Osisko Development Corp. (ODV): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich Osisko Development Corp. (ODV) an und sehen das klassische Entwicklerdilemma: ein riesiger, genehmigter Vermögenswert im Vergleich zu groben aktuellen Finanzdaten. Die gute Nachricht ist, dass das Flaggschiff-Goldprojekt Cariboo vollständig genehmigt und durch ein Darlehen in Höhe von 450 Millionen US-Dollar abgesichert ist, wodurch ein robuster Kapitalwert (NPV) nach Steuern von 943 Millionen CAD bei einem Goldpreis von 2.400 US-Dollar pro Unze erreicht wird. Als Nichtproduzent weist das Unternehmen jedoch im November 2025 immer noch eine negative Betriebsmarge von -899,24 % auf. Dies bedeutet, dass es sich bei der Geschichte definitiv um eine binäre Wette mit hohem Risiko handelt zum Bauerfolg, also werfen wir einen Blick auf die vollständige SWOT-Analyse, um die tatsächlichen Risiken und Chancen abzubilden.

Osisko Development Corp. (ODV) – SWOT-Analyse: Stärken

Osisko Development Corp. (ODV) hat das Risiko seines Flaggschiff-Goldprojekts Cariboo im Jahr 2025 grundlegend verringert und sich von einem Entwickler in der Genehmigungsphase zu einem vollständig finanzierten, baubereiten Unternehmen entwickelt. Dieser Wandel, unterstützt durch beträchtliches Kapital und eine klare Konzentration auf sein Kernvermögen, stellt die stärkste Position dar, die das Unternehmen bisher innehatte.

Die wichtigste Erkenntnis ist, dass das Cariboo-Projekt nun ein vollständig genehmigter, hochwertiger Vermögenswert mit gesicherter Finanzierung ist, was das Ausführungsrisiko für Investoren drastisch reduziert.

Flaggschiffprojekt Cariboo ist in Kanada vollständig zugelassen (November 2024)

Das Cariboo-Goldprojekt in British Columbia hat einen entscheidenden Meilenstein erreicht, indem es Ende 2024 alle wichtigen Provinzgenehmigungen erhalten hat und es damit offiziell zur Schaufelreife bereit ist. Dies ist eine enorme Stärke, da dadurch die größte Unsicherheitsquelle für jede Bergbauentwicklung beseitigt wird: das Risiko einer behördlichen Genehmigung.

Konkret erhielt das Unternehmen am 20. November 2024 die Genehmigungen des BC Mines Act, kurz darauf folgten am 12. Dezember 2024 die Genehmigungen des Environmental Management Act (EMA). Mit dem Erhalt dieser beiden Genehmigungen wurde das Genehmigungsverfahren für wichtige Aktivitäten abgeschlossen, sodass in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 mit dem Bau in vollem Umfang begonnen werden kann. Das ist eine klare Weichenstellung für die Produktion.

Sicherung einer Projektkreditfazilität in Höhe von 450 Millionen US-Dollar für den Cariboo-Bau im Jahr 2025

Im Juli 2025 sicherte sich Osisko Development Corp. eine beträchtliche Summe 450 Millionen US-Dollar vorrangig besicherte Projektdarlehensfazilität von Fonds, die von Appian Capital Advisory Limited beraten werden. Diese Finanzierungszusage ist eine starke Unterstützung einer großen, auf den Bergbau spezialisierten Investmentgruppe und stellt das notwendige Kapital zur Verfügung, um den Bau voranzutreiben.

Die Anlage ist so strukturiert, dass sie sich an der Projektentwicklung orientiert, mit einer ersten Zeichnung von 100 Millionen US-Dollar am 21. Juli 2025 abgeschlossen, um vorbereitende Baumaßnahmen zu finanzieren, einschließlich einer 13.000 Meter langen Infill-Bohrkampagne und detaillierten technischen Arbeiten. Der Rest 350 Millionen US-Dollar ist in nachfolgenden Tranchen über einen Zeitraum von 36 Monaten verfügbar, abhängig vom Erreichen bestimmter Meilensteine vor dem Bau. Dieser stufenweise Finanzierungsansatz steuert das Risiko und stellt sicher, dass das Kapital effizient eingesetzt wird.

Starke Liquiditätsposition von ca. 401,4 Mio. C$ zum 30. September 2025

Das Unternehmen verfügt über eine solide Bilanz, die für einen Entwickler, der in eine große Bauphase eintritt, von entscheidender Bedeutung ist. Zum 30. September 2025 meldete Osisko Development Corp. einen Besitz von ca 401,4 Millionen Kanadische Dollar in Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Diese starke Liquiditätsposition wurde durch die erste Inanspruchnahme des Appian-Darlehens und den Abschluss von Privatplatzierungen im Gesamtwert von ca 280,4 Millionen Kanadische Dollar (203,1 Millionen US-Dollar) an Bruttoerlösen im dritten Quartal 2025. Diese Liquidität bietet einen erheblichen Puffer gegen eine mögliche kurzfristige Kapitalkosteninflation oder unerwartete Bauverzögerungen.

Das Cariboo-Projekt weist eine robuste Wirtschaft auf: 943 Mio. Kanadische Dollar nach Steuern (NPV 5 %) bei einem Goldpreis von 2.400 US-Dollar pro Unze

Die aktualisierten Wirtschaftsdaten der optimierten Machbarkeitsstudie (2025 FS) vom April 2025 zeigen, dass es sich beim Cariboo-Projekt um einen hochwertigen Vermögenswert mit hoher Marge handelt. Das Basisszenario, das eine konservative Goldpreisannahme zugrunde legt, zeigt einen überzeugenden Wert.

Hier ist die kurze Berechnung des Basisszenarios und des Wachstumspotenzials des Projekts:

Der Basisfall-Kapitalwert nach Steuern von 943 Millionen Kanadische Dollar bei a 22.1% Der interne Zinsfuß (IRR) bestätigt die finanzielle Rentabilität des Projekts, während der Aufwärtstrend bei einem höheren Goldpreis seine Hebelwirkung auf den derzeit starken Goldmarkt zeigt.

Strategische Veräußerung von nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswerten in San Antonio, um Kapital zu fokussieren

In einem klugen Schritt zur Straffung des Portfolios und zur Fokussierung des Kapitals auf das Cariboo-Projekt gab das Unternehmen am 24. November 2025 den Verkauf seiner 100-prozentigen Beteiligung am nicht zum Kerngeschäft gehörenden Goldprojekt San Antonio in Mexiko an Axo Copper Corp. bekannt.

Diese Veräußerung ist ein klares Signal für das Bekenntnis des Managements zu seiner Kernstrategie. Das San Antonio-Projekt war immateriell und wurde seit dem dritten Quartal 2023 betreut und gewartet. Die Gegenleistung für den Verkauf umfasst a 9.99% Kapitalbeteiligung an Axo Copper Corp. und bedingte Zahlungen, die an zukünftige Projektmeilensteine gebunden sind, wie z 2,0 Millionen US-Dollar Zahlung bei Einreichung einer Machbarkeitsstudie und einer anderen 2,0 Millionen US-Dollar beim ersten Goldguss. Diese Struktur ermöglicht es Osisko Development Corp., einen nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswert zu monetarisieren und sich an seinem zukünftigen Erfolg zu beteiligen, ohne weiteres Entwicklungskapital bereitstellen zu müssen. Konzentration ist jetzt der Schlüssel.

Osisko Development Corp. (ODV) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hohe negative Profitabilität mit einer operativen Marge von -899,24 % (Stand November 2025)

Die unmittelbarste und größte Schwäche von Osisko Development Corp. ist die äußerst negative Betriebsrentabilität. Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, das sich noch in der Entwicklungsphase befindet, sodass negative Margen zu erwarten sind, aber das schiere Ausmaß ist ein Warnsignal für den Cash-Burn (die Rate, mit der ein Unternehmen Geld verliert).

Den Daten für das Geschäftsjahr 2025 zufolge liegt die Betriebsmarge des Unternehmens bei erstaunlichen -899,24 %. Hier ist die schnelle Rechnung: Im dritten Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen Umsatz von nur 4,4 Millionen kanadischen Dollar aus seinem kleinen Haufenlaugungsprojekt. Um diese Marge zu erreichen, beträgt der implizite Betriebsverlust für das Quartal etwa 39,57 Mio. CAD. Diese enorme Lücke zwischen Einnahmen und Betriebskosten zeigt, wie hoch die Kosten für die Aufrechterhaltung eines Portfolios in der Entwicklungsphase und die Weiterentwicklung des Flaggschiff-Goldprojekts Cariboo sind, bevor die kommerzielle Produktion beginnt.

Dies stellt ein großes Liquiditätsrisiko dar, bis Cariboo online geht. Die Betriebsgewinnmarge der letzten zwölf Monate (LTM) ist mit (1.130,8 %) sogar noch schlechter, was die Beständigkeit dieser zentralen betrieblichen Herausforderung unterstreicht.

Erhebliche Verwässerung durch Privatplatzierungen in Höhe von insgesamt über 362,9 Mio. CAD Ende 2025

Um die Investitionsausgaben (CapEx) für das Cariboo-Goldprojekt zu finanzieren, hat sich Osisko Development stark auf Eigenkapitalfinanzierung verlassen, was zu einer erheblichen Verwässerung für die bestehenden Aktionäre führt. Das sind die Kosten für den Wechsel vom Entwickler zum Produzenten, aber es ist definitiv eine Schwäche.

Ende 2025 führte das Unternehmen eine Reihe von Privatplatzierungen durch, die einen Bruttoerlös von insgesamt über 362,9 Millionen Kanadischen Dollar erzielten. Diese Summe ist eine Kombination aus Privatplatzierungen in Höhe von 280,4 Mio. CAD, die im dritten Quartal 2025 abgeschlossen wurden, sowie einer anschließenden überzeichneten Privatplatzierung, die im Oktober 2025 für etwa 82,5 Mio. CAD abgeschlossen wurde. Dieser Geldzufluss ist notwendig, erhöht aber die Aktienzahl erheblich, was das Gewinnpotenzial pro Aktie (EPS) in der Zukunft schmälert.

Die Verwässerung ist ein klarer Kompromiss: Sie erhalten die Finanzierung für den Bau der Mine, verkaufen aber ein größeres Stück vom zukünftigen Kuchen, um dorthin zu gelangen. Es ist ein notwendiges Übel für ein Entwicklungsunternehmen.

Die von Cariboo prognostizierten All-in Sustaining Cost (AISC) von 1.157 US-Dollar pro Unze sind nicht branchenführend

Obwohl die Wirtschaftlichkeit des Cariboo-Goldprojekts robust ist, sind die prognostizierten All-in-Sustaining-Cost (AISC) nicht die niedrigsten in der Branche, was seinen Wettbewerbsvorteil gegenüber echten Tier-1-Anlagen während eines Goldpreisrückgangs einschränkt. Die optimierte Machbarkeitsstudie 2025 geht von einem durchschnittlichen AISC (Life-of-Mine, LOM) von 1.157 US-Dollar pro Unze aus.

Fairerweise muss man sagen, dass dies deutlich unter dem nordamerikanischen durchschnittlichen AISC von rund 1.508 US-Dollar pro Unze liegt, wie vom World Gold Council gemeldet. Allerdings erzielen einige Wettbewerber niedrigere Kosten. Einige Goldproduzenten meldeten beispielsweise im zweiten Quartal 2025 einen AISC von nur 1.098 US-Dollar pro Unze. Das bedeutet, dass die Kostenstruktur von Osisko Development zwar gut ist, aber nicht die absolut beste Sicherheitsmarge gegen einen starken Rückgang des Goldpreises bietet, was für langfristige Anleger ein wichtiger Aspekt ist.

Das Projekt ist zu den aktuellen Preisen profitabel, liegt jedoch nicht an der Spitze der Kostenkurve.

Es wird erwartet, dass sich die Aktivitäten des Tintic-Projekts über das vierte Quartal 2025 hinaus auf Pflege und Wartung beschränken

Das Tintic-Projekt in Utah, USA, zu dem auch die Trixie-Lagerstätte gehört, hat kurzfristig einige bescheidene Einnahmen gebracht, seine Zukunft ist jedoch jetzt erheblich eingeschränkt. Der kleine Haufenlaugungsbetrieb, bei dem im dritten Quartal 2025 877 Unzen Gold verkauft wurden, wird voraussichtlich erst im vierten Quartal 2025 weitergeführt.

Über das Ende des Jahres 2025 hinaus hat das Management ausdrücklich erklärt, dass sich die Aktivitäten beim Tintic-Projekt voraussichtlich auf Pflege und Wartung beschränken werden. Dadurch wird ein sekundärer Vermögenswert praktisch außer Acht gelassen, der eine kleine, diversifizierte Einnahmequelle hätte bieten können. Die Entscheidung signalisiert einen klaren Fokus auf Cariboo, bedeutet aber auch, dass sich das Unternehmen für seine gesamte zukünftige Produktion auf einen einzigen großen Vermögenswert verlässt profile, zunehmendes projektspezifisches Risiko (Konzentration auf einzelne Vermögenswerte).

Das Tintic-Projekt ist nun auf absehbare Zeit im Wesentlichen ein nicht beitragender Vermögenswert.

Osisko Development Corp. (ODV) – SWOT-Analyse: Chancen

Massiver Einfluss auf steigende Goldpreise; Der Kapitalwert steigt auf 2,1 Milliarden Kanadische Dollar bei 3.300 US-Dollar pro Unze Gold.

Sie sind auf jeden Fall gut aufgestellt, um von einem anhaltenden Bullenmarkt für Gold zu profitieren, und die Wirtschaftlichkeit des Cariboo-Goldprojekts reagiert äußerst empfindlich auf Preisschwankungen. Die optimierte Machbarkeitsstudie (2025 FS) vom April 2025 zeigt diesen Vorteil deutlich auf.

Bei einem Goldpreis im Basisfall von 2.400 US-Dollar pro Unze weist das Projekt bereits einen starken Kapitalwert (NPV) nach Steuern bei einem Diskontsatz von 5 % (NPV5 %) von 943 Mio. CAD und einer internen Rendite (IRR) von 22,1 % auf. Doch die eigentliche Chance liegt in höheren Goldpreisen.

Wenn der Goldpreis den in der Studie berücksichtigten Kassafall von 3.300 US-Dollar pro Unze erreicht, steigt der Kapitalwert nach Steuern von 5 % auf 2,066 Milliarden Kanadische Dollar (oder 2,1 Milliarden Kanadische Dollar), wobei der IRR auf überzeugende 38,0 % steigt. Diese enorme Hebelwirkung ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal im Junior-Goldbereich. Hier ist die schnelle Rechnung zur Empfindlichkeit:

Das ist mehr als eine Verdoppelung der Bewertung gegenüber einem etwa 37,5 %igen Anstieg des angenommenen Goldpreises. Sie können sehen, warum dieses Projekt ein reines Spiel mit der Goldaufwertung ist.

Potenzial zur Skalierung der Cariboo-Produktion über die zulässigen 4.950 Tonnen pro Tag hinaus.

Der aktuelle FS 2025 konzentriert sich auf einen beschleunigten, einphasigen Hochlauf auf eine Nennkapazität von 4.900 Tonnen pro Tag (tpd), die an den ursprünglichen Genehmigungen ausgerichtet ist. Dies ist ein solider Ausgangspunkt, der eine durchschnittliche jährliche Goldproduktion von etwa 190.000 Unzen über eine 10-jährige Minenlebensdauer prognostiziert.

Das langfristige Potenzial des Projekts geht jedoch weit über dieses anfängliche Tempo hinaus. Die Prozessanlagen wurden im Hinblick auf zukünftige Erweiterungen konzipiert. Das Management hat eine klare Vision für eine mehrstufige Entwicklung, die zu einer erheblichen Produktionssteigerung auf möglicherweise 10.000 bis 15.000 Tonnen pro Tag führen könnte. Diese zukünftige Erweiterung würde die Erschließung zusätzlicher unterirdischer Ebenen und nahegelegener Lagerstätten innerhalb des ausgedehnten Landpakets beinhalten, wodurch die jährliche Goldproduktion effektiv verdoppelt oder verdreifacht und Osisko Development zu einem großen nordamerikanischen Goldproduzenten werden würde.

Erhebliches Explorationspotenzial mit 10 km abgebohrter Lagerstätte außerhalb der aktuellen Ressource.

Das Goldprojekt Cariboo liegt innerhalb eines riesigen, äußerst aussichtsreichen Landpakets mit einer Fläche von über 185.000 Hektar. Die aktuellen Ressourcen und Reserven konzentrieren sich nur auf einen kleinen Teil davon, insbesondere auf eine Streichlänge von 4,4 Kilometern.

Der unmittelbare Aufwärtstrend ergibt sich aus zwei Bereichen: Ressourcenumwandlung und Exploration auf Bezirksebene.

• Ressourcenkonvertierung: Der aktuelle Minenplan basiert auf 2,07 Millionen Unzen wahrscheinlicher Reserven. Es gibt jedoch weitere 3,3 Millionen Unzen gemessener, angezeigter und abgeleiteter Ressourcen, die innerhalb der bestehenden Minenfläche liegen. Das Management geht davon aus, dass durch Infill-Bohrungen 60 bis 70 % dieser Unzen umgewandelt werden können, was möglicherweise die Lebensdauer der Mine und die Reservenbasis um weitere 1 bis 2 Millionen Unzen erhöht.
• Erkundung auf Bezirksebene: Über die aktuelle Entwicklung hinaus beherbergt der Cariboo Gold Belt einen 83 Kilometer langen mineralisierten Trend. Es gibt eine äußerst aussichtsreiche, angrenzende Streichenlänge von 10 km, die zwar identifiziert, aber noch nicht in der für die Einbeziehung der Reserve erforderlichen Dichte erbohrt wurde. Dies stellt eine bedeutende, niedrig hängende Chance für neue Entdeckungen dar, die zukünftige Produktionserweiterungen vorantreiben könnten.

Nicht verwässernder Aufwärtstrend durch eine 9,99-prozentige Kapitalbeteiligung an Axo Copper Corp. und bedingte Zahlungen.

In einem klugen, nicht verwässernden Schritt veräußerte Osisko Development im November 2025 sein nicht zum Kerngeschäft gehörendes Goldprojekt San Antonio in Mexiko an Axo Copper Corp.

Die Gegenleistung für den Verkauf beinhaltet eine 9,99-prozentige Kapitalbeteiligung an Axo Copper auf unverwässerter Basis, wodurch sichergestellt wird, dass Osisko Development von jeder Wertsteigerung von Axo profitiert, wenn das Projekt vorangetrieben wird. Darüber hinaus umfasst der Deal eine Reihe von bedingten Zahlungen, die an kritische Projektmeilensteine ​​gebunden sind und einen klaren Weg für zukünftige Bar- oder Aktienzahlungen ohne weitere Kapitalaufwendungen von Osisko Development bieten. Dies ist eine großartige Möglichkeit, einen nicht zum Kerngeschäft gehörenden Vermögenswert zu monetarisieren.

Die bedingten Zahlungen stellen einen potenziellen, nicht verwässernden Aufwärtstrend von mindestens 4,0 Millionen US-Dollar sowie eine einbehaltene Eigenkapitalposition dar:

• Anfängliche Kapitalbeteiligung von 9,99 % der unverwässerten Aktien von Axo Copper.
• Bedingte Zahlung von 2,0 Millionen US-Dollar (bar oder Axo-Aktien), sobald Axo eine Machbarkeitsstudie gemäß NI 43-101 einreicht.
• Bedingte Zahlung von 2,0 Millionen US-Dollar (bar oder Axo-Aktien) beim ersten Goldguss.
• Anspruch auf eine Barzahlung in Höhe von 70 % der fälligen mexikanischen Mehrwertsteuerrückerstattung.
• Anspruch auf den Erhalt zusätzlicher Axo-Aktien, um den Anteil von 9,99 % aufrechtzuerhalten, wenn Axo eine Eigenkapitalfinanzierung in Höhe von mindestens 10,0 Millionen US-Dollar aufnimmt.

Osisko Development Corp. (ODV) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie haben es mit Osisko Development Corp. (ODV) und dem Weg zu einem mittelständischen Goldproduzenten zu tun, aber da sich das Unternehmen noch im Entwicklungsstadium befindet, sind die Bedrohungen unmittelbarer und finanzieller Natur. Die größten Risiken konzentrieren sich auf die Ausführung des Cariboo-Goldprojekts und die finanzielle Gesundheit des Unternehmens während der mehrjährigen Bauphase.

Hohes Ausführungsrisiko, um den Cariboo-Bau im Rahmen des Budgets und des Zeitplans für das erste Gold im zweiten Halbjahr 2027 abzuschließen

Die schiere Größe des Cariboo-Goldprojekts birgt ein erhebliches Ausführungsrisiko. Die aktualisierte Machbarkeitsstudie 2025 (2025 FS) beziffert die anfänglichen Kapitalkosten auf beträchtliche 881 Millionen Kanadische Dollar (oder etwa 650 Millionen US-Dollar), was bereits einer Steigerung von etwa einem Drittel gegenüber der vorherigen Studie von 2023 entspricht. Kostensteigerungen sind definitiv eine echte Bedrohung bei der Entwicklung des Bergbaus.

Das Projekt strebt die erste Goldproduktion in der zweiten Hälfte des Jahres 2027 an. Jede Verzögerung im Bau- und Entwicklungszeitplan, der im dritten Quartal 2025 begann, wird diese ersten Einnahmen beeinträchtigen. Dadurch verlängert sich der Zeitraum, in dem das Unternehmen Kapital ausgibt, ohne einen nennenswerten operativen Cashflow zu generieren, wodurch der Kassenbestand, der zum 31. März 2025 etwa 77,6 Millionen US-Dollar betrug, aufgebraucht wird.

Die Projektkreditfazilität basiert auf Tranchen, was bedeutet, dass die zukünftige Finanzierung von der Erreichung von Meilensteinen abhängig ist

Das Unternehmen sicherte sich im Juli 2025 eine wichtige vorrangig besicherte Projektdarlehensfazilität in Höhe von 450 Millionen US-Dollar von Appian Capital Advisory. Dies ist zwar ein wichtiger Schritt zur Risikoreduzierung, bei der Finanzierung handelt es sich jedoch nicht um eine Pauschalsumme. Es ist in zwei Tranchen strukturiert, sodass die verbleibenden Mittel nicht garantiert sind.

Zur Finanzierung erster Arbeiten und eines 13.000 Meter umfassenden Infill-Bohrprogramms wurde eine erste Ziehung von 100 Millionen US-Dollar abgeschlossen. Die verbleibenden 350 Millionen US-Dollar hängen von einer endgültigen Investitionsentscheidung (FID) und der Erfüllung bestimmter üblicher Projektmeilensteine ​​und aufschiebender Bedingungen ab. Wenn ein wichtiger technischer oder genehmigungstechnischer Meilenstein verfehlt wird oder die Ergebnisse der Infill-Bohrungen nicht den Erwartungen entsprechen, könnte sich die Auszahlung des verbleibenden Kapitals verzögern oder zurückgehalten werden. Dies ist eine klassische Hürde bei der Projektfinanzierung.

Hier ist die kurze Rechnung zur Finanzierungsstruktur:

Exposition gegenüber volatilen Goldpreisschwankungen während des mehrjährigen Entwicklungszeitraums

Für einen Goldentwickler sind die Jahre zwischen jetzt und der ersten Produktion im zweiten Halbjahr 2027 eine Zeit, in der er der Volatilität der Rohstoffpreise am stärksten ausgesetzt ist. Die Wirtschaftlichkeit des Cariboo-Projekts reagiert stark auf den Goldpreis.

Der FS 2025 basierte auf einer Basisgoldpreisannahme von 2.400 US-Dollar pro Unze. Während dieser Preispunkt einen starken Nettobarwert (NPV) nach Steuern von 943 Mio. CAD ergibt, besteht das Risiko darin, dass der Preis während der Bauphase deutlich von diesem Niveau abweicht. Ein Rückgang des Goldpreises kann künftige Kapitalbeschaffungen oder zusätzliche Fremdfinanzierungen erheblich verteuern oder sogar unmöglich machen, wenn die interne Rendite (IRR) des Projekts beeinträchtigt wird.

Die hohe Sensibilität des Projekts ist klar:

• Projekt-NPV bei 2.400 US-Dollar pro Unze Gold: 943 Millionen Kanadische Dollar.
• Projekt-NPV bei einem höheren Preis von 3.300 US-Dollar/Unze Gold: 2,1 Milliarden Kanadische Dollar.

Diese große Schwankung zeigt, dass ein anhaltender Abschwung auf dem Goldmarkt den wahrgenommenen Wert und die Finanzierungsfähigkeit des Projekts erheblich beeinträchtigen könnte, selbst wenn der Bau planmäßig verläuft.

Negative Analystenstimmung aufgrund schwacher Finanzergebnisse und fehlender Dividenden

Obwohl einige Analysten an der Einstufung „Starker Kauf“ festhalten, stellen die zugrunde liegenden Finanzkennzahlen des Unternehmens eine klare Bedrohung für das Vertrauen und die Bewertung der Anleger dar. Osisko Development ist ein Unternehmen im Entwicklungsstadium und dürfte daher in den nächsten drei Jahren unrentabel bleiben.

Die schwache finanzielle Leistung ist krass. Im dritten Quartal 2025 kam es zu einem Gewinnverlust von 0,80 CAD pro Aktie, ein deutlicher Anstieg gegenüber dem Verlust von 0,40 CAD im dritten Quartal 2024. Darüber hinaus ist die Betriebsmarge des Unternehmens mit -899,24 % deutlich negativ, mit einer Nettomarge von -2226,01 % (Stand November 2025).

Wichtige finanzielle Bedenken, die die Aktie belasten:

• Operative Marge: -899,24 %
• Nettomarge: -2226,01 %
• Umsatzrückgang: -34,5 % in den letzten drei Jahren
• Bewertungsbedenken: Negative Gewinne und fehlende Dividenden

Diese schlechte Rentabilität, gepaart mit sinkenden Einnahmen, führt zu einem negativen Narrativ, das den Aktienkurs drücken kann, wodurch die künftige Eigenkapitalfinanzierung für den verbleibenden Kapitalbedarf für die bestehenden Aktionäre stärker verwässert wird.