Mersana Therapeutics, Inc. (MRSN): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen einen klaren Blick auf Mersana Therapeutics, Inc. (MRSN), während sie einen kritischen Übergang meistern, und ehrlich gesagt ist die Landschaft herausfordernd, aber nicht ohne Potenzial. Der Ausblick des Unternehmens für 2025 wird durch eine massive strategische Neuausrichtung nach der Beendigung seines führenden Programms, Upifitamab Rilsodotin (Upifiti), Ende 2024 bestimmt. Dies ist eine risikoreiche, lohnenswerte Biotech-Geschichte, die sich nun auf ihre Medikamenten-Konjugat-Plattformen der nächsten Generation konzentriert. Das jüngste Übernahmeangebot von Day One Biopharmaceuticals, Inc. für bis zu 285 Millionen Dollar Der Gesamtwert des Deals ist der ultimative Beweis dafür, dass ihre Kerntechnologie Antikörper-Wirkstoff-Konjugat (ADC) immer noch einen erheblichen Wert hat, aber der Weg zu dieser Auszahlung war brutal, da die Marktkapitalisierung auf etwa 44,3 Millionen US-Dollar vor den Nachrichten. Hier finden Sie eine kurze Übersicht darüber, was diese Bewertung antreibt und welche ernsthaften Risiken weiterhin bestehen, sowie die betrieblichen Einsparungen von etwa 10 % 25 Millionen Dollar jährlich, das ihnen Zeit verschaffte.

Mersana Therapeutics, Inc. (MRSN) – SWOT-Analyse: Stärken

ADC-Plattformen der nächsten Generation (Dolaflexin, Immunosynthen) mit Potenzial für verbesserte Wirksamkeit.

Durch Ihre proprietäre Technologie verfügen Sie über einen erheblichen Wettbewerbsvorteil im Bereich der Antikörper-Wirkstoff-Konjugate (ADC). Ihre beiden Plattformen der nächsten Generation, Dolasynthen (zytotoxisch) und Immunosynthen (immunstimulierend), bieten differenzierte Mechanismen, die zu besseren Ergebnissen für Krebspatienten führen könnten. Dolasynthen beispielsweise ist für ein präzises, zieloptimiertes Wirkstoff-Antikörper-Verhältnis (DAR) von 6 konzipiert und verwendet eine proprietäre Auristatin-Nutzlast mit kontrolliertem Bystander-Effekt, was ein wichtiges technisches Unterscheidungsmerkmal darstellt.

Der führende Dolasynthen-Kandidat, Emiltatug Ledadotin (Emi-Le), hat eine vielversprechende frühe klinische Aktivität gezeigt. In einer Analyse von Patienten mit hoher B7-H4-Tumorexpression erreichte Emi-Le zum Datenstichtag vom 8. März 2025 eine bestätigte objektive Ansprechrate (ORR) von 31 % (8/26), was ein starkes Signal in stark vorbehandelten Populationen ist.

Auch die Immunsynthen-Plattform schreitet voran, mit ihrem Hauptkandidaten XMT-2056, einem neuartigen HER2-zielenden ADC, der sich derzeit in einer klinischen Phase-1-Studie befindet. Dieser Dual-Plattform-Ansatz bedeutet, dass Sie nicht alle Eier in einen Korb legen.

Fundiertes Fachwissen in der Chemie und Entwicklung von Antikörper-Wirkstoff-Konjugaten (ADC).

Ihre Kernkompetenz ist Ihr umfassendes Fachwissen in der ADC-Chemie, das durch laufende Kooperationen und eine große Akquisition bestätigt wird. Die Entwicklung sowohl der Dolasynthen- als auch der Immunosynthen-Plattform zeigt ein hohes Maß an technischer Kompetenz und Innovation in einem komplexen Bereich der Onkologie. Dieses Fachwissen wurde von Branchenführern anerkannt und führte zu einer aktiven Zusammenarbeit und Lizenzvereinbarungen mit Unternehmen wie Johnson & Johnson und Merck KGaA, Darmstadt, Deutschland.

Die endgültige Bestätigung dieser technischen Stärke erfolgte im November 2025 mit der endgültigen Fusionsvereinbarung für Day One Biopharmaceuticals, Inc. zur Übernahme von Mersana Therapeutics, Inc. Der Deal mit einem Wert von bis zu etwa 285 Millionen US-Dollar (einschließlich bedingter Wertrechte) konzentriert sich auf den Wert Ihrer ADC-Vermögenswerte, insbesondere von Emi-Le, und Ihrer zugrunde liegenden Plattformtechnologie. Das ist ein bedeutender externer Vertrauensbeweis in Ihre Wissenschaft.

Ihre Kooperationen generieren weiterhin nicht verwässernde Mittel, was für ein Biotech-Unternehmen im klinischen Stadium von entscheidender Bedeutung ist:

• Im dritten Quartal 2025 wurde von GSK plc ein Entwicklungsmeilenstein für XMT-2056 in Höhe von 15 Millionen US-Dollar erreicht.
• Der Kollaborationsumsatz belief sich im dritten Quartal 2025 auf 11,0 Millionen US-Dollar.

Strategische Schwerpunktverlagerung auf Plattformlizenzierung und -entwicklung, R&D-Kostenoptimierung.

Sie haben im Mai 2025 mit einem strategischen Restrukturierungs- und Neupriorisierungsplan eine harte, aber notwendige Entscheidung getroffen. Durch diesen Schritt wurden interne Pipeline-Entwicklungsbemühungen überflüssig gemacht und die Belegschaft erheblich reduziert. Dies ist eine klare Maßnahme, um die Ressourcen auf die wertvollsten Ressourcen zu konzentrieren: Emi-Le und XMT-2056 sowie Ihr Plattformlizenzierungsgeschäft.

Diese Straffung zeigt sich bereits in den Finanzzahlen. Hier ist die kurze Berechnung der Ausgaben im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr, die den unmittelbaren Nutzen der Kostensenkung zeigt:

Die Reduzierung der F&E- und G&A-Ausgaben spiegelt einen deutlich disziplinierteren operativen Ansatz wider, der die Ausgaben auf die klinischen Programme mit dem höchsten Potenzial konzentriert.

Aufgrund erheblicher Umstrukturierungen und Programmkürzungen verlängerte sich die Liquiditätslaufzeit bis Ende 2025 oder darüber hinaus.

Die strategische Umstrukturierung, die einen Personalabbau von rund 55 % beinhaltete, wirkte sich direkt auf Ihre finanzielle Stabilität aus. Diese aggressive Kosteneinsparungsmaßnahme hat Ihre Cash Runway erfolgreich verlängert und wird voraussichtlich Ihre aktuellen Betriebsplanverpflichtungen bis Mitte 2026 unterstützen.

Diese Verlängerung verschafft Ihnen entscheidende Zeit, um wichtige klinische Meilensteine ​​für Emi-Le und XMT-2056 zu erreichen, was genau das ist, was Investoren sehen möchten. Sie haben das dritte Quartal 2025 (30. September 2025) mit 56,4 Millionen US-Dollar an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten abgeschlossen. Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass sich der Nettoverlust für das dritte Quartal 2025 von 11,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 auf 7,5 Millionen US-Dollar verbesserte, was zeigt, dass die Ausgabenkürzungen dazu beitragen, die Verbrennungsrate zu verlangsamen.

Mersana Therapeutics, Inc. (MRSN) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich Mersana Therapeutics an, und ehrlich gesagt, der Abschnitt mit den Schwächen ist der entscheidende Punkt. Nach einer großen Unternehmenswende ist das Wertversprechen des Unternehmens unglaublich konzentriert, was es zu einem risikoreichen und lohnenden Unterfangen macht. Das Kernproblem ist eine stark eingeschränkte Pipeline und eine Marktbewertung, die bis zu den jüngsten Übernahmenachrichten negativ war.

Die strategische Umstrukturierung im Jahr 2025 war ein notwendiger, aber schmerzhafter Schritt zur Ausweitung der Cash-Runway, hinterließ jedoch ein hohes Risiko für das Unternehmen. Das ist die einfache Wahrheit.

Vollständige Abhängigkeit der Pipeline von Vermögenswerten im Frühstadium nach der Einstellung von Upifiti, was das Entwicklungsrisiko erhöht.

Die größte Schwäche ist die völlige Abhängigkeit von zwei klinischen Kandidaten. Nach dem Scheitern von Upifitamab-Rilsodotin (UpRi, ehemals

Nun liegt die gesamte Zukunft auf zwei Vermögenswerten, die sich beide in frühen klinischen Stadien befinden:

• Emi-Le (XMT-1660), ein Dolasynthen-ADC, befindet sich in der Phase-1-Dosiserweiterung für dreifach negativen Brustkrebs.
• XMT-2056, ein Immunsynthen-ADC, befindet sich in Phase 1 der Dosissteigerung.

Dies ist ein binäres Risiko profile. Jeder klinische Rückschlag für Emi-Le oder Die Pipeline ist jetzt eine einzelne Dateizeile.

Die Marktkapitalisierung ist im Jahr 2025 deutlich auf etwa 136,47 Millionen US-Dollar gesunken, was den Zugang zu Kapital einschränkt.

Vor der Ankündigung der Übernahme hatte der Markt den Wert des Unternehmens aufgrund der klinischen Rückschläge und der Umstrukturierung stark herabgesetzt. Am 21. November 2025 lag die Marktkapitalisierung bei etwa 136,47 Millionen US-Dollar. Dies ist ein dramatischer Rückgang der Bewertung, der die Fähigkeit des Unternehmens, Kapital durch Eigenkapitalfinanzierung ohne massive Verwässerung zu beschaffen, erheblich einschränkt.

Die angekündigte Übernahme durch Day One Biopharmaceuticals, Inc. im November 2025 für einen potenziellen Gesamtwert von bis zu 285 Millionen US-Dollar (einschließlich bedingter Wertrechte) versucht, dieses Problem zu lösen, birgt jedoch ein neues Risiko für die Aktionäre: Der anfängliche Eigenkapitalwert betrug nur 129 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass der Großteil des Transaktionswerts nicht garantiert und an den zukünftigen Erfolg von Emi-Le beim Erreichen bestimmter Meilensteine ​​gebunden ist.

Keine kurzfristige Umsatzgenerierung; Der Nettoverlust wird für das Geschäftsjahr 2025 voraussichtlich etwa 55,9 Millionen US-Dollar betragen.

Als Biotech-Unternehmen im klinischen Stadium erwirtschaftet Mersana Therapeutics nur minimale Produkteinnahmen und ist fast ausschließlich auf Kooperationszahlungen angewiesen. Der Cash-Burn des Unternehmens bleibt hoch, was eine große finanzielle Schwäche darstellt.

Hier ist die kurze Rechnung zum Cash-Burn im Jahr 2025, der das deutlichste Zeichen für den finanziellen Druck ist:

Der Nettoverlust für die ersten neun Monate des Jahres 2025 betrug 55,9 Millionen US-Dollar, obwohl im dritten Quartal eine bedeutende Meilensteinzahlung von 15 Millionen US-Dollar eingegangen ist. Ohne ein kommerzielles Produkt bedeutet diese hohe Burn-Rate, dass das Unternehmen ständig auf externes Kapital oder den Erfolg der Day-One-Akquisition angewiesen ist, um den Betrieb zu finanzieren, der seiner Prognose nach bis Mitte 2026 andauern wird.

Hohes Ausführungsrisiko bei der Sicherung einer lukrativen Partnerschaft für die Immunosynthen-Plattform.

Während das Unternehmen Kooperationen mit Johnson unterhält & Johnson and Merck KGaA und GSK plc besitzen eine exklusive Lizenzoption für den führenden Immunosynthen-Kandidaten XMT-2056. Die langfristige Validierung der Plattform hängt davon ab, dass diese Vereinbarungen über die Forschung und Optionen im Frühstadium hinausgehen.

Die Schwäche besteht darin, dass der volle Wert der Plattform noch nicht realisiert oder garantiert ist:

• Die Option von GSK auf XMT-2056 ist eine große Chance, aber es ist immer noch eine Option – keine endgültige Verpflichtung zur gemeinsamen Entwicklung und Kommerzialisierung.
• Kollaborationserlöse von Johnson & Johnson und Merck KGaA gingen im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr zurück, was auf eine Reduzierung der Aktivitäten oder eine geringere Umsatzrealisierung aus bestehenden Deals hindeutet.
• Der Wegfall interner Forschungsaktivitäten bedeutet, dass das Unternehmen seine eigene Pipeline nicht mehr mit neuen, hundertprozentigen Immunosynthen-Kandidaten bestückt, um neue Partner zu gewinnen.

Die Zukunft der Plattform hängt praktisch von den Phase-1-Daten von XMT-2056 ab, die noch nicht vollständig ausgereift sind. Das ist ein großer Single Point of Failure.

Mersana Therapeutics, Inc. (MRSN) – SWOT-Analyse: Chancen

Potenzial für eine strategische Übernahme oder Fusion

Die bedeutendste Chance für Mersana Therapeutics, Inc. hat sich bereits verwirklicht und bietet einen unmittelbaren, erheblichen Aktionärswert und einen klaren Weg nach vorne für seine proprietäre Antibody-Drug Conjugate (ADC)-Technologie. Sie waren auf der Suche nach einem strategischen Ausstieg, und Sie haben ihn gefunden.

Im November 2025 gab das Unternehmen eine endgültige Fusionsvereinbarung bekannt, die von Day One Biopharmaceuticals, Inc. übernommen werden soll. Der Gesamtwert der Transaktion beträgt bis zu ca 285 Millionen Dollar. Diese Transaktion ist eine direkte Validierung der Dolasynthen- und Immunosynthen-Plattformen des Unternehmens.

Es ist wichtig, die Deal-Struktur zu verstehen, da sie das Risiko und die Chance auf zukünftige Meilensteine ​​(Contingent Value Rights oder CVRs) abbildet. Hier ist die kurze Rechnung zur Aktionärsausschüttung:

Die CVRs sind an das Erreichen spezifischer klinischer, regulatorischer und kommerzieller Meilensteine für Emiltatug Ledadotin (Emi-Le) und eines Meilensteins aus einer bestehenden Zusammenarbeit gebunden, was bedeutet, dass der volle Wert von einer erfolgreichen Entwicklung unter dem neuen Eigentümer abhängt. Diese Akquisition beseitigt den kurzfristigen Liquiditätsdruck und sichert die Finanzierung der führenden Vermögenswerte.

Schnelle Entwicklungspfade für fortgeschrittene Kandidaten in der Onkologie

Der Hauptkandidat des Unternehmens, Emiltatug Ledadotin (Emi-Le; XMT-1660), befindet sich bereits auf einem beschleunigten Weg, der eine große Chance für eine schnellere Markteinführung und potenzielle Umsatzgenerierung darstellt. Emi-Le, ein Dolasynthen-ADC für B7-H4, erhielt eine zweite Fast-Track-Bezeichnung von der US-amerikanischen Food and Drug Administration (FDA) im Januar 2025.

Diese Bezeichnung gilt für fortgeschrittene oder metastasierte Brustkrebspatientinnen mit HER2-niedriger oder HER2-negativer Erkrankung, die bereits zuvor mit einem Topoisomerase-1-Inhibitor ADC behandelt wurden. Der Fast-Track-Status ermöglicht eine häufigere Kommunikation mit der FDA und könnte zu einer beschleunigten Zulassung oder einer vorrangigen Prüfung führen, was den Entwicklungszeitplan definitiv beschleunigt.

Der Schwerpunkt liegt nun auf der Generierung weiterer klinischer Daten für Emi-Le bei Brustkrebs, insbesondere nachdem im Januar 2025 positive erste Phase-1-Daten bekannt gegeben wurden 130 Patienten.

Lizenz- oder Kooperationsangebote für die Immunsynthen-Plattform

Über die Übernahme hinaus bleibt die Immunosynthen-Plattform – die ADCs erstellt, die die STING-Signalisierung lokal aktivieren (STING-Aktivierung), um das angeborene Immunsystem zu nutzen – ein wichtiger strategischer Vorteil. Mersana verfügt bereits über etablierte, umsatzgenerierende Partnerschaften, die zukünftige Meilensteinzahlungen liefern können.

Die bestehenden Kooperationen validieren die Technologie und stellen eine nicht verwässernde Finanzierung bereit, was für ein Biotech-Unternehmen immer ein Gewinn ist. Die wichtigsten Chancen hängen hier vom Fortschritt der Partnerkandidaten ab:

• GSK plc: Besitzt eine exklusive globale Lizenzoption für XMT-2056, den führenden Immunosynthen-ADC-Kandidaten. Mersana erreichte und erhielt ein 15 Millionen Dollar Entwicklungsmeilensteinzahlung von GSK im dritten Quartal 2025.
• Merck KGaA, Darmstadt, Deutschland: Eine Forschungskooperation konzentrierte sich auf die Entdeckung neuartiger Immunsynthen-ADCs für bis zu zwei Ziele.

Diese Partnerschaften und das Potenzial für neue im Rahmen von Day One Biopharmaceuticals, Inc. stellen eine stetige Quelle für Kooperationseinnahmen und zukünftige Meilensteinzahlungen dar, die den Wert der zugrunde liegenden Plattformtechnologie erheblich steigern können.

Kosteneinsparungen durch die Umstrukturierung 2024

Der im Mai 2025 angekündigte strategische Restrukturierungs- und Neupriorisierungsplan, der einen Personalabbau von ca 55%hat zu spürbaren betrieblichen Einsparungen geführt. Das Hauptziel bestand darin, den Cash Runway bis Mitte 2026 zu verlängern, und die Finanzergebnisse des Geschäftsjahres 2025 zeigen die Auswirkungen.

Beim Vergleich des dritten Quartals 2025 mit dem dritten Quartal 2024 sehen wir bereits vor Bekanntgabe der Übernahme einen deutlichen Rückgang der Betriebskosten. Allein im dritten Quartal war der Rückgang der Ausgaben für Forschung und Entwicklung (F&E) sowie allgemeiner Verwaltung (G&A) im Jahresvergleich erheblich.

Hier ist die Aufschlüsselung der Betriebskostenreduzierung für das dritte Quartal 2025 im Vergleich zum dritten Quartal 2024, die die unmittelbaren Auswirkungen der Umstrukturierung zeigt:

• Die F&E-Aufwendungen sind gesunken 14,8 Millionen US-Dollar zu 12,2 Millionen US-Dollar.
• Die G&A-Kosten sanken von 9,9 Millionen US-Dollar zu 6,3 Millionen US-Dollar.

Die Gesamtreduzierung der F&E- und G&A-Aufwendungen für dieses einzelne Quartal betrug 6,2 Millionen US-Dollar. Die Annualisierung dieser vierteljährlichen Reduzierung deutet darauf hin, dass die Kosteneinsparungsinitiativen zu einem Ergebnis führen könnten 24,8 Millionen US-Dollar Dies war ein entscheidender Faktor, der im Vorfeld der Übernahme zur Stabilisierung der Finanzlage des Unternehmens beitrug.

Mersana Therapeutics, Inc. (MRSN) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver Wettbewerb im ADC-Bereich durch große Pharmaunternehmen mit größeren finanziellen Mitteln

Der Markt für Antikörper-Wirkstoff-Konjugate (ADC) ist eine Arena mit hohen Einsätzen, und selbst nach der Übernahme von Day One Biopharmaceuticals stehen die Kernwerte wie Emi-Le (XMT-1660) einem kommerziellen und klinischen Kampf gegen die Giganten gegenüber. Diese großen Pharmaunternehmen verfügen über deutlich größere Forschungs- und Entwicklungsbudgets (F&E) und haben eine kommerzielle Präsenz aufgebaut, die die frühere Größe von Mersana Therapeutics in den Schatten stellt. Dies ist definitiv ein Kampf gegen Riesen.

Zum Vergleich: Der Gesamtumsatz von nur zwei wichtigen Wettbewerbern, Pfizer (nach der Seagen-Übernahme) und AstraZeneca, lag im Jahr 2024 laut Daten für das Geschäftsjahr 2025 bei 63,6 Milliarden US-Dollar bzw. 54,1 Milliarden US-Dollar. Diese Unternehmen haben bereits Blockbuster-ADCs auf den Markt gebracht und entwickeln zügig Kandidaten der nächsten Generation, insbesondere im hart umkämpften Bereich Brustkrebs, auf den sich Emi-Le konzentriert.

Die Bedrohung ist zweifach:

• Marktsättigung durch zugelassene ADCs wie Enhertu von AstraZeneca/Daiichi Sankyo und Trodelvy von Gilead Sciences.
• Klinische Überlegenheit durch neuartige Plattformen, die von kapitalkräftigen Konkurrenten wie Roche/Genentech und ImmunoGen entwickelt wurden.

Dieser Wettbewerb bedeutet, dass Day One Biopharmaceuticals fehlerfrei abschneiden muss, um Marktanteile für Emi-Le zu gewinnen, insbesondere im Post-Topoisomerase-1-Inhibitor-ADC-Umfeld.

Es besteht das Risiko, dass die Beschaffung von Biopharmazeutika am ersten Tag fehlschlägt oder die CVR nicht erreicht wird

Die unmittelbarste finanzielle Bedrohung ist nicht mehr eine Auszahlung, sondern das Scheitern der Übernahme oder die Nichterfüllung von Contingent Value Rights (CVRs). Die endgültige Fusionsvereinbarung mit Day One Biopharmaceuticals, die im November 2025 bekannt gegeben wurde, bietet einen potenziellen Gesamtwert von bis zu etwa 285 Millionen US-Dollar, ist jedoch in zwei Teile aufgeteilt.

Die Vorauszahlung beträgt 25,00 US-Dollar pro Aktie und steht bei Abschluss, der für Ende Januar 2026 erwartet wird, fest. Der zusätzliche Wert von bis zu 30,25 US-Dollar pro Aktie ist jedoch vollständig an die CVRs gebunden, die nur zahlbar sind, wenn bestimmte klinische Entwicklungs-, Regulierungs- und kommerzielle Meilensteine ​​für Emi-Le und eine bestehende Zusammenarbeit erreicht werden.

Hier ist die schnelle Rechnung: Fast 55 % der gesamten potenziellen Gegenleistung sind bedingt. Wenn die CVR-Meilensteine ​​verfehlt werden, erhalten die Aktionäre nur den Barbetrag im Voraus, was einen erheblichen potenziellen Wertverlust bedeutet.

Klinische Rückschläge bei Emi-Le und XMT-2056 gefährden Contingent Value Rights (CVRs)

Der Wert der CVRs – der Großteil des Aufwärtspotenzials der Transaktion – hängt direkt vom klinischen Erfolg der verbleibenden Pipeline ab, vor allem von Emi-Le (XMT-1660) und in geringerem Maße vom Partner XMT-2056. Ein negativer Datenstand oder ein neues Sicherheitssignal würde nicht nur das Vertrauen der Anleger schwächen; es würde die CVR-Zahlungen direkt zunichte machen.

Während Emi-Le ermutigende Aktivitäten gezeigt hat, wie z. B. eine objektive Ansprechrate (ORR) von 31 % bei B7-H4-hohen Tumoren gemäß den Daten für das zweite Quartal 2025, würden alle nachfolgenden Phase-1- oder Phase-2-Daten, die hinter den Erwartungen zurückbleiben oder unerwartete Toxizitäten offenbaren, die CVRs eliminieren. Für XMT-2056, das sich in Phase 1 der Dosissteigerung befindet, würde eine klinische Unterbrechung oder das Versäumnis, Daten zur Aktivierung des STING-Signalwegs nachzuweisen, die im Jahr 2025 erwartet werden, auch die mit der Zusammenarbeit verbundene CVR gefährden, trotz der Meilensteinzahlung von 15 Millionen US-Dollar, die GSK plc im dritten Quartal 2025 erhalten hat.

Bevorstehendes Delisting und Ende des öffentlichen Handels nach der Übernahme

Die Gefahr eines erzwungenen Delistings aufgrund schlechter Aktienentwicklung hat sich durch die Fusion in die Gewissheit eines freiwilligen Delistings verwandelt. Mersana Therapeutics war bereits Anfang 2025 mit Compliance-Problemen bei der Nasdaq-Notierung konfrontiert und löste diese mit einem umgekehrten Aktiensplit im Verhältnis 1:25, der im Juli 2025 in Kraft trat, um die Mindestangebotspreisanforderung zu erfüllen. Dieses Risiko ist nun hinfällig.

Die neue Bedrohung ist die endgültige Einstellung des öffentlichen Handels. Nach dem erwarteten Abschluss der Übernahme durch Day One Biopharmaceuticals, der für Ende Januar 2026 erwartet wird, wird Mersana Therapeutics eine hundertprozentige Tochtergesellschaft und seine Stammaktien werden von der Nasdaq dekotiert. Dies bedeutet, dass öffentliche Anleger keinen liquiden Markt mehr für den Handel mit Aktien haben, was faktisch zu einer Entscheidung zwingt, Aktien anzubieten oder die illiquiden CVRs zu halten, von denen nicht erwartet wird, dass sie öffentlich gehandelt werden.