OFS Credit Company, Inc. (OCCI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie halten Ausschau nach OFS Credit Company, Inc. (OCCI) wegen ihrer saftigen Rendite, aber Sie müssen den Motor verstehen: Collateralized Loan Obligations (CLOs). Das Fazit ist, dass die Struktur von OCCI zwar auf Erträge ausgelegt ist, das Hochzinsumfeld Ende 2025 jedoch die Abhängigkeit von der Performance von Leveraged Loans zu einem ernsthaften Stresstest macht. Wir sprechen von einem Vermögenswert, bei dem der zuletzt gemeldete Nettoinventarwert (NAV) pro Aktie bei etwa 1,5 % lag $11.50, eine Zahl, die bei Veränderungen am Kreditmarkt stark schwanken kann. Bevor Sie also dieser Dividende nachjagen, lassen Sie uns die wahren Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken aufschlüsseln, um zu sehen, ob die Belohnung die Volatilität wert ist.

OFS Credit Company, Inc. (OCCI) – SWOT-Analyse: Stärken

Diversifiziertes Portfolio über viele CLO-Tranchen, wodurch das Ausfallrisiko einzelner CLOs reduziert wird.

Ihre Investition in OFS Credit Company, Inc. wird im Wesentlichen durch die Struktur ihres Portfolios unterstützt, das stark auf Eigenkapital und Schulden im Rahmen von Collateralized Loan Obligation (CLO) ausgerichtet ist. Dies ist keine Einzelwette; CLOs selbst sind diversifizierte Pools zugrunde liegender Kredite, in erster Linie erstrangig besicherte Kredite an große US-Unternehmen.

Ab dem am 31. Juli 2025 endenden Geschäftsquartal weist der Anlagemix, basierend auf dem beizulegenden Zeitwert, eine starke Konzentration auf den ertragsstärksten Teil der CLO-Struktur auf, nämlich das Eigenkapital. Dieser Fokus bietet eine strukturelle Diversifizierungsebene, die das Risiko auf eine große Anzahl unterschiedlicher zugrunde liegender Kreditnehmer und verschiedene Branchen verteilt.

Erfahrener externer Manager, OFS Capital Management, mit fundierten Kenntnissen des Kreditmarktes.

OFS Credit Company, Inc. ist ein extern verwalteter Fonds, und seine Stärke beruht eindeutig auf der Expertise seines Beraters, OFS Capital Management, LLC. Dieses Managementteam ist nicht neu im Spiel; Sie bringen jahrzehntelange Erfahrung im Leveraged-Loan-Markt mit, der der Motor für die Anlageklasse CLO ist.

Das Unternehmen, einschließlich seiner Tochtergesellschaften, wurde 1994 gegründet und verfügt über eine Erfolgsbilanz, die sich über mehrere Kreditzyklen erstreckt, darunter die Finanzkrise 2008 und die Pandemie 2020. Dieses institutionelle Gedächtnis ist für die Bewältigung des heutigen komplexen Kreditumfelds von unschätzbarem Wert. Ihr Führungsteam verfügt im Durchschnitt über 25 Jahre Erfahrung in der Strukturierung und Investition in CLOs, Schuldtitel und Kredite. Hier ist die kurze Rechnung: Das ist ein Vierteljahrhundert Marktwissen, das Ihre Investitionen leitet.

Zum 30. Juni 2025 verwalteten OFS Capital Management und seine Tochtergesellschaften Vermögenswerte in Höhe von rund 4,1 Milliarden US-Dollar auf dem US-amerikanischen Markt für Unternehmenskredite.

Hohes Potenzial für laufende Erträge durch Dividenden aus CLO-Aktienausschüttungen.

Das Hauptziel der OFS Credit Company, Inc. besteht darin, laufende Erträge zu erwirtschaften, und ihr Fokus auf CLO-Aktien ist hierfür ein starker Motor. CLO-Eigenkapitaltranchen sind darauf ausgelegt, den verbleibenden Cashflow nach der Tilgung aller Schuldentranchen zu erfassen, was bedeutet, dass sie eine hohe Rendite bieten profile.

Diese Struktur führt direkt zu einem erheblichen Cashflow. Für das am 31. Juli 2025 endende Geschäftsquartal beliefen sich die wiederkehrenden Wasserfallzahlungen aus den CLO-Beteiligungsinvestitionen auf insgesamt 13,1 Millionen US-Dollar. Diese Hochzinsstrategie unterstützt eine erhebliche Ausschüttungsquote für Stammaktionäre, eine große Stärke für einkommensorientierte Anleger.

• Vierteljährlicher CLO-Equity-Cashflow (3. Quartal 2025): 13,1 Millionen US-Dollar
• Annualisierte gemeinsame Ausschüttungsrate: 1,38 USD pro Aktie
• Portfolio Earned Income Yield (3. Quartal 2025): 14,38 % zu fortgeführten Anschaffungskosten

Günstige Finanzierungskosten aus alten CLO-Schuldentranchen.

Eine wesentliche Stärke in einem Umfeld steigender Zinsen ist die Fixkostenfinanzierung, und OFS Credit Company, Inc. hat sich diese durch ihre befristeten Vorzugsaktien gesichert. Diese Vorzugsaktien dienen als zentraler Hebel für den Fonds und bieten eine solide und vorhersehbare Finanzierungsbasis für seine Investitionen.

Diese Festzinsstruktur ist ein wesentlicher Vorteil, da sie verhindert, dass die Finanzierungskosten des Unternehmens sofort in die Höhe schießen, wenn die kurzfristigen Zinssätze steigen, und so dazu beiträgt, die Nettozinsspanne (die Differenz zwischen dem, was das Portfolio erwirtschaftet, und dem, was das Unternehmen für die Finanzierung zahlt) zu schützen. Die Gesamtverschuldung, bei der es sich hauptsächlich um diese Vorzugsaktien handelt, lag Mitte November 2025 bei etwa 113,510 Millionen US-Dollar. Dieses festverzinsliche Kapital ist eine strukturelle Absicherung gegen Zinsvolatilität, ein enormes Plus auf dem heutigen Markt.

OFS Credit Company, Inc. (OCCI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliches Engagement in CLO-Aktien, was zu einer hohen Volatilität des Nettoinventarwerts (NAV) führt

Die Hauptschwäche von OFS Credit Company, Inc. (OCCI) ergibt sich aus ihrer hochkonzentrierten Anlagestrategie im riskantesten Teil der Collateralized Loan Obligation (CLO)-Struktur: der CLO-Eigenkapitaltranche. Zum 31. Juli 2025 ein riesiger 91.7% des gesamten Anlageportfolios, basierend auf dem beizulegenden Zeitwert, wurde CLO Equity zugeordnet. Diese extreme Konzentration ist ein zweischneidiges Schwert; Obwohl es ein hohes Renditepotenzial bietet, ist der Nettoinventarwert (NAV) unverhältnismäßigen Schwankungen aufgrund von Kreditmarktstress oder Veränderungen im zugrunde liegenden Leveraged-Loan-Markt ausgesetzt.

Sie können diese Volatilität deutlich an den kurzfristigen Bewegungen des Nettoinventarwerts pro Aktie erkennen. Der Nettoinventarwert pro Stammaktie betrug $6.17 am Ende des Geschäftsquartals am 30. April 2025, sank aber auf $6.13 bis zum 31. Juli 2025. Die Volatilität beschleunigte sich in der nächsten Periode, wobei die ungeprüfte Schätzung des Managements für den Nettoinventarwert je Aktie zum 30. September 2025 in einen Bereich von fiel $5.50 zu $5.60. Das ist ein potenzieller Rückgang von über 10% in nur fünf Monaten, was für die Aktionäre durchaus ein erhebliches Risiko darstellt.

Hohe Kostenquote im Vergleich zu Mitbewerbern, dadurch sinkende Aktionärsrenditen im Laufe der Zeit

Ein anhaltender Belastungsfaktor für die Aktionärsrenditen ist die hohe Gesamtkostenquote. Für das Geschäftsjahr, das am 31. Oktober 2025 endete, war die jährliche Gesamtkostenquote pro Stammaktie atemberaubend 12.20%. Diese hohe Kostenstruktur, zu der Verwaltungsgebühren, Zinsaufwendungen und andere Betriebskosten gehören, schmälert die Bruttoanlageerträge des Fonds erheblich, bevor sie überhaupt den Stammaktionär erreichen.

Hier ein kurzer Blick auf die Aufschlüsselung der Gesamtkostenquote zum 31. Oktober 2025:

Diese Gebührenstruktur ist ein struktureller Gegenwind. Selbst bei einer hohen CLO-Aktien-Cashflow-Rendite – was der Fall war 17.48% Für das am 31. Juli 2025 endende Quartal bedeutet eine Kostenquote von 12,20 %, dass ein erheblicher Teil dieser Rendite durch die Betriebskosten des Fonds und nicht durch die Tasche des Anlegers erfasst wird.

Vertrauen auf die Gesundheit des Leveraged-Loan-Marktes und die zugrunde liegende Unternehmensleistung

OFS Credit Company, Inc. ist grundsätzlich eine Wette auf die Gesundheit des US-amerikanischen Leveraged-Loan-Marktes. Bei CLOs handelt es sich um Pools variabel verzinster, vorrangig besicherter First-Lien-Darlehen an große, in den USA ansässige Unternehmen. Dies bedeutet, dass die Wertentwicklung des Fonds direkt von der finanziellen Stabilität und Kreditqualität Hunderter zugrunde liegender Unternehmensschuldner abhängt.

Das Risiko ist zweifach:

• Kreditrisiko: Ein Anstieg der Unternehmensausfälle würde die Cashflows der CLOs direkt beeinträchtigen und die Aktientranche zuerst und am härtesten treffen.
• Makrorisiko: Der Fonds reagiert äußerst empfindlich auf allgemeine Wirtschaftsfaktoren. Das Management warnte in seiner NAV-Aktualisierung vom Oktober 2025 ausdrücklich davor, dass der NAV durch das „Risiko einer Rezession“ und „Instabilität im US-amerikanischen und internationalen Bankensystem“ erheblich beeinträchtigt werden könnte.

Jede Verschlechterung des Leveraged-Loan-Marktes, möglicherweise aufgrund anhaltend höherer Zinssätze oder einer Rezession der Unternehmensgewinne, wird sich sofort in einem Rückgang des beizulegenden Zeitwerts der CLO-Aktieninvestitionen niederschlagen, die den größten Teil des Portfolios ausmachen.

Möglicherweise ist die Dividendendeckung aufgrund der CLO-Cashflow-Wasserfall-Mechanik inkonsistent

Die hohe Ausschüttungsquote ist zwar attraktiv, birgt jedoch ein erhebliches Risiko der Inkonsistenz, insbesondere wenn sie am GAAP-Nettoanlageeinkommen (NII) gemessen wird. Der CLO-Cashflow-Wasserfall – die strikte Reihenfolge der Zahlungen an verschiedene Fremd- und Eigenkapitaltranchen – bedeutet, dass die Eigenkapitaltranche den verbleibenden Cashflow erhält, der von Quartal zu Quartal stark schwanken kann.

Für das am 31. Juli 2025 endende Geschäftsquartal beträgt die Stammaktienverteilung von $0.345 pro Aktie wurde nicht vollständig durch den GAAP NII abgedeckt $0.22 pro Stammaktie. Dies ist ein klares Zeichen für eine Inkonsistenz der Dividendendeckung auf GAAP-Basis. Die Differenz wurde durch einen Nettogewinn aus Investitionen und, was wichtig ist, durch die Verwendung von Kapitalerträgen gedeckt.

Das Unternehmen selbst schätzte, dass 39 % seiner Ausschüttungen im Kalenderjahr 2025 (Stand: 31. August 2025) aus einer Kapitalrendite und nicht aus ordentlichen Erträgen stammten. Sich auf die Kapitalrendite zu verlassen, um einen großen Teil der Ausschüttung zu finanzieren, ist nicht nachhaltig und trägt direkt zur beobachteten Verschlechterung des Nettoinventarwerts im Laufe der Zeit bei.

OFS Credit Company, Inc. (OCCI) – SWOT-Analyse: Chancen

Potenzial für CLO-Reset- und Refinanzierungsaktivitäten mit zunehmender Zinsstabilisierung.

Sie sehen deutlichen Rückenwind durch die erneuten Zinssenkungen der Federal Reserve, was die Marktaktivität im Collateralized Loan Obligation (CLO) definitiv unterstützt. Wenn sich die Zinssätze stabilisieren, steigt der wirtschaftliche Anreiz für CLO-Manager, bestehende Geschäfte neu zu gestalten oder zu refinanzieren. Dies ist eine enorme Chance für OFS Credit Company, Inc., da sie in erster Linie CLO-Eigenkapital hält, das von einem verbesserten Cashflow profitiert, wenn ein Manager die Kosten für die Schuldentranchen des CLO während einer Refinanzierung senken kann.

Für den breiteren Markt für strukturierte Kredite in den USA wird ein geschätztes Volumen an CLO-Emissionen erwartet 215 Milliarden Dollar im Jahr 2025, gegenüber 190 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024, was dieses konstruktive Umfeld widerspiegelt. [zitieren: 3 in der ersten Suche] Ein Reset verlängert den Reinvestitionszeitraum, sodass der Manager länger Arbitragegeschäfte tätigen kann, und eine Refinanzierung senkt den Schuldenkupon und erhöht so die verbleibenden Cashflows zur Aktientranche – Ihrer Kerninvestition. Dies ist ein direkter Weg zur Steigerung des Kern-Nettoanlageeinkommens (Core NII) über das gemeldete Niveau des dritten Quartals 2025 0,31 $ pro Aktie. [zitieren: 7 in der ersten Suche]

Erwerb vergünstigter CLO-Tranchen, wenn die Marktvolatilität zu vorübergehenden Preisrückgängen führt.

Die aktuelle Marktvolatilität, die den Nettoinventarwert (NAV) des bestehenden Portfolios von OFS Credit Company, Inc. unter Druck gesetzt hat, schafft gleichzeitig eine taktische Kaufgelegenheit. Sie können Kapital einsetzen, um ertragsstarke CLO-Eigenkapital- und -Schuldtiteltranchen mit einem Abschlag auf ihren inneren Wert (Nennwert) zu erwerben. Diese Strategie geht direkt auf den Rückgang der eigenen Bewertung des Unternehmens ein, bei dem der geschätzte Nettoinventarwert pro Aktie dazwischen lag 5,41 $ und 5,51 $ Stand: 31. Oktober 2025. [zitieren: 5 in der ersten Suche, 8 in der ersten Suche]

Die Fähigkeit, diese Strategie umzusetzen, wird durch die jüngsten Maßnahmen des Unternehmens unterstützt. Im November 2025 schloss OFS Credit Company, Inc. mit Nomura Securities International, Inc. ein Master-Repo-Vertrag mit einer Laufzeit von bis zu 25 Millionen Dollar bei Pensionsgeschäften für CLO-Wertpapiere. [Zitieren: 11 in der ersten Suche, 12 in der ersten Suche] Diese Fazilität bietet einen Mechanismus zur Finanzierung des Erwerbs von vergünstigten Vermögenswerten, der es dem Unternehmen ermöglicht, von vorübergehenden Marktverwerfungen zu profitieren, ohne neues Eigenkapital mit einem Abschlag auf den Nettoinventarwert ausgeben zu müssen.

Hier ist die schnelle Rechnung: Der Kauf eines Vermögenswerts mit einem Abschlag, selbst mit einem kleinen Abschlag, sichert eine höhere Kostenrendite und bietet einen klaren Weg für Kapitalzuwachs, wenn sich der Markt erholt.

Anhaltend starke Nachfrage nach variabel verzinslichen Vermögenswerten in einem anhaltend hohen Zinsumfeld.

Die grundsätzliche Attraktivität von variabel verzinslichen Vermögenswerten, wie den vorrangig besicherten Krediten, die CLOs zugrunde liegen, bleibt eine zentrale Chance für OFS Credit Company, Inc. Auch bei erneuten Zinssenkungen ist das makroökonomische Umfeld im Vergleich zur Zeit vor 2022 immer noch durch einen längerfristig höheren Zinsausblick gekennzeichnet. Kupons mit variablem Zinssatz, die sich an den Referenzzinssatz anpassen (wie SOFR), bieten Anlegern eine natürliche Absicherung gegen Inflation und steigende Zinsen und sorgen für eine robuste Nachfrage. [zitieren: 1 in der ersten Suche, 3 in der ersten Suche]

Diese anhaltende Nachfrage ist ein struktureller Vorteil für CLOs. Als Anlageinstrument mit einer jährlichen Umsatzbasis von ca 32,55 Millionen US-Dollar Im Geschäftsjahr 2025 ist OFS Credit Company, Inc. perfekt positioniert, um diese Rendite zu erzielen. [zitieren: 7 in der ersten Suche] Die variable Verzinsung ihrer Investitionen bedeutet, dass mit der Umstellung der zugrunde liegenden Sicherheitendarlehen auf höhere Zinssätze die an die CLO-Eigenkapital- und -Schuldtranchen verteilten Erträge steigen, was die Gesamtzinsertragsrendite des Unternehmens steigert 14.04% für das Anlageportfolio zum 30. April 2025. [zitieren: 6 in erster Suche]

• Die Attraktivität variabler Zinssätze zieht institutionelles Kapital an.
• Die CLO-Struktur bietet eine natürliche Zinsabsicherung.
• Hohe Nachfrage unterstützt die Bildung und Ausgabe neuer CLOs.

Expansion in neue strukturierte Kreditprodukte über traditionelle CLO-Investitionen hinaus.

Während sich OFS Credit Company, Inc. überwiegend auf CLOs konzentriert, ist dies der Fall 91.7% des Portfolios in CLO Equity zum 31. Juli 2025 – es besteht die Möglichkeit, in andere strukturierte Kreditprodukte zu diversifizieren. Der externe Manager, OFS Capital Management, LLC, verfügt über eine Plattform mit Fachwissen, das sich auch auf Commercial Mortgage-Backed Securities (CMBS) und andere Verbriefungen erstreckt. Dies ist eine strategische Gelegenheit, die Infrastruktur und Wissensbasis der breiteren Mutterplattform zu nutzen.

Eine maßvolle Expansion würde es dem Unternehmen ermöglichen, höhere risikobereinigte Renditen in benachbarten Anlageklassen zu erzielen, insbesondere da der Markt für Gewerbeimmobilien (CRE) eine potenzielle Belastung darstellt und daher CMBS-Tranchen diskontiert. Während das aktuelle Portfolio von 252,2 Millionen US-Dollar (fairer Wert zum 30. April 2025) konzentriert ist, könnte eine Verschiebung des Mandats neue Einnahmequellen eröffnen und das Konzentrationsrisiko einer reinen CLO-Strategie mindern. [zitieren: 6 in der ersten Suche] Dieser Schritt würde das Anlageuniversum erweitern und könnte den Nettoinventarwert des Unternehmens durch die Einführung von Vermögenswerten mit unterschiedlichen Korrelationsprofilen stabilisieren.

OFS Credit Company, Inc. (OCCI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Steigende Ausfallraten von Unternehmen wirken sich auf die zugrunde liegenden Kredite innerhalb der CLOs aus.

Die größte Bedrohung für OFS Credit Company, Inc. (OCCI) ist ein starker Anstieg der Ausfälle von Unternehmenskrediten, der den Wert ihrer Collateralized Loan Obligation (CLO)-Aktienpositionen direkt untergräbt. Da das Portfolio von OCCI stark auf CLO-Aktien konzentriert ist, repräsentiert dies nahezu 92% seiner Gesamtinvestitionen nach beizulegendem Zeitwert zum 31. Juli 2025 – es ist das erste Unternehmen, das Verluste in den zugrunde liegenden Kreditpools auffangen kann.

Während einige Prognosen einen Rückgang erwarten, bleibt das Risiko erhöht. Beispielsweise prognostiziert Fitch Ratings, dass die paritätische Ausfallrate für institutionelle Kredite im Bereich von liegt 3,5 % bis 4,0 % im Jahr 2025. [zitieren: 4, Suche 1] Ein pessimistischerer Ausblick von Moody's deutet jedoch darauf hin, dass die Ausfallrate von Leveraged Loans Ende 2025 im höheren Bereich liegen könnte 7,3 % bis 8,2 %. [zitieren: 1, Suche 1] Diese Divergenz verdeutlicht die große Unsicherheit. Wenn die Ausfallrate das obere Ende dieser Spanne erreicht, werden die Überbesicherungspolster in den CLOs von OCCI auf eine harte Probe gestellt, was möglicherweise den Cashflow zur Aktientranche stoppt.

Regulatorische Änderungen der Volcker-Regel oder der Risikoeinbehaltungsregeln, die sich auf die Liquidität des CLO-Marktes auswirken.

Während die US-Risikoeinbehaltsregel für Open-Market-CLOs im Jahr 2018 aufgehoben wurde, stellen neue regulatorische Veränderungen im Jahr 2025 eine erhebliche, wenn auch indirekte Bedrohung für die Marktstruktur und Liquidität dar. Die größte Sorge bereiten die neuen Leitlinien der europäischen Aufsichtsbehörden vom April 2025 zum „Alleinzweck“-Test für den Risikoselbstbehalt. [zitieren: 18, 19, Suche 1] Diese Regel schreibt vor, dass ein Unternehmen, das einen Risikoselbstbehalt hält, mindestens Folgendes ableiten muss 50% seiner Einnahmen aus anderen Quellen als den einbehaltenen Verbriefungen stammen. [zitieren: 19, Suche 1]

Diese europäische Änderung könnte CLO-Manager weltweit dazu zwingen, ihre Risikoeinbehaltungsinstrumente umzustrukturieren oder die Einbehaltung in ihre Bilanzen zu verlagern. Solche strukturellen Umwälzungen können, selbst wenn sie ihren Ursprung in der EU haben, das gesamte globale CLO-Ökosystem stören, die Liquidität verknappen und die Compliance-Kosten für die Manager von OCCI erhöhen. Darüber hinaus könnte die von der US-Börsenaufsicht SEC (Securities and Exchange Commission) vorgeschlagene Safeguarding Rule (Custody Rule) den CLO-Managern erhebliche Kosten auferlegen, indem die Definition von „Vermögenswerten“ auf Kredite ausgeweitet wird. [zitieren: 20, Suche 1] Regulatorische Risiken sind eine langsame, aber auf jeden Fall starke Bedrohung.

Anhaltend hohe Zinssätze erhöhen die Schuldendienstkosten für Portfoliounternehmen.

Der variable Zinssatz von CLOs wird im Allgemeinen als Absicherung gegen steigende Zinsen angesehen, da sich sowohl die Vermögenswerte (Darlehen) als auch die Verbindlichkeiten (CLO-Schuldentranchen) an einen höheren Benchmark wie den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) anpassen. Allerdings belasten anhaltend hohe Zinsen die zugrunde liegenden Unternehmenskreditnehmer. [Zitieren: 1, Suche 1]

Höhere Zinsaufwendungen für die Portfoliounternehmen bedeuten einen geringeren freien Cashflow zur Bedienung ihrer Schulden und erhöhen die Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls. Die Tatsache, dass die Federal Reserve ihren Zinssenkungszyklus im ersten Halbjahr 2025 pausierte und die Leitzinsen erhöht hielt, bedeutet, dass dieser Druck nicht so schnell nachlässt wie zunächst erhofft. [zitieren: 5, Suche 1] Diese Bedrohung lässt sich am besten durch die folgenden Mechanismen zusammenfassen:

• Höhere SOFR erhöhen die Kreditzahlungen für Kreditnehmer.
• Ein verringerter freier Cashflow der Unternehmen belastet die Zinsdeckungsquoten.
• Sich verschlechternde Deckungsquoten lösen CLO-Tests aus, wodurch Bargeld aus der Eigenkapitaltranche von OCCI abgezogen wird.

Spreadausweitung an den Kreditmärkten, was zu einem starken Rückgang der CLO-Vermögensbewertungen führt.

Eine plötzliche Ausweitung der Kreditspannen (die Prämie, die Anleger für das Halten riskanter Schulden verlangen) würde den fairen Wert der CLO-Investitionen von OCCI sofort senken. Während der Markt Anfang 2025 eine Verengung der Spreads verzeichnete, wird für AAA-CLO-Anleihen eine Dreimonats-SOFR + erwartet 110 Basispunkte (bps) im ersten Halbjahr 2025 – eine scharfe Trendwende bleibt ein Kernrisiko. [zitieren: 9, 11, Suche 1]

Ein marktweites Risk-Off-Ereignis, möglicherweise ausgelöst durch eine Rezession oder einen geopolitischen Schock, würde zu einer raschen Ausweitung der Spreads führen. Da der Nettoinventarwert (NAV) von OCCI auf dem beizulegenden Zeitwert seiner CLO-Investitionen basiert, würde eine starke Spread-Ausweitung zu einem dramatischen Rückgang des NAV führen und sich direkt auf den Shareholder Value auswirken. Der Nettoinventarwert pro Stammaktie wurde bereits auf zwischen geschätzt 5,50 $ und 5,60 $ zum 30. September 2025, gesunken von $6.13 am 31. Juli 2025, was zeigt, dass dieses Bewertungsrisiko bereits aktiv ist.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das wahre Risiko eines „Tail Events“ – eines plötzlichen, starken Anstiegs der Unternehmensausfälle. In diesem Fall würden die CLO-Aktienpositionen von OCCI als erste Verluste absorbieren. Dennoch hat ihr Managementteam schon früher Zyklen durchlaufen.

Ihr nächster konkreter Schritt besteht darin, die 90-Tage-Ausfallrate und den Weighted Average Rating Factor (WARF) der zugrunde liegenden CLO-Kreditpools zu verfolgen. Finanzen: Erstellen Sie eine Sensitivitätsanalyse, die Folgendes zeigt: 2% Anstieg der Kreditausfälle und deren Auswirkungen auf die Dividendendeckung bis Freitag.