Peoples Bancorp Inc. (PEBO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen sich Peoples Bancorp Inc. (PEBO) an und sehen eine Bank mit einem soliden Fundament – einer Nettozinsmarge (NIM) von 4.16% und ausgezeichnete Vermögensqualität mit 99.0% der laufenden Kredite - aber Sie haben definitiv Recht, wenn Sie auf das steigende Kreditrisiko hinweisen. Kritisierte Kredite stiegen sprunghaft an 10% im dritten Quartal 2025, was diese Kennzahl auf erhöht 3.99% des Gesamtbuchs, zuzüglich des Engagements in Gewerbeimmobilien (CRE), ist hoch 191% von risikobasiertem Kapital. Dennoch fehlt dem Markt möglicherweise sein bewährter Wachstumsmotor und Potenzial für Fusionen und Übernahmen (M&A). 46.4% Daher müssen wir einen klaren Weg aufzeigen, wie wir diese Chance nutzen und gleichzeitig die CRE- und Wettbewerbsbedrohungen bewältigen können.

Peoples Bancorp Inc. (PEBO) – SWOT-Analyse: Stärken

Die Nettozinsspanne (NIM) ist stark 4.16% im dritten Quartal 2025.

Sie sind auf der Suche nach einer Bank, die mit ihren Kerngeschäften im Kreditgeschäft solide Gewinne erwirtschaften kann, und Peoples Bancorp Inc. liefert hier auf jeden Fall ab. Die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM), also die Differenz zwischen den erzielten Zinserträgen und dem an die Einleger ausgezahlten Zinsbetrag, lag auf einem hohen Niveau 4.16% für das dritte Quartal 2025. Dies ist eine leichte Verbesserung gegenüber den 4,15 % im entsprechenden Quartal, die hauptsächlich auf höhere Renditen für Anlagepapiere und höhere Kreditsalden zurückzuführen ist. Ein NIM von über 4 % im aktuellen Zinsumfeld zeigt ein effektives Bilanzmanagement und Preissetzungsmacht, was ein wichtiger Indikator für die finanzielle Gesundheit ist.

Die Qualität der Vermögenswerte ist ausgezeichnet 99.0% der zum 30. September 2025 laufenden Kredite.

Die Qualität des Kreditbuchs einer Bank ist die Grundlage ihrer Stabilität, und die Kennzahlen von Peoples Bancorp Inc. sind außergewöhnlich sauber. Zum 30. September 2025 ein bemerkenswerter 99.0% des gesamten Kreditportfolios galten als „kurzfristig“, was bedeutet, dass die Kreditnehmer ihre Zahlungen pünktlich leisten. Dieser hohe Prozentsatz spiegelt eine disziplinierte Kreditpraxis und einen relativ gesunden Kundenstamm wider, was dazu beiträgt, unerwartete Kreditverluste abzumildern. Notleidende Vermögenswerte (NPAs) waren gerechtfertigt 0.47% der Bilanzsumme am Ende des dritten Quartals 2025.

Die Wertberichtigung für Kreditverluste deckt notleidende Kredite ab 193.01%.

Hier kommt der Realismus ins Spiel: Eine gute Bank hat nicht nur gute Kredite; es ist auch auf die schlechten vorbereitet. Der Allowance for Credit Losses (ACL) von Peoples Bancorp Inc. ist robust und deckt notleidende Kredite beeindruckend ab 193.01% Stand: 30. September 2025. Diese Deckungsquote stellt einen deutlichen Anstieg gegenüber 106,82 % im Vorjahr dar und zeigt einen proaktiven Ansatz bei der Reservierung im Rahmen des aktuellen Rechnungslegungsmodells für erwartete Kreditverluste (CECL). Ehrlich gesagt bedeutet dieses Polster, dass die Bank gut gegen einen potenziellen wirtschaftlichen Abschwung geschützt ist, selbst mit einer Rückstellung für Kreditausfälle in Höhe von 7,3 Millionen US-Dollar erfasst im dritten Quartal 2025.

Diversifizierte Einnahmequellen aus Versicherungen, Vermögensverwaltung und Geräteleasing.

Peoples Bancorp Inc. ist nicht nur ein traditioneller Kreditgeber; Es handelt sich um eine diversifizierte Holdinggesellschaft für Finanzdienstleistungen. Dies ist eine entscheidende Stärke, da das Unternehmen nicht ausschließlich auf Nettozinserträge angewiesen ist, die in einem sich ändernden Zinsumfeld volatil sein können. In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 betrug die Gebühreneinnahmenquote – zinsunabhängige Einnahmen als Prozentsatz der Gesamteinnahmen – 24 %. Diese Diversifizierung beruht auf mehreren wichtigen Geschäftsbereichen:

• Versicherungen: Betreibt eine der zehn größten bankeigenen Versicherungsagenturen.
• Vermögensverwaltung: Verwaltet zum 30. September 2025 verwaltete und verwaltete Vermögenswerte in Höhe von 4,1 Milliarden US-Dollar.
• Geräteleasing: Führt landesweite Geschäfte über Abteilungen wie North Star Leasing und Vantage Financial, LLC durch.

Dieser Mix trägt zur Stabilisierung der Erträge bei und stellt eine konsistente Quelle gebührenbasierter Einnahmen dar, wodurch das Zinsrisiko verringert wird. Hier ist die schnelle Rechnung: Im dritten Quartal 2025 betrugen die zinsunabhängigen Erträge insgesamt 23,8 Millionen US-Dollar.

Starke Kapitalposition mit einer Tier-1-Kapitalquote von 12.54%.

Eine starke Kapitalbasis sorgt für Widerstandsfähigkeit und Peoples Bancorp Inc. übertrifft weiterhin die Anforderungen, um vom Federal Reserve Board (FRB) als „gut kapitalisiert“ zu gelten. Die Kernkapitalquote (Tier 1 Capital Ratio), ein wichtiges Maß für die Fähigkeit einer Bank, unerwartete Verluste aufzufangen, lag auf einem robusten Niveau 12.54% Stand: 30. September 2025. Dieses Verhältnis liegt deutlich über den regulatorischen Mindestanforderungen und signalisiert Investoren und Aufsichtsbehörden, dass die Bank über ausreichend Kapital verfügt, um ihr Wachstum zu unterstützen, wirtschaftlichen Belastungen standzuhalten und strategische Chancen wie Akquisitionen zu verfolgen. Die harte Kernkapitalquote (CET1) war ebenfalls stark 12.11% für den gleichen Zeitraum.

Peoples Bancorp Inc. (PEBO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sind auf der Suche nach einem klaren Blick auf die Bilanz von Peoples Bancorp Inc., und ganz ehrlich: Während das Gesamtbild stabil ist, gibt es ein paar strukturelle Schwachstellen, die Aufmerksamkeit erfordern, insbesondere im Hinblick auf die Kreditqualität und die geografische Ausrichtung. Die Hauptsorgen drehen sich um den Anstieg kritisierter Kredite und eine hohe Konzentration von Gewerbeimmobilien (CRE) im Verhältnis zum Kapital.

Kritisierte Kredite stiegen im dritten Quartal 2025 um 10 % auf 3,99 % der Gesamtkredite

Die unmittelbarste Schwäche, die wir sehen, ist die Verschlechterung der Qualität der Vermögenswerte, insbesondere der Anstieg der kritisierten Kredite. Hierbei handelt es sich um Kredite, bei denen der Kreditnehmer Anzeichen finanzieller Schwierigkeiten zeigt, die besondere Aufmerksamkeit erfordern, und die ein klarer Frühindikator für mögliche zukünftige Verluste sind. Im dritten Quartal 2025 stiegen die bemängelten Kredite – darunter solche, die als besonders erwähnenswert, minderwertig oder zweifelhaft eingestuft wurden – im Vergleich zum zweiten Quartal um 10 % oder 23,9 Millionen US-Dollar.

Dadurch stieg der Anteil der kritisierten Kredite an den gesamten Krediten zum 30. September 2025 auf 3,99 %, verglichen mit 3,70 % nur drei Monate zuvor. Das Management stellte fest, dass dies hauptsächlich auf Kreditherabstufungen zurückzuführen sei. Dies ist noch keine Krise, aber es ist ein Trend, den Sie unbedingt im Auge behalten müssen. Hier ist die kurze Rechnung zur Schicht:

• Kritisierte Kredite in % der gesamten Kredite (Q2 2025): 3,70 %
• Kritisierte Kredite in % der Gesamtkredite (3. Quartal 2025): 3.99%
• Anstieg der kritisierten Kreditsumme im Vergleich zum Vorquartal: 10%

Gewerbliche Immobilienkredite (CRE) machen einen hohen Anteil von 191 % des risikobasierten Kapitals aus

Eine große strukturelle Schwäche für Peoples Bancorp Inc. und viele regionale Banken ist das Konzentrationsrisiko bei Commercial Real Estate (CRE). Die Regulierungsbehörden behalten dieses Verhältnis genau im Auge, da Gewerbeimmobilienkredite in einem Wirtschaftsabschwung tendenziell stärker in Mitleidenschaft gezogen werden. Für Peoples Bancorp Inc. beläuft sich das gesamte CRE-Engagement zum 30. September 2025 auf unglaubliche 191 % des risikobasierten Kapitals.

Fairerweise muss man sagen, dass dies eine häufige Herausforderung im Bankensektor ist, aber es ist immer noch eine hohe Zahl. Diese Konzentration bedeutet, dass ein erheblicher und nachhaltiger Rückgang des Gewerbeimmobilienmarkts – insbesondere im Büro- oder Einzelhandelssegment – ​​das Kapitalpolster der Bank überproportional beeinträchtigen könnte. Zum Vergleich: Allein der ausstehende Gesamtsaldo gewerblicher Büroflächen belief sich im dritten Quartal 2025 auf 184 Millionen US-Dollar, was 2,7 % der Gesamtkredite entspricht.

Der Gesamteinlagenbestand verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen geringfügigen Rückgang um 5,0 Millionen US-Dollar

Während die Einlagenbasis im Allgemeinen stabil ist, deutet der leichte Rückgang der Gesamtsalden darauf hin, dass es einen echten Finanzierungswettbewerb gibt. Die gesamten Einlagensalden gingen im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorquartal geringfügig, aber bemerkenswert, um 5,0 Millionen US-Dollar zurück. Dieser Rückgang war auf einen Rückgang der vermittelten Einlagen und Staatskonten zurückzuführen.

Die gute Nachricht ist, dass die Kundeneinlagen – die stabilere und zuverlässigere Finanzierung – tatsächlich um 19,5 Millionen US-Dollar gestiegen sind, was auf Geldmarkt- und verzinsliche Girokonten zurückzuführen ist. Dennoch bedeutet die Tatsache, dass Sie bei den Gesamteinlagen, wenn auch nur geringfügig, an Boden verloren haben, dass Sie in einem Hochzinsumfeld mehr Zeit und Geld für die Verwaltung Ihres Finanzierungsmix aufwenden. Die folgende Tabelle zeigt die Entwicklung der Einlagenbasis:

Geografische Konzentration auf den Märkten Ohio, West Virginia und Kentucky

Peoples Bancorp Inc. ist eine Regionalbank, und das bringt eine eingebaute Schwäche mit sich: mangelnde geografische Diversifizierung. Die Geschäftstätigkeit der Bank ist stark auf Ohio, West Virginia und Kentucky konzentriert, wo sie einen erheblichen Teil ihrer 127 Filialen mit umfassendem Service unterhält. Diese Konzentration verknüpft das Schicksal der Bank direkt mit der wirtschaftlichen Gesundheit dieses speziellen Dreistaatengebiets.

Ein schwerwiegender, lokaler wirtschaftlicher Schock – etwa der Abzug einer großen Industrie oder eine anhaltende regionale Rezession – würde Peoples Bancorp Inc. viel härter treffen als eine Nationalbank. Dieser Mangel an breiter Präsenz schränkt Ihre Fähigkeit ein, schlechte Leistungen in einer Region durch Stärken in einer anderen auszugleichen. Es ist ein klassischer Kompromiss für Gemeindebanken: tiefe lokale Kenntnisse, aber hohe Gefährdung durch lokale Risiken.

Nächster Schritt: Kreditrisikoteam: Bereiten Sie bis zum Ende der Woche eine detaillierte Analyse der fünf häufigsten Kreditherabstufungen vor, die den Anstieg der kritisierten Kredite um 10 % auslösen.

Peoples Bancorp Inc. (PEBO) – SWOT-Analyse: Chancen

Bewährte Fusions- und Übernahmefähigkeit (M&A) mit 14 Bankübernahmen seit 2011.

Sie sollten die Geschichte strategischer Fusionen und Übernahmen (M&A) von Peoples Bancorp Inc. als zentrale Chance für anorganisches Wachstum betrachten, insbesondere in einem fragmentierten regionalen Bankenmarkt. Seit 2011 hat das Unternehmen bemerkenswerte 14 Bankübernahmen abgeschlossen und damit einen wiederholbaren, ausgefeilten Integrationsprozess demonstriert.

Diese Fähigkeit bedeutet, dass Peoples Bancorp Inc. kleinere Banken effizient aufnehmen kann und so seine geografische Präsenz und Kundenbasis in seinen Betriebsstaaten wie Ohio, West Virginia und Kentucky sofort erweitert. Der jüngste große Deal, die 2023 abgeschlossene Übernahme von Limestone Bancorp, Inc., fügte 19 Filialen in Kentucky hinzu und erhöhte die Einlagen in Kentucky zum Zeitpunkt des Abschlusses auf 1,8 Milliarden US-Dollar. Dieser M&A-Muskel ist ein erheblicher Wettbewerbsvorteil gegenüber Mitbewerbern, die Schwierigkeiten mit der Integration haben. Es ist ein klarer Weg zur Skalierung.

Die Aktie ist möglicherweise unterbewertet, wobei ein Analystenmodell einen Abschlag von 46,4 % auf den inneren Wert nahelegt.

Der Markt scheint den wahren Wert von Peoples Bancorp Inc. eindeutig zu unterschätzen, was eine klare Kaufgelegenheit für wertorientierte Anleger darstellt. Ein aktuelles Analystenmodell, das eine Berechnung der Überschussrendite verwendet, legt nahe, dass die Aktie im Vergleich zu ihrem geschätzten inneren Wert um deutliche 46,4 % unterbewertet ist. Das ist eine materielle Lücke.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn der Marktpreis etwa 28,95 US-Dollar pro Aktie beträgt (Stand: November 2025) und der innere Wert über 42 US-Dollar liegt, hat die Aktie erhebliches Aufwärtspotenzial. Diese Unterbewertung ist häufig darauf zurückzuführen, dass der Markt die langfristige Ertragskraft der Bank und ihre Fähigkeit, dauerhaft Renditen zu erwirtschaften, die über ihren Kapitalkosten liegen, nicht vollständig einschätzt. Das Vertrauen von Insidern stützt diese Ansicht, da sowohl der CEO als auch ein Direktor im November 2025 nach den soliden Ergebnissen für das dritte Quartal Aktien kauften. Sie müssen über den kurzfristigen Lärm hinausschauen.

Erweitern Sie die zinsunabhängigen Erträge durch Cross-Selling von Vermögensverwaltung und Versicherungen an den bestehenden Kundenstamm.

Eine große Chance liegt direkt vor Peoples Bancorp Inc. in Form seiner bestehenden Bankkunden, die noch nicht das gesamte Dienstleistungsangebot, insbesondere Vermögensverwaltung und Versicherungen, nutzen. Das Unternehmen ist eine diversifizierte Finanzdienstleistungs-Holdinggesellschaft (FSHC), die über Tochtergesellschaften wie Peoples Investment Services und Peoples Insurance Agency, LLC Lösungen in den Bereichen Banking, Treuhand, Investitionen, Versicherungen und Ausrüstungsleasing anbietet. Das Cross-Selling-Potenzial ist riesig.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2025 sind die zentralen gebührenbasierten Einnahmequellen bereits beträchtlich, sie können jedoch noch viel größer sein. Der strategische Fokus liegt nun auf der Umwandlung von Geschäfts- und Privatkundenkunden in Vermögens- und Versicherungskunden, um die Erträge vor der Zinsvolatilität zu stabilisieren. Ziel ist es, den Umsatz pro Kundenbeziehung zu maximieren.

Nutzen Sie eine skalierbare Infrastruktur, um die Effizienzquote zu senken (57,1 % im dritten Quartal 2025).

Peoples Bancorp Inc. hat einen klaren Weg zur Verbesserung seiner Rentabilität, indem es seine Technologie- und Infrastrukturinvestitionen nutzt, um seine Betriebskosten im Verhältnis zu seinem Umsatz zu senken. Die Effizienzquote (zinsneutraler Aufwand im Verhältnis zum Zinsüberschuss plus zinsneutraler Ertrag) ist hier die zentrale Kennzahl. Die gemeldete Effizienzquote des Unternehmens für das dritte Quartal 2025 verbesserte sich bereits von 59,3 % im entsprechenden Quartal auf starke 57,1 %, was ein gutes Zeichen für operative Disziplin ist.

Die zinsunabhängigen Aufwendungen beliefen sich im dritten Quartal 2025 auf 69,9 Millionen US-Dollar, während der Gesamtumsatz (Nettozinserträge plus zinsunabhängige Erträge) 115,1 Millionen US-Dollar (91,3 Millionen US-Dollar plus 23,8 Millionen US-Dollar) betrug. Die Chance besteht darin, dass das Umsatzwachstum das Kostenwachstum übersteigt, indem mehr Transaktionen über kostengünstigere digitale Kanäle geleitet werden und die Backoffice-Funktionen nach M&A-Integrationen optimiert werden. Es wird erwartet, dass dieser Fokus auf die operative Hebelwirkung die Quote weiter senken wird, was sich direkt in einem höheren Nettoergebnis niederschlägt. So gewinnen Sie im Regionalbanking.

• Verbessern Sie die digitale Akzeptanz, um die Transaktionskosten in den Filialen zu senken.
• Konsolidieren Sie Technologieplattformen aus früheren Akquisitionen.
• Senken Sie die zinsunabhängigen Aufwendungen unter die vierteljährliche Marke von 69,9 Millionen US-Dollar.

Peoples Bancorp Inc. (PEBO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie haben die Schlagzeilen über Regionalbanken gesehen, und ehrlich gesagt sind die Bedrohungen, denen Peoples Bancorp Inc. ausgesetzt ist, die gleichen, die jeden CEO in der Anlageklasse von 5 bis 15 Milliarden US-Dollar schlaflos halten. Die größte Herausforderung besteht darin, sich in einem Umfeld zurechtzufinden, in dem sich die Zinsvolatilität direkt auf die Bilanz auswirkt, während das Wachstum Sie an eine regulatorische Klippe drängt. Wir müssen diese kurzfristigen Risiken in klare, quantifizierbare Maßnahmen umwandeln.

Steigende Zinssätze könnten zu einer Abwertung des Wertpapierportfolios und damit zu Auswirkungen auf das Eigenkapital führen.

Die größte unmittelbare Bedrohung für das Kapital ist der nicht realisierte Verlust (Accumulated Other Comprehensive Loss, AOCI) im zur Veräußerung verfügbaren Anlageportfolio (AFS). Während sich die Zinserhöhungen der Federal Reserve verlangsamt haben, hat das Hochzinsumfeld bereits zu niedrigeren Bewertungen der während der Niedrigzinsära gekauften Wertpapiere geführt.

Hier ist die kurze Rechnung zur aktuellen Belichtung:

• Die nicht realisierten Verluste nach Steuern aus AFS-Wertpapieren beliefen sich zum 30. September 2025 auf 78,1 Millionen US-Dollar.
• Dies ist eine Verbesserung gegenüber dem am 31. Dezember 2024 gemeldeten Verlust von 111,8 Millionen US-Dollar, stellt jedoch immer noch eine spürbare Belastung für das Eigenkapital dar.
• Die Bank verzeichnete im dritten Quartal 2025 einen Nettoverlust von 2,7 Millionen US-Dollar durch den Verkauf von AFS-Wertpapieren mit niedrigeren Renditen, was zeigt, dass sie dieses Problem aktiv angeht, allerdings mit Kosten.

Was diese Schätzung verbirgt, ist das Risiko, dass ein plötzliches Liquiditätsereignis zu weiteren Verkäufen mit Verlust führt. Aus diesem Grund ist die AOCI-Bilanz eine wichtige Zahl, die man im Auge behalten sollte.

Erhöhter Wettbewerbsdruck durch größere Nationalbanken und FinTech-Unternehmen in ihrer Geschäftsregion.

Peoples Bancorp ist in sechs Bundesstaaten tätig, darunter Ohio, Kentucky und West Virginia, aber sein Gesamtvermögen von 9,62 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 macht es zu einem mittelgroßen Player in einem von Giganten dominierten Bereich. Die Konkurrenz kommt nicht nur von anderen Regionalbanken; Es ist ein Zweifrontenkrieg.

Erstens weiten Nationalbanken wie die U.S. Bank und die PNC Bank ihre digitale Reichweite kontinuierlich auf die Kernmärkte von Peoples Bancorp aus und bieten hochentwickelte digitale Plattformen an, mit denen Gemeinschaftsbanken nur schwer mithalten können. Das Virtual Wallet von PNC beispielsweise ist ein Ökosystem, das darauf ausgelegt ist, die Kundenbindung zu stärken und die Servicekosten zu senken – ein klarer Wettbewerbsvorteil. Zweitens nutzen FinTech-Unternehmen (Finanztechnologieunternehmen) kostengünstige Mobile-First-Modelle, um margenstarke Dienstleistungen, insbesondere bei Verbraucherkrediten und -zahlungen, einzusparen. Dieser Druck hält die Kosten für die Einlagenfinanzierung hoch und zwingt die Bank, stark in ihre eigene Technologie zu investieren, um mithalten zu können.

Regulatorische Änderungen, insbesondere hinsichtlich der Kapitalanforderungen für Banken, die sich der Vermögensschwelle von 10 Milliarden US-Dollar nähern.

Dies ist definitiv ein kurzfristiges strategisches Risiko. Zum 30. September 2025 belief sich das Gesamtvermögen von Peoples Bancorp auf 9,62 Milliarden US-Dollar. Sie nähern sich schnell der 10-Milliarden-Dollar-Vermögensschwelle, was einen erheblichen Anstieg der behördlichen Kontrolle und der Compliance-Kosten im Rahmen der erweiterten Aufsichtsstandards des Dodd-Frank Act auslöst.

Das Überschreiten dieser Grenze bedeutet eine deutliche Veränderung der betrieblichen Komplexität. Die Bank stünde vor neuen Anforderungen in Bezug auf:

• Kapitaladäquanz: Strengere Stresstests und Kapitalplanung.
• Debitkarten-Umtauschgebühren: Neue Beschränkungen für die Gebühren, die für Debitkartentransaktionen erhoben werden können.
• Compliance-Infrastruktur: Eine große Investition in Personal und Systeme, um die erhöhte Berichtslast zu bewältigen.

Die Compliance-Kosten für eine Bank, die diese Schwelle überschreitet, können leicht in die Millionen gehen und sich direkt auf die Effizienzquote und die kurzfristige Rentabilität auswirken. Dieses Risiko zwingt das Management dazu, sich zwischen aggressivem Wachstum und der Beibehaltung eines Puffers unter der 10-Milliarden-Dollar-Marke zu entscheiden.

Eine wirtschaftliche Abschwächung im Mittleren Westen könnte den Anstieg der kritisierten Kredite beschleunigen.

Während das Management der Bank eine leichte Verschlechterung der in ihrem Kreditverlustmodell verwendeten Wirtschaftsprognosen meldete, sind die realen Auswirkungen bereits im Kreditportfolio sichtbar. Eine regionale Konjunkturabschwächung, insbesondere in Sektoren wie dem verarbeitenden Gewerbe oder Gewerbeimmobilien, könnte die Migration notleidender Kredite in die Kategorie „kritisiert“ beschleunigen.

Das dritte Quartal 2025 zeigte einen deutlichen Anstieg des Kreditrisikos:

Der Anstieg kritisierter und klassifizierter Kredite ist ein Frühindikator für künftige Nettoabschreibungen. Während das Management die Herabstufungen im dritten Quartal 2025 als isoliert betrachtet, ist der Anstieg der kritisierten Kredite in einem einzigen Quartal um fast 24 Millionen US-Dollar ein Trend, der sofortige Aufmerksamkeit erfordert. Die anhaltenden Bonitätsrisiken im Small-Ticket-Leasing-Portfolio bleiben trotz eines Rückgangs der Abschreibungsquote auf 11,49 % im dritten Quartal 2025 ein zentrales kurzfristiges Risiko. Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Liquiditätsübersicht bis Freitag, die insbesondere einen Anstieg der kritisierten Kredite um 10 % modelliert.