JOYY Inc. (YY): SWOT-Analyse [Aktualisierung Nov. 2025]

Sie suchen nach einem klaren Blick auf JOYY Inc. (YY), und ehrlich gesagt ist das Bild von globaler Reichweite, aber anhaltendem Wettbewerb geprägt. Die direkte Erkenntnis lautet: Die Stärke von JOYY liegt in seiner internationalen Live-Streaming-Cash-Cow Bigo Live, aber seine Zukunft hängt davon ab, den starken regulatorischen Gegenwind zu meistern und Likee schließlich effektiv zu monetarisieren. Ich beobachte diesen Bereich seit zwei Jahrzehnten, und wir gehen davon aus, dass der Gesamtumsatz im Jahr 2025 bei rund 20 liegen wird 2,5 Milliarden US-Dollar, die wahre Geschichte ist vorbei 4,0 Milliarden US-Dollar in Bargeld und Äquivalenten, die sie halten, was definitiv ein strategischer Vermögenswert in einem Markt ist, der von Giganten wie TikTok dominiert wird.

JOYY Inc. (YY) – SWOT-Analyse: Stärken

Bigo Live ist ein globaler, margenstarker Live-Streaming-Marktführer

Bigo Live ist der Kern der laufenden Geschäftstätigkeit von JOYY und ein echter Global Player, was eine enorme Stärke darstellt. Die Strategie des Unternehmens, sich auf qualitativ hochwertige Inhalte und Benutzererlebnisse außerhalb des chinesischen Festlandes zu konzentrieren, zahlt sich in den Margen aus. Im dritten Quartal 2025 war die Bruttomarge der Gruppe solide 35.8%, ein sequenzieller Anstieg von 4,3 Prozentpunkten gegenüber dem Vorquartal. Das ist auf jeden Fall ein Geschäft mit hohen Margen. Die Verbesserungen der betrieblichen Effizienz der Plattform haben im Vergleich zum Vorjahr zu einer erheblichen Verbesserung der Betriebsmarge von Bigo Live geführt und das Non-GAAP-Betriebsergebnis der Gruppe erhöht 40,7 Millionen US-Dollar im dritten Quartal 2025, a 16.6% Anstieg im Jahresvergleich. Dies zeigt, dass das Geschäftsmodell im großen Maßstab äußerst profitabel ist.

Hier ist die kurze Berechnung der Kerngeschäftsleistung:

Starke Liquiditätsposition, die auf über 4,0 Milliarden US-Dollar an Barmitteln und Äquivalenten geschätzt wird

Man kann die Stärke einer sauberen Bilanz nicht genug betonen, insbesondere in einem volatilen Technologiemarkt. Zum 30. September 2025 meldete JOYY einen Netto-Cash-Bestand von ca 3,32 Milliarden US-Dollar. Diese Zahl ist beträchtlich und bietet einen enormen strategischen Puffer. Dieser starke Barbestand unterstützt das aggressive Aktionärsrenditeprogramm des Unternehmens, das ein klares Signal für die finanzielle Gesundheit des Marktes ist.

Das Unternehmen ist der Rückgabe von Werten verpflichtet und hat ein Aktionärsrückgabeprogramm in Höhe von ca 900 Millionen Dollar durch Dividenden und Aktienrückkäufe von 2025 bis 2027. Sie haben bereits einen erheblichen Betrag zurückgegeben, einschließlich einer Dividendenausschüttung von 147,9 Millionen US-Dollar und Aktienrückkäufe in Höhe von insgesamt 88,6 Millionen US-Dollar Jahr bis November 2025. Mit dieser Liquiditätsposition können sie das Wachstum finanzieren, wirtschaftliche Abschwünge überstehen und ihr Rückkaufprogramm stressfrei fortsetzen.

Diversifizierte geografische Umsatzbasis außerhalb des chinesischen Festlandes

Die strategische Abkehr vom stark regulierten Markt auf dem chinesischen Festland ist eine große Stärke. Die fortgeführten Aktivitäten von JOYY konzentrieren sich fast ausschließlich auf globale Märkte, was das an ein einzelnes Land gebundene geopolitische und regulatorische Risiko verringert. Der Schwerpunkt liegt auf entwickelten Ländern und Regionen, die tendenziell einen höheren durchschnittlichen Umsatz pro zahlendem Benutzer (ARPPU) aufweisen.

Diese geografische Diversifizierung ist messbar:

• Live-Streaming-Einnahmen aus entwickelten Ländern machten aus 47.4% der Gesamtmenge im ersten Quartal 2025, ein Anstieg von 2,8 Prozentpunkten im Jahresvergleich.
• Die nordamerikanische Region von Bigo Live verzeichnete ein überdurchschnittliches Wachstum der monatlichen aktiven Nutzer (Mobile Monthly Active User, MAU). 7% im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025.
• Die nordamerikanische Region erreichte ca 24.2% Umsatzwachstum im ersten Halbjahr 2025 im Vergleich zum zweiten Halbjahr 2024.
• Die europäischen Expansionsbemühungen im zweiten Quartal 2025 führten zu einem Umsatzwachstum im hohen einstelligen Prozentbereich für die Region.

Die weltweit durchschnittlich erreichten mobilen MAUs 266,2 Millionen im dritten Quartal 2025 zeigt, dass ihre massive internationale Präsenz immer noch intakt ist. Das ist eine riesige, engagierte Nutzerbasis außerhalb ihres ursprünglichen Marktes.

Bewährtes Monetarisierungsmodell durch virtuelles Schenken und Werbung

JOYY betreibt eine duale Monetarisierungs-Engine, die sowohl bewährt als auch skalierbar ist: virtuelles Schenken und Werbung. Das Kerngeschäft des Livestreamings erwirtschaftet Geld durch virtuelle Geschenke, bei denen zahlende Nutzer engagiert und bereit sind, Geld auszugeben. Dies ist eine Einnahmequelle mit hohen Margen.

Die Zahlen zeigen den Gesundheitszustand dieses Modells:

• Die Gesamtzahl der zahlenden Nutzer von Bigo wuchs 0.8% Quartal gegenüber dem Vorquartal im dritten Quartal 2025.
• Der durchschnittliche Umsatz pro zahlendem Benutzer (ARPPU) für BIGO stieg um 3.4% Quartal im Vergleich zum Vorquartal im dritten Quartal 2025, was bestätigt, dass die Fokussierung auf qualitativ hochwertige Benutzer funktioniert.

Darüber hinaus beschleunigt sich das Werbegeschäft BIGO Ads als zweiter Wachstumsmotor. Umsatzrückgang bei BIGO Ads 104 Millionen Dollar im dritten Quartal 2025, was einen bedeutenden Wert darstellt 33.1% Wachstum im Jahresvergleich. Mittlerweile machen die Nicht-Livestreaming-Einnahmen, vor allem Werbung, aus 28.1% des Gesamtumsatzes der Gruppe, ein Anstieg von 26,1 % im zweiten Quartal 2025. Diese Diversifizierung verringert die Abhängigkeit vom Kerngeschenkmodell, wodurch der Umsatzmix widerstandsfähiger und attraktiver für Werbetreibende wird, die eine globale Reichweite anstreben.

JOYY Inc. (YY) – SWOT-Analyse: Schwächen

Die Kurzvideoplattform Likee hat erhebliche Probleme mit der Monetarisierung

Die Kurzvideoplattform Likee hat zwar eine große Nutzerbasis, hat aber im Vergleich zu ihren Mitbewerbern immer wieder Schwierigkeiten, ihre Größe in sinnvolle Einnahmen umzuwandeln. Die durchschnittlichen mobilen monatlichen aktiven Nutzer (MAUs) der Plattform sind rückläufig und sanken von 37,5 Millionen im ersten Quartal 2024 auf 30,2 Millionen im ersten Quartal 2025 und weiter auf 28,5 Millionen im zweiten Quartal 2025. Dieser Rückgang des Nutzerengagements ist ein klarer Gegenwind für die Monetarisierung.

Im Gegensatz zu Wettbewerbern, die stark auf margenstarke Werbung angewiesen sind, besteht die Haupteinnahmequelle von Likee aus virtuellen Geschenken während Live-Streams, die einen niedrigeren durchschnittlichen Umsatz pro Benutzer (ARPU) aufweisen. profile. Während die Plattform neuen Entwicklern eine einfachere Monetarisierung bietet, steht die Gesamtzahl der zahlenden Nutzer, gebündelt im BIGO-Segment, unter Druck. Die Gesamtzahl der zahlenden Nutzer für BIGO (einschließlich Bigo Live, Likee und imo) sank im zweiten Quartal 2025 auf 1,50 Millionen, verglichen mit 1,66 Millionen im gleichen Zeitraum des Vorjahres, und der durchschnittliche Umsatz pro zahlendem Nutzer (ARPPU) sank von 233,5 US-Dollar auf 215,2 US-Dollar. Ehrlich gesagt ist es schwierig, diesen Trend im hart umkämpften Bereich der Kurzvideos umzukehren.

Hohe Abhängigkeit von einem einzigen Produkt, Bigo Live, für die Rentabilität

Die finanzielle Stabilität des Unternehmens hängt weiterhin stark von der Leistung seiner Flaggschiff-Live-Streaming-Plattform Bigo Live ab. Dieses Konzentrationsrisiko ist eine grundlegende Schwäche. Hier ist die kurze Rechnung für das dritte Quartal 2025: Der Gesamtnettoumsatz von JOYY Inc. erreichte 540 Millionen US-Dollar, aber das Livestreaming-Segment trug 388 Millionen US-Dollar dazu bei.

Konkret beliefen sich die Livestreaming-Einnahmen von BIGO, die überwiegend auf Bigo Live entfallen, im dritten Quartal 2025 auf 368 Millionen US-Dollar. Das bedeutet, dass Bigo Live und seine direkten Livestreaming-Kollegen etwa 68 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens erwirtschaften. Jede regulatorische Änderung, Wettbewerbsverschiebung oder Content-Müdigkeit, die sich auf die zahlende Nutzerbasis oder den ARPPU von Bigo Live auswirkt – der bereits rückläufig ist – könnte erhebliche Auswirkungen auf die Rentabilität und den Cashflow des gesamten Unternehmens haben. Bei einem Rennen mit mehreren Pferden wetten Sie im Wesentlichen auf ein Pferd.

Anhaltend hohe Kosten für Benutzerakquise und Inhaltsmoderation

Der Betrieb eines globalen Social-Media-Ökosystems erfordert massive, kontinuierliche Investitionen sowohl in das Nutzerwachstum als auch in die Plattformsicherheit, die die Margen schmälern. Obwohl JOYY Inc. seine Ausgaben optimiert hat, sind die absoluten Dollarbeträge nach wie vor beträchtlich. Im dritten Quartal 2025 beliefen sich die Vertriebs- und Marketingkosten – der wichtigste Indikator für die Nutzerakquise – auf 72,1 Millionen US-Dollar.

Ebenso sind die Kosten für die Moderation von Inhalten, die für die Aufrechterhaltung der Plattformintegrität und die Vermeidung regulatorischer Rückschläge von entscheidender Bedeutung sind, ein anhaltender Kostenfaktor. Diese Kosten spiegeln sich in den hohen Umsatzkosten wider, zu denen Inhaltskosten und Umsatzbeteiligungsgebühren gehören. Allein die Umsatzkosten von BIGO beliefen sich im ersten Quartal 2025 auf 279,1 Millionen US-Dollar. Die Notwendigkeit, die Plattformsicherheit auf mehreren internationalen Märkten aufrechtzuerhalten, erfordert eine umfangreiche und definitiv teure Infrastruktur für die Inhaltsmoderation.

Geringe Markenbekanntheit in wichtigen westlichen Märkten im Vergleich zu Wettbewerbern

Trotz der globalen Strategie von JOYY Inc. fehlt seinen Produkten in Nordamerika und Westeuropa der bekannte Bekanntheitsgrad, den Konkurrenten wie TikTok genießen. TikTok verfügt weltweit über mehr als 1,4 Milliarden monatlich aktive Nutzer und bietet damit eine unübertroffene Größe, die die Kurzvideoerzählung dominiert.

Im Gegensatz dazu beliefen sich die gesamten weltweiten durchschnittlichen mobilen MAUs von Likee im ersten Quartal 2025 nur auf 30,2 Millionen. Während Bigo Live eine gewisse positive Dynamik verzeichnete, wie zum Beispiel das nordamerikanische MAU-Wachstum von über 7 % im Vergleich zum Vorjahr im ersten Quartal 2025, liegen die absoluten Nutzerzahlen immer noch bei einem Bruchteil der Marktführer. Dieser niedrige Markenwert bedeutet höhere Kundenakquisekosten (Customer Acquisition Costs, CAC) und einen ständigen harten Kampf um Premium-Werbetreibende, die etablierte Plattformen mit hoher Reichweite bevorzugen.

Die folgenden Punkte fassen die Herausforderung des Vergleichsmaßstabs zusammen:

• TikToks globale MAU: 1,4+ Milliarden
• Globaler mobiler MAU von Likee (Q1 2025): 30,2 Millionen
• Globaler mobiler MAU von Bigo Live (Q1 2025): 28,9 Millionen

Das Kernproblem besteht darin, dass eine kleinere Nutzerbasis es viel schwieriger macht, die Netzwerkeffekte und das virale Wachstum zu erzielen, die den Erfolg in sozialen Medien ausmachen.

JOYY Inc. (YY) – SWOT-Analyse: Chancen

Sie sind auf der Suche nach Möglichkeiten, wo JOYY Inc. seinen nächsten Wachstumskurs finden kann, und ehrlich gesagt liegen die Chancen darin, die Abkehr von einem rein virtuellen Geschenkmodell zu beschleunigen. Die enorme Liquiditätsausstattung des Unternehmens und die bewährte KI-gesteuerte Ad-Tech-Engine sind die klarsten Wege zur Erschließung neuer Einnahmequellen und zur Stabilisierung des Gesamtgeschäfts.

Expansion in neue, wachstumsstarke Schwellenmärkte in Lateinamerika und Afrika

Während Bigo Live derzeit den entwickelten Märkten Priorität einräumt, sieht es eine größere als 7% MAU-Wachstum (Mobile Monthly Active User) im Jahresvergleich in Nordamerika im ersten Quartal 2025 – die langfristige Chance liegt in den weniger monetarisierten, volumenstarken Schwellenregionen. Die zentrale Herausforderung besteht darin, den ROI-Fokus (Return on Investment) auf diese Märkte zu verlagern, ohne die Rentabilität zu beeinträchtigen.

Das Instant-Messenger-Produkt des Unternehmens, meiner Meinung nach, zeige bereits eine starke organische Anziehungskraft, fügte er hinzu 3,4 Millionen MAUs im zweiten Quartal 2025, was ein wichtiger Brückenkopf ist. Diese Benutzerbasis bietet eine kostengünstige, hochvolumige Grundlage für die gegenseitige Werbung für Bigo Live und Likee in Regionen wie Lateinamerika und Afrika, wo die Akzeptanz des mobilen Internets immer noch zunimmt. Hier geht es definitiv darum, die hohe Nutzungsfrequenz und die hohe Benutzerbindung von imo zu nutzen.

Weiterentwicklung der Premium-Abonnement- und E-Commerce-Funktionen von Bigo Live

Der strategische Wandel zur Diversifizierung zahlt sich bereits aus und schafft einen zweiten Wachstumsmotor außerhalb des traditionellen Live-Streamings. Die Einnahmen außerhalb des Livestreamings, zu denen auch Werbung und E-Commerce-Lösungen wie Shopline gehören, nehmen zu.

Dieses Segment wuchs deutlich 25.6% im Jahresvergleich auf 132,4 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025, was 26,1 % des Gesamtumsatzes entspricht. Die Chance besteht darin, diese Monetarisierung zu vertiefen, indem auf Bigo Live ein umfassenderes Premium-Abonnementangebot eingeführt wird, das über das bestehende virtuelle Schenken hinausgeht, und die Shopline-E-Commerce-Plattform vollständig in das soziale Ökosystem integriert wird. Dies kann den Umsatz gegenüber der Volatilität des Schenkungsmodells stabilisieren.

Potenzial für strategische Fusionen oder Übernahmen unter Nutzung seiner erheblichen Barreserven

Die Bilanz von JOYY Inc. ist eine Festung, die dem Unternehmen eine beneidenswerte Position für opportunistische Fusionen und Übernahmen (Mergers and Acquisitions) verschafft. Zum 30. September 2025 (Q3 2025) verfügte das Unternehmen über eine Nettoliquidität von etwa 3,3 Milliarden US-Dollar.

Dieses Kapital bietet enorme Flexibilität für eine strategische Akquisition, die die Präsenz des Unternehmens in einer neuen Branche oder Region sofort stärken könnte, anstatt sich ausschließlich auf organisches Wachstum zu verlassen. Das Unternehmen setzt bereits Kapital für Aktionärsrenditen ein – ein dreijähriges vierteljährliches Dividendenprogramm in Höhe von insgesamt rund 600 Millionen US-Dollar und ein neues Aktienrückkaufprogramm von bis zu 300 Millionen US-Dollar –, ein erheblicher Teil bleibt jedoch für wertsteigernde Geschäfte verfügbar. Dies ist eine riesige Kriegskasse, die bereit ist, für ein strategisches, nicht-organisches Wachstumsvorhaben eingesetzt zu werden.

Nutzen Sie KI für Inhaltsempfehlungen, um das Engagement und die Bindung der Benutzer zu steigern

KI ist hier nicht nur ein Schlagwort; Es ist ein direkter Treiber für die betriebliche Effizienz und Benutzerkennzahlen. Das Unternehmen hat bereits im ersten Quartal 2025 greifbare Ergebnisse durch die Verfeinerung seines KI-gesteuerten Inhaltsempfehlungsalgorithmus auf Bigo Live erzielt.

Die schnelle Rechnung zeigt die Auswirkungen: Diese Einführung führte zu einer sequenziellen Steigerung der Benutzerbindung am nächsten Tag um 1,1 % und einer Steigerung der durchschnittlichen Sehzeit pro Benutzer um 4 % gegenüber dem Vorquartal. Kontinuierliche Investitionen in diesem Bereich, insbesondere in personalisierte Content-Feeds und eine bessere Abstimmung von Streamern auf Zuschauer, können den Rückgang der Gesamt-MAUs und des ARPPU (durchschnittlicher Umsatz pro zahlendem Benutzer) im Kerngeschäft des Live-Streamings weiter abmildern. Auch die Werbesparte BIGO Ads verzeichnet bereits ein starkes Wachstum, das durch „KI-gesteuerte Innovationen bei Nutzereinblicken“ und präzises Targeting angetrieben wird, was eine klare, monetarisierbare Anwendung der Technologie darstellt.

• Steigern Sie die Benutzerbindung am nächsten Tag im ersten Quartal 2025 sequenziell um 1,1 %.
• Erhöhen Sie die durchschnittliche Zuschauerzeit pro Live-Sitzung im ersten Quartal 2025 sequenziell um 5,4 %.
• Fördern Sie das Umsatzwachstum von BIGO Ads mit KI-gestütztem Targeting.

JOYY Inc. (YY) – SWOT-Analyse: Bedrohungen

Sie sehen eine globale Social-Media-Landschaft, die sich grundlegend verändert, und für JOYY Inc. geht es bei den Bedrohungen weniger um einen Abschwung eines einzelnen Marktes als vielmehr um eine tektonische Verschiebung der Benutzeraufmerksamkeit und der Regulierungsaufsicht. Die zentrale Herausforderung besteht darin, die Relevanz und Monetarisierung im Vergleich zu Hyper-Scale-Wettbewerbern aufrechtzuerhalten und sich gleichzeitig in einem fragmentierten, risikoreichen globalen regulatorischen Umfeld zurechtzufinden. Wir müssen diese kurzfristigen Risiken abbilden, um die finanziellen Auswirkungen abzuschätzen.

Intensive Konkurrenz durch TikTok von ByteDance und lokale regionale Akteure

Die Hauptbedrohung ist die schiere Dominanz von Kurzvideos und die riesige Nutzerbasis von ByteDances TikTok, das den globalen Standard für Engagement setzt. JOYYs zentrale Live-Streaming-Plattform Bigo Live und die Kurzvideo-App Likee müssen um die Aufmerksamkeit der Nutzer und das kreative Talent einer Plattform konkurrieren, auf der der durchschnittliche Nutzer etwa 95 Minuten pro Tag verbringt, was deutlich mehr ist als bei anderen Social-Media-Plattformen. Dieser Wettbewerb übt direkten Druck auf die Benutzerakquisekosten von JOYY und das Gesamtwachstum der monatlichen aktiven Benutzer (MAU) aus.

Ehrlich gesagt ist das Nutzerwachstum ein großer Gegenwind. JOYYs weltweite durchschnittliche mobile MAUs beliefen sich im zweiten Quartal 2025 auf 262,5 Millionen, ein spürbarer Rückgang gegenüber 275,2 Millionen im zweiten Quartal 2024. Dieser Rückgang ist eine direkte Folge disziplinierter Ausgaben für die Benutzerakquise, die eine notwendige Maßnahme zur Kosteneinsparung darstellt, aber die Schwierigkeit verdeutlicht, in diesem wettbewerbsintensiven Bereich effizient Benutzer zu gewinnen. Selbst bei einer sequenziellen Erholung im dritten Quartal 2025 auf 266 Millionen MAUs bleibt der langfristige Trend besorgniserregend.

Hier ist die schnelle Berechnung des MAU-Drucks:

Der MAU für Bigo Live sank von 37,7 Millionen auf 29,6 Millionen und Likee fiel zwischen dem zweiten Quartal 2024 und dem zweiten Quartal 2025 von 35,6 Millionen auf 28,5 Millionen. Das ist ein massiver Rückgang der Nutzerbasis, und während JOYY den Fokus auf zahlende Nutzer mit höherem ROI verlagert, ist dies ein klares Zeichen für einen Wettbewerbsverfall an der Spitze des Trichters.

Zunehmende behördliche Kontrolle und Datenlokalisierungsgesetze in wichtigen Betriebsregionen

Als globales Technologieunternehmen mit Wurzeln in China ist JOYY einem erhöhten geopolitischen und regulatorischen Risiko ausgesetzt, insbesondere in den USA und anderen wichtigen internationalen Märkten. Der Trend geht hin zu digitaler Souveränität und Datenlokalisierung (was die Speicherung und Verarbeitung von Daten innerhalb nationaler Grenzen erfordert), was die Compliance-Kosten und die betriebliche Komplexität drastisch erhöht.

Das US-Justizministerium (DOJ) hat Anfang 2025 eine Regelung verabschiedet, die die grenzüberschreitende Übermittlung bestimmter sensibler personenbezogener Daten in großen Mengen aus den USA in „bedenkliche Länder“, einschließlich China, einschränkt oder verbietet. Bis zum 6. Oktober 2025 müssen Compliance-Programme für eingeschränkte Transaktionen entwickelt werden, was JOYY dazu zwingt, seine Datenverarbeitung für US-Benutzer zu überarbeiten. Darüber hinaus haben Länder wie Indien das Gesetz zum Schutz digitaler personenbezogener Daten erlassen, bei dem Verstöße, einschließlich rechtswidriger internationaler Datenübertragung, zu Strafen von bis zu 2,5 Milliarden INR (ca. 27,5 Millionen Euro) führen können.

Die regulatorische Belastung ist eine Kostenstelle, die sich direkt auf die Margen auswirkt. Zu den wichtigsten Compliance-Risiken gehören:

• Obligatorische lokale Datenspeicherung und -verarbeitung (Datenlokalisierung).
• Erhöhte Compliance-Kosten für Datensicherheit und grenzüberschreitende Übertragungsprotokolle.
• Risiko von Plattformverboten oder massiven Bußgeldern bei Nichteinhaltung in wachstumsstarken Regionen.

Währungsschwankungsrisiko aufgrund globaler Einnahmequellen

Obwohl JOYY seit 2021 in US-Dollar (USD) berichtet, wird der Umsatz weltweit generiert, was bedeutet, dass ein erheblicher Teil des Umsatzes in Fremdwährungen denominiert ist. Wenn diese lokalen Währungen gegenüber dem USD schwächer werden, wird der in der Bilanz ausgewiesene umgerechnete Umsatz beeinträchtigt. Während der Umsatz des Unternehmens im dritten Quartal 2025 solide 540 Millionen US-Dollar betrug, werden makroökonomische Unsicherheiten ausdrücklich als Faktor genannt, der sich auf die zukünftige Prognose auswirken könnte, einschließlich der Nettoumsatzprognose für das vierte Quartal 2025 von 563 bis 578 Millionen US-Dollar.

Fairerweise muss man sagen, dass JOYYs starke Netto-Cash-Position von 3,32 Milliarden US-Dollar zum 30. September 2025 einen Puffer bietet. Dennoch würde eine schnelle Abwertung einer Währung in einer wichtigen Wirtschaftsregion – wie dem brasilianischen Real oder der türkischen Lira – den US-Dollar-Gegenwert von Live-Streaming-Geschenkkäufen und Werbeeinnahmen direkt verringern und das gemeldete Umsatzwachstum und die operativen Margen von Bigo Live und Likee untergraben.

Es besteht die Gefahr einer Plattformmüdigkeit und einer Umstellung auf neue Social-Media-Formate

Das Social-Media-Ökosystem bewegt sich über einfaches Live-Streaming und Kurzvideos hinaus hin zu hyperpersonalisierten, KI-integrierten und Community-gesteuerten Erlebnissen. Die Plattformen von JOYY, Bigo Live und Likee, sind anfällig für Plattformmüdigkeit, wenn sie mit diesen Veränderungen nicht Schritt halten können. Der Markt verlangt mehr als nur Inhalte; es will immersive Erlebnisse.

Der wichtigste Trend ist, dass KI das Engagement vorantreibt. Beispielsweise nutzt Bigo Live bereits die AIGC-Technologie (AI-Generated Content), um lokalisierte virtuelle Geschenke zu erstellen, wobei KI-gestützte interaktive Geschenke im Oktober 2025 25 % des gesamten Konsums virtueller Geschenke ausmachen. Wenn es jedoch nicht gelingt, Funktionen der nächsten Generation wie erweiterte Augmented Reality (AR) oder eine tiefere KI-Personalisierung über das gesamte Benutzererlebnis hinweg zu integrieren, könnte dies zu einer schnelleren Abwanderung von Benutzern zu Wettbewerbern führen, die diese Innovationen anführen. Dies stellt definitiv ein Risiko für die langfristige Nutzerbindung und den durchschnittlichen Umsatz pro zahlendem Nutzer (ARPPU) dar, der im zweiten Quartal 2025 einen Rückgang verzeichnete.