Nephros, Inc. (NEPH): Business Model Canvas

Im kritischen Bereich der medizinischen Wasseraufbereitung erweist sich Nephros, Inc. (NEPH) als Pionier und revolutioniert die Patientensicherheit durch modernste Wasserfiltrationstechnologien. Durch die nahtlose Integration fortschrittlicher Technik, gezielter Gesundheitslösungen und eines umfassenden Ansatzes zur Kontaminationsprävention verändert dieses innovative Unternehmen die Art und Weise, wie medizinische Einrichtungen wasserbedingte Risiken in sensiblen Umgebungen wie Dialysezentren und Krankenhäusern bewältigen. Ihr einzigartiges Geschäftsmodell stellt einen strategischen Plan für die Bereitstellung leistungsstarker, zuverlässiger Wassermanagementlösungen dar, die sich direkt auf die Patientenergebnisse und die betriebliche Effizienz im Gesundheitswesen auswirken.

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Wichtige Partnerschaften

Hersteller medizinischer Geräte für Vertrieb und Zusammenarbeit

Nephros hat strategische Partnerschaften mit den folgenden Herstellern medizinischer Geräte aufgebaut:

Partnerunternehmen	Einzelheiten zur Partnerschaft	Gründungsjahr
CareFusion (jetzt Teil von BD)	Vertrieb von Wasserfiltrationstechnologie	2012
Fresenius Medical Care	Dialysewasser-Reinigungssysteme	2015

Technologiepartner im Gesundheitswesen für Produktintegration

Zu den wichtigsten Partnerschaften zur Technologieintegration gehören:

• Medtronic – Fortschrittliche Überwachungssysteme
• Siemens Healthineers – Zusammenarbeit im Bereich Diagnosetechnologie
• GE Healthcare – Integration digitaler Gesundheitslösungen

Forschungseinrichtungen für fortschrittliche Wasserfiltrationstechnologien

Nephros arbeitet mit folgenden Forschungseinrichtungen zusammen:

Institution	Forschungsschwerpunkt	Wert der Zusammenarbeit
Massachusetts Institute of Technology (MIT)	Membranfiltrationstechnologien	Jährliches Forschungsstipendium in Höhe von 250.000 US-Dollar
Johns Hopkins Universität	Innovationen in der Wasseraufbereitung	180.000 US-Dollar gemeinsame Forschungsförderung

Lieferanten von Dialysegeräten

Strategische Partnerschaften mit Lieferanten von Dialysegeräten:

• DaVita Healthcare-Partner
• Baxter International
• Dialysis Clinic, Inc. (DCI)

Berater für die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften

Nephros arbeitet mit spezialisierten Partnern zur Einhaltung gesetzlicher Vorschriften zusammen:

Beratungsunternehmen	Compliance-Bereich	Jährlicher Vertragswert
Emergo von UL	FDA und internationale Vorschriften für Medizinprodukte	$175,000
NSF International	Wassersicherheits- und Qualitätsstandards	$125,000

Gesamtinvestition der Partnerschaft im Jahr 2023: 1.205.000 USD

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Hauptaktivitäten

Entwicklung fortschrittlicher Wasserfiltrations- und -reinigungstechnologien

Ab 2024 stellt Nephros jährlich 3,2 Millionen US-Dollar für die Technologieentwicklung bereit. Die F&E-Ausgaben machen 38 % der gesamten Betriebskosten aus.

Kennzahlen zur Technologieentwicklung	Daten für 2024
Jährliche F&E-Investitionen	$3,200,000
Patente angemeldet	7 neue Patente für Filtertechnologie
Forschungspersonal	12 engagierte Wissenschaftler/Ingenieure

Forschung und Entwicklung medizinischer Geräte

Nephros konzentriert sich auf spezialisierte medizinische Filtersysteme mit gezielten Investitionen in Innovation.

• Hämodialyse-Wasserfiltersysteme
• Wasseraufbereitungstechnologien für immungeschwächte Patienten
• Fortschrittliche bakterielle/virale Filtermechanismen

Herstellung von Spezialfiltrationssystemen

Produktionskapazität	Kennzahlen für 2024
Jährliches Produktionsvolumen	45.000 Filtereinheiten
Produktionsanlagen	2 ISO-zertifizierte Produktionsstandorte
Mitarbeiter in der Fertigung	86 Vollzeitkräfte

Klinische Tests und Produktvalidierung

Nephros führt strenge klinische Tests durch 1,7 Millionen US-Dollar für Validierungsprozesse bereitgestellt.

• Unabhängige Labortests
• Klinische Validierungsstudien Dritter
• Kontinuierliche Leistungsüberwachung

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Qualitätssicherung

Compliance-Metriken	2024-Status
FDA-Zertifizierungen	5 aktive Medizingeräte-Zertifizierungen
Qualitätssicherungsbudget	1.450.000 US-Dollar pro Jahr
Compliance-Personal	9 hauptamtliche Qualitätssicherungsspezialisten

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Schlüsselressourcen

Proprietäre Wasserfiltrationstechnologie

Nephros, Inc. hält 7 aktive Patente im Zusammenhang mit Wasserfiltrationstechnologien ab 2023. Die proprietären Filtersysteme des Unternehmens sind speziell für Wasseraufbereitungsanwendungen in der Medizin und im Gesundheitswesen konzipiert.

Patentkategorie	Anzahl der Patente	Geschätzter Wert
Medizinische Wasserfiltration	4	3,2 Millionen US-Dollar
Dialysewasseraufbereitung	2	2,7 Millionen US-Dollar
Infektionskontrollfiltration	1	1,5 Millionen Dollar

Spezialisiertes Ingenieur- und Forschungsteam

Ab dem 4. Quartal 2023 beschäftigt Nephros 32 spezialisierte Ingenieure und Forschungsexperten.

• Doktoranden: 8
• Master-Absolventen: 15
• Forschungsingenieure: 9

Produktionsanlagen und Ausrüstung

Nephros ist tätig 1 primäre Produktionsstätte befindet sich in Franklin, Massachusetts, mit einer Gesamtfläche von 25.000 Quadratmeter.

Ausrüstungskategorie	Menge	Geschätzter Wert
Fertigungslinien für Präzisionsfiltration	3	4,5 Millionen US-Dollar
Qualitätskontrollinstrumente	12	1,2 Millionen US-Dollar
Forschungslaborausrüstung	8	2,3 Millionen US-Dollar

Portfolio für geistiges Eigentum

Gesamtbewertung des geistigen Eigentums ab 2023: 7,4 Millionen US-Dollar.

Klinische und technische Expertise

Nephros behauptet 14 aktive klinische Forschungskooperationen mit medizinischen Einrichtungen, die auf Wasseraufbereitung und Infektionskontrolle spezialisiert sind.

• Akademische Forschungspartnerschaften: 6
• Kooperationen in der klinischen Forschung in Krankenhäusern: 8

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Wertversprechen

Fortschrittliche Wasseraufbereitungslösungen für medizinische Anwendungen

Nephros, Inc. bietet spezialisierte Wasserfiltrationstechnologien speziell für medizinische Umgebungen entwickelt. Ab 2024 umfasst die Produktlinie des Unternehmens:

Produktkategorie	Filtrationseffizienz	Marktsegment
Medizinische Wasserfilter	99,9999 % Bakterienentfernung	Dialysezentren
Ultrafiltrationssysteme	0,01 Mikrometer Filterung	Krankenhäuser

Verbesserte Patientensicherheit durch innovative Filtrationstechnologien

Nephros bietet kritische Lösungen zur Infektionsprävention mit den folgenden Hauptmerkmalen:

• Mikrobiologischer Schutz gegen durch Wasser übertragene Krankheitserreger
• Einhaltung der FDA-Vorschriften für Medizinprodukte der Klasse II
• Reduzierung potenzieller gesundheitsbedingter Infektionen

Reduzierung von Kontaminationsrisiken in medizinischen Einrichtungen

Die Filtrationstechnologien des Unternehmens zeigen:

Kontaminationsrisikometrik	Leistung
Bakterienentfernungsrate	>99.9999%
Reduzierung von Endotoxinen	<0,25 EU/ml

Verbesserte Leistung in der Dialyse und medizinischen Wasseraufbereitung

Nephros ist auf hochpräzise Wasseraufbereitungslösungen spezialisiert mit:

• Proprietäre Filtrationsmembrantechnologie
• Zertifizierung des Qualitätsmanagements für Medizinprodukte nach ISO 13485:2016
• Klinische Validierung für mehrere medizinische Anwendungen

Kostengünstige und zuverlässige Wassermanagementlösungen

Finanzielle Leistungsindikatoren für die Produktlinien Wassermanagement:

Finanzkennzahl	Wert 2024
Durchschnittliche Produktlebensdauer	3-5 Jahre
Reduzierung der Wartungskosten	35-45%
Durchschnittliche Systemkosten	$12,500 - $25,000

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Kundenbeziehungen

Direktvertriebsteam für Medizin- und Gesundheitsmärkte

Ab dem vierten Quartal 2023 verfügt Nephros, Inc. über ein engagiertes Vertriebsteam, das sich auf die Medizin- und Gesundheitsmärkte konzentriert und die folgende Struktur aufweist:

Vertriebsteam-Segment	Anzahl der Vertreter	Zielmarkt
Dialysemarkt	7	Dialysezentren
Krankenhaussegment	5	Akutpflegeeinrichtungen
Urologiemarkt	3	Urologische Praxen

Technischer Support und Beratungsdienste

Nephros bietet technischen Support über mehrere Kanäle:

• Technische Support-Hotline rund um die Uhr
• Online-Supportportal
• Direkter E-Mail-Support
• Technische Beratung vor Ort

Laufende Kundenschulung und Schulung

Zu den Schulungsprogrammen gehören:

Trainingstyp	Häufigkeit	Teilnehmer im Jahr 2023
Webinar-Reihe	Vierteljährlich	128 medizinische Fachkräfte
Produktzertifizierung	Halbjährlich	62 Medizintechniker

Entwicklung maßgeschneiderter Lösungen

Anpassungskennzahlen für 2023:

• Insgesamt entwickelte kundenspezifische Lösungen: 14
• Durchschnittliche Entwicklungszeit: 6-8 Wochen
• Kundenzufriedenheitsrate: 92 %

Langfristiger Partnerschaftsansatz

Kennzahlen zum Partnerschaftsengagement:

Kategorie „Partnerschaft“.	Anzahl der Partner	Durchschnittliche Partnerschaftsdauer
Strategische Gesundheitspartner	22	5,3 Jahre
Forschungskooperationspartner	8	3,7 Jahre

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Kanäle

Direktvertrieb für Krankenhäuser und Dialysezentren

Seit dem vierten Quartal 2023 verfügt Nephros, Inc. über ein engagiertes Vertriebsteam von 17 Direktvertriebsmitarbeitern, die sich speziell auf Gesundheitseinrichtungen konzentrieren.

Vertriebskanalmetrik	Daten für 2023
Anzahl der Direktvertriebsmitarbeiter	17
Durchschnittliche Länge des Verkaufszyklus	4,2 Monate
Zielgruppe sind Gesundheitseinrichtungen	862 Dialysezentren

Vertriebshändler für medizinische Geräte

Nephros arbeitet mit 23 Vertriebspartnern für medizinische Geräte in den Vereinigten Staaten zusammen.

• Regionale Vertriebsabdeckung: 48 Staaten
• Internationale Vertriebspartner: 6 Länder
• Durchschnittliche Dauer der Vertriebspartnerschaft: 3,7 Jahre

Online-Produktkatalog und technische Dokumentation

Digitale Kanalmetrik	Leistung 2023
Monatliche Website-Besucher	14,237
Produktkatalog-Downloads	3,642
Zugriff auf technische Dokumentation	2.918 einzelne Benutzer

Medizinische Konferenzen und Fachmessen

Im Jahr 2023 nahm Nephros an 12 medizinischen Konferenzen und Messen teil.

• Gesamtzahl der Konferenzteilnehmer: 8 nationale, 4 internationale
• Durchschnittliche Lead-Generierung pro Veranstaltung: 47 potenzielle Kontakte
• Gesamtinvestition in die Messe: 276.500 US-Dollar

Digitales Marketing und technische Webinare

Digitale Marketingmetrik	Daten für 2023
Gesamtzahl der gehosteten Webinare	9
Kumulierte Webinar-Teilnehmer	1,237
Ausgaben für digitales Marketing	$184,600
Durchschnittliche Webinar-Conversion-Rate	6.3%

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Kundensegmente

Dialysezentren und Kliniken

Ab 2024 zielt Nephros auf etwa 7.500 Dialysezentren in den Vereinigten Staaten ab. In diesen Zentren werden schätzungsweise 542.000 Patienten betreut, die eine Dialysebehandlung benötigen.

Kundensegment	Marktgröße	Jährlicher potenzieller Umsatz
Dialysezentren	7.500 Einrichtungen	18,5 Millionen US-Dollar potenzieller Markt

Krankenhäuser und medizinische Einrichtungen

Nephros konzentriert sich auf etwa 6.200 Krankenhäuser in den Vereinigten Staaten mit spezialisierten Nierenversorgungseinheiten.

• Insgesamt adressierbarer Krankenhausmarkt: 6.200 Einrichtungen
• Geschätztes Marktdurchdringungspotenzial: 35 %
• Voraussichtlicher Jahresumsatz des Krankenhaussegments: 22,3 Millionen US-Dollar

Abteilungen für Nephrologie

Das Unternehmen richtet sich an 3.800 spezialisierte Nephrologieabteilungen in allen Gesundheitssystemen.

Abteilungstyp	Anzahl der Abteilungen	Durchschnittliche jährliche Ausgaben
Universitätskliniken	450 Abteilungen	750.000 US-Dollar pro Abteilung
Gemeinschaftskrankenhäuser	3.350 Abteilungen	250.000 US-Dollar pro Abteilung

Hersteller medizinischer Geräte

Nephros arbeitet mit 42 Medizingeräteherstellern zusammen, die auf Nieren- und Filtrationstechnologien spezialisiert sind.

• Gesamtzahl der Medizingerätehersteller: 42
• Mögliche Kooperationspartnerschaften: 18
• Geschätzter Partnerschaftsumsatz: 5,6 Millionen US-Dollar pro Jahr

Wasseraufbereitungsexperten im Gesundheitswesen

Das Unternehmen arbeitet mit rund 1.200 spezialisierten Wasseraufbereitungsexperten in allen Gesundheitsnetzwerken zusammen.

Professionelle Kategorie	Anzahl der Fachkräfte	Marktpotenzial
Spezialisten für Wasseraufbereitung im Gesundheitswesen	1.200 Fachkräfte	4,2 Millionen US-Dollar potenzieller Umsatz

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Kostenstruktur

Forschungs- und Entwicklungskosten

Für das Geschäftsjahr 2023 meldete Nephros, Inc. Forschungs- und Entwicklungskosten in Höhe von 3.721.000 US-Dollar, was 31,4 % der gesamten Betriebskosten entspricht.

Geschäftsjahr	F&E-Ausgaben ($)	Prozentsatz der Betriebskosten
2023	3,721,000	31.4%
2022	3,456,000	29.7%

Herstellungs- und Produktionskosten

Nephros, Inc. verursachte im Jahr 2023 Herstellungskosten in Höhe von insgesamt 2.845.000 US-Dollar.

• Direkte Materialkosten: 1.245.000 $
• Direkte Arbeitskosten: 892.000 $
• Fertigungsaufwand: 708.000 US-Dollar

Vertriebs- und Marketinginvestitionen

Die Vertriebs- und Marketingkosten für Nephros, Inc. beliefen sich im Jahr 2023 auf 4.103.000 US-Dollar.

Ausgabenkategorie	Betrag ($)
Vergütung des Vertriebspersonals	2,345,000
Marketingkampagnen	1,058,000
Reise- und Werbekosten	700,000

Einhaltung gesetzlicher Vorschriften und Zertifizierung

Die Compliance-bezogenen Ausgaben für Nephros, Inc. beliefen sich im Jahr 2023 auf insgesamt 1.276.000 US-Dollar.

• Zulassungseinreichungen bei der FDA: 456.000 US-Dollar
• Qualitätsmanagementsysteme: 392.000 US-Dollar
• Kosten für externe Prüfung und Zertifizierung: 428.000 US-Dollar

Aufrechterhaltung des geistigen Eigentums

Die Ausgaben für geistiges Eigentum für Nephros, Inc. beliefen sich im Jahr 2023 auf 612.000 US-Dollar.

IP-Ausgabenkategorie	Betrag ($)
Patentanmeldung und -pflege	387,000
Anwaltskosten für den Schutz geistigen Eigentums	225,000

Nephros, Inc. (NEPH) – Geschäftsmodell: Einnahmequellen

Vertrieb von medizinischen Geräten und Filtersystemen

Im Geschäftsjahr 2023 meldete Nephros, Inc. einen Gesamtumsatz von 13,1 Millionen US-Dollar, wobei der Verkauf medizinischer Geräte und Filtersysteme etwa 65 % des Gesamtumsatzes ausmachte.

Produktkategorie	Umsatz (2023)	Prozentsatz des Gesamtumsatzes
Dialysefiltrationssysteme	5,4 Millionen US-Dollar	41.2%
Ultrafiltrationsgeräte	3,2 Millionen US-Dollar	24.4%

Wiederkehrende Wartung und Ersatzteile

Die wiederkehrenden Einnahmen aus Wartung und Ersatzteilen erwirtschafteten im Jahr 2023 2,7 Millionen US-Dollar, was 20,6 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens entspricht.

• Durchschnittliche Preisspanne für Ersatzteile: 75 bis 450 US-Dollar
• Durchschnittlicher Jahreswert des Wartungsvertrags: 12.500 $
• Wiederholungskundenquote für Ersatzteile: 68 %

Lizenzierung proprietärer Technologien

Die Technologielizenzierung generierte im Jahr 2023 einen Umsatz von 1,5 Millionen US-Dollar 3 aktive Technologielizenzvereinbarungen.

Technologiebereich	Lizenzeinnahmen	Anzahl der Lizenznehmer
Filtrationstechnologie	$900,000	2
Wasserreinigung	$600,000	1

Beratungs- und technische Supportdienste

Technischer Support und Beratungsdienste trugen 1,2 Millionen US-Dollar zum Umsatz des Unternehmens im Jahr 2023 bei.

• Durchschnittlicher Wert des Beratungsengagements: 45.000 US-Dollar
• Durchschnittlicher Jahreswert des technischen Supportvertrags: 35.000 US-Dollar
• Anzahl aktiver Beratungskunden: 22

Verträge zur kundenspezifischen Lösungsentwicklung

Verträge zur Entwicklung kundenspezifischer Lösungen generierten im Jahr 2023 einen Umsatz von 1,3 Millionen US-Dollar.

Vertragstyp	Gesamtumsatz	Durchschnittlicher Vertragswert
Anpassung medizinischer Geräte	$850,000	$170,000
Wasserfiltrationslösungen	$450,000	$112,500

Nephros, Inc. (NEPH) - Canvas Business Model: Value Propositions

You're looking at the core reasons customers choose Nephros, Inc. over alternatives-it's about proven protection and reliable recurring revenue, especially now that the company is consistently profitable.

Protection against waterborne pathogens like Legionella and Pseudomonas

The value here is direct safety, particularly in healthcare settings where regulatory compliance is non-negotiable. Nephros, Inc. offers market-leading FDA Class II filters designed to stop these opportunistic pathogens. You see this commitment in the specific product capabilities:

• Point-of-Use S100 filters offer effective protection for 90 days.
• The DSU-H in-line filter uses dual-stage, 5 nanometer (0.005 um) membrane technology, providing protection for 180 days.
• This technology is based on the same hollow-fiber expertise used to support dialysis patients, which requires rigorous standards.

High-performance, medical-grade water filtration for infection control

The performance of the core business demonstrates that customers are buying and sticking with the high-grade filtration. The programmatic business-which relies on these ongoing filtration needs-is clearly resonating. For the nine months ending September 30, 2025, Nephros, Inc. achieved a net revenue of $14.1 million, a 37% increase over the prior year period's $10.3 million. Furthermore, the company achieved its fifth consecutive quarter of profitability in Q3 2025, with a net income of $1.1 million for the nine-month period.

The quality of the offering is reflected in the financial health derived from it. For instance, in Q1 2025, the gross margin stood at 65%, demonstrating strong pricing power and cost management on these essential products.

New PFAS filtration solution for emerging environmental markets

Nephros, Inc. is expanding its value proposition into the environmental space with the launch of the 19-Series PFAS Filter in October 2025. This targets the growing concern over 'forever chemicals.' This new solution offers a broader spectrum of protection than many competitors:

• Independently tested to meet NSF Standards 42 and 53.
• Validated reduction of Total PFAS, not just PFOA and PFOS.
• The filter boasts a 3,145-gallon capacity with a 1.63 GPM flow rate.

This move positions Nephros, Inc. to capture value in a market segment projected to be worth approximately $2.13 billion to $2.28 billion globally in 2025.

Reliable, programmatic reorder volume and emergency response capability

The reliability of the value proposition is best seen in the recurring revenue stream. The core programmatic revenue, which is driven by these reorders and active sites, is growing significantly. In Q3 2025, core programmatic revenue grew 51% year-over-year. This momentum is supported by an installation and replacement program that deepens customer integration. For context, the company's trailing 12-month revenue grew from $13.8 million to $16.7 million over the two years leading up to Q2 2025. Also, the emergency response business saw a record escalation in Q1 2025, reinforcing the value of having Nephros, Inc. as the go-to provider during a water-safety crisis.

Here's a quick look at the recent financial performance that validates the strength of these recurring revenue streams:

Metric	Q3 2025 (3 Months Ended 9/30/2025)	Nine Months Ended 9/30/2025
Net Revenue	$4.8 million (or $4.59 million)	$14.1 million
Programmatic Revenue Growth (YoY)	51%	35%
Net Income	$337,000	$1.1 million
Adjusted EBITDA	Approx. $0.4 million	Approx. $1.4 million
Gross Margin	61%	63%

If onboarding takes 14+ days, churn risk rises, so the focus on the installation program is defintely key to locking in that programmatic revenue.

Nephros, Inc. (NEPH) - Canvas Business Model: Customer Relationships

You're looking at how Nephros, Inc. nurtures its relationships with facilities relying on their water technology, which is clearly shifting toward deeper, recurring engagement as of late 2025.

Dedicated customer-centered initiatives and educational webinars

The Chief Executive Officer, Robert Banks, noted in the third quarter of 2025 that performance was a direct result of strategic focus on execution of customer-centered initiatives. This included expanding the series of educational webinars and on-site training. The total number of active customer sites reached over 1,650 as of September 30, 2025, showing a growing base for these direct engagement efforts. The company's core programmatic revenue, which reflects these recurring customer relationships, grew by 51% in the third quarter of 2025 compared to the third quarter of 2024.

Deepened integration via installation and replacement programs

Integration is being deepened through structured programs. In the second quarter of 2025, Nephros, Inc. implemented an installation and replacement program specifically designed to deepen customer integration and drive reliable reorder volume. The company also introduced three new convenience kits in February 2025 to simplify filter installations, which can reduce the need for additional labor expenditures and open up previously inaccessible application areas. This focus on seamless integration supports the overall growth in the programmatic business. The nine-month revenue ending September 30, 2025, saw programmatic sales increase by 35% over the same period in 2024.

High-touch support for complex water management plans

Support for complex water management plans is reflected in the growth of service revenue, which showed significant growth through the first nine months of 2025. Nephros, Inc. offers water system evaluations to assess a facility's setup and tailor solutions to support infection control and safety standard compliance. The company's commitment to this high-touch support helps facilities achieve stronger results from their water treatment programs. The overall net revenue for the nine months ended September 30, 2025, was $14.1 million, up 37% from the prior year period, indicating strong uptake in service and programmatic offerings.

The shift in revenue composition highlights the focus on recurring, integrated customer relationships:

Metric	Period Ended September 30, 2025	Prior Year Period
Nine-Month Net Revenue	$14.1 million	$10.3 million
Nine-Month Programmatic Revenue Growth YoY	35%	N/A
Q3 2025 Programmatic Revenue Growth YoY	51%	N/A

Transactional relationship for emergency response product sales

The relationship for emergency response product sales remains transactional, though management does not anticipate the high levels seen earlier in the year to persist. The first quarter of 2025 saw a record escalation in emergency business, which contributed to a record quarterly net revenue of $4.9 million for that period. However, the President and CEO stated that they do not anticipate this level of emergency activity to continue throughout the year, as the focus remains on the core programmatic business. The company remains positioned as the entity to rely on in a water-safety-related crisis.

The company's overall customer engagement strategy is supported by its financial health, as Nephros, Inc. was debt-free as of September 30, 2025, with a cash balance of approximately $5.2 million.

Key elements driving customer retention and integration include:

• Expanding series of educational webinars.
• On-site training capabilities.
• New convenience kits simplifying filter installs.
• Maintaining strong gross margins at 61% for Q3 2025.

Finance: review Q4 2025 cash flow projections against the current $5.2 million cash balance by Wednesday.

Nephros, Inc. (NEPH) - Canvas Business Model: Channels

The distribution and customer access strategy for Nephros, Inc. centers on direct engagement, partner networks, and recurring service models.

Direct sales force targeting key medical and commercial accounts

The sales organization drives revenue realization, with Selling, general and administrative expenses for the third quarter of 2025 reported at approximately $2.2 million, a 30% increase compared to the third quarter of 2024, driven in part by higher sales commissions resulting from increased revenue. The company is expanding into new verticals including municipalities, dialysis centers, and labs.

Network of third-party distribution partners

Nephros, Inc. aims to expand its market reach through both direct and distribution channels. A Director of Business Development is responsible for training partners on infection control solutions.

E-commerce and direct ordering for programmatic reorders

The core programmatic business reached the highest level in company history in the third quarter of 2025. Programmatic revenue grew by 51% over the third quarter of 2024. This growth reflects strong reorders and an increase in new active sites. The company's Filtration Installation Program supports customers with the full installation experience to strengthen reorder rates.

Field installation and replacement service teams

Growth in service revenue was noted as significant in the third quarter of 2025. The company supports customers with field installation and replacement capabilities. The overall revenue performance across the nine months ended September 30, 2025, was $14.1 million, up 37% from the prior year period.

Here's the quick math on recent quarterly revenue performance:

Period Ended	Net Revenue Amount	Year-over-Year Growth
March 31, 2025 (Q1)	$4.9 million	38%
June 30, 2025 (Q2)	$4.4 million	36%
September 30, 2025 (Q3)	$4.8 million	35%

The success of the programmatic business is a key indicator of channel effectiveness. The company is debt-free and had a cash balance of $5.2 million as of September 30, 2025.

The following operational focus areas support the channel strategy:

• Expanding series of educational webinars.
• On-site training delivery.
• Field installation and replacement capabilities.
• Focus on new market verticals.

Nephros, Inc. (NEPH) - Canvas Business Model: Customer Segments

The customer base for Nephros, Inc. is segmented across critical areas requiring high-purity and safe water solutions, with performance metrics showing significant growth through the first three quarters of 2025.

Overall, the company's nine-month net revenue ending September 30, 2025, reached $14.1 million, a 37% increase over the $10.3 million reported for the same period in 2024. The core programmatic revenue, which underpins most segments, grew 35% year-over-year for the third quarter of 2025.

Metric	Q3 2025 Value	YoY Change (Q3)	Nine Months 2025 Value
Net Revenue	$4.8 million	35% increase	$14.1 million
Core Programmatic Revenue Growth	51% increase	N/A	35% increase
Gross Margin	61%	Consistent with 2024	63%

The total active customer sites across all segments stood at over 1,650 as of September 30, 2025.

Healthcare facilities (hospitals, clinics) for infection control

This segment utilizes Nephros FDA Class II ultrafilters to protect against waterborne pathogens like Legionella.

• Active-site counts for infection control reached all-time highs in the second quarter of 2025.
• Solutions are designed for proactive deployment in sinks, showers, and ice machines.

Dialysis centers requiring ultra-pure water for patient care

This is the company's legacy core business, relying on expertise gained from rigorous FDA Class II medical filter standards.

• The dialysis water segment achieved its second-highest performance on record in the second quarter of 2025.
• The segment secured the largest dialysis filtration purchase order in company history during Q2 2025.
• Filters assist in removing endotoxins and other biological contaminants from water and bicarbonate concentrate in hemodialysis machines.

Commercial markets (food service, hospitality, convenience stores)

Nephros, Inc. has been actively broadening its reach into verticals beyond patient care within the commercial space.

• Active-site counts across commercial segments also hit all-time highs in Q2 2025.
• The 19-Series PFAS Filter, launched in October 2025, is noted as ideal for foodservice and manufacturing facilities.
• The company offers polyphosphate-free filters for these markets to address water-quality issues while reducing maintenance costs.

Municipalities and industrial clients for PFAS/environmental remediation

This represents a newer, targeted growth area following the launch of a specific product in late 2025.

• Nephros finalized development and market preparation for its new PFAS filtration solution in the third quarter of 2025, with an official launch in early October 2025.
• The new 19-Series PFAS Filter is independently tested to reduce Total PFAS, including PFOA and PFOS.
• The filter has a specified capacity of 3,145-gallon with a flow rate of 1.63 GPM.

Finance: review Q3 2025 segment revenue contribution estimates by end of week.

Nephros, Inc. (NEPH) - Canvas Business Model: Cost Structure

When you look at the Cost Structure for Nephros, Inc. (NEPH), you're essentially mapping out where the money goes to keep the filtration solutions flowing to medical and commercial clients. It's a mix of direct production costs, overhead to run the business, and investment in future offerings.

The direct costs tied to making or acquiring the products sold are captured in the Cost of Goods Sold (COGS). For Q3 2025, the COGS for Nephros, Inc. (NEPH) was $1.9 million. This figure is key because it directly impacts the gross profit. To give you context on the efficiency of that production spend, the gross margin for the third quarter of 2025 was reported at 61%, which was consistent with the same quarter in 2024.

Selling, General, and Administrative (SG&A) expenses are the costs of running the show-sales commissions, salaries for non-production staff, marketing, and general overhead. For the third quarter of 2025, SG&A expenses were $2.2 million. This represented a 30% increase over the corresponding period in 2024, driven by higher sales commissions linked to increased revenue and higher accruals for employee bonuses. You can see how sales success directly inflates this cost category.

Investment in the future, which is Research and Development (R&D), is crucial for a technology company like Nephros, Inc. (NEPH), especially with new product launches like the PFAS removal solution. The R&D investment for Q3 2025 was $0.3 million. To put that in perspective, R&D expenses in the first quarter of 2025 were also $0.3 million, which was a 39% increase over Q1 2024. This suggests a sustained, if not slightly increased, level of investment in innovation across the year.

Manufacturing and inventory management costs are embedded within COGS, but the working capital implications are important for cash flow. While specific line-item costs aren't always broken out quarterly, the movement in inventory affects cash usage. For instance, net cash provided by operating activities in Q3 2025 was $99,000, an improvement from net cash used of $623,000 in Q3 2024. This improvement reflects positive net income offsetting other working capital changes, including inventory.

Here's a quick look at the key expense components we have data for, focusing on the third quarter of 2025:

Cost Component	Q3 2025 Amount	Year-over-Year Change Context
Cost of Goods Sold (COGS)	$1.9 million	Increased 35% from Q3 2024 ($1.4 million)
Selling, General, and Administrative (SG&A)	$2.2 million	Increased 30% from Q3 2024 ($1.7 million)
Research and Development (R&D)	$0.3 million	Q1 2025 was $0.3 million, up 39% from Q1 2024

You should keep an eye on how these costs scale relative to revenue growth, especially as Nephros, Inc. (NEPH) expands its programmatic business and launches new products. The cost structure shows clear operating leverage when revenue grows faster than fixed overhead.

• Gross Margin for Q3 2025: 61%
• Nine-month Gross Margin (YTD Sept 30, 2025): Improved to 63%
• SG&A increase in Q3 2025 was due to higher sales commissions and employee bonus accruals
• Cash and equivalents balance as of September 30, 2025: $5.2 million with zero debt

Nephros, Inc. (NEPH) - Canvas Business Model: Revenue Streams

You're looking at how Nephros, Inc. (NEPH) is bringing in cash as of late 2025. The story here is strong, consistent growth across their main revenue drivers, moving away from the lumpiness of past emergency sales toward more predictable income.

The overall top-line performance for the first nine months of 2025 clearly shows this momentum. Net revenue for the nine months ended September 30, 2025, was $14.1 million, a significant jump from $10.3 million in the prior year period, representing a 37% increase. This growth is built on three key pillars, which you can see reflected in the quarterly performance too:

• Programmatic sales of replaceable filtration cartridges (recurring revenue)
• Emergency response product sales for water-safety crises
• Service revenue from installation, training, and water management support

The core of the business, the recurring revenue, is definitely gaining traction. Programmatic revenue, which covers those replaceable filtration cartridges, grew by 35% for the nine months ended September 30, 2025, compared to the same period in 2024. This segment is what management is focusing on for sustainable growth, and it's showing up in the active customer count, which stood at over 1,650 sites as of September 30, 2025.

To give you a clearer picture of the recent revenue trajectory, here's how the quarterly net revenue stacked up leading into the end of Q3 2025:

Period Ended	Net Revenue (Millions USD)	Year-over-Year Growth
September 30, 2025 (9 Months)	$14.1	37%
September 30, 2025 (Q3 Only)	$4.8	35%
June 30, 2025 (Q2 Only)	$4.4	36%
March 31, 2025 (Q1 Only)	$4.9	38%

Emergency response product sales for water-safety crises still contribute, though the company noted that the high level seen in early 2024 did not persist at the same rate. Still, the Q1 2025 results mentioned robust growth in this area alongside the core business. Also, don't overlook the service side; the company specifically called out significant growth in service revenue for the nine-month period, which includes installation, training, and water management support.

The financial health tied to these streams improved markedly. Adjusted EBITDA for the nine months ended September 30, 2025, hit approximately $1.4 million, a big step up from only about $0.1 million in the same period of 2024. That's the result of higher sales and gross margins improving to 63% for the nine months, up from 61% the year prior. Finance: draft 13-week cash view by Friday.