Teradyne, Inc. (TER): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie blicken über den Hype um Teradyne, Inc. hinaus und müssen die wahre Geschichte Ende 2025 kennen. Das klare Bild zeigt die Geschichte zweier Unternehmen: Das eine ist ein Kraftpaket, das den KI-Boom mit seiner Halbleitertestabteilung dominiert, die im dritten Quartal 2025 einen Umsatz von 606 Millionen US-Dollar einbrachte; Das andere ist ein schwächelndes Segment der Industrieautomation, das sich definitiv negativ auf die Gesamtrentabilität auswirkt und in diesem Jahr voraussichtlich nicht einmal die Gewinnschwelle erreichen wird. Diese Konzentration – fast 79 % des Umsatzes in einem Bereich – stellt sowohl eine enorme Stärke als auch ein großes Risiko dar. Daher ist ein tiefer Einblick in die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken von entscheidender Bedeutung, um zu verstehen, wohin Teradyne als nächstes geht.

Teradyne, Inc. (TER) – SWOT-Analyse: Stärken

Führend im Testen von wachstumsstarker KI und High Bandwidth Memory (HBM).

Teradyne, Inc. ist definitiv ein entscheidender Wegbereiter der KI-Revolution, und das ist derzeit seine größte Stärke. Das Segment Halbleitertests ist der wichtigste Wachstumsmotor, angetrieben durch den massiven Ausbau der Cloud-KI-Infrastruktur. Dies ist nicht nur ein allgemeiner Trend; Dies lässt sich in konkrete Zahlen aus wachstumsstarken Bereichen wie dem Testen von anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreisen (ASICs) für KI-Beschleuniger und High Bandwidth Memory (HBM) umsetzen.

Beispielsweise steigt die Nachfrage nach Tests dieser komplexen Speicherlösungen. Im dritten Quartal 2025 haben sich die Speichertestverkäufe von Teradyne im Vergleich zum zweiten Quartal gegenüber dem Vorquartal mehr als verdoppelt 128 Millionen Dollar, wobei die meisten dieser Sendungen KI-Anwendungen direkt unterstützen. Diese starke Positionierung bei HBM-Tests, die für KI-Chips der nächsten Generation unerlässlich sind, verschafft dem Unternehmen einen erheblichen Wettbewerbsvorteil. Sie befinden sich heute am Flaschenhals des wertvollsten Technologietrends.

Starke Non-GAAP-Bruttomarge im dritten Quartal 2025 von 58,5 %

Die Fähigkeit des Unternehmens, auch in einem zyklischen Markt eine hohe Rentabilität aufrechtzuerhalten, zeugt von operativer Disziplin. Teradyne meldete eine Non-GAAP-Bruttomarge von 58.5% für das dritte Quartal 2025. Dieser Wert lag tatsächlich über der Prognosespanne des Unternehmens, was das Management auf einen günstigen Produktmix zurückführte.

Hier ist die schnelle Rechnung: Eine Bruttomarge von nahezu 60 % bietet ein enormes Polster für Forschungs- und Entwicklungsinvestitionen (F&E) und Vertriebsinvestitionen, insbesondere wenn Sie in neue, komplexe KI-Testfunktionen vordringen. Diese hohe Marge profile ist ein klares Zeichen dafür, dass Teradynes Technologie erstklassig ist und über eine starke Preissetzungsmacht auf dem Markt verfügt, insbesondere im Segment Halbleitertests.

Robuste kurzfristige Umsatzprognose von bis zu 1.000 Millionen US-Dollar für das vierte Quartal 2025

Die kurzfristigen Aussichten sind außergewöhnlich positiv und spiegeln die anhaltende Dynamik der KI-bezogenen Nachfrage wider. Das Management ging davon aus, dass der Umsatz im vierten Quartal 2025 dazwischen liegen wird 920 Millionen US-Dollar und 1.000 Millionen US-Dollar. Diese Prognose geht von einem sequenziellen Umsatzanstieg von etwa 25 % und einem Anstieg von 27 % gegenüber dem Vorjahr ab dem vierten Quartal 2024 aus.

Dies ist nicht nur eine Prognose; Es basiert auf soliden Kundenverpflichtungen in den Bereichen Computer, Netzwerk und Speicher. Dieses prognostizierte Wachstum deutet darauf hin, dass sich die zweite Hälfte des Jahres 2025 zu einer Phase deutlicher Beschleunigung entwickelt, die vor allem auf die unerbittlichen Investitionen der Hyperscaler in die KI-Infrastruktur zurückzuführen ist.

Das Titan HP-System ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal bei KI-Computertests

Die neue Produktinnovation von Teradyne geht direkt auf die schwierigsten Herausforderungen bei der Herstellung von KI-Chips ein. Die kürzliche Einführung der Titan HP System Level Test (SLT)-Plattform ist ein wesentliches Unterscheidungsmerkmal. Diese Plattform wurde speziell für die hohen Anforderungen von KI- und Cloud-Infrastrukturgeräten der nächsten Generation entwickelt.

Das Titan HP-System löst das kritische Problem des Testens komplexer Hochleistungschips unter realen Bedingungen. Es unterstützt derzeit Tests bei Leistungsstufen von bis zu zwei Kilowatt, mit Plänen, diese auf vier Kilowatt zu erweitern. Dieses fortschrittliche Wärmemanagement und die Fähigkeit zur Hochleistungsbereitstellung sind für die Validierung der Leistung und Zuverlässigkeit der derzeit fortschrittlichsten KI-Beschleuniger nicht verhandelbar und verschaffen Teradyne einen First-Mover-Vorteil bei wichtigen Kunden.

• Titan HP: SLT-Plattform für KI und Cloud-Chips.
• Aktuelle Leistungsunterstützung: Bis zu zwei Kilowatt.
• Zukunftssicher: Geplante Kapazitätserweiterung auf vier Kilowatt.

Diversifiziertes Geschäft in den Bereichen Halbleitertest, Produkttest und Robotik

Während das Segment Halbleitertests für Schlagzeilen sorgt, profitiert Teradyne von einer diversifizierten Geschäftsstruktur, die für Umsatzstabilität sorgt. Das Unternehmen ist in drei Hauptsegmenten tätig, was eine wesentliche Stärke darstellt, die das Risiko eines zyklischen Abschwungs eines einzelnen Marktes mindert.

Das Kerngeschäft, Halbleitertests, lieferte im dritten Quartal 2025 den Großteil des Umsatzes, aber die Segmente Produkttest und Robotik liefern immer noch bedeutende Beiträge. Was diese Diversifizierung verbirgt, ist, dass das Robotik-Segment derzeit eine strategische Neuausrichtung durchläuft, sein langfristiges Potenzial in der industriellen Automatisierung jedoch weiterhin ein wertvolles Kapital bleibt.

Hier ist die Umsatzaufschlüsselung im dritten Quartal 2025 nach Segmenten:

Teradyne, Inc. (TER) – SWOT-Analyse: Schwächen

Das Robotik-Segment (Universal Robots, MiR) weist eine unterdurchschnittliche Leistung auf und wird im Jahr 2025 voraussichtlich nicht die Gewinnschwelle erreichen

Sie sehen sich die Wachstumsgeschichte von Teradyne an und sehen, wie das Geschäft mit Halbleitertests boomt, aber das Robotik-Segment – Universal Robots (UR) und Mobile Industrial Robots (MiR) – belastet die Rentabilität deutlich. Das Management war direkt: sie Erwarten Sie nicht, dass Robotics in diesem Jahr die Gewinnschwelle erreicht. Dies trotz einer erheblichen internen Umstrukturierung im ersten Quartal 2025, die auf die Konsolidierung von Vertrieb und Marketing abzielte und die den operativen Break-Even-Umsatz des Segments erfolgreich von 440 Millionen US-Dollar im Geschäftsjahr 2024 auf verbesserte 365 Millionen US-Dollar im Jahr 2025 senkte.

Die Betriebsverluste sind erheblich. Im ersten Quartal 2025 betrug der Betriebsverlust des Segments 22 Millionen US-Dollar und die Betriebsmarge sank auf -54 %, ein deutlicher Rückgang gegenüber einem Betriebsverlust von -16 % im Vorjahresquartal. Dieses Segment ist einfach nicht leistungsfähig und erfordert eine kontinuierliche Kapitalzuführung aus dem Kerngeschäft, um seine Geschäftstätigkeit aufrechtzuerhalten.

Hohe Umsatzkonzentration im Halbleitertest

Die Hauptschwäche hier ist die mangelnde Diversifizierung. Der Erfolg von Teradyne ist überwiegend auf das zyklische und hochkonzentrierte Halbleitertestsegment zurückzuführen. Im dritten Quartal 2025 erwirtschaftete dieses Segment einen Umsatz von 606 Millionen US-Dollar, was 78,8 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens von 769 Millionen US-Dollar ausmachte. Dies stellt ein enormes Konzentrationsrisiko dar und macht ehrlich gesagt die Leistung des gesamten Unternehmens anfällig für einen plötzlichen Abschwung auf dem Markt für Halbleiter-Investitionsgüter, insbesondere in den Teilsegmenten Mobil- und KI-Rechner, die derzeit das Wachstum vorantreiben.

Die anderen Segmente sind vergleichsweise klein, was bedeutet, dass das Kerntestgeschäft stets eine Outperformance erzielen muss, um etwaige Schwächen an anderer Stelle auszugleichen. Das Segment Robotik beispielsweise trug im dritten Quartal 2025 nur 75 Millionen US-Dollar (9,8 %) zum Umsatz bei, und Produkttest trug 88 Millionen US-Dollar (11,4 %) bei. Die gesamte Wachstumserzählung ruht auf einer Säule.

Erhöhte Betriebskosten aufgrund von F&E- und Vertriebsinvestitionen im Zusammenhang mit dem KI-Wachstum

Um die enormen Chancen im Bereich der künstlichen Intelligenz (KI) und fortschrittlicher Tests zu nutzen, erhöht Teradyne seine Betriebskosten (OpEx) aggressiv, was die kurzfristigen Betriebsmargen unter Druck setzt. Dies ist eine notwendige Investition, stellt jedoch eine Schwäche dar, wenn das erwartete Umsatzwachstum nicht schnell genug eintritt.

Hier ist die kurze Rechnung zur OpEx-Steigerung:

• Die Vertriebs- und Verwaltungskosten (Q3 2025) stiegen auf 169,1 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 7,3 % im Jahresvergleich.
• Die Ausgaben für Technik und Entwicklung (F&E) (Q3 2025) erreichten 124,8 Millionen US-Dollar, ein Anstieg von 6,2 % im Vergleich zum Vorjahr.

In den letzten zwölf Monaten bis zum 30. September 2025 beliefen sich allein die F&E-Ausgaben auf 0,490 Milliarden US-Dollar, was einem Anstieg von 12,66 % im Vergleich zum Vorjahreszeitraum entspricht. Während diese Investitionen strategisch auf KI-bezogene Testlösungen ausgerichtet sind, stellen sie einen erheblichen finanziellen Aufwand dar, der die aktuelle Rentabilität verringert und die Abhängigkeit des Unternehmens vom Erfolg dieser neuen, kostenintensiven Initiativen erhöht.

Der Robotikumsatz ging im ersten Quartal 2025 aufgrund der Marktschwäche im Jahresvergleich um 21,3 % zurück

Der Umsatzrückgang im Segment Robotik ist ein klares Zeichen für die anhaltende Marktschwäche und Herausforderungen bei der Umsetzung. Im ersten Quartal 2025 war der Umsatz des Segments mit 69,0 Millionen US-Dollar ein starker Rückgang um 21,3 % im Jahresvergleich. Diese Marktschwäche hielt bis ins zweite Quartal 2025 an, wo der Robotikumsatz von 75 Millionen US-Dollar immer noch einen Rückgang von 17 % gegenüber dem Vorjahr darstellte.

Dieser Rückgang ist nicht nur ein Ausrutscher; Dies spiegelt die allgemeine Zurückhaltung bei den Investitionsausgaben in wichtigen Fertigungssektoren und verlängerte Verkaufszyklen für kollaborative Roboterarme und autonome mobile Roboter wider. Selbst nach einer umfassenden internen Konsolidierung der Go-to-Market-Funktionen von Universal Robots und MiR, die einen Personalabbau von etwa 10 % beinhaltete, hat das Segment Schwierigkeiten, Fuß zu fassen.

Teradyne, Inc. (TER) – SWOT-Analyse: Chancen

Steigende Nachfrage nach KI-System-on-a-Chip (SOC) und Computertests

Sie erleben derzeit einen gewaltigen Wendepunkt im Halbleitermarkt und Teradyne befindet sich mittendrin. Die enormen Investitionen in den Ausbau der künstlichen Intelligenz (KI) in der Cloud führen zu einer beispiellosen Nachfrage nach Hochleistungstests. Ehrlich gesagt ist dies kurzfristig der wichtigste Wachstumsmotor.

Die Umsatzprognose des Unternehmens für das vierte Quartal 2025 ist ein starker Indikator, der zwischen liegt 920 Millionen Dollar und 1 Milliarde Dollar, wobei KI-bezogene Datenverarbeitung, Netzwerke und Speicher die Haupttreiber sind. Es wird erwartet, dass der System-on-a-Chip (SOC) Total Addressable Market (TAM) wächst 7% im Jahr 2025 im Vergleich zum Vorjahr, vor allem dank KI-Berechnungen. Teradyne erobert definitiv die Oberhand 50% des inkrementellen TAM im Bereich kundenspezifischer ASIC-Tests (Application-Specific Integrated Circuit), einem Geschäft mit hohen Margen. Dort ist gerade das Geld.

Expansion in wachstumsstarke Nischen wie Siliziumphotonik und elektrooptische Testlösungen

Der Bedarf an geringerem Stromverbrauch und höherer Bandbreite in Rechenzentren, insbesondere für KI und Hochleistungsrechnen (HPC), hat Siliziumphotonik (SiPh) zu einer entscheidenden Technologie gemacht. Diese Verschiebung stellt eine neue, komplexe Testherausforderung dar, die Teradyne direkt angeht.

Das Unternehmen hat sein Portfolio erweitert, einschließlich der Übernahme von Quantifi Photonics im zweiten Quartal 2025, die flexible optische Testinstrumente mit hoher Kanalzahl hervorgebracht hat. Im April 2025 kündigte Teradyne die erste großvolumige, doppelseitige Wafer-Sonden-Testzelle für die Siliziumphotonik an und integriert dabei sein UltraFLEXplus Automated Test Equipment (ATE) mit der Technologie der ficonTEC Service GmbH. Diese Lösung ermöglicht die elektrooptische Prüfung von SiPh-Wafern mit hohem Durchsatz, was für Co-Packaged Optics (CPO)-Anwendungen von entscheidender Bedeutung ist.

Automobil- und Elektroanwendungen treiben das Wachstum des ATE-Marktes voran

Die Elektrifizierung der Automobilindustrie ist ein struktureller Trend, der dem ATE-Segment langfristig Rückenwind verleiht. Elektrofahrzeuge (EVs) und fortschrittliche Fahrerassistenzsysteme (ADAS) erfordern einen massiven Anstieg der Anzahl und Komplexität von Leistungshalbleitern und Mikrocontrollern, die alle strenge Tests erfordern.

Die Größe des ATE-Marktes im Bereich Automobil- und Elektrofahrzeugelektronik soll mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (CAGR) von wachsen 12.2% bis 2030. Dies ist eine deutlich schnellere Wachstumsrate als der gesamte ATE-Markt. Teradyne geht dieses Ziel aktiv an, indem es neue ATE-Systeme speziell zum Testen von Leistungshalbleitern für Kraftfahrzeuge einführt und sich so positioniert, um diesen wachsenden Marktanteil zu erobern.

Hier ist die schnelle Berechnung der Gesamtmarktgröße:

Potenzial für eine Erholung des Robotik-Segments nach der Vertriebs- und Service-Reorganisation im ersten Quartal 2025

Das Robotik-Segment (Universal Robots und Mobile Industrial Robots) sah sich einem schwierigen makroökonomischen Umfeld gegenüber, doch das Unternehmen ergriff im ersten Quartal 2025 entscheidende Maßnahmen. Es führte eine strukturelle Neuorganisation durch und konsolidierte die kundenorientierten Vertriebs-, Marketing- und Serviceorganisationen.

Dieser Schritt sollte den Betrieb rationalisieren und den operativen Breakeven-Umsatz des Segments von 440 Millionen US-Dollar auf senken 365 Millionen Dollar. Während der Robotics-Umsatz im ersten Quartal 2025 betrug 69 Millionen DollarDer Umsatz im zweiten Quartal 2025 verzeichnete einen sequenziellen Anstieg von 9% zu 75 Millionen Dollar, was darauf hindeutet, dass die Umstrukturierung beginnt, Fuß zu fassen.

Darüber hinaus bleiben die langfristigen Treiber – anhaltender Arbeitskräftemangel, KI-Erweiterung des Serviceable Available Market (SAM) und Onshoring – intakt. Darüber hinaus sicherte sich das Segment im ersten Quartal 2025 den größten Auftrag in der Geschichte von einem globalen Automobilhersteller sowohl für autonome mobile Roboter (AMRs) als auch für kollaborative Roboterarme (Cobots). Dies ist ein klares Zeichen dafür, dass größere Kunden beginnen, Kapital zu binden:

• Umsatz mit Robotik im 1. Quartal 2025: 69 Millionen Dollar.
• Betriebsverlust Q1 2025: 22 Millionen Dollar (GAAP-Verlust von 37 Millionen Dollar einschließlich Restrukturierungsaufwendungen).
• Umsatz mit Robotik im 2. Quartal 2025: 75 Millionen Dollar (9% sequentielles Wachstum).
• Neues operatives Breakeven-Umsatzziel: 365 Millionen Dollar.

Auch der neue Pallet Jack MiR 1200 ist jetzt in den Händen von Händlern und Hauptkunden, was dazu beitragen dürfte, die Umsatzbeschleunigung in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 und bis ins Jahr 2026 hinein voranzutreiben. Dieses Segment hat einen Weg der Erholung, aber es wird Zeit brauchen.

Teradyne, Inc. (TER) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Volatilität aufgrund der hochkonzentrierten und dynamischen Nachfrage im KI-Markt

Die größte kurzfristige Bedrohung ist die schiere Konzentration der Nachfrage im Rechensegment der künstlichen Intelligenz (KI). Während dieser KI-Rückenwind für ein erhebliches Wachstum sorgt, ist der Umsatz im dritten Quartal 2025 zurückgegangen 769 Millionen US-Dollar, was die Erwartungen übertrifft – das Unternehmen ist jetzt stark von einigen wenigen Schlüsselkunden und deren Investitionszyklen für die KI-Infrastruktur abhängig. Wenn ein oder zwei große Kunden im Bereich KI-Beschleuniger ihre Ausgaben drosseln, wären die Auswirkungen auf den Halbleitertestumsatz von Teradyne, Inc., der im zweiten Quartal 2025 492 Millionen US-Dollar betrug, unmittelbar und schwerwiegend.

Diese Abhängigkeit führt zu einem Bewertungsrisiko. Die Aktie wird mit einem hohen Multiplikator gehandelt, etwa dem 34-fachen der erwarteten Gewinne für das nächste Jahr, eine Bewertung, die davon ausgeht, dass die KI-gesteuerte Dynamik weiterhin auf Hochtouren läuft. Wenn sich das Tempo der Investitionen in die KI-Infrastruktur verlangsamt, und sei es auch nur geringfügig, könnte der Markt die Aktie schnell neu bewerten, was zu volatilen Renditen führen würde. Es handelt sich um ein klassisches Boom-or-Bust-Risiko, bei dem der Boom bereits eingepreist ist.

Intensiver Wettbewerb durch große Player wie Advantest Corporation und Cohu, Inc.

Der Markt für automatisierte Halbleitertestgeräte (ATE) ist im Wesentlichen ein Duopol, und der Hauptkonkurrent von Teradyne, Inc., Advantest Corporation, ist hart umkämpft. Zusammen verfügen diese beiden Unternehmen über etwa 95 % des Gesamtmarktanteils, was bedeutet, dass jeder Auftrag ein Kopf-an-Kopf-Rennen ist. Advantest Corporation hat eine besonders starke Position auf dem Markt für System-on-a-Chip (SoC)-Tester, wo sein Anteil im Jahr 2022 auf 55 bis 60 % geschätzt wird, was die Fähigkeit von Teradyne, Inc. unter Druck setzt, die lukrativsten Aufträge für High-Performance-Computing (HPC) und KI-Tests zu gewinnen.

Cohu, Inc. ist ebenfalls ein Konkurrent, insbesondere im Back-End-Test-Handler und bei thermischen Subsystemen, aber die Hauptbedrohung bleibt Advantest Corporation, die in den letzten fünf Jahren eine höhere durchschnittliche jährliche Umsatzwachstumsrate (Compound Annual Growth Rate, CAGR) als Teradyne, Inc. gezeigt hat. Der Wettbewerb erzwingt kontinuierliche, teure Investitionen in Forschung und Entwicklung (F&E), die sich im zweiten Quartal 2025 auf 118 Millionen US-Dollar beliefen, nur um die technologische Parität aufrechtzuerhalten.

Kurzfristige Schwäche in den Endmärkten Mobilfunk und Automobilindustrie wirkt sich negativ auf das Gesamtgeschäft aus

Die Stärke der KI verdeckt derzeit die deutliche Schwäche in den traditionelleren und zyklischeren Segmenten von Teradyne, Inc. Wir haben dies im zweiten Quartal 2025 deutlich gesehen, als der Anstieg der KI-Rechenleistung ausdrücklich als „Ausgleich der geringeren Nachfrage“ im Automobil- und Industriesektor angeführt wurde. Das Segment Robotik, das zur industriellen Automatisierung gehört, verzeichnete im zweiten Quartal 2025 einen Umsatzrückgang von 17 % gegenüber dem Vorjahr, was auf einen erheblichen Rückgang der Investitionsausgaben seines industriellen Kundenstamms hindeutet.

Das Management erwartete im dritten Quartal 2025 nur „bescheidene Umsätze“ aus den Segmenten Mobil und Auto/Industrie. Diese kurzfristige Schwäche bremst das Gesamtwachstum und zwingt das Unternehmen, sich fast ausschließlich auf das Segment Halbleitertests zu verlassen, um seine Ziele zu erreichen. Die Robotics-Sparte durchläuft derzeit eine strategische Neuausrichtung zur Rationalisierung der Abläufe. Diese Umstrukturierung könnte jedoch die Rentabilität in den Automatisierungsmärkten verzögern und einen großen Teil des Geschäfts anfällig machen, bis sich diese Endmärkte erholen.

Geopolitische und handelspolitische Risiken könnten Investitionsentscheidungen der Kunden in Industriesektoren verzögern

Der globale Handelskonflikt, insbesondere zwischen den USA und China, stellt weiterhin ein erhebliches Risiko für Investitionsentscheidungen aller Industrie- und Halbleiterkunden von Teradyne, Inc. dar. Geopolitische Spannungen manifestieren sich in Handelshemmnissen, Zöllen und Exportkontrollen für High-Tech-Sektoren wie Halbleiter und KI, die sich direkt auf die globale Lieferkette und Vertriebsstrategie des Unternehmens auswirken. Ehrlich gesagt ist dies das Risiko, das am schwierigsten zu modellieren ist.

Die Unsicherheit über Zölle und Handelsbeschränkungen führte zu einer revidierten, niedrigeren Umsatzwachstumsprognose für das gesamte Geschäftsjahr 2025, die von einer zweistelligen Prognose auf nur noch 5 % bis 10 % sank. Dies ist kein theoretisches Risiko; Dies führt bereits dazu, dass Kunden zögern und Bestellungen aufschieben, wie das Management bei Lieferungen im zweiten Quartal 2025 feststellte. Diese politischen Veränderungen zwingen multinationale Konzerne (MNCs) dazu, ihre Lieferketten zu überdenken, was umfangreiche Investitionen in Automatisierung und Testausrüstung verzögern oder sogar zunichte machen kann.

• Handelskriege und Sanktionen erhöhen die Betriebskosten und die Compliance-Komplexität für den weltweiten Vertrieb.
• Exportkontrollen für Technologie, insbesondere im Halbleiterbereich, schränken den Marktzugang ein.
• Investitionsentscheidungen der Kunden verzögern sich aufgrund der Unsicherheit, wodurch Großaufträge für Industrieautomation und Prüfgeräte verdrängt werden.
• Vergeltungsmaßnahmen wie Marktzugangsbeschränkungen im asiatisch-pazifischen Raum könnten sich auf die regionalen Einnahmen auswirken.