Sun Communities, Inc. (SUI): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie sehen hier Sun Communities (SUI), einen Real Estate Investment Trust (REIT), der auf jeden Fall eine einzigartige Wette auf den Mangel an Lebensstilen in seinem gesamten Unternehmen abschließt 650+ Eigenschaften. Während sein diversifiziertes Portfolio – Fertighäuser, Wohnmobil-Resorts und Jachthäfen – im Jahr 2025 voraussichtlich einen starken Funds From Operations (FFO) pro Aktie liefern wird $7.50, sind die Kapitalkosten ein echter Gegenwind; das erhöhte Verhältnis von Schulden zu EBITDA, das in der Nähe geschätzt wird 6,0xbedeutet, dass anhaltend hohe Zinsen eine große Bedrohung für seine Expansionspläne darstellen. Das Wachstum ist da, aber Sie müssen genau sehen, wie SUI diese Schuldenlast bewältigt, um das volle Potenzial seiner stark nachgefragten Vermögenswerte auszuschöpfen.

Sun Communities, Inc. (SUI) – SWOT-Analyse: Stärken

Diversifiziertes Portfolio über MH-, RV- und UK-Immobilien

Sie wünschen sich ein Geschäftsmodell, das unterschiedlichen Konjunkturzyklen standhält, und Sun Communities bietet dies durch sein diversifiziertes Portfolio an Wohn- und Freizeitimmobilien. Während das Unternehmen den strategischen Verkauf seines Safe Harbor Marinas-Segments im Jahr 2025 für ca 5,5 Milliarden US-DollarDas Kerngeschäft ist nach wie vor stark diversifiziert und erstreckt sich über Fertigwohnungen (MH), Wohnmobil-Gemeinden (RV) und Immobilien im Vereinigten Königreich (UK).

Diese Mischung sorgt für ein entscheidendes Gegengewicht: MH bietet ein stabiles, bedarfsgerechtes Wohneinkommen, während Wohnmobile und Ferienimmobilien in Großbritannien diskretionäre Freizeitausgaben abdecken. Dieser Kapitalrecycling-Schritt ist zwar groß, ermöglicht es dem Management jedoch, seine Ressourcen auf die leistungsstärksten und stabilsten Anlageklassen zu konzentrieren.

Skalieren Sie mit über 500 Immobilien in Nordamerika und Großbritannien

Sun Communities verfügt über eine beträchtliche Größe, was eine große Eintrittsbarriere für Wettbewerber und einen wichtigen Faktor für die betriebliche Effizienz darstellt. Zum 30. September 2025 besaß, betrieb oder hielt das Unternehmen eine Beteiligung an einem Portfolio von 501 entwickelte MH-, RV- und UK-Immobilien. Diese Eigenschaften umfassen ca 174,680 hat Standorte in den USA, Kanada und Großbritannien entwickelt. Das ist eine enorme Präsenz und verschafft ihnen Preismacht und Einkaufsvorteile.

Hier ist die kurze Aufschlüsselung der Website, die zeigt, wo der Umsatzmotor wirklich sitzt:

Vorhersehbare, wiederkehrende Einnahmen aus langfristigen MH-Mietverträgen

Die Kernstärke eines Real Estate Investment Trust (REIT) ist der vorhersehbare Cashflow, und Sun Communities zeichnet sich hier vor allem durch sein Segment „Manufactured Housing“ aus. MH-Mietverträge sind in der Regel langfristig und bieten eine rentenähnliche Einnahmequelle, die gegenüber kurzfristigen wirtschaftlichen Schwankungen äußerst widerstandsfähig ist. Dies ist definitiv eine defensive Anlageklasse.

Die Stabilität zeigt sich deutlich an den zukunftsweisenden Mietsteigerungen:

• MH-Bewohner erhielten im Jahr 2026 Mieterhöhungsmitteilungen in Höhe von durchschnittlich ca 5%.
• Für MH wird ein starkes Wachstum des Nettobetriebseinkommens (NOI) auf Same-Property-Basis in Nordamerika erwartet 7.8% in der Mitte des Jahres 2025.

Starke prognostizierte 2025 Core Funds From Operations (FFO) pro Aktie

Funds From Operations (FFO) ist die Schlüsselkennzahl für einen REIT und zeigt den Cashflow aus dem operativen Geschäft. Die neuesten Prognosen von Sun Communities spiegeln die starke operative Leistung und den Nutzen der Kapitalrückgewinnung aus dem Verkauf des Yachthafens wider. Für das Gesamtjahr 2025 erhöhte das Unternehmen seine Kern-FFO-Prognose pro Aktie auf eine Bandbreite von $6.59 zu $6.67. In der Mitte ist das ein prognostizierter Kern-FFO pro Aktie von ungefähr $6.63 für das Geschäftsjahr 2025. Dies ist eine solide, gut sichtbare Einnahmequelle.

Hohe Auslastung, oft über 95 %

Eine hohe Auslastung ist das deutlichste Zeichen für eine starke Nachfrage und ein begrenztes Angebot, was für einen Vermieter die perfekte Mischung ist. Sun Communities weist in seinen Kernsegmenten eine außergewöhnlich hohe Auslastung auf, die weit über der 95-Prozent-Schwelle liegt.

• Fertighaus-Gemeinschaften verzeichneten eine solide Auslastung von 98% ab dem dritten Quartal 2025.
• Die bereinigte gemischte Auslastung der MH- und RV-Standorte in Nordamerika war beeindruckend 99.0% Stand: 30. Juni 2025.

Diese nahezu vollständige Auslastung bedeutet, dass sich das Unternehmen darauf konzentrieren kann, das Mietpreiswachstum voranzutreiben, anstatt neue Mieter zu jagen, was eine viel profitablere Position darstellt.

Sun Communities, Inc. (SUI) – SWOT-Analyse: Schwächen

Erhöhtes Verhältnis von Schulden zu EBITDA, geschätzt auf nahezu das 6,0-fache im Jahr 2025 (Vorverkauf)

Der historische Hebel des Unternehmens profile war eine klare Schwäche, die das Management im Jahr 2025 aktiv angegangen ist. Vor dem strategischen Verkauf des Safe Harbor Marinas-Geschäfts hatte Sun Communities, Inc. (SUI) ein Verhältnis von Nettoverschuldung zu EBITDA nahe bei 6,0x Ende 2024, was für einen Real Estate Investment Trust (REIT) hoch ist und eine Abhängigkeit von der Fremdfinanzierung signalisiert.

Dieser hohe Verschuldungsgrad führte insbesondere in einem Umfeld steigender Zinssätze zu einer Anfälligkeit, wodurch die Kapitalkosten hoch wurden und die finanzielle Flexibilität für neue Akquisitionen eingeschränkt wurde. Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen im zweiten Quartal 2025 eine massive Entschuldungsmaßnahme durchgeführt hat. Der erste Abschluss des Safe Harbor Marinas-Verkaufs, der ca 5,25 Milliarden US-Dollar Der Barerlös vor Steuern wurde sofort verwendet, um die ausstehenden Schulden um mehr als 10 % zu reduzieren 3,29 Milliarden US-Dollar, einschließlich vorrangiger Kreditfazilität und besicherter Hypothekenschulden.

Das Ergebnis ist eine deutlich verbesserte Bilanz, wobei das Verhältnis von Nettoverschuldung zu wiederkehrendem EBITDA der letzten zwölf Monate auf ein deutlich gesünderes Niveau gesunken ist 2,9x Stand: 30. Juni 2025. Dennoch unterstreicht die historische Notwendigkeit eines so großen, transformativen Verkaufs zur Sanierung der Bilanz die bisherige Schwäche im Kapitalstrukturmanagement.

Erheblicher Kapitalaufwand (CapEx) für die Erweiterung/Upgrades von Wohnmobilen und Wohnmobilen erforderlich

Die Kernstrategie von Sun Communities, Inc. – der Erwerb und die Entwicklung hochwertiger Fertighaus- (MH) und Freizeitfahrzeug- (RV) Communities – erfordert einen kontinuierlichen, erheblichen Kapitalaufwand. Diese notwendigen Investitionsausgaben stellen trotz der verbesserten Bilanz eine anhaltende Belastung für den freien Cashflow dar. Hier ist die schnelle Rechnung: Die Gesamtinvestitionen und damit verbundenen Aktivitäten für 2024 waren enorm 652,9 Millionen US-Dollar.

Auch wenn die mit dem Jachthafen verbundenen Investitionskosten inzwischen weggefallen sind, erfordert das verbleibende Kerngeschäft immer noch erhebliche Investitionen, um die Qualität aufrechtzuerhalten und das Wachstum voranzutreiben. Die größten einmaligen Ausgabenkategorien müssen im Jahr 2025 fortgeführt werden, um die langfristige Wachstumsthese zu unterstützen:

• Wachstumsprojekte: Umsatzgenerierende Verbesserungen wie Versorgungseffizienz und Erweiterungen der Annehmlichkeiten.
• Erweiterung und Entwicklung: Ausbau des 16,570 MH- und RV-Standorte, die für zukünftige Entwicklung geeignet sind.
• Mietprogramm: Investition in neue Miethäuser und Wohnmobilstellplätze, um Auslastung und Umsatz zu steigern.

Allein die wiederkehrenden Wartungsinvestitionen für die Immobilien MH, RV und UK betrugen bereits 115,7 Millionen US-Dollar im Jahr 2024, und diese Zahl wird nur mit der Inflation und dem Portfoliowachstum steigen. Dabei handelt es sich einfach um die Geschäftskosten in dieser Anlageklasse, aber es bedeutet eine höhere Reinvestitionsrate als bei vielen reinen Wohnungs-REITs.

Gefährdung durch Wetter- und Klimarisiken, insbesondere bei Küstenanlagen

Durch den Verkauf des Safe Harbor Marinas-Geschäfts im Jahr 2025 wurde die direkte Gefährdung des Unternehmens durch Hurrikane und Küstenüberschwemmungen, die früher eine große Schwäche darstellte, erheblich gemindert. Allerdings ist das verbleibende Portfolio an MH- und RV-Gemeinden definitiv nicht immun gegen klimabedingte Risiken.

Viele der hochwertigsten Wohnmobil- und MH-Immobilien des Unternehmens befinden sich in Sonnengürtelstaaten und Küstenregionen und sind daher anfällig für zunehmend schwere Wetterereignisse. Diese Schwäche führt zu zwei konkreten finanziellen Risiken:

• Nicht versicherbare Verluste: Bestimmte Katastrophenrisiken, wie großflächige Überschwemmungen oder schwere Waldbrände, können nicht mehr versicherbar oder zu teuer in der Versicherung sein.
• Steigende Versicherungsprämien: Die Kosten für Sachversicherungen, ein wichtiger Betriebsaufwand, steigen aufgrund klimawandelbedingter Schadensfälle in der gesamten Branche stark an, was sich direkt auf das Nettobetriebsergebnis (NOI) auf Immobilienebene auswirkt.

Geringeres Wachstum des Nettobetriebseinkommens (NOI) im gleichen Geschäft bei einigen älteren MH-Vermögenswerten

Während das nordamerikanische Segment „Manufactured Housing“ (MH) ein Kraftpaket ist und ein starkes NOI-Wachstum bei gleicher Immobilie erzielt 10.1% Im dritten Quartal 2025 wird das Wachstum des Gesamtportfolios durch ein volatileres internationales Segment belastet.

Das britische Segment, das ungefähr ausmacht 10% des prognostizierten Umsatzes des Unternehmens für 2025 ist eine Quelle der Instabilität. Diese Volatilität stellt eine Schwäche dar, da sie ein unvorhersehbares Element in die konsolidierten Gewinne einbringt und Analysten dazu zwingt, die Qualität des gesamten NOI-Wachstums abzuwerten. Die finanzielle Leistung des britischen Segments war im Jahr 2025 unregelmäßig:

Der NOI-Rückgang im ersten Quartal 2025 betrug 5.4% in Großbritannien und die niedrige bis negative Prognose für das vierte Quartal 2025 spiegeln den anhaltenden makroökonomischen Gegenwind in diesem Markt wider, den das Management bewältigen muss, während es sich weiterhin auf das Kerngeschäft in Nordamerika konzentriert.

Sun Communities, Inc. (SUI) – SWOT-Analyse: Chancen

Strategische Kapitalumschichtung nach der Veräußerung des Marina-Segments

Sie schauen sich an, wo Sun Communities seinen nächsten großen Wachstumsmotor finden wird, und ehrlich gesagt liegt die größte Chance nicht in einer Neuakquisition, sondern im massiven Kapital, das durch einen strategischen Ausstieg generiert wird. Das Unternehmen ist nicht mehr im Jachthafengeschäft tätig, da es seine Anteile an Safe Harbor Marinas an Blackstone Infrastructure verkauft hat.

Dieser Verkauf, der im Wesentlichen im zweiten Quartal 2025 abgeschlossen wurde, brachte einen reinen Barkaufpreis von 5,65 Milliarden US-Dollar. Das ist ein Game-Changer. Der Nettoerlös vor Steuern beträgt ca 5,5 Milliarden US-Dollar werden verwendet, um die Bilanz zu entschulden und Kapital an die Aktionäre zurückzugeben (einschließlich a 4,00 $ pro Aktie (Sonderbarausschüttung) und vor allem für Reinvestitionen in die Kernsegmente „Manufactured Housing“ (MH) und „Recreational Vehicle“ (RV).

Allein im Oktober 2025 wurde SUI eingesetzt 457,0 Millionen US-Dollar dieses Kapitals für den Erwerb von 14 MH- und Annual RV-Immobilien, hauptsächlich finanziert mit 1031 Umtauscherlösen. Dies ist eine klare, sofortige Maßnahme, die die Kapitalchance auf das Wachstum des Kerngeschäfts abbildet.

Entwicklung neuer Wohnmobil-Resortstandorte, um der anhaltenden Freizeitnachfrage gerecht zu werden

Die Nachfrage nach qualitativ hochwertigen, langfristigen Freizeiterlebnissen ist nach wie vor groß, und SUI nutzt dies, indem es seine Präsenz im Bereich Wohnmobile ausbaut. Das Unternehmen erwirbt und entwickelt aktiv neue Standorte, was von entscheidender Bedeutung ist, da hohe Markteintrittsbarrieren und Genehmigungen das neue Angebot für Wettbewerber einschränken.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stieg die Zahl der umsatzgenerierenden MH- und RV-Standorte um etwa 10 % 1.000 Websites, ein konkretes Maß für die Portfolioerweiterung. Dieses Wachstum wird von der Marke „Sun Outdoors“ vorangetrieben, die sich auf Annehmlichkeiten im Resort-Stil und treue Langzeitgäste konzentriert. Die strategischen Akquisitionen, wie die 3 jährliche Wohnmobilimmobilien die im Oktober 2025 gekauft wurden, sind ein direkter Weg zum sofortigen Standortwachstum.

Hier ein kurzer Blick auf den Wachstumsschwerpunkt:

• Erwerben Sie Wohnmobil-Gemeinschaften mit Über 150 Websites.
• Konzentrieren Sie sich auf Standorte in der Nähe beliebter Touristenziele.
• Zielgrundstücke von Über 50 Hektar bebaubare Fläche für die Entwicklung von Grund auf.

Wertschöpfungspotenzial durch die Umstellung bestehender Wohnmobilstellplätze auf Jahresmietverträge mit höheren Mieten

Dies ist ein klassisches Mehrwertspiel für Immobilien: Der Handel mit volatilen, vorübergehenden Einnahmen mit niedrigeren Margen gegen stabile, margenstärkere Jahreseinnahmen. SUI setzt diese Strategie im Jahr 2025 erfolgreich um.

Das Unternehmen reduziert absichtlich seine vorübergehenden (kurzfristigen) Standorte und wandelt diese Gäste in Jahresmietverträge um, die wesentlich langlebiger sind. Diese Umstellungsstrategie ist der Grund dafür, dass der Umsatz mit vorübergehenden Wohnmobilen auf demselben Grundstück im dritten Quartal 2025 um 7,8 % zurückging, aber die Auszahlung ist klar: Der Jahresumsatz mit Wohnmobilen auf demselben Grundstück stieg im selben Quartal um 8,1 %. Diese Verschiebung gleicht die saisonale Volatilität aus und sichert einen vorhersehbaren Cashflow, was Analysten begeistert.

Die Mischung aus MH- und jährlicher RV-Auslastung erreichte zum 30. September 2025 beeindruckende 99,2 %, was einem Anstieg von 130 Basispunkten im Jahresvergleich entspricht. Diese nahezu vollständige Auslastung gibt dem Management große Preismacht bei den jährlichen Mietverträgen. Die vorläufige Mietpreisprognose für Jahreswohnmobile für 2026 liegt bei soliden 4,0 %.

Beschleunigtes Mietwachstum im MH-Segment aufgrund von Wohnungsmangel

Der strukturelle Mangel an bezahlbarem Wohnraum in den USA ist ein starker, langfristiger Rückenwind für das Segment Manufactured Housing (MH). Die MH-Gemeinden von SUI bieten eine günstigere und qualitativ hochwertigere Option, wodurch die Nachfrage extrem hoch und die Auslastung gering bleibt.

Diese hohe Nachfrage führt direkt zu einem beschleunigten Wachstum des Nettobetriebseinkommens (Net Operating Income, NOI). Für das Gesamtjahr 2025 wurde die MH NOI-Wachstumsprognose für die gleichen Immobilien in der Mitte auf 7,8 % angehoben. Im dritten Quartal 2025 lag das MH-Segment mit einem NOI-Wachstum von 10,1 % in ganz Nordamerika an der Spitze und demonstrierte damit seine Stärke. Die Auslastung bleibt mit 98 % stabil und hoch.

Mit Blick auf die Zukunft hat das Unternehmen bereits eine vorläufige Mietpreisprognose für MH im Jahr 2026 von 5,0 % festgelegt, was das Vertrauen in eine anhaltende Preissetzungsmacht vor dem Hintergrund des begrenzten Angebots an neuem Wohnraum widerspiegelt. Dieses Segment ist definitiv das Cashflow-Grundgerüst.

Sun Communities, Inc. (SUI) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Anhaltend hohe Zinsen erhöhen die Fremdkapitalkosten für Akquisitionen und Refinanzierungen

Sie müssen sich über die Kapitalkosten im Klaren sein, die eine unmittelbare Bedrohung durch ein anhaltend hohes Zinsumfeld darstellen. Während Sun Communities nach dem Verkauf von Safe Harbor Marinas großartige Arbeit beim Schuldenabbau geleistet hat, wird zukünftiges Wachstum durch Übernahmen mit jedem Anstieg der Kreditkosten um einen Basispunkt teurer.

Die Gesamtverschuldung des Unternehmens belief sich zum 30. September 2025 auf 4,3 Milliarden US-Dollar, bei einem relativ niedrigen gewichteten Durchschnittszinssatz von 3,4 %. Dieser niedrige Zinssatz ist eine Stärke, bedeutet aber auch, dass ein erheblicher Teil dieser Schulden letztendlich zu wahrscheinlich höheren Marktzinssätzen refinanziert werden muss. Für das Geschäftsjahr 2025 sind die prognostizierten Zinsaufwendungen von SUI bereits erheblich und werden auf 221,1 bis 223,3 Millionen US-Dollar geschätzt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Wenn SUI neue Immobilien erwerben muss, sind die Fremdkapitalkosten jetzt viel höher als der in der bestehenden Bilanz verankerte Zinssatz. Im Oktober 2025 erwarben sie vor Kurzem 14 Gemeinden für 457,0 Millionen US-Dollar, und obwohl sie 1031 Börsenerlöse verwendeten, wird die Abhängigkeit von neuen Schulden für ähnliche Geschäfte ihre Nettobetriebsgewinnmargen (NOI) unter Druck setzen. Die langfristige Zielspanne des Verschuldungsgrads des Unternehmens beträgt das 3,5- bis 4,5-fache der Nettoverschuldung im Verhältnis zum wiederkehrenden EBITDA, und obwohl sie derzeit bei gesunden 3,3 liegt, wird es durch einen Anstieg der Zinssätze schwieriger, in diesem Zielbereich zu bleiben und gleichzeitig Wachstum anzustreben.

Die wirtschaftliche Rezession reduziert die freiwilligen Ausgaben für Wohnmobilreisen

Die größte Gefahr besteht hier darin, dass das Wohnmobilgeschäft eine diskretionäre Ausgabe darstellt und von einem wirtschaftlichen Abschwung zuerst betroffen sein wird. Während das Segment der Fertigwohnungen (MH) widerstandsfähig ist – es handelt sich um bezahlbaren Wohnraum –, zeigt das Segment der Wohnmobile im Jahr 2025 deutliche Anzeichen einer Abschwächung, die eine Rezession beschleunigen würde.

Wir sehen bereits die Verlangsamung: Die vorübergehenden Wohnmobilumsätze von SUI gingen im dritten Quartal 2025 um 7,8 % zurück [zitieren: 17 der vorherigen Suche]. Dies ist der heikelste Teil des Geschäfts, da Durchreisende die ersten sind, die ihren Urlaub kürzen. Breitere Marktdaten bestätigen den Trend: Die Verkäufe neuer Wohnmobile gingen im August 2025 im Jahresvergleich um 4,67 % zurück, während die Verkäufe teurerer motorisierter Wohnmobile um 10,49 % zurückgingen.

Die RV Industry Association (RVIA) prognostiziert, dass die Großhandelslieferungen im Jahr 2025 zwischen 329.900 und 363.300 Einheiten liegen werden, was einen deutlichen Rückgang gegenüber dem Höchststand von über 600.000 Einheiten im Jahr 2021 darstellt [zitieren: 18 der vorherigen Suche]. Auch der Gebrauchtmarkt signalisiert Vorsicht: Der durchschnittliche Großhandelsauktionspreis für ein Wohnmobil lag im vierten Quartal 2025 bei 63.678 US-Dollar, was einem Rückgang von 9,3 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Wenn Verbraucher sich weniger wohlhabend fühlen, hören sie auf, neue Wohnmobile zu kaufen, und schränken Fernreisen mit Wohnmobilen ein, was sich direkt auf die Auslastung der Wohnmobilgemeinschaft und die Nebeneinnahmen von SUI auswirkt.

Verstärkte behördliche Kontrolle der MH-Mietkontrolle und des Mieterschutzes

Die größte langfristige Bedrohung für das Geschäftsmodell des Fertighauses ist der zunehmende politische und gesetzgeberische Vorstoß zur Mietpreisbindung (oder Mietstabilisierung) und zum verbesserten Mieterschutz. Dies schränkt die Fähigkeit von SUI, die Mieten zu erhöhen und das NOI-Wachstum bei gleicher Immobilie voranzutreiben, das ein Hauptwerttreiber war, direkt ein.

Dies ist definitiv kein Randthema mehr; Es handelt sich um einen sich entwickelnden Trend in wichtigen Staaten. Der US-Bundesstaat Washington beispielsweise hat im Mai 2025 ein landesweites Gesetz zur Mietpreisbindung erlassen, das ab Januar 2026 die jährlichen Mietsteigerungen für Fertighaussiedlungen auf 5 % zuzüglich Inflation und maximal 7 % begrenzen wird. Dies stellt eine harte Obergrenze für das Umsatzwachstum in diesem Markt dar. Dies folgt ähnlichen, bestehenden Obergrenzen in Staaten wie Kalifornien, wo die Erhöhung auf 5 % zuzüglich Inflation (bis zu einem Maximum von 10 %) begrenzt ist, und Oregon, wo die Grenze für 2025 bei der niedrigeren Grenze von 10 % oder 7 % zuzüglich Inflation liegt.

Die gesetzgeberische Dynamik ist klar: Im Juni 2025 verabschiedete das Repräsentantenhaus von Pennsylvania einen Gesetzentwurf (HB 1250), der die Erhöhung der Grundstücksmieten an die Inflation koppeln soll, und mindestens ein halbes Dutzend anderer Bundesstaaten, darunter Maine, Illinois und New Mexico, erwägen ähnliche Gesetzentwürfe zur Mietstabilisierung speziell für Fertighäuser. Dieser Flickenteppich an Vorschriften auf Landesebene führt zu einer Komplexität bei der Einhaltung von Vorschriften und begrenzt das hohe NOI-Wachstum, das Investoren mittlerweile vom MH-Sektor erwarten.

Konkurrenz durch Private Equity und andere große REITs um hochwertige MH/RV/Marina-Vermögenswerte

Der Wettbewerb um hochwertige Vermögenswerte ist hart und treibt die Anschaffungspreise in die Höhe, verringert die Kapitalisierungsraten (Kapitalisierungsraten) und macht es für Sun Communities schwieriger, Kapital effizient einzusetzen. SUI konkurriert nicht nur mit anderen öffentlichen REITs; Sie haben es mit riesigen, gut kapitalisierten Private-Equity-Unternehmen (PE) zu tun.

Der Industriewohnungssektor verzeichnete einen erheblichen Zufluss institutionellen Kapitals. Auf institutionelle Anleger entfielen im Zeitraum 2020–2021 23 % aller MH-Käufe, ein deutlicher Anstieg gegenüber 13 % im Zeitraum 2017–2019. Dieser zunehmende Wettbewerb ist der Grund dafür, dass die jüngsten Akquisitionen von SUI zwar strategisch, aber im Vergleich zu den verfügbaren Erlösen aus dem Safe-Harbor-Verkauf volumenmäßig begrenzt sind.

Zu den Hauptkonkurrenten zählen einige der größten PE-Unternehmen: Apollo Global Management (Inspire Communities), Blackstone (Treehouse Communities) und The Carlyle Group besitzen alle umfangreiche Fertighausportfolios. Zum Vergleich: 23 PE-Firmen besitzen zusammen über 1.800 Parks mit mehr als 377.000 Grundstücken. Dieses starke institutionelle Interesse führt dazu, dass die „Tante-Emma“-Deals, die einst ertragsstarke Chancen boten, jetzt aggressiv angeboten werden, was SUI dazu zwingt, höhere Preise zu zahlen und möglicherweise niedrigere Anfangsrenditen bei neuen Akquisitionen zu akzeptieren.