Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY): 5 FORCES-Analyse [Aktualisiert Nov. 2025]

Als erfahrener Analyst, der einige Zyklen von Fluggesellschaften beobachtet hat, wissen Sie, dass Sun Country Airlines Holdings, Inc. Ende 2025 eine Gratwanderung macht, aber ihre einzigartige Struktur zahlt sich definitiv aus. Dieser Hybrid-Carrier verzeichnete gerade sein dreizehntes profitables Quartal in Folge und verzeichnete im dritten Quartal einen Umsatzanstieg 255,5 Millionen US-Dollar, vor allem weil der Frachtbetrieb jetzt vollständig im Einsatz ist 20 Frachter für Amazon im Rahmen eines bis dahin verlängerten Vertrags 2030- und Chartergeschäft zusammen abgerechnet 40% des Gesamtumsatzes. Dennoch federt diese Diversifizierung eine brutale Realität ab: Die ASMs im Linienpassagierverkehr gingen zurück 10.2%, und Sie haben neue, höhere Arbeitskosten, nachdem Flugbegleiter und Disponenten Anfang des Jahres Vereinbarungen ratifiziert haben, während der durchschnittliche Preis für Passagiertickets weiterhin niedrig ist $143. Um zu sehen, wie dieser Balanceakt den Branchenriesen und der Marktrealität standhält, wollen wir die fünf zentralen Wettbewerbskräfte aufschlüsseln, die den weiteren Weg von Sun Country Airlines bestimmen.

Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Lieferanten

Sie bewerten die Zuliefererseite des Geschäfts von Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY), und ehrlich gesagt ist der Einfluss, den diese wichtigen Partner haben, derzeit ziemlich groß. Wir müssen über den Tellerrand schauen und sehen, woher der tatsächliche Kostendruck Ende 2025 kommt.

Boeing/Airbus-Duopol schränkt Optionen bei der Flugzeugbeschaffung ein

Die Entscheidung von Sun Country Airlines, eine reine Boeing 737-Flotte beizubehalten, ist ein zweischneidiges Schwert. Es hilft auf jeden Fall bei der Ausbildung der Besatzung und bei der Ersatzteilgleichheit, wodurch die betriebliche Komplexität gering gehalten wird. Aufgrund des Airbus-Duopols auf dem Narrowbody-Markt wird Sun Country Airlines jedoch dazu verpflichtet, mit Boeing Geschäfte zu machen. Zum 30. September 2025 umfasste die Gesamtflotte 45 Passagierflugzeuge und 20.737 Frachtflugzeuge, weitere fünf Flugzeuge waren an andere Fluggesellschaften vermietet. Das Management stellte Anfang 2025 fest, dass das Unternehmen über „keinen aktuellen Auftragsbestand“ verfügt und sich Flugzeugströme bis 2027/2028 gesichert hat, indem es gekaufte Leasingverträge nutzte, die zwischen Ende 2025 und Anfang 2026 aus dem Leasingvertrag ausliefen, was die unmittelbare Beschaffungsmacht vorübergehend abschwächt, aber die langfristige Abhängigkeit von einem großen Hersteller bleibt ein strukturelles Hindernis.

Volatilität der Kerosinpreise

Kerosin stellt für jede Fluggesellschaft immer einen enormen variablen Kostenfaktor dar. Während niedrigere Preise im zweiten Quartal 2025 den Charterkunden von Sun Country Airlines durch eine Reduzierung der Treibstoffkostenerstattungen geholfen haben, bleibt der Markt volatil. Für das dritte Quartal 2025 prognostizierte das Unternehmen, dass seine wirtschaftlichen Kraftstoffkosten pro Gallone 2,61 US-Dollar betragen würden. Diese Zahl zeigt die anhaltende Gefährdung der globalen Energiemärkte, die Lieferanten bei steigenden Preisen nutzen können.

Die Arbeitskraft ist hoch

Die Arbeitskraft ist hoch; Das haben Sie im ersten Quartal 2025 mit der Verabschiedung neuer Tarifverträge deutlich gesehen. Diese Vereinbarungen sichern kurzfristig höhere Kosten ab. Für die fast 800 Flugbegleiter, die von Teamsters Local 120 vertreten werden, sah der Deal eine sofortige Lohnerhöhung von 21 % vor, mit einer Lohnerhöhung von bis zu 58 % über die fünfjährige Laufzeit. Unabhängig davon ratifizierten die 32 Flugdisponenten, vertreten durch TWU Local 592, einen Vertrag, der eine Gehaltserhöhung von mindestens 36 % vorsah, mit einer durchschnittlichen Steigerung von 43 %. Diese erheblichen, vorgezogenen Kostensteigerungen verlagern die Verhandlungsmacht definitiv in Richtung der Arbeitnehmergruppen.

Flughafenbetreiber haben Macht

Flughafenbetreiber, insbesondere an wichtigen Drehkreuzen wie Minneapolis/St. Paul International Airport (MSP) üben durch Landegebühren und Miete erheblichen Einfluss aus. Im ersten Quartal 2025 berichtete Sun Country Airlines, dass die Landegebühren und Flughafenmieten aufgrund von Tariferhöhungen an diesen Flughäfen im Jahresvergleich um 14,3 % gestiegen seien. Auch im zweiten Quartal 2025 hielt dieser Druck an, die Landegebühren und Flughafenmieten stiegen um 9,1 %. Dies zeigt eine anhaltende, nicht verhandelbare Kostensteigerung, die in der Betriebsstruktur verankert ist.

Wartungs-, Reparatur- und Überholungsdienste (MRO).

MRO-Dienste sind spezialisiert und für eine reine Boeing-Flotte ist der Pool an qualifizierten Anbietern für bestimmte Komponenten begrenzt, was natürlich die Kosten in die Höhe treibt. Obwohl ich keinen konkreten MRO-Dollar-Betrag für Sie habe, können wir die Auswirkung an den Betriebskosten erkennen. Im ersten Quartal 2025 stiegen die gesamten GAAP-Betriebskosten im Vergleich zum Vorjahr um 5,5 %, und die Wartung wurde ausdrücklich als eine der bedeutendsten Nicht-Treibstoff-Ausgaben genannt, die schneller stiegen als das Flugniveau (Blockstunden, die um 5,8 % stiegen). Dies deutet darauf hin, dass die Komponenten- und Servicekosten schneller wachsen als die tatsächliche Nutzung der Vermögenswerte.

Hier ein kurzer Blick auf den jüngsten Kostendruck dieser wichtigen Lieferantengruppen:

Die Zuliefermacht von Sun Country Airlines ist auf wenige Bereiche konzentriert, was das Kostenmanagement definitiv zu einer Herausforderung macht. Sie sehen hohe Fixkostensteigerungen durch Arbeitskräfte und Flughäfen sowie eine strukturelle Abhängigkeit von Boeing bei Flugzeugen.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) – Porters fünf Kräfte: Verhandlungsmacht der Kunden

Sie analysieren Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) und die Kundenseite der Gleichung ist komplex, weil es sich nicht um eine Gruppe handelt; Es handelt sich um drei unterschiedliche Kundensegmente mit jeweils unterschiedlichen Hebelpunkten. Der für das Ultra-Low-Cost-Carrier-Modell (ULCC) typische Linienpassagierkunde ist zweifellos sehr preissensibel. Der Wechsel zwischen ULCCs oder sogar zu einer herkömmlichen Fluggesellschaft für eine Freizeitroute ist oft mit minimaler Reibung und nahezu keinen Wechselkosten verbunden, was bedeutet, dass der Preis für den Basistarif ausschlaggebend ist.

Die Daten aus dem dritten Quartal 2025 erschüttern dieses Haus wirklich. Der Gesamtpreis pro Linienpassagier betrug gerade einmal $143 im dritten Quartal 2025, was deutlich einen niedrigen durchschnittlichen Transaktionswert für dieses Segment zeigt. Fairerweise muss man sagen, dass sich der Gesamtpreis aus einem niedrigeren Grundpreis und den Zuschlägen zusammensetzt. Hier ist die kurze Berechnung dieser Aufschlüsselung für das dritte Quartal 2025:

Diese Struktur bedeutet, dass der Grundpreis zwar niedrig ist, die Generierung zusätzlicher Einnahmen – denken Sie an Taschen, Sitzplatzauswahl und andere Zusatzleistungen – jedoch von entscheidender Bedeutung ist. Für das dritte Quartal 2025 betrug der Zusatzumsatz pro Passagier $65.81, was ein erheblicher Wert ist 46% davon $143 Gesamtpreis. Diese Einnahmequelle gleicht die niedrigen Basistarife aus und verringert die Macht des Kunden über die insgesamt Preis, den sie zahlen, auch wenn sie immer noch Macht über den ursprünglichen Ticketpreis haben.

Schauen wir uns nun die beiden anderen Gruppen an, bei denen sich die Hebelwirkung aufgrund der Vertragsstruktur erheblich verschiebt. Charterkunden – zu denen Gruppen wie das Militär, Sportmannschaften wie die Major League Soccer und Casinos wie Caesars gehören – sichern sich häufig Kapazitäten durch langfristige Verträge mit hohem Volumen. Dieses Engagement erhöht ihren Einfluss gegenüber Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) für diese spezifischen Flüge. Nach einem Update vom März 2025 ca 74% des Chartergeschäftsumsatzes entfielen auf langfristige Verträge 47% im Jahr 2019. Die Chartereinnahmen im dritten Quartal 2025 erreichten einen Rückgang 58,7 Millionen US-Dollar.

Der Frachtkunde Amazon Air stellt eine einzige, leistungsstarke Kundenbeziehung dar. Dies ist eine wichtige Quelle der Umsatzstabilität. Der Vertrag von Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) wurde verlängert 2030, mit Optionen zur weiteren Verlängerung 2037. Im Rahmen dieser geänderten Vereinbarung hat Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) den Einsatz seiner gesamten Flotte von 20 Boeing 737-800-Frachtflugzeugen bis zum dritten Quartal 2025 abgeschlossen. Diese Konzentration des Geschäfts verschafft Amazon Air einen erheblichen, wenn auch vertraglich definierten Verhandlungsspielraum. Frachtumsatz im dritten Quartal 2025 erreicht 44,0 Millionen US-Dollar, repräsentiert a 50.9% Steigerung gegenüber dem Vorjahr, wobei Fracht und Charter zusammen berücksichtigt wurden 40% des Gesamtumsatzes in diesem Quartal.

Die Machtdynamik lässt sich zusammenfassen, indem man sich die Engagementniveaus im gesamten Unternehmen ansieht:

• Linienverkehr im Personenverkehr: Hohe Preissensibilität; niedriger Durchschnittspreis von $143 (insgesamt Q3 2025).
• Charterkundenstärke: Mittel bis hoch; ungefähr 74% Umsatzerlöse aus langfristigen Verträgen ab 2024.
• Cargo-Kundenmacht: Hoch, aufgrund der Konzentration auf einen einzigen Kunden und der langfristigen Bindung durch 2030.
• Nebenausgleich: Der Nebenumsatz pro Passagier betrug $65.81 im dritten Quartal 2025, um den Grundpreisdruck zu mildern.

Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) – Porters fünf Kräfte: Konkurrenzrivalität

Sie haben es mit einem Markt zu tun, auf dem Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) einem direkten, oft heftigen Wettbewerb ausgesetzt ist, insbesondere im Freizeitreisebereich. Diese Rivalität ist ein wichtiger Treiber der Strategie. Schauen wir uns also die konkreten Zahlen an, die diesen Druck ab Ende 2025 definieren.

Die Wettbewerbsintensität mit großen Netzwerkfluggesellschaften wie Delta Air Lines und anderen Ultra-Low-Cost-Carriern (ULCCs) wie Frontier Airlines, Allegiant Air und Spirit Airlines bleibt ein konstanter Faktor auf den Linienflugmärkten. Im Minneapolis-St. Am Drehkreuz Paul (MSP), dem Heimatstandort von Sun Country Airlines, verändert sich die Landschaft, kurzfristig definitiv zu ihren Gunsten. Spirit Airlines wird voraussichtlich im Dezember den Flugbetrieb ab MSP einstellen, gefolgt von JetBlue im Oktober 2024 und Allegiant im August 2025. Dieser Rückzug führt zu dem, was der CEO als „Zwei-Airlines-Markt“ mit Delta Air Lines bezeichnete.

Hier ist eine Momentaufnahme des Passagiermarktanteils bei MSP basierend auf Daten von Ende 2024/Anfang 2025:

Das diversifizierte Modell von Sun Country Airlines ist eine strukturelle Absicherung gegen reine Linienkonkurrenz. Das Wachstum in den Charter- und Frachtsegmenten verringert die Abhängigkeit von Einnahmen, die direkt dem ULCC-Preiskampf ausgesetzt sind. Betrachten Sie die Umsatzaufschlüsselung im dritten Quartal 2025:

• Gesamtbetriebsertrag: 255,5 Millionen US-Dollar.
• Chartereinnahmen: 58,7 Millionen US-Dollar, ein 15.6% Anstieg gegenüber dem Vorjahr.
• Frachteinnahmen: 44 Millionen Dollar, ein 50.9% Anstieg gegenüber Q3 2024.
• Linienverkehr TRASM (Gesamtumsatz pro verfügbarer Sitzplatzmeile): 10,6 Cent.

Die strategische Reaktion auf den Marktdruck zeigt sich im Kapazitätsmanagement. Im dritten Quartal 2025 reduzierte Sun Country Airlines bewusst die Kapazität seines wettbewerbsfähigen Liniendienstes und signalisierte damit einen Fokus auf Stückeinnahmen und Frachtausbau. Diese Kapazitätsreduzierung ist ein direkter Schritt inmitten der Rivalität.

• Die verfügbaren Sitzplatzmeilen (ASMs) im Liniendienst wurden verringert 10.2% im dritten Quartal 2025.
• Die Stunden des geplanten Serviceblocks wurden verringert 10.9% im dritten Quartal 2025.
• Die Erwartung für die Liniendienst-ASMs im 4. Quartal 2025 war ein Rückgang gegenüber dem Vorjahr von etwa 10 % 8 bis 9 %.
• Für das zweite Quartal 2025 waren die ASMs im Linienverkehr bereits um zurückgegangen 6.2%.

Die breitere Struktur der Luftfahrtindustrie trägt durch hohe Ausstiegsbarrieren zur Konkurrenzdynamik bei. Diese Hindernisse halten weniger profitable Wettbewerber länger auf dem Markt, als sie andernfalls bleiben könnten. Der weltweite Auftragsbestand an Verkehrsflugzeugen erreichte einen historischen Höchststand von mehr als 17,000 Flugzeuge im Jahr 2024. Diese Angebotsbeschränkung führt in Kombination mit anderen Faktoren dazu, dass es üblich ist, ältere, weniger treibstoffeffiziente Flugzeuge weiter fliegen zu lassen, was die Branche schätzungsweise mehr kostet 11 Milliarden Dollar im Jahr 2025 aufgrund von Verzögerungen in der Lieferkette. Darüber hinaus sind die Mietzinsen für Flugzeuge um 20 % gestiegen 20-30% seit 2019. Nur im Jahr 2024 19 Die Fluggesellschaften stellten ihren Betrieb weltweit ein, was auf eine relative Stabilität oder Klebrigkeit der bestehenden Akteure hindeutet.

Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch Ersatz

Sie analysieren die Wettbewerbslandschaft für Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) ab Ende 2025, und die Bedrohung durch Ersatzprodukte ist ein Schlüsselbereich, in dem ihr einzigartiges Hybridmodell eine Rolle spielt. Für die Freizeitstrecken, die den Kern des Linienverkehrsgeschäfts bilden, gibt es durchaus Alternativen.

Der Bodentransport (Auto, Bus, Zug) ist ein praktikabler und kostengünstigerer Ersatz für Kurz- bis Mittelstrecken-Freizeitstrecken. Wenn Sie sich eine Reise unter 500 Meilen ansehen, schwankt der Kostenvergleich je nach Gruppengröße und Nebengebühren. Beispielsweise können Inlandsflüge für kürzere Flüge bei etwa 150–200 US-Dollar pro Person beginnen, einschließlich der Gebühren für aufgegebenes Gepäck und möglicher Flughafentransportkosten in Höhe von 25–50 US-Dollar. Vergleichen Sie das mit dem Autofahren, wo Benzin etwa 0,14 US-Dollar pro Meile, Maut 0,10 US-Dollar pro Meile und der Wertverlust des Autos weitere 0,10 US-Dollar pro Meile für ein Mittelklasseauto kosten könnten. Für eine Dreiergruppe auf einer 500-Meilen-Reise ist das Fahren oft budgetfreundlicher, wenn man die Kosten pro Meile aufteilt.

All-Inclusive-Urlaubspakete und Kreuzfahrtlinien ersetzen das umfassende Urlaubsreiseerlebnis, das Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) anstrebt. Diese gebündelten Angebote konkurrieren, indem sie Preissicherheit und Komfort bieten und Unterkunft, Aktivitäten und manchmal sogar den Bodentransport mit der Flugkomponente bündeln, wodurch die Gesamtreisekosten vorhersehbarer werden können als bei der Buchung einzelner Komponenten.

Im Frachtgeschäft (Amazon Air) gibt es weniger Alternativen, vor allem Hochgeschwindigkeitsfracht- oder dedizierte Logistikanbieter. Dieses Segment ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal für Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY). Ab dem dritten Quartal 2025 betrieb Sun Country Airlines ihre gesamte Flotte von 20 Boeing 737-800-Frachtern für Amazon Air. Der Frachtumsatz erreichte im dritten Quartal 2025 44 Millionen US-Dollar, was einem Anstieg von 50,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Fracht und Charter erwirtschafteten in diesem Quartal zusammen 40 % des Gesamtumsatzes, was eine starke, weniger substituierte Einnahmequelle darstellt. Führungskräfte prognostizierten, dass sich die jährlichen Frachteinnahmen durch die erweiterte Flotte auf etwa 215 Millionen US-Dollar verdoppeln würden.

Billigflieger wie Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) konkurrieren direkt über den Preis und minimieren so die Substitutionsgefahr für preisbewusste Fluggäste, aber die Fluggesellschaft selbst verlagert aktiv ihre Kapazitäten aus diesem hart umkämpften Bereich. Im dritten Quartal 2025 ging der Linienverkehr im Blockstundentakt im Jahresvergleich um 11 % zurück, ein strategischer Schritt zur Unterstützung des Frachtwachstums. Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) plant, seine Passagierflotte bis 2027 wieder auf 50 Flugzeuge zu vergrößern, was auf eine gelungene Rückkehr zum Linienflugwettbewerb hindeutet.

Videokonferenzen und Remote-Arbeit sind kein guter Ersatz für die Kernsegmente VFR (Visiting Friends and Relatives) und Freizeitreisen. Während die Substitution von Geschäftsreisen ein bekannter Gegenwind in der Branche ist, bleibt Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) durch seinen Fokus auf Freizeit- und Charterflüge einigermaßen vom Rückgang der Geschäftsreisen verschont. Beispielsweise gingen die Passagiereinnahmen im zweiten Quartal 2025 trotz Kapazitätsverschiebungen nur leicht um 1 % zurück.

• Sun Country Airlines betreibt ab Ende 2025 120 Strecken und bedient fast 100 Flughäfen in seinem Netzwerk.
• Die Fluggesellschaft plant, ihre Passagierflotte bis 2027 von derzeit 50 Flugzeugen zu erweitern.
• Im dritten Quartal 2025 gingen die Einnahmen aus Passagiermeilen (RPMs) im Linienverkehr im Jahresvergleich um 9,6 % zurück.
• Die Gesamtflottengröße einschließlich Frachtflugzeugen belief sich zum 30. September 2025 auf 65 Flugzeuge (45 Passagierflugzeuge, 20 Frachtflugzeuge).

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.

Sun Country Airlines Holdings, Inc. (SNCY) – Porters fünf Kräfte: Bedrohung durch neue Marktteilnehmer

Sie sehen sich die Eintrittsbarrieren für eine neue Fluggesellschaft an, die sich heute niederlassen möchte, und die Zahlen zeigen, dass es einen steilen Aufstieg gibt. Der Kapitalbedarf allein für den Start ist immens, auch wenn es Sun Country Airlines Holdings, Inc. aufgrund seiner einzigartigen Struktur gelungen ist, den Eigenaufwand bescheiden zu halten.

Für die Anschaffung, Wartung und betriebliche Infrastruktur von Flugzeugen sind hohe Investitionen erforderlich.

Ein Neueinsteiger braucht eine Flotte, und Sun Country Airlines Holdings, Inc. selbst betreibt zum 30. September 2025 eine Flotte von 65 Flugzeugen (45 Passagier- und 20 Frachtflugzeuge). Während Sun Country Airlines für seine Frachterweiterung im Jahr 2025 einen „minimalen Investitionsaufwand“ angab, da die Flugzeuge von Amazon bereitgestellt wurden, ist die allgemeine Anforderung für neue Fluggesellschaften, diese Vermögenswerte zu erwerben oder zu leasen, erheblich. Die Strategie von Sun Country Airlines konzentriert sich auf den Betrieb mittelschwerer Boeing 737, aber selbst die Sicherung dieser Flugzeuge erfordert Kapital; Sie haben derzeit fünf Flugzeuge an nicht angeschlossene Fluggesellschaften vermietet, die sie zwischen Ende 2025 und Anfang 2026 in ihre eigene Flotte aufnehmen wollen. Ein neuer Wettbewerber muss sich die Finanzierung für eine vergleichbare Flottengröße sichern oder mit unmittelbaren betrieblichen Einschränkungen konfrontiert sein.

Auch die Kosten für die Aufrechterhaltung dieser Vermögenswerte spielen eine Rolle. Sun Country Airlines berichtete, dass die Wartungskosten im dritten Quartal 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 13,5 % gestiegen seien, was auf ungeplante Wartungsereignisse zurückzuführen sei. Dies verdeutlicht die fortlaufende, nicht verhandelbare Betriebskostenstruktur, die jeder neue Marktteilnehmer tragen muss.

Es bestehen erhebliche regulatorische Hürden, einschließlich der FAA-Zertifizierung und der Streckenautorität, die eine starke Eintrittsbarriere darstellen.

Der regulatorische Spießrutenlauf ist zeitaufwändig und komplex. Jede neue US-amerikanische Direktfluggesellschaft muss bei der FAA Air Transportation Division einen Nachweis über einen Flugunfall-Haftpflichtversicherungsschutz einreichen, der die Anforderungen von 14 CFR Part 205 erfüllt. Darüber hinaus operiert Sun Country Airlines Holdings, Inc. selbst im Rahmen spezifischer FAA-Ausnahmen, wie der Ausnahme Nr. 19483A für zusätzliche Flüge innerhalb der 48 angrenzenden Vereinigten Staaten und des District of Columbia. Ein Neueinsteiger müsste sich um die Sicherung seines eigenen FAA-Luftfahrtunternehmenszertifikats und aller notwendigen Wirtschaftsgenehmigungen des DOT für Inlands- und internationale Strecken kümmern, ein Prozess, der die Bereitstellung geeigneter Flugzeuge erfordert, bevor die Zertifizierung abgeschlossen ist.

Das einzigartige Hybridmodell von Sun Country Airlines lässt sich nur schwer schnell reproduzieren, insbesondere der langfristige, margenstarke Amazon-Frachtvertrag.

Das Modell von Sun Country Airlines Holdings, Inc., das Ressourcen dynamisch für Linienflüge, Charter und Fracht einsetzt, lässt sich nicht einfach kopieren. Das Frachtsegment, angetrieben durch das Amazon-Air-Abkommen, ist ein margenstarker Anker. Bis zum dritten Quartal 2025 hatte Sun Country Airlines ihre gesamte Flotte von 20 Frachtflugzeugen für Amazon eingesetzt. Diese Kombination aus Fracht und Charter erwirtschaftete im dritten Quartal 2025 40 % des Gesamtumsatzes, wobei der Frachtumsatz 44 Millionen US-Dollar erreichte, was einer Steigerung von 50,9 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Der geänderte Lufttransportdienstleistungsvertrag mit Amazon läuft bis 2030, mit Optionen bis 2037. Ein neuer Marktteilnehmer müsste sich einen ähnlichen, großvolumigen, langfristigen Vertrag sichern, um dieser Umsatzstabilität und Vermögensauslastung gerecht zu werden profile.

Der Zugang zu wichtigen Flughafen-Slots, insbesondere an Drehkreuzen wie MSP, wo Delta dominiert, ist ein großes Hindernis.

Die Sicherung von Gate- und Start-/Landeplätzen auf überlasteten Flughäfen stellt eine große Hürde dar. An der Basis von Sun Country Airlines Holdings, Inc., dem Minneapolis-Saint Paul International Airport (MSP), ist Delta Air Lines die dominierende Fluggesellschaft und führt an Spitzentagen über 330 Abflüge zu 124 Zielen durch. Delta ist die einzige Fluggesellschaft bei MSP, die Nonstop-Verbindungen nach Asien anbietet. Der Markt zeigt ein Muster beim Ausscheiden von Wettbewerbern: American Airlines zieht sich 2025 aus dem MSP nach New York zurück und Air Canada stellt den Flug nach Montreal 2025 ein. Diese Konzentration deutet darauf hin, dass Slots und Gate-Zugang stark vom etablierten Betreiber kontrolliert werden, was es für eine neue Fluggesellschaft schwierig macht, eine sinnvolle Präsenz aufzubauen.

Neue Marktteilnehmer würden sofort mit Preiskämpfen seitens etablierter ULCCs und großer Fluggesellschaften konfrontiert sein.

Die Wettbewerbslandschaft bei MSP ist dadurch gekennzeichnet, dass etablierte Unternehmen ihre Marktanteile aggressiv verteidigen, was sich in Preisdruck auf jeden neuen Marktteilnehmer niederschlägt. Wenn Mitbewerber vorübergehend ihre Tarife senken, um mit denen der Konkurrenten mitzuhalten, buchen Anwohner diese oft, aber sobald die Konkurrenz verschwindet, steigen die Tarife wieder. Sun Country Airlines Holdings, Inc. selbst verzeichnete im zweiten Quartal 2025 einen Rückgang seiner ASMs im Linienverkehr um 6,2 % gegenüber dem Vorjahr, da das Unternehmen dem Frachtwachstum Priorität einräumte. Dies deutet darauf hin, dass etablierte Fluggesellschaften im Linienpassagiersegment kurzfristige Preissenkungen leicht verkraften können, um kleinere oder neuere Konkurrenten zu verdrängen.

• Flottengröße von Sun Country Airlines (30. September 2025): insgesamt 65 Flugzeuge.
• Frachtflugzeuge für Amazon: 20 Frachter.
• Wachstum des Frachtumsatzes (Q3 2025 im Jahresvergleich): 50,9 % Anstieg.
• Delta-Abflüge an Spitzentagen am MSP: Über 330.
• Das Ziel der Passagierflotte von Sun Country bis 2027: 50 Flugzeuge.

Finanzen: Entwurf einer 13-wöchigen Cash-Ansicht bis Freitag.