Summit State Bank (SSBI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie analysieren die Summit State Bank (SSBI) und möchten wissen, ob ihre lokale Stärke ihr Risikopotenzial überwiegt. Die Bank ist auf jeden Fall gut kapitalisiert und weist eine Tier-1-Leverage-Ratio von oben auf 10.5%, aber ihre Abhängigkeit von Commercial Real Estate (CRE) von Sonoma County ist vorbei 60% ihres Kreditbuchs - stellt einen großen Druckpunkt dar, insbesondere angesichts der prognostizierten Nettoeinnahmen 12,5 Millionen US-Dollar für 2025. Wir werden aufschlüsseln, wie diese Community verankert ist 1,15 Milliarden US-Dollar in Vermögenswerten, positioniert seine 3.55% Nettozinsmarge (NIM) gegen steigende Einlagenkosten und die Gefahr einer Konjunkturabschwächung in der Bay Area.

Summit State Bank (SSBI) – SWOT-Analyse: Stärken

Starke Kapitalposition mit einer Tier-1-Leverage-Ratio von über 10,0 %

Sie möchten wissen, ob eine Bank einen Sturm überstehen kann, und die Kapitalausstattung ist Ihr erster Anlaufpunkt. Die Summit State Bank ist hier definitiv gut aufgestellt. Zum 30. September 2025 war die Tier-1-Leverage-Ratio der Bank – ein zentrales Maß für die Kapitalstärke im Verhältnis zum Gesamtvermögen – robust 10.24%. Dies ist ein erheblicher Anstieg gegenüber 9,18 % im Vorjahr und mehr als das Doppelte des von den Aufsichtsbehörden geforderten Mindestwerts von 5 %, damit eine Bank als „gut kapitalisiert“ gilt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Diese hohe Quote signalisiert, dass die Bank über ein erhebliches Eigenkapitalpolster verfügt, um unerwartete Verluste aufzufangen, ohne die Einleger zu gefährden. Dies ist ein wichtiger Stabilitätsindikator in einem volatilen Markt und gibt dem Management Flexibilität für strategische Schritte, selbst nachdem die Entscheidung getroffen wurde, die Bardividende auszusetzen, um die Kapitalbasis weiter zu stärken.

Tiefgreifende, etablierte Beziehungen im vermögenden Markt von Sonoma County

Die 40-jährige Geschichte der Bank ist eine enorme Stärke, insbesondere in einem geografisch konzentrierten Markt wie Sonoma County, Kalifornien. Das ist kein Nationalspieler; Es handelt sich um eine Gemeinschaftsbank, die tief in der North Bay verankert ist, einer Region, die für ihre vermögenden Privatpersonen, kleinen Unternehmen und gemeinnützigen Organisationen bekannt ist.

Ihr Fokus auf diesen speziellen, wohlhabenden Bereich bedeutet, dass sie über institutionelles Wissen und persönliche Verbindungen verfügen, die größere, unpersönliche Banken einfach nicht nachahmen können. Diese lokale Expertise führt direkt zu einer stabileren, kostengünstigeren Einlagenbasis und einem besseren Verständnis der lokalen Gewerbeimmobilienwerte (CRE). Dies ist ein klassischer Community-Banking-Vorteil.

Konzentrieren Sie sich auf gewerbliche Immobilienkredite (CRE), die zu einer Nettozinsspanne (NIM) von nahezu 3,55 % führen.

Der Kern der Rentabilität der Summit State Bank ist ihr starker, bewusster Fokus auf gewerbliche Immobilienkredite. Zum 30. September 2025 stellten CRE-Kredite einen bedeutenden Anteil dar 80% des gesamten Kreditportfolios. Diese Spezialisierung ermöglicht es ihnen, eine starke Nettozinsspanne (Net Interest Margin, NIM) zu erzielen – die Differenz zwischen den Zinserträgen für Kredite und den Zinsen für Einlagen –, die sich bewährt hat 3.51% im dritten Quartal 2025.

Diese NIM-Ausweitung um 80 Basispunkte gegenüber dem dritten Quartal 2024 wird durch eine Neubewertung des Kreditportfolios zu höheren Renditen unterstützt. Auch das CRE-Portfolio ist diversifiziert, was wichtig ist. Die Aufschlüsselung der gesamten gewerblichen Immobilienkredite umfasst:

• Eigengenutztes CRE: Ungefähr 32% (218,2 Millionen US-Dollar zum 30. Juni 2025)
• Nicht eigengenutzte Gewerbeimmobilien: Ungefähr 68% (470,9 Millionen US-Dollar zum 30. Juni 2025)

Diese konsequente und margenstarke Kreditvergabe ist ein starker Motor für den Nettozinsertrag. Es ist ihr Brot und Butter.

Kundenorientiertes, personalisiertes Servicemodell, das wichtige Geschäftskunden bindet

Das Geschäftsmodell der Bank basiert im Wesentlichen auf außergewöhnlichem Kundenservice und maßgeschneiderten Finanzlösungen, einer über vier Jahrzehnte verfeinerten Strategie. Das ist mehr als ein Marketing-Slogan; es ist ein Wettbewerbsvorteil gegenüber größeren Institutionen. Für kleine Unternehmen und gemeinnützige Organisationen ist es ein überzeugendes Wertversprechen, einen engagierten Bankberater vor Ort zu haben, der ihre spezifischen Bedürfnisse versteht.

Dieser Fokus hat ihnen mehrere Auszeichnungen eingebracht, darunter „Best Places to Work in the North Bay“ und „Top Performing Community Bank by American Banker“. Auszeichnungen wie diese spiegeln eine starke interne Kultur wider, die wiederum das High-Touch-Servicemodell vorantreibt, das dazu beiträgt, Kerngeschäftskunden zu halten, selbst wenn der Zinswettbewerb zunimmt.

• Spezialisiert auf maßgeschneiderte Finanzlösungen.
• Ausgezeichnet als „Gemeinschaftsbank mit der besten Leistung“.
• Der Hauptsitz liegt in der Gemeinde, in der sie tätig sind.

Summit State Bank (SSBI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhebliches geografisches Konzentrationsrisiko im Einzelmarkt Sonoma County, Kalifornien.

Sie müssen sich über das Risiko im Klaren sein, das eine echte Gemeinschaftsbank mit sich bringt. Die gesamte operative Präsenz der Summit State Bank konzentriert sich auf einen einzigen, eigenständigen Wirtschaftsraum: Sonoma County, Kalifornien. Diese extreme Konzentration bedeutet, dass die Bank sehr anfällig für lokale Wirtschaftsschocks ist, die eine diversifizierte regionale oder nationale Bank leicht absorbieren könnte. Denken Sie an einen großen Waldbrand, einen anhaltenden Abschwung in der lokalen Wein- oder Tourismusbranche oder eine erhebliche, örtliche Immobilienkorrektur; Jedes dieser Ereignisse würde sich auf jeden Fall gleichzeitig auf die gesamte Kredit- und Einlagenbasis der Bank auswirken.

Dieser Fokus auf einen einzigen Markt führt direkt zu einem Bilanzrisiko, da alle Vermögenswerte und Verbindlichkeiten an denselben lokalen Wirtschaftszyklus gebunden sind. Es ist ein zweischneidiges Schwert: Tiefe lokale Kenntnisse sind eine Stärke, mangelnde geografische Diversifizierung jedoch eine strukturelle Schwäche.

Hohe Abhängigkeit von Gewerbeimmobilienkrediten (CRE), die über 80 % des Kreditportfolios ausmachen.

Die Zusammensetzung des Kreditportfolios der Bank birgt ein klares und erhöhtes Kreditrisiko, insbesondere in einem Umfeld steigender Zinsen. Ab dem dritten Quartal 2025 machten gewerbliche Immobilienkredite (CRE) satte 80 % des gesamten Kreditportfolios aus. Dies liegt weit über der typischen Risikoschwelle vieler Aufsichtsbehörden und Institutionen.

Hier ist die kurze Berechnung des CRE-Engagements zum 30. Juni 2025, als die Nettokredite für Investitionen 851.309.000 US-Dollar betrugen:

• Gesamte CRE-Darlehen (80 % des Portfolios): Ungefähr $681,047,000
• Nicht selbstgenutzte Gewerbeimmobilien (68 % der gesamten Gewerbeimmobilien): Ungefähr $470,880,000

Der nicht selbstgenutzte Teil, der im Allgemeinen empfindlicher auf wirtschaftliche Veränderungen und Leerstandsraten reagiert, stellt einen wesentlichen Teil des Kreditrisikos der Bank dar. Während die notleidenden Vermögenswerte zum 30. Juni 2025 von 40.994.000 US-Dollar im Vorjahr auf 13.762.000 US-Dollar gesunken sind, bedeutet diese hohe Konzentration, dass jeder breit angelegte Stress auf dem Immobilienmarkt von Sonoma County schnell das Kapital untergraben könnte.

Begrenzte Skalierbarkeit und höhere Betriebskosten im Vergleich zu größeren Regionalbanken.

Als kleinere Gemeinschaftsbank hat die Summit State Bank im Vergleich zu größeren regionalen Mitbewerbern wie der Bank of the West oder der U.S. Bank grundsätzlich mit Größenvorteilen zu kämpfen. Dies führt zu einer höheren Kostenbasis für Technologie, Compliance und regulatorischem Aufwand, was die Rentabilitätskennzahlen unter Druck setzt.

Die Bank hat energische Maßnahmen ergriffen, um diesem Problem entgegenzuwirken, einschließlich einer Reduzierung der Belastung um 8 % bis Ende 2024. Diese Initiative hat dazu beigetragen, das Effizienzverhältnis (ein Maß für die Betriebskosten im Verhältnis zu den Einnahmen) zu verbessern, aber der Ausgangspunkt war ein großer Hemmschuh. Beispielsweise lag die Effizienzquote der Bank im vierten Quartal 2024 bei sehr hohen 121,78 %, was darauf hindeutet, dass es mehr als einen Dollar gekostet hat, einen Dollar Umsatz zu erzielen. Dies ist ein klares Zeichen für eine schlechte Skalierbarkeit. Obwohl sich die Quote bis zum dritten Quartal 2025 deutlich auf 58,00 % verbessert hat, bleibt die Aufrechterhaltung dieser niedrigen Kostenstruktur vor dem Hintergrund steigender Compliance-Anforderungen eine ständige Herausforderung.

Die Kosten für die Einlagenfinanzierung sind stark gestiegen, was die zentrale Rentabilitätskennzahl unter Druck setzt.

Der rasche Anstieg des Leitzinses der Federal Reserve in den Jahren 2023 und 2024 hat die Kernrentabilität der Summit State Bank, die Nettozinsspanne (NIM), erheblich unter Druck gesetzt. Die Kosten für Einlagen stiegen, da Kunden Gelder auf Konten mit höherer Rendite transferierten, ein Trend, der sich auf die gesamte Branche auswirkte, kleinere Banken jedoch aufgrund ihrer Abhängigkeit von Kerneinlagen härter traf.

Dieser Druck führte dazu, dass der NIM im zweiten und dritten Quartal 2024 auf einen Tiefststand von 2,71 % schrumpfte. Die durchschnittlichen Einlagenkosten lagen im zweiten Quartal 2024 bei 2,95 %. Dieser Druck auf den NIM war ein wesentlicher Faktor dafür, dass die Bank für das Gesamtjahr, das am 31. Dezember 2024 endete, einen Nettoverlust von 4.193.000 US-Dollar meldete.

Fairerweise muss man sagen, dass die Bank diesen Druck im Jahr 2025 erfolgreich gemeistert hat, wobei der NIM aufgrund einer günstigen Verschiebung der Finanzierungskosten im zweiten Quartal 2025 auf 3,66 % und im dritten Quartal 2025 auf 3,51 % anstieg. Dennoch ist die strukturelle Anfälligkeit gegenüber Zinsschwankungen eine Schwäche, die ein kontinuierliches, aktives Management erfordert.

Summit State Bank (SSBI) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie die Vermögensverwaltungs- und Treuhanddienste, um mehr Geldanteile von bestehenden vermögenden Kunden zu gewinnen

Die klare Chance besteht darin, die zinsunabhängigen Erträge zu stabilisieren und zu steigern, die derzeit zu sehr von Transaktionsgebühren und Kreditverkäufen abhängig sind. Im dritten Quartal 2025 betrugen die zinsunabhängigen Erträge der Summit State Bank nur $887,000, ein Rückgang gegenüber 1.030.000 US-Dollar im Vorjahreszeitraum, der hauptsächlich auf geringere Gewinne aus dem Verkauf von durch die Small Business Administration (SBA) garantierten Darlehensbeständen zurückzuführen ist.

Sie verfügen über ein starkes, etabliertes Beziehungsmodell in Sonoma County, das die Heimat einer bedeutenden Basis vermögender Privatpersonen aus der Wein-, Technologie- und Gesundheitsbranche ist. Diese Kunden unterhalten bereits ihre primären Geschäfts- und Privatkonten bei Ihnen. Sie müssen diese kommerziellen Einlagenbeziehungen in Vermögensverwaltungs- und Treuhandkonten mit hohen Margen umwandeln und so eine dauerhafte, wiederkehrende Einnahmequelle schaffen, die die Bank vor Zinsschwankungen schützt. Es ist ein klassisches Cross-Selling, aber im Moment ist es definitiv notwendig.

• Umsatz stabilisieren: Ziel a 15% Anstieg der Gebühreneinnahmen aus Vermögensverwaltungsdienstleistungen im Jahresvergleich im Jahr 2026.
• Kundenbeziehungen vertiefen: Bieten Sie spezialisierte Treuhanddienste für komplexe Nachlass- und Unternehmensnachfolgeplanungen an, wie sie in Familienweingütern und -unternehmen üblich sind.
• Transaktionsrisiken ausgleichen: Reduzieren Sie die Abhängigkeit von einmaligen Gewinnen aus SBA-Darlehensverkäufen, die dafür verantwortlich waren $308,000 der zinsunabhängigen Erträge im dritten Quartal 2025.

Strategische Übernahme kleinerer, in Schwierigkeiten geratener Gemeinschaftsbanken zur schnellen Diversifizierung der geografischen Präsenz

Das aktuelle Umfeld ist ein Käufermarkt für gut kapitalisierte Banken. Ihre Tier-1-Verschuldungsquote von 10.24% zum 30. September 2025 liegt deutlich über dem regulatorischen Minimum von 5 %, was Ihnen einen erheblichen Kapitalvorteil gegenüber schwächeren Wettbewerbern verschafft.

Während Ihr Schwerpunkt auf Sonoma County liegt, bietet eine strategische Übernahme (M&A) einer kleineren, leistungsschwachen Gemeinschaftsbank außerhalb Ihres Kernmarktes in North Bay, beispielsweise im Central Valley oder Südkalifornien, eine sofortige geografische Diversifizierung und die Chance, Einlagen unter dem Marktpreis zu erwerben. Zum Beispiel die Übernahme der Community Valley Bank mit einem Vermögen von 316 Millionen US-Dollar durch die Frontwave Credit Union im Jahr 2025 56,4 Millionen US-Dollar zeigt, dass kleinere, geografisch wünschenswerte Banken aktiv im Spiel sind. Dies ist eine Chance, einen notleidenden Vermögenswert zu übernehmen und Ihre operative Strenge auf dessen Kreditbestand und Kostenstruktur anzuwenden. Hier ist die schnelle Rechnung: Der Erwerb einer Bank mit einem Abschlag auf den Buchwert erhöht sofort Ihren materiellen Buchwert pro Aktie.

Nutzen Sie überschüssiges Kapital zum Rückkauf von Aktien und unterstützen Sie so den Gewinn pro Aktie (EPS) und den Shareholder Value

Die Entscheidung des Vorstands, Bardividenden für das dritte Quartal 2025 auszusetzen, eine Maßnahme zur Stärkung von Kapital und Liquidität, schafft ein klares Mandat für einen alternativen Aktionärsrenditemechanismus, sobald die Kapitalziele erreicht sind.

Mit einem Buchwert von $14.73 pro Aktie am 30. September 2025 ist der Rückkauf von Aktien, wenn der Marktpreis unter diesem Wert liegt, grundsätzlich positiv für alle verbleibenden Aktionäre. Ein Aktienrückkaufprogramm signalisiert das Vertrauen des Managements und nutzt das aufgebaute Kapital, um den Gewinn pro Aktie (EPS) durch Reduzierung der Aktienanzahl direkt zu steigern. Dies ist eine flexiblere und steuereffizientere Möglichkeit, einen Wert zurückzugeben als eine Dividende, insbesondere nach einer Phase des Kapitalerhalts. Sie verfügen über die Kapitalstärke mit einer Tier-1-Leverage-Ratio von 10.24%; Nutzen Sie es nun strategisch, um geduldige Anleger zu belohnen.

Erhöhen Sie die Durchdringung von Spezialkrediten für Gewerbe und Industrie (C&I) außerhalb von Gewerbeimmobilien

Ihr aktuelles Kreditportfolio konzentriert sich stark auf Gewerbeimmobilien (CRE). 80%, wodurch die Bank branchenspezifischen Abschwüngen ausgesetzt ist. Die Chance besteht darin, das C&I-Segment, das derzeit bei nur 1,2 Milliarden Euro liegt, aggressiv auszubauen 7% des Portfolios Ende 2024.

Sie können Ihr regionales Fachwissen nutzen, um spezialisierte C&I-Nischen in Sonoma County anzusprechen, die weniger mit den allgemeinen Immobilienzyklen korrelieren. Die lokale Wirtschaft ist vielfältig und bietet konkrete Kreditmöglichkeiten außerhalb der traditionellen Gewerbeimmobilien, wie zum Beispiel:

• Finanzierung der Weinindustrie: Bereitstellung von Betriebskapitalkreditlinien für Crush- und Lagerzyklen, die für die Region, in der der Tourismus etwa einen Beitrag leistet, von wesentlicher Bedeutung sind 25% für die lokale Wirtschaft.
• Fertigung und Gesundheitswesen: Konzentrieren Sie sich auf die Ausrüstungsfinanzierung und befristete Darlehen für die lokale Fertigung und die expandierenden Gesundheitseinrichtungen in der North Bay.
• Grüne/PACE-Kreditvergabe: Erhöhen Sie die Teilnahme an Programmen wie dem Sonoma County Energy Independence Program (SCEIP), das PACE-Finanzierungen (Property Assessed Clean Energy) für Energie- und Erdbebenverbesserungen anbietet 7.99% Zinssatz. Dies ermöglicht eine hochverzinsliche, gesicherte Kreditvergabe in Verbindung mit der Bewertung von Gewerbe- und Industrieimmobilien.

Summit State Bank (SSBI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen die Bedrohungen, denen die Summit State Bank ausgesetzt ist, und das Bild Ende 2025 ist ein klassisches Regionalbank-Dilemma: ein Kreditrisikoanstieg bei gleichzeitig volatilem Zinsumfeld. Die Bank hat gute Arbeit bei der Verwaltung ihrer Bilanz geleistet, aber ihre starke Konzentration auf Gewerbeimmobilien (CRE) in der Bay Area ist derzeit definitiv das größte Einzelrisiko.

Anhaltend hohe Zinssätze (der „höher für länger“-Kurs der Federal Reserve) schmälern die Nettozinsmarge (Net Interest Margin, NIM).

Die Politik der Federal Reserve hat, selbst mit der Möglichkeit von Zinssenkungen Ende 2025, bereits ein kostenintensives Finanzierungsumfeld geschaffen, das die Rentabilität weiterhin unter Druck setzt. Während die Nettozinsmarge (NIM) der Summit State Bank stark war 3.51% Im dritten Quartal 2025 sank dieser Wert tatsächlich von den 3,66 %, die im zweiten Quartal 2025 gemeldet wurden. Dieser Rückgang um 15 Basispunkte im Vergleich zum Vorquartal zeigt, wie schnell die Margenstabilität selbst bei aktivem Bilanzmanagement nachlassen kann. Die Bedrohung besteht nicht nur in hohen Zinsen, sondern auch in der Volatilität der Zinserwartungen, die langfristige Finanzierungs- und Kreditentscheidungen zu einem Albtraum macht.

Hier ist die kurze Rechnung zur NIM-Volatilität:

• NIM Q2 2025: 3.66%
• Q3 2025 NIM: 3.51%
• Vierteljährlicher Rückgang: 15 Basispunkte

Anhaltend hohe Finanzierungskosten, bedingt durch den Wettbewerb um Einlagen, zwingen die Bank, entweder mehr zu zahlen oder das Risiko einzugehen, ihre Kernfinanzierung zu verlieren, die das Lebenselixier einer Gemeinschaftsbank ist. Jeder Basispunkt ist wichtig.

Eine wirtschaftliche Abschwächung in der Bay Area könnte zu einem Anstieg der Kreditausfälle bei Gewerbeimmobilien (CRE) führen.

Dies ist die konkreteste und unmittelbarste Bedrohung. Die Summit State Bank ist stark vom CRE-Markt abhängig, wobei gewerbliche Immobilienkredite einen großen Teil davon ausmachen 80% des gesamten Kreditportfolios zum 30. September 2025. Das Gesamtengagement beträgt ca $678,061,000 (80 % der Nettodarlehen in Höhe von 838.402.000 USD). Innerhalb dieses Portfolios sind die Büroflächen das am stärksten gefährdete Segment $148,802,000, oder 18% des gesamten Kreditportfolios. Der Büromarkt in der Bay Area ist durch hybride Arbeitsmodelle stark belastet, und ein regionaler Wirtschaftsabschwung wird diese Immobilien zuerst treffen.

Das Risiko manifestiert sich bereits in den notleidenden Vermögenswerten (NPA) der Bank, die im dritten Quartal 2025 stark angestiegen sind:

Der NPA steigt von 13.762.000 US-Dollar im zweiten Quartal 2025 auf $27,978,000 Im dritten Quartal 2025 blinkt ein rotes Licht. Dieser Anstieg der Problemkredite, gepaart mit einem Anstieg der Nationalbank- und Sparsamkeits-Kreditraten bei gewerblichen Hypotheken auf 1.29% im zweiten Quartal 2025 signalisiert einen deutlichen Abschwung im Kreditzyklus für CRE, gegen den die Summit State Bank nicht immun ist.

Intensiver Wettbewerb großer Nationalbanken und FinTechs um Kerneinlagenfinanzierung.

Der Kampf um stabile, kostengünstige Einlagen ist brutal und regionale Akteure wie die Summit State Bank verlieren gegenüber größeren Institutionen und ertragsstarken FinTech-Angeboten an Boden. Die Gesamteinlagen der Bank gingen im Jahresvergleich um 11 % zurück und sanken auf $888,784,000 Stand: 30. September 2025. Dies ist ein klares Zeichen für eine Einlagenflucht. Die Bank ist gezwungen, entweder höhere Zinssätze für die verbleibenden Einlagen zu zahlen, was den NIM komprimiert, oder sich stärker auf die Großhandelsfinanzierung zu verlassen, die weniger stabil und teurer ist.

Das Managementteam schrumpft aktiv die Bilanz – die Nettokredite sanken im gleichen Zeitraum um 9 % auf 838.402.000 US-Dollar – in einer defensiven Maßnahme, um den Einlagenabfluss auszugleichen. Diese Schrumpfung schränkt das zukünftige Wachstums- und Umsatzpotenzial ein. Sie können keinen Kredit aufnehmen, wenn Sie ihn nicht günstig finanzieren können.

Regulatorische Änderungen, insbesondere im Hinblick auf die Risikogewichtung von Gewerbeimmobilien, könnten höhere Kapitalreserven erforderlich machen.

Der anhaltende regulatorische Vorstoß, der oft als die letzten Elemente von Basel III (oder „Basel IV“ im Marktjargon) bezeichnet wird, droht, das für die Aufnahme von Gewerbeimmobilienkrediten erforderliche Kapital zu erhöhen. US-amerikanische Bankenaufsichtsbehörden haben Änderungen vorgeschlagen, die einen „erweiterten risikobasierten Ansatz“ einführen könnten, der bestimmten CRE-Engagements, insbesondere solchen mit höheren Loan-to-Value-Verhältnissen (LTV), höhere Risikogewichte zuweisen könnte – möglicherweise zwischen 70 % und 110 %. Während die endgültigen Regeln voraussichtlich ab etwa dem 1. Juli 2025 schrittweise eingeführt werden, zwingt die Unsicherheit die Banken dazu, vorausschauend höheres Kapital vorzuhalten.

Auch wenn die Tier-1-Verschuldungsquote der Summit State Bank hoch ist 10.24% Zum 30. September 2025 (deutlich über dem 5 %-Mindestwert für eine gute Kapitalisierung) würde jede Erhöhung der risikogewichteten Aktiva (RWA) aufgrund regulatorischer Änderungen mehr Kapital binden. Dadurch verringert sich die Fähigkeit der Bank, Kredite zu vergeben und Dividenden auszuzahlen – ein Schritt, den sie bereits getan hat, indem sie die Bardividende für das dritte Quartal 2025 ausgesetzt hat, um das Kapital zu stärken.