Trane Technologies plc (TT): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie möchten die wahre Geschichte hinter Trane Technologies plc (TT) Ende 2025 erfahren, und es ist ein klassisches Split-Screen-Szenario: Das kommerzielle Segment überwältigt, aber der Privatsektor hat Probleme. Ihr kommerzielles HVAC-Geschäft in Amerika führte im dritten Quartal 2025 zu Rekordbuchungen von 6 Milliarden Dollar, was die bereinigte operative Marge auf ein starkes Niveau treibt 20.6%, aber man kann nicht ignorieren, dass die Buchungen und Einnahmen für Wohnimmobilien erheblich zurückgegangen sind 30% und 20%, bzw. Diese kommerzielle Stärke verleiht ihnen eine enorme Bedeutung 7,2 Milliarden US-Dollar Rückstand, also ist die Aktie mit einem KGV von definitiv teuer 34.38, die zugrunde liegende Nachfrage nach ihren effizienten Lösungen ist unbestreitbar.

Trane Technologies plc (TT) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen einen klaren Überblick über die Kernstärken von Trane Technologies plc (TT), und die Zahlen für das dritte Quartal 2025 erzählen eine überzeugende Geschichte der Umsetzung und Marktbeherrschung im Bereich gewerbliche Heizung, Lüftung und Klimatisierung (HLK). Das Unternehmen überlebt definitiv nicht nur; Es floriert, indem es von der weltweiten Nachfrage nach energieeffizienter, nachhaltiger Infrastruktur profitiert.

Die größte Erkenntnis ist, dass ihr kommerzielles Segment auf Hochtouren läuft und die starke Nachfrage in Rekordaufträge und eine deutliche Margensteigerung mündet. Dies ist nicht nur ein kurzfristiger Ausrutscher; Dies ist ein struktureller Vorteil, der auf der Konzentration auf Dienstleistungen und hocheffiziente Systeme beruht.

Rekordbuchungen von 6 Milliarden Dollar im dritten Quartal 2025

Trane Technologies erzielte vierteljährliche Unternehmensbuchungen von fast allen Rekordhöhen 6 Milliarden Dollar im dritten Quartal 2025, markiert a 15% Anstieg im Jahresvergleich (Y-o-Y), oder 13% auf organischer Basis. Dieser massive Zustrom neuer Bestellungen zeigt eine starke Kundennachfrage nach ihren Klimalösungen, insbesondere im gewerblichen Bereich, die den schwierigen Wohnimmobilienmarkt mehr als ausgleichen konnte. Die Stärke ist breit abgestützt, aber das kommerzielle HVAC-Segment für Amerika ist der klare Wachstumsmotor.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Fähigkeit des Unternehmens, dieses Geschäftsvolumen zu sichern, selbst wenn die Buchungen für Privatimmobilien rund um die Uhr zurückgehen 30% im selben Quartal zeigt die Widerstandsfähigkeit und Marktattraktivität seiner Kerngeschäfts- und Dienstleistungsangebote. Es ist ein starkes Signal für Marktanteilsgewinne und Preissetzungsmacht.

Die Buchungen für kommerzielle HLK-Anlagen in Amerika stiegen stark an 30% Jahr für Jahr

Das kommerzielle HVAC-Geschäft in Amerika ist die treibende Kraft hinter dem Unternehmen. Die organischen Buchungen in diesem Segment stiegen um ca 30% Y-o-Y im dritten Quartal 2025, was eine herausragende Leistung ist. Dieses Wachstum ist vor allem auf die Nachfrage nach hochwertigen Anwendungslösungen (komplexe, maßgeschneiderte Systeme) zurückzuführen, bei der sich die Buchungszahlen mehr als verdoppelten (plus mehr als 100%) im Quartal.

Dieses phänomenale Wachstum steht in direktem Zusammenhang mit säkularen Trends wie der KI-Revolution und dem Bedarf an widerstandsfähiger Infrastruktur, insbesondere in Rechenzentren, im Gesundheitswesen und im Hochschulwesen. Angewandte Lösungen sind haltbarer, haben längere Austauschzyklen und ziehen auf der ganzen Linie mehr margenstarke Serviceumsätze an. Das ist eine großartige Ausgangslage für zukünftige Rentabilität.

Bereinigte operative Marge um erhöht 170 Basispunkte zu 20.6% im dritten Quartal 2025

Das Unternehmen steigert nicht nur den Umsatz; Es steigert die Rentabilität deutlich. Die bereinigte operative Marge konnte deutlich gesteigert werden 170 Basispunkte im dritten Quartal 2025 erreicht 20.6%.

Diese Margenausweitung ist ein Beweis für die starke operative Umsetzung. Dies ist das Ergebnis einer Kombination aus positiver Preisrealisierung – das heißt, sie geben die höheren Kosten erfolgreich an die Kunden weiter – und robusten Produktivitätsinitiativen, die die anhaltende Inflation und hohe Reinvestitionen der Unternehmen mehr als ausgleichen. Ihre Fähigkeit, nahezu alles zu liefern 22% Allein die Betriebsgewinnmarge im Segment Amerika zeigt ein außergewöhnliches Kostenmanagement und eine außergewöhnliche Preisdisziplin.

Unternehmensrückstand von 7,2 Milliarden US-Dollar Bietet eine starke Umsatzvisibilität bis 2026

Ein massiver Rückstand wirkt als finanzieller Schockabsorber. Der Unternehmensrückstand war beträchtlich 7,2 Milliarden US-Dollar am Ende des dritten Quartals 2025, was a entspricht 7% Steigerung im Vergleich zum Jahresende 2024.

Dieser erhöhte Auftragsbestand verschafft dem Management bis weit ins Jahr 2026 hinein eine hervorragende Umsatztransparenz, was für die Planung der Kapitalallokation und die Verwaltung der Lieferketten von entscheidender Bedeutung ist. Der Großteil dieses Rückstands konzentriert sich auf Systeme und Dienstleistungen mit längeren Zyklen, die weniger anfällig für kurzfristige wirtschaftliche Schwankungen sind als der Wohnungsmarkt. Insbesondere wuchs der Auftragsbestand im kommerziellen HVAC-Bereich in Nord- und Südamerika und EMEA um mehr als 100 % 800 Millionen Dollar, oder ungefähr 15%im Vergleich zum Jahresende 2024.

Anerkannter globaler Marktführer im Bereich Nachhaltigkeit, der die Nachfrage nach effizienten Lösungen steigert

Trane Technologies hat Nachhaltigkeit erfolgreich als Kerngeschäftsstrategie positioniert, was derzeit einen großen Wettbewerbsvorteil darstellt. Sie sind ein anerkannter Marktführer und wurden 2025 zum zweiten Mal in Folge in die TIME-Liste der nachhaltigsten Unternehmen der Welt aufgenommen.

Dieser Fokus treibt die Nachfrage direkt an, da sich Kunden zunehmend für hocheffiziente Lösungen entscheiden, um Energie zu sparen und ihre eigenen Dekarbonisierungsziele zu erreichen. Die Gigaton Challenge des Unternehmens – eine Verpflichtung, Kunden dabei zu helfen, bis 2030 eine Milliarde Tonnen CO2-Emissionen zu reduzieren – ist ein starkes Unterscheidungsmerkmal.

• Erreicht 237 Millionen Tonnen der CO2-Reduktionen unserer Kunden seit 2019.
• Die meisten Produkte wurden auf Kältemittel mit niedrigem Treibhauspotenzial (GWP) umgestellt.
• Nachhaltigkeit ist in ihren Produkt-Roadmaps verankert und wird von einem engagierten Chief Technology and Sustainability Officer geleitet, der im Januar 2025 ernannt wird.

Dieses Engagement beweist, dass es keine Kompromisse gibt; Was gut für die Umwelt ist, ist auch gut für das Endergebnis.

Trane Technologies plc (TT) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den Bruchlinien in der ansonsten starken Leistung von Trane Technologies plc (TT), und ehrlich gesagt sind die Schwächen weniger auf strukturelles Versagen als vielmehr auf zyklischen Druck und Bewertungsdruck zurückzuführen. Der kommerzielle Bereich boomt, aber die Segmente Wohnen und Verkehr stellen derzeit eine Belastung dar, und der hohe Preis der Aktie birgt ein echtes Risiko für neue Investoren.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das starke kommerzielle Wachstum verdeckt erhebliche, kurzfristige Gegenwinde in zwei anderen wichtigen Geschäftsbereichen. Dies ist ein klassischer Fall eines Portfolioungleichgewichts, das eine Schwachstelle schafft.

Die Buchungen und Umsätze für Wohnimmobilien gingen um ca. zurück 30% und 20% im dritten Quartal 2025

Das Segment Americas Residential ist derzeit ein klarer Schwachpunkt. Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) meldete das Unternehmen, dass die Buchungen für Wohnimmobilien um etwa 10 % zurückgingen 30% im Vergleich zum Vorjahr, wobei die Umsätze dementsprechend etwa um ein Vielfaches zurückgingen 20%. Dieser Rückgang ist erheblich, insbesondere wenn man bedenkt, dass das Wohnsegment ca 15% des Gesamtgeschäfts von Trane Technologies.

Der Hauptgrund für diesen Einbruch sind erhöhte Lagerbestände in den Vertriebskanälen, die durch einen kurzen Sommer in den USA und Probleme im Zusammenhang mit dem Wechsel der R-454B-Kältemittelflaschen noch verstärkt wurden. Das Management geht davon aus, dass die Wohnimmobilienleistung im vierten Quartal (Q4 2025) ähnlich aussehen wird wie im dritten Quartal, was bedeutet, dass der Gegenwind voraussichtlich bis zum Ende des Geschäftsjahres anhalten wird. Die Schwäche dieses Segments beeinträchtigt das gesamte organische Umsatzwachstum in Amerika, das lediglich 1,5 % betrug 4% im dritten Quartal 2025, obwohl das kommerzielle HVAC-Geschäft boomt.

Das Transportkühlungsgeschäft (Thermo King) dürfte im Jahr 2025 schwach bleiben

Das Transportkühlungsgeschäft, das hauptsächlich unter der Marke Thermo King betrieben wird, steht vor anhaltenden Herausforderungen auf dem Endmarkt, insbesondere auf dem amerikanischen Kontinent. Während das Unternehmen besser abschneidet als seine Mitbewerber, stiegen die Auftragseingänge für Transportkühlung in Amerika im dritten Quartal 2025 im niedrigen Zehnerbereich bei gleichbleibenden Umsätzen, auch wenn die Endmärkte rückläufig waren 25%-Das Gesamtumfeld bleibt schwierig.

Für das Gesamtjahr 2025 berücksichtigt die überarbeitete Prognose diesen anhaltenden Gegenwind aus den Transport-Americas-Märkten. Die anfängliche Erwartung einer Erholung in der zweiten Jahreshälfte im Jahr 2025 wurde durch die Realität schwacher Marktbedingungen gedämpft, was das Management dazu zwang, vorübergehende Herausforderungen im Ausblick anzugehen. Hierbei handelt es sich um eine strukturelle Schwäche, die mit den Investitionszyklen der Lkw-Flotten zusammenhängt.

Die Aktienbewertung ist hoch, mit einem nachlaufenden KGV von 34.38, was auf eine Überbewertung hindeutet

Die Premiumbewertung des Unternehmens ist eine wesentliche Schwäche für neues Kapital. Anfang November 2025 lag das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Trane Technologies bei etwa 34.38. Dieses Vielfache ist im Vergleich zum Durchschnitt der Baustoffbranche deutlich erhöht, was darauf hindeutet, dass die Aktie mit einem Aufschlag gehandelt wird.

Hier ist eine Momentaufnahme der Bewertungskennzahlen per November 2025:

Was diese Schätzung verbirgt, ist, dass das Unternehmen zwar von hoher Qualität ist, der aktuelle Marktpreis von rund 448,65 US-Dollar (Stand: 3. November 2025) jedoch überzogen ist und den Anlegern nur einen begrenzten Sicherheitsspielraum bietet. Der Markt hat die starke Leistung und das langfristige Wachstum, das durch die Stärke der gewerblichen HVAC-Branche vorangetrieben wird, bereits eingepreist.

Die operativen Margen in EMEA standen unter Druck durch akquisitionsbedingte Integrationskosten

Das Segment Europa, Naher Osten und Afrika (EMEA) weist ein organisches Umsatzwachstum von auf 3% geriet im dritten Quartal 2025 unter Druck auf seine Rentabilität. Konkret ging die bereinigte EBITDA-Marge in EMEA um zurück 60 Basispunkte im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025.

Dieser Margenrückgang war zu erwarten und ist in erster Linie zurückzuführen auf:

• Integrationskosten im Zusammenhang mit Fusionen und Übernahmen (M&A) im ersten Jahr.
• Intensivierte Kanalinvestitionen zur Unterstützung zukünftiger Wachstumschancen.

Obwohl es sich hierbei um strategische Investitionen handelt, die das Unternehmen langfristig stärken sollen, stellen sie kurzfristig eine Schwachstelle dar, die sich auf die aktuelle operative Hebelwirkung auswirkt. Das Ziel besteht darin, dass sich Akquisitionen bis zum dritten Jahr positiv auf den Gewinn je Aktie (EPS) auswirken, aber im Moment sind sie ein Kostenfaktor.

Trane Technologies plc (TT) – SWOT-Analyse: Chancen

Die Megatrends Elektrifizierung und Dekarbonisierung steigern die Nachfrage nach Produkten mit niedrigem Treibhauspotenzial

Sie erleben einen massiven, unumkehrbaren Wandel in der globalen Infrastruktur, und Trane Technologies ist perfekt im Zentrum dieser Veränderungen positioniert. Der Vorstoß zur Elektrifizierung und Dekarbonisierung ist nicht nur ein politischer Trend; Es ist ein grundlegender wirtschaftlicher Faktor für Gebäudeeigentümer, die niedrigere Betriebskosten und Compliance anstreben. Das Unternehmen ist der Zeit bereits einen Schritt voraus und hat proaktiv auf Kältemittel der nächsten Generation umgestellt.

Beispielsweise verwenden ihre neuen Wohn- und Gewerbesysteme das Kältemittel R-454B, das im Vergleich zum älteren R-410A eine Reduzierung des Treibhauspotenzials (GWP) um 78 % bietet. Dieser Schritt zur Einhaltung früherer Fristen ist ein enormer Wettbewerbsvorteil. Darüber hinaus macht das Unternehmen bei seiner Gigaton Challenge echte Fortschritte: Seit 2019 hat es die CO2-Emissionen seiner Kunden bereits um 237 Millionen Tonnen reduziert und nähert sich damit dem Ziel von einer Milliarde Tonnen bis 2030. Das ist ein starkes Verkaufsargument für jeden Finanzvorstand.

Erhebliches Wachstumspotenzial bei spezialisierten Kühllösungen für Rechenzentren

Die explosionsartige Verbreitung von künstlicher Intelligenz (KI) und Cloud Computing bedeutet, dass Rechenzentren heute die am schnellsten wachsende Branche für Hochleistungskühlung sind. Dabei geht es nicht nur um größere Kühler; Es geht um präzise Wärmemanagementsysteme, und Trane Technologies ist voll dabei. Ihr kommerzielles HVAC-Segment ist derzeit der klare Wachstumsmotor.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Buchungen für gewerbliche HVAC-Anwendungen in Amerika stiegen im dritten Quartal 2025 um über 100 %, und das Unternehmen erwartet für das Gesamtjahr einen Umsatzanstieg in diesem Segment im niedrigen zweistelligen Bereich. Mit neuen, skalierbaren Flüssigkeitskühlungsplattformen, darunter Coolant Distribution Unit (CDU)-Lösungen von 2,5 MW bis 10 MW, gehen sie direkt auf den KI-Boom ein. Sie haben sogar ein umfassendes Referenzdesign für Wärmemanagementsysteme speziell für KI-Rechenzentren im Gigawatt-Maßstab auf den Markt gebracht, eine direkte Anspielung auf Hyperscale-Betreiber. Auf diese Art von Nachfrage möchten Sie auf jeden Fall verkaufen.

Ausbau margenstarker wiederkehrender Umsätze aus Dienstleistungen und vernetzten Systemen wie BrainBox AI

Der Wandel vom Verkauf einer Box zum Verkauf einer Dienstleistung ist der Schlüssel zur Margenausweitung, und Trane Technologies beschleunigt dies durch digitale Lösungen. Die Anfang 2025 abgeschlossene Übernahme von BrainBox AI ist ein Wendepunkt für margenstarke wiederkehrende Umsätze. Es ist ein strategischer Schritt, den Markt für Gebäudeautomation zu erobern.

Die Plattform von BrainBox AI nutzt generative KI, um den Energiebedarf eines Gebäudes vorherzusagen und HVAC-Systeme autonom zu verwalten. Diese Technologie wird bereits in über 14.000 Gewerbegebäuden weltweit eingesetzt und reduziert nachweislich den Energieverbrauch um bis zu 25 % und die Treibhausgasemissionen (THG) um bis zu 40 %. Diese Funktion lässt sich perfekt in die bestehenden Serviceverträge des Unternehmens integrieren und gewährleistet eine stetige, profitable Einnahmequelle, die weitaus weniger zyklisch ist als der Verkauf von Geräten.

Regulatorischer Rückenwind durch neue US-amerikanische und globale HVAC-Effizienzstandards

Regulierung wird oft als Belastung angesehen, aber für einen Marktführer mit überlegener Technologie ist sie ein Rückenwind, der die Wettbewerber dazu zwingt, aufzuholen. Neue Mandate in den USA und weltweit führen zu einem massiven Austauschzyklus, der eine strukturelle Chance für Trane Technologies darstellt. Aufgrund der Nachfrage nach energieeffizienten Systemen wird der gesamte HVAC-Sektor voraussichtlich um 6,81 Milliarden US-Dollar wachsen.

Die regulatorischen Änderungen sind klar und unmittelbar:

• Das Mandat des US-Energieministeriums für 2025 erhöhte die Mindestbewertung des saisonalen Energieeffizienzverhältnisses (SEER) auf 15 in den südlichen Bundesstaaten und 14 im Norden.
• Der American Innovation and Manufacturing (AIM) Act beschleunigt den Ausstieg aus Kältemitteln mit hohem Treibhauspotenzial.
• Globale Standards verlangen einen Ausstieg aus Kältemitteln mit einem GWP > 750 für HVAC-Kältemaschinen bis 2025.

Dieser Rückenwind ist ein Hauptgrund dafür, dass die Prognose des Unternehmens für den bereinigten Gewinn je Aktie (EPS) für das Gesamtjahr 2025 bei starken 12,95 bis 13,05 US-Dollar liegt, was einer Steigerung von 15 bis 16 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Das passiert, wenn Regulierung auf Innovation trifft.

Trane Technologies plc (TT) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Intensiver Wettbewerb durch große Player wie Carrier Global Corporation und Johnson Controls International

Der Markt für HVAC- und Gebäudelösungen ist ein harter, konsolidierter Bereich, in dem Trane Technologies plc (TT) direkten, gut kapitalisierten Konkurrenten gegenübersteht. Ihre größte Bedrohung geht von Carrier Global Corporation und Johnson Controls International aus, die beide aggressiv die gleichen wachstumsstarken, nachhaltigen Bausegmente wie Rechenzentren und Elektrifizierung verfolgen.

Um fair zu sein, beträgt der kommerzielle Rückstand von Trane Technologies 7,2 Milliarden US-Dollar ab dem 3. Quartal 2025 bietet eine starke kurzfristige Sichtbarkeit, aber die schiere Größe und strategische Ausrichtung seiner Wettbewerber erfordern Aufmerksamkeit. Carrier Global hat eine umfassende Portfoliotransformation durchgeführt und Johnson Controls nutzt seinen massiven Rückstand bei Systemen und Dienstleistungen, um wiederkehrende Umsätze zu steigern.

Hier ist die kurze Berechnung, wie die Hauptakteure in ihren Prognosen für das Geschäftsjahr 2025 abschneiden und das Ausmaß der Wettbewerbslandschaft verdeutlichen:

Die globale makroökonomische Unsicherheit könnte kommerzielle Bauprojekte verlangsamen

Während das gewerbliche HVAC-Geschäft von Trane Technologies derzeit boomt, stiegen die organischen Buchungen für kommerzielle HVAC-Anlagen in Amerika um etwa 3 % 30% im dritten Quartal 2025 – das breitere makroökonomische Umfeld stellt eine echte Bedrohung dar. Hohe Zinssätze und Finanzierungskosten können große kommerzielle Bauprojekte, die einen erheblichen Teil des langzyklischen Geschäfts von Trane ausmachen, schnell abkühlen.

Vorläufige Daten im US-amerikanischen Gewerbebausektor deuten darauf hin, dass die Dynamik trotz Rekordbeschäftigungsniveaus nachlassen könnte. Auch die anhaltenden wirtschaftlichen Herausforderungen in China, wo Trane Technologies für das Gesamtjahr 2025 stagnierende Umsätze erwartet, belasten die Gesamtleistung im asiatisch-pazifischen Raum. Sie können nicht ignorieren, dass die Kosten für Inputs immer noch steigen, was die Rentabilität selbst bei bestehenden Projekten unter Druck setzt.

• Die Inputkosten für den Nichtwohnungsbau stiegen 2.6% im Jahresvergleich, Stand August 2025.
• Die Preise für Eisen und Stahl stiegen sprunghaft 9.2% im gleichen Zeitraum.
• Noch stärker stiegen die Kupfer- und Kabelpreise 13.8%.

Die anhaltende Schwäche auf dem Wohnungsmarkt könnte die Aussichten für 2026 weiter beeinträchtigen

Der Wohnungsmarkt ist eindeutig der Schwachpunkt der Leistung von Trane Technologies im Jahr 2025, und diese Schwäche stellt definitiv ein Risiko für die Aussichten für 2026 dar. Die Buchungen für Privatimmobilien des Unternehmens gingen um ca. zurück 30% und die Einnahmen gingen etwa zurück 20% Im Vergleich zum Vorjahr im dritten Quartal 2025. Dies ist ein erheblicher Gegenwind, den das Management auf erhöhte Lagerbestände in den Vertriebskanälen zurückführt und der aufgearbeitet werden muss.

Es wird erwartet, dass diese Schwäche des Wohnimmobilienmarkts bis Ende 2025 anhält. Das Unternehmen rechnet zwar mit einer Erholung, rechnet jedoch erst in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 mit Verbesserungen im Wohnimmobilienmarkt und bei der Transportkühlung. Jede Verzögerung dieses Erholungszeitplans könnte eine Überarbeitung der Prognose für 2026 erforderlich machen, auch wenn die kommerzielle Seite weiterhin stark ist. Der US-HVAC-Markt für Privathaushalte ist mit einem Wert von immer noch ein wichtiger Bestandteil der Branche 109,7 Milliarden US-Dollar im Jahr 2025, und ein anhaltender Einbruch ist hier eine materielle Bedrohung.

Mögliche Auswirkungen von Lieferkettenunterbrechungen auf Margen und Lieferpläne

Die Volatilität in der Lieferkette bleibt eine ständige Bedrohung und kann die Margengewinne zunichte machen, die Trane Technologies durch Produktivität und Preisgestaltung hart erarbeitet hat. Das am besten quantifizierbare Risiko sind die Auswirkungen von Zöllen, deren Kosten nach Schätzungen des Unternehmens etwa annähernd betragen würden 250 bis 275 Millionen US-Dollar im Jahr 2025. Es ist geplant, dies durch Preismaßnahmen vollständig abzumildern. Dies hängt jedoch von der anhaltenden Bereitschaft der Kunden ab, die Kostensteigerungen zu absorbieren, was in einem wettbewerbsintensiven Markt nicht garantiert ist.

Das Unternehmen geht dieses Problem mit einem neuen Chief Integrated Supply Chain Officer an, der im November 2025 ernannt wird, aber die zugrunde liegenden geopolitischen und logistischen Risiken bleiben bestehen. Höhere Kosten für kritische Baumaterialien wie Kupfer und Stahl 13.8% und 9.2% bzw. ab August 2025, Squeeze-Margen, wenn sie nicht vollständig weitergegeben werden. Gelingt es nicht, diese steigenden Inputkosten Dollar für Dollar auszugleichen, wirkt sich dies direkt auf das Endergebnis aus, was eine wesentliche Schwachstelle in einem Großserienfertigungsunternehmen darstellt.