Xometry, Inc. (XMTR): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Xometry, Inc. (XMTR) ist derzeit eine klassische Geschichte zwischen Wachstum und Rentabilität, und Sie müssen wissen, welche Seite gewinnt. Das Unternehmen ist auf dem Weg zu einem starken Jahr 2025, wobei der Umsatz in naher Zukunft erwartet wird 500 Millionen Dollar, was die Nachfrage nach ihnen beweist 40,000+ Lieferantennetzwerk, aber dieses Wachstum hat einen hohen Preis: einen prognostizierten Nettoverlust von etwa 100 Millionen Dollar und relativ niedrig 35% Bruttomarge. Können ihre proprietäre KI-Angebotsmaschine und ihr Marktplatzmodell die hohen Kosten für die Kundenakquise und den wirtschaftlichen Gegenwind überwinden? Wir untersuchen die Stärken, Schwächen, Chancen und Risiken, um zu sehen, ob die langfristige Vision den aktuellen Geldverbrauch rechtfertigt.

Xometry, Inc. (XMTR) – SWOT-Analyse: Stärken

Sie suchen nach einem klaren Blick auf Xometry, und die Kernaussage lautet: Ihre proprietäre KI und ihr riesiges, digitalisiertes Lieferantennetzwerk verschaffen ihnen einen strukturellen, vertretbaren Vorteil in einem fragmentierten 260-Milliarden-Dollar-Markt für kundenspezifische Fertigung. Dieser Vorteil führt direkt zu einem starken Umsatzwachstum und steigenden Margen, selbst während eines Produktionsrückgangs.

Die proprietäre KI-gesteuerte Angebots-Engine (Instant Quoting Engine) verschafft einen klaren Wettbewerbsvorteil.

Die größte Stärke von Xometry ist die Instant Quoting Engine (IQE), ein proprietäres, KI-gestütztes System, das für Wettbewerber definitiv eine hohe Eintrittsbarriere darstellt. Diese Engine wird auf Millionen von Fertigungsdatenpunkten trainiert, sodass sie komplexe 3D-CAD-Dateien analysieren und sofort Feedback zu Preisen, Lieferzeiten und Herstellbarkeit generieren kann.

Ehrlich gesagt ist diese Geschwindigkeit für Ingenieure und Beschaffungsteams von entscheidender Bedeutung. Die herkömmliche manuelle Angebotserstellung kann Tage dauern, aber IQE liefert Angebote in Echtzeit und rationalisiert so den gesamten Beschaffungsprozess. Darüber hinaus wird das System ständig verbessert, indem neue Modelle für maschinelles Lernen eingesetzt werden, um die Abdeckung für Prozesse wie das Spritzgießen zu erweitern und die Genauigkeit zu verbessern.

Für das Geschäftsjahr 2025 wird ein starkes Umsatzwachstum von rund 677 Millionen US-Dollar prognostiziert.

Die Fähigkeit des Unternehmens, sein Modell umzusetzen, wird in den Finanzzahlen deutlich. Für das gesamte Geschäftsjahr 2025 hat Xometry seine Umsatzprognose auf eine Spanne von angehoben 676 bis 678 Millionen US-Dollar, ein deutlicher Sprung gegenüber den früheren Schätzungen von 500 Millionen US-Dollar. Hier ist die schnelle Rechnung: Diese Prognose spiegelt die Aussichten für ein beschleunigtes Marktwachstum wider 27 % bis 28 % Jahr für Jahr.

Was diese Schätzung verbirgt, ist die Verbesserung der Rentabilität. Das Unternehmen geht davon aus, dass das bereinigte EBITDA für das Gesamtjahr 2025 positiv sein wird, wobei die Prognose auf dazwischen angehoben wird 16 Millionen Dollar und 17 Millionen Dollar, eine enorme Trendwende gegenüber den Vorjahresverlusten.

Das globale Netzwerk von über 4.300 Fertigungslieferanten bietet unübertroffene Produktionskapazität.

Die Größe und Vielfalt des Lieferantennetzwerks sind eine enorme Stärke. Während die Gesamtzahl der Hersteller bei Tausenden liegt, ist die Zahl der aktiven Lieferanten – also derjenigen, die die Plattform in den letzten zwölf Monaten genutzt haben – gewachsen 28% im Jahresvergleich auf 4.375 zum Ende des vierten Quartals 2024. Dieses Netzwerk ist global, erstreckt sich über drei Kontinente und über 50 Länder und bietet Zugriff auf mehr als 30 Millionen verfügbare Maschinenstunden.

Diese Kapazität bedeutet, dass Xometry alles von einem einzelnen Prototyp bis hin zu Großserienproduktionen bewältigen kann und einen Auftrag einem Lieferanten mit spezifischen Zertifizierungen wie AS9100 für die Luft- und Raumfahrt oder IATF 16949 für die Automobilindustrie zuordnen kann.

Das Marktplatzmodell erzeugt starke Netzwerkeffekte und steigert den Wert mit jedem neuen Käufer und Verkäufer.

Das zweiseitige Marktplatzmodell ist eine klassische Netzwerkeffektmaschine. Je mehr Käufer hinzukommen, desto größer wird die Nachfrage nach Lieferanten, wodurch die Plattform für Hersteller attraktiver wird. Je mehr Lieferanten beitreten, desto besser bietet die Plattform bessere Preise, schnellere Lieferzeiten und ein breiteres Leistungsspektrum, was mehr Käufer anzieht. Es ist eine sich selbst verstärkende Schleife.

Wir sehen dies an den Key Performance Indicators (KPIs) der Plattform für das dritte Quartal 2025:

Das Wachstum bei Konten mit hohen Ausgaben ist ein besonders starkes Signal für die Vertiefung des Unternehmensengagements.

Diversifizierte Fertigungsdienstleistungen, einschließlich 3D-Druck, CNC-Bearbeitung und Blechbearbeitung.

Xometry ist nicht nur ein 3D-Druckunternehmen; Es handelt sich um eine Komplettlösung für die Fertigung, was dem Unternehmen einen erheblichen Vorteil gegenüber Wettbewerbern mit nur einem Prozess verschafft. Dieses breite Portfolio ermöglicht es ihnen, einen größeren Anteil der gesamten Fertigungsausgaben eines Kunden zu erfassen, vom Rapid Prototyping über die Herstellung von Brückenwerkzeugen bis hin zur Endproduktion.

Zu ihren umfassenden Fähigkeiten gehören:

• CNC-Bearbeitung (Fräsen, Drehen)
• Additive Fertigung (3D-Druck)
• Spritzguss und Druckguss
• Blechbearbeitung
• Wasserstrahl- und Laserschneiden
• Rohrbiegen und -schneiden

Dieses umfangreiche Menü, auf das über eine einzige Plattform für sofortige Angebotserstellung zugegriffen werden kann, vereinfacht das Lieferkettenmanagement für Käufer und ermöglicht es ihnen, mehrere Anbieter zu einem vertrauenswürdigen Partner zu konsolidieren.

Xometry, Inc. (XMTR) – SWOT-Analyse: Schwächen

Anhaltende Nettoverluste werfen Bedenken hinsichtlich der Kapitaleffizienz auf

Sie betrachten das Umsatzwachstum von Xometry, Inc. (XMTR) und denken: „Großartige Umsatzdynamik“, aber das Endergebnis ist immer noch ein erheblicher Nachteil. Die Hauptschwäche hier ist der anhaltende GAAP-Nettoverlust, selbst wenn das Unternehmen skaliert. In den ersten drei Quartalen des Geschäftsjahres 2025 (GJ 2025) betrug der den Stammaktionären zuzurechnende kumulierte Nettoverlust 53,1 Millionen US-Dollar (Q1: 15,1 Millionen US-Dollar; Q2: 26,4 Millionen US-Dollar, einschließlich eines einmaligen Verlusts von 16,4 Millionen US-Dollar aus der Schuldentilgung; Q3: 11,6 Millionen US-Dollar).

Während das Unternehmen für das Gesamtjahr 2025 ein positives bereinigtes EBITDA (Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen) von 16 bis 17 Millionen US-Dollar prognostiziert, werden bei dieser Nicht-GAAP-Kennzahl wichtige Kosten wie die aktienbasierte Vergütung, die sich allein im vierten Quartal voraussichtlich auf etwa 11 Millionen US-Dollar belaufen wird, nicht berücksichtigt. Analysten gehen davon aus, dass der GAAP-Nettoverlust für das Gesamtjahr 2025 etwa 63 Millionen US-Dollar betragen wird. Dieser anhaltende Cash-Burn trotz starker Umsätze lässt darauf schließen, dass der Weg des Geschäftsmodells zu echter GAAP-Rentabilität immer noch eine mehrjährige Anstrengung ist. Sie müssen dafür sorgen, dass die GAAP-Nettoverluste schneller schrumpfen.

• Nettoverlust Q1-Q3 2025: 53,1 Millionen US-Dollar (GAAP).
• Prognose für bereinigtes EBITDA für das Geschäftsjahr 2025: 16 Millionen Dollar zu 17 Millionen Dollar.
• Analysten-Nettoverlustprognose für das Geschäftsjahr 2025: Ungefähr 63 Millionen Dollar.

Die Bruttomarge bleibt relativ niedrig

Die Bruttomarge profile ist eine grundlegende Schwäche eines transaktionsintensiven Marktplatzmodells wie dem von Xometry. Das Unternehmen ist im Wesentlichen ein Makler, der Käufer mit Lieferanten zusammenbringt, und diese Zwischenhändlerrolle begrenzt natürlich die Gewinnspanne im Vergleich zu einem vertikal integrierten Hersteller. Für das dritte Quartal 2025 betrug die Marktplatz-Bruttomarge 35,7 %.

Obwohl sich diese Marge im dritten Quartal 2025 im Jahresvergleich um 210 Basispunkte erhöht, ist sie immer noch ein relativ dünner Puffer gegen hohe Betriebskosten. Der Druck, wettbewerbsfähige Preise anzubieten, um sowohl Käufer anzulocken als auch Lieferanten zu binden, hält die Marge knapp. Die Gesamtbruttomarge des Unternehmens lag im zweiten Quartal 2025 mit 40,1 % höher, aber das Marktsegment ist der Haupttreiber und seine Marge ist die entscheidende Kennzahl, die es im Hinblick auf langfristige Skalierbarkeit und Rentabilitätssteigerung zu beachten gilt.

Hohe Kundenakquisekosten für Unternehmenskonten

Xometry bewegt sich erfolgreich im oberen Marktsegment: Die Ausgaben für Konten über 50.000 US-Dollar pro Jahr stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 14 % auf 1.724 im dritten Quartal 2025. Die Akquise dieser großen Unternehmenskonten erfordert jedoch erhebliche Vertriebs- und Marketinginvestitionen, was sich in hohen Kundenakquisekosten (Customer Acquisition Cost, CAC) für die wertvollsten Kunden niederschlägt.

Die Investitionen des Unternehmens im globalen Maßstab sind besonders kostspielig, was sich daran zeigt, dass das internationale Segment im dritten Quartal 2025 einen bereinigten EBITDA-Verlust von 4,2 Millionen US-Dollar meldete. Dieser Verlust ist ein klares Zeichen dafür, dass die Kosten für die Erschließung neuer, komplexer globaler Märkte und die Sicherung großer, strategischer Kunden erheblich sind und derzeit die Rentabilität im US-Segment ausgleichen. Die langen Verkaufszyklen und der Bedarf an engagierten Unternehmensverkaufsteams führen dazu, dass sich die Amortisationszeit dieses CAC verlängert, was den gesamten Weg zur unternehmensweiten Rentabilität verlangsamt.

Starke Abhängigkeit von externen Lieferanten

Das gesamte Geschäftsmodell von Xometry basiert auf seinem globalen Netzwerk von über 4.500 aktiven Lieferanten. Dieser Vorteil stellt auch eine große Schwäche dar, da er eine entscheidende Trennungsebene zwischen Xometry und dem endgültigen Produktionsprozess einführt. Diese Abhängigkeit bedeutet, dass das Unternehmen weniger direkte Kontrolle über zwei kritische Faktoren hat: Qualität und Lieferzeiten.

Bei hochpräzisen Teilen oder komplexen Großserienaufträgen kann dieser Mangel an direkter Prozessüberwachung problematisch sein. Während Xometry daran arbeitet, dieses Risiko durch seine KI-gestützte Plattform und Systeme wie den Partner Success Score (PSS) 3.0 zu mindern, liegt die letztendliche Verantwortung für Qualitätskontrolle und pünktliche Lieferung bei Tausenden unabhängigen Fertigungspartnern. Dies führt zu Risiken in der Lieferkette und potenziellen Kundendienstproblemen, mit denen ein vertikal integrierter Wettbewerber nicht konfrontiert wäre.

Xometry, Inc. (XMTR) – SWOT-Analyse: Chancen

Erweitern Sie die FinTech-Angebote von Xometry, wie etwa Zahlungs- und Finanzierungslösungen, um die Lieferantentreue und den Umsatz pro Benutzer zu erhöhen.

Sie wissen bereits, dass die Lieferkette für kleine und mittlere Hersteller ein schwarzes Loch im Betriebskapital darstellt. Daher sind die FinTech-Dienste von Xometry eine große Chance, Lieferanten zu binden und eine Einnahmequelle mit höheren Margen zu erschließen. Das Segment „Supplier Services“, in dem diese Finanzprodukte untergebracht sind, weist im ersten Quartal 2025 bereits eine hohe Bruttomarge von 89,1 % auf. Der Umsatz auf dem Kernmarkt ist stark, aber so baut man einen verteidigungsfähigen Burggraben.

Der Schlüssel besteht darin, die Einführung bestehender Produkte wie FastPay voranzutreiben, das die standardmäßigen Netto-30- oder Netto-40-Lieferantenauszahlungen von Xometry in Netto-3 umwandelt und den Herstellern fast sofort Bargeld in die Hand gibt. Darüber hinaus bietet die umfassendere Xometry Pay-Suite Lieferanten die Möglichkeit, ihren eigenen Kunden 30 % Zahlungsvorauszahlungen und Netto-30-Konditionen anzubieten, unterstützt durch Xometry. Dies ist ein wichtiger Service für kleine Geschäfte, die es sich nicht leisten können, 90 Tage auf die Zahlung zu warten. Die Einnahmen aus diesen Finanzdienstleistungsprodukten tragen bereits dazu bei, den für das Gesamtjahr 2025 erwarteten Rückgang der alten Werbeeinnahmen im Segment „Supplier Services“ um etwa 5 % gegenüber dem Vorjahr auszugleichen.

• Beschleunigen Sie die Nutzung von FastPay, um den Cashflow Ihrer Lieferanten zu steigern.
• Die Bruttomarge von FinTech beträgt fast 90 % – ein wichtiger Gewinnhebel.
• Neue Zahlungsoptionen verringern das Risiko einer Lieferantenabwanderung.

Vertiefen Sie die Durchdringung der großen, unerschlossenen europäischen und asiatischen Märkte für kundenspezifische Fertigung.

Der globale Markt für kundenspezifische Fertigung ist riesig und Xometry hat kaum an der Oberfläche gekratzt. Der gesamte adressierbare Markt (TAM) für kundenspezifische Fertigung weltweit wurde im Jahr 2024 auf 891,2 Millionen US-Dollar geschätzt, aber die Chancen werden deutlicher, wenn man ihn nach Regionen aufschlüsselt. Auf Europa entfallen schätzungsweise 267,36 Millionen US-Dollar dieses Marktes, und auf die Region Asien-Pazifik entfallen ab 2024 etwa 204,98 Millionen US-Dollar. Der Asien-Pazifik-Raum soll bis 2031 mit einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate (Compound Annual Growth Rate, CAGR) von 7,0 % wachsen, was schneller ist als die für Europa erwartete CAGR von 3,5 %.

Der internationale Umsatz von Xometry betrug im zweiten Quartal 2025 nur 18 % des Marketplace-Umsatzes, trotz einer starken Wachstumsrate von 31 % im Jahresvergleich in diesem Quartal. Das langfristige Ziel des Managements besteht darin, dass International 30 bis 40 % des Marketplace-Umsatzes ausmacht. Dieser Abstand von bis zu 22 Prozentpunkten stellt einen klaren, mehrjährigen Wachstumspfad dar. Die Erweiterung der europäischen Präsenz mit Tools wie Teamspace und das Hinzufügen neuer Materialien, wie bei der EU-Erweiterung von Xometry, ist die richtige Sofortmaßnahme.

Cross-Selling von Xometry-Zubehör und anderen Softwaretools an bestehende Marktplatznutzer für höhere Margen.

Sie verfügen im dritten Quartal 2025 über eine engagierte Basis von über 78.282 aktiven Käufern und ein großes Lieferantennetzwerk. Der nächste Schritt besteht darin, den Umsatz pro Benutzer zu steigern, indem ihm mehr hochwertige Dienste verkauft werden. Hier besteht die Chance, die digitalen Tools und Hilfsmittel zu bündeln, die das Leben eines Lieferanten einfacher machen. Die Einführung der mobilen Workcenter-App im Jahr 2025 ist auf jeden Fall ein kluger Schachzug, da sie Lieferanten eine einzige Quote-to-Cash-Plattform bietet, um Stellenangebote zu verwalten und den Cashflow zu sichern.

Über den Kernmarkt hinaus bietet Xometry Supplies Materialien und Werkzeuge an, häufig mit günstigen Zahlungsbedingungen wie einer 90-Tage-Finanzierung für den Einkauf des Lieferanten. Diese Cross-Selling-Aktion ist von entscheidender Bedeutung, da die zusätzlichen Kosten für die Bereitstellung von Software oder Verbrauchsmaterialien für einen bestehenden Benutzer gering sind und zu den hohen Bruttomargen im Segment „Supplier Services“ führen. Die Herausforderung besteht darin, den erwarteten Rückgang des Gesamtsegments von etwa 5 % für das Gesamtjahr 2025 umzukehren, was bedeutet, dass das Wachstum bei FinTech und Software den Rückgang bei der Thomasnet-Werbung übertreffen muss.

Konsolidieren Sie kleinere, regionale Fertigungsdienstleister durch strategische Akquisitionen.

Der Markt für kundenspezifische Fertigung ist stark fragmentiert, was ihn reif für eine Konsolidierung macht, und das Asset-Light-Marktplatzmodell von Xometry ist der perfekte Konsolidierer. Das Management listet in seiner Kapitalallokationsstrategie für 2025 explizit strategische M&A auf, was ein klares Signal an den Markt ist.

Dafür ist das Unternehmen gut kapitalisiert. Zum 30. Juni 2025 verfügte Xometry über 226 Millionen US-Dollar an Bargeld, Zahlungsmitteläquivalenten und marktfähigen Wertpapieren. Dieser Bargeldvorrat bietet die nötige Schlagkraft, um kleinere, regionale Anbieter – insbesondere in Europa und Asien – zu erwerben und so sofort ein lokales Lieferantennetzwerk, einen neuen Kundenstamm und spezialisierte Fertigungskapazitäten zu gewinnen. Akquisitionen dieser Art beschleunigen die Markteinführung in neuen Regionen weitaus schneller als der organische Aufbau und verschaffen Xometry unmittelbare Möglichkeiten, sein langfristiges Ziel eines Umsatzes von 1 Milliarde US-Dollar zu verfolgen.

Xometry, Inc. (XMTR) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Die größte Bedrohung für das beeindruckende Wachstum von Xometry ist nicht die mangelnde Nachfrage nach kundenspezifischen Teilen, sondern die Volatilität der globalen Industriewirtschaft und das Risiko eines Preiskampfs mit zahlungskräftigen Konkurrenten. Sie sehen, dass das Unternehmen erfolgreich skaliert, aber das makroökonomische Umfeld für die Fertigung ist definitiv ein Gegenwind, der trotz der starken Finanzleistung zu einem vorsichtigen Ausblick zwingt.

Hier ist die schnelle Rechnung: Das Unternehmen verbrennt Geld für Wachstum, aber der zugrunde liegende Vermögenswert – das riesige, digitalisierte Lieferantennetzwerk – ist unglaublich wertvoll. Ihr nächster Schritt sollte darin bestehen, die Verbesserung der Bruttomarge im Quartalsvergleich zu verfolgen. Wenn diese Marktplatz-Bruttomarge von 35.7% beginnt in Richtung 40 % zu steigen, während der Umsatz die angehobene Prognose von erreicht 676 bis 678 Millionen US-Dollar Für das Gesamtjahr 2025 verstärkt sich die Investitionsthese deutlich.

Der wirtschaftliche Abschwung im Jahr 2025 könnte die Investitionsausgaben der Industrie und die Nachfrage nach kundenspezifischen Teilen erheblich reduzieren

Während die Plattform von Xometry darauf ausgelegt ist, unabhängig vom Konjunkturzyklus Marktanteile zu gewinnen, erschwert ein allgemeiner industrieller Abschwung ihre Aufgabe. Der Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) für das verarbeitende Gewerbe lag im Jahr 2025 größtenteils unter 50, was auf einen Rückgang im US-amerikanischen verarbeitenden Gewerbe hindeutet. Das bedeutet weniger neue Projektarbeit für die Käufer von Xometry.

Fairerweise muss man sagen, dass das Gesamtbild der Investitionsausgaben (CapEx) gemischt und kein Einbruch ist. Global CapEx wird voraussichtlich weiterhin erreicht werden 767,84 Milliarden US-Dollar Im Jahr 2025 wird eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate (CAGR) von 5,5 % ab 2024 erwartet, und die Investitionsausgaben für das verarbeitende Gewerbe in den USA werden voraussichtlich um steigen 5.2% im Jahr 2025. Diese Investitionsausgaben konzentrieren sich jedoch stark auf Bereiche wie Rechenzentren und alternative Kraftstoffe und nicht unbedingt auf die breit angelegte kundenspezifische Werkzeug- und Prototypenentwicklung, die das Kernvolumen von Xometry antreibt. Sie müssen auf einen Verzögerungseffekt achten: Wenn ein Hersteller den Bau einer neuen Anlage verzögert (CapEx), versiegt die Nachfrage nach kundenspezifischen Teilen für diese Anlage sechs Monate später.

Verstärkter Wettbewerb durch große Industrieunternehmen oder gut finanzierte Startups, die ähnliche digitale Plattformen aufbauen

Der Bereich der digitalen Fertigung ist kein Markt, auf dem es nur Gewinner gibt; es ist ein Schlachtfeld. Die Konkurrenten von Xometry sind zahlreich und spezialisieren sich häufig auf Methoden, die das Marktmodell hinsichtlich Preis oder Geschwindigkeit in Frage stellen. Dieser ständige Druck schränkt die Preissetzungsmacht von Xometry ein, was sich direkt auf die Bruttomarge des Unternehmens auswirkt. Sie sehen, dass Unternehmen wie Protolabs, Fictiv und Hubs alle um dieselben Unternehmenskonten konkurrieren.

Die Wettbewerbslandschaft wird dadurch definiert, wer die Vermögenswerte besitzt und wem das Netzwerk gehört, und das reine Marktplatzmodell von Xometry (ohne Maschinen zu besitzen) wird ständig durch Hybridmodelle getestet. Hier ist eine Momentaufnahme der Hauptakteure:

• Protolabs: Bekannt für seine Geschwindigkeit; kann Teile in nur 1–3 Tagen liefern.
• Fiktiv: Der Schwerpunkt liegt auf der Flexibilität der Lieferkette und einer benutzerfreundlichen Plattform.
• Unionfab/RapidDirect: Bieten Sie kostengünstige, global ausgerichtete Dienstleistungen an, oft aus Asien.

Ehrlich gesagt besteht die eigentliche Bedrohung darin, dass ein großes Industriekonglomerat oder ein gut finanziertes Startup eine massive Finanzierungsrunde aufnimmt, um die Preise von Xometry ein Jahr lang zu unterbieten und Marktanteile zu stehlen. Das ist ein klassisches Spiel mit der Technologiedisruption.

Unterbrechungen der Lieferkette oder geopolitische Instabilität, die sich auf die Rohstoffkosten und die Lieferantenkapazität auswirken

Die KI-gestützte Sofortangebots-Engine von Xometry ist brillant, basiert jedoch auf vorhersehbaren Eingabekosten. Geopolitische Instabilität und Handelsspannungen machen diese Kosten alles andere als vorhersehbar. Für ein Unternehmen, das global einkauft, ist dies eine direkte Auswirkung auf die Herstellungskosten (COGS) und ein Risiko für die Lieferantenseite des Marktes.

Die Umfrage der National Association of Manufacturers im ersten Quartal 2025 ergab, dass die Hersteller einen durchschnittlichen Anstieg der Rohstoffpreise erwarten 5.5% im Laufe des nächsten Jahres. Das ist ein riesiger Sprung. Im Bereich der Metallverarbeitung ist der Preis für warmgewalzten Coilstahl im Oktober 2025 im Vergleich zum Vorjahr um 14,5 % gestiegen. Wenn die Rohstoffkosten so schnell steigen, muss die KI von Xometry die Preise für Bestellungen sofort neu festlegen, sonst frisst das Unternehmen den Margenverlust auf oder der Lieferant lehnt den Auftrag ab, was die Zuverlässigkeit der Plattform beeinträchtigt.

Regulatorische Änderungen im internationalen Handel oder bei Herstellungsstandards könnten den globalen Betrieb erschweren

Der Wandel der internationalen Handelspolitik im Jahr 2025 führt zu enormer Komplexität. Die Handelsunsicherheit ist die größte Sorge 78% der Hersteller in den USA. Das globale Netzwerk von Xometry ist eine Stärke, aber es ist auch jeder neuen Zoll- und Handelsbeschränkung ausgesetzt.

Beispielsweise führten die USA ab April 2025 einen universellen Zoll von 10 % auf alle Importe ein, wobei sich die Zölle auf Stahl und Aluminium für die meisten Länder bis Juni 2025 auf 50 % verdoppelten. Dadurch werden die Materialkosten für die internationalen Lieferanten von Xometry grundlegend umstrukturiert, was ihre Wettbewerbsfähigkeit auf der Plattform erschwert. Auch das internationale Segment hat bereits Probleme und meldet einen bereinigten EBITDA-Verlust von 4,2 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, verglichen mit einem Verlust von 2 Millionen US-Dollar im Vorjahr.

Über den Handel hinaus ist die Kerntechnologie von Xometry – die KI-Angebotsmaschine – mit neuen regulatorischen Risiken durch das KI-Gesetz der Europäischen Union konfrontiert, das am 2. Februar 2025 Verbote für bestimmte KI-Systeme mit „inakzeptablem Risiko“ in Kraft setzt.

Finanzen: Modellieren Sie die Auswirkungen einer nachhaltigen 5.5% Anstieg der COGS gegenüber der bereinigten EBITDA-Prognose für das vierte Quartal 2025 von 6 bis 7 Millionen US-Dollar bis zum Ende der Woche.