Alliant Energy Corporation (LNT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie analysieren die Alliant Energy Corporation (LNT) und müssen sich vom Lärm des Versorgungssektors abheben. Die Wahrheit ist, dass LNT ein grundsolider regulierter Anker ist, aber sein ehrgeiziger Clean Energy Blueprint – eine massive Investition, die das Basiszinswachstum vorantreibt – ist der Dreh- und Angelpunkt. Dieser Kapitalplan beläuft sich auf ca 12,5 Milliarden US-Dollar bis 2028 ist sowohl das Versprechen stabiler Renditen als auch das Hauptrisiko und hängt vollständig von günstigen Regulierungsentscheidungen in Iowa und Wisconsin ab. Wir werden die Wettbewerbsposition von LNT skizzieren, von seinem stabilen Cashflow bis hin zu den Bedrohungen, die seine EPS-Prognose für 2025 in Frage stellen könnten 2,90 $ bis 3,10 $ pro Aktie, damit Sie Ihren nächsten informierten Schritt machen können.

Alliant Energy Corporation (LNT) – SWOT-Analyse: Stärken

Die regulierte Versorgungsstruktur sorgt für einen stabilen, vorhersehbaren Cashflow.

Die Kernstärke der Alliant Energy Corporation liegt in ihrer Struktur als regulierte Versorgungsholdinggesellschaft, die die Interstate Power and Light Company (IPL) in Iowa und die Wisconsin Power and Light Company (WPL) in Wisconsin betreibt. Dieses Modell ist die Grundlage für einen stabilen, vorhersehbaren Cashflow, etwas, das einkommensorientierte Anleger auf jeden Fall zu schätzen wissen. Da die Tarife von staatlichen Regulierungskommissionen festgelegt werden, erzielt das Unternehmen eine vorhersehbare Rendite auf sein investiertes Kapital (Tarifbasis), die es vor der Volatilität der Energiegroßhandelsmärkte schützt. Für die ersten neun Monate des Jahres 2025 meldete Alliant Energy einen robusten GAAP-Gewinn pro Aktie (EPS) von $2.59, ein 23.3% Anstieg im Jahresvergleich, was die dieser Struktur innewohnende Ertragstransparenz unterstreicht.

Diese Stabilität ist von entscheidender Bedeutung, insbesondere wenn man die kapitalintensive Natur des Versorgungsgeschäfts berücksichtigt. Dies bedeutet, dass das Unternehmen seine umfangreichen Infrastrukturverbesserungen und Pläne für den Übergang zu sauberer Energie sicher finanzieren kann.

Bedeutender Kapitalplan mit Investitionsausgaben von rund 13,4 Milliarden US-Dollar bis 2028, der das Zinsbasiswachstum vorantreibt.

Alliant Energy Corporation führt einen aggressiven, wachstumsorientierten Investitionsplan (CapEx) durch, der eine klare Stärke darstellt. Die aktualisierten langfristigen Investitionsausgaben des Unternehmens für den Zeitraum 2025–2028 sind erheblich 13,4 \text{ Milliarden}$, ein Anstieg gegenüber früheren Prognosen und ein starkes Signal des Engagements für die Modernisierung der Infrastruktur. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Investition ist ausdrücklich darauf ausgelegt, das Zinsbasiswachstum voranzutreiben, die Vermögensbasis, auf der das Unternehmen eine Rendite erzielen darf.

Es wird erwartet, dass der Plan eine beeindruckende Unterstützung bietet 11% durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) in der Tarifbasis plus laufende Bauarbeiten (CWIP) von 2024 bis 2028. Dies führt direkt zu höheren zukünftigen Erträgen und einer soliden Grundlage für weitere Dividendenerhöhungen.

Metrisch	Wert (Plan 2025–2028)	Auswirkungen
Gesamtinvestitionen	13,4 \text{ Milliarden}$	Finanzierung der Netzmodernisierung und des Ausbaus sauberer Energie.
Basis-CAGR-Ziel der Rate	11%	Unterstützt direkt das langfristige Gewinnwachstum.
Anteil erneuerbarer Investitionen	Vorbei 40% von CapEx	Konzentrieren Sie sich auf Wind-, Solar- und Energiespeicherung.

Die starke geografische Ausrichtung in Wisconsin und Iowa bietet zuverlässige, konstruktive regulatorische Rahmenbedingungen.

Die fast ausschließliche Tätigkeit in Iowa und Wisconsin ist ein großer Vorteil, da beide Bundesstaaten über ein sogenanntes „konstruktives Regulierungsumfeld“ verfügen. Dies bedeutet, dass die staatlichen Kommissionen im Allgemeinen die notwendigen Kapitalinvestitionen des Versorgungsunternehmens unterstützen und eine rechtzeitige Kostendeckung ermöglichen, was für die finanzielle Gesundheit von entscheidender Bedeutung ist.

In Iowa ist der Regulierungsrahmen besonders einzigartig, da er Erschwinglichkeit und Wachstum unterstützt und Alliant Energy Corporation dabei hilft, die Grundzinssätze mindestens fünf Jahre lang unverändert zu halten und gleichzeitig Projekte der neuen Generation zu unterstützen. In Wisconsin wurde im September 2025 eine einstimmige Vergleichsvereinbarung für die Tarife 2026 und 2027 eingereicht, die eine klare Umsatztransparenz mit genehmigten Tariferhöhungen bietet:

• Strompreise: 5.4% Erhöhung im Jahr 2026, plus a 5% schrittweise Erhöhung im Jahr 2027.
• Erdgastarife: 5.6% Erhöhung im Jahr 2026, plus a 3.9% schrittweise Erhöhung im Jahr 2027.

Diese Klarheit über zukünftige Umsatzanforderungen minimiert die regulatorische Unsicherheit, was ein großer Gewinn für Anleger ist.

Clean Energy Blueprint fördert langfristige, vorhersehbare Anlageninvestitionen und die CO2-Reduzierung.

Der Clean Energy Blueprint des Unternehmens ist ein klar definierter, langfristiger Fahrplan, der seine Anlageinvestitionsstrategie leitet, zukünftige Investitionsausgaben in hohem Maße vorhersehbar macht und das Unternehmen an Umwelt-, Sozial- und Governance-Trends (ESG) ausrichtet. Der Plan treibt erhebliche Investitionen in erneuerbare Energien und Speicher voran, die sich auf mehr als 100.000 Euro belaufen 40% des CapEx-Plans 2025–2028.

Zu den Hauptbestandteilen dieses Entwurfs gehören ehrgeizige, messbare Ziele:

• Kohlenstoffreduzierung: Reduzierung der Treibhausgasemissionen um 50% ab 2005 Niveaus von 2030.
• Netto-Null-Ziel: Netto-Null-THG-Emissionen aus dem Versorgungsbetrieb erreichen bis 2050.
• Neue Generation: Ungefähr hinzufügen 1.500 MW von Erdgas, 800 MW der Energiespeicherung und 1.200 MW der neuen Windenergieerzeugung.

Dieser Übergang geht nicht nur das Klimarisiko an, sondern versetzt die Alliant Energy Corporation auch in die Lage, von Steuergutschriften des Bundes und der wachsenden Kundennachfrage nach sauberer Energie zu profitieren.

Kontinuierliche Dividendenausschüttungsbilanz, attraktiv für Einkommensinvestoren.

Für Einkommensinvestoren ist die Dividendenbilanz der Alliant Energy Corporation eine überzeugende Stärke. Das Unternehmen kann auf eine bemerkenswerte Geschichte zurückblicken, in der es seine Dividende 22 Jahre in Folge erhöht hat, was ihm den Status eines „Dividendenanwärters“ eingebracht hat.

Die angestrebte jährliche Stammaktiendividende für 2025 beträgt 2,03 US-Dollar pro Aktie, was einer Steigerung von 6 % gegenüber der Dividende von 2024 entspricht. Dieses stetige Wachstum, gepaart mit einer überschaubaren Ausschüttungsquote – etwa 63,84 % basierend auf den aktuellen Gewinnen – lässt darauf schließen, dass die Dividende nachhaltig ist und im Einklang mit der wachsenden Zinsbasis und den Gewinnen weiter wachsen wird. Die letzte vierteljährliche Zahlung betrug 0,5075 US-Dollar pro Aktie und wurde im August 2025 gezahlt.

Alliant Energy Corporation (LNT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe Investitionsausgaben setzen das Unternehmen steigenden Zinsrisiken und Finanzierungskosten aus.

Sie sehen, wie sich die Alliant Energy Corporation zu einem massiven Kapitalinvestitionszyklus verpflichtet, einem notwendigen Schritt für die Energiewende und um neue, große Kunden wie Rechenzentren zu bedienen. Das ist ein zweischneidiges Schwert. Der vierjährige Investitionsplan (CapEx) des Unternehmens für 2026–2029 wurde kürzlich um 17 % auf einen atemberaubenden Wert erhöht 13,4 Milliarden US-Dollar. Diese aggressiven Ausgaben erfordern eine erhebliche externe Finanzierung, wodurch das Unternehmen direkt dem Risiko steigender Zinssätze ausgesetzt ist.

Allein für das Geschäftsjahr 2025 belaufen sich die prognostizierten Investitionsausgaben auf 2,47 Milliarden US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Mehr Schulden zur Finanzierung dieses Wachstums bedeuten höhere Zinsaufwendungen, und das Management nannte ausdrücklich höhere Finanzierungskosten als negativen Treiber für die Erträge im Jahr 2025. Während Alliant Energy Maßnahmen ergriffen hat, um dies abzumildern, wie beispielsweise die Durchführung eines Zinsswap in Höhe von 300 Millionen US-Dollar, um den Zinssatz bis Januar 2026 auf 3,93 % zu fixieren, bleibt das schiere Ausmaß des langfristigen Kreditbedarfs in einem volatilen Zinsumfeld ein Gegenwind.

Vertrauen Sie auf die Genehmigung der staatlichen Aufsichtsbehörden für eine rechtzeitige Ratenrückerstattung und Weitergabe der Projektkosten.

Das regulierte Gebrauchsmuster ist stabil, weist jedoch eine entscheidende Schwäche auf: Sie können Ihre Kosten nicht decken oder eine Rendite für neue Vermögenswerte erzielen, bis die staatliche Regulierungsbehörde dies vorschreibt. Diese Verzögerung birgt regulatorische Risiken, insbesondere wenn die Investitionsausgaben ansteigen.

Das Unternehmen steht unter der direkten Aufsicht der Iowa Utilities Commission (IUC) und der Public Service Commission of Wisconsin (PSCW). Die IUC hat für ihre Tochtergesellschaft in Iowa, Interstate Power and Light Company (IPL), ein Moratorium für den Grundstrom-Einzelhandelspreis genehmigt, das von Oktober 2025 bis September 2029 läuft. Das sind vier Jahre, in denen die Grundzinsen einheitlich sind, was das Unternehmen dazu zwingt, sich auf andere Mechanismen zur Kostendeckung zu verlassen.

In Wisconsin erhielt die Wisconsin Power and Light Company (WPL) am 6. November 2025 die mündliche Genehmigung für einen Vergleich im Tariffall, der eine genehmigte Eigenkapitalrendite (ROE) von 9,8 % beinhaltet. Dennoch verläuft der Regulierungsprozess nicht immer reibungslos. Beispielsweise waren Kostenüberschreitungen bei Solarprojekten ein wesentlicher Faktor bei der Einreichung des Tarifantrags für den Zeitraum 2026–2027. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Risiko, dass die Regulierungsbehörden einen Teil dieser Kosten nicht zulassen, was sich direkt auf die Rendite der Aktionäre auswirken würde.

Die anhaltende Stilllegung von Kohlekraftwerken führt kurzfristig zu Wertminderungen von Anlagen und Stilllegungskosten.

Der Übergang zu sauberer Energie ist auf lange Sicht eine Stärke, aber die Stilllegung von Kohlekraftwerken stellt kurzfristig eine finanzielle Belastung dar. Sie müssen für die Stilllegung der alten Anlagen zahlen und gleichzeitig die neuen Anlagen bauen.

Das Unternehmen hat im Zusammenhang mit dieser Umstellung bereits Belastungen erfasst. Im zweiten Quartal 2025 wurde eine nicht zahlungswirksame Belastung vor Steuern in Höhe von 20 Millionen US-Dollar oder 0,06 US-Dollar pro Aktie für zusätzliche Verpflichtungen zur Stilllegung von Vermögenswerten erfasst. Darüber hinaus verschieben sich die Zeitpläne für die Stilllegung wichtiger Vermögenswerte ständig, was zu Unsicherheit und der Möglichkeit künftiger Wertminderungen führt.

• Columbia Energy Center (Wisconsin): Die Stilllegung wurde ein zweites Mal verschoben und nun auf 2029 verschoben.
• Kohlekraftwerk Sheboygan (Wisconsin): Stilllegung auf 2028 verschoben.
• Kraftwerk Prairie Creek (Iowa): Stilllegung oder Brennstoffumstellung bis 2025 geplant.

Diese Verzögerungen sind zwar manchmal aus Gründen der Zuverlässigkeit notwendig, verlängern jedoch die Betriebsdauer kostenintensiver Anlagen und verhindern die vollständige Nutzung der Vorteile sauberer Energie, was definitiv zu einer Beeinträchtigung der Effizienz führt.

Begrenzte geografische Vielfalt im Vergleich zu größeren Versorgungsholdinggesellschaften mit mehreren Bundesstaaten.

Alliant Energy ist über seine beiden wichtigsten Versorgungstochtergesellschaften stark auf nur zwei Bundesstaaten, Iowa und Wisconsin, konzentriert. Dieser Mangel an geografischer Vielfalt bedeutet, dass das Unternehmen den wirtschaftlichen, wetterbedingten und regulatorischen Risiken dieser spezifischen Region des Mittleren Westens stark ausgesetzt ist.

Im Gegensatz zu größeren Holdinggesellschaften, die in zehn oder mehr Bundesstaaten tätig sind, kann ein schwerwiegender Wirtschaftsabschwung oder eine umfassende regulatorische Änderung bei der IUC oder der PSCW übergroße Auswirkungen auf die konsolidierten Finanzergebnisse haben. Das Unternehmen bedient rund 1 Million Stromkunden und 430.000 Erdgaskunden, eine solide Basis, die jedoch geografisch begrenzt ist.

Diese geografische Konzentration erhöht das mit dem Zinsmoratorium in Iowa und dem Ausgang des Zinsfalls in Wisconsin verbundene Risiko und macht die Einnahmequelle des Unternehmens anfälliger für lokale politische und wirtschaftliche Zwänge. Die folgende Tabelle zeigt die Kundenkonzentration ab 2025:

Tochtergesellschaft des Versorgungsunternehmens	Primärer Staat	Ungefähre Stromkunden	Ungefähre Erdgaskunden
Interstate Power and Light Company (IPL)	Iowa	500,000	230,000
Wisconsin Power and Light Company (WPL)	Wisconsin	500,000	200,000
Gesamtenergie der Allianz	Iowa & Wisconsin	~1,000,000	~430,000

Alliant Energy Corporation (LNT) – SWOT-Analyse: Chancen

Beschleunigen Sie den Einsatz erneuerbarer Energien, insbesondere von Solar- und Batteriespeichern, um die staatlichen Ziele zu erreichen.

Sie haben eine enorme Chance, von der Umstellung auf saubere Energie zu profitieren, die ein wesentlicher Treiber für das Tarifwachstum im Versorgungssektor ist. Alliant Energy orientiert sich bereits daran und hat einen Investitionsplan (CapEx) für die Jahre 2025–2028 11,5 Milliarden US-Dollar, und vorbei 40% Davon ist für Wind-, Solar- und Energiespeicherung vorgesehen. Das ist ein klares Signal dafür, woher das Wachstum kommt.

Der Ressourcenplan des Unternehmens sieht das Hinzufügen von ungefähr vor 800 Megawatt (MW) der Energiespeicherung, die für die Integration intermittierender Solar- und Windenergie von entscheidender Bedeutung ist, und mehr 1.200 MW neuer Windkapazität. Dieser aggressive Ausbau nach der Fertigstellung von 1.500 MW der Investitionen in Solarstromerzeugung im Jahr 2024 versetzt Alliant Energy in die Lage, die Dekarbonisierungsziele auf Landesebene zu erreichen und vorhersehbare, regulierte Renditen zu sichern. Es ist eine Win-Win-Situation für die Umwelt und die Bilanz.

Potenzial, die EPS-Prognose für 2025 zu übertreffen 3,17 $ bis 3,23 $ pro Aktie durch Kostenmanagement.

Die laufende Prognose des Unternehmens für den Gewinn je Aktie (EPS) für 2025 wurde kürzlich auf eine Spanne von eingegrenzt 3,17 $ bis 3,23 $ pro Aktie, wobei die Ergebnisse ab November 2025 am oberen Ende dieser Spanne tendieren. Dies ist ein starkes, greifbares Ziel, insbesondere wenn man bedenkt, dass in den ersten neun Monaten des Jahres 2025 bereits ein anhaltender EPS-Rückgang zu verzeichnen war $2.62.

Ein Überschreiten dieser Spanne ist auf jeden Fall möglich, vor allem weil sich die neuen Kapitalinvestitionen – insbesondere in die erneuerbare Energieerzeugung – durch höhere Umsatzanforderungen sofort ergebnissteigernd auswirken. Darüber hinaus verspürt das Unternehmen starken Rückenwind durch die Nachfrage nach Rechenzentren, darunter auch einen Meilenstein 900 Megawatt Vereinbarung mit dem QTS-Standort Madison, die das Wachstum der Spitzennachfrage vorantreibt 50% bis 2030. Diese steigende, kontrahierte kommerzielle Auslastung sorgt für Umsatzstabilität und einen klaren Weg zum oberen Ende der Prognose, selbst bei höheren Finanzierungskosten. Die schnelle Rechnung besagt, dass eine stabile Nachfrage plus neue Vermögenswerte bessere Erträge bedeuten.

Modernisieren Sie die Netzinfrastruktur (Smart Grid), um eine höhere Eigenkapitalrendite (ROE) für neue Anlagen zu erzielen.

Die Netzmodernisierung ist eine notwendige Investition, für einen regulierten Energieversorger aber auch ein garantiertes Profitcenter. Die genehmigte Eigenkapitalrendite (ROE) von Alliant Energy für Vermögenswerte, die nicht im Voraus verzinst werden, ist solide 9.65%. In das Netz zu investieren bedeutet, die Zinsbasis zu erhöhen, also den Vermögenswert, mit dem das Unternehmen diese Rendite erzielen darf.

Der gesamte CapEx-Plan umfasst ca 2,3 Milliarden US-Dollar in Stromverteilungsinvestitionen, was sich direkt in einem zuverlässigeren, intelligenteren Netz (einem Smart Grid) niederschlägt. Dabei geht es nicht nur darum, alte Kabel zu ersetzen; Es geht darum, digitale Kontrollen und Ausfallsicherheit hinzuzufügen. Auch die des Unternehmens 16% Die Beteiligung an der American Transmission Company (ATC) bietet eine weitere Möglichkeit für regulierte Renditen, wobei die Tranche-1-Projekte von ATC voraussichtlich etwa 900 Millionen Dollar in Investitionen zwischen 2025 und 2030. Dieser doppelte Fokus – Verteilung und Übertragung – maximiert die Chance auf reguliertes Gewinnwachstum.

Hier ist eine Momentaufnahme der wichtigsten finanziellen Treiber für diese Investitionen:

Investitionsmöglichkeit	Metrik/Wert (2025–2028/2029)	Finanzielle Auswirkungen
Gesamt-CapEx-Plan (2025–2028)	11,5 Milliarden US-Dollar	Antriebe 11% Ratebasierte CAGR
CapEx-Anteil für Erneuerbare Energien/Speicher	Vorbei 40% von CapEx	Sichert vorhersehbare, regulierte Renditen
Autorisierter ROE (Non-Advance Rate)	9.65%	Garantierte Rendite auf neue regulierte Vermögenswerte
Investitionen in die Stromverteilung	Ca. 2,3 Milliarden US-Dollar	Erweitert die Tarifbasis für die Netzmodernisierung

Profitieren Sie von bundesstaatlichen Steuergutschriften für saubere Energie (z. B. Inflation Reduction Act), um Projektkosten auszugleichen.

Der Inflation Reduction Act (IRA) ist ein Game-Changer für die Finanzierung kapitalintensiver Projekte. Die Möglichkeit, Bundessteuergutschriften für saubere Energie zu monetarisieren, ist ein enormer finanzieller Vorteil und stellt effektiv eine alternative, günstigere Finanzierungsquelle für einen Teil des CapEx-Plans dar. Alliant Energy schließt bereits Vereinbarungen zum Verkauf der in beiden Bereichen erzielten Steuergutschriften ab 2024 und 2025 gegenüber Gegenparteien.

Das Unternehmen profitiert von der Erweiterung:

• Die Investment Tax Credit (ITC) von bis zu 30% der Projektkosten.
• Die Produktionssteuergutschrift (PTC), die mit bewertet wurde 0,0275 $/kWh im Jahr 2023.

Ab 2025 ersetzen die neuen Clean Electricity PTC und ITC die traditionellen Gutschriften und gelten für Energiespeichersysteme, was perfekt für sie ist 800 MW Speicherplan. Der konsolidierte effektive Steuersatz des Unternehmens wird sogar negativ prognostiziert (21%) für 2025, was den erheblichen finanziellen Nutzen dieser Kredite unterstreicht. Diese Monetarisierung durch Steuergutschriften senkt letztendlich die Kosten für die Kunden, was die Regulierungsbeziehungen erleichtert und dem Unternehmen eine stabile Finanzierungsquelle bietet.

Alliant Energy Corporation (LNT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Ungünstige Regulierungsentscheidungen in Wisconsin oder Iowa könnten das Basiszinswachstum begrenzen

Die größte Bedrohung in einem regulierten Versorgungsunternehmen wie der Alliant Energy Corporation ist das Risiko einer ungünstigen Entscheidung der Public Service Commission of Wisconsin (PSCW) oder der Iowa Utilities Commission (IUC). Während im Jahr 2025 positive Ergebnisse erzielt wurden, besteht die Gefahr einer künftigen Verringerung der genehmigten Eigenkapitalrendite (ROE) oder der Nichtberücksichtigung von Kapitalprojektkosten aus der Zinsbasis (dem Vermögenswert, mit dem das Unternehmen eine Rendite erzielen darf).

Beispielsweise reichte die Wisconsin Power and Light Company (WPL) eine Tarifüberprüfung für 2026 und 2027 ein, und in einem Vergleich vom September 2025 wurde ein genehmigter ROE von vorgeschlagen 9.8%. Jede endgültige Entscheidung unterhalb dieser Benchmark würde die Erträge direkt belasten. Das aktuelle regulatorische Umfeld war positiv: WPL sicherte sich für den Testzeitraum 2025 eine jährliche Erhöhung des Grundzinssatzes um 60 Millionen US-Dollar und Interstate Power and Light Company (IPL) sicherte sich für den Zeitraum 2024–2025 eine Erhöhung des Grundzinssatzes für Strom und Gas um insgesamt 195 Millionen US-Dollar. Dennoch können die Kommissionen ihre Haltung zur Kostendeckung ändern, insbesondere im Hinblick auf den massiven Anstieg der Investitionen in erneuerbare Energien.

• Ein niedrigerer genehmigter ROE führt direkt zu einer Gewinnminderung.
• Nicht anerkannte Projektkosten mindern die Tarifbasis.
• Politischer Druck kann Kommissionsentscheidungen beeinflussen.

Erhöhte Kapitalkosten aufgrund anhaltender Inflation und höherer Kreditkosten

Das anhaltende Hochzinsumfeld stellt eine erhebliche Bedrohung dar und erhöht die Kosten für die Finanzierung des umfangreichen Investitionsplans der Alliant Energy Corporation. Die Non-Utility- und Parent-Aktivitäten verzeichneten bereits im ersten Halbjahr 2025 einen niedrigeren Gewinn pro Aktie (EPS), hauptsächlich aufgrund von höhere Finanzierungskosten. Dies wirkt sich direkt negativ auf das Endergebnis aus, da das Unternehmen zur Finanzierung seines Wachstums kontinuierlich Zugang zu den Kapitalmärkten haben muss.

Im September 2025 gab das Unternehmen ein öffentliches Angebot von nachrangigen nachrangigen Schuldverschreibungen im Wert von 725 Millionen US-Dollar mit einem Zinssatz von 5.750%, fällig im Jahr 2056. Dieses konkrete Beispiel zeigt die Kosten neuer langfristiger Schulden. Hier ist die schnelle Rechnung: Die gesamten langfristigen Schulden (abzüglich des aktuellen Anteils) betrugen ungefähr 9,642 Milliarden US-Dollar Stand: 30. Juni 2025, sodass selbst ein geringfügiger Anstieg der durchschnittlichen Fremdkapitalkosten bei künftigen Refinanzierungen oder Neuemissionen erhebliche Auswirkungen haben wird. Das Unternehmen ist hier definitiv exponiert.

Nächster Schritt: Finanzen: Modellieren Sie die Sensitivität des prognostizierten EPS-Wachstums von LNT gegenüber einem Anstieg der langfristigen Schuldenkosten um 50 Basispunkte bis Freitag.

Risiko von Projektverzögerungen oder Kostenüberschreitungen bei großen Kraftwerken für erneuerbare Energien

Die Alliant Energy Corporation verfügt über einen aggressiven Kapitalplan, der sich auf ihren Clean Energy Blueprint konzentriert, was das Risiko eines Scheiterns der Umsetzung erhöht. Das Unternehmen erhöhte seine Investitionsprognose für den Zeitraum 2026–2029 um 17 % auf satte 13,4 Milliarden US-Dollar, um der wachsenden Nachfrage gerecht zu werden, einschließlich der Auslastung neuer Rechenzentren. Dieses schiere Ausmaß erhöht das Risiko von Engpässen in der Lieferkette, Arbeitskräftemangel und unerwarteten Baukosten.

Das Management hat zwar erklärt, dass es Projekte erfolgreich fristgerecht und im Rahmen oder unter dem Budget abschließt und 100 % seiner geplanten Investitionsausgaben für erneuerbare Energien und Energiespeicherung bis 2028 gesichert hat, doch das Ausmaß der Investition ist das eigentliche Risiko. Eine Verzögerung des Inbetriebnahmedatums eines großen Solar- oder Windparks verschiebt den Zeitpunkt, zu dem die Anlage zur Tarifbasis hinzugefügt werden kann, und verzögert so das damit verbundene Ertragswachstum. Der aktualisierte Investitionsplan für den Zeitraum 2025–2028 beläuft sich auf 11,5 Milliarden US-Dollar. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial für regulatorische Rückschläge bei der Kostendeckung, wenn es zu Überschreitungen kommt, selbst in einem konstruktiven Umfeld.

Kategorie „Kapitalausgaben“ (Plan 2025–2028)	Geplante Investition (Milliarden USD)	Damit verbundenes Risiko
Erzeugung (Erneuerbare Energien/Speicher)	~4,1 Milliarden US-Dollar	Bauverzögerungen, Verbindungsprobleme, Kostenüberschreitungen.
Elektrische Verteilung/Übertragung	~4,6 Milliarden US-Dollar	Regulatorische Verzögerung bei der Erholung, Lieferkette für Netzkomponenten.
Gassysteme/Sonstiges	~2,8 Milliarden US-Dollar	Kosten für die Einhaltung von Umweltvorschriften, unvorhergesehener Infrastrukturbedarf.
Gesamtinvestitionen	11,5 Milliarden US-Dollar	Es wird keine genehmigte Rendite auf das investierte Kapital erzielt.

Das Aufkommen dezentraler Stromerzeugung wirkt sich auf zukünftige Stromverkäufe und -nachfrage aus

Das Wachstum der dezentralen Energieerzeugung (DG) (kleinere, lokalisierte Energiequellen wie Solaranlagen auf Dächern) stellt eine langfristige Bedrohung dar, da die Nachfrage nach Strom, der von den Versorgungsunternehmen geliefert wird, sinkt. Dieser Trend, der häufig durch Net-Metering-Richtlinien unterstützt wird, kann zu geringeren Verkaufsmengen und dem Risiko verlorener Vermögenswerte bei der Stromerzeugung durch Energieversorger führen. Der globale Markt für dezentrale Energieerzeugung wird bis 2025 voraussichtlich 573,7 Milliarden US-Dollar erreichen und mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von 16 % wachsen. Dies zeigt das Ausmaß der Abkehr von der zentralisierten Macht.

Die Alliant Energy Corporation nennt in ihrer EPS-Prognose für 2025 ausdrücklich die Auswirkungen der „eigenen Erzeugung durch Kunden und Dritte“ als Risikofaktor. Allerdings wird diese Bedrohung derzeit durch einen beispiellosen Anstieg der kommerziellen Nachfrage gemildert. Das Unternehmen hat sich Verträge über einen Rechenzentrumsbedarf von 3 Gigawatt (GW) gesichert, wodurch die Spitzenlast bis 2030 voraussichtlich um branchenführende 50 % steigen wird. Dennoch ist DG eine langsame Bedrohung, die im Laufe der Zeit den Umsatz mit Privathaushalten und kleinen Gewerbebetrieben untergräbt und den Energieversorger dazu zwingt, sein Geschäftsmodell vom Verkauf von Kilowattstunden auf die Verwaltung des Netzes umzustellen. Das Engagement von WPL, bis 2030 3 Megawatt kundeneigene Solarenergie zu entwickeln, ist zwar klein, zeigt aber die Notwendigkeit, diesem Trend Rechnung zu tragen.