Laboratory Corporation of America Holdings (LH): 5 FORCES-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich die Laboratory Corporation of America Holdings an, ein führendes Diagnostikunternehmen, das einen Umsatz von bis zu 30 % prognostiziert 14,05 Milliarden US-Dollar für 2025, aber selbst Giganten stehen unter Druck. Ehrlich gesagt, wenn Sie die fünf Kräfte abbilden – von Lieferanten, die etwa kontrollieren 40% von Schlüsselausrüstung für Kunden, die Kostensenkungen wie PAMA nutzen, was ihnen Kosten verursachen wird 100 Millionen Dollar Nächstes Jahr sehen Sie das wahre Schlachtfeld. Die Bedrohung durch a 2 Milliarden Dollar Der Markt für Direct-to-Consumer-Tests ist real, aber ihr eigener 27% Marktanteile geben ihnen etwas Spielraum. Lassen Sie uns genau aufschlüsseln, wo derzeit die Druckpunkte für diesen Giganten liegen, denn das Verständnis dieser Dynamik ist definitiv der Schlüssel zu Ihrem nächsten Schritt.

Laboratory Corporation of America Holdings (LH) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie analysieren die Position von Laboratory Corporation of America Holdings im Vergleich zu seinen Lieferanten, und ehrlich gesagt ist der Einfluss, den sie haben, ein Schlüsselfaktor bei der Kostenverwaltung. Für Laboratory Corporation of America Holdings wird die Macht der Lieferanten im Allgemeinen als moderat bis hoch angesehen, was in erster Linie auf die Spezialisierung und die Kapitalintensität der Branche zurückzuführen ist.

Die Ausrüstungslandschaft ist definitiv konzentriert. Nur wenige spezialisierte Geräteanbieter kontrollieren den Markt für die hochdurchsatzfähige, fortschrittliche Diagnosetechnologie, auf die sich die Laboratory Corporation of America Holdings für ihre Kerngeschäfte verlässt. Denken Sie an die wichtigsten Akteure in der diagnostischen Bildgebung und Labordiagnostik. Es gibt nur wenige davon und ihre Angebote sind oft proprietär.

Diese Konzentration wird durch hohe Umstellungskosten für fortschrittliche Diagnosetechnologie verstärkt. Der Wechsel vom integrierten System eines großen Anbieters zu einem anderen erfordert einen enormen Kapitalaufwand, die Umschulung der fast 70.000 Mitarbeiter der Laboratory Corporation of America Holdings und die Neuvalidierung komplexer Testprotokolle. Die Investition in neue, hochmoderne Plattformen, beispielsweise solche, die KI und fortschrittliche Analysen nutzen, bedeutet, dass diese Entscheidungen über Jahre hinweg schwierig sind.

Um der Lieferantenseite etwas mehr Gewicht zu verleihen, deuten Branchenanalysen darauf hin, dass die Top-3-Zulieferer medizinischer Geräte in kritischen Segmenten einen Marktanteil von etwa 40 % halten, was auf eine erhebliche Lieferantenkonzentration hindeutet, die Laboratory Corporation of America Holdings bewältigen muss. Dies steht im Gegensatz zur eigenen Skala der Laboratory Corporation of America Holdings, die im Jahr 2025 jährlich mehr als 700 Millionen Tests für Patienten auf der ganzen Welt durchführte.

Die Laboratory Corporation of America Holdings arbeitet aktiv daran, diese Lieferantenmacht einzudämmen. Die primäre Maßnahme besteht darin, die enorme Größe des Unternehmens durch langfristige Großverträge zu nutzen. Durch die Verpflichtung zu großen Einkaufsvolumina gewinnt Laboratory Corporation of America Holdings einen Verhandlungsspielraum bei der Preisgestaltung für Reagenzien, Verbrauchsmaterialien und Serviceverträge. Diese Strategie ist von wesentlicher Bedeutung, wenn man bedenkt, dass der globale Markt für Laborzentrifugen, eine wichtige Ausrüstungskategorie, im Jahr 2025 einen Wert von 2,06 Milliarden US-Dollar hatte.

Hier ist ein kurzer Blick auf die jüngste Finanzlage von Laboratory Corporation of America Holdings, die ihre Verhandlungsstärke untermauert:

Der Fokus des Unternehmens auf die Sicherung seiner Lieferkette zeigt sich auch in seinen strategischen Partnerschaften, die jedoch häufig auf der Käuferseite stattfinden. Dennoch hat Laboratory Corporation of America Holdings seine Position als bevorzugter Partner für Gesundheitssysteme und regionale/lokale Labore durch mehrere strategische Vereinbarungen im dritten Quartal 2025 ausgebaut.

Die Dynamik der Lieferantenmacht wird von mehreren Faktoren geprägt, die von Laboratory Corporation of America Holdings verwaltet werden:

• Spezialisierte Ausrüstungsanbieter dominieren wichtige Technologiebereiche.
• Hohe Investitionsausgaben blockieren den Kauf von Ausrüstung.
• Die Notwendigkeit kontinuierlicher Investitionen in neue Technologien.
• Nutzung von Größenvorteilen durch mehrjährige Einkaufsverträge.
• Der gesamte MedTech-Sektor belohnt stabile Kundenbeziehungen.

Wenn die Einführung neuer, komplexer Diagnosesysteme länger dauert als erwartet, steigt das damit verbundene Betriebsrisiko deutlich.

Laboratory Corporation of America Holdings (LH) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten die Kundenseite des Geschäfts der Laboratory Corporation of America Holdings, und ehrlich gesagt ist die Machtdynamik enorm. Käufer – in erster Linie große nationale Kostenträger und konsolidierte Gesundheitssysteme – verfügen über einen erheblichen Einfluss, der die Preise und Vertragsbedingungen von Laboratory Corporation of America Holdings unter Druck setzt.

Große nationale Kostenträger und Gesundheitssysteme konsolidieren die Kaufkraft, was bedeutet, dass sie die Konditionen effektiver diktieren können als kleinere, fragmentierte Käufer. Dieser Trend ist offensichtlich, da Laboratory Corporation of America Holdings aktiv strategische Vereinbarungen mit Gesundheitssystemen und regionalen/lokalen Laboren unterzeichnet, um Volumen zu sichern und diesem Konsolidierungsdruck entgegenzuwirken. Beispielsweise meldete das Unternehmen im dritten Quartal 2025 einen Quartalsumsatz von 3,56 Milliarden US-Dollar, eine Zahl, die stark von diesen Großaufträgen beeinflusst wurde.

Staatliche Erstattungskürzungen, wie sie sich aus dem Protecting Access to Medicare Act (PAMA) ergeben, wirken sich massiv nach unten auf die Preise aus. Sofern der Kongress keine Maßnahmen ergreift, wird die nächste Kürzungsrunde, die für den 1. Januar 2026 geplant ist, eine Erstattungskürzung von bis zu 15 % für etwa 800 Tests im Rahmen der Medicare Clinical Laboratory Fee Schedule (CLFS) vorsehen.

Dieser regulatorische Gegenwind stellt eine direkte finanzielle Bedrohung dar. Das Management der Laboratory Corporation of America Holdings plant umsichtig einen potenziellen PAMA-Einfluss von 100 Millionen US-Dollar im Jahr 2026. Um dies zu bewältigen, strebt das Unternehmen zusätzlich zu laufenden Programmen wie LaunchPad einen Ausgleich von etwa 25 Millionen US-Dollar durch interne Effizienz- und KI-Initiativen an.

Dennoch verfügt Laboratory Corporation of America Holdings über eine gewisse Gegenverschuldung. Als eines der beiden größten unabhängigen klinischen Labore des Landes verfügt das Unternehmen über etwa 20 % des Marktanteils unabhängiger Labore. Diese Größe und die Konzentration auf wachstumsstarke Spezialtestbereiche wie Onkologie und Neurologie verschaffen dem Unternehmen eine stärkere Verhandlungsposition als kleinere Wettbewerber im Umgang mit diesen leistungsstarken Kunden.

Hier ein kurzer Blick auf den finanziellen Kontext dieser Kundenverhandlungen ab Ende 2025:

Die Macht der Kunden wird durch den Abwärtsdruck seitens der staatlichen Kostenträger verstärkt, der oft den Maßstab für kommerzielle Tarife setzt. Sie müssen beobachten, wie Laboratory Corporation of America Holdings seine Strategie zur Sicherung des Volumens und zur Steigerung der Effizienz umsetzt, um diese Festpreisrisiken auszugleichen:

• Unterzeichnen Sie Vereinbarungen mit Gesundheitssystemen.
• Weiterentwicklung wachstumsstarker Spezialtests.
• Rationalisierung nicht zum Kerngeschäft gehörender Standorte mit dem Ziel, 50 Millionen US-Dollar an jährlichen Umsatzveräußerungen zu veräußern, um die Marge zu verbessern.
• Nutzen Sie digitale Funktionen wie den Labcorp Test Finder.

Wenn das Onboarding mehr als 14 Tage dauert, steigt das Abwanderungsrisiko.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Laboratory Corporation of America Holdings (LH) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Der Konkurrenzkampf, mit dem Laboratory Corporation of America Holdings konfrontiert ist, ist hart und hat seine Wurzeln in einer reifen, volumenstarken Branche, in der Größe und strategische Partnerschaften die Marktposition bestimmen. Diese Rivalität sieht man am deutlichsten, wenn man sich den wichtigsten nationalen Konkurrenten, Quest Diagnostics, ansieht. Beispielsweise meldete Laboratory Corporation of America Holdings für das dritte Quartal 2025 einen Umsatz von 3,56 Milliarden US-Dollar, mit einer aktualisierten Umsatzwachstumsprognose für das Gesamtjahr 2025 in der Mitte von etwa 7.7%. Unterdessen liegt die Konsensschätzung von Quest Diagnostics für den Umsatz für das Gesamtjahr 2025 bei 10,97 Milliarden US-Dollar, und ihre Umsätze im Vorquartal verzeichneten einen Sprung von 9.8%. Diese Dynamik zwingt beide Giganten dazu, aggressiv um jeden Vertrag und jede Patientenverlosung zu kämpfen.

Konsolidierung ist nach wie vor ein wichtiges Thema, was natürlich zu Preis- und Servicekriegen führt, wenn die Akteure versuchen, Größenvorteile zu erzielen oder Nischenkompetenzen zu erwerben. Die Laboratory Corporation of America Holdings beteiligte sich aktiv daran und investierte 268 Millionen Dollar allein im dritten Quartal 2025 an Akquisitionen und Partnerschaften beteiligt. Dazu gehörte die Ankündigung von Vereinbarungen zum Erwerb ausgewählter Vermögenswerte von Empire City Laboratories und Laboratory Alliance of Central New York. Andererseits schloss Quest Diagnostics im dritten Quartal die Übernahme ausgewählter klinischer Testanlagen der Spectra Laboratories von Fresenius Medical Care ab. Der gesamte US-amerikanische Markt für klinische Labortests, wo etwa 14 Milliarden Tests jährlich durchgeführt werden, ist reif für diese Art von M&A-Aktivität.

Krankenhaussysteme bauen zwar ihre eigenen Labore auf jeden Fall aus, wenden sich aber auch zunehmend an die großen nationalen Player, wenn es um das Management geht, was ein entscheidendes Schlachtfeld darstellt. Laboratory Corporation of America Holdings baute seine Position aus, indem es im dritten Quartal 2025 mehrere strategische Vereinbarungen mit Gesundheitssystemen und regionalen/lokalen Laboren unterzeichnete. Dies spiegelt den Trend wider, bei dem sowohl Laboratory Corporation of America Holdings als auch Quest Diagnostics eine steigende Nachfrage von Krankenhäusern nach Integration zur Verwaltung ihrer Outreach-Geschäfte verzeichnen. Wenn Krankenhauslabore ihren Betrieb erweitern, führt dies zu einem stärkeren Wettbewerb um Testdienstleistungen in ihren örtlichen Versorgungsgebieten.

Bei Routinetests, die die Grundlage für das Volumen bilden, ist Rivalität besonders örtlich begrenzt und eine Herausforderung. Während das Gesamtvolumen der Laboratory Corporation of America Holdings um stieg 4.7% Im dritten Quartal 2025 betrug der organische Volumenbeitrag im Jahresvergleich 3.5%. Dies deutet darauf hin, dass organisches Wachstum bei Kern- und Routinetests hart erkämpft ist und in hohem Maße von lokalen Marktanteilskämpfen abhängt. Ein weiterer lokaler Druck entsteht durch das wachsende Segment der Direct-to-Consumer-Tests, das schätzungsweise eine Marktgröße von erreichen wird 2 Milliarden US-Dollar bis 2025.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Vergleichsskala der beiden wichtigsten nationalen Rivalen, basierend auf aktuellen Zahlen:

Sie sollten auf die weiteren strategischen Schritte von Laboratory Corporation of America Holdings achten, da das Unternehmen aktiv versucht, durch spezifische Wachstumsbereiche und Partnerschaften Marktanteile zu gewinnen. Zu den wichtigsten Wettbewerbsmaßnahmen gehören:

• Bildung neuer Partnerschaften mit Gesundheitssystemen und regionalen Laboren.
• Erweiterung des Testmenüs in den Fachgebieten Onkologie und Neurologie.
• Behebung von Schwachstellen in der Frühentwicklung durch Veräußerung oder Umstrukturierung 50 Millionen Dollar des Jahresumsatzes.
• Nutzung digitaler und KI-Funktionen für Pathologie und Mikrobiologie.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Laboratory Corporation of America Holdings (LH) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie bewerten die Wettbewerbslandschaft für Laboratory Corporation of America Holdings und die Bedrohung durch Ersatzstoffe nimmt definitiv zu, angetrieben durch die Nachfrage der Verbraucher nach Bequemlichkeit und Geschwindigkeit. Diese Truppe sucht nach Alternativen, die eine ähnliche Lösung wie die von Laboratory Corporation of America Holdings bieten, jedoch über einen anderen Mechanismus.

Der auffälligste Ersatztrend ist die Zunahme von Direct-to-Consumer-Tests (DTC). Verbraucher verzichten zunehmend auf herkömmliche ärztliche Anordnungen und Laborbesuche für ihr Wohlbefinden und spezifische Diagnoseuntersuchungen. Dieser Kanal bietet sofortigen Zugriff und oft ein Erlebnis mit geringerer Reibung.

Der Markt für DTC-Tests wächst schnell und spiegelt diesen Wandel im Patientenverhalten wider. Während einige Analysen darauf hindeuten, dass allein der US-Markt im Jahr 2025 voraussichtlich 1,67 Milliarden US-Dollar erreichen wird, wurde in den Planungsdokumenten die allgemeinere Markterwartung genannt, dass DTC-Tests bis 2025 schätzungsweise 2 Milliarden US-Dollar erreichen werden. Die globale Marktgröße für DTC-Labortests wird voraussichtlich von 4,45 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024 auf 5,78 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 wachsen, bei einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 30,0 %.

Darüber hinaus sind Point-of-Care-Tests (POC) ein wichtiger Ersatz, insbesondere in klinischen Umgebungen, in denen sofortige Ergebnisse erforderlich sind. Bei herkömmlichen Labortests müssen Proben verschickt und auf die zentrale Verarbeitung gewartet werden, was die rechtzeitige Diagnose und Behandlung verzögern kann. POC-Diagnostika, die innerhalb von Minuten zuverlässige Ergebnisse liefern, stehen in direktem Wettbewerb mit der Bearbeitungszeit, die die Laboratory Corporation of America Holdings für viele Routinetests bietet. Die globale Marktgröße für Point-of-Care-Diagnostika (PoC) wurde im Jahr 2024 auf 55,98 Milliarden US-Dollar geschätzt und wird im Jahr 2025 auf 44,1 Milliarden US-Dollar geschätzt, mit einer prognostizierten jährlichen Wachstumsrate von 7 % bis 2034.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie die Ersatzmärkte im Vergleich zu den eigenen DTC-Bemühungen der Laboratory Corporation of America Holdings bewertet werden:

Laboratory Corporation of America Holdings reagiert auf diesen Wettbewerbsdruck, indem es seine eigenen verbraucherorientierten Angebote aktiv erweitert. Dies ist ein klassischer Schachzug: Wenn Sie sie nicht schlagen können, schließen Sie sich ihnen an oder bieten Sie in diesem Fall eine überlegene Version des Ersatzspielers an. Sie arbeiten daran, den Komfort von DTC mit der wissenschaftlichen Genauigkeit ihrer etablierten Marke zu verbinden.

Konkret reagiert die Laboratory Corporation of America Holdings mit der Erweiterung ihres Labcorp OnDemand DTC-Menüs. Ab dem zweiten Quartal 2025 erweiterte das Unternehmen sein Verbraucherangebot über Labcorp OnDemand durch die Einführung mehrerer von Verbrauchern initiierter Tests, darunter Tests, die den Cortisol- und Leptinspiegel einer Person messen. Darüber hinaus führten sie eine neue und verbesserte Ovia-App ein, die die Unterstützung für Gesundheitsreisen von Frauen auf einer einzigen Plattform bündelt. Das gesamte Testmenü des Unternehmens wird täglich aktualisiert und zeigt die Verpflichtung, seine Direktangebote frisch und wettbewerbsfähig zu halten. Im ersten Quartal 2025 erweiterte Laboratory Corporation of America Holdings außerdem sein Angebot in strategischen Bereichen wie Onkologie, Frauengesundheit, Autoimmunerkrankungen und Neurologie.

Sie können die Breite ihres Direct-to-Consumer-Fokus sehen:

• Einführung verbraucherinitiierter Tests für Cortisol- und Leptinspiegel im zweiten Quartal 2025.
• Einführung neuer Tests über Labcorp OnDemand im ersten Quartal 2025.
• Bietet Kits für zu Hause und On-Demand-Testoptionen.
• Pflege eines umfassenden, täglich aktualisierten Testmenüs.

Die wichtigste Erkenntnis hier ist, dass die Gefahr einer Substitution hoch ist, die Laboratory Corporation of America Holdings jedoch ihre Kernkompetenz – ein umfangreiches Testmenü und wissenschaftliche Unterstützung – nutzt, um direkt im Substitutionskanal selbst zu konkurrieren. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Laboratory Corporation of America Holdings (LH) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer für Laboratory Corporation of America Holdings bleibt eine komplexe Dynamik, die zwischen den massiven strukturellen Markteintrittsbarrieren und dem disruptiven Potenzial technologieorientierter Neueinsteiger ausgeglichen ist.

Hohe Anfangsinvestitionen für die nationale Logistik

Der Aufbau einer landesweiten Präsenz für Labortests erfordert erhebliche, nachhaltige Kapitalaufwendungen, die eine erhebliche Abschreckung für neue Akteure darstellen. Für die neun Monate bis zum 30. September 2025 meldete Laboratory Corporation of America Holdings Investitionsausgaben in Höhe von insgesamt 310,6 Millionen US-Dollar. Mit Blick auf die Zukunft ging das Unternehmen davon aus, dass die Investitionsausgaben für das Gesamtjahr 2025 etwa 3,5 % des Umsatzes betragen würden. Darüber hinaus wird der schiere Umfang der bestehenden Betriebe durch eine erhebliche finanzielle Hebelwirkung untermauert; Am Ende des dritten Quartals 2025 meldete Laboratory Corporation of America Holdings eine Gesamtverschuldung von 5,58 Milliarden US-Dollar. Sie sehen, der Aufbau der Infrastruktur für die nationale Logistik – von spezialisierten Sammelstellen bis hin zu Verarbeitungszentren mit hohem Durchsatz – erfordert Vorabinvestitionen in Milliardenhöhe und laufende Investitionen, nur um in der Größenordnung konkurrenzfähig zu sein.

Hier sind einige wichtige Finanzkennzahlen, die das Ausmaß der etablierten Investitionen veranschaulichen:

Die strikte Einhaltung der CLIA-Vorschriften ist ein großes Hindernis

Die Bewältigung des Rahmenwerks der Clinical Laboratory Improvement Amendments (CLIA) ist eine nicht verhandelbare, kostspielige und komplexe Hürde. Die Zentren für Medicare & Medicaid Services (CMS) regelt Tests an menschlichen Proben, und die Standards sind strenger für hochkomplexe Tests, die den Kern des Spezialangebots der Laboratory Corporation of America Holdings bilden. Zu den neuen Vorschriften im Jahr 2025 gehört die schrittweise Einführung digitaler Benachrichtigungssysteme mit vollständiger Durchsetzung bis zum 1. März 2026. Die Nichteinhaltung birgt ein erhebliches finanzielles Risiko; Im Jahr 2024 meldete CMS beispielsweise unzulässige Laborzahlungen in Höhe von über 1,6 Milliarden US-Dollar. In einem konkreten Fall im Jahr 2025 wurden Ansprüche eines Molekularlabors in Höhe von 420.000 US-Dollar von Palmetto GBA aufgrund einer Diskrepanz zwischen seinen CLIA-Zertifikaten und der Testkomplexität abgelehnt. Um dieses Maß an Compliance aufrechtzuerhalten, sind spezielle, teure Qualitätssicherungs- und Compliance-Teams erforderlich.

• Die CLIA-Zertifizierung ist für Medicare/Medicaid-Zahlungen obligatorisch.
• Die Einhaltung des neuen digitalen Benachrichtigungssystems beginnt im Jahr 2025.
• Hochkomplexe Tests erfordern strengste Personalregeln.
• Das Prüfungsrisiko bleibt hoch, da im Jahr 2024 unzulässige Zahlungen in Höhe von 1,6 Milliarden US-Dollar gemeldet werden.

Etablierte Beziehungen zu wichtigen Kostenträgern lassen sich nur schwer reproduzieren

Durch die Sicherung und Aufrechterhaltung des Netzwerkstatus bei großen staatlichen und kommerziellen Kostenträgern entsteht ein mächtiger Burggraben. Laboratory Corporation of America Holdings ist als bevorzugter nationaler, netzwerkinterner Anbieter für alle Märkte für Aetna-Patienten positioniert. Das Unternehmen reicht Ansprüche auch direkt bei Medicare und Medicaid ein. Für einen Neueinsteiger ist die Replikation dieser umfassenden Integration über Hunderte von Zahlersystemen hinweg, von denen jedes über einzigartige Anmelde- und Anspruchsbearbeitungsregeln verfügt, ein mehrjähriges, ressourcenintensives Unterfangen. Sie verkaufen nicht nur einen Test; Sie verkaufen den Zugang zu einer Patientenpopulation über etablierte Abrechnungskanäle.

Technologieunternehmen mit KI steigen in die Spezialdiagnostik ein

Die Hauptquelle für neuen Wettbewerbsdruck sind Technologieunternehmen, die künstliche Intelligenz nutzen, um hochmargige, spezialisierte Diagnostika anzubieten. Der KI-Markt im Gesundheitswesen, der im Jahr 2020 einen Wert von 20,9 Milliarden US-Dollar hat, wird voraussichtlich deutlich wachsen. Unternehmen wie PathAI, das sich auf KI-gestützte Pathologie konzentriert, haben sich über 255 Millionen US-Dollar an Finanzmitteln gesichert, um die Diagnosegenauigkeit zu verbessern. Darüber hinaus arbeitet Alphabets Isomorphic Labs an KI-entwickelten Medikamenten, die voraussichtlich bis Ende 2025 in klinische Studien gehen werden. Dies ist ein Zeichen dafür, dass Technologiegiganten über reine Software hinaus in Bereiche vordringen, die sich mit den hochwertigen Segmenten der Laboratory Corporation of America Holdings wie Onkologie und Unterstützung bei der Arzneimittelentwicklung überschneiden. Dieser Trend bedeutet, dass der zukünftige Wettbewerb möglicherweise nicht von traditionellen Laborkonkurrenten ausgehen wird, sondern von Unternehmen mit überlegener Rechenleistung und datenwissenschaftlichem Fachwissen.

Finanzen: Überprüfen Sie die CapEx-Prognose für das vierte Quartal 2025 im Vergleich zum Umsatzziel von 3,5 % bis nächsten Dienstag.