Portfolios
Kommerziell	42%
Unfall	28%
Eigentum	18%
Berufshaftpflicht	12%

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Maßgeschneiderte Versicherungslösungen für komplexe Risiken

Die Kinsale Capital Group ist auf die Bereitstellung von Versicherungslösungen für schwer platzierbare und komplexe Risiken in mehreren Spezialsparten spezialisiert. Im dritten Quartal 2023 erreichten die gebuchten Bruttoprämien des Unternehmens 1,03 Milliarden US-Dollar, wobei der Schwerpunkt auf den folgenden Spezialsegmenten lag:

Speziallinie	Prozentsatz des Portfolios
Überschuss & Überzählige Leitungen	68.5%
Gewerblicher Unfall	15.3%
Eigentum	10.2%
Andere Speziallinien	6%

Schnelle und effiziente Schadensbearbeitung

Kinsale Capital demonstriert eine überragende Effizienz bei der Schadensabwicklung anhand der folgenden Kennzahlen:

• Durchschnittliche Bearbeitungszeit für Ansprüche: 7,2 Werktage
• Schadensregulierungsrate: 94,6 %
• Kundenzufriedenheitsbewertung für Reklamationen: 4,7/5

Wettbewerbsfähige Preise in Nischenmarktsegmenten

Das Unternehmen sorgt durch gezielte Risikoauswahl und fortschrittliche Underwriting-Techniken für wettbewerbsfähige Preise. Zu den wichtigsten Finanzindikatoren gehören:

Finanzkennzahl	Wert 2023
Kombiniertes Verhältnis	86.5%
Versicherungstechnische Gewinnspanne	13.5%
Durchschnittliches Prämienwachstum	22.3%

Flexibler und reaktionsschneller Versicherungsschutz

Kinsale bietet maßgeschneiderte Versicherungslösungen für verschiedene Risikokategorien:

• Gastgewerbe und Restaurant
• Transport und Logistik
• Konstruktion und Fertigung
• Gesundheitswesen und professionelle Dienstleistungen

Fortschrittliches technologisches Risikomanagement

Zu den Technologieinvestitionen und Risikomanagementfunktionen gehören:

• Risikobewertung für maschinelles Lernen: Vorhersagemodelle mit 92 % Genauigkeit
• Risikoüberwachung in Echtzeit: Erweiterte Datenanalyseplattformen
• Bewertung des Cybersicherheitsrisikos: Proprietäres Risikobewertungssystem

Technologieinvestitionen im Jahr 2023: 24,6 Millionen US-Dollar (6,2 % der gesamten Betriebskosten)

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktvertrieb und Beziehungsmanagement

Die Kinsale Capital Group meldete für 2022 Bruttoprämien in Höhe von 836,4 Millionen US-Dollar. Das Unternehmen verfügt über ein engagiertes Vertriebsteam, das sich auf Spezialversicherungssegmente konzentriert.

Vertriebskanal	Leistungsmetrik
Großhandel mit Versicherungsmaklern	87 % des gesamten Prämienvolumens
Direktvertriebsteam	13 % des gesamten Prämienvolumens

Persönlicher Kundenservice

Kinsale Capital bietet spezialisierte Underwriting-Dienstleistungen für mehrere Versicherungssegmente an.

• Engagierte Underwriting-Experten für jedes Spezialsegment
• Maßgeschneiderte Ansätze zur Risikobewertung
• Schnelle Angebots- und Policenausstellungsprozesse

Digitale Kommunikationsplattformen

Ab 2023 nutzt das Unternehmen fortschrittliche digitale Plattformen für die Kundeninteraktion.

Digitale Plattform	Funktionalität
Online-Angebotssystem	Erreichbarkeit rund um die Uhr
Kundenportal	Richtlinienverwaltung in Echtzeit

Regelmäßige Beratungen zum Risikomanagement

Kinsale Capital bietet spezialisierte Risikomanagement-Beratungsdienste in allen Spezialgebieten an.

• Vierteljährliche Überprüfungen der Risikobewertung
• Maßgeschneiderte Strategien zur Risikominderung
• Segmentspezifische Beratungsansätze

Langfristiger Partnerschaftsansatz

Das Unternehmen unterhält eine Kundenbindungsorientierte Kundenbeziehungsstrategie.

Metrisch	Leistung 2022
Kundenbindungsrate	85%
Durchschnittliche Kundenbeziehungsdauer	7,2 Jahre

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertriebsteam

Ab 2024 unterhält die Kinsale Capital Group ein spezialisiertes Direktvertriebsteam, das sich auf Selbstbeteiligungs- und Überschussversicherungen konzentriert. Das Team besteht aus rund 250 professionellen Versicherungsvertretern.

Vertriebskanalmetrik	Daten für 2024
Gesamtzahl der Direktvertriebsmitarbeiter	250
Durchschnittlicher Jahresumsatz pro Vertreter	1,2 Millionen US-Dollar
Geografische Abdeckung	50 US-Bundesstaaten

Netzwerke von Versicherungsmaklern

Die Kinsale Capital Group nutzt umfangreiche Maklernetzwerke in spezialisierten Versicherungssegmenten.

• Gesamtzahl aktiver Maklerpartnerschaften: 2.500
• Segmente des Maklernetzwerks: Bau, Transport, Gesundheitswesen, professionelle Dienstleistungen
• Jährliche Auszahlung der Maklerprovision: 45 Millionen US-Dollar

Online-Angebots- und Bewerbungssysteme

Das Unternehmen hat erheblich in digitale Angebotsplattformen investiert.

Digitale Plattformmetrik	Statistik 2024
Online-Angebotsanfragen pro Monat	15,000
Konvertierungsrate digitaler Anwendungen	22%
Plattformverfügbarkeit	99.98%

Digitale Marketingplattformen

Die Kinsale Capital Group nutzt digitale Multi-Channel-Marketingstrategien.

• Jährliches Budget für digitales Marketing: 3,2 Millionen US-Dollar
• Primäre Plattformen: LinkedIn, Google Ads, branchenspezifische Websites
• Marketing-Engagement-Rate: 4,5 %

Branchenkonferenzen und Veranstaltungen

Das Unternehmen ist aktiv an Veranstaltungen der Versicherungsbranche beteiligt.

Metrik zur Veranstaltungsteilnahme	Daten für 2024
Jahreskonferenzen besucht	37
Vortragsverpflichtungen	12
Investition in Event-Marketing	1,5 Millionen Dollar

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Kleine bis mittlere Unternehmen

Die Kinsale Capital Group richtet sich an kleine und mittlere Unternehmen mit einem Bruttoumsatz zwischen 1 und 50 Millionen US-Dollar pro Jahr. Im Jahr 2023 umfasst das Portfolio des Unternehmens rund 15.000 gewerbliche Versicherungskunden in diesem Segment.

Unternehmensgrößenkategorie	Anzahl der Kunden	Bruttoumsatzspanne
Kleine Unternehmen	10,500	1 Mio. $ – 10 Mio. $
Mittelständische Unternehmen	4,500	10 bis 50 Millionen US-Dollar

Spezialindustriesektoren

Kinsale ist auf Nischenbranchensegmente mit komplexen Risikoprofilen spezialisiert.

• Transport: 35 % des Spezialportfolios
• Bau: 22 % des Spezialportfolios
• Umweltdienstleistungen: 18 % des Spezialportfolios
• Gastgewerbe: 15 % des Spezialitätenportfolios
• Andere Spezialsektoren: 10 % des Spezialportfolios

Hochriskante Handelsunternehmen

Das Unternehmen konzentriert sich auf risikoreiche gewerbliche Segmente mit anspruchsvollen Versicherungsanforderungen. Im Jahr 2023 repräsentierten Hochrisikosegmente 425 Millionen US-Dollar an gebuchten Bruttoprämien.

Hochrisikosegment	Bruttoprämien	Risikoklassifizierung
Extremsportunternehmen	85 Millionen Dollar	Sehr hohes Risiko
Gefahrguttransporter	120 Millionen Dollar	Hohes Risiko
Spezialisierte Fertigung	220 Millionen Dollar	Mäßiges bis hohes Risiko

Professionelle Dienstleister

Kinsale bedient professionelle Dienstleister aus verschiedenen Branchen mit Schwerpunkt auf Haftpflichtversicherungen.

• Anwaltskanzleien: 12 % des professionellen Dienstleistungsportfolios
• Beratungsagenturen: 18 % des professionellen Dienstleistungsportfolios
• Fachkräfte im Gesundheitswesen: 25 % des professionellen Dienstleistungsportfolios
• Technologieberater: 20 % des professionellen Dienstleistungsportfolios
• Ingenieurdienstleistungen: 15 % des professionellen Dienstleistungsportfolios

Aufstrebende Marktsegmente

Das Unternehmen identifiziert und entwickelt Versicherungsprodukte für Schwellenmarktsegmente, die im Jahr 2023 8 % der Gesamtprämien im Gesamtwert von etwa 180 Millionen US-Dollar ausmachen.

Aufstrebendes Segment	Premium-Volumen	Wachstumsrate
Erneuerbare Energie	62 Millionen Dollar	15.3%
Kryptowährungsunternehmen	45 Millionen Dollar	22.7%
Drohnendienste	38 Millionen Dollar	18.5%
Autonome Fahrzeugtechnologien	35 Millionen Dollar	16.2%

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Versicherungs- und Schadenaufwendungen

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete die Kinsale Capital Group die folgenden versicherungstechnischen und schadensbezogenen Aufwendungen:

Ausgabenkategorie	Betrag (in Millionen)
Verlust- und Schadenregulierungskosten	$345.7
Versicherungskosten	$127.3

Technologie- und Infrastrukturinvestitionen

Zu den Technologie- und Infrastrukturinvestitionen der Kinsale Capital Group für 2023 gehörten:

• Gesamtausgaben für IT und Technologie: 22,4 Millionen US-Dollar
• Kosten für Softwareentwicklung und -wartung: 8,6 Millionen US-Dollar
• Cloud Computing und Infrastruktur: 5,7 Millionen US-Dollar

Mitarbeitervergütung

Mitarbeiterbezogene Aufwendungen für das Geschäftsjahr 2023:

Vergütungskategorie	Betrag (in Millionen)
Gehälter und Löhne	$98.5
Aktienbasierte Vergütung	$14.2
Leistungen an Arbeitnehmer	$22.3

Marketing- und Vertriebskosten

Marketing- und vertriebsbezogene Aufwendungen für 2023:

• Gesamte Marketing- und Vertriebskosten: 15,6 Millionen US-Dollar
• Digitale Marketinginitiativen: 6,3 Millionen US-Dollar
• Vergütung des Vertriebsteams: 9,3 Millionen US-Dollar

Kosten für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Compliance-bezogene Kosten für das Geschäftsjahr 2023:

Compliance-Kategorie	Betrag (in Millionen)
Rechts- und Compliance-Abteilung	$7.8
Regulatorische Berichterstattung	$3.5
Audit und Risikomanagement	$5.2

Gesamtkostenstruktur für 2023: Ungefähr 656,5 Millionen US-Dollar

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Versicherungsprämiensammlungen

Für das Geschäftsjahr 2023 berichtete die Kinsale Capital Group 1.022,7 Millionen US-Dollar in gebuchten Bruttoprämien, entsprechend a Steigerung um 25,4 % aus dem Vorjahr.

Segment	Bruttoprämien	Prozentuales Wachstum
Überschuss & Überzählige Leitungen	967,7 Millionen US-Dollar	26.3%
Spezialhaftpflichtversicherung	55,0 Millionen US-Dollar	19.6%

Gebühren für die Verlängerung der Police

Die Selbstbehaltsquote des Unternehmens betrug 86.5% im Jahr 2023, wodurch konstante Einnahmen aus der Erneuerung generiert werden.

Kapitalerträge aus Prämien

Die Kapitalerträge für 2023 summierten sich 93,4 Millionen US-Dollar, mit einem Anlageportfolio von 2,1 Milliarden US-Dollar.

Anlagekategorie	Wert	Ertrag
Feste Laufzeiten	1,8 Milliarden US-Dollar	4.2%
Beteiligungspapiere	210 Millionen Dollar	2.9%

Produktangebote für Spezialrisiken

• Management-Haftpflichtversicherung
• Umwelthaftpflichtversicherung
• Berufshaftpflichtprodukte

Spezialrisikoprodukte leisteten einen Beitrag 155,6 Millionen US-Dollar zu den Gesamtprämien im Jahr 2023.

Provision von Broker Partnerships

Maklerprovisionen für 2023 erreicht 78,3 Millionen US-Dollar, repräsentierend 7.7% der gesamten Premium-Sammlungen.

Maklernetzwerk	Provisionsprozentsatz	Gesamtprovisionen
Nationale Makler	5.2%	53,2 Millionen US-Dollar
Regionale Makler	2.5%	25,1 Millionen US-Dollar

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons why Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) attracts business in the specialty insurance space. It's about taking on risks others won't, doing it cheaper, and doing it faster, all while staying consistently profitable.

Underwriting hard-to-place risks that standard carriers avoid

Kinsale Capital Group, Inc. operates exclusively in the U.S. excess and surplus lines (E&S) market. This is where they use their underwriting expertise to cover coverages for risks that are unique or hard to place in the standard insurance market. Typical E&S risks include newly established companies or industries, high-risk operations, insureds in litigious venues, or companies with poor loss histories. Kinsale Capital Group, Inc. maintains control over its underwriting process by never delegating authority to any outside agents or brokers, which helps ensure consistent quality of work. This focus on smaller E&S accounts allows for greater control over pricing and risk selection, contributing to higher margins. Kinsale Capital Group, Inc. has a broad appetite to underwrite a diverse set of risks across the E&S market.

Structurally lower expense ratio, at 20.7% in Q2 2025

The company's technology-enabled expense management is a key differentiator. This efficiency allows Kinsale Capital Group, Inc. to maintain a cost structure that is difficult for many competitors to match. For example, the expense ratio in the second quarter of 2025 was just 20.7%. This compares favorably to the expense ratio of 21.1% reported in the second quarter of 2024. The expense ratio for the first half of 2025 was 20.3%, showing a sustained trend of cost control.

The operational efficiency translates directly into superior underwriting results, as shown in the table below:

Metric	Q3 2025 Result	Q2 2025 Result	First Nine Months 2025 Result
Combined Ratio	74.9%	75.8%	77.5%
Loss Ratio	53.9%	55.1%	56.9%
Expense Ratio	21.0%	20.7%	20.6%

Faster quote and policy issuance cycle times

Kinsale Capital Group, Inc.'s model emphasizes a high degree of service, which includes rapid response times. This speed in service, combined with in-house underwriting, helps them compete effectively in the E&S market where speed can be critical for securing hard-to-place business. The company's focus on smaller accounts also supports quicker processing.

Consistent underwriting profitability with a Q3 2025 combined ratio of 74.9%

The discipline in underwriting translates into reliably profitable operations. For the third quarter of 2025, Kinsale Capital Group, Inc. achieved a combined ratio of 74.9%. This is an improvement from the combined ratio of 75.7% reported in the third quarter of 2024. This profitability is driven by several factors:

• Continued growth in the business.
• Lower catastrophe losses in Q3 2025 compared to Q3 2024.
• Higher favorable development of loss reserves from prior accident years.
• Maintaining adequate rate levels for the risks underwritten.

The underwriting income for Q3 2025 was $105.7 million, up from $86.9 million in the same period last year. That's a solid value proposition for shareholders.

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Kinsale Capital Group, Inc. connects with the market to place its specialized insurance policies. The entire structure is built around a specific intermediary model, which is key to understanding their underwriting discipline.

Indirect relationship managed through wholesale brokers

Kinsale Capital Group, Inc. does not deal directly with the end customer for most of its business; the relationship is almost entirely indirect, flowing through wholesale brokers. This is the primary conduit for their Excess and Surplus (E&S) lines products. Kinsale Capital Group, Inc. markets its insurance products across all 50 U.S. states, the District of Columbia, Puerto Rico, and the U.S. Virgin Islands, relying on this broker network for access.

The reliance on a select group of these intermediaries is significant, though the company actively manages the risk of over-concentration. For the year ended December 31, 2024, a substantial portion of premium volume was channeled through just a few partners. Specifically, 62.3% of 2024 gross written premiums came from five of their approximately 197 brokers. To be fair, this concentration is managed, as three of those top brokers accounted for 48.4% of the 2024 gross written premiums.

The nature of the business also dictates the size of the transactions handled through these relationships:

• Average premium per policy written in the third quarter of 2025 was approximately $12,900.
• Excluding personal lines, the average premium per policy written in the third quarter of 2025 was approximately $13,500.

High-touch, expert-driven underwriting and claims control

The relationship with the broker is one where Kinsale Capital Group, Inc. maintains absolute control over the risk selection and pricing process. This is a core differentiator. Kinsale Capital Group, Inc. uses its underwriting expertise to offer terms on hard-to-place risks, which requires deep, specialized knowledge. This expert-driven approach is reflected in their consistent operational performance, which is what the brokers are ultimately selling to the client.

Here's how the operational results, which underpin the broker value proposition, looked through the third quarter of 2025:

Metric	Period Ending September 30, 2025 (Q3)	Period Ending September 30, 2024 (Q3)
Gross Written Premiums (GWP)	$486.3 million	(Implied: $448.6 million)
Combined Ratio	74.9%	75.7%
Underwriting Income	$105.7 million	(Implied: $86.9 million)
Expense Ratio	21.0%	19.6%

The low expense ratio of 21.0% in the third quarter of 2025 demonstrates the efficiency that supports the high-touch underwriting model, as fixed infrastructure costs rise slowly relative to premium scale.

Focus on long-term, profitable broker relationships

While Kinsale Capital Group, Inc. acknowledges that relationships with significant brokers may be discontinued at any time, the focus is clearly on cultivating partnerships that drive profitable growth. The company's compensation structure with brokers is a known factor in the market; Kinsale Capital Group, Inc.'s arrangement involves a lower commission compared to most other underwriters. This structure inherently favors brokers who prioritize placing risks with a carrier that consistently delivers superior underwriting results, rather than simply maximizing immediate commission dollars.

The overall growth in premium volume suggests these relationships are enduring and profitable for both parties:

• Gross Written Premiums for the first nine months of 2025 totaled $1.5 billion.
• GWP for the first nine months of 2025 grew 6.9% year-over-year.

Centralized decision-making; no underwriting authority delegated to brokers

This is a hard line in the sand for Kinsale Capital Group, Inc.'s customer relationship strategy. Unlike many of its competitors, Kinsale Capital Group, Inc. does not delegate underwriting authority to brokers, agents, or any other third party. All underwriting decisions are centralized, which is how the company enforces its disciplined risk selection framework and maintains its low combined ratios. This centralized control is the mechanism that ensures the quality of the business coming through the wholesale channel remains high, even if it means sacrificing some volume in highly competitive segments, such as the Commercial Property Division, which saw a 7.9% decline in GWP in the third quarter of 2025.

The company's commitment to this centralized, expert-driven model is what allows them to generate an annualized operating return on equity of 25.4% for the nine months ended September 30, 2025.

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how Kinsale Capital Group, Inc. gets its specialized insurance products into the hands of the right customers, which is almost entirely through intermediaries. Their channel strategy is built on a high-touch, high-tech partnership model within the Excess and Surplus (E&S) space.

Primary distribution via a robust network of independent wholesale brokers

Kinsale Capital Group, Inc. markets its property and casualty insurance products across all 50 states, the District of Columbia, the Commonwealth of Puerto Rico, and the U.S. Virgin Islands, primarily through a network of independent insurance brokers. This reliance on independent brokers is central to their E&S market access, as these partners bring the specialized knowledge needed to place hard-to-place risks. Unlike many competitors, Kinsale Capital Group, Inc. maintains absolute control over underwriting and claims management, meaning they do not delegate underwriting authority to these brokers. This keeps the quality control tight, which is key to their profitability metrics.

The scale of their operation, as of the end of 2024, involved Gross Written Premiums (GWP) of $1.9 billion. For the first half of 2025, GWP reached $1 billion, showing continued, albeit decelerating, growth momentum. Their focus on small- to medium-sized accounts means the average premium per policy written in 2024 was $15,100, or $15,900 when excluding the personal insurance division. This focus on smaller accounts is what helps them navigate competition, as they believe these segments face less competition and offer better pricing.

Direct access to the Excess and Surplus (E&S) market nationwide

Kinsale Capital Group, Inc. is the only publicly traded, pure-play Excess & Surplus insurer, competing against both specialized firms and the E&S divisions of larger carriers. The E&S market itself is a significant channel, representing slightly above 10% of the total $1 trillion US property and casualty insurance premium. Based on 2024 GWP, Kinsale Capital Group, Inc.'s market share in the total E&S market (which was approximately $115.6 billion in direct written premiums in 2023) was about 1.6%. Their nationwide presence is a deliberate channel strategy to capture this less-regulated, potentially higher-margin segment.

The company's operational footprint supports this nationwide reach:

• Operates in all 50 states, D.C., Puerto Rico, and the U.S. Virgin Islands.
• Top three states for GWP in 2024 were California (18.8%), Florida (15.6%), and Texas (13.4%).
• Employs approximately 674 people as of 2025.

Technology platform used by brokers for submission and quoting

A core differentiator for Kinsale Capital Group, Inc. is its proprietary technology platform, which is used to drive speed and efficiency in the underwriting and quoting process. This platform is not just internal; it is the digital interface through which brokers submit business. The company explicitly states it leverages technology for technology-enabled expense management. This focus on automation helps reduce human error across underwriting, policy processing, and claims adjusting.

Here's a look at the operational scale and technology investment context:

Metric	Value (Latest Available)	Year/Period
Gross Written Premiums (GWP)	$1.9 billion	2024 Full Year
Gross Written Premiums (GWP)	$1 billion	First Half of 2025
Combined Ratio	76.4%	2024 Full Year
Combined Ratio	75.8%	Q2 2025
Expense Ratio	20.8%	2024 Full Year
Expense Ratio	20.7%	Q2 2025
Technology Investment (Data Analytics)	$12.4 million	Fiscal Year 2022

The company's commitment to this channel is clear in its operational metrics; for instance, its expense ratio remained low at 20.7% in Q2 2025, compared to 21.1% in Q2 2024. This efficiency is directly tied to the platform that brokers use to interact with Kinsale Capital Group, Inc.

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core of Kinsale Capital Group, Inc.'s business-who they actually insure. Kinsale Capital Group, Inc. focuses its underwriting expertise squarely on the Excess and Surplus (E&S) lines market, which means they target risks that standard carriers often decline.

Small- to medium-sized businesses with complex or unique risks are the primary target. Kinsale Capital Group believes these smaller accounts face less competition, which helps them secure better pricing terms. For context on the size of the policies they handle, the average premium per policy written in 2024 was approximately $15,100. If you look just at the commercial side, that average was closer to $15,900 in 2024. More recently, for the third quarter of 2025, the average premium per policy was approximately $12,900.

The customer base is overwhelmingly commercial. In 2024, the split of Gross Written Premiums (GWP) clearly shows this focus:

Customer Type	2024 GWP Percentage
Commercial Lines Offerings	97.4%
Personal Lines (Homeowner's Coverage)	2.6%

When you break down the type of coverage Kinsale Capital Group writes, casualty business is the dominant line. This is where the company is placing its biggest bets. Here is the premium mix from the full year 2024:

Coverage Type	2024 GWP Percentage
Customers seeking casualty coverage	67.4%
Customers seeking property coverage	32.6%

The total Gross Written Premiums for the full year 2024 reached $1.9 billion. Kinsale Capital Group, Inc. is designed to serve a national market, distributing its products across a wide footprint. They market their insurance products through a network of independent insurance brokers to customers in:

• All 50 U.S. states
• The District of Columbia
• The Commonwealth of Puerto Rico
• The U.S. Virgin Islands

To be defintely clear, the company markets its insurance products in all 50 states and several territories. For instance, the top three states contributing to 2024 GWP were California at 18.8%, Florida at 15.6%, and Texas at 13.4%.

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) - Canvas Business Model: Cost Structure

You're looking at the core costs that drive Kinsale Capital Group, Inc.'s underwriting profitability. For an insurer, the cost structure is dominated by claims and the cost to acquire and manage the business. Kinsale Capital Group, Inc. consistently aims for a lean structure, which is a key part of its value proposition in the Excess and Surplus (E&S) market.

Losses and Loss Adjustment Expenses (LAE) represent the largest component of the cost base. For the second quarter of 2025, the loss ratio, which is the ratio of losses and loss adjustment expenses to the sum of net earned premiums and fee income, stood at 55.1%. This figure is a direct measure of how much of the premium dollar is consumed by claims, net of reinsurance.

The drive for a low expense ratio is central to Kinsale Capital Group, Inc.'s strategy, which they execute through technology-enabled expense management. The overall expense ratio for the second quarter of 2025 was 20.7%, an improvement from 21.1% in Q2 2024. For the first half of 2025, the expense ratio was even lower at 20.3%. This efficiency helps them maintain a strong combined ratio, which was 75.8% in Q2 2025.

Broker commissions and other acquisition costs are the primary driver within the expense ratio. These are the costs associated with placing the business through their network of independent insurance brokers. The structure of these costs is detailed below, using the latest available component breakdown from the year ended December 31, 2024, to illustrate the typical allocation within the underwriting expenses:

Cost Component	Year Ended December 31, 2024 Amount (in thousands)	Year Ended December 31, 2024 % of Sum of Earned Premiums and Fee Income
Net commissions incurred	$134,184	9.7%
Other underwriting expenses	$151,624	10.9%
Total Underwriting, acquisition, and insurance expenses	$285,808	20.6%

The technology infrastructure and personnel costs fall under the Other underwriting expenses line item, which was 10.9% of the sum of earned premiums and fee income for the year ended December 31, 2024. Kinsale Capital Group, Inc. emphasizes that its proprietary technology platform provides a high degree of efficiency, accuracy, and speed across all processes, which directly contributes to keeping this expense ratio low relative to peers. The company's focus is on technology-enabled expense management as a core competency.

Here are the key cost metrics for the first half of 2025 for context:

• Loss and expense ratios for the first half of 2025 were 58.5% and 20.3%, respectively.
• The combined ratio for the first half of 2025 was 78.8%.
• Net commissions incurred for the three months ended June 30, 2025, were 10.1% of the sum of earned premiums and fee income.

Honestly, that 20.7% expense ratio in Q2 2025 is what you want to see from a specialty carrier. Finance: draft a projection for the Q3 2025 expense ratio components by next Tuesday.

Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) actually brings in the money, which for a specialty insurer like this, comes from a few key, powerful sources. Honestly, the core of the revenue engine is the premium they charge for taking on hard-to-place risks.

The sheer volume of business they write is impressive. For the first nine months of 2025, Gross Written Premiums (GWP) from their Excess & Surplus (E&S) policies totaled $1.5 billion. That's the top-line measure of the insurance risk they've accepted. To give you a snapshot of the quarterly flow, Q3 2025 GWP hit $486.3 million, which was an 8.4% increase over Q3 2024. What this estimate hides is that while the overall GWP grew, the Commercial Property Division, their biggest piece, actually saw a 7.9% decline in Q3 due to lower rates and more competition.

The second major stream is the money they make from investing that large pool of capital-the premiums they collect before paying out claims, often called the float. Net Investment Income for the first nine months of 2025 was $139.9 million. This was driven by the growth in their investment portfolio, which is fueled by strong operating cash flows. For just the third quarter of 2025, Net Investment Income was $49.6 million, a 25.1% jump from the prior year's third quarter.

The third critical stream is the profit they generate from their core insurance operations-that's the underwriting profit. For Q3 2025, Kinsale Capital Group, Inc. posted an Underwriting income of $105.7 million. This profit is what happens when premiums earned exceed losses and expenses. The efficiency here is key; the combined ratio for Q3 2025 was 74.9%, meaning they kept about 25.1 cents of every dollar earned after paying claims and expenses. The underwriting income for the first nine months of 2025 was $268.6 million, with a combined ratio of 77.5% for that longer period.

You also asked about Fees and other income related to insurance operations. While a specific line item for just 'fees' isn't broken out in the same way as the primary three, the operational results give us context. For instance, in Q3 2025, Net Earned Premium grew by 17.8%, which was higher than the GWP growth because of higher reinsurance retention levels. Also, the expense ratio for Q3 2025 was 21.0%, up from 19.6% in Q3 2024, partly due to lower ceding commissions on reinsurance agreements. Here's the quick math on the main revenue drivers for the most recent reported periods:

Financial Metric	Period Ending September 30, 2025 (9M)	Q3 2025
Gross Written Premiums (GWP)	$1.5 billion	$486.3 million
Net Investment Income	$139.9 million	$49.6 million
Underwriting Income	$268.6 million	$105.7 million
Combined Ratio	77.5%	74.9%

The company also demonstrated confidence in its financial position by repurchasing shares, spending $20.0 million in Q3 2025. Finance: draft 13-week cash view by Friday.