Peraso Inc. (PRSO): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie beobachten Peraso Inc. (PRSO), weil ihre 60-GHz-Millimeterwellentechnologie (mmWave) ein echter Game-Changer ist, aber seien wir ehrlich: Der finanzielle Spielraum ist kurz. Die gute Nachricht ist, dass der Umsatz mit mmWave-Produkten einen Rekord erreicht hat 3,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, was die Bruttomarge erhöht 56.2%, ein klares Zeichen dafür, dass der Tech-Pivot funktioniert. Dieses Wachstum wird jedoch durch einen Rückgang des Gesamtumsatzes ausgeglichen 3,2 Millionen US-Dollar und ein anhaltender GAAP-Nettoverlust von 1,2 Millionen US-Dollar, außerdem sorgt das unaufgeforderte Angebot von Mobix Labs für strategischen Nebel. Wir müssen uns genau ansehen, wie ihre Möglichkeiten für den Festnetzzugang (Fixed Wireless Access, FWA) im Vergleich zur zweifellos kritischen Notwendigkeit einer sofortigen Finanzierung abschneiden.

Peraso Inc. (PRSO) – SWOT-Analyse: Stärken

Der Schwerpunkt liegt auf der 60-GHz-mmWave-Technologie, einer sicheren Lösung mit hoher Bandbreite

Die Kernkompetenz von Peraso Inc. liegt in der Spezialisierung auf die 60-GHz-Millimeterwellen-Funktechnologie (mmWave), einem Hochfrequenzspektrum, das Multi-Gigabit-Geschwindigkeiten mit inhärent geringer Latenz und hoher Sicherheit liefert. Dies ist kein generalistisches Stück; Es handelt sich um ein umfassendes Fachwissen, das durch über 50 Patente im 60-GHz-Markt bestätigt wird. Die Eigenschaften der Technologie – extrem niedrige Latenz und geringe Abfangwahrscheinlichkeit – machen sie zu einem Muss für geschäftskritische Anwendungen, insbesondere in der Verteidigung und in FWA-Umgebungen (Fixed Wireless Access) mit hoher Dichte. Diese Spezialisierung bietet einen erheblichen Wettbewerbsvorteil gegenüber breiteren Wi-Fi- und Sub-6-GHz-Wettbewerbern.

Das Unternehmen ist der dominierende Akteur in dieser Nische, was es ihm ermöglicht, Lösungen zu entwickeln, die äußerst energieeffizient und sicher sind, was sich direkt in einer besseren Stückökonomie für die Kunden niederschlägt. Ehrlich gesagt ist diese fokussierte Technologieführerschaft das größte Kapital, das sie haben.

Rekordumsatz mit mmWave-Produkten von 3,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, ein Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorquartal

Die operative Ausrichtung auf ihre mmWave-Kernprodukte führt zu klaren Finanzergebnissen. Im dritten Quartal 2025 meldete Peraso einen Rekordumsatz mit mmWave-Produkten von 3,0 Millionen US-Dollar. Diese Zahl stellt einen deutlichen sequenziellen Anstieg dar 35% im Vergleich zum Vorquartal, was eine starke Dynamik und Produktmarktanpassung beweist. Der gesamte Nettoumsatz für das dritte Quartal 2025 betrug 3,2 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass mmWave-Produkte jetzt der überwältigende Treiber für den Umsatz sind. Hier ist die kurze Berechnung der Produktumsatzaufschlüsselung:

Dieses sequenzielle Wachstum ist von entscheidender Bedeutung, da es zeigt, dass sich der strategische Fokus des Unternehmens direkt in Verkäufe umwandelt und das Geschäft von älteren, margenschwächeren Speicherproduktlinien wegführt.

Deutliche Verbesserung der Bruttomarge auf 56,2 % im dritten Quartal 2025 aufgrund der Verschiebung des Produktmixes

Ein wichtiger Indikator für ein gesundes Geschäftsmodell ist die Margenausweitung, und Peraso lieferte im dritten Quartal 2025 eine deutliche Verbesserung. Die GAAP- und Non-GAAP-Bruttomarge stieg auf 56.2%, ein erheblicher Sprung von 48.3% im zweiten Quartal 2025. Diese sequenzielle Verbesserung um 790 Basispunkte ist direkt auf einen günstigeren Umsatzmix zurückzuführen, insbesondere auf den zunehmenden Anteil margenstärkerer mmWave-Produktverkäufe.

Eine Bruttomarge im mittleren 50-Prozent-Bereich ist für ein Halbleiterunternehmen auf diesem Umsatzniveau solide. Darüber hinaus trägt diese Margenstärke dazu bei, den Nettoverlust zu begrenzen, da sich der bereinigte EBITDA-Verlust auf negativ verbessert 1,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 von negativ 1,6 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025. Die Umstellung auf mmWave zahlt sich in puncto Stückökonomie definitiv aus.

Expansion in neue, hochwertige Märkte wie taktische Verteidigung und Fixed Wireless Access (FWA)

Peraso setzt seinen Technologievorsprung erfolgreich in neue, lukrative Marktsegmente um und diversifiziert seine Umsatzbasis über die traditionelle Unterhaltungselektronik hinaus. Die Ausweitung auf taktische Verteidigung und FWA ist eine große Stärke, da beide Märkte die schnelle und sichere Konnektivität erfordern, die die 60-GHz-Technologie bietet.

Zu den wichtigsten Erfolgen in diesen neuen Märkten gehören:

• Sicherstellung eines ersten Produktionsvolumenauftrags im Wert von 0,9 Millionen US-Dollar von einem neuen OEM-Kunden für Fixed Wireless Access-Geräte.
• Zusammenarbeit mit WeLink zur Beschleunigung der Bereitstellung von Hochgeschwindigkeitsbreitband in dicht besiedelten städtischen Gebieten unter Nutzung der 60-GHz-Plattform.
• Abschluss erster Feldversuche mit einem Hauptkunden im Markt für taktische Kommunikation für geschäftskritische Verteidigungsanwendungen der nächsten Generation.
• Ziel ist ein von der NATO ausgerichteter adressierbarer Markt von mehr als 3,44 Millionen aktives Militärpersonal mit seinem kampftauglichen Perspectus-Modul, das Stealth- und Anti-Jamming-Übertragung unterstützt.

Diese Design-Siege und ersten Aufträge bestätigen die Produktmarkttauglichkeit ihrer 60-GHz-Lösungen für hochwertige Unternehmens- und Regierungsanwendungen. Allein im Verteidigungsbereich sind die langfristigen Einnahmemöglichkeiten beträchtlich.

Peraso Inc. (PRSO) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie sehen sich Peraso Inc. (PRSO) an und die unmittelbare Finanzlage ist, ehrlich gesagt, schwierig. Das Unternehmen arbeitet immer noch mit Verlust, und obwohl das sequentielle Wachstum seiner mmWave-Kernproduktlinie positiv ist, reichte es nicht aus, um den Rückgang im Altgeschäft auszugleichen und die Rentabilität zu erreichen. Diese anhaltende Unrentabilität und die Abhängigkeit von Fremdkapital sind die beiden größten kurzfristigen Risiken, die Sie abbilden müssen.

Anhaltende Unrentabilität mit einem GAAP-Nettoverlust von 1,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Die Hauptschwäche besteht darin, dass Peraso Inc. noch keinen Weg zu einem nachhaltigen, positiven Nettoeinkommen aufgezeigt hat. Für das dritte Quartal 2025 meldete das Unternehmen einen GAAP-Nettoverlust von ca 1,2 Millionen US-Dollar (oder 1,21 Millionen US-Dollar). Dies ist zwar eine Verbesserung gegenüber dem 2,7 Millionen US-Dollar Der Nettoverlust, der im Vorjahresquartal (Q3 2024) gemeldet wurde, zeigt immer noch, dass das Unternehmen Bargeld verbrennt.

Hier ist die kurze Berechnung der negativen Rentabilitätskennzahlen für das dritte Quartal 2025:

• GAAP-Nettoverlust: 1,2 Millionen US-Dollar
• Verlust pro Aktie (GAAP): $0.17
• Bereinigtes EBITDA: Negativ 1,0 Millionen US-Dollar

Die operative Disziplin ist gegeben – die GAAP-Betriebskosten wurden auf reduziert 3,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 – aber die Umsatzbasis ist nicht groß genug, um die Kosten zu decken, was immer noch zu einem erheblichen Verlust führt. Das ist die einfache Realität.

Der Gesamtnettoumsatz ist im Jahresvergleich rückläufig und fiel von 3,8 Millionen US-Dollar auf 3,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025

Trotz eines starken sequenziellen Umsatzsprungs (plus 45 % gegenüber dem zweiten Quartal 2025) ist der Trend im Jahresvergleich ein klares Warnsignal. Der Gesamtnettoumsatz für das dritte Quartal 2025 betrug 3,2 Millionen US-Dollar, was einen spürbaren Rückgang gegenüber dem darstellt 3,8 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 gemeldet. Dieser Rückgang ist hauptsächlich auf den Rückgang der Auslieferungen ihrer Speicher-IC-Produkte zurückzuführen, bei denen es sich um ein Altgeschäft handelt. Das Wachstum des Kernumsatzes mit mmWave-Produkten (der einen Rekord erreichte). 3,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025) ist großartig, hat aber die Umsatzeinbußen der älteren Produktlinien noch nicht vollständig ersetzt. Es ist ein herausfordernder Übergang.

Abhängigkeit von externer Finanzierung; Aktive Suche nach Kapital zur Deckung des kurzfristigen Bargeldbedarfs

Ein Unternehmen, das ständig Geld verliert, braucht einen Liquiditätspuffer, und der von Peraso Inc. ist ziemlich dünn. Zum 30. September 2025 belief sich der Barmittelbestand des Unternehmens auf ca 1,9 Millionen US-Dollar. Diese geringe Liquiditätsposition, kombiniert mit dem negativen bereinigten EBITDA von 1,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 bedeutet, dass das Unternehmen unter Druck steht, Kapital zu beschaffen.

Um fair zu sein, sie ergreifen Maßnahmen. Im Oktober 2025 erhöhte Peraso Inc. die maximale Anzahl an Aktien für ihre At-the-Market-Angebotsvereinbarung um $1,750,000. Dieses At-the-Market-Angebot (ATM) ist eine gängige Methode zur schnellen Kapitalbeschaffung, signalisiert aber auch einen dringenden Bedarf an Bargeld und kann zu einer Verwässerung der Aktionäre führen. Analysten haben festgestellt, dass das Unternehmen wahrscheinlich „innerhalb von 9 bis 12 Monaten zusätzliches Kapital“ benötigen wird, was definitiv ein knappes Zeitfenster ist.

Die Umsatzprognose für das vierte Quartal 2025 von 2,8 bis 3,1 Millionen US-Dollar liegt unter den Ergebnissen und dem Konsens für das dritte Quartal

Der eigene Ausblick des Managements für das vierte Quartal 2025 ist eine klare Schwäche. Der erwartete Gesamtnettoumsatz wird voraussichtlich in der Größenordnung von liegen 2,8 bis 3,1 Millionen US-Dollar. Dies ist ein sequenzieller Rückgang gegenüber dem 3,2 Millionen US-Dollar gemeldet im dritten Quartal 2025.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Enttäuschung des Marktes. Die Konsens-Umsatzschätzung der Analysten für das vierte Quartal 2025 lag höher und lag bei ca 3,7 Millionen US-Dollar. Den Konsens deutlich verfehlen 0,9 Millionen US-Dollar am unteren Ende der Prognose – deutet darauf hin, dass der Zeitpunkt der Kundenbestellungen immer noch volatil ist oder die Einführung neuer mmWave-Produkte langsamer erfolgt als von der Street erwartet. Diese kurzfristige Unsicherheit beeinträchtigt das Vertrauen der Anleger.

Peraso Inc. (PRSO) – SWOT-Analyse: Chancen

Wachstum des Marktes für Fixed Wireless Access (FWA) durch Nutzung von 60 GHz als Glasfaseralternative.

Sie müssen über den Lärm von Fiber-to-the-Home hinausblicken und sich auf die Wirtschaftlichkeit von Fixed Wireless Access (FWA) konzentrieren. Die größte Chance von Peraso Inc. liegt in der explosionsartigen Nachfrage nach Hochgeschwindigkeitsinternet in Gebieten, in denen die Verlegung von Glasfaserkabeln zu teuer oder zu langsam ist. Die 60-GHz-Millimeterwellentechnologie (mmWave) des Unternehmens stellt eine echte Glasfaseralternative dar und bietet Geschwindigkeiten von bis zu Multi-Gigabit-Konnektivität, beispielsweise 2,5 Gigabit pro Sekunde (Gbit/s), ohne die enormen Infrastrukturkosten.

Dies ist definitiv ein Wachstumsmotor. Der Beweis liegt in den jüngsten Zahlen: Der Umsatz mit mmWave-Produkten von Peraso Inc. erreichte im dritten Quartal 2025 einen Quartalsrekord und erreichte 3,1 Millionen US-Dollar, was einem starken Anstieg von 35 % gegenüber dem Vorquartal entspricht. Diese Dynamik zeigt, dass sich Wireless Internet Service Provider (WISPs) aktiv für diese kostengünstigere, schnell einsetzbare Lösung gegenüber herkömmlichen Glasfaserausbauten entscheiden.

Neues Design gewinnt, darunter eine Zusammenarbeit mit WeLink und ein erster OEM-Produktionsauftrag im Wert von 0,9 Millionen US-Dollar.

Der beste Indikator für künftige Einnahmen ist eine starke Design-Win-Pipeline, und Peraso Inc. verzeichnet im Jahr 2025 eine solide Konvertierung. Das Unternehmen sicherte sich eine wichtige Zusammenarbeit mit WeLink Communications, Inc., einem wichtigen Akteur im städtischen Breitbandbereich, um die 60-GHz-FWA-Technologie in dichten US-amerikanischen Metropolmärkten einzusetzen und Geschwindigkeiten von bis zu 2 Gbit/s bereitzustellen.

Darüber hinaus erhielt das Unternehmen im September 2025 von einem weltweit führenden Ausrüstungslieferanten für den FWA-Markt einen ersten Serienauftrag im Gesamtwert von etwa 0,9 Millionen US-Dollar. Dieser Auftrag für das PRM2141X-Modul ist ein konkretes Zeichen dafür, dass neue Kunden von der Evaluierung zur Serienproduktion übergehen, was für die Skalierung des Geschäfts von entscheidender Bedeutung ist.

Hier ist ein kurzer Blick auf die jüngste mmWave-Traktion im Jahr 2025:

Potenzial für langfristige Einnahmen im Bereich taktische Kommunikation und Verteidigung.

Der Verteidigungssektor stellt eine margenstarke, langfristige Chance dar, die Peraso Inc. von der rein kommerziellen FWA weg diversifiziert. Die 60-GHz-Technologie des Unternehmens eignet sich aufgrund ihrer hohen Bandbreite, sicheren und energieeffizienten Konnektivität ideal für die taktische Kommunikation.

Peraso Inc. hat nach einem wichtigen Designauftrag bereits mit der Auslieferung von Massenprodukten an einen Militärauftragnehmer im Nahen Osten begonnen. Die ersten Auslieferungen beginnen im Juni 2025. Im dritten Quartal 2025 wurden außerdem erste Feldversuche mit einem Hauptkunden für eine einsatzkritische Verteidigungsanwendung der nächsten Generation abgeschlossen.

Programme der US-Regierung wie BEAD könnten ab 2026 die FWA-Nachfrage ankurbeln.

Das 42,45 Milliarden US-Dollar teure Broadband Equity, Access, and Deployment (BEAD)-Programm der US-Regierung gibt FWA enormen Rückenwind, und Peraso Inc. ist perfekt positioniert, um davon zu profitieren. Die National Telecommunications and Information Administration (NTIA) hat die Finanzierungsregeln dahingehend überarbeitet, dass sie technologieneutral sind, was ein großer Gewinn für mmWave-FWA-Lösungen wie die von Peraso Inc. ist.

Dieser politische Wandel ermöglicht es kostengünstigen FWA, direkt mit Glasfaser um die Bundesfinanzierung zu konkurrieren, insbesondere in ländlichen und unterversorgten Gebieten. Während die wichtigsten Implementierungen und Umsatzauswirkungen voraussichtlich im Jahr 2026 beginnen werden, legen die aktuellen Design-Wins und Kundeneinsätze im Jahr 2025 den Grundstein. Dadurch eröffnet sich ein Multimilliarden-Dollar-Markt, und die kostengünstige Hochgeschwindigkeitslösung von Peraso Inc. ist ein starker Konkurrent für diese BEAD-finanzierten Projekte.

• BEAD ist ein Bundeszuschussprogramm in Höhe von 42,45 Milliarden US-Dollar.
• Überarbeitete Regeln begünstigen technologieneutrale, kostengünstige Lösungen.
• Peraso Inc. erwartet ab 2026 positive Auswirkungen.

Peraso Inc. (PRSO) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Unaufgefordertes Übernahmeangebot von Mobix Labs, Inc. sorgt für strategische Unsicherheit.

Die unaufgeforderten, unverbindlichen Übernahmevorschläge von Mobix Labs, Inc. haben zu erheblicher strategischer Unsicherheit geführt, das Management abgelenkt und die unabhängige Zukunft des Unternehmens getrübt. Dem ersten Aktien-gegen-Aktien-Angebot im Juni 2025 folgte am 6. Oktober 2025 ein überarbeitetes Barangebot, das den Peraso-Aktionären angeboten wurde 1,30 $ pro Aktie. Dies stellte eine erhebliche Bedeutung dar 53 % Prämie über dem 20-tägigen volumengewichteten Durchschnittspreis (VWAP), der am 4. September 2025 endete. Während die Prämie den Aktionären einen klaren Ausstieg bietet, bedeutet die laufende Bewertung strategischer Alternativen durch den Vorstand, dass die Richtung des Unternehmens – entweder ein Verkauf oder eine Fortsetzung einer eigenständigen Wachstumsstrategie – ungeklärt bleibt.

Diese Situation birgt das Risiko einer Störung des mmWave-Kerngeschäfts und setzt die Aktionäre der Volatilität eines Deals aus, der möglicherweise nicht abgeschlossen wird oder zu einem feindlichen Übernahmeversuch führen könnte. Die Marktkapitalisierung des Unternehmens betrug lediglich rund 1,5 Milliarden Euro 6,1 Millionen US-Dollar im Juni 2025, was es zu einem relativ kleinen Ziel macht.

• Aktuelles Angebot: 1,30 $ pro Aktie, alles Bargeld.
• Premium-Angebot: 53% gegenüber dem vorherigen VWAP.
• Risiko: Anhaltende Unsicherheit verzögert wichtige Geschäftsentscheidungen.

Wettbewerbsdruck durch größere Halbleiterunternehmen im Bereich der drahtlosen Technologie.

Peraso ist auf dem Markt für drahtlose Hochgeschwindigkeitskonnektivität tätig und konzentriert sich insbesondere auf die 60-GHz-Millimeterwellentechnologie (mmWave), ein Segment, das einem starken Wettbewerb ausgesetzt ist. Obwohl das Unternehmen in diesem Bereich ein Pionier ist, handelt es sich um eine „David-gegen-Goliath“-Situation, da es mit viel größeren, besser kapitalisierten Halbleiterfirmen und etablierten Glasfaser- und Kabelunternehmen konkurriert.

Größere Wettbewerber verfügen über deutlich bessere Ressourcen für Forschung und Entwicklung (F&E), Produktionsmaßstab und globalen Vertrieb. Perasos Fähigkeit, seinen technologischen Vorsprung zu behaupten und Marktanteile im Bereich Festnetzzugang (Fixed Wireless Access, FWA) und taktische Kommunikation zu gewinnen, wird von diesen Giganten ständig herausgefordert. Das unten erläuterte Bedürfnis des Unternehmens, sich eine Finanzierung zu sichern, unterstreicht noch einmal, dass es im Vergleich zu Branchenführern relativ wenig größenmäßig ist.

Die Auflösung der alten Speicher-IC-Produktlinie verringert die Gesamtumsatzbasis.

Die strategische Abwicklung der alten Produktlinie für integrierte Speicherschaltkreise (IC) nach der Einstellung der Waferproduktion durch TSMC hat die gesamte Nettoumsatzbasis von Peraso im Jahr 2025 erheblich reduziert. Diese Einnahmequelle stellte eine entscheidende finanzielle Brücke beim Übergang zum Kerngeschäft mmWave dar, aber ihre Beseitigung führt kurzfristig zu einer erheblichen Umsatzlücke, die das mmWave-Segment schnell schließen muss.

Die Auswirkungen sind in den Quartalsergebnissen 2025 deutlich sichtbar:

Der Gesamtnettoumsatz im zweiten Quartal 2025 beträgt 2,2 Millionen US-Dollar war unten von 3,9 Millionen US-Dollar Im Vorquartal war ein Rückgang größtenteils auf den Abschluss dieser End-of-Life-Speicherlieferungen (EOL) zurückzuführen. Gleichzeitig wächst der Umsatz mit mmWave-Produkten und erreicht einen Rekord 3,0 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025 – ohne das Altprodukt ist die Gesamtumsatzbasis kleiner und volatiler.

Es müssen Finanzierungsvereinbarungen getroffen werden, um den Betrieb auch dann aufrechtzuerhalten, wenn er unrentabel ist.

Peraso arbeitet derzeit mit Verlust und verfügt nur über begrenzte Liquidität, was den Bedarf an externer Finanzierung zu einer kritischen Bedrohung macht. Zum 30. Juni 2025 beliefen sich die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente des Unternehmens auf lediglich 1,8 Millionen US-Dollar. Diesem geringen Kassenbestand steht ein kumuliertes Defizit von ca 177,6 Millionen US-Dollar Stand: 31. März 2025.

Die Abhängigkeit des Unternehmens von externen Finanzierungen und Aktienangeboten zur Unterstützung des laufenden Geschäftsbetriebs stellt ein erhebliches Risiko dar, da jede Kapitalerhöhung zu ungünstigen Bedingungen zu einer Verwässerung der bestehenden Aktionäre führen würde. Obwohl sich der GAAP-Nettoverlust auf verringerte 1,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, gesunken von 1,8 Millionen US-Dollar Im zweiten Quartal 2025 verbrennt das Unternehmen immer noch Bargeld. Der Nettomittelabfluss aus betrieblicher Tätigkeit betrug 1,0 Millionen US-Dollar im ersten Quartal 2025, was auf einen anhaltenden Cash-Abfluss hindeutet. Dieser finanzielle Druck könnte einen Verkauf oder eine verwässernde Finanzierungsrunde erzwingen, wenn sich das mmWave-Wachstum nicht schnell genug beschleunigt, um Rentabilität zu erreichen, was das Unternehmen anstrebt, indem es das Geschäftsjahr 2026 mit einem positiven bereinigten EBITDA verlässt.