MP Materials Corp. (MP): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie beschäftigen sich mit MP Materials Corp. und haben es ehrlich gesagt mit einem Unternehmen zu tun, das sich genau an der Schnittstelle zwischen Green-Tech-Ambitionen und harter Geopolitik befindet. Nachdem ich diese Spiele zwei Jahrzehnte lang analysiert habe, darunter zehn Jahre als Leiter eines Analystenteams, sehe ich, dass ihnen der Besitz der Mountain Pass-Mine eine starke Position gegenüber Zulieferern verschafft, aber die intensive Rivalität mit staatlich unterstützten chinesischen Produzenten ist real, insbesondere wenn man bedenkt, dass sie im dritten Quartal 2025 nur geringe Einnahmen erzielten 53,6 Millionen US-Dollar. Dennoch ist das Kapital erforderlich, um überhaupt zu versuchen, sich zu behaupten 1 Milliarde Dollar bei Investitionen hält neue Marktteilnehmer fern. Lassen Sie uns genau darstellen, wie diese fünf Kräfte das Risiko und den Ertrag beeinflussen profile für MP Materials Corp. im Moment.

MP Materials Corp. (MP) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Für MP Materials Corp. (MP) ist die Verhandlungsmacht seiner Lieferanten strukturell gering, aber nicht völlig abwesend. Diese Dynamik ist ein direktes Ergebnis der einzigartigen Vermögensbasis des Unternehmens und seiner aggressiven Bemühungen um eine vollständige inländische Integration.

Die Macht der Rohstofflieferanten ist gering, da MP Materials Eigentümer der Mountain Pass-Mine ist. Sie besitzen die Quelle. MP Materials Corp. betreibt die Mountain Pass-Mine in Kalifornien, die einzige groß angelegte Abbau- und Verarbeitungsanlage für Seltene Erden in der westlichen Hemisphäre. Dies ist der Besitz eines Erzvorkommens von Weltklasse, das Erzgehalte von durchschnittlich zwischen 8% und 12% Die Gesamtmenge an Seltenerdoxiden (REO) verschafft MP Materials einen enormen Vorteil gegenüber potenziellen Rohstofflieferanten. Die meisten globalen Einlagen sind nur durchschnittlich 0.5-2% REO. Diese interne Versorgung mit gefördertem Konzentrat isoliert MP Materials Corp. erheblich vom externen Spotmarkt für Roherz.

Die vertikale Integration umfasst den Abbau bis zur Trennung und minimiert so die Abhängigkeit von externen Rohstoffen. MP Materials Corp. bewegt sich aktiv in der Wertschöpfungskette nach oben, wodurch die Abhängigkeit von externen Lieferanten für Zwischenprodukte weiter verringert wird. Ab dem dritten Quartal 2025 meldete das Unternehmen, dass es im Juli 2025 alle Verkäufe von Seltenerdoxiden (REO) an Dritte eingestellt habe, was ein Zeichen für sein volles Engagement für die interne Verarbeitung darstellt. Das Unternehmen steigert seine Produktion von Neodym-Praseodym (NdPr)-Oxid, die einen Rekordwert erreicht hat 721 Tonnen im dritten Quartal 2025, was a 51% Anstieg im Jahresvergleich. Das Ziel besteht darin, ein Endziel von zu unterstützen 10.000 Tonnen der NdFeB-Magnetproduktion pro Jahr.

Der Fortschritt in der nachgelagerten Verarbeitung ist der Schlüssel zur Reduzierung des Lieferantenstroms:

• Die Produktion von NdPr-Oxid läuft in etwa auf Hochtouren 50% davon 6.000 Tonnen Jahresziel ab Mitte 2025.
• Der Trennkreislauf für schwere Seltene Erden (HREE), der auf Dysprosium (Dy) und Terbium (Tb) abzielt, soll Mitte 2026 in Betrieb genommen werden.
• Dieser HREE-Stromkreis wird eine Nennkapazität von haben 200 MT pro Jahr.
• MP Materials Corp. hat seit Ende 2023 bereits mehrere hundert Tonnen schweres Seltenerdkonzentrat (SEG+) auf Lager.

Das Unternehmen baut außerdem integrierte Recyclingkapazitäten auf, um Späne und Schnittfugen aus seinen Magnetanlagen zurück in den Raffinierungsprozess zu verarbeiten.

Spezialisierte Chemikalien- und Ausrüstungslieferanten für die Trennung seltener Erden behalten einen gewissen Einfluss. Obwohl MP Materials Corp. Eigentümer der Mine ist, erfordern die komplexen chemischen Prozesse, die für die Trennung und Raffinierung erforderlich sind, immer noch die Abhängigkeit von spezialisierten externen Anbietern. Diese Lieferanten stellen proprietäre Reagenzien, fortschrittliche Verarbeitungsausrüstung und technisches Fachwissen zur Optimierung der Trennkreisläufe bereit. Die Investitionsausgaben für 2025 dürften am unteren Ende des Jahres liegen 150 Millionen Dollar zu 175 Millionen Dollar Bereich, von dem viele diese komplexen Aufbauten unterstützen. Eventuelle Verzögerungen bei der Inbetriebnahme des HREE-Kreislaufs, die derzeit für Mitte 2026 geplant ist, könnten den Einfluss dieser spezialisierten Technologieanbieter erhöhen, wenn MP Materials Corp. länger als geplant auf Veredelungsvereinbarungen oder externe Dienstleistungen angewiesen ist.

Chinas Kontrolle über 88 % des weltweiten raffinierten Angebots kann indirekt die Verfügbarkeit nicht-chinesischer Rohstoffe einschränken. Auch mit Mountain Pass ist MP Materials Corp. in einem globalen Markt tätig, in dem der Midstream stark konzentriert ist. Chinesische Einrichtungen handhaben dazwischen 88-92% der weltweiten Verarbeitungsbetriebe für Seltene Erden. Das bedeutet, dass MP Materials Corp. zwar keine raffinierten Produkte aus China kauft, das globale Ökosystem, das Spezialausrüstung oder alternative Rohstoffe wie recycelte Materialien von internationalen Partnern liefert, jedoch dem chinesischen Einfluss unterliegt. Die Bedrohung ist hier indirekter Natur: Geopolitische Maßnahmen Pekings, wie Exportbeschränkungen für notwendige Vorläuferchemikalien oder Magnetlegierungen, können die Kosten erhöhen oder Unsicherheit für die Nicht-Bergbau-Inputs von MP Materials Corp. schaffen, was China effektiv einen Einfluss auf die Skalierungsfähigkeit der gesamten westlichen Lieferkette verschafft.

Hier ein kurzer Blick auf das Ausmaß des internen Kapazitätsausbaus von MP Materials Corp. im Vergleich zum Marktkontext:

Die Fähigkeit des Unternehmens, seinen primären Input – das Erz – zu kontrollieren, ist seine stärkste Verteidigung gegen die Macht der Lieferanten. Dennoch benötigt man spezielle Ausrüstung und Chemikalien, um das Erz in hochwertige Oxide umzuwandeln, und hier verschiebt sich der Einfluss geringfügig.

MP Materials Corp. (MP) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie sehen eine Kundenlandschaft für MP Materials Corp., die sich schnell von einer Kundenlandschaft, die von einem einzigen Abnehmer dominiert wird, zu einer Kundenlandschaft entwickelt, die durch strategische, langfristige Regierungs- und Unternehmensvereinbarungen verankert ist. Diese Verschiebung verändert die traditionelle Dynamik der Verhandlungsmacht grundlegend.

Die Kundenkonzentration bleibt ein prägendes Merkmal, allerdings verlagert sich die Konzentration auf strategische Partner. Beispielsweise handelt es sich bei der endgültigen, langfristigen Vereinbarung mit Apple, die am 15. Juli 2025 bekannt gegeben wurde, um eine 500-Millionen-Dollar-Partnerschaft zur Lieferung recycelter Seltenerdmagnete, die in den USA hergestellt werden. Dieser Deal unterstützt die Erweiterung des Werks in Fort Worth, Texas. Ab 2027 sollen die Lieferungen von Magneten ansteigen, um Hunderte Millionen Apple-Geräte zu unterstützen. Vor diesen großen Veränderungen machte der Hauptkunde des Segments Werkstoffe, Shenghe, für das am 31. Dezember 2024 endende Jahr etwa 80 % des konsolidierten Umsatzes des Unternehmens aus. Die Ergebnisse des dritten Quartals 2025 zeigen die Auswirkungen der strategischen Neuausrichtung, wobei der Umsatz des Segments Werkstoffe um 50 % zurückging. im Jahresvergleich auf 31,6 Millionen US-Dollar, was auf die Einstellung aller REO-Verkäufe an Dritte im Juli 2025 zurückzuführen ist.

Die Macht großer Abnehmer, günstige Konditionen zu fordern, zeigt sich in der Struktur dieser Ankerverträge. General Motors wird als Hauptkunde aufgeführt, und große Käufer in diesem Sektor können auf der Grundlage des für EV-Plattformen erforderlichen Volumens und der Notwendigkeit einer Risikominimierung in der Lieferkette verhandeln.

Die Partnerschaft mit dem US-Kriegsministerium (DoW) begrenzt effektiv das Abwärtsrisiko für MP Materials Corp. und sorgt für eine garantierte Nachfrageuntergrenze und strategische Preisstabilität, die nur wenige Rohstoffproduzenten jemals gewährleisten können. Durch diese Struktur wird die Fähigkeit des Kunden, Preise auf der Grundlage von Spotmarktschwankungen für die vertraglich vereinbarten Mengen zu diktieren, erheblich eingeschränkt.

Hier ein kurzer Blick auf die wichtigsten vertraglichen Anker, die die Kundenmacht definieren:

Aufgrund der geopolitischen Notwendigkeit, eine nicht-chinesische Lieferkette sicherzustellen, sind die Kosten für den Kundenwechsel naturgemäß hoch. Die weltweite Verarbeitungslandschaft für Seltene Erden ist stark verzerrt, wobei auf China etwa 90 % der Raffinierungskapazität für Seltene Erden entfallen. Für einen Automobil- oder Verteidigungshersteller ist die Qualifizierung eines neuen, nicht-chinesischen Lieferanten für kritische Magnetkomponenten mit langwierigen Test- und Validierungsprozessen verbunden, sodass die Verpflichtung zu MP Materials Corp. eher eine strategische Bindung als eine einfache Beschaffungsentscheidung ist. Diese Notwendigkeit der Widerstandsfähigkeit der Lieferkette – eine direkte Reaktion auf geopolitische Risiken – stärkt MP Materials Corp., indem es seine inländische und verbündete Produktion zu einer strategischen Notwendigkeit für seine Käufer macht.

Die garantierte Nachfrage- und Preisstabilität, die durch Regierungs- und Ankerhandelsverträge gewährleistet wird, schafft eine Untergrenze für die Einnahmen von MP Materials Corp., was sich direkt in einer geringeren Hebelwirkung der Kunden auf die gesicherten Mengen niederschlägt. Diese Sicherheit ist vielfältig:

• DoW-Preisuntergrenze von 110 $ pro Kilogramm für NdPr.
• DoW 10 Jahre Abnahme für 100 % der 10X Facility-Magnete.
• Apples 500-Millionen-Dollar-Zusage für recycelte Magnete.
• Neues DoW/Maaden-JV sichert strategische Aufsicht im Ausland.

MP Materials Corp. (MP) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie sehen sich die Wettbewerbslandschaft für MP Materials Corp. (MP) an, und ehrlich gesagt ist es die Konkurrenzkraft, die für dieses Unternehmen den Ausschlag gibt. Es ist eine klassische David-gegen-Goliath-Situation, allerdings mit Auswirkungen auf die nationale Sicherheit. Das schiere Ausmaß der Konkurrenz, insbesondere aus China, ist hier das bestimmende Merkmal.

Die Rivalität ist groß, da MP Materials mit staatlich unterstützten Giganten konkurriert. Die China Northern Rare Earth Group beispielsweise ist in einem Umfang tätig, der die aktuelle Produktion von MP Materials in den Schatten stellt. Um Ihnen ein konkretes Beispiel für diesen Skalenunterschied zu geben: China produziert jährlich etwa 138.000 Tonnen ähnliches Seltenerdmaterial. Im Gegensatz dazu meldete MP Materials für das dritte Quartal 2025 einen konsolidierten Umsatz von nur 53,6 Millionen US-Dollar. Diese Umsatzzahl unterstreicht wirklich den kleineren Maßstab, in dem MP derzeit operiert, auch wenn das Unternehmen seinen vertikalen Integrationsplan umsetzt.

Dennoch verfügt MP Materials über ein starkes geografisches Alleinstellungsmerkmal: Es ist der einzige integrierte nordamerikanische Hersteller. Dies ist nicht nur ein Marketing-Punkt; Es handelt sich um einen strategischen Burggraben, der durch Regierungsinteressen gestützt wird. Das Unternehmen erzielte im dritten Quartal 2025 eine Rekordproduktion von 721 Tonnen NdPr-Oxid, was einer Steigerung von 51 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser operative Erfolg ist der Schlüssel zur Nutzung dieses geografischen Vorteils.

Der Markt selbst reagiert äußerst empfindlich auf geopolitische Veränderungen, und Chinas Exportkontrollen sind der Hauptgrund für die Volatilität. Wir haben dies direkt in den Zahlen für das dritte Quartal 2025 gesehen. Der Umsatz ging im Jahresvergleich um 15 % auf 53,6 Millionen US-Dollar zurück, da MP Materials im Rahmen seiner Angleichung an die Vereinbarungen des US-Kriegsministeriums (DoW) bewusst alle Verkäufe von Seltenerdkonzentraten nach China eingestellt hat. Diese Einnahmequelle aus Konzentrat war im dritten Quartal 2024 erheblich, so dass die Zahl für das dritte Quartal 2025 ein klares Spiegelbild einer strategischen Wende und nicht unbedingt einer schwachen Nachfrage ist.

Hier ist ein kurzer Blick auf den aktuellen Vergleich der Skala, wobei man bedenken sollte, dass sich MP Materials in einer großen Übergangsphase befindet:

Der strategische Wandel wird auch in der Segmentberichterstattung sichtbar, die zeigt, wie MP Materials versucht, einen Puffer gegen reine Rohstoffrivalität aufzubauen:

• Umsatz des Magnetics-Segments: 21,9 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025.
• Bereinigtes EBITDA des Magnetics-Segments: 9,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025.
• Umsatz des Werkstoffsegments: Im Jahresvergleich um 50 % auf 31,6 Millionen US-Dollar gesunken.
• DoW-Preisschutzvereinbarung: Beginn am 1. Oktober 2025.

Die DoW-Vereinbarung soll das Risiko einer chinesischen Preisunterdrückung mindern, die ein Schlüsselelement dieser Rivalität darstellt. Das Unternehmen erwartet im vierten Quartal 2025 und darüber hinaus eine Rückkehr in die Gewinnzone, gestützt durch diese staatliche Unterstützung.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht unter Einbeziehung des erwarteten Rentabilitätszeitplans für das vierte Quartal 2025 bis Freitag.

MP Materials Corp. (MP) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzstoffe

Sie betrachten die Wettbewerbslandschaft für MP Materials Corp. (MP) Ende 2025, und die Bedrohung durch Ersatzstoffe für ihre leistungsstarken Neodym-Praseodym-Magnete (NdPr) ist ein Schlüsselbereich. Ehrlich gesagt ist die Bedrohung für die anspruchsvollsten Anwendungen derzeit relativ gering, aber das langfristige Bild ändert sich definitiv.

Für Hochleistungs-NdPr-Permanentmagnete, die das Rückgrat der modernen Elektrifizierung und Verteidigung bilden, gibt es keinen Ersatz, der die gleiche Magnetstärke in einem kompakten Paket bietet. Die schiere Leistungsdichte, die diese Magnete bieten, ist der Grund, warum Autohersteller nicht so leicht darauf verzichten werden. Beispielsweise wird erwartet, dass die Gesamtzahl der Elektrofahrzeugmotoren, die Permanentmagnet-Synchronmotoren (PMSMs) verwenden, im Jahr 2025 24,1 Millionen Einheiten erreichen wird, gegenüber 19,7 Millionen Einheiten im Jahr 2024. Jeder Ersatz müsste mit der Leistung des NdFeB-Magneten mithalten, der ein maximales Energieprodukt (BHmax) von mehr als 400 kJ/m³ aufweist.

Dennoch muss man auf die Großen achten. Tesla kündigte einen „vollständigen Paradigmenwechsel“ an, um seltene Erden aus seinen Elektromotoren der nächsten Generation zu eliminieren. Obwohl dies bereits im März 2023 angekündigt wurde, stellt die Umsetzung dieses Plans ein erhebliches langfristiges Risiko dar. Auch wenn sich Teslas Schritt kurzfristig nur auf 2 bis 3 % der weltweiten Nachfrage nach NdFeB-Magneten auswirkt, signalisiert dies eine deutliche technologische Abkehr vom aktuellen Materialstandard.

Hier ist ein kurzer Blick darauf, wie die führenden Nicht-Seltenerd-Alternativen im Vergleich zum Benchmark-NdFeB-Magneten abschneiden:

Der Fokus auf die Zirkularität nimmt zu, was eine teilweise Substitutionsgefahr darstellt, da der Bedarf an primär gefördertem Material sinkt. Allerdings ist das derzeitige Angebot aus Recycling gering. Dies ist eine strategische Absicherung für die Branche und noch kein Ersatz für den Massenmarkt. Zum Vergleich: Der globale Markt für das Recycling von Seltenerdmetallen wurde im Jahr 2025 auf 400,67 Millionen US-Dollar geschätzt, ein kleiner Bruchteil der NdFeB-Marktgröße von 32,66 Milliarden US-Dollar im selben Jahr.

Der Recyclingsektor wächst jedoch schnell. Wir sehen solide Prognosen, wobei eine Schätzung die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate des Marktes auf 25 % und damit auf fast 1,4 Milliarden US-Dollar bis 2032 beziffert. MP Materials Corp. selbst ist beteiligt und kündigt einen Deal mit Apple an, um im Inland hergestellte NdFeB-Magnete aus einer recycelten Lieferkette zu kaufen. Dennoch ist die Realität so, dass derzeit weltweit weniger als 1 % aller Seltenerdmagnete aus recycelten Quellen stammen.

Fairerweise muss man sagen, dass die gesamte Lieferkette unter Druck steht, was den Wert des integrierten Modells von MP Materials Corp. stärkt, aber auch die Substitutionsforschung vorantreibt. Hier sind die wichtigsten Statistiken, die die aktuelle Abhängigkeit von Neuware zeigen:

• Die weltweite Förderung seltener Erden belief sich im Jahr 2024 auf 390.000 Tonnen.
• Es wird erwartet, dass Chinas Anteil an der weltweiten Trennung und Metallisierung seltener Erden im Jahr 2025 bei nahezu 90 % liegen wird.
• Die inländische Produktion von Seltenerdoxidäquivalenten in den USA erreichte im Jahr 2024 45.000 Tonnen.
• Die EU hat den Auftrag, dass bis 2030 mindestens 25 % der kritischen Rohstoffe aus Recycling stammen müssen.
• Durch Recyclingtechniken können im Vergleich zum Primärbergbau Energieeinsparungen von bis zu 88 % erzielt werden.

Letztendlich wird zwar stark in Alternativen wie Eisennitrid investiert – Unternehmen wie Niron Magnetics sichern sich Investitionen von Volvo, Stellantis und GM –, sie haben jedoch noch nicht die erforderlichen Leistungskennzahlen erreicht, um NdPr in stark nachgefragten EV-Traktionsmotoren oder Verteidigungssystemen in großem Maßstab zu verdrängen. Die einzigartigen magnetischen Eigenschaften von NdPr sind auch ab Ende 2025 für Hochleistungsanwendungen im Massenmarkt unerreicht.

MP Materials Corp. (MP) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Eintrittsbarrieren in den Bereich der Seltenen Erden an, und ehrlich gesagt ist das Bild eines neuen Konkurrenten, der versucht, das zu reproduzieren, was MP Materials Corp. (MP) aufgebaut hat, entmutigend. Das ist nicht so, als würde man eine neue Software-App starten; Dies ist eine Schwerindustrie mit enormen Vorlaufkosten und langen Vorlaufzeiten.

Extrem hohe Kapitalbarriere, da MP über 1 Milliarde US-Dollar in seine integrierte Lieferkette investiert.

MP Materials Corp. (MP) hat bereits eine beträchtliche Menge Kapital in die Schaffung seiner aktuellen Präsenz gesteckt. Allein in den Aufbau seiner integrierten Lieferkette, die vom Bergbau am Mountain Pass bis zur Erstverarbeitung reicht, hat das Unternehmen fast eine Milliarde US-Dollar investiert. Darüber hinaus plant das Unternehmen, über 1 Milliarde US-Dollar zusätzlich zu investieren, um die Trennung schwerer Seltener Erden zu erweitern und seine zweite Magnetfertigungsanlage in den Vereinigten Staaten zu bauen. Das Verteidigungsministerium (DoD) hat das Risiko eines Teils davon verringert und die Kapitalexpansion von MP in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar durch Vereinbarungen wie eine Preisuntergrenzen-Verpflichtung wirksam abgeschirmt. Ein neuer Marktteilnehmer steht vor derselben massiven Kapitalhürde, ohne die Vorteile bestehender staatlich unterstützter Abnahmevereinbarungen nutzen zu können.

Hier ist ein kurzer Blick auf den Umfang der für diesen Sektor erforderlichen Investitionen, die neue Marktteilnehmer erreichen oder übertreffen müssen:

Technische Komplexität und ein Zeitrahmen von 10 bis 15 Jahren für den Bau einer neuen Trennanlage sind die größten Abschreckungsfaktoren.

Es ist nicht nur das Geld; es ist die Zeit. Der Bau einer großtechnischen Trennanlage ist ein mehrjähriges, technisch aufwendiges Unterfangen. Während MP Materials Corp. (MP) aggressiv voranschreitet, planen andere Akteure wie Ucore eine frühe Produktion ihrer neuen Trenntechnologie in der zweiten Hälfte des Jahres 2026. MP Materials Corp. (MP) selbst strebt an, die Magnetproduktion in den USA bis 2028 auf 10.000 Tonnen pro Jahr zu steigern. Dieser Zeitplan legt nahe, dass ein neuer, völlig unabhängiger Wettbewerber selbst mit beschleunigter staatlicher Unterstützung wahrscheinlich einen 10- bis 15-jährigen Weg zur kommerziellen Relevanz vor sich hat, vorausgesetzt, er fängt heute bei Null an.

Die technischen Hürden sind erheblich und erfordern komplexe hydrometallurgische Raffination und spezielle Reagenzienchemie. Erfolg erfordert tiefes, spezialisiertes Fachwissen, dessen Entwicklung Jahrzehnte dauert.

• Die Produktion von NdPr-Oxid erreichte im dritten Quartal 2025 mit 721 Tonnen einen Rekord.
• MP Materials Corp. (MP) ist mit seinem Upstream-Ziel von 60.000 über einen Zeitraum von vier Jahren auf dem richtigen Weg.
• Neue Magnetanlagen streben eine Kapazität von 10.000 Tonnen pro Jahr an.

Strenge Umweltauflagen und Genehmigungsverfahren führen zu erheblichen Verzögerungen.

Die Entwicklung einer neuen großen Chemieverarbeitungsanlage in den USA bedeutet, sich durch ein Minenfeld von Umwelt-, Sozial- und Governance-Anforderungen (ESG) zu bewegen. Diese Prozesse sind von Natur aus zeitaufwändig und verursachen zusätzliche Kosten und Unsicherheiten, die ein Neueinsteiger in Kauf nehmen muss. Auch wenn die konkreten Verzögerungszahlen nicht für jeden potenziellen Marktteilnehmer veröffentlicht werden, deutet die schiere Größe des erforderlichen Kapitals darauf hin, dass allein die Genehmigung die bereits lange Entwicklungszeit um Jahre verlängern wird, sodass der Weg zur Markteinführung alles andere als garantiert ist.

Chinas bestehendes Wissensmonopol auf die Verarbeitungstechnologie stellt definitiv eine hohe Hürde dar.

Dies ist vielleicht die größte Hürde. China behält ein nahezu vollständiges Monopol auf die hochentwickelten Trenn- und Veredelungstechnologien. Im Jahr 2025 kontrolliert China etwa 90 % der weltweiten Verarbeitungskapazität für Seltene Erden. Diese Dominanz basiert auf jahrzehntelangen systematischen Investitionen in erzspezifische Fließschemata und Reagenzienchemie. Um konkurrenzfähig zu sein, kann ein neuer Teilnehmer nicht nur Erz mitbringen; Sie müssen proprietäres, nicht rechtsverletzendes Trennungs-Know-how entwickeln oder erwerben, das China seit 2016 oder 2023 aktiv daran gehindert hat, das Land zu verlassen. Diversifizierung bedeutet den Wiederaufbau eines gesamten industriellen Ökosystems, nicht nur einer Anlage.