PLBY Group, Inc. (PLBY): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Sie befassen sich mit PLBY Group, Inc. ab Ende 2025 und das Bild zeigt einen dramatischen Wandel: Die Umstellung auf eine Asset-Light- und Licensing-First-Strategie funktioniert, was sich darin zeigt, dass die Lizenzeinnahmen im ersten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 175 % gestiegen sind und dazu beigetragen haben, die beeindruckende Bruttomarge von 70,27 % aufrechtzuerhalten. Dennoch bedeutet dieser margenstarke Erfolg nicht, dass alles klar ist; Die Bedrohung durch Ersatzstoffe für digitale Inhalte ist enorm, und während die Kunden von Honey Birdette treu bleiben, verzeichnete das Direct-to-Consumer-Segment im selben Quartal einen Umsatzrückgang um 13 % auf 16,3 Millionen US-Dollar. Ehrlich gesagt, um die wahre Wettbewerbslandschaft zu verstehen, muss man sich eingehend mit den fünf Kräften befassen. Schauen Sie sich also meine Aufschlüsselung unten an, um zu sehen, wo der eigentliche Einfluss bei Lieferanten gegenüber Kunden liegt. Es handelt sich um eine komplexe Mischung aus ikonischer Markenstärke und niedrigen Umstellungskosten für den Durchschnittsverbraucher, und Sie müssen die vollständige Karte sehen.

PLBY Group, Inc. (PLBY) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie betrachten die Lieferantenseite der PLBY Group, Inc. (PLBY)-Gleichung, und ehrlich gesagt verschiebt sich die Machtdynamik deutlich zu Gunsten des Unternehmens, zumindest bei der Lizenzierung der Kernmarke. Bei der Lieferantenmacht geht es hier nicht um die Rohstoffkosten für ein Widget; Es geht um die Macht wichtiger strategischer Partner und der wenigen verbliebenen spezialisierten Anbieter.

Der größte Faktor, der die Hebelwirkung der Lieferanten verringert, ist die erfolgreiche Umsetzung der Asset-Light-Strategie. Dies bedeutet, dass sich die PLBY Group, Inc. von der Verwaltung komplexer Lieferketten für physische Waren verabschiedet. Für die Kernmarke Playboy ist dieser Übergang von entscheidender Bedeutung. Das Unternehmen ging beispielsweise davon aus, dass sich der Lizenzumsatzmix von 21 % des Gesamtumsatzes im Jahr 2024 auf 40 % im Jahr 2025 verdoppeln wird. Dieser Fokus bedeutet, dass selbst wenn einige DTC-Anbieter versuchen, die Bedingungen durchzusetzen, ihre finanziellen Auswirkungen insgesamt geringer sind.

Der Lizenzvertrag mit Byborg Enterprises S.A. ist das beste Beispiel für einen Partner mit erheblicher Hebelwirkung, aber es handelt sich um eine kontrollierte Hebelwirkung, die PLBY Group, Inc. durch garantierte Mindestbeträge zugute kommt. Dieser Partner stellt der PLBY Group, Inc. garantierte jährliche Mindestlizenzgebühren in Höhe von 20 Millionen US-Dollar zur Verfügung. Dieser Deal ging am 1. Januar 2025 in Kraft und generierte allein im ersten Quartal 5 Millionen US-Dollar an garantierten Lizenzgebühren. Während Byborg als großer Betreiber bei der Übernahme digitaler Vermögenswerte über einen Einfluss verfügt, sichert die Struktur der PLBY Group, Inc. erhebliche, vorhersehbare und margenstarke Einnahmen, die im ersten Quartal 2025 11,4 Millionen US-Dollar betrugen, was einer Steigerung von 175 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.

Schauen wir uns nun die verbleibenden physischen Warenlieferanten an, die mit dem Direct-to-Consumer-Segment (DTC) verbunden sind, bei dem es sich in erster Linie um das Luxusunterwäschegeschäft von Honey Birdette handelt. Da Honey Birdette mit spezialisierter Luxusunterwäsche handelt, ist die Produktsubstitution für ihre spezifischen Angebote von Natur aus begrenzter als für Gebrauchsgüter. Dennoch schrumpft dieses Segment im Vergleich zum Gesamtsegment. Im ersten Quartal 2025 betrug der DTC-Umsatz 16,3 Millionen US-Dollar, ein Rückgang von 13 % im Jahresvergleich, da sich PLBY Group, Inc. durch die Kürzung der Aktionstage auf die Markengesundheit konzentrierte.

Die finanzielle Realität ist, dass der margenstarke Lizenzstrom das Unternehmen vor dem Druck der Lieferanten im DTC-Bereich schützt. Das Wachstum der Lizenzeinnahmen betrug im ersten Quartal 2025 175 % gegenüber dem Vorjahr, während die Bruttomarge für Honey Birdette tatsächlich von 52 % gegenüber dem Vorjahr auf 58 % stieg. Hier ist die schnelle Rechnung: Der Anstieg der Lizenzeinnahmen um 7,2 Millionen US-Dollar (von 4,1 Millionen US-Dollar auf 11,4 Millionen US-Dollar im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025) übersteigt den potenziellen Kostendruck der Lieferanten, die die DTC-Umsatzbasis von 16,3 Millionen US-Dollar bedienen, bei weitem. Durch die Verlagerung ist das Unternehmen weniger dem täglichen Feilschen mit Herstellern physischer Güter ausgesetzt.

Die Lieferantenstromlandschaft für PLBY Group, Inc. lässt sich nach Segmenten zusammenfassen:

Die Verringerung der Abhängigkeit von Herstellern physischer Güter wird durch den erwarteten Personalabbau außerhalb von Honey Birdette quantifiziert, von 98 im Jahr 2024 auf voraussichtlich 35 im Jahr 2025, was die Asset-Light-Verlagerung widerspiegelt. Diese schlankere Struktur verringert zwangsläufig die Gesamtverhandlungsmacht des verbleibenden, kleineren Pools physischer Lieferanten.

Sie sollten die Bruttomarge von Honey Birdette verfolgen, die im ersten Quartal 2025 bei 58 % lag, um zu sehen, ob die Lieferantenkosten innerhalb dieser spezialisierten Branche effektiv verwaltet werden.

Finanzen: Überprüfen Sie bis nächste Woche die Lieferantenverträge für Honey Birdette für das zweite Quartal 2025 anhand der Bruttomarge für das erste Quartal 2025 von 58 %.

PLBY Group, Inc. (PLBY) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie betrachten die Dynamik der Kundenmacht für PLBY Group, Inc. (PLBY) und es handelt sich um ein gemischtes Bild, das stark davon abhängt, welches Segment Sie analysieren. Im allgemeinen Bereich Bekleidung und digitale Inhalte liegt die Macht beim Käufer. Warum? Denn die Umstellungskosten sind auf jeden Fall gering. Wenn Sie ein T-Shirt kaufen oder auf ein digitales Erlebnis zugreifen, ist der Sprung zu einem Mitbewerber normalerweise nur einen Klick oder einen kurzen Spaziergang entfernt.

Diese Preissensibilität ist in den Direct-to-Consumer (DTC)-Ergebnissen für das erste Quartal 2025 deutlich sichtbar. Der DTC-Umsatz belief sich im ersten Quartal 2025 auf 16,3 Millionen US-Dollar. Diese Zahl entspricht einem Rückgang von 13 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum (18,7 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2024). Zahlen Sie den aktuellen Preis, was die Essenz einer starken Käufermacht darstellt.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Entwicklung des DTC-Segments, zu dem auch das Luxusunterwäschegeschäft Honey Birdette gehört, im ersten Quartal 2025:

Dennoch wirkt der ikonische Status der Marke Playboy als erhebliches Gegengewicht und mildert diese Macht etwas. Das geistige Eigentum der Marke ist weltweit anerkannt und in etwa 180 Ländern verfügbar. Für Kunden, die speziell nach diesem einzigartigen, etablierten Lifestyle-IP suchen, sind die Optionen begrenzt, was bedeutet, dass sie weniger Einfluss haben, niedrigere Preise oder bessere Konditionen für lizenzierte Produkte zu fordern.

Kommen wir nun zum Premium-Ende des Spektrums mit Honey Birdette. Die Verhandlungsmacht ist hier spürbar geringer, insbesondere wenn das Unternehmen seine Strategie richtig umsetzt. Wohlhabende Kunden, die das Premium-Angebot von Honey Birdette kaufen, sind im Allgemeinen weniger preissensibel als Verbraucher im Massenmarkt. Einen Beweis dafür sehen wir in ihrem operativen Fokus im ersten Quartal 2025, bei dem das Management der Markengesundheit Priorität einräumte, indem es die Aktionstage verkürzte. Das Ergebnis? Die Umsätze zum Vollpreis stiegen von 65 % im Vorjahr auf 80 % des Gesamtumsatzes des Segments, und die Bruttomarge stieg von 52 % auf 58 %. Diese Margenausweitung zeigt, dass für diesen spezifischen Kundenstamm die Wertwahrnehmung einen einfachen Preisvergleich überwiegt.

Die gesamte Customer Power-Landschaft für PLBY Group, Inc. lässt sich anhand dieser Schlüsseldynamiken zusammenfassen:

• Niedrige Umstellungskosten für allgemeine Bekleidung erhöhen die Hebelwirkung des Käufers.
• Der Rückgang des DTC-Umsatzes um 13 % im ersten Quartal 2025 deutet auf Preissensibilität hin.
• Die weltweite Markenbekanntheit in 180 Ländern schränkt die Macht für IP-spezifische Waren ein.
• Die Premiumkäufer von Honey Birdette zeigen eine geringere Preissensibilität.
• Die Margenverbesserung auf 58 % bestätigt die Preissetzungsmacht im Luxussegment.

PLBY Group, Inc. (PLBY) – Porters fünf Kräfte: Wettbewerbsrivalität

Sie sehen die Wettbewerbsintensität, mit der die PLBY Group, Inc. in ihren vielfältigen Geschäftsbereichen konfrontiert ist, die Bekleidung, sexuelle Wellness und digitale Inhalte umfassen. Ehrlich gesagt ist die Rivalität groß, weil der zyklische Konsumgütersektor nie stillsteht und die PLBY Group in mehreren überfüllten Feldern spielt.

Der Kern des Wettbewerbsdrucks liegt im Lizenzmodell, das eindeutig das margenstarke Kronjuwel ist. Die Bruttomarge der letzten zwölf Monate von 70,27 % ist ein Magnet. Wenn ein Geschäftssegment diese Bruttorentabilität aufweist, können Sie darauf wetten, dass jede etablierte und aufstrebende Lifestyle-Marke entweder eine Partnerschaft sucht oder direkt um diese Lizenzgebühren konkurriert.

Um den finanziellen Kontext zu veranschaulichen, der diese Rivalität vorantreibt, sehen Sie sich an, wie sich die Lizenzierungsmaschine im Vergleich zum allgemeinen Geschäftszustand Ende 2025 entwickelt. In dieser Tabelle ist der aktuelle Überblick über die Rentabilität aufgeführt:

Die Konkurrenz besteht nicht nur aus direkten Kollegen; Es ist ein weites Netz. Von Analysten definierte Vergleichsgruppen stellen die PLBY Group oft in einen Topf mit einer breiten Palette von Einzelhändlern und Lifestyle-Marken. Das bedeutet, dass die PLBY Group um Verbrauchergelder gegen Unternehmen wie Lands‘ End und Build-A-Bear Workshop kämpft, die in völlig unterschiedlichen Primärmärkten tätig sind, aber um diskretionäre Ausgaben und Markenrelevanz konkurrieren.

Um herauszustechen, braucht es mehr als nur einen alten Namen; es erfordert eine erfolgreiche Markenausführung. Hier sind die wichtigsten Wettbewerbsfelder, die Sie im Auge behalten müssen, während die PLBY Group ihre Markenbelebung durchführt:

• Fragmentiertes Engagement im zyklischen Konsumgütersektor.
• Wettbewerb um Lizenzverträge in den Bereichen Gaming und Beauty.
• Etablierte Lifestyle-Marken mit tieferer Marktdurchdringung.
• Aufstrebende Konkurrenten in der digitalen Content- und Creator-Economy.
• Honey Birdette muss gepflegt werden 61% Bruttomarge.
• Die Marktstimmung spiegelt sich in den durchschnittlichen Kurszielen der Analysten wider $2.25.

Um sich gegen diese vielfältigen Wettbewerber durchzusetzen, muss das Unternehmen seine jüngste finanzielle Stabilisierung, die das dritte Quartal beendete, umsetzen 32 Millionen Dollar in greifbaren Markenwert umwandeln, der Premium-Lizenzbedingungen rechtfertigt. Der Markt beobachtet, ob die Wiederbelebung der Marke, einschließlich der Rückkehr des Magazins im November 2025, ein nachhaltiges Wachstum über den Lizenzanstieg von 61 % im dritten Quartal hinaus bewirken kann.

PLBY Group, Inc. (PLBY) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatzkräfte

Für PLBY Group, Inc. (PLBY) ist die Bedrohung durch Ersatzstoffe ein wesentlicher Faktor, insbesondere in den Kategorien „Stil“, „Bekleidung“ und „Sexuelle Wellness“, in denen das Kernproduktangebot nicht ganz einzigartig ist. Dieser Druck spiegelt sich im Verbraucherverhalten und in der schieren Größe der konkurrierenden Märkte wider.

Für allgemeine Bekleidung und Sexual-Wellness-Artikel außerhalb der Marken Playboy und Honey Birdette sind Ersatzprodukte erhältlich. Im breiteren Bekleidungsbereich ist die Preissensibilität der Verbraucher hoch; Das geht aus einem Bericht vom Mai 2025 hervor mehr als die Hälfte der Verbraucher sind aus Preisgründen bereit, die Marke zu wechseln. Darüber hinaus gaben 21 % der Befragten der Generation Z an, aktiv den Einzelhändler zu wechseln, um niedrigere Preise zu erzielen. Selbst im Sexual-Wellness-Segment von Honey Birdette, in dem die vergleichbaren Ladenverkäufe im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 22 % stiegen, stehen die zugrunde liegenden Produkttypen im Wettbewerb mit unzähligen nicht IP-spezifischen Marken. Bei nicht-IP-spezifischen Lifestyle-Produkten wird die Bedrohung durch die geringen Umstellungskosten verstärkt; Beispielsweise gaben 89 % der Kunden an, dass sie wahrscheinlich abwandern würden, wenn beim Retourenprozess auf Schwierigkeiten gestoßen wäre. Dies zeigt, dass Reibungslosigkeit und nicht nur die Marke die Kundenbindung fördert.

Der Markt für digitale Inhalte ist stark gesättigt, und viele von Entwicklern geführte Plattformen ersetzen die digitalen Angebote des Playboy. Der gesamte Markt für digitale Inhalte wurde mit USD bewertet 35,22 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025 voraussichtlich USD erreichen 64,07 Milliarden US-Dollar Bis 2030. Dieser riesige, wachsende Markt wird von Videoinhalten dominiert, die im Jahr 2024 41,30 % des Umsatzes ausmachten. Da Mobilgeräte im Oktober 2025 über 70 % des gesamten digitalen Inhaltskonsums ausmachten und über 80 % der digitalen Inhalte über soziale Medien geteilt wurden, verfügen von Erstellern geführte Plattformen über sofortige und reibungslose Ersatzstoffe für die Inhalte, die die PLBY Group auf Plattformen wie Playboy Plus anbietet. Der Direct-to-Consumer-Umsatz des Unternehmens im ersten Quartal 2025 betrug 16,3 Millionen US-Dollar, um 13 % im Jahresvergleich gesunken, was teilweise darauf zurückzuführen ist, dass das Management die Aktionstage verkürzt hat, um die Gesundheit der Marke zu schützen, was darauf hindeutet, dass Verbraucher leicht Alternativen finden, wenn die Werbeaktionen eingestellt werden.

Niedrige Kosten für den Wechsel der Verbraucher zu nicht-IP-spezifischen Lifestyle-Produkten erhöhen die Bedrohung. Während Bekleidung, Schuhe der PLBY Group & Im Zubehörsegment stieg der durchschnittliche Bestellwert (AOV) um $+9\%$ Im ersten Halbjahr 2025 erfolgte dieses Wachstum in einem Umfeld, in dem Verbraucher den Wert in den Vordergrund stellen. Dies deutet darauf hin, dass die Verbraucher zwar mehr pro Bestellung ausgeben, dies jedoch bei einer breiteren Palette von Marken tun und nicht unbedingt ausschließlich den allgemeinen Bekleidungslinien der PLBY-Gruppe treu bleiben.

Die Gefahr ist geringer für das einzigartige, ikonische geistige Eigentum (IP), das mit einem Ersatzprodukt nur schwer zu reproduzieren ist. Diese Verteidigungsfähigkeit zeigt sich in der finanziellen Leistung des Lizenzsegments, das den Kern der Asset-Light-Strategie darstellt. Die Lizenzeinnahmen der PLBY Group, Inc. stiegen auf USD 12,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, a $61\%$ Anstieg im Jahresvergleich und war $175\%$ im ersten Quartal 2025 höher als im ersten Quartal 2024. Dieses Segment wird durch bedeutende, langfristige Verpflichtungen gestützt, wie beispielsweise die strategische Partnerschaft mit Byborg, die garantiert mindestens USD einbringt 20 Millionen Dollar jährlich für die nächsten 15 Jahre. Der erfolgreiche Relaunch des Magazins, das online und am Kiosk ausverkauft war, zeigt auch die anhaltende, nicht austauschbare Anziehungskraft des Kernmarkenwerts.

Hier ist ein kurzer Blick auf die Segmentleistung, der die Stärke des geistigen Eigentums im Vergleich zum Wettbewerbsdruck in anderen Bereichen hervorhebt:

Die Fähigkeit des Unternehmens, einen positiven Nettogewinn zu erwirtschaften 0,5 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, auch wenn mit Prozesskosten in Höhe von 2,5 Millionen Dollar, ist größtenteils auf die margenstarken, wiederkehrenden Natur der Lizenzeinnahmequellen zurückzuführen, die weniger anfällig für den direkten Substitutionsdruck sind, der bei ihren Produktverkäufen auftritt.

PLBY Group, Inc. (PLBY) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie haben es mit einem Unternehmen zu tun, bei dem der Markenwert der wichtigste Schutzfaktor ist, das Geschäftsmodell sich jedoch ändert, wodurch sich die Eintrittsbarrieren verschieben. Lassen Sie uns zusammenfassen, was ein neuer Konkurrent erwartet, wenn er versucht, in den von Playboy, Inc. eingenommenen Raum vorzudringen.

Die ikonische Marke als Hochkostenbarriere

Der bloße Bekanntheitsgrad der Marke Playboy ist eine gewaltige Hürde. Der Aufbau einer weltweit anerkannten Lifestyle-Marke im Jahr 2025 erfordert erhebliche, nachhaltige Investitionen, die nur wenige leisten können. Während Daten oft proprietär sind, zeigen allgemeine Branchenzahlen das Ausmaß der Herausforderung. Top-Personalmarken können beispielsweise zwischendurch ausgeben $7,000 und $20,000 pro Monat, nur um die Sichtbarkeit durch Content-Erstellung und PR-Teams aufrechtzuerhalten, um sich abzuheben.

Wenn Sie erwägen, eine physische Produktlinie auf den Markt zu bringen, beispielsweise eine Modemarke, liegen die anfänglichen Anlaufkosten für ein kleines bis mittelgroßes Unternehmen im Jahr 2025 im Allgemeinen zwischen $20,000 zu $150,000. Für Playboy, Inc., das eine Marktkapitalisierung von ca 198,27 Millionen US-Dollar Stand Ende November 2025 ist die Wiederholung dieses Niveaus etablierter, über mehrere Jahrzehnte hinweg weltweiter Anerkennung eine nahezu unüberwindbare Anfangskapitalanforderung für einen Lifestyle-Konkurrenten.

Hier ein kurzer Blick auf den Umfang der erforderlichen Investitionen in angrenzenden Lifestyle-Sektoren:

Asset-Light-Shift senkt das Kapital für IP-reiche Marktteilnehmer

Der Strategiewechsel bei Playboy, Inc. ist hier von entscheidender Bedeutung. Durch die Umstellung auf ein Asset-Light-Modell, das sich auf die Lizenzierung konzentriert, werden die erforderlichen Kapitalinvestitionen für einen neuen Marktteilnehmer mit eigenem starkem geistigem Eigentum (IP) im Vergleich zur alten Geschäftsmethode, die mit hohen Gemeinkosten für den Einzelhandel oder die Produktion von Inhalten verbunden war, erheblich reduziert.

Der eigene Übergang von Playboy, Inc. unterstreicht dies. Das Unternehmen hat sein ehemaliges Segment für digitale Abonnements und Inhalte im Zuge der Umstellung auf die Lizenzierung neu gestaltet. Dieser Fokus zahlt sich aus; Lizenzeinnahmen im ersten Quartal 2025 eingebrochen 11,4 Millionen US-Dollar, ein 175% Anstieg gegenüber dem Vorjahr. Allein der Byborg-Lizenzvertrag dürfte zumindest Erfolg bringen 20 Millionen Dollar jährlich für 15 Jahre.

Dieser Modellwechsel bedeutet, dass ein neuer Wettbewerber mit einem wertvollen, etablierten IP nicht die massive Infrastruktur benötigt, die früher erforderlich war. Sie können ihr Kapital auf die Sicherung von Geschäften konzentrieren und nicht auf physische Lagerbestände oder große Content-Produktionshäuser. Wenn Sie eine starke Marke haben, ist die Eintrittsbarriere jetzt niedriger als bei einem traditionellen Einzelhändler.

Digitale Verbreitung erleichtert Content-Plattformen den Zugang

Im Segment der digitalen Inhalte ist die Bedrohung durch neue Marktteilnehmer definitiv höher. Dank etablierter App-Stores, Social-Media-Plattformen und globaler Internetdurchdringung ist der Zugang zu globalen Vertriebskanälen heute viel einfacher als noch vor einigen Jahren. Neue Plattformen für digitale Inhalte können im Vergleich zu herkömmlichen Medien mit relativ geringem Kapital gestartet werden.

Die Daten zeigen, dass sich Playboy, Inc. selbst von seinen alten digitalen Aktivitäten entfernt; Der vorherige Umsatz des Segments „Digitale Abonnements und Inhalte“ wurde durch den Übergang zur Lizenzierung ausgeglichen. Dies deutet darauf hin, dass die Kapital- und Betriebskomplexität, die mit dem Betrieb dieser digitalen Immobilien verbunden ist, nun abgebaut wird, wodurch die Eintrittsbarriere für einen neuen digitalen Player geringer wird. Sie müssen nicht die Altkosten des alten Modells in Kauf nehmen.

Nutzung von geringem Kapital im digitalen Raum

Neueinsteiger im digitalen Bereich können schnell vorankommen, indem sie soziale Medien als primären Marketing- und Vertriebsmotor nutzen und traditionelle, teure Marketing-Trichter umgehen. Während Playboy, Inc. einen Nettoverlust von meldete 9,0 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025, und sein digitales Segment verzeichnete zuvor einen Verlust von etwa 2 Millionen Dollar Im vergangenen Quartal kann ein schlanker, digital-nativer Wettbewerber mit minimalem Aufwand auf den Markt kommen.

Eine neue Creator-Plattform kann beispielsweise mit einem kleinen Team beginnen und sich auf virales Social-Media-Marketing verlassen, das einen viel geringeren direkten Kapitalbedarf erfordert als der Aufbau einer physischen Einzelhandelspräsenz oder eines globalen Medienimperiums von Grund auf. Sie können ihre Anfangsinvestition auf die Plattformentwicklung und die Akquise von Urhebern konzentrieren, anstatt sich auf Unternehmensgemeinkosten oder massive Werbekäufe zu konzentrieren.

• Der digitale Einstieg erfordert weniger Kapital als der physische Einzelhandel.
• Soziale Medien bieten eine nahezu kostenlose globale Verbreitung von Inhalten.
• Neueinsteiger können online schnell eine Erstellerbasis aufbauen.
• Die Abkehr von herkömmlichen digitalen Abläufen kommt neuen Wettbewerbern zugute.

Finanzen: Erstellen Sie bis nächsten Dienstag eine Sensitivitätsanalyse zum Wachstum der Lizenzeinnahmen im Vergleich zu den Eintrittskosten neuer digitaler Wettbewerber.