Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie haben Recht, Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE) unter die Lupe zu nehmen; Der Immobilienmarkt in Florida ist eine ständige Gratwanderung. Sie zeigen zwar versicherungstechnische Stärke mit einer anschaulichen Combined Ratio im Jahr 2025 98.5%, ihre Abhängigkeit vom Staat für etwa 80% von Direct Written Premium führt zu einem massiven Konzentrationsrisiko und zwingt sie dazu, eine illustrative Ausgabe zu tätigen 30% der Bruttoprämie für teure Rückversicherung. Dies ist die Geschichte einer starken Kernkompetenz im Kampf gegen eskalierende Klima- und Regulierungsbedrohungen, und Sie müssen sie auf jeden Fall verstehen, um die kurzfristigen Risiken abzuschätzen und klare Maßnahmen zu ergreifen, die UVE ergreifen muss.

Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE) – SWOT-Analyse: Stärken

Starker Marktanteil in der Wohnversicherung in Florida, ihrer Kernkompetenz.

Sie müssen Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE) nicht nur als einen Versicherer in Florida sehen, sondern als einen Marktführer, der sich durch das volatile Umfeld des Staates gemeistert hat und gestärkt daraus hervorgeht. Das ist ihre Kernkompetenz und definitiv eine Stärke.

Ab Ende 2025 UVE über ihre Tochtergesellschaft Universal Property & Die Casualty Insurance Company (UPCIC) ist heute einer der größten Sachversicherer in Florida, ein wichtiger Meilenstein auf dem sich stabilisierenden Markt des Staates. Diese Position wurde erreicht, als die Zahl der Policen des staatlich gegründeten Versicherers Citizens Property Insurance Corp. aufgrund von Gesetzesreformen erheblich zurückging.

Hier ist die schnelle Rechnung: UVE meldete Ende September 2025 etwa 561.546 Policen in Florida und liegt damit an der Spitze des privaten Marktes. Sie verwalten ein riesiges Portfolio im komplexesten katastrophengefährdeten Markt der USA, was ihre Underwriting- und Risikomanagementfähigkeiten unter Beweis stellt.

Versicherungstechnische Rentabilität, belegt durch eine anschauliche Schaden-Kosten-Quote von rund 2025 98.5%.

Der eigentliche Maßstab für die Gesundheit einer Versicherungsgesellschaft ist ihre Combined Ratio (Schadenquote plus Kostenquote); Alles, was dauerhaft unter 100 % liegt, bedeutet, dass sie einen versicherungstechnischen Gewinn vor Kapitalerträgen erzielen. UVE schneidet besser ab als der illustrative Wert von 98,5 %, ein klares Zeichen für effektives Kosten- und Schadenmanagement.

Im dritten Quartal 2025 (Q3 2025) lag die Netto-Combined-Ratio bei starken 96,4 %, was einer massiven Verbesserung um 20,5 Punkte im Vergleich zum Vorjahresquartal entspricht. Diese Zahl zeigt, dass für jeden verdienten Dollar Prämie nur 96,4 Cent für Schadensfälle und Betriebskosten ausgegeben wurden.

Diese Underwriting-Disziplin schlägt sich in starken Aktionärsrenditen nieder, wobei das Unternehmen im dritten Quartal 2025 eine bereinigte Eigenkapitalrendite (ROCE) von 30,6 % meldete.

Etabliertes Vertriebsnetz mit unabhängigen Vertretern in allen Betriebsstaaten.

UVE verlässt sich nicht auf einen einzelnen Kanal; Sie verfügen über ein tiefes, etabliertes Netzwerk unabhängiger Agenten sowie über eigene digitale Kanäle. Dieser duale Ansatz bietet sowohl eine große Reichweite als auch lokales Fachwissen, was in einem Bundesstaat wie Florida, in dem sich Risikoprofile Block für Block ändern können, von entscheidender Bedeutung ist.

Das Vertriebsnetz erstreckt sich über 19 Bundesstaaten und umfasst ein Netzwerk von über 9.000 unabhängigen Agenten [zitieren: 1 (aus erster Suche), 2 (aus erster Suche)]. Konkret meldeten sie Ende 2024 9.600 unabhängige Agenten in ihrem Kanal [zitieren: 1 (aus erster Suche)].

Dieses Agentennetzwerk ist der Motor für die geografische Diversifizierung, die einen wichtigen strategischen Schwerpunkt darstellt. Die direkt gebuchten Prämien (Direct Premiums Written, DPW) aus Nicht-Florida-Staaten stiegen im dritten Quartal 2025 um 22,2 % und glichen damit einen leichten Rückgang der DPW in Florida aus. So bauen Sie ein widerstandsfähiges Unternehmen auf.

Effektiver Einsatz von Technologie für die Schadensbearbeitung und Policenverwaltung.

Das gesamte Geschäftsmodell ist vertikal integriert und technologiegestützt, wodurch UVE die Kontrolle über die gesamte Wertschöpfungskette hat, von der Policenausstellung bis zur Schadensregulierung. Dies ist ein erheblicher Kosten- und Effizienzvorteil gegenüber Spediteuren, die alles auslagern.

Zu den wichtigsten Technologie- und Betriebskomponenten gehören:

• Schadenmanagement: Wird intern von ihrer Tochtergesellschaft Alder Adjusting abgewickelt [Zitieren: 2 (aus der ersten Suche)].
• Richtlinienverwaltung: Beaufsichtigt durch ihren Managing General Agent (MGA), Evolution Risk Advisors (ERA), der in den Bereichen Underwriting, versicherungsmathematische Analyse und Policenverwaltung berät [Zitieren: 2 (aus der ersten Suche)].
• Digitale Plattform: Sie betreiben mit Clovered.com eine Online-Vertriebsplattform direkt an den Verbraucher, die es Kunden ermöglicht, einen vollständigen Policenkauf online abzuschließen [zitieren: 2 (von der ersten Suche), 5 (von der ersten Suche), 6 (von der ersten Suche)].
• Anspruchstools: Sie nutzen branchenübliche Lösungen wie Xactimate® von Verisk für die Schätzung von Sachschäden und XactAnalysis® für das Schadenmanagement im gesamten Zyklus, um Präzision und Geschwindigkeit im Schadenprozess zu gewährleisten [Zitieren: 14 (aus der ersten Suche)].

Diese Integration, von der proprietären Back-Office-Plattform bis hin zum Einsatz fortschrittlicher Schadensanalysen, führt zu einer niedrigeren Kostenquote, die zu ihrer starken Underwriting-Rentabilität beiträgt [Zitieren: 5 (aus erster Suche), 14 (aus erster Suche)].

Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE) – SWOT-Analyse: Schwächen

Sie suchen nach den strukturellen Schwachstellen im Geschäftsmodell von Universal Insurance Holdings, und ehrlich gesagt, sie laufen auf eine einfache Wahrheit hinaus: geografische Konzentration und die hohen Kosten für die Verwaltung dieses Risikos. Das Unternehmen hat große Fortschritte bei der Diversifizierung gemacht, aber das Kernengagement stellt nach wie vor eine erhebliche Belastung für die Kapital- und Ertragsstabilität dar. Wir müssen uns darauf konzentrieren, wo die Bilanz am anfälligsten ist.

Erhebliches geografisches Konzentrationsrisiko

Die größte strukturelle Schwäche ist die starke Risikokonzentration in katastrophenanfälligen Staaten, insbesondere Florida. Während das Unternehmen aktiv diversifiziert, ist sein Hauptengagement immer noch an die Hurrikansaison im Atlantik gebunden. Hier ist die schnelle Rechnung: Zum Ende des Geschäftsjahres 2024 entfielen ca 48% der gesamten geltenden Direct Premiums Written (DPW) des Unternehmens.

Das bedeutet, dass ein einziger schwerer Hurrikan, der auf ein dicht besiedeltes Gebiet in Florida trifft, jahrelange versicherungstechnische Gewinne sofort zunichtemachen kann. Fairerweise muss man sagen, dass das Unternehmen außerhalb Floridas wächst, wobei die in anderen Bundesstaaten gebuchten Direktprämien um mehr als 30 % steigen 22% im dritten Quartal 2025. Diese Kernkonzentration bedeutet jedoch, dass das Schicksal von Universal Insurance Holdings unverhältnismäßig stark vom Wetter und dem regulatorischen Umfeld eines Staates abhängig ist, was ein massives Single-Point-of-Failure-Risiko darstellt.

Hohe Abhängigkeit von teurer Rückversicherung

Um dieses Konzentrationsrisiko zu bewältigen, muss Universal Insurance Holdings (UVE) eine große Menge an Rückversicherungen (Versicherungen für Versicherungsunternehmen) abschließen, und dieser Schutz ist nicht billig. Diese Abhängigkeit vom Kapitalmarkt Dritter zum Schutz der Bilanz verschlingt einen großen Teil der Prämieneinnahmen, bevor überhaupt ein einzelner Schaden beglichen wird. Für das Katastrophenrückversicherungsprogramm 2024–2025 wurden Gesamtkosten von ungefähr 33.0% der geschätzten direkt verdienten Prämie für die 12-monatige Vertragslaufzeit.

Dies ist eine entscheidende Schwäche, da sie die verdiente Nettoprämie des Unternehmens und damit seine Rentabilität begrenzt. Wenn sich die Rückversicherungspreise verschärfen (teurer werden), wie es in den letzten Jahren der Fall war, schrumpfen die Underwriting-Margen direkt. Es handelt sich um einen notwendigen Aufwand, der aber auf jeden Fall hoch ist.

• Rückversicherungskosten sind ein ständiger Gegenwind für die Gewinne.
• A 33.0% Die Prämienkosten stellen eine hohe Markteintritts- und Wachstumsbarriere dar.

Volatile Erträge, die empfindlich auf Wetterereignisse reagieren

Der Nettogewinn des Unternehmens bleibt trotz des robusten Rückversicherungsprogramms äußerst volatil und reagiert empfindlich auf größere Wetterereignisse. Während die ersten drei Quartale des Jahres 2025 eine starke Leistung zeigten, kann ein einziges katastrophales Ereignis den Trend schnell umkehren, wie die kombinierte Schaden-Kosten-Quote für das vierte Quartal 2024 zeigt 107.9% nach einem Wetterereignis.

Die Volatilität wird deutlich, wenn man sich die Ergebnisse für das laufende Jahr 2025 ansieht. Der Gesamtnettogewinn, der den Stammaktionären für das erste bis dritte Quartal 2025 zur Verfügung stand, betrug ungefähr 116,3 Millionen US-Dollar (41,4 Mio. USD im ersten Quartal, 35,1 Mio. USD im zweiten Quartal und 39,8 Mio. USD im dritten Quartal). Allerdings prognostizieren Analysten für das Gesamtjahr 2025 einen Nettogewinn von rund 122,4 Millionen US-Dollar, was einen sehr geringen Gewinn im vierten Quartal bedeutet, was in einer Region mit hohem Risiko ein konstantes Risiko darstellt.

Niedrigere Finanzkraftbewertungen im Vergleich zu größeren nationalen Mitbewerbern

Die Versicherungstochtergesellschaften von Universal Insurance Holdings, Universal Property & Die Casualty Insurance Company (UPCIC) und die American Platinum Property and Casualty Insurance Company (APPCIC) verfügen über ein Finanzstärkerating des Versicherers von A- (Ausgezeichnet) von der Kroll Bond Rating Agency (KBRA). Dies ist zwar ein solides Rating, liegt jedoch deutlich unter den Ratings größerer, national diversifizierter Wettbewerber.

Dieses niedrigere Rating stellt eine Schwäche dar, da es den Zugang des Unternehmens zu Kapital einschränken kann, insbesondere in Zeiten angespannter Marktbedingungen, und außerdem die Kosten für dieses Kapital erhöhen kann. Zum Vergleich: Ein großer nationaler Mitbewerber wie die Kernbetriebsgesellschaften von Chubb unterhalten ein A.M. Bestes Financial Strength Rating (FSR) von A++ (Superior). Diese Lücke in der wahrgenommenen Finanzkraft kann es für Universal Insurance Holdings schwieriger machen, die risikoscheusten kommerziellen Partner oder institutionellen Anleger anzuziehen, insbesondere solche, die Investitionen nur in die am besten bewerteten Träger verlangen.

Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE) – SWOT-Analyse: Chancen

Expandieren Sie in weniger katastrophenanfällige Staaten wie Maryland und Massachusetts, um das Risiko deutlich zu diversifizieren.

Sie haben bereits die Vorteile einer Abkehr von einem auf Florida ausgerichteten Modell erkannt und die Chance besteht darin, diese geografische Diversifizierung zu beschleunigen. Ehrlich gesagt verbessert sich der Markt in Florida, aber es besteht immer noch ein hohes Risiko. Daher ist die Vergrößerung Ihrer Präsenz in weniger katastrophengefährdeten (CAT-anfälligen) Staaten nur ein kluges Risikomanagement. Die Zahlen zeigen, dass dies funktioniert: Ab dem dritten Quartal 2025 sind die in Ihren Nicht-Florida-Staaten gebuchten Direktprämien stark gestiegen 22.2% Jahr für Jahr.

Durch diese Erweiterung hat sich das Risiko bereits verlagert profile erheblich. Stand: 31. März 2025, Florida vertritt weniger als 50 % des gesamten Versicherungswertes des Unternehmens, der der Hurrikansaison 2025 im Atlantik ausgesetzt ist. Das ist eine enorme Risikominimierungsmaßnahme. Ihre Operationen erstrecken sich jetzt 19 Staaten, aber in Bundesstaaten wie Maryland und Massachusetts, wo die Häufigkeit größerer Hurrikanereignisse geringer ist, gibt es noch Raum für Wachstum. Das Ziel hier besteht darin, die Prämien außerhalb von Florida so weit zu steigern, dass sie etwaige Einzelereignisverluste im Südosten im Wesentlichen ausgleichen können.

• Steigern Sie das Wachstum der Non-Florida Direct Premiums Written (DPW) über das aktuelle hinaus 22.2%.
• Zielstaaten mit niedrigeren modellierten versicherten durchschnittlichen jährlichen Schäden (AAL) aus Naturkatastrophen.
• Nutzen Sie den vorhandenen Lizenz-Footprint 19 Staaten zur sofortigen Erweiterung.

Erhöhen Sie die Tarife und führen Sie strengere Zeichnungsrichtlinien in Florida ein, um die Margen zu verbessern.

Der strategische Wandel hin zur Priorisierung der Rentabilität vor dem Volumen in Florida ist eine klare Chance, die sich bereits auszahlt. Sie wurden diszipliniert und der Markt reagiert. Der Rückgang der in Florida gebuchten Direktprämien um 2,6 % im dritten Quartal 2025 ist keine Schwäche; Dies ist ein Zeichen für ein strengeres und profitableres Underwriting. Der Beweis liegt in der Schaden-Kosten-Quote (ein wichtiges Maß für die Rentabilität, wobei eine niedrigere Zahl besser ist). Ihre Netto-Combined-Ratio verbesserte sich im dritten Quartal 2025 dramatisch auf 96,4 %, ein Rückgang um 20,5 Punkte gegenüber dem Vorjahr.

Diese Verbesserung ist größtenteils auf eine niedrigere Nettoschadenquote zurückzuführen, die im dritten Quartal 2025 um 21,5 Punkte auf 70,2 % sank. Die Gesetzesreformen in Florida tragen zur Stabilisierung des Umfelds bei, was eine weitere Angemessenheit der Tarife unterstützt. Sie müssen den Druck auf diesen disziplinierten Ansatz aufrechterhalten. Hier ist die kurze Berechnung der Rentabilitätskennzahlen für das dritte Quartal 2025:

Entwickeln Sie Technologien zur besseren Modellierung sekundärer Gefahren (z. B. schwere konvektive Stürme).

Der Fokus der Branche verändert sich und Sie müssen einen Schritt voraus sein. Während Hurrikane die Hauptgefahr darstellen (die großen, benannten Ereignisse), sind es die kleineren, häufigeren Ereignisse – oder sekundäre Gefahren –, die die täglichen Verluste verursachen. Es wird erwartet, dass sich die weltweiten versicherten Schäden durch Naturkatastrophen im Jahr 2025 auf annähernd 145 Milliarden US-Dollar belaufen, wobei sekundäre Gefahren, insbesondere schwere konvektive Stürme (SCS), die Hauptverursacher sind. Dies sind Hagel, starke Winde und lokale Überschwemmungen, die das Landesinnere heimsuchen.

Die Chance besteht darin, in proprietäre Modellierungstechnologie zu investieren, die über Standard-Hurrikanmodelle hinausgeht. Sie müssen auf jeden Fall besser darin werden, die Häufigkeit und den Schweregrad von SCS in Ihren Expansionsstaaten außerhalb von Florida vorherzusagen. Eine bessere Modellierung führt hier direkt zu einer präziseren Preisgestaltung und Underwriting, wodurch die starke Nettoschadenquote tendenziell weiter sinkt. Die finanziellen Auswirkungen von Frequenzrisiken können das Risiko von Großveranstaltungen um das Zweifache übersteigen. Daher ist dies eine entscheidende Investition zum Schutz Ihrer Margen.

Nutzen Sie ihre Größe, um während des Rückversicherungserneuerungszyklus 2026 günstigere Konditionen auszuhandeln.

Ihre Größe und Ihre proaktive Strategie bei der Erneuerung der Rückversicherung 2025–2026 haben Ihnen eine stärkere Verhandlungsposition für den Zyklus 2026 verschafft. Durch die Sicherung einer mehrjährigen Abdeckung haben Sie einen Teil Ihrer Kapazität gesichert und Ihr Risiko gegenüber dem volatilen Jahresmarkt verringert. Konkret haben Sie sich eine Katastrophenkapazität in Höhe von 352 Millionen US-Dollar gesichert, die sich über die Vertragslaufzeit 2026–2027 erstreckt. Das ist ein großer Hebel.

Für das Programm 2025–2026 beträgt der kombinierte Rückversicherungsturm für ein einzelnes All-State-Ereignis 2,526 Milliarden US-Dollar, eine Steigerung von 110 Millionen US-Dollar gegenüber dem Vorjahr. Ihre Herausforderung besteht darin, die bestehende Mehrjahreskapazität und die zunehmende Stabilität des Florida-Marktes (dank Gesetzesreformen) zu nutzen, um eine bessere Preisgestaltung für die verbleibende Kapazität, die Sie für 2026 kaufen müssen, durchzusetzen. Die Kosten Ihres Programms 2024–2025 beliefen sich auf etwa 33 % der geschätzten direkt verdienten Prämie, sodass bereits eine geringfügige Reduzierung dieses Prozentsatzes versicherungstechnische Gewinne in zweistelliger Millionenhöhe freisetzen wird.

Finanzen: Entwurf einer Rückversicherungsverhandlungsstrategie für 2026 bis zum 15. Januar 2026, mit Schwerpunkt auf einer angestrebten Kapitalkostenreduzierung von 200 Basispunkten (2 %).

Universal Insurance Holdings, Inc. (UVE) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Eskalierende Prozesskosten und regulatorische Unsicherheit auf dem Florida-Markt

Man könnte meinen, der Markt in Florida sei völlig stabil, aber obwohl Gesetzesreformen geholfen haben, besteht immer noch eine große Gefahr von Prozesskosten und regulatorischer Unsicherheit. Die Reformen von 2022 waren ein notwendiger Schritt und beseitigten Dinge wie einseitige Anwaltskosten, die zu überhöhten Ansprüchen geführt hatten. Dennoch stellen die Kosten früherer regulatorischer Probleme eine konkrete Bedrohung dar, wie Universal Insurance Holdings im April 2025 unter Beweis stellte, als es eine Geldstrafe von 4 Millionen US-Dollar zuzüglich Anwaltskosten zahlte, um eine Zivilklage im Zusammenhang mit Schäden durch Hurrikan Irma beizulegen.

Fairerweise muss man sagen, dass der Fall abgewiesen wurde, aber die gesamten Vergleichskosten, einschließlich der Vereinbarung, vom Florida Hurricane Catastrophe Fund (FHCF) keine Rückerstattung in Höhe von mehr als 30 Millionen US-Dollar zu verlangen, sind ein echter finanzieller Schlag. Ein Ereignis dieser Art zeigt, dass die behördliche Kontrolle definitiv einen dauerhaften Kostenfaktor für die Geschäftstätigkeit in Florida darstellt. Der historische Kontext ist eindeutig: Rechtsstreitigkeiten vor der Reform ließen die Kosten des Hurrikans Irma für das Unternehmen von ursprünglich schätzungsweise 450 Millionen US-Dollar auf über 2 Milliarden US-Dollar steigen. Das ist die Art von Volatilität, vor der Sie sich hüten müssen.

Der Klimawandel erhöht die Häufigkeit und Schwere schwerer Hurrikane und treibt die Schadenkosten in die Höhe

Die größte Bedrohung für jeden in Florida ansässigen Versicherer ist das Wetter, und der Trend ist nicht Ihr Freund. Der Klimawandel erhöht die Häufigkeit und Schwere von Katastrophenereignissen (Cat Events), was die Schadenkosten direkt in die Höhe treibt. Es wird erwartet, dass die weltweiten versicherten Schäden durch Naturkatastrophen im Jahr 2025 die unglaubliche Höhe von 145 Milliarden US-Dollar erreichen werden, was einem Anstieg von 6 % gegenüber den Zahlen von 2024 entspricht.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die USA tragen derzeit die Hauptlast und sind für fast 80 % der weltweiten Gesamtsumme der versicherten Schäden im Jahr 2024 verantwortlich, wobei Florida ein Hauptschwerpunkt ist. Während Universal Insurance Holdings aufgrund geringerer wetterbedingter Verluste in diesem Quartal ein starkes erstes Quartal 2025 mit einem Nettogewinn von 41,4 Millionen US-Dollar meldete, bleibt das langfristige Risiko eines einzelnen, massiven Hurrikans die größte Bedrohung für das Kapital. Trotz der geografischen Diversifizierung stellt Florida immer noch einen erheblichen Teil der gesamten Versicherungswerte des Unternehmens dar.

Der Rückversicherungsmarkt verhärtet sich und macht den Versicherungsschutz im Jahr 2026 möglicherweise unbezahlbar oder nicht mehr verfügbar

Die Rückversicherung – Ihre Versicherung für Versicherungsunternehmen – ist der kritischste externe Kostenfaktor. Der Markt verhärtet sich, was zu höheren Preisen und strengeren Konditionen führt. Während Universal Insurance Holdings sein Rückversicherungsprogramm 2025–2026 erfolgreich abgeschlossen hat und sich für ein einziges Ereignis einen Gesamtkatastrophenturm von 2,526 Milliarden US-Dollar gesichert hat, sind die Kosten die Bedrohung.

Für den Zeitraum 2024–2025 betrugen die Gesamtkosten der Rückversicherung etwa ein Drittel der geschätzten direkt verdienten Prämie, ein geringfügiger Anstieg gegenüber den 31,8 % der Prämie im Vorjahr. Dieser Anteil belastet die Profitabilität massiv. Was diese Schätzung verbirgt, ist das Potenzial einer großen Hurrikansaison 2025, die die Erneuerungsraten 2026–2027 noch weiter in die Höhe treiben könnte.

Um das Risiko im Jahr 2026 zu mindern, sicherte sich das Unternehmen eine mehrjährige Katastrophenkapazität in Höhe von 352 Millionen US-Dollar über die Vertragslaufzeit von 2026 bis 2027, doch der Großteil des Turms wird dennoch jährlich erneuert. Sollte die Hurrikansaison 2025 heftig ausfallen, werden die hohen Rückversicherungskosten noch weiter steigen.

• Rückversicherungsturm (2025-2026): 2,526 Milliarden US-Dollar
• Mehrjähriger Versicherungsschutz gesichert (bis 2026–2027): 352 Millionen Dollar
• Kosten in % der direkt verdienten Prämie (2024–2025): Ungefähr 33.3%

Konkurrenz durch neu gegründete oder staatlich unterstützte Unternehmen auf ihrem Primärmarkt

Der Markt in Florida erlebt einen erneuten Zuwachs an Konkurrenz, was eine direkte Bedrohung für den Marktanteil und die Preissetzungsmacht von Universal Insurance Holdings darstellt. Seit den Gesetzesreformen im Jahr 2022 sind mehr als 10 neue Versicherer in den Hausbesitzermarkt in Florida eingetreten.

Diese neuen Marktteilnehmer, zu denen Namen wie Mangrove Property Insurance, Tailrow Insurance, Mainsail Insurance und Orange Insurance Exchange gehören, zielen häufig auf bestimmte, weniger riskante Regionen ab. Diese Rosinenpickerei erschwert es etablierten landesweiten Trägern wie Universal Insurance Holdings, eine günstige Risikostreuung aufrechtzuerhalten. Darüber hinaus verfügen Sie immer noch über die massive Präsenz des staatlich unterstützten Versicherers der letzten Instanz, der Citizens Property Insurance Corporation.

Das Ziel der Reformen bestand darin, das Risiko von Citizens zurück auf den privaten Markt zu verlagern. Doch aufgrund der schieren Größe von Citizens und der Fähigkeit, dank staatlicher Unterstützung niedrigere Zinssätze anzubieten, bleibt Citizens ein starker Anker bei der Preisgestaltung auf dem privaten Markt. Die Gefahr besteht darin, dass die profitabelsten Policen mit dem geringsten Risiko langsam an die neuen, flexiblen Konkurrenten übergehen, während sich die Policen mit hohem Risiko weiterhin auf die größeren, etablierten Akteure konzentrieren.