Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie haben gesehen, wie Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI) eine ernsthafte Basis aufgebaut hat und prahlt 220 Megawatt (MW) der Kapazität und a 6.2 Exahash (EH/s) Selbstabbaubetrieb. Aber in der volatilen Welt des Bitcoin-Minings ist die Kapazität nur die halbe Wahrheit. Die eigentliche Frage für 2025 ist, ob ihr diversifiziertes Modell – das nur etwa produziert hat 650 BTC im dritten Quartal – kann den massiven Kapitalbedarf und die unaufhörliche Gefahr der Veralterung der Bergleute übertreffen. Schauen wir uns die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken an, die ihren nächsten Schritt prägen werden, denn der Spielraum für Fehler schrumpft.

Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach dem Wettbewerbsvorteil, der Mawson Infrastructure Group, Inc. zu einem überzeugenden Unternehmen im Bereich der digitalen Infrastruktur macht, und die Antwort ist einfach: Skalierbarkeit und ein intelligenter Dreh- und Angelpunkt. Die Kernstärke des Unternehmens liegt in seiner riesigen physischen Infrastruktur und seinem erfolgreichen Wandel von einem reinen Bitcoin-Miner zu einer diversifizierten digitalen Colocation-Plattform, was sich in den Finanzergebnissen für 2025 widerspiegelt.

Der strategische Schritt hin zum Hosting für Unternehmenskunden, darunter solche in den Märkten für Hochleistungsrechnen (HPC) und künstliche Intelligenz (KI), ist der Grund dafür, dass deren Bruttogewinnspanne in die Höhe schnellt. Es ist eine grundlegende Stärke, die eine stabilere Einnahmequelle bietet als nur Self-Mining.

Bedeutender operativer Umfang mit 6,2 EH/s Self-Mining-Kapazität

Die Mawson Infrastructure Group hat eine beträchtliche operative Präsenz aufgebaut, was ihr einen klaren Größenvorteil gegenüber kleineren Wettbewerbern verschafft. Während das Unternehmen seinen Fokus strategisch auf Colocation verlagert, bleibt seine Self-Mining-Kapazität ein Kernwert, der durch einen erheblichen operativen Umfang verankert ist. Diese Größenordnung ermöglicht es ihnen, günstige Stromverträge auszuhandeln.

Die kombinierte Gesamtbetriebs-Hash-Rate (Exahashes pro Sekunde), einschließlich Self-Mining und Colocation, betrug Anfang 2025 etwa 5,10 EH/s, was das schiere Volumen der verwalteten Rechenleistung verdeutlicht. Diese Betriebsgröße ermöglicht Skaleneffekte, was bedeutet, dass sie die festen Infrastrukturkosten auf eine größere Umsatzbasis verteilen können.

Diversifiziertes Geschäftsmodell mit Self-Mining und Co-Location-Hosting

Die wichtigste finanzielle Stärke ist der erfolgreiche Übergang zu einem diversifizierten Ertragsmodell. Diese Änderung funktioniert definitiv, wie die Ergebnisse des ersten Quartals 2025 belegen. Sie wollen in diesem volatilen Markt kein One-Trick-Pony sein, und die Mawson Infrastructure Group ist das auch nicht.

Die Umstellung auf digitale Colocation (Hosting) und Energiemanagement bietet einen entscheidenden Puffer gegen die Volatilität des Bitcoin-Preises und die Netzwerkschwierigkeiten. Ehrlich gesagt ist diese Diversifizierung der Hauptgrund dafür, dass sich die Bruttogewinnmarge des Unternehmens im Jahr 2025 so dramatisch verbessert.

Starke Infrastrukturbasis mit 220 MW Gesamtkapazität

Ein digitales Infrastrukturunternehmen ist nur so stark wie seine Leistungskapazität. Die physische Anlage der Mawson Infrastructure Group ist bedeutend und bildet die Grundlage für ihre ehrgeizigen Wachstumspläne im Bereich KI- und HPC-Colocation. Die derzeitige Betriebskapazität an allen Standorten liegt bei 129 MW, weitere 24 MW sind in Ohio in der Entwicklung, so dass sich die kurzfristige Gesamtkapazität im Jahr 2025 auf 153 MW belaufen wird.

Diese Infrastruktur ist vertikal integriert, was bedeutet, dass das Unternehmen seine eigenen Rechenzentrumsplattformen entwirft, baut und betreibt, was ihm maximale Kontrolle über Effizienz und Bereitstellungsgeschwindigkeit gibt. Dies stellt eine massive kapitalintensive Markteintrittsbarriere für neue Wettbewerber dar.

Hohe Betriebseffizienz, oft im oberen Quartil beim Energieverbrauch

In dieser Branche geht es um die betriebliche Effizienz, und die Mawson Infrastructure Group zeigt im Jahr 2025 eine deutliche Verbesserung. Der Fokus auf Effizienz wird in den Finanzergebnissen für das dritte Quartal 2025 sichtbar, wo die geschätzte Bruttogewinnmarge auf 59 % anstieg, was einer nahezu Verdoppelung gegenüber den 35 % im dritten Quartal 2024 entspricht.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine höhere Bruttomarge bedeutet, dass sie aus jedem Dollar Umsatz mehr Gewinn ziehen, vor allem durch die Reduzierung der Umsatzkosten (Strom und Betrieb). Dies ist eine Verbesserung des den Stammaktionären zuzurechnenden Nettoverlusts um 81 % für die neun Monate bis zum 30. September 2025 im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024.

• Erzielte ein Nettoeinkommen von 0,3 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 eine scharfe Trendwende nach einem Nettoverlust von 12,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024.
• Priorisiert CO2-freie Energieressourcen, einschließlich Kernkraft, für seine Rechenplattformen.
• Operative Erweiterung vollständig finanziert durch Bargeld aus dem operativen Geschäft im Jahr 2024.

Strategisch gelegene Anlagen in Regionen mit niedrigen Energiekosten (z. B. Pennsylvania, Georgia)

Der Standort einer Rechenanlage ist entscheidend, da der Stromverbrauch der größte Betriebskostenfaktor ist. Die Mawson Infrastructure Group hat ihre Aktivitäten in den USA strategisch gebündelt, um von den deregulierten, kostengünstigen Strommärkten zu profitieren.

Der Schlüssel ist der PJM-Markt (Pennsylvania-Jersey-Maryland), der größte wettbewerbsintensive Stromgroßhandelsmarkt Nordamerikas. Dieses deregulierte Umfeld ermöglicht es dem Unternehmen, die Energiekosten aktiv zu verwalten und an Programmen zur Stromreduzierung teilzunehmen, um bei steigenden Preisen Energie an das Netz zurückzuverkaufen und so den Stromverbrauch in ein Profitcenter zu verwandeln.

Zu den aktuell bestätigten Standorten gehören:

• Midland, PA (eine wichtige Einrichtung mit großer Kapazität)
• Bellefonte, PA (Mietvertrag bis 31. Dezember 2030 verlängert)
• Ohio (neue Website in Entwicklung, hinzugefügt 24 MW)

Die Möglichkeit, langfristige Mietverträge zu sichern, wie die Verlängerung um fünf Jahre in Bellefonte, Pennsylvania, bietet Kostensicherheit und Stabilität in einem hart umkämpften Sektor.

Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI) und sehen ein Unternehmen im Wandel, aber dieser Übergang bringt sehr reale finanzielle und betriebliche Gegenwinde mit sich. Die Kernschwäche ist nicht nur die Volatilität des Kryptomarktes – es sind auch die Kapitalstruktur und die geografische Konzentration, die diese Volatilität verstärken. Wir müssen die kurzfristigen finanziellen Zwänge den betrieblichen Anforderungen eines digitalen Infrastrukturunternehmens zuordnen.

Hoher Investitionsbedarf (CapEx) für kontinuierliche Flotten-Upgrades

Das Geschäft mit der digitalen Infrastruktur, insbesondere das Bitcoin-Mining, ist äußerst investitionsintensiv. Mawson muss ständig in neue, effizientere anwendungsspezifische integrierte Schaltkreise (ASIC) und Anlageninfrastruktur investieren, um wettbewerbsfähig zu bleiben, insbesondere nach der Bitcoin-Halbierung. Dabei handelt es sich um nicht verhandelbare Geschäftskosten.

Das Unternehmen ist bestrebt, seine Präsenz mit einer Betriebskapazität von 129 Megawatt (MW) und weiteren 24 MW in der Entwicklung in Ohio zu erweitern, wodurch sich die erwartete Gesamtkapazität auf 153 MW beläuft. Diese Expansion erfordert erhebliche Kapitalinvestitionen, die die Bilanz belasten. Einfach ausgedrückt: Man muss viel Geld ausgeben, um mithalten zu können.

Das Verhältnis von Schulden zu Eigenkapital bleibt hoch, was die finanzielle Flexibilität einschränkt

Die finanzielle Flexibilität von Mawson wird durch die bestehende Schuldenlast und den anhaltenden Bedarf an Kapitalbeschaffung eingeschränkt. Obwohl das Unternehmen bewiesen hat, dass es in der Lage ist, Zugang zu Finanzmitteln zu erhalten, bleibt das Gespenst einer Verwässerung oder restriktiver Schuldenvereinbarungen (Regeln, die den Kreditnehmern auferlegt werden) ein großes Problem. Der Bedarf an Kapital ist ein ständiger Druckpunkt.

Die Bemühungen des Unternehmens, seine Notierung an der Nasdaq aufrechtzuerhalten, einschließlich der kürzlich erfolgten Durchführung eines umgekehrten Aktiensplits im Verhältnis 1:20, unterstreichen den zugrunde liegenden finanziellen Druck und die Marktwahrnehmung seines Aktienwerts. Diese Hebelwirkung schränkt die Fähigkeit des Unternehmens ein, schnell umzuschwenken oder unerwartete Marktschocks zu absorbieren, ohne auf verwässernde Eigenkapitalerhöhungen oder weitere Schulden zurückzugreifen. Als Risikofaktoren wird explizit die Schwierigkeit genannt, zusätzliches Fremd- oder Eigenkapital zu attraktiven Konditionen aufzunehmen.

Die Bitcoin-Produktion liegt im dritten Quartal 2025 mit ca. unter der Konkurrenz 650 BTC

Betriebstransparenz und Produktionseffizienz sind im Bitcoin-Mining-Sektor von entscheidender Bedeutung, und Mawsons Bitcoin-Produktion betrug im dritten Quartal 2025 etwa 650 BTC. Dieser Wert ist deutlich niedriger als bei einigen der größeren, börsennotierten Konkurrenten des Unternehmens, was auf eine mögliche Verzögerung bei der Flotteneffizienz oder eine niedrigere operative Hash-Rate (die Geschwindigkeit, mit der ein Miner eine Transaktion verarbeiten kann) im Vergleich zur Konkurrenz hinweist.

Die Entscheidung des Unternehmens, monatliche Betriebsaktualisierungen – eine wichtige Kennzahl für Investoren in diesem Sektor – vor einer geplanten Wiederaufnahme im Dezember 2025 vorübergehend auszusetzen, verschleiert die Echtzeit-Leistungskennzahlen weiter und wirft Fragen zur betrieblichen Ausführung in einer Zeit intensiver Branchenkonsolidierung auf.

Starke Abhängigkeit vom volatilen Bitcoin-Preis für Umsatzstabilität und Wachstum

Trotz der Bemühungen, in die Infrastruktur für Hochleistungsrechnen (HPC) und künstliche Intelligenz (KI) zu diversifizieren, sind die Einnahmen von Mawson weiterhin stark der extremen Volatilität des Bitcoin-Preises ausgesetzt. Der Gesamtumsatz des Unternehmens belief sich im dritten Quartal 2025 auf 13,2 Millionen US-Dollar und der Umsatz seit Jahresbeginn 2025 lag bei 36,5 Millionen US-Dollar. Ein erheblicher Teil dieser Einnahmen stammt aus dem Self-Mining und der Colocation digitaler Assets, was bedeutet, dass sich ein starker Rückgang des Bitcoin-Werts direkt auf den Umsatz auswirkt.

Hier ist die schnelle Rechnung zum Umsatzbild:

• Gesamtumsatz (Q3 2025): 13,2 Millionen US-Dollar
• YTD-Umsatz (2025): 36,5 Millionen US-Dollar
• Das Kerngeschäft ist grundsätzlich immer noch an einen einzigen, äußerst volatilen Vermögenswert gebunden.

Diese Abhängigkeit schafft ein strukturelles Risiko (ein dem Geschäftsmodell innewohnendes Risiko), das durch keine noch so hohe betriebliche Effizienz vollständig gemindert werden kann. Dem margenstarken Potenzial des Bitcoin-Minings steht das Risiko eines plötzlichen Marktabschwungs unmittelbar gegenüber.

Geografisch konzentrierte Betriebe bergen das Risiko eines Einzelausfalls

Die operative Präsenz von Mawson ist geografisch konzentriert, vor allem auf den PJM Interconnection (PJM)-Markt, den größten wettbewerbsintensiven Stromgroßhandelsmarkt Nordamerikas. Während diese Konzentration Vorteile wie Energieexpertise und günstige Stromvereinbarungen bietet, birgt sie das Risiko eines Einzelpunktausfalls aus regulatorischer, wetterbedingter oder lokaler Netzperspektive.

Der Großteil der operativen Kapazität des Unternehmens ist an einige Schlüsselstandorte gebunden:

Ein schweres Wetterereignis wie ein großer Eissturm oder eine Hitzewelle, die zu einer Netzabschaltung (zwingende Stromreduzierung) in der Region Pennsylvania/Ohio führt, könnte gleichzeitig einen großen Prozentsatz der gesamten 153 MW-Kapazität von Mawson abschalten, was zu erheblichen Umsatzeinbußen führen und das Vertrauen der Colocation-Kunden definitiv beeinträchtigen würde.

Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI) – SWOT-Analyse: Chancen

Ausweitung der Co-Location-Dienste, um ungenutzte Ressourcen zu nutzen MW Kapazität

Sie haben Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI) bereits in eine mandantenfähige digitale Infrastrukturplattform umgewandelt, daher besteht der nächste logische Schritt darin, die verbleibende Stromkapazität schnell mit margenstarken Colocation-Kunden zu füllen. Mawson verfügt derzeit über eine Betriebskapazität von 129 MW, aber eine geplante Erweiterung, vor allem durch die neue Anlage in Ohio, wird die Gesamtbetriebskapazität auf erhöhen 153 MW. Dies bedeutet, dass Sie sofort die Möglichkeit haben, mindestens 24 MW neuer Möglichkeiten zur Monetarisierung.

Das digitale Colocation-Geschäft ist bereits ein starker Wachstumstreiber, wobei der Umsatz im ersten Quartal 2025 deutlich gestiegen ist 27% Jahr für Jahr zu 10,4 Millionen US-Dollar. Die Sicherung von Unternehmenskunden für diese neue Kapazität ist eine klare Maßnahme mit hoher Priorität. Sie haben das Modell bereits unter Beweis gestellt und im ersten Quartal 2025 einen neuen Kundenvertrag für ca. unterzeichnet 64 MW Rechenkapazität über eine zunächst dreijährige Laufzeit. Das ist ein riesiger Teil der gesicherten Kapazität.

Potenzial für eine Umsatzdiversifizierung im Bereich Hochleistungsrechnen (HPC).

Der Wechsel in die Infrastruktur für Hochleistungsrechnen (HPC) und künstliche Intelligenz (KI) ist definitiv die größte kurzfristige Chance. Dadurch bewegt sich Mawson in der Wertschöpfungskette nach oben, weg vom reinen Digital Asset Mining und hin zu einem margenstärkeren, stabileren Unternehmensservicemodell. Hier haben Sie bereits einen großen Schritt getan.

Das Unternehmen unterzeichnete eine AI/HPC-Colocation-Vereinbarung für einen ersten 20-MW-Einsatz von NVIDIA-GPUs, was einen guten Ausgangspunkt darstellt. Noch wichtiger ist, dass es eine Absichtserklärung (Letter of Intent, LOI) für eine mögliche Erweiterung auf bis zu gewaltige 144 MW gibt. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Sicherstellung der vollen 144 MW würde den Umsatz des Unternehmens grundlegend verändern profile, Dies macht es zu einem dominanten HPC-Infrastrukturspiel.

Der jüngste Start eines GPU-Pilotprogramms in einem führenden dezentralen KI-Netzwerk im Oktober 2025 bestätigt diesen Wandel zusätzlich. HPC-Workloads, zu denen KI, maschinelles Lernen und Rendering gehören, erzielen im Vergleich zum Standard-Bitcoin-Mining-Colocation in der Regel höhere Preise, was zu einer höheren Bruttogewinnmarge führen sollte als die vorläufige Bruttomarge von 59 %, die für das dritte Quartal 2025 gemeldet wurde.

Strategische Akquisitionen kleinerer, notleidender Bergbaubetriebe nach dem Halbierungszyklus

Der Bitcoin-Halbierungszyklus im Jahr 2024 führte zu einer vorhersehbaren Marktbereinigung. Kleinere, weniger effiziente Bergbaubetriebe mit hohen Energiekosten oder schlechter Infrastruktur befinden sich nun in einer finanziellen Notlage und stellen eine erstklassige Akquisitionsmöglichkeit für gut kapitalisierte, effiziente Betreiber wie Mawson dar. Obwohl keine konkreten Akquisitionen für 2025 angekündigt wurden, ist die Chance klar.

Die verbesserte Finanzlage von Mawson mit einer deutlichen Verbesserung des Nettoverlusts seit Jahresbeginn um 81 % für 2025, der von 41,6 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 8,0 Millionen US-Dollar sank, bietet die finanzielle Flexibilität zum Handeln. Der Fokus sollte auf dem Erwerb notleidender Vermögenswerte liegen, die zwei Dinge bieten:

• Sofortiger, kostengünstiger Zugang zu neuer MW-Kapazität, insbesondere in strategischen Märkten wie PJM.
• Vorhandene Infrastruktur, die schnell für margenstärkere HPC-Colocation umgebaut oder aufgerüstet werden kann.

Der Erwerb notleidender Bergleute ist eine kapitaleffiziente Möglichkeit, die Kapazität ohne die langen Vorlaufzeiten und hohen Kapitalaufwendungen eines Neubaus zu erweitern.

Sicherung neuer, langfristiger Stromabnahmeverträge (PPAs) zu niedrigeren Konditionen

Die Energiekosten sind die größte Einzelvariable in diesem Geschäft, daher ist der Abschluss günstiger, langfristiger Stromabnahmeverträge (Power Purchase Agreements, PPAs) von entscheidender Bedeutung. Mawson ist bereits auf dem PJM-Markt tätig, dem größten wettbewerbsintensiven Stromgroßhandelsmarkt Nordamerikas, was Ihnen eine starke Verhandlungsposition verschafft.

Die Strategie des Unternehmens, kohlenstofffreie Energiequellen, einschließlich Kernkraft, zu priorisieren, steht im Einklang mit den wachsenden Umwelt-, Sozial- und Governance-Anforderungen (ESG) der Unternehmen, die Türen zu stabileren, langfristigen PPA-Partnern öffnen können. Die Verlängerung des Mietvertrags für die Anlage in Bellefonte, Pennsylvania, bis zum 31. Dezember 2030 zeigt die Fähigkeit, eine langfristige Standortpacht zu sichern, was eine Voraussetzung für günstige PPA-Verhandlungen ist.

Nutzung proprietärer Software zur Optimierung des Energieverbrauchs und der Hash-Rate

Ihre interne Technologie, die Sie Ihre digitale Infrastrukturplattform nennen, ist der Motor für Effizienz. Diese proprietäre Software ermöglicht es Mawson, den Energieverbrauch dynamisch zu verwalten (Einschränkung) und die Betriebs-Hash-Rate (die Geschwindigkeit, mit der Miner arbeiten) zu optimieren. Bei dieser Optimierung geht es nicht nur darum, mehr Bitcoin abzubauen; Es geht darum, die Rentabilität pro Energieeinheit zu maximieren.

Die Ergebnisse sind greifbar: Die operative Hash-Rate stieg Anfang 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 31 % auf 4,98 EH/s. Darüber hinaus verzeichnete das Energiemanagementgeschäft im ersten Quartal 2025 einen Umsatzanstieg von 24 % im Vergleich zum Vorjahr und erreichte 3,1 Millionen US-Dollar. Dies zeigt, dass die Optimierungssoftware nicht nur Kosten spart, sondern auch direkte Einnahmen generiert und es Mawson ermöglicht, bei Spitzenpreisereignissen Strom an das Netz zurückzuverkaufen.

• Erhöhen Sie die Betriebs-Hash-Rate, um den Umsatz mit digitalen Assets zu steigern.
• Nutzen Sie Energiemanagementfunktionen für eine neue Einnahmequelle.
• Nutzen Sie Software, um die Attraktivität von Colocation-Diensten für Unternehmenskunden zu steigern.

Der nächste Schritt besteht darin, diese Software zu produzieren, um sie anderen Infrastrukturbesitzern als Managed Service anzubieten und so eine interne Stärke in eine neue, margenstarke Software-as-a-Service (SaaS)-Einnahmequelle umzuwandeln.

Mawson Infrastructure Group, Inc. (MIGI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die Volatilität des Bitcoin-Preises wirkt sich direkt auf den Umsatz im dritten Quartal 2025 in Höhe von 13,2 Millionen US-Dollar aus

Sie sind in einem Geschäft tätig, in dem der Preis Ihres Hauptprodukts stark schwanken kann und diese Volatilität Ihre größte finanzielle Bedrohung darstellt. Der Umsatz der Mawson Infrastructure Group, Inc. ist direkt an den Wert von Bitcoin (BTC) und die Blocksubvention gebunden, die bis zur Halbierung im Jahr 2024 auf 3,125 BTC pro Block halbiert wurde. Der Umsatz im dritten Quartal 2025 von 13,2 Millionen US-Dollar zeigt die realen Auswirkungen des Marktumfelds, das weit unter den vom Markt oft erwarteten High-End-Umsatzzielen liegt.

Wenn der BTC-Preis sinkt, sinkt Ihr Hashpreis (täglicher Gewinn pro Rechenleistungseinheit) sofort. Das bedeutet, dass selbst bei stabilem Betrieb eine Marktkorrektur einen profitablen Tag sofort in einen Verlust verwandeln kann. Ehrlich gesagt ist der Bergbau im Jahr 2025 eine gehebelte Wette auf Preissteigerungen, und das ist ein riskantes Unterfangen für ein Unternehmen, das einen stabilen Cashflow benötigt.

Die steigende globale Hash-Rate führt zu einer kontinuierlichen, kostspieligen Obsoleszenz der Miner

Das globale Bitcoin-Netzwerk befindet sich in einem unerbittlichen rechnerischen Wettrüsten, und Mawson Infrastructure Group, Inc. muss seine Flotte ständig verbessern, um in der gleichen Position zu bleiben. Die durchschnittliche globale Netzwerk-Hash-Rate stieg im dritten Quartal 2025 um unglaubliche 52 % im Vergleich zum gleichen Zeitraum im Jahr 2024, was die Mining-Wirtschaft auf breiter Front unter Druck setzte.

Dieser Druck führt dazu, dass Hardware älterer Generationen schnell veraltet. ASIC-Miner der nächsten Generation, wie der Antminer S21 XP Hydro, erreichen jetzt Energieeffizienzen von nur 12 Joule pro Terahash (J/TH). Wenn Ihre bestehende Flotte mit 20 J/TH oder mehr arbeitet, sind Ihre Produktionskosten strukturell nicht wettbewerbsfähig, sodass Sie Kapital für neue Maschinen zum Preis von etwa 16 US-Dollar pro Terahash ausgeben müssen, nur um Ihren Marktanteil zu halten. Diese kontinuierlichen Investitionen in neue Hardware beeinträchtigen den freien Cashflow erheblich.

Verstärkte behördliche Kontrolle des Energieverbrauchs und der Umweltauswirkungen

Das regulatorische Umfeld wird zu einem Minenfeld, insbesondere im Hinblick auf den Energieverbrauch und die Netzstabilität. Mawson Infrastructure Group, Inc. ist im strategischen PJM-Interconnection-Markt tätig, der einer intensiven Prüfung unterliegt. Im Januar 2025 genehmigte die Federal Energy Regulatory Commission (FERC) einen Vergleich mit einem Peer-Mining-Unternehmen über 1,4 Millionen US-Dollar wegen Verstößen gegen die Tarifregeln von PJM im Zusammenhang mit dem Betrieb von Kraftwerken am gleichen Standort.

Diese Einigung stellt einen klaren Präzedenzfall dar: Die Regulierungsbehörden überwachen aktiv, wie sich die Bergbaulast auf das Netz auswirkt. Darüber hinaus zielen bundesstaatliche Gesetzgebungsbemühungen, wie der vorgeschlagene Clean Cloud Act, darauf ab, strenge Grenzwerte für die Kohlenstoffemissionen von Rechenzentren einzuführen, was kostspielige Betriebsänderungen oder sogar neue Steuern auf den Energieverbrauch erzwingen könnte.

Steigende Stromkosten schmälern die Margen, was sich definitiv auf die Rentabilität auswirkt

Strom ist der größte Betriebsaufwand für jeden Bergmann und die Kosten steigen stark an, insbesondere in den wichtigsten Betriebsregionen der Mawson Infrastructure Group, Inc. Auf dem PJM-Markt stieg der lastgewichtete durchschnittliche Standortgrenzpreis (Locational Marginal Price, LMP) in Echtzeit in der ersten Jahreshälfte 2025 um 63,2 % und kletterte von 31,70 US-Dollar pro Megawattstunde (MWh) im ersten Halbjahr 2024 auf 51,75 US-Dollar pro MWh im ersten Halbjahr 2025.

Auch die langfristigen Kapazitätskosten steigen stark an, wobei die PJM-Kapazitätsauktion für das Lieferjahr 2026–2027 die Preisobergrenze von 329,17 $/MW-Tag erreicht. Für einen Bergmann bedeutet dies, dass die Kosten für zuverlässige Stromkapazität steigen und der globale durchschnittliche Break-Even-Strompreis für erstklassige Hardware in Richtung 0,07 US-Dollar/kWh steigt. Jeder anhaltende Preis über diesem Schwellenwert kann dazu führen, dass ein erheblicher Teil Ihrer Mining-Flotte über Nacht unrentabel wird.

Konkurrenz durch größere, besser kapitalisierte Miner wie Riot Platforms und Marathon Digital

Die Mawson Infrastructure Group, Inc. sieht sich einer existenziellen Bedrohung durch die schiere Größe und Finanzkraft ihrer größten öffentlichen Konkurrenten ausgesetzt. Unternehmen wie Riot Platforms und Marathon Digital sind in einer Größenordnung tätig, die enorme Skaleneffekte bei Kaufkraft- und Energieverträgen bietet, die Sie nicht erreichen können.

Hier ist die kurze Berechnung zum Vergleich der Leistung im dritten Quartal 2025:

Der Umsatz von Marathon Digital im dritten Quartal 2025 war mehr als 19-mal höher als der von Mawson Infrastructure Group, Inc., und ihre aktive Hash-Rate von 60,4 EH/s ist einfach eine andere Liga. Dieser Größenvorteil ermöglicht es ihnen, bessere Preise für neue, effiziente Hardware auszuhandeln und sich langfristig günstigere Stromverträge zu sichern, insbesondere da Marathons Kosten pro kWh für eigene Standorte stabil bei 0,04 US-Dollar bleiben. Sie treten gegen Giganten an, die Netzwerkschwierigkeiten und Preisrückgänge viel länger verkraften können als kleinere Player.