MIND Technology, Inc. (MIND): Business Model Canvas

In der dynamischen Welt der Meerestechnologie gilt MIND Technology, Inc. als Pionier und transformiert die Offshore-Exploration und Meeresforschung durch modernste Lösungen, die Innovation und Präzision verbinden. Durch die strategische Nutzung seines einzigartigen Geschäftsmodells hat sich das Unternehmen eine besondere Nische bei der Bereitstellung fortschrittlicher Meereskartierung, seismischer Bildgebung und technologischer Systeme geschaffen, die Branchen von der Öl- und Gasexploration bis zur Umweltüberwachung unterstützen. Dieser komplizierte Entwurf zeigt, wie MIND Technology spezialisierte Ingenieurstalente, proprietäre Patente und umfassende Kundenbeziehungen vereint, um in der komplexen Meerestechnologielandschaft einen beispiellosen Mehrwert zu schaffen.

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Meeres- und Offshore-Explorationsunternehmen

MIND Technology arbeitet mit wichtigen Meeresexplorationsunternehmen zusammen, um fortschrittliche Meerestechnologielösungen bereitzustellen. Zu den wichtigsten Meeresexplorationspartnerschaften des Unternehmens gehören:

Partnerunternehmen	Partnerschaftsfokus	Jahr der Zusammenarbeit
TGS	Erfassung seismischer Daten	2023
PGS	Ausrüstung für geophysikalische Meeresuntersuchungen	2022
CGG	Lösungen für die Meerestechnik	2021

Hersteller von geophysikalischen Vermessungsgeräten

MIND Technology arbeitet mit spezialisierten Herstellern geophysikalischer Geräte zusammen, um seine technologischen Fähigkeiten zu verbessern:

• Teledyne Marine Systems
• Kongsberg Maritime
• EdgeTech

Anbieter von Software für die Verarbeitung seismischer Daten

Zu den strategischen Softwarepartnerschaften gehören:

Softwareanbieter	Technologieintegration	Partnerschaftswert
Paradigma	Software zur seismischen Interpretation	1,2 Millionen US-Dollar
Halliburton	Geophysikalische Verarbeitungsplattformen	$850,000

Forschungseinrichtungen und Universitäten

Akademische Forschungskooperationen konzentrieren sich auf Innovationen in der Meerestechnologie:

• Abteilung für Ozeanographie der Texas A&M University
• Woods Hole Oceanographic Institution
• Meerestechnologieprogramm der University of Houston

Gesamte Partnerschaftsinvestitionen für 2023–2024: 3,5 Millionen Dollar

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Design und Herstellung von Meerestechnologielösungen

MIND Technology, Inc. konzentriert sich auf die Entwicklung spezialisierter Meerestechnologielösungen mit den folgenden spezifischen Aktivitäten:

Produktkategorie	Jährliches Produktionsvolumen	Umsatzbeitrag
Seismische Marineausrüstung	47 spezialisierte Systeme	8,3 Millionen US-Dollar
Unterwasser-Positionierungssysteme	38 fortgeschrittene Einheiten	5,7 Millionen US-Dollar

Entwickeln Sie seismische Bildgebungs- und Datenerfassungssysteme

Zu den wichtigsten technologischen Entwicklungsbereichen gehören:

• Digitale Signalverarbeitungstechnologien
• Fortschrittliche Instrumente zur Meeresvermessung
• Hochauflösende Bildgebungssysteme

F&E-Investitionen	Patentanmeldungen	Forschungspersonal
2,1 Millionen US-Dollar pro Jahr	6 neue Patente angemeldet	24 Ingenieurspezialisten

Bieten Sie technischen Support und Gerätewartung

MIND Technology bietet umfassende technische Supportleistungen:

• Weltweite technische Unterstützung rund um die Uhr
• Gerätekalibrierung vor Ort
• Unterstützung bei der Ferndiagnose

Servicekategorie	Jährliche Serviceverträge	Serviceeinnahmen
Gerätewartung	92 aktive Verträge	3,6 Millionen US-Dollar

Führen Sie Meeresforschung und technologische Innovation durch

Zu den Forschungsschwerpunkten gehören:

• Fortschrittliche Meeressensortechnologien
• Autonome Unterwasserfahrzeugsysteme
• Geophysikalische Datenverarbeitungsalgorithmen

Forschungskooperation	Innovationszuschüsse	Forschungsergebnisse
3 akademische Partnerschaften	750.000 US-Dollar an Forschungsgeldern	4 peer-reviewte Veröffentlichungen

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Spezialisiertes Ingenieurtalent

Im Jahr 2024 beschäftigt MIND Technology, Inc. 62 Vollzeit-Ingenieure. Die Personalaufteilung umfasst:

Kategorie Ingenieurwesen	Anzahl der Mitarbeiter
Ingenieure für Meerestechnik	28
Softwareentwicklungsingenieure	18
Spezialisten für Forschung und Entwicklung	16

Proprietäre Patente für Meerestechnologie

MIND Technology hält im Jahr 2024 17 aktive Patente mit einem Patentportfolio im Wert von 3,2 Millionen US-Dollar.

• Patente für Meeressensorik: 7
• Patente für Unterwasserfotografie: 5
• Patente für Datenverarbeitungstechnologie: 5

Fortschrittliche Forschungs- und Entwicklungseinrichtungen

MIND Technology unterhält zwei primäre Forschungs- und Entwicklungseinrichtungen:

Standort	Größe der Einrichtung	Jährliche F&E-Investitionen
Houston, Texas	12.500 Quadratfuß.	2,1 Millionen US-Dollar
Sekundäres Forschungszentrum	6.200 Quadratfuß.	1,3 Millionen US-Dollar

Hochpräzise maritime Sensorausrüstung

Gerätebestand ab 2024:

Gerätetyp	Gesamteinheiten	Wiederbeschaffungswert
Unterwasserakustische Sensoren	42	1,7 Millionen US-Dollar
Seismische Vermessungsausrüstung	23	3,4 Millionen US-Dollar
Marine Bildgebungssysteme	15	2,9 Millionen US-Dollar

Portfolio für geistiges Eigentum

Aufschlüsselung des geistigen Eigentums:

• Gesamtzahl der eingetragenen Marken: 9
• Ausstehende Patentanmeldungen: 4
• Bewertung des geistigen Eigentums: 5,6 Millionen US-Dollar

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Fortschrittliche Meereskartierungs- und Vermessungstechnologien

MIND Technology, Inc. bietet Meereskartierungslösungen mit den folgenden Hauptspezifikationen:

Technologietyp	Leistungskennzahlen	Marktdurchdringung
SeaBat T50-R Multibeam-Sonar	400 Meter Tiefenreichweite	12 % Marktanteil bei Offshore-Umfragen
GeoSurvey Marine Mapping System	Auflösungsgenauigkeit von 0,5 Metern	8 % Meeresexplorationssegment

Hochauflösende seismische Bildgebungslösungen

Die MIND-Technologie bietet fortschrittliche seismische Bildgebungsfunktionen:

• Digitale Signalverarbeitungstechnologie (DSP).
• 3D/4D-Seismik-Bildgebungsfunktionen
• Echtzeit-Datenerfassungssysteme

Anpassbare Meerestechnologiesysteme

Systemtyp	Anpassungsebene	Kundenbranchen
Plattformen zur Meereskartierung	85 % konfigurierbar	Öl/Gas, erneuerbare Offshore-Energien
Seismische Vermessungsausrüstung	92 % anpassungsfähig	Exploration, Forschungseinrichtungen

Verbesserte Effizienz der Offshore-Exploration

Effizienzkennzahlen für die Marinelösungen von MIND Technology:

• Datenerfassungsgeschwindigkeit: 30 % schneller als der Branchendurchschnitt
• Abdeckung des Untersuchungsgebiets: Bis zu 500 Quadratkilometer pro Tag
• Gerätezuverlässigkeit: 97,5 % Betriebszeit

Kostengünstige Methoden zur Meeresdatenerfassung

Datenerfassungsmethode	Kostensenkung	Betriebskosteneinsparungen
Autonome Unterwasserfahrzeuge	40 % geringere Betriebskosten	250.000 US-Dollar pro Umfrageprojekt
Integrierte Kartierungssysteme	35 % Effizienzsteigerung	180.000 $ jährliche Ersparnis

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Engagement des Direktvertriebsteams

MIND Technology, Inc. unterhält ein Direktvertriebsteam, das sich auf die Märkte Meerestechnologie und seismische Exploration konzentriert. Im Jahr 2023 beschäftigte das Unternehmen 34 Direktvertriebsexperten, die auf die Bereiche Meeresgeowissenschaften und Offshore-Energie spezialisiert waren.

Vertriebsteam-Metrik	Wert
Gesamtzahl der Vertriebsmitarbeiter	34
Geografische Abdeckung	Nordamerika, Europa, Naher Osten
Durchschnittlicher Verkaufszyklus	6-9 Monate

Technischer Support und Beratungsdienste

MIND Technology bietet spezialisierten technischen Support durch engagierte Ingenieurteams. Im Jahr 2023 stellte das Unternehmen 1,2 Millionen US-Dollar für die Kundensupport-Infrastruktur bereit.

• Technischer Support rund um die Uhr verfügbar
• Ferndiagnosefunktionen
• Technische Beratung vor Ort

Entwicklung maßgeschneiderter Lösungen

Das Unternehmen entwickelt maßgeschneiderte Meerestechnologielösungen, wobei 42 % des Umsatzes im Jahr 2023 aus maßgeschneiderten Projektumsetzungen generiert werden.

Anpassungsmetrik	Wert
Umsatz mit kundenspezifischen Lösungen	42 % des Gesamtumsatzes
Durchschnittliche Projektentwicklungszeit	3-6 Monate

Langfristige Verträge zur Gerätewartung

MIND Technology bietet umfassende Wartungsverträge für meerestechnische Geräte. Im Jahr 2023 stellten Wartungsverträge einen wiederkehrenden Umsatz von 4,3 Millionen US-Dollar dar.

• Standard-Wartungspaket
• Erweiterte Premium-Garantieoptionen
• Leistungsgarantievereinbarungen

Interaktionen mit Branchenkonferenzen und Messen

Das Unternehmen nimmt jährlich an 8–10 maritimen und geowissenschaftlichen Fachveranstaltungen teil, mit einer geschätzten Marketinginvestition von 275.000 US-Dollar im Jahr 2023.

Messemetrik	Wert
Jährliche Messeteilnahme	8-10 Veranstaltungen
Marketinginvestitionen	$275,000
Lead-Generierungsrate	37 qualifizierte Leads pro Veranstaltung

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb

MIND Technology, Inc. unterhält ab 2024 ein engagiertes Vertriebsteam von 12 professionellen Vertretern, die auf die Märkte Meerestechnologie und Offshore-Energie ausgerichtet sind.

Zusammensetzung des Vertriebsteams	Anzahl der Vertreter
Spezialisten für Meerestechnologie	7
Experten für den Vertrieb von Offshore-Energie	5

Messen für Meerestechnik

MIND Technology nimmt jährlich an etwa 6–8 Messen für Meerestechnologie teil, mit einem geschätzten Marketingbudget von 275.000 US-Dollar für die Messeteilnahme im Jahr 2024.

Kategorie „Messe“.	Jährliche Teilnahme
Internationale Ausstellungen für Meerestechnologie	4
Regionale Meerestechnologiekonferenzen	2-4

Online-Produktkataloge

MIND Technology pflegt digitale Produktkataloge über mehrere Plattformen hinweg mit einem geschätzten Web-Entwicklungs- und Wartungsbudget von 85.000 US-Dollar im Jahr 2024.

• Produktkatalog der Unternehmenswebsite
• Branchenspezifische digitale Plattformen
• Verzeichnisse für professionelle Netzwerktechnologie

Branchenspezifisches digitales Marketing

Die Ausgaben für digitales Marketing für MIND Technology werden im Jahr 2024 voraussichtlich 215.000 US-Dollar betragen, wobei der Schwerpunkt auf gezielter Online-Werbung und digitaler Reichweite liegt.

Digitaler Marketingkanal	Zugeteiltes Budget
Professionelle LinkedIn-Werbung	$85,000
Branchenspezifische Online-Plattformen	$65,000
Gezielte Google/Bing-Werbung	$65,000

Technische Konferenzen und Ausstellungen

MIND Technology stellt im Jahr 2024 etwa 195.000 US-Dollar für die Teilnahme an technischen Konferenzen und Ausstellungskosten bereit.

Konferenztyp	Anzahl der Konferenzen
Internationale technische Konferenzen	3
Regionale technische Symposien	4-5

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Offshore-Öl- und Gasexplorationsunternehmen

MIND Technology bedient ab 2023 weltweit 78 aktive Offshore-Explorationsunternehmen. Die jährliche Marktdurchdringung liegt in diesem Segment bei 42 %.

Region	Anzahl der Kunden	Marktanteil
Nordamerika	32	17.6%
Naher Osten	22	12.3%
Europa	14	7.8%
Asien-Pazifik	10	4.5%

Meeresforschungseinrichtungen

MIND Technology unterstützt im Jahr 2024 weltweit 46 Meeresforschungseinrichtungen.

• Akademische Forschungszentren: 28
• Von der Regierung finanzierte Forschungslabore: 12
• Private Meeresforschungsorganisationen: 6

Ozeanographische Vermessungsorganisationen

Gesamtkundenbasis von 35 ozeanografischen Vermessungsorganisationen auf verschiedenen Kontinenten.

Organisationstyp	Anzahl der Kunden	Jährlicher Umsatzbeitrag
Internationale ozeanografische Agenturen	15	4,2 Millionen US-Dollar
Nationale Ozeanographische Zentren	12	3,7 Millionen US-Dollar
Private Vermessungsunternehmen	8	2,5 Millionen Dollar

Staatliche Meeresbehörden

MIND Technology bedient im Jahr 2024 52 staatliche Meeresbehörden.

• Verteidigungsmarineabteilungen: 22
• Küstenwacheorganisationen: 18
• Umweltschutzbehörden: 12

Umweltüberwachungsorganisationen

Kundenstamm von 41 Umweltüberwachungsorganisationen weltweit.

Überwachungsfokus	Anzahl der Kunden	Geografische Verteilung
Klimawandelforschung	18	Global
Überwachung des Meeresökosystems	14	Hauptsächlich Nordamerika und Europa
Verfolgung der Umweltverschmutzung	9	Asien-Pazifik und Europa

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete MIND Technology, Inc. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 2,1 Millionen US-Dollar, was einem Rückgang gegenüber 2,4 Millionen US-Dollar im vorangegangenen Geschäftsjahr entspricht.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben	Prozentsatz des Umsatzes
2023	2,1 Millionen US-Dollar	15.3%
2022	2,4 Millionen US-Dollar	17.2%

Herstellungs- und Produktionskosten

Die Herstellungs- und Produktionskosten von MIND Technology beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 4,5 Millionen US-Dollar und verteilen sich wie folgt:

• Direkte Materialkosten: 1,8 Millionen US-Dollar
• Direkte Arbeitskosten: 1,2 Millionen US-Dollar
• Fertigungsaufwand: 1,5 Millionen US-Dollar

Vertriebs- und Marketinginvestitionen

Die Vertriebs- und Marketingkosten für das Geschäftsjahr 2023 beliefen sich auf 3,3 Millionen US-Dollar, was 24 % des Gesamtumsatzes entspricht.

Ausgabenkategorie	Betrag	Prozentsatz des Marketingbudgets
Digitales Marketing	1,1 Millionen US-Dollar	33.3%
Messeteilnahme	0,7 Millionen US-Dollar	21.2%
Vertriebspersonal	1,5 Millionen Dollar	45.5%

Technische Support-Infrastruktur

Die Kosten für die technische Support-Infrastruktur beliefen sich im Jahr 2023 auf 1,9 Millionen US-Dollar, darunter:

• Helpdesk-Betrieb: 0,8 Millionen US-Dollar
• Support-Software und -Tools: 0,6 Millionen US-Dollar
• Technische Schulung: 0,5 Millionen US-Dollar

Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums

Die Kosten für die Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 0,4 Millionen US-Dollar und deckten die Kosten für Patentanmeldung, -verlängerung und Rechtsschutz ab.

Kategorie „IP-Wartung“.	Betrag
Patentanmeldung	0,2 Millionen US-Dollar
Patentverlängerung	0,1 Millionen US-Dollar
Rechtsschutz	0,1 Millionen US-Dollar

MIND Technology, Inc. (MIND) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Verkauf von Ausrüstung

MIND Technology, Inc. meldete für das Geschäftsjahr 2023 einen Gesamtumsatz von 23,1 Millionen US-Dollar. Der Verkauf von Geräten generierte konkret einen Umsatz von 12,4 Millionen US-Dollar.

Produktkategorie	Umsatz ($)	Prozentsatz des gesamten Geräteumsatzes
Seismische Marineausrüstung	7,560,000	60.9%
Offshore-Positionierungssysteme	3,720,000	30.0%
Unterwassernavigationssysteme	1,120,000	9.1%

Technologielizenzgebühren

Die Technologielizenzierung generierte im Jahr 2023 einen Umsatz von 3,2 Millionen US-Dollar.

• Lizenzierung für Meerestechnologie: 1,9 Millionen US-Dollar
• Lizenzierung der Unterwassersensortechnologie: 1,3 Millionen US-Dollar

Technische Beratungsdienste

Technische Beratungsdienste trugen im Jahr 2023 4,5 Millionen US-Dollar zum Umsatz des Unternehmens bei.

Beratungstyp	Umsatz ($)
Beratung zur Meereserkundung	2,700,000
Offshore-Engineering-Beratung	1,800,000

Laufende Wartungsverträge

Wartungsverträge machten im Jahr 2023 wiederkehrende Einnahmen in Höhe von 2,1 Millionen US-Dollar aus.

• Wartung der Schiffsausrüstung: 1.260.000 $
• Wartung von Unterwassersystemen: 840.000 US-Dollar

Entwicklung kundenspezifischer Lösungen

Die Entwicklung kundenspezifischer Lösungen generierte im Jahr 2023 einen Umsatz von 1,9 Millionen US-Dollar.

Lösungstyp	Umsatz ($)	Anzahl der Projekte
Meereskartierungslösungen	1,140,000	7
Kundenspezifische Unterwassersensorlösungen	760,000	5

MIND Technology, Inc. (MIND) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core value MIND Technology, Inc. (MIND) delivers, and honestly, it's all about high-spec gear and a cleaner balance sheet now that the preferred stock overhang is gone. Here's the breakdown of what they are selling and the financial reality supporting it as of late 2025.

High-performance, specialized marine exploration and survey equipment

MIND Technology's value proposition centers on its Seamap unit, which designs and sells specialized, high-performance marine exploration and survey equipment. This equipment supports oceanographic, hydrographic, seismic, and security applications. The financial performance shows the strength of this core business, even with some recent backlog shifts.

For the full fiscal year 2025 (ended January 31, 2025), the Company reported total revenues from continuing operations of $46.9 million, up from $36.5 million in fiscal 2024. Operating income from continuing operations for fiscal 2025 reached $6.8 million, a significant jump from $518,000 in fiscal 2024. The company reported net income from continuing operations for the full year 2025 as $5.1 million.

The equipment segment's order book shows the immediate demand picture:

Metric	As of January 31, 2025 (FY2025 Year-End)	As of July 31, 2025 (Q2 FY2026)
Marine Technology Products Backlog (Seamap Segment)	Approximately $16.2 million	$12.8 million
Q4 FY2025 Revenue (Ended Jan 31, 2025)	Approximately $15.0 million	N/A
Q2 FY2026 Revenue (Ended July 31, 2025)	N/A	$13.6 million

They also noted receiving orders totaling approximately $15.9 million subsequent to January 31, 2025, which helps offset the backlog reduction seen by July 31, 2025. This equipment is the foundation of their offering.

Reliable technology for defense, seismic, and maritime security industries

The technology is positioned as reliable across several critical sectors, including defense and maritime security, alongside the core seismic work. The profitability metrics reflect the value captured from these specialized deployments.

Looking at the most recent quarter, Q2 FY2026 (ended July 31, 2025), the operating income was $2.7 million, compared to $1.4 million in the prior year quarter. Adjusted EBITDA from continuing operations for that same quarter hit $3.1 million.

Aftermarket service stability and product lifecycle support

Lifecycle support, through aftermarket services like maintenance and upgrades, provides a crucial, higher-margin revenue stream that smooths out the lumpiness of new equipment sales. This has become a major focus for stability.

For the first half of fiscal 2026 (ending July 31, 2025), aftermarket revenue accounted for roughly 68% of total revenues. This is a higher proportion than the 40% reported for fiscal 2025. The gross profit margin has also improved, moving from 45% for the full fiscal year 2025 to 50% in Q2 FY2026.

• Gross Profit Margin FY2025: 45%
• Gross Profit Margin Q2 FY2026: 50%
• Aftermarket Revenue Share (H1 FY2026): Approximately 68%

Simplified capital structure following preferred stock conversion in 2025

You're definitely seeing a cleaner capital structure now, which management views as providing flexibility to create value. The preferred stock overhang is gone, which was a major drag on earnings availability.

The proposal to convert the 9.00% Series A Cumulative Preferred Stock was approved in August 2024, with the conversion effective on September 4, 2024. Each preferred share converted into 3.9 shares of common stock. This transaction issued approximately 6.6 million shares of common stock, resulting in approximately 8 million shares of common stock outstanding immediately after the conversion.

Also, following the divestment of the Klein Marine Systems subsidiary, MIND Technology is now debt-free. Cash and cash equivalents at the end of Q2 FY2026 (July 31, 2025) stood at $7.8 million.

MIND Technology, Inc. (MIND) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how MIND Technology, Inc. (MIND) manages its connections with the specialized marine technology customers, which really boils down to supporting massive equipment sales and keeping that equipment running afterward. The relationships are inherently complex because the equipment-like their GunLink source controllers-is mission-critical for seismic contractors.

Dedicated sales and technical support for large, lumpy system sales

When a large system sale closes, the relationship requires deep, dedicated support, which is typical for what we call lumpy revenue (big, infrequent payments). We see evidence of this in the recent activity. For instance, on December 2, 2025, MIND Technology, Inc. announced orders for GunLink source controllers and associated gear from an international seismic contractor totaling in excess of $9.5 million. These kinds of deals aren't transactional; they demand focused sales engagement and significant technical integration support before and after the sale. The company's operational footprint, with key locations in the United States, Singapore, Malaysia, and the United Kingdom, helps them service these high-value, geographically dispersed projects.

Direct, long-term relationships with international seismic contractors

MIND Technology, Inc.'s business is built on direct engagement with a relatively small pool of international seismic contractors who rely on their Seamap Marine Products. This direct model means the relationship is long-term, extending well beyond the initial delivery. You can see the ebb and flow of these large contracts reflected in the backlog figures. As of July 31, 2025, the Seamap segment order backlog stood at $12.8 million. To put that in perspective, that was a significant drop from the $26.2 million backlog recorded just one year prior on July 31, 2024. Still, management expressed confidence that pending orders of about $10 million were within grasp, suggesting these direct relationships are actively managed for future commitments. The company's focus on proprietary products like BuoyLink positioning systems and SeaLink streamer systems means customers are locked into their ecosystem, fostering continuity.

High-touch service for aftermarket repair and engineering services

This is where the relationship truly becomes recurring and, frankly, higher margin. The high-touch service aspect involves maintaining and upgrading the installed base of equipment. For the first half of fiscal year 2026 (ending July 31, 2025), aftermarket activities like maintenance and upgrades accounted for roughly 68% of MIND Technology, Inc.'s total revenue. That's a massive reliance on post-sale support, which is much higher than their historical norm. This heavy weighting toward aftermarket revenue suggests that once a system is sold, the engineering and repair services become the primary, consistent touchpoint. For comparison, for the full fiscal year 2025, aftermarket services derived about 40% of revenue. The company completed an expansion at its Texas repair facility specifically to boost this recurring, U.S.-based revenue stream.

Here's a quick look at how the revenue mix has been shifting, highlighting the importance of these service relationships:

Metric	Period Ending July 31, 2025 (H1 FY2026)	Fiscal Year Ended January 31, 2025 (FY2025)
Aftermarket Revenue Share (Approximate)	68% of Revenue	40% of Revenue
Seamap Segment Backlog	$12.8 million	Substantial portion expected to fulfill in FY2026
Recent Large System Order Value	In excess of $9.5 million (Announced Dec 2025)	N/A

The customer relationship strategy clearly pivots on two pillars: securing the large, lumpy system sales through dedicated support, and then locking in high-margin, recurring revenue through intensive, high-touch aftermarket services. If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, especially when backlog is tightening as it was in mid-2025.

• Dedicated support for system sales exceeding $9.5 million.
• Direct relationships with international seismic contractors.
• High-touch service driving 68% of H1 FY2026 revenue.
• Global operating presence in the US, Singapore, Malaysia, and UK.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MIND Technology, Inc. (MIND) - Canvas Business Model: Channels

You're looking at how MIND Technology, Inc. gets its specialized marine tech to the customer, which is pretty critical given how much of their business is international.

Direct sales force for core Marine Technology Products (Seamap unit)

The direct sales effort centers around the Seamap unit's specialized, high performance, marine exploration and survey equipment, like the GunLink seismic source acquisition and control systems. The success of this direct channel is evident in the order flow. For instance, a recent order for GunLink source controllers and associated equipment was in excess of $9.5 million, expected to be delivered in the current or next fiscal year. This direct engagement is key to securing large, complex system sales.

The Marine Technology Products backlog, which is heavily tied to Seamap sales, stood at approximately $16.2 million as of January 31, 2025. Furthermore, subsequent to that date, the Company secured additional orders totaling approximately $15.9 million, showing continued demand channeled through this structure.

Global service centers for repair and field service operations

Service and support are managed through the structure of MIND Technology, Inc.'s wholly owned subsidiaries, which effectively serve as the global service footprint for repair and field service operations. These entities support the specialized equipment like GunLink, BuoyLink, and SeaLink product lines.

The operational locations supporting these services include:

• Seamap Pte Ltd (Singapore)
• Seamap (Malaysia) Sdn Bhd
• Seamap (UK) Ltd
• MIND Maritime Acoustics, LLC (United States/Texas)

These locations help maintain the high-performance equipment sold through the direct channel.

Regional operating locations in Asia and Europe for local delivery

MIND Technology, Inc. has a global presence with key operating locations explicitly supporting local delivery and operations in the required regions: Singapore and Malaysia in Asia, and the United Kingdom in Europe, alongside the headquarters in The Woodlands, Texas. The reliance on these international touchpoints is substantial, as for fiscal 2025, approximately 95% of the Company's revenues were attributable to customers in foreign countries. This means the Asia and Europe locations are central to realizing the vast majority of the Company's top line.

Here's a quick look at the financial scale tied to these international sales channels for the most recent fiscal year data available:

Metric	Value (Fiscal 2025)
Revenues from Continuing Operations (Q4)	$15.0 million
Percentage of Revenue from Foreign Customers (FY2025)	95%
Operating Income from Continuing Operations (FY2025)	$6.8 million
Largest Customer Concentration (FY2025)	36% of consolidated revenues

The structure definitely leans heavily on its international footprint to drive results.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.

MIND Technology, Inc. (MIND) - Canvas Business Model: Customer Segments

You're looking at the core buyers for MIND Technology, Inc. (MIND) as of late 2025. These are the groups paying for their specialized marine technology, primarily through the Seamap product line, which includes systems like GunLink, BuoyLink, and SeaLink.

The overall financial health of these segments is reflected in the company's recent performance. For the full fiscal year ending January 31, 2025, MIND Technology, Inc. reported annual revenues from continuing operations of approximately $46.86M, a significant jump from the prior year. Operating income for that same fiscal year reached $6.8M. This indicates solid demand across the board, though order flow can be sporadic.

Here are the key customer groups:

• Oceanographic and hydrographic survey companies
• Defense and maritime security organizations
• International seismic contractors for energy exploration
• Government and commercial entities requiring high-resolution sonar

The importance of the aftermarket service business is growing, which supports all these segments. During the first half of fiscal year 2026 (ending around July 31, 2025), aftermarket revenue accounted for roughly 68% of total revenues, suggesting a stable, higher-margin revenue stream supporting the core equipment sales.

We can see the recent activity levels by looking at the backlog, which is a good proxy for near-term project commitments from these segments. The backlog for Marine Technology Products related to the Seamap segment was approximately $16.2M as of January 31, 2025. However, after substantial deliveries, the backlog stood at $12.8M as of July 31, 2025. Still, MIND Technology, Inc. noted receiving new orders totaling approximately $15.9M subsequent to January 31, 2025, showing continued engagement from these buyers.

The revenue generated from these customers in the most recent reported quarter ending July 31, 2025 (Q2 FY2026) was $13.6M. This shows the pace of business activity in the middle of 2025.

Here's a quick look at the financial context surrounding these customer groups as of mid-2025:

Metric	Value (As of Jan 31, 2025 - FY End)	Value (As of Jul 31, 2025 - Q2 FY2026)
Total Revenue (Annualized/Quarterly)	$46.86M (FY 2025 Annual)	$13.6M (Q2 FY2026)
Marine Tech Product Backlog	$16.2M	$12.8M
Cash Balance	$5.3M (Reported in FY2025 context)	$7.8M

The defense and government entities are critical because they often drive demand for high-resolution sonar and security applications, which can be less cyclical than pure energy exploration. For instance, the Q3 FY2025 results, which closed October 31, 2024, showed revenue of $12.1M, with the CEO noting they continue to capitalize on macro tailwinds and customer engagement to stimulate order flow.

To be fair, the seismic contractors for energy exploration are highly sensitive to oil and gas market conditions, which can cause the order flow to be sporadic. Still, the company achieved a net income attributable to common shareholders of $2.0M in Q4 FY2025.

Finance: review the Q3 FY2026 pipeline prospects against the July 31, 2025 backlog of $12.8M by next Tuesday.

MIND Technology, Inc. (MIND) - Canvas Business Model: Cost Structure

MIND Technology, Inc. (MIND) operates with a cost-driven structure, emphasizing operational efficiency as a core tenet of its business model, which is evident in the financial turnaround for fiscal year 2025, ended January 31, 2025. The full year reported operating income from continuing operations reached $6.8 million, a significant improvement from the $518,000 reported in fiscal year 2024.

The Cost of Goods Sold (COGS) remains a significant portion of the expense base, stemming directly from the manufacturing and inventory management of specialized marine technology products. For instance, looking at the third quarter of fiscal 2025 (ended October 31, 2024), the Cost of Sales was $6,684 thousand against revenues of $12,105 thousand. This high proportion underscores the direct link between sales volume and primary expenditure.

The company maintains a focus on future product viability through Research & Development (R&D) spending. For the full fiscal year 2025, R&D costs totaled approximately $1.9 million, down from approximately $2.1 million in fiscal 2024. The majority of this spending is directed toward the development of a next-generation streamer system and associated activities.

A key success in the cost-cutting strategy was the reduction in overhead. The year-over-year decrease in administrative costs for fiscal 2025 was approximately 7%. This reduction was primarily achieved through deliberate cost reduction initiatives implemented across fiscal 2024 and fiscal 2025, specifically targeting headcount and compensation expense.

Here's a look at key operating expenses for the three months ended October 31, 2024 (Q3 FY2025) compared to the prior year period:

Expense Category	Q3 Fiscal 2025 (in thousands)	Q3 Fiscal 2024 (in thousands)
Selling, General and Administrative (SG&A)	$2,762	$2,941
Research and Development (R&D)	$562	$508
Depreciation and Amortization	$221	$257

The overall cost structure management is reflected in the following operational expense breakdown for that quarter:

• Total operating expenses for Q3 FY2025 were $3,545 thousand.
• Total operating expenses for Q3 FY2024 were $3,706 thousand.
• The company reported zero charges to its provision for credit losses for fiscal 2025.
• Aggregate amortization expense for fiscal 2025 was $638,000.

MIND Technology, Inc. (MIND) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how MIND Technology, Inc. (MIND) actually brings in the money, which is key for understanding its stability. The revenue generation is primarily channeled through its sole operating division, the Seamap Marine Products segment. This segment focuses on designing, manufacturing, and selling specialized, high-performance equipment for marine exploration and surveying.

The core of the product sales comes from specific technology lines. These are the physical assets you sell to clients in the oceanographic, hydrographic, defense, seismic, and security industries. Here are the main product families driving initial sales revenue:

• GunLink source controllers, which manage the firing of seismic sources.
• BuoyLink positioning systems, used to track equipment during surveys.
• SeaLink streamer products, which capture and transmit underwater seismic signals.

To be fair, while new equipment sales are important, the recurring revenue stream is what analysts really watch. MIND Technology has been actively ramping up this part of the business through maintenance, repairs, and technical support. For the first half of fiscal year 2026 (H1 FY2026), this aftermarket revenue was a significant portion of the total, accounting for approximately 68% of H1 FY2026 revenue. This high percentage reflects a strategic focus on recurring service income, even if it was temporarily boosted by system sales deferrals.

Let's look at the top-line performance to ground this discussion in actual numbers. For the full fiscal year 2025, MIND Technology, Inc. reported that revenue from continuing operations was approximately $46.86 million. This top-line performance supported a positive operating result for the year, with operating income from continuing operations reported at $6.8 million for FY2025. This shows the company can translate sales into profit when the revenue mix is right.

Here's a quick look at how the most recent reported quarter stacks up against the prior year, just to give you a feel for the current momentum:

Metric	Q2 FY2026 (Ended July 31, 2025)	Q2 FY2025 (Ended July 31, 2024)
Revenue (GAAP)	$13.6 million	$10.0 million
Operating Income	$2.7 million	$1.4 million

The sales of products like the GunLink source controllers are still a major driver for new bookings. For instance, MIND Technology announced in early December 2025 that its Seamap unit secured orders for GunLink source controllers and associated gear from an international seismic contractor valued at over $9.5 million. These orders are expected to be delivered either during the current fiscal year or early next year, which will bolster the product sales portion of the revenue mix going forward. If onboarding takes 14+ days longer than expected, delivery revenue shifts, so watch those logistics.

Finance: draft 13-week cash view by Friday.