Vaccinex, Inc. (VCNX): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Wenn Sie sich Vaccinex, Inc. (VCNX) ansehen, haben Sie es mit einem reinen Biotech-Glücksspiel zu tun: Das Potenzial für ein Blockbuster-Medikament ist real, aber die finanzielle Uhr tickt definitiv schnell. Die gute Nachricht ist, dass ihr Hauptwirkstoff Pepinemab bis 2025 eine starke klinische Dynamik zeigt. Die Daten vom Juni 2025 zeigen einen einzigartigen Mechanismus zur Verbesserung der Immuntherapie bei Kopf- und Halskrebs sowie positive Phase-1b/II-Ergebnisse bei der Alzheimer-Krankheit, die den primären Endpunkt erreichten. Aber hier ist die schnelle Rechnung: mit einem Nettoverlust im ersten Quartal 2024 von 3,9 Millionen US-Dollar, stellt der Cash-Burn eine kritische Bedrohung dar, insbesondere nach dem Plan vom März 2025, die Börsennotierung an der Nasdaq zu beenden, was bedeutet, dass der nächste positive klinische Katalysator schnell zu einer großen Partnerschaft oder einer nicht verwässernden Finanzierung führen muss.

Vaccinex, Inc. (VCNX) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach den grundlegenden Vermögenswerten, die Vaccinex, Inc. seine langfristige Rentabilität verleihen, und alles läuft auf einen einzigen, neuartigen Mechanismus hinaus: die Hemmung von Semaphorin 4D (SEMA4D). Dies ist nicht nur ein weiteres Zusatzmedikament; Es handelt sich um einen First-in-Class-Ansatz, der breit angelegte Möglichkeiten sowohl in der Onkologie als auch in der Neurologie schafft und zudem von einem großen Pharmapartner unterstützt wird.

Der führende Wirkstoff Pepinemab ist ein erstklassiger SEMA4D-Inhibitor mit einem neuartigen Wirkmechanismus.

Pepinemab ist ein humanisierter monoklonaler IgG4-Antikörper, der die Signalaktivität von Semaphorin 4D (SEMA4D), einem starken biologischen Effektor, blockiert. Dabei handelt es sich um einen First-in-Class-Mechanismus, der auf einen Weg abzielt, den kein anderes zugelassenes Medikament nutzt, was einen enormen Wettbewerbsvorteil darstellt. Pepinemab entschärft im Wesentlichen SEMA4D, das Tumore verwenden, um die Infiltration von Immunzellen zu verhindern und sie „kalt“ zu machen.

Die neuartige Wirkung besteht in seiner Fähigkeit, die Bildung robuster, reifer tertiärer Lymphoidstrukturen (TLS) zu induzieren, die wie Mini-Lymphknoten sind, die sich direkt im Tumor bilden. Dieser Prozess verwandelt einen immunologisch kalten Tumor in ein „heißes“ Immunzentrum, wodurch er auf andere Behandlungen anspricht. Neue Daten, die auf der Tagung der American Association for Cancer Research (AACR) 2025 vorgestellt wurden, verdeutlichten diesen einzigartigen Mechanismus bei Melanom- und Kopf- und Halskrebspatienten.

Breites Pipeline-Potenzial sowohl für neurodegenerative Erkrankungen (wie die Huntington-Krankheit) als auch für die Onkologie.

Das SEMA4D-Target hat zwei Seiten: Es unterdrückt das Immunsystem bei Krebs, löst aber auch schädliche Neuroinflammationen im Gehirn aus. Durch die Blockierung mit Pepinemab verfügt das Unternehmen also über eine zweigleisige Pipeline, die das Risiko diversifiziert und den gesamten adressierbaren Markt (Total Addressable Market, TAM) erweitert. Das ist eine clevere Möglichkeit, begrenztes Kapital zuzuweisen.

Das Unternehmen plant aktiv eine Phase-3-Studie zur Huntington-Krankheit (HD), die auf vielversprechenden Phase-2-Daten basiert, die auf eine Verlangsamung des kognitiven Verfalls hindeuten. In der Onkologie ist das führende Programm eine Phase-1b/2-KEYNOTE-B84-Studie bei rezidivierendem oder metastasiertem Kopf- und Halskrebs (HNSCC).

Hier ist die kurze Berechnung der Breite der Pipeline:

• Onkologie: Kopf- und Halskrebs (HNSCC), metastasiertes Melanom, Brustkrebs.
• Neurodegenerative: Huntington-Krankheit (HD), Alzheimer-Krankheit (AD) (in Phase 1/2a SIGNAL-AD-Studie).

Bestehende strategische Zusammenarbeit mit einem großen Pharmapartner für bestimmte Indikationen.

Die Glaubwürdigkeit eines Small-Cap-Biotech-Unternehmens steigt stark, wenn ein großes Pharmaunternehmen beitritt. Vaccinex hat eine klinische Zusammenarbeit mit Merck Sharp & Dohme Corp. (eine Tochtergesellschaft von Merck and Co, Inc.) prüft Pepinemab in Kombination mit ihrer Blockbuster-Anti-PD-1-Therapie KEYTRUDA® (Pembrolizumab). Diese Partnerschaft für die KEYNOTE-B84-Studie ist eine entscheidende Stärke, da sie den Mechanismus validiert und den Zugang zu einem führenden Checkpoint-Inhibitor ohne die volle Kostenlast ermöglicht.

Darüber hinaus generiert die proprietäre ActivMAb®-Plattform des Unternehmens – eine Technologie zur Arzneimittelentwicklung – durch mehrere Vereinbarungen mit etablierten Unternehmen wie Amgen, Chugai, Merus und Incyte Umsätze außerhalb von Pepinemab. Dieser Plattformumsatz ist zwar bescheiden (der Gesamtumsatz der letzten zwölf Monate betrug zum 31. Dezember 2024 601.000 US-Dollar), bietet aber eine nicht verwässernde Finanzierungsquelle und eine weitere Validierung seiner Kerntechnologiefähigkeiten.

Schutz des geistigen Eigentums (IP) für das SEMA4D-Ziel und die Antikörperzusammensetzung.

Die gesamte Bewertung hängt vom IP-Graben rund um die SEMA4D-Hemmung ab. Vaccinex hat sich Patente für Zusammensetzungen und Methoden gesichert, die auf SEMA4D abzielen, darunter spezifische Antikörperzusammensetzungen und deren Verwendung bei der Behandlung verschiedener Krankheiten. Sie besitzen beispielsweise das US-Patent Nr. 11572408 für die Behandlung von Krebs mit einem SEMA4D-Antikörper in Kombination mit einem epigenetisch modulierenden Wirkstoff.

Dieser Schutz des geistigen Eigentums ist für ein Unternehmen in der klinischen Phase von entscheidender Bedeutung, da er die Marktexklusivität gewährleistet, wenn Pepinemab die Zulassung erhält. Im Juni 2024 wurde ihr Patenterteilungsanteil mit 48 % angegeben. Dieses hohe Maß an geistigem Eigentum rund um das neuartige SEMA4D-Ziel ist die ultimative Eintrittsbarriere für Wettbewerber.

Die folgende Tabelle fasst das wichtigste klinische Stadium von Pepinemab ab Mitte 2025 zusammen:

Der nächste konkrete Schritt für Sie besteht darin, die potenziellen Spitzenumsätze für die HD-Indikation zu modellieren, da eine erfolgreiche Phase 3 auf jeden Fall den größten kurzfristigen Werttreiber darstellen würde.

Vaccinex, Inc. (VCNX) – SWOT-Analyse: Schwächen

Hoher vierteljährlicher Nettoverlust, typisch für ein Biotechnologieunternehmen im klinischen Stadium mit erheblichen Forschungs- und Entwicklungskosten.

Sie haben es mit einem klassischen Biotechnologieunternehmen im klinischen Stadium zu tun profile hier: hohe Burn-Rate und keine nennenswerten Einnahmen. Die Finanzergebnisse von Vaccinex, Inc. für das letzte Berichtsquartal zeigen einen Nettoverlust von ca 3,37 Millionen US-Dollar. Dieser Verlust ist für ein Unternehmen, das sich mitten in klinischen Studien befindet, zwar üblich, stellt aber eine erhebliche Belastung für das begrenzte Kapital dar. Die Nettogewinnmarge der letzten zwölf Monate (TTM) ist beeindruckend -3,100.50%, das Ihnen das Ausmaß der finanziellen Herausforderung verrät. Ehrlich gesagt sind das die Kosten für die Geschäftsabwicklung in Studien der Phasen 2 und 3, aber es ist eine Schwäche, bis ein Medikament kommerzialisiert wird.

Hier ist die kurze Rechnung zur Finanzübersicht des letzten Berichtsquartals:

Begrenzte Barmittel und Äquivalente, was häufige und verwässernde Kapitalbeschaffungen zur Finanzierung von Gerichtsverfahren erforderlich macht.

Die Liquiditätsposition ist definitiv knapp, was die direkte Folge des Nettoverlusts ist. Für ein Unternehmen, das mehrere Phase-2- und Phase-3-Studien für seinen Hauptkandidaten Pepinemab durchführt, sind die Liquiditätsreserven kurz. Die Nettoveränderung der liquiden Mittel im letzten Quartal war negativ 1,80 Millionen US-Dollar, was bedeutet, dass das Unternehmen seine Reserven kontinuierlich aufzehrt. Die zuletzt gemeldeten Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente waren 2,9 Millionen US-Dollar Stand: 30. September 2024. Was diese Schätzung verbirgt, ist der ständige Druck zur Kapitalbeschaffung, der typischerweise durch die Ausgabe neuer Aktien entsteht und zu einer Verwässerung der Aktionäre führt.

Dieser ständige Finanzierungsbedarf führt zu einem Risikokreislauf für Anleger:

• Die Burn-Rate verkürzt die Cash-Runway.
• Kapitalbedarf erzwingt ein Aktienangebot (Verwässerung).
• Eine Verwässerung übt Druck auf den Aktienkurs aus.
• Ein niedrigerer Aktienkurs erschwert die nächste Kapitalbeschaffung.

Abhängigkeit von einem einzigen primären Medikamentenkandidaten (Pepinemab) für die gesamte Unternehmensbewertung.

Vaccinex, Inc. ist eine Single-Asset-Story. Seine gesamte Bewertung hängt vom Erfolg seines führenden Medikamentenkandidaten Pepinemab ab, einem Antikörper, der Semaphorin 4D (SEMA4D) blockieren soll. Pepinemab wird für mehrere Indikationen untersucht, darunter die Alzheimer-Krankheit, die Huntington-Krankheit und verschiedene Krebsarten (wie Kopf- und Halskrebs).

Sollten die klinischen Studien zu Pepinemab – in einer seiner Hauptindikationen – ihre primären Endpunkte nicht erreichen, würde die Bewertung des Unternehmens zusammenbrechen. Dies ist das größte Risiko für ein Biotechnologieunternehmen dieser Größe. Die gesamte Pipeline und damit die Zukunft des Unternehmens sind auf dieses eine Molekül konzentriert, was es sehr anfällig für binäre klinische Ergebnisse macht.

Geringe Marktkapitalisierung, was das Interesse institutioneller Anleger und die Handelsliquidität begrenzt.

Im November 2025 liegt die Marktkapitalisierung von Vaccinex, Inc. bei ca 1,76 Millionen US-Dollar. Dies ist eine äußerst geringe Marktkapitalisierung, wodurch das Unternehmen in die Kategorie der Micro-Caps oder sogar Nano-Caps eingeordnet wird. Eine so geringe Marktkapitalisierung hat mehrere praktische Schwächen für Anleger und das Unternehmen selbst.

Die geringe Größe schränkt die Attraktivität des Unternehmens für große institutionelle Anleger wie BlackRock oder Vanguard ein, deren Anlagemandate häufig Unternehmen unter einer bestimmten Marktkapitalisierungsschwelle (z. B. 50 Millionen US-Dollar oder 100 Millionen US-Dollar) ausschließen. Dieses mangelnde institutionelle Interesse führt direkt zu einer geringen Handelsliquidität, wodurch es für Sie schwieriger wird, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, ohne den Aktienkurs wesentlich zu verändern. Es ist eine schwierige Situation; Eine kleine Marktkapitalisierung macht es schwieriger, die Marktkapitalisierung zu steigern.

Vaccinex, Inc. (VCNX) – SWOT-Analyse: Chancen

Positive Phase-2-Daten in der Onkologie oder Neurologie könnten einen umfangreichen Lizenzvertrag oder eine Übernahme auslösen

Sie sitzen mit Pepinemab auf einer potenziellen Goldgrube, insbesondere jetzt, da die klinischen Daten beginnen, einen klaren, differenzierten Wirkmechanismus (MOA) zu zeigen. Die unmittelbarste Chance besteht darin, diese positiven Phase-2-äquivalenten Daten in eine lukrative Partnerschaft oder eine vollständige Übernahme umzuwandeln. Ehrlich gesagt, angesichts der geringen Marktkapitalisierung des Unternehmens 1,87 Millionen US-Dollar ab April 2025 – und der Notwendigkeit, die Notierung an der Nasdaq Anfang 2025 zu beenden, ist ein großer, nicht verwässernder Deal der wichtigste Weg zum Überleben und zur Wertschöpfung.

In der Onkologie die Zusammenarbeit mit Merck Sharp & Die Aussage von Dohme Corp. (Merck and Co, Inc.) zur KEYNOTE-B84-Studie ist eine enorme Bestätigung. Die bevorstehenden Präsentationen bei der American Association for Cancer Research (AACR) im April 2025 und der ASCO-Jahrestagung im Mai 2025, in denen detailliert beschrieben wird, wie Pepinemab Checkpoint-Inhibitoren bei Kopf- und Halskrebs (HNSCC) und Melanomen verstärkt, sind im Wesentlichen ein öffentlicher Pitch für große Pharmakonzerne. Eine erfolgreiche Phase-2-Analyse in einer Krebsindikation kann leicht eine Vorauszahlung in Höhe von Hunderten von Millionen erfordern, zuzüglich Milliarden an Meilensteinen, was für ein Unternehmen mit einem Gesamtverlust von im dritten Quartal 2024 transformativ wäre 5,7 Millionen US-Dollar.

Ausweitung der Pepinemab-Kennzeichnung auf neue, hochwertige Indikationen wie die Alzheimer-Krankheit

Die Daten zur Alzheimer-Krankheit (AD) für Pepinemab stellen eine große Chance dar, da es mit einem neuartigen Ansatz auf einen großen, ungedeckten Bedarf abzielt. Die Phase 1b/2 SIGNAL-AD-Studie, an der beteiligt war 50 Erwachsene mit früher Alzheimer-Krankheit erreichte im Juli 2024 seinen primären Endpunkt für die Sicherheit. Noch wichtiger ist, dass es einen statistisch signifikanten Anstieg zeigte (p=0.0297) im FDG-PET-Signal im medialen temporalen Kortex von Patienten mit leichter kognitiver Beeinträchtigung (MCI). Das ist ein messbarer, positiver Effekt auf den Gehirnstoffwechsel.

Das ist eine große Sache, denn Pepinemab ist die einzige klinische Intervention, die nachweislich den Rückgang der Stoffwechselaktivität im Gehirn reduziert oder verhindert und gleichzeitig offenbar auch den kognitiven Abbau bei MCI-Patienten verlangsamt. Sie verfügen über einen potenziellen krankheitsmodifizierenden Wirkstoff im Frühstadium der Alzheimer-Krankheit, und genau dorthin bewegt sich der Markt. Das Unternehmen strebt aktiv eine Entwicklungspartnerschaft für AD an, und der Markt für AD-Behandlungen wird Schätzungen zufolge jährlich mehrere zehn Milliarden Dollar betragen. Das ist Ihr Einfluss.

Potenzial für Fast-Track- oder Breakthrough-Therapie-Auszeichnungen durch die FDA

Das Unternehmen hat zwar noch keinen Status als „Fast Track“ oder „Breakthrough Therapy“ bekannt gegeben, doch die positiven Phase-2-Daten sowohl bei AD als auch bei der Onkologie sprechen dafür. Bei diesen Bezeichnungen handelt es sich nicht nur um Abzeichen; Sie sind eine deutliche Beschleunigung Ihres Zeitplans und ein Signal an den Markt, dass die FDA Ihr Medikament als potenziellen Game-Changer ansieht.

Hier ist die schnelle Rechnung: Die Bezeichnung „Breakthrough Therapy“ kann den Entwicklungszeitplan um Jahre verkürzen, indem eine fortlaufende Einreichung des Biologics License Application (BLA) und eine häufigere Kommunikation mit der FDA ermöglicht wird. Unter Berücksichtigung der Kosten für F&E-Aufwendungen für das dritte Quartal 2024 betrug 3,2 Millionen US-DollarDie Beschleunigung der Markteinführung ist direkt gleichbedeutend mit Einsparungen in Millionenhöhe bei der Verbrennungsrate. Eine Benennung würde Pepinemab sofort zu einem attraktiveren Partnerobjekt machen, da dadurch das Risiko des regulatorischen Weges verringert wird, was für jeden potenziellen Erwerber ein Schlüsselfaktor ist.

Strategische, nicht verwässernde Finanzierung durch staatliche Zuschüsse oder gezielte Krankheitsstiftungen

Angesichts der knappen Liquiditätslage des Unternehmens – geradezu 2,9 Millionen US-Dollar Barmittel und Äquivalente zum 30. September 2024 – eine nicht verwässernde Finanzierung ist von entscheidender Bedeutung, um Ihre Startchancen zu verlängern, ohne die Aktionäre weiter zu bestrafen. Sie haben hier bereits Erfolge vorzuweisen, was ein guter Beweis für zukünftige Anwendungen ist.

Die SIGNAL-AD-Studie wurde durch nicht verwässernde Mittel der Alzheimer's Drug Discovery Foundation (ADDF) und der Alzheimer's Association (AA) unterstützt. Das ADDF vergab einen Preis von bis zu 3 Millionen Dollar, und die AA gewährte einen Zuschuss in Höhe von $750,000. Diese Stiftungsunterstützung demonstriert die externe Validierung Ihrer Wissenschaft und Ihres MOA. Sie müssen sich intensiv um zusätzliche Zuschüsse von Agenturen wie den National Institutes of Health (NIH) oder der Biomedical Advanced Research and Development Authority (BARDA) bemühen, um die nächsten Phasen klinischer Studien zu finanzieren, insbesondere für die AD- und HNSCC-Programme mit hoher Priorität.

Hier ist eine Zusammenfassung der wichtigsten finanziellen und klinischen Datenpunkte, die diese Möglichkeiten unterstreichen:

Ihr nächster konkreter Schritt besteht darin, die Präsentation für Investoren für die Partnerschaftsgespräche im zweiten Quartal 2025 fertigzustellen und sich dabei ausschließlich auf die statistisch signifikanten Biomarkerdaten und das Kosteneinsparpotenzial einer Fast-Track-Bezeichnung zu konzentrieren.

Vaccinex, Inc. (VCNX) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Negative oder nicht schlüssige Daten aus einer entscheidenden klinischen Studie der Phase 2/3 werden den Aktienkurs einbrechen lassen

Die größte Bedrohung für Vaccinex, Inc. ist das binäre Risiko, das einem Biotech-Unternehmen in der klinischen Phase innewohnt: Eine einzige negative Datenauslesung kann den Großteil der verbleibenden Marktkapitalisierung auslöschen. Ihr Aktienkurs spiegelt dieses Risiko bereits wider und notiert am 11. April 2025 bei nur 0,70 US-Dollar, bei einer winzigen Marktkapitalisierung von nur 1,87 Millionen US-Dollar.

Wir haben dies bereits im Programm zur Huntington-Krankheit (HD) gesehen. Die Phase-2-SIGNAL-Studie des Unternehmens für Pepinemab zeigte gleichzeitig eine günstige Sicherheit profile, erreichte nicht seine vorgegebenen co-primären Wirksamkeitsergebnisse, insbesondere den Clinical Global Impression of Change (CGIC). Das ist ein großer Rückschlag. Ein ähnlicher Misserfolg in der laufenden Phase-1b/2a-Studie zur Alzheimer-Krankheit (AD) oder den Krebskombinationsstudien würde die Aktie wahrscheinlich ins Trudeln bringen und die gesamte Pipeline gefährden.

Hier ist die schnelle Rechnung: Mit einem Nettoverlust von 5,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2024 und einer Liquiditätsposition von nur 2,9 Millionen US-Dollar verbraucht das Unternehmen schnell Kapital. Ein negatives Verhandlungsergebnis würde die ohnehin schwierige Aufgabe, neues Kapital zu beschaffen, nahezu unmöglich machen.

Konkurrenz durch größere Pharmaunternehmen, die alternative Behandlungen für SEMA4D-bedingte Krankheiten entwickeln

Vaccinex, Inc. ist ein kleiner Anbieter, der versucht, einige der schwierigsten Krankheiten zu bekämpfen, und die Konkurrenz ist hart. Sie haben es mit globalen Pharmagiganten mit enormen Forschungs- und Entwicklungsbudgets und Anlagen in der Spätphase zu tun.

Bei der Huntington-Krankheit, wo Pepinemab die potenzielle Phase-3-Entwicklung erforscht, stehen Sie in direkter Konkurrenz durch milliardenschwere Programme. Hoffmann-La Roche hat Tominersen (RG6042) in Phase-3-Studien, und Novartis plant eine Phase-3-Studie für Votoplam (PTC-518), nachdem es eine Zusammenarbeit mit PTC Therapeutics eingegangen ist, die eine Vorauszahlung in Höhe von 1 Milliarde US-Dollar beinhaltete. Novartis verfügt über die Ressourcen, ein globales Phase-3-Programm durchzuführen, was Ihnen einfach nicht gelingt.

Mit 138 Medikamenten in 182 klinischen Studien (Stand 2025) ist die Alzheimer-Medikamenten-Pipeline sogar noch dichter. Während Pepinemab auf Neuroinflammations-/Immunprozesse abzielt, was etwa 10 % der Phase-3-Pipeline ausmacht, konkurrieren Sie um die Aufmerksamkeit von Ärzten und Investoren mit:

• Semaglutid (Ozempic/Wegovy) von Novo Nordisk in zwei großen Phase-3-AD-Studien, Ergebnisse werden bis Ende 2025 erwartet.
• Eisai und Biogens Leqembi (Lecanemab), das bereits zugelassen ist und im Amyloid-Targeting-Bereich führend ist.
• Merck & Keytruda von Co., Inc. ist der Standard für die Behandlung von Kopf- und Halskrebs, wo Sie eine Kombinationstherapie testen.

Das Versäumnis, zusätzliche Finanzierung sicherzustellen, führt zum Stopp kritischer klinischer Programme

Das ist eine existenzielle Bedrohung. Der finanzielle Spielraum ist kurz und das Unternehmen hat bereits drastische Maßnahmen ergriffen, um im Jahr 2025 über Wasser zu bleiben. Ihr Nettoverlust für das dritte Quartal 2024 betrug 5,7 Millionen US-Dollar, während der Bestand an liquiden Mitteln und Äquivalenten zum 30. September 2024 nur 2,9 Millionen US-Dollar betrug. Diese Lücke ist definitiv unhaltbar.

Das alarmierendste Zeichen einer finanziellen Notlage im Jahr 2025 war die Entscheidung, das Unternehmen von der Börse zu nehmen. Vaccinex erhielt im Dezember 2024 eine Delisting-Benachrichtigung von der Nasdaq und kündigte anschließend Pläne an, seine Stammaktien im März 2025 von der Nasdaq-Börse zu dekotieren. Dieser Schritt schränkt den Zugang zu den Kapitalmärkten erheblich ein und verringert das Interesse institutioneller Anleger, was das Unternehmen dazu zwingt, sich auf kleinere, riskantere Privatplatzierungen oder Lizenzvereinbarungen zu verlassen.

Die Fähigkeit des Unternehmens, seine Kernprogramme – Alzheimer und Kopf-Hals-Krebs – zu finanzieren, hängt vollständig von der erfolgreichen Sicherung neuer Finanzierungen ab, was bei außerbörslich (OTC) gehandelten Aktien viel schwieriger zu erreichen ist.

Risiko des Patentablaufs oder rechtliche Herausforderungen für das zentrale geistige Eigentum im Laufe der Zeit

Für ein Einzelprodukt-Biotechnologieunternehmen wie Vaccinex, Inc. ist das geistige Eigentum (IP), das Pepinemab schützt, das wertvollste Kapital des Unternehmens. Die gesamte Bewertung basiert auf der Exklusivitätsdauer Ihrer Patente.

Während Sie über ein Portfolio von Patenten verfügen, darunter ein wichtiges US-Patent (Nr. 11572408), das im Februar 2023 für einen SEMA4D-Antikörper in Kombination mit einem epigenetisch modulierenden Wirkstoff gesichert wurde, ist das Kernpatent für die Zusammensetzung der Materie das kritischste. Dieses Patent, das das Medikament selbst abdeckt, verhindert die Konkurrenz durch Biosimilars.

Das aktuelle Risiko besteht in zweierlei Hinsicht:

• Das Ablaufdatum des Kernpatents ist nicht ausdrücklich öffentlich, was einen unbekannten Risikofaktor für langfristig orientierte Anleger darstellt.
• Jede rechtliche Anfechtung (z. B. eine Inter-Partes-Prüfung) gegen die Gültigkeit des zentralen SEMA4D-Blockierungsmechanismus könnte den IP-Schutzgraben sofort ungültig machen und die Tür für generischen Wettbewerb Jahre früher als erwartet öffnen.

Angesichts der hochwertigen Indikationen (HD und AD) werden größere Pharmakonkurrenten Ihr geistiges Eigentum genau überwachen und sich auf eine Herausforderung vorbereiten, sobald ein kommerzieller Erfolg wahrscheinlich ist.