Landmark Bancorp, Inc. (LARK): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie schauen sich gerade Landmark Bancorp, Inc. (LARK) an und versuchen herauszufinden, wo die wirklichen Druckpunkte liegen, nachdem sich das Unternehmen ein Jahr lang auf Einlagenstabilität und Kreditwachstum konzentriert hat. Ehrlich gesagt ist die Wettbewerbslandschaft für eine Gemeinschaftsbank in Kansas hart; Sie sehen überall Rivalität, und Lieferanten – Ihre Einleger – haben jetzt mehr Karten, insbesondere angesichts der Finanzierungskosten, die sich in den Zinsaufwendungen von 19,3 Millionen US-Dollar seit Jahresbeginn widerspiegeln. Wir müssen einen klaren Blick darauf werfen, wie sich ihre Einlagen in Höhe von 1,3 Milliarden US-Dollar, ihre Nettozinsspanne von 3,83 % für das dritte Quartal 2025 und ihr Kredit-Einlagen-Verhältnis von 83,4 % der Bedrohung durch Fintechs und lokale Konkurrenten standhalten, insbesondere wenn der Nettogewinn in den ersten neun Monaten bei 14,0 Millionen US-Dollar lag. Im Folgenden schlüssele ich alle fünf Kräfte von Porter auf, damit Sie genau sehen können, wo derzeit der Hebel für Landmark Bancorp, Inc. liegt.

Landmark Bancorp, Inc. (LARK) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Lieferanten von Landmark Bancorp, Inc. (LARK) sind in erster Linie seine Einleger, und ihre Verhandlungsmacht ist im aktuellen Zinsumfeld besonders hoch. Diese Macht ergibt sich aus dem Wettbewerb um Einlagen, der Landmark Bancorp, Inc. dazu zwingt, höhere Zinssätze zu zahlen, um Finanzierungsmittel zu halten oder anzuziehen, was sich direkt auf die Finanzierungskosten auswirkt.

Der Umfang dieser Finanzierungsbasis ist beträchtlich. Die Einlagensalden beliefen sich zum 30. September 2025 auf insgesamt 1,3 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl stellt eine Erholung gegenüber Anfang des Jahres dar, aber der Druck, diese Basis zu halten und auszubauen, bleibt eine wichtige Lieferantendynamik.

Das Management hat die Bedeutung dieser Lieferantengruppe nach einer Zeit des Einlagenrückgangs deutlich gemacht. Konkret skizzierte das Management verstärkte Initiativen zum Sammeln von Einlagen nach einem Rückgang der Einlagenbestände am Ende des Berichtszeitraums um 61,9 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Dies erforderte alternative Finanzierungsquellen, was sich direkt auf die Macht der Lieferanten auswirkt.

Die vorübergehende Abhängigkeit von Krediten der Federal Home Loan Bank (FHLB) erhöht die Finanzierungskosten und damit auch die Lieferantenmacht. Während die Bank daran arbeitete, diese Abhängigkeit zu verringern, erhöht der Bedarf an Großfinanzierungen in Zeiten der Einlagenvolatilität die Kostenstruktur. Beispielsweise gingen die gesamten Kreditaufnahmen am Ende des Berichtszeitraums im dritten Quartal 2025 um 69,0 Millionen US-Dollar zurück, was auf eine strategische Abkehr von dieser teureren Quelle hindeutet, obwohl deren Verfügbarkeit die Hebelwirkung der Einleger untermauert.

Die finanziellen Auswirkungen der Finanzierungskosten sind in der Gewinn- und Verlustrechnung ersichtlich. Die Zinsaufwendungen für die ersten neun Monate des Jahres 2025 beliefen sich auf 19,3 Millionen US-Dollar und zeigen die direkten Kosten der Mittel, die Landmark Bancorp, Inc. zur Unterstützung seines Bilanzwachstums und seiner Geschäftstätigkeit aufgewendet hat. [Zitieren: Gliederung bereitgestellt]

Hier ist ein kurzer Blick auf die Dynamik des Finanzierungsmixes in der Zeit des höchsten Drucks:

Die Verhandlungsmacht der Einleger wird auch durch die Kostendynamik ihrer Einlagen veranschaulicht:

• Der durchschnittliche Zinssatz für verzinsliche Einlagen betrug im dritten Quartal 2025 2,18 %.
• Der durchschnittliche Zinssatz für andere Fremdmittel betrug im dritten Quartal 2025 5,09 %.
• Die Gesamtkosten der Finanzierung für das am 30. September 2025 endende Quartal betrugen 2,44 %.
• Das Verhältnis von Krediten zu Einlagen verbesserte sich zum 30. September 2025 von 86,6 % im Vorquartal auf 83,4 %, was auf ein besseres Liquiditätsmanagement hindeutet.

Landmark Bancorp, Inc. (LARK) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Aufgrund der niedrigen Wechselkosten in einem wettbewerbsintensiven Bankenmarkt verfügen Kunden über eine mittlere bis hohe Macht. Ehrlich gesagt, für Privatkunden hält der Aufwand, Direkteinzahlungen erneut zu tätigen und die automatische Rechnungsbezahlung vorzunehmen, viele an Ort und Stelle, selbst wenn Online-Optionen verfügbar sind. Für gewerbliche Kunden ändert sich jedoch die Rechnung; Sie sind definitiv eher bereit, die besten Zinssätze für ihre Kreditprodukte zu ergattern.

Das Gemeinschaftsbankmodell von Landmark Bancorp fördert die Loyalität und verringert die Macht der einzelnen Kunden leicht. Sie sehen dies an ihrem Fokus auf Relationship Banking, das einen wichtigen Schutz gegen den reinen Preiswettbewerb darstellt. Die Marktdynamik zeigt jedoch, dass diese Loyalität nicht absolut ist.

Kunden von gewerblichen und landwirtschaftlichen Krediten suchen häufig nach den besten Zinssätzen und erhöhen so ihre Hebelwirkung. Dies ist ein ständiger Druckpunkt für Landmark Bancorp, Inc. Die Suche nach optimalen Kreditpreisen bedeutet, dass Sie mit Ihren Angeboten wettbewerbsfähig bleiben müssen, um dieses Segment zu halten.

Das Kredit-Einlagen-Verhältnis der Bank beträgt 83.4% (Q3 2025) deutet auf ein gesundes, aber wettbewerbsorientiertes Kreditumfeld hin. Dieses Verhältnis ist gesunken 86.6% im Vorquartal deutet darauf hin, dass Landmark Bancorp, Inc. über ausreichend Liquidität verfügt, die Einlagenbasis jedoch aktiv verwaltet wird, was auf das Wettbewerbsumfeld bei der Finanzierung hinweist.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Liquiditäts- und Bilanzkennzahlen von Landmark Bancorp, Inc. am Ende des dritten Quartals 2025, der den Kontext ihrer Finanzierungsposition zeigt:

Sie müssen die Wettbewerbslandschaft im Auge behalten, insbesondere bei gewerblichen Kunden, die mehr Möglichkeiten haben, Gelder zu transferieren oder woanders Kredite aufzunehmen. Branchendaten deuten beispielsweise darauf hin, dass fast ein Viertel der mittelständischen Unternehmen plant, im Jahr 2025 für das Geschäftsbankgeschäft Finanzierung bei nicht-traditionellen Kreditgebern in Anspruch zu nehmen.

Die Macht des Kundenstamms wird von mehreren Faktoren bestimmt, die Sie im Auge behalten müssen:

• Geringe Reibungsverluste beim Wechsel für digitalaffine Kunden.
• Gewerbliche Kunden bewerten ihre Kredite aktiv.
• Vertrauensverlust für kleinere Banken nach den Turbulenzen im Jahr 2023.
• Fähigkeit großer Banken, niedrigere Einlagenzinsen zu zahlen.
• Durchschnittliche Verzinsung kleiner Sparkonten bei Vergleichsbanken: 0,2 Prozent (20 bps).

Die Finanzierungskosten sind ein direkter Hebel, den Kunden nutzen können. Der durchschnittliche Zinssatz für verzinsliche Einlagen von Landmark Bancorp, Inc. stieg auf 2.18% im dritten Quartal 2025 ab 2.14% Dies zeigt den Druck, die Preise für Einlagen wettbewerbsfähig zu halten, um dies aufrechtzuerhalten 1,3 Milliarden US-Dollar Einzahlungsbasis.

Finanzen: Erstellen Sie bis nächsten Dienstag eine Sensitivitätsanalyse zu Änderungen der Einlagenkosten im Vergleich zu den NIM-Auswirkungen.

Landmark Bancorp, Inc. (LARK) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Aufgrund des fragmentierten Marktes regionaler und nationaler Banken, die in Kansas tätig sind, ist die Rivalität hoch. Landmark Bancorp, Inc. konkurriert direkt mit zahlreichen lokalen Institutionen und größeren, gut kapitalisierten nationalen Akteuren um Einlagen und Kreditvolumen.

Landmark Bancorp ist tätig 30 Community-Banking-Standorte überall 24 Gemeinden in Kansas, die in ihrer gesamten Präsenz mit vielen lokalen und größeren Konkurrenten konfrontiert sind. Diese weitverbreitete und dennoch lokalisierte Präsenz bedeutet, dass Landmark seinen Marktanteil ständig sowohl gegen gemeinschaftsorientierte Konkurrenten als auch gegen Banken mit größeren finanziellen Mitteln verteidigen muss.

Die Leistung der Bank zeigt, dass sie dieses angespannte Umfeld effektiv bewältigt. Der Nettogewinn für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrug 14,0 Millionen US-Dollar, zeigt starke Leistung, aber in einem angespannten Markt, in dem jeder Basispunkt der Marge zählt.

Bewertungskennzahlen spiegeln diesen Wettbewerbsdruck wider. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 9,2x liegt unter dem Branchendurchschnitt der US-Banken 11xDies deutet auf eine wettbewerbsorientierte Bewertung hin, bei der der Markt die anhaltende Rivalität einpreist.

Die Nettozinsmarge der Bank von 3.83% im dritten Quartal 2025 ist ein entscheidender Wettbewerbskampf. Die Aufrechterhaltung dieser Marge gegenüber der Einlagenkonkurrenz und dem Druck der Kreditpreise ist für die Rentabilität von zentraler Bedeutung.

Hier sind wichtige Kennzahlen, die die Wettbewerbslandschaft veranschaulichen:

Die Wettbewerbsdynamik wird weiter durch den operativen Umfang und die finanzielle Positionierung bestimmt:

• Die Landmark National Bank ist tätig 30 Community-Banking-Standorte.
• Diese Standorte erstrecken sich 24 verschiedene Gemeinden in Kansas.
• Das KGV von 9,2x deutet auf einen Abschlag gegenüber der Branche hin.
• Der Nettozinsertrag für das dritte Quartal 2025 betrug 14,1 Millionen US-Dollar.
• Der materielle Buchwert pro Aktie betrug $20.96 Stand: 30. September 2025.

Landmark Bancorp, Inc. (LARK) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzspieler

Sie analysieren Landmark Bancorp, Inc. (LARK) Ende 2025, und die Bedrohung durch Ersatzprodukte ist ein wichtiger Faktor für die Finanzierungskosten und die Kreditvergabepipeline. Bei dieser Truppe geht es nicht um direkte Konkurrenten; Es geht um alternative Möglichkeiten, wie Kunden ihre finanziellen Bedürfnisse erfüllen können, ohne ein traditionelles Bankprodukt der Landmark National Bank zu nutzen.

Nichtbanken-Finanztechnologieunternehmen (Fintech) bieten Ersatzdienstleistungen wie Kreditvergabe und Zahlungen mit geringeren Gemeinkosten an. Die schiere Größe dieses Segments ist beachtlich. Der US-amerikanische Markt für digitale Kredite erreichte im Jahr 2025 einen Wert von 303,07 Milliarden US-Dollar, Prognosen zufolge soll er bis 2030 auf 560,97 Milliarden US-Dollar steigen. Um dies für Geschäftskunden ins rechte Licht zu rücken: Rund 60 % der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) nutzen inzwischen Fintech-Kreditplattformen für eine schnellere Finanzierung. Bei der Vergabe von Verbraucherkrediten werden im Jahr 2025 mehr als 60 % der Privatkreditvergaben in den USA online abgewickelt. Diese digitale Effizienz setzt Landmark Bancorp, Inc. (LARK) unter Druck, mit seinen eigenen digitalen Angeboten wettbewerbsfähig zu bleiben.

Hypothekenmakler und Online-Kreditgeber sind Ersatz für die Wohnimmobilien- und Verbraucherkredite der Bank. Während die Bruttokredite von Landmark Bancorp, Inc. (LARK) im zweiten Quartal 2025 um 42,9 Millionen US-Dollar stiegen, wird der breitere Hypothekenmarkt von Digital-First-Käufern geprägt. Der Markt für Kreditvergabesoftware, der diesen digitalen Wettbewerbern zugrunde liegt, wurde im Jahr 2025 auf 6.416 Millionen US-Dollar geschätzt. Wir sehen diesen Generationswechsel deutlich: Auf Käufer der Generation Z entfielen im ersten Quartal 2025 etwa jeder vierte Hypothekenkredit für Ersthauskäufer (First-Time Homebuyer, FTHB), und diese Bevölkerungsgruppe bevorzugt rationalisierte digitale Prozesse deutlich gegenüber traditionellen Bankanwendungen.

Geldmarktfonds (MMFs) und Staatsanleihen ersetzen traditionelle Bankeinlagen, insbesondere für Großkunden. Hier ist die Finanzierungsseite der Bilanz am stärksten betroffen. Am 25. November 2025 beliefen sich die gesamten MMF-Vermögenswerte auf 7,57 Billionen US-Dollar, wobei allein institutionelle Fonds 4,53 Billionen US-Dollar ausmachten. Vergleichen Sie das mit den Gesamteinlagen von Landmark Bancorp, Inc. (LARK), die sich am Ende des zweiten Quartals 2025 auf rund 1,3 Milliarden US-Dollar beliefen. Der Substitutionseffekt ist real; Eine Analyse der Federal Reserve legt nahe, dass mit jedem Anstieg der Bankeinlagen um einen Prozentpunkt die MMF-Vermögenswerte langfristig um 0,2 Prozentpunkte zurückgehen, was auf eine aktive Umverteilung durch die Anleger hinweist.

Der Fokus der Bank auf gewerbliche und landwirtschaftliche Kredite bietet einen gewissen Schutz gegenüber reinen Konsumkrediten. Der Fokus der Landmark National Bank auf die Gemeinschaft, die in Kansas verwurzelt ist, bedeutet, dass ihr Kreditbuch stark auf beziehungsbasierte Kredite ausgerichtet ist, was für reine Online-Kreditgeber schwieriger zu reproduzieren ist. Dennoch ist das Wettbewerbsumfeld bei der Finanzierung insgesamt angespannt. Hier ist ein kurzer Blick auf das Ausmaß des Einzahlungswettbewerbs:

Der Druck auf die Einlagensammlung ist offensichtlich, da das Management nach einem sequenziellen Rückgang der Einlagen Mitte 2025 verstärkte Einlageninitiativen skizzierte. Darüber hinaus unterstreicht die unterschiedliche Verzinsung von Einlagen zwischen kleinen und großen Banken den Anreiz für Großkunden, nach Alternativen zu suchen; Beispielsweise zahlen Banken mit Vermögenswerten über 500 Milliarden US-Dollar auf kleinen Sparkonten nur zwei Basispunkte, im Vergleich zu 20 Basispunkten bei Banken mit weniger als 10 Milliarden US-Dollar. Während Landmark Bancorp, Inc. (LARK) zur kleineren Gruppe gehört, verfügen große Unternehmenskunden über die nötige Raffinesse, um in Geldmarktfonds bessere Renditen zu erzielen.

Folgende Bereiche, die ein Substitutionsrisiko darstellen, sollten Sie genau im Auge behalten:

• Fintech-Plattformen erobern den Anteil an der Kreditvergabe an KMU.
• Die zunehmende digitale Kompetenz jüngerer Hypothekennehmer.
• Renditeunterschiede treiben das Bargeld großer Unternehmen in Geldmarktfonds.
• Die Gesamtstabilität der Kerneinlagen, die im zweiten Quartal 2025 sequenziell zurückging.

Die Aktienperformance der Bank, die im bisherigen Jahresverlauf um 24,7 % gegenüber dem Branchendurchschnitt von 2,9 % gestiegen ist, deutet darauf hin, dass der Markt ihre Fokussierung auf die Gemeinschaft derzeit als mildernden Faktor ansieht.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Landmark Bancorp, Inc. (LARK) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie betrachten die Eintrittsbarrieren für eine Gemeinschaftsbank wie Landmark Bancorp, Inc. in Kansas, und ehrlich gesagt sind die Hürden erheblich, insbesondere für traditionelle stationäre Institute.

Regulierungs- und Kapitalanforderungen für neue Banken stellen eine erhebliche Eintrittsbarriere dar. Eine Unternehmensgründung erfordert die Navigation durch ein Labyrinth von Bundes- und Landesvorschriften zum Schutz der Einleger, was weniger vorbereitete Gruppen natürlich verlangsamt oder stoppt. Beispielsweise kann das State Banking Board in Kansas Kapital verlangen, das über den Mindestanforderungen liegt, wenn es der Meinung ist, dass die geplante Geschäftsführung oder die Art des Geschäfts dies rechtfertigt, wodurch die finanzielle Hürde um ein Element des regulatorischen Ermessensspielraums erhöht wird.

Das für eine neue Bankgründung erforderliche Anfangskapital ist extrem hoch, was den traditionellen Einstieg einschränkt. In Kansas ist das Mindestkapital für die Gründung einer Aktienbank gesetzlich auf den höheren Betrag von 3.000.000 US-Dollar oder einen Betrag festgelegt, der 8 % der geschätzten Einlagen der geplanten Bank in fünf Jahren entspricht. Dadurch werden kleinere, weniger finanzierte Betriebe sofort aussortiert. Darüber hinaus müssen alle Banken nach ihrer Gründung jederzeit eine Eigenkapitalquote von mindestens 5 % des Eigenkapitals im Verhältnis zur Bilanzsumme einhalten, um die Vorschriften einzuhalten.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, was einem Neueinsteiger im Vergleich zum aktuellen Stand von Landmark Bancorp, Inc. bevorsteht:

Rein digitale Banken (Neobanken) stellen eine Bedrohung dar, da sie die Notwendigkeit eines physischen Filialnetzes in Kansas umgehen. Sie tragen nicht den Aufwand für die Aufrechterhaltung physischer Strukturen, was es ihnen ermöglicht, möglicherweise die Preise zu unterbieten oder ein optimierteres digitales Erlebnis anzubieten. Dennoch bleibt für ein gemeinschaftsorientiertes Unternehmen wie Landmark Bancorp, Inc. die etablierte physische Präsenz ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal gegenüber rein digitalen Akteuren.

Das etablierte Netzwerk von 30 Community-Banking-Standorten von Landmark Bancorp fungiert als lokale Barriere. Dieser physische Fußabdruck, der sich über zahlreiche Gemeinden in Kansas erstreckt, baut tiefe lokale Beziehungen und Lagerstättenbasis auf, deren Replikation Jahre, wenn nicht Jahrzehnte dauert. Es geht um Vertrauen und Nähe, Dinge, die ein Neueinsteiger nicht einfach kaufen kann.

Der Anstieg der notleidenden Kredite auf 17 Millionen US-Dollar (2. Quartal 2025) verdeutlicht das Risiko der Kreditvergabe im aktuellen Konjunkturzyklus, was eine Abschreckung für neue, weniger erfahrene Marktteilnehmer darstellt. Als im zweiten Quartal 2025 zwei Gewerbeimmobilienkredite nicht mehr abgegrenzt wurden, stiegen die notleidenden Kredite auf 1,52 % der Bruttokredite. Ein solches Kreditereignis ist eine deutliche, reale Erinnerung an das Abwärtsrisiko bei der Kreditvergabe, das potenzielle Organisatoren verschrecken kann, die den Konjunkturzyklus noch nicht vollständig überstanden haben. Neue Marktteilnehmer sehen möglicherweise die Zahl von 17 Millionen US-Dollar und kommen zu dem Schluss, dass die risikobereinigte Rendite den Aufwand nicht wert ist.

Die Eintrittsbarrieren lassen sich anhand der erforderlichen Investitionen in Kapital und Infrastruktur zusammenfassen:

• Mindestanfangskapitalhürde von mindestens 3.000.000 US-Dollar.
• Es muss ein physischer Fußabdruck über mehrere Gemeinden hinweg geschaffen werden.
• Nachweis der Fähigkeit zur Kreditvergabe unter wirtschaftlicher Belastung.
• Navigieren in landesspezifischen Chartergenehmigungsprozessen.