NextEra Energy Partners, LP (NEP): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie verfolgen NextEra Energy Partners, LP (NEP) im Jahr 2025 und sehen die klare Spannung: Ein erstklassiges erneuerbares Portfolio mit stabilen 14-Jahres-Verträgen kämpft gegen eine stark verschuldete Bilanz. Das Unternehmen trennt sich erfolgreich von seinen Gasaktiva und wird zu einem reinen Unternehmen, das von den für 2025 prognostizierten weltweiten Investitionen in erneuerbare Energien in Höhe von 1,3 Billionen US-Dollar profitiert. Die finanzielle Realität ist jedoch ein erwartetes Schulden-/EBITDA-Verhältnis im sechsfachen Bereich sowie die unmittelbare Notwendigkeit, in diesem Jahr fällige HoldCo-Schulden in Höhe von 600 Millionen US-Dollar zu adressieren. Dies ist ein wichtiger Dreh- und Angelpunkt, bei dem das Versprechen eines Ausschüttungswachstumsziels von 6 % bis 2026 ausschließlich von der Bewältigung komplexer Finanzierungsstrukturen und einer hohen Ausschüttungsquote Mitte der 90er Jahre abhängt.

NextEra Energy Partners, LP (NEP) – SWOT-Analyse: Stärken

Bis Ende 2025 ein reines erneuerbares Portfolio, wodurch Gasanlagen abgeschafft werden.

Sie sind auf der Suche nach einer klaren, sauberen Energieinvestition, und NextEra Energy Partners ist auf jeden Fall auf dem Weg, zu einem der reinsten verfügbaren Investments zu werden. Das Unternehmen führt aktiv eine strategische Neuausrichtung zur Veräußerung seiner Erdgaspipeline-Vermögenswerte durch, was eine enorme Stärke für die Gewinnung von Kapital darstellt, das auf Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) ausgerichtet ist.

Der Plan sieht den Verkauf der verbleibenden Gasinfrastruktur, insbesondere der Meade Pipeline Co., im Jahr 2025 vor. Diese Veräußerung ist von entscheidender Bedeutung, da sie es NextEra Energy Partners ermöglicht, im Jahr 2025 „echte CO2-Emissionen von Null“ zu erreichen 2025, wodurch das Portfolio zu 100 % auf erneuerbare Energien ausgerichtet wird. Dieser Schritt vereinfacht das Geschäftsmodell und dürfte eine neue Klasse von Investoren anziehen, die zuvor von den Gasanlagen abgeschreckt wurden, was möglicherweise zu einem höheren Bewertungsmultiplikator führt.

Stabiler Cashflow aus langfristigen Verträgen mit einer durchschnittlichen Laufzeit von ca. 13 Jahren und starken Kontrahenten.

Der Kern der finanziellen Stabilität von NextEra Energy Partners ist sein stark kontrahiertes Portfolio. Dies ist kein spekulatives Handelsstromgeschäft; Dabei handelt es sich um einen Energieversorger-ähnlichen Motor, der durch langfristige Stromabnahmeverträge (PPAs) einen vorhersehbaren Cashflow für die Verteilung (CAFD) generiert.

Ende 2024 hatten die Projekte für erneuerbare Energien und Pipelines eine gewichtete durchschnittliche Restvertragslaufzeit von insgesamt ca 13 Jahre. Diese lange Laufzeit sichert die Umsatztransparenz und minimiert das Risiko kurzfristiger Rohstoffpreisschwankungen. Die Kontrahenten (die Unternehmen, die den Strom kaufen) verfügen größtenteils über ein Investment-Grade-Rating, wobei die gewichtete durchschnittliche Kreditwürdigkeit der Kontrahenten solide ist 'BBB'. Diese hohe Bonität reduziert das Ausfallrisiko und gewährleistet die Verlässlichkeit der Cashflows.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Stabilitätstreiber:

• Gewichtete durchschnittliche verbleibende Vertragslaufzeit: Ungefähr 13 Jahre
• Gewichtete durchschnittliche Kreditwürdigkeit der Gegenpartei: 'BBB'
• Risiko von Schwankungen der Rohstoffpreise: Keine bis begrenzt

Zugriff auf die riesige Anlagenpipeline der Muttergesellschaft NextEra Energy von bis zu 58 GW bis 2026.

Ein wesentlicher struktureller Vorteil ist die Beziehung zu seiner Muttergesellschaft NextEra Energy, dem größten Entwickler erneuerbarer Energien in den USA. Diese Beziehung bietet NextEra Energy Partners eine praktisch unübertroffene Pipeline potenzieller Asset-Akquisitionen, die oft als „Drop-Downs“ bezeichnet werden. Der schiere Umfang der Entwicklungspipeline der Muttergesellschaft sorgt für jahrzehntelange Wachstumstransparenz.

Es wird erwartet, dass das branchenführende Portfolio an erneuerbaren Energien und Speicherprojekten von NextEra Energy Resources eine erstaunliche Summe erreichen wird 58 Gigawatt (GW) bis 2026. Dieser riesige Pool an vorentwickelten, qualitativ hochwertigen, vertraglich vereinbarten Vermögenswerten bedeutet, dass NextEra Energy Partners nicht hart um neue Projekte auf dem freien Markt konkurrieren muss, was das Entwicklungsrisiko verringert und eine stetige Versorgung mit gewinnbringenden Wachstumschancen gewährleistet.

Vertriebswachstumsziel von 6 % bis 2026, ohne dass bis 2027 neues Eigenkapital erforderlich ist.

Das Unternehmen hat entschiedene Maßnahmen ergriffen, um seine Bilanz zu bereinigen und sein kurzfristiges Wachstum selbst zu finanzieren, was ein enormer Vertrauensschub für Anleger ist, die über eine Aktienverwässerung besorgt sind. Die Erlöse aus den Gaspipeline-Verkäufen werden für den Aufkauf von Convertible-Equity-Portfolio-Finanzierungen (CEPFs) bis 2025 verwendet, wodurch die Notwendigkeit geplanter Aktienemissionen entfällt.

Diese finanzielle Umstrukturierung ermöglicht es NextEra Energy Partners, ein Wachstumsziel der Ausschüttung pro Einheit (DPU) von zu halten 6% pro Jahr bis mindestens 2026, wobei gleichzeitig davon ausgegangen wird, dass bis dahin kein Wachstumskapital erforderlich sein wird 2027. Diese Fähigkeit, ein mittleres einstelliges Ausschüttungswachstum zu erzielen, ohne zwei Jahre lang auf die Aktienmärkte angewiesen zu sein, ist in einem Hochzinsumfeld eine klare Stärke.

Hier ist die schnelle Berechnung des Verteilungsverlaufs unter Verwendung der angestrebten Wachstumsrate:

Die prognostizierte DPU für 2025 beträgt ca $3.95 ist eine klare, konkrete Renditeerwartung der Anteilinhaber, abgesichert durch ein Selbstfinanzierungsmodell bis 2027.

NextEra Energy Partners, LP (NEP) – SWOT-Analyse: Schwächen

Finanziell mit hohem Fremdkapitalanteil Profile, mit Schulden/EBITDA im 6-fachen Bereich erwartet

NextEra Energy Partners, LP (NEP) verfügt über eine Finanzstruktur, die eindeutig auf der Leverage-Seite ausgerichtet ist, und dies bleibt ein wesentlicher Schwachpunkt. Für ein versorgungsähnliches Unternehmen kann eine hohe Schuldenlast die Flexibilität einschränken, insbesondere in einem Umfeld steigender Zinssätze. Das konsolidierte Verhältnis von Schulden zu EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation) des Unternehmens, ein zentrales Maß für den Verschuldungsgrad, lag bei ungefähr 6,1x für die 12 Monate bis zum 31. März 2024.

Analysten erwarten, dass dieses Verhältnis relativ stabil bleibt und bis zum Geschäftsjahr 2025 im Bereich von 6 liegt. Dieser Verschuldungsgrad ist höher als bei vielen Mitbewerbern und ist ein Hauptfaktor, der die Kreditqualität des Unternehmens einschränkt. Dies bedeutet, dass die Bruttoverschuldung von NEP ungefähr das Sechsfache des jährlichen operativen Cashflows vor nicht zahlungswirksamen Kosten beträgt, was eine erhebliche Verwaltungslast darstellt.

Hohe Ausschüttungsquote im Vertrieb Mitte der 90er-Jahre, was zu Nachhaltigkeitsbedenken führt

Das Engagement der Partnerschaft für eine wachstumsstarke Vertriebspolitik hat zu einer sehr engen Ausschüttungsquote geführt, was ein Nachhaltigkeitsrisiko mit sich bringt. Das Unternehmen selbst geht davon aus, dass seine Dividendenausschüttungsquote bis 2026 bei Mitte der 90er Jahre liegen wird.

Eine Ausschüttungsquote in der Mitte der 90er Jahre bedeutet, dass fast das gesamte zur Ausschüttung verfügbare Bargeld (Cash Available for Distribution, CAFD) des Unternehmens an die Anteilinhaber ausgezahlt wird. Dies lässt nur sehr wenig Spielraum für Fehler. Sollte es zu einem unerwarteten Rückgang des Cashflows kommen, beispielsweise aufgrund einer geringer als erwarteten Wind- oder Solarproduktion oder eines Anstiegs der Betriebskosten, könnte das Unternehmen unter Druck stehen, seine Dividende zu kürzen oder auszusetzen, um eine nachhaltige finanzielle Grundlage zu gewährleisten. Hierbei handelt es sich um ein klassisches Renditefallenrisiko.

Erhebliche finanzielle Komplexität durch Wandelanleihen-Portfoliofinanzierungen (CEPFs)

NextEra Energy Partners hat sich zur Finanzierung seiner aggressiven Wachstumsstrategie stark auf Convertible Equity Portfolio Financings (CEPFs) verlassen. Hierbei handelt es sich im Wesentlichen um Finanzierungsvehikel mit institutionellen Anlegern wie Private-Equity-Fonds, die NEP das Recht einräumen, die Finanzierung zu einer festen Rendite entweder in bar oder in Stammaktien aufzukaufen. Diese Struktur fügt eine Ebene finanzieller Komplexität und Unsicherheit hinzu, die der Markt nicht mag.

Die CEPFs stellen eine „einzigartige Finanzierungsstrategie“ dar, erzeugen jedoch einen Überhang, da die künftigen Übernahmen in gemeinsamen Einheiten bezahlt werden können, was zu einer Verwässerung des Eigenkapitals führt. Der Markt hat Bedenken hinsichtlich dieser möglichen Verwässerung geäußert, insbesondere in einem Umfeld höherer Kapitalkosten. Diese Komplexität war ein wesentlicher Faktor für die Underperformance der Stückpreise im Vergleich zu breiteren Marktindizes.

• CEPFs sind ein komplexes, hybrides Finanzierungsinstrument.
• Zukünftige Übernahmen bergen das Risiko einer Eigenkapitalverwässerung.
• Die Unsicherheit über langfristige Finanzierungspläne beeinträchtigt die Kreditqualität.

Es müssen 3,7 Milliarden US-Dollar an verbleibenden CEPF-Übernahmen nach 2025 angegangen werden

Während die jüngsten Vermögensverkäufe, einschließlich des geplanten Verkaufs der Meade-Pipeline im Jahr 2025, voraussichtlich die kurzfristigen CEPF-Übernahmen bis Ende 2025 lösen werden, bleibt die langfristige Verpflichtung erheblich. Das Unternehmen ist noch nicht über den Berg.

Die verbleibenden Übernahmeverpflichtungen für die drei ausstehenden CEPFs nach 2025 werden auf rund 3,7 Milliarden US-Dollar geschätzt. Für diese gewaltige finanzielle Hürde, die zwischen 2027 und 2032 ansteht, bedarf es noch einer klaren, nicht verwässernden Finanzierungslösung. Fairerweise muss man sagen, dass sich das Management verpflichtet hat, bis 2026 kein Wachstumskapital auszugeben, aber der Markt wartet immer noch auf Klarheit darüber, wie diese milliardenschwere Verpflichtung gelöst werden kann, ohne die Anteilsinhaber erheblich zu beeinträchtigen oder die Verschuldung weiter zu erhöhen.

NextEra Energy Partners, LP (NEP) – SWOT-Analyse: Chancen

Organisches Wachstum durch Repowering von Windkraftanlagen, wie der angekündigten ~1.085-MW-Pipeline.

Die unmittelbarste und sicherste Chance für NextEra Energy Partners, LP ist das organische Wachstum seines Wind-Repowering-Programms. Bei diesem Verfahren werden ältere Turbinenkomponenten wie Rotorblätter und Gondeln durch moderne Technologie ersetzt, wodurch die Energieausbeute erheblich gesteigert und die Lebensdauer der Anlage verlängert wird – wodurch das Projekt häufig für neue Steuergutschriften qualifiziert wird.

Die Partnerschaft weitet diese Initiative energisch aus und plant etwa eine Umrüstung 1,9 Gigawatt (GW) der Windkapazität bis 2026. Dies stellt eine deutliche Steigerung gegenüber früheren Zielen dar und ist eine kapitaleffiziente Möglichkeit, die zur Ausschüttung verfügbaren Barmittel (CAFD) des Portfolios zu erhöhen. Das Repowering eines Standorts kostet in der Regel weniger als der Bau eines neuen Standorts, aber die daraus resultierende Anlage ist im Wesentlichen ein neues, leistungsstärkeres Projekt mit einem neuen, langfristigen Stromabnahmevertrag (Power Purchase Agreement, PPA).

Hier ist die kurze Rechnung zum Ausmaß dieser Bemühungen:

• Gesamtziel für das Repowering (bis 2026): 1.900 MW
• Finanzierungsstrategie: Beabsichtigt, diese Investition durch konventionelle Steuerbeteiligungsfinanzierung oder das Geschäft mit übertragbaren Steuergutschriften zu finanzieren.
• Ergebnis: Höherer Kapazitätsfaktor und längere Vertragslaufzeit, was zukünftige Cashflows definitiv sichert.

Profitieren Sie von den langfristigen Steuergutschriften des Inflation Reduction Act (IRA).

Der Inflation Reduction Act (IRA) ist bahnbrechend und bietet beispiellose langfristige finanzielle Sicherheit für Projekte im Bereich erneuerbare Energien, was genau das ist, was eine Partnerschaft wie NextEra Energy Partners braucht. Das Gesetz bietet einen technologieneutralen Rahmen, aber der Hauptvorteil ist die Verlängerung und Verbesserung der Produktionssteuergutschriften (PTC) und Investitionssteuergutschriften (ITC) für ein Jahrzehnt.

Für NEP bedeutet dies, dass sich seine neuen und repowerten Anlagen eine Basisinvestitionssteuergutschrift für Onshore-Wind- und Solarenergie ab sichern können 30%. Die Erfüllung inländischer Inhalts- und Lohnanforderungen kann diesen Kredit noch weiter steigern und möglicherweise einen erreichen 50% ITC für größere Projekte. Die Möglichkeit, diese Steuergutschriften im Voraus gegen Barzahlung an Drittinvestoren zu übertragen, anstatt sich ausschließlich auf traditionelle Steuergerechtigkeit zu verlassen, ist ein enormer Vorteil.

Die Muttergesellschaft NextEra Energy ist durch den Transfer bereits führend in diesem Bereich 400 Millionen Dollar in Steuergutschriften im Jahr 2023 und voraussichtlich bis zu 1,8 Milliarden US-Dollar bis 2026 den Verkauf von Steuergutschriften für erneuerbare Energien steigern. Dieser übertragbare Kreditmarkt ist eine wichtige Quelle nicht verwässernder Finanzierung für das Wachstum von NEP. Fairerweise muss man sagen, dass ein im Mai 2025 im Repräsentantenhaus vorgeschlagener Steuergesetzentwurf damit drohte, einige dieser Steuergutschriften für saubere Energien abzuschaffen, was kurzfristig zu Volatilität führte, aber der langfristige Nutzen bleibt ein starker Rückenwind.

Die weltweiten Investitionen in erneuerbare Energien werden bis 2025 voraussichtlich 1,3 Billionen US-Dollar pro Jahr erreichen.

Der globale Wandel hin zu sauberer Energie ist kein langsamer Trend; Es handelt sich um eine gewaltige Kapitalwelle, und NextEra Energy Partners steht ihr genau im Weg. Während in der ersten Meldung 1,3 Billionen US-Dollar genannt wurden, zeigen die neuesten Daten der Internationalen Energieagentur (IEA), dass das schiere Ausmaß der Chance viel größer ist.

Die weltweiten Investitionen in saubere Energietechnologien – darunter erneuerbare Energien, Netze, Speicherung und Kernenergie – werden voraussichtlich einen Rekordwert erreichen 2,2 Billionen Dollar im Jahr 2025. Das ist das Doppelte des Kapitals, das in diesem Jahr voraussichtlich in fossile Brennstoffe fließen wird. Diese steigende Kapitalnachfrage nach sauberen Energieanlagen bietet einen riesigen Pool an Akquisitionsmöglichkeiten und einen starken Markt für den im NEP-Portfolio erzeugten Strom.

Die Investitionsdynamik ist deutlich, wie die folgenden Zahlen für 2025 belegen:

Dieses umfangreiche Investitionsumfeld sorgt für eine starke Nachfrage nach den vertraglich vereinbarten Vermögenswerten von NEP, sorgt für stabile Einnahmen und bietet zahlreiche Möglichkeiten für wertsteigernde Akquisitionen aus der Entwicklungspipeline der Muttergesellschaft.

Nutzen Sie die Größe der Muttergesellschaft, um sich Vorteile in der Lieferkette und in der Technologie zu sichern.

Der bedeutendste Wettbewerbsvorteil von NextEra Energy Partners ist die Beziehung zu seinem Mutterunternehmen NextEra Energy, Inc., dem weltweit größten Erzeuger erneuerbarer Energie aus Wind und Sonne. Diese Größenordnung führt direkt zu Lieferketten- und Technologievorteilen, mit denen kleinere Wettbewerber einfach nicht mithalten können.

Die umfangreiche Entwicklungspipeline der Muttergesellschaft reicht von 36,5 GW bis 46,5 GW der im Zeitraum 2024–2027 geplanten Projekte für erneuerbare Energien und Batteriespeicher ermöglicht die Aushandlung hochwertiger, langfristiger Lieferverträge. Diese große Kaufkraft hilft NEP, Risiken wie steigende Ausrüstungskosten und Engpässe in der Lieferkette zu mindern, die den Sektor geplagt haben.

NextEra Energy hat beispielsweise seine Lieferkette diversifiziert und die Lieferungen im Voraus gesichert, um sich so vor Marktvolatilität zu schützen. Diese Strategie begrenzt die geschätzte Zollbelastung bis 2028 auf weniger als 150 Millionen Dollar, bei einem Gesamtinvestitionsaufwand (Capex) von über 75 Milliarden Dollar bis 2028. Das ist ein winziger Bruchteil der Gesamtinvestition und zeigt, wie Größe die Margen schützt. Darüber hinaus bedeutet das umfassende Fachwissen der Muttergesellschaft in den Bereichen Daten, Analyse und Verbindungsstrategie, dass die erworbenen Vermögenswerte von NEP vom ersten Tag an für Leistung und Netzintegration optimiert sind.

NextEra Energy Partners, LP (NEP) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Höhere Zinssätze erhöhen die Kapitalkosten und machen die Refinanzierung von Schulden teurer.

Sie wissen, dass der größte Gegenwind für jedes kapitalintensive Unternehmen wie NextEra Energy Partners die Kosten des Geldes sind, und im Moment ist Geld definitiv nicht billig. Eine strengere Geldpolitik, ein schicker Begriff für höhere Zinssätze, hat die Kapitalkosten (die Gesamtrendite, die ein Unternehmen mit seinen Vermögenswerten erwirtschaften muss, um seinen Wert zu erhalten) dramatisch erhöht.

Aus diesem Grund musste NEP sein Verteilungswachstumsziel nach unten korrigieren, von zuvor 12 % bis 15 % auf realistischere 5 % bis 8 % pro Jahr bis mindestens 2026, mit einem Ziel von 6 %. Diese Änderung war eine direkte Reaktion auf die „Finanzierungslast“ in einem Hochzinsumfeld. Zum Vergleich: NextEra Energy Capital Holdings, Inc. verzeichnete Anfang 2025 Commercial-Paper-Zinssätze zwischen 4,54 % und 4,60 %, während neue Schuldverschreibungen mit Zinssätzen von bis zu 5,90 % ausgegeben wurden.

Die Zeiten extrem niedriger Finanzierungskosten sind vorbei. Das ist ein struktureller Wandel, kein vorübergehender Ausrutscher.

Potenzielle Schwierigkeiten bei der Refinanzierung von HoldCo-Schulden in Höhe von 600 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit im Jahr 2025.

Die unmittelbarste und konkretste finanzielle Bedrohung ist die Notwendigkeit, einen erheblichen Teil der Schulden zu refinanzieren. Konkret verfügt NEP über vorrangige Wandelanleihen im Wert von 0 % im Wert von 600 Millionen US-Dollar, die am 15. November 2025 fällig werden. Diese Schuldverschreibung wurde bereits im Jahr 2020 mit einem Zinssatz von null Prozent ausgegeben – ein Deal, den Sie heute einfach nicht sehen werden.

Um diese Schulden im aktuellen Umfeld zu refinanzieren, muss ein Kupon von 0 % durch einen Zinssatz von wahrscheinlich über 5 % ersetzt werden, was die jährlichen Zinsaufwendungen erheblich erhöhen und den Druck auf die zur Ausschüttung verfügbaren Barmittel (CAFD) erhöhen wird. Die Partnerschaft arbeitet daran, diesem Problem zu begegnen, indem sie Erdgaspipeline-Vermögenswerte verkauft und andere wandelbare Aktienportfoliofinanzierungen aufkauft, aber das Fälligkeitsdatum rückt immer näher.

Hier ist die kurze Rechnung zur drohenden Refinanzierungsherausforderung:

Zunehmende Konkurrenz durch große Player wie Brookfield Renewable Partners und Duke Energy.

Der US-Markt für erneuerbare Energien ist kein Nischenspiel mehr; Es ist ein Schlachtfeld für globale Finanzmächte, und die Konkurrenz ist hart. NextEra Energy Partners steht großen Konkurrenten mit großen finanziellen Mitteln und ehrgeizigen Wachstumsplänen gegenüber, insbesondere Brookfield Renewable Partners und Duke Energy.

Duke Energy baut beispielsweise sein Portfolio an sauberen Energien energisch aus und strebt bis 2025 eine Kapazität für erneuerbare Energien von 16 GW und bis 2030 von 24 GW an. Während die Muttergesellschaft von NextEra Energy über eine größere Marktkapitalisierung verfügt, bietet Dukes stabiles, reguliertes Versorgungsgeschäft eine massive, zuverlässige Cashflow-Basis zur Finanzierung seiner Ambitionen im Bereich der erneuerbaren Energien.

Darüber hinaus gibt es andere herausragende Akteure wie Xcel Energy, Enel Green Power und Invenergy, die alle um die gleichen Stromabnahmeverträge (Power Purchase Agreements, PPAs) und Entwicklungspipeline-Assets konkurrieren. Dieser Wettbewerb senkt die Projektrenditen und erschwert die Suche nach profitablen Akquisitionen.

• Brookfield Renewable Partners: Eine globale reine Plattform für erneuerbare Energien mit immenser Größe.
• Duke Energy: Nutzung seiner regulierten Cashflows aus Versorgungsunternehmen zur Finanzierung eines 16-GW-Ziels für erneuerbare Energien bis 2025.
• Enel Green Power: Ein großer europäischer Energieriese, der seine Präsenz in den USA ausbaut.
• Invenergy: Einer der größten privaten Entwickler erneuerbarer Energien in Nordamerika.

Regulatorische Änderungen oder Auslaufen von US-Bundessteueranreizen wie der 30 %igen Steuergutschrift für Solarinvestitionen.

Der gesamte Sektor der erneuerbaren Energien wurde auf der Grundlage staatlicher Steueranreize aufgebaut, und jede Änderung hier stellt eine große Bedrohung dar. Das kritischste kurzfristige Risiko ist das Auslaufen wichtiger Steuergutschriften.

Die 30-prozentige Steuergutschrift für Solarinvestitionen in Wohngebäuden gemäß Abschnitt 25D läuft für Wohnanlagen offiziell am 31. Dezember 2025 aus. Dies führt zu einer Klippe für die Nachfrage auf dem Solarmarkt für Privathaushalte nach dem Ende des Geschäftsjahres 2025.

Für den kommerziellen Teil, der für NEP relevanter ist, ist der kommerzielle ITC von 30 % weiterhin verfügbar, die Projekte müssen jedoch bis zum 4. Juli 2026 mit dem Bau beginnen oder bis zum 31. Dezember 2027 in Betrieb genommen werden. Das Versäumen dieser Fristen bedeutet den Verlust der vollen Kreditwürdigkeit, was einen massiven Schlag für die Projektökonomie bedeutet.

Außerdem sollen neue Bestimmungen zu ausländischen Unternehmen (Foreign Entity of Concern, FEOC) für Projekte gelten, deren Bau nach dem 31. Dezember 2025 beginnt. Diese Bestimmungen verschärfen die Beschränkungen für Materialien, die aus bestimmten Ländern bezogen werden, was mit ziemlicher Sicherheit zu Unterbrechungen der Lieferkette und höheren Komponentenkosten führen und die Gewinnmargen bei neuen Projekten schmälern wird.