Desglosando la salud financiera de Afya Limited (AFYA): ideas clave para los inversores

Si se considera a Afya Limited (AFYA) como una empresa de crecimiento a un precio razonable en el resiliente sector de la educación médica, los últimos resultados del tercer trimestre de 2025 definitivamente refuerzan esa tesis, pero los movimientos de asignación de capital son la verdadera historia. La compañía obtuvo un sólido desempeño en los nueve meses, registrando unos ingresos totales de R$ 2.784,3 millones, un aumento interanual del 13,4%, lo que los coloca sólidamente en camino de cumplir con su guía de ingresos para todo el año de De R$ 3.670 millones a R$ 3.770 millones. Lo que es más convincente para un inversor experimentado es la expansión del margen: el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, un indicador del flujo de caja operativo) del tercer trimestre creció un 14,6% hasta 398,9 millones de reales, empujando el margen a un nivel robusto 43.0%. Honestamente, ese tipo de eficiencia operativa en un entorno de alto crecimiento es poco común. Aún así, es necesario mirar más allá del crecimiento de los ingresos y comprender cómo la reciente emisión de notas comerciales de R$ 1.500 millones y el posterior pago de la deuda impactan la estructura de capital a largo plazo y el valor para los accionistas, especialmente ahora que el ecosistema alcanza casi 304 mil usuarios.

Análisis de ingresos

Afya Limited (AFYA) está demostrando un fuerte crecimiento de ingresos en 2025, impulsado principalmente por su negocio principal de educación médica. La compañía está en camino de cumplir con su guía de ingresos para todo el año, que proyecta ingresos netos entre R$ 3.670 millones y R$ 3.770 millones para el año fiscal 2025.

Durante los primeros nueve meses (9M) de 2025, los ingresos totales alcanzaron R$ 2.784,3 millones, lo que supone un aumento interanual del 13,4%. Este crecimiento es definitivamente sólido, pero es importante ver los impulsores subyacentes: no todo es orgánico. El crecimiento de los ingresos, excluyendo el impacto de las adquisiciones, que es una mirada más clara al desempeño del negocio principal, fue un todavía respetable 9,8% durante el mismo período de nueve meses.

Flujos de ingresos primarios y contribución del segmento

Los ingresos de Afya se basan fundamentalmente en tres pilares: Licenciatura (UG), Educación Continua (CE) y Soluciones de Práctica Médica (MPS). El segmento de pregrado, que incluye sus valiosos cursos de medicina, sigue siendo la fuente de ingresos dominante y el principal motor de la salud financiera de la empresa.

El crecimiento de los ingresos del segmento de pregrado se ve impulsado por dos factores clave: tasas de matrícula más altas y la maduración de las plazas en las facultades de medicina (lo que significa que más estudiantes pasan a años más caros). Este es un modelo de ingresos predecible y recurrente. Para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2025, el segmento de Educación Continua, que incluye programas de posgrado, contribuyó con R$ 208 millones a los ingresos totales, lo que refleja un crecimiento interanual del 11%.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre el desglose de los ingresos de los nueve meses de 2025, que muestran de dónde proviene el dinero:

Lo que oculta esta estimación es la cifra precisa de 9 millones de MPS, pero sabemos que los ingresos de MPS del tercer trimestre fueron de R$ 128.193 millones, lo que muestra un fuerte crecimiento del 9,3% en el trimestre. El segmento de pregrado es claramente el peso pesado y genera la gran mayoría de sus ingresos.

Cambios significativos en el flujo de ingresos

Es necesario observar dos cambios importantes en la forma en que Afya Limited genera nuevos ingresos. En primer lugar, las adquisiciones están desempeñando un papel mucho más importante. La incorporación de nuevas escuelas, como Faculdade Masterclass Ltda. (FUNIC), agrega nuevos asientos médicos e inmediatamente aumenta la línea superior.

En segundo lugar, el segmento de Soluciones de práctica médica (MPS) está mostrando una diversificación estratégica. Este segmento, que incluye soluciones digitales como Afya Whitebook y Afya iClinic, está experimentando un crecimiento significativo en sus flujos de ingresos de empresa a empresa (B2B) y de empresa a médico (B2P).

• Ingresos B2B: Se registró un enorme aumento del 65 % en el segmento de Educación Continua, lo que refleja un impulso exitoso hacia las ventas institucionales.
• Ingresos B2P: crecieron un 11 % en el segmento de soluciones de práctica médica, lo que demuestra que los médicos están adoptando cada vez más su software de gestión clínica.

Este paso hacia las soluciones digitales, si bien sigue siendo una parte más pequeña de la combinación general, es una protección inteligente contra cualquier desaceleración futura en las inscripciones en educación básica. Es un juego de ecosistema. Puedes leer más sobre esto en nuestro análisis completo: Desglosando la salud financiera de Afya Limited (AFYA): ideas clave para los inversores.

Métricas de rentabilidad

Está buscando una señal clara de fortaleza financiera y Afya Limited (AFYA) está brindando exactamente eso a través de sus métricas de rentabilidad principales. El enfoque de la compañía en la educación médica de alto valor se traduce directamente en márgenes impresionantes que superan significativamente al sector de educación superior brasileño.

Para el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2025, Afya registró un Ingreso Neto de R$ 2.784,3 millones y un Ingreso Neto de R$ 593,0 millones. Aquí están los cálculos rápidos en los márgenes clave:

• Margen de beneficio neto: Aproximadamente 21.3%.
• Margen de Utilidad Operativa (EBITDA Ajustado): 46.4%.

eso 46.4% El margen EBITDA ajustado es un poderoso indicador de eficiencia operativa. Es un negocio de alto margen, simple y llanamente.

Eficiencia operativa y tendencias de márgenes

La verdadera historia no son sólo las cifras absolutas, sino la clara tendencia de expansión del margen. Afya no sólo está aumentando sus ingresos; se está volviendo más rentable con cada dólar de ventas. Para el período de nueve meses de 2025, el margen EBITDA ajustado se expandió 200 puntos básicos (2,0%) año tras año. Esta trayectoria ascendente es una fuerte señal de la disciplina de la gestión.

Esta expansión del margen se debe principalmente a tres factores:

• Mayor margen bruto: La compañía citó específicamente un mayor margen bruto en sus segmentos de pregrado y educación continua. Esto significa que el costo de brindar sus servicios educativos básicos está creciendo más lentamente que sus ingresos por matrícula.
• Gestión de costos: La mejora de la eficiencia en los gastos de ventas, generales y administrativos (SG&A) también es un factor clave.
• Maduración de Campus: El aumento continuo de nuevas sedes y campus de escuelas de medicina, que tienen altos costos fijos, proporciona un importante apalancamiento operativo a medida que alcanzan su capacidad total.

Comparación de la industria: Afya versus el sector

Los ratios de rentabilidad de Afya Limited (AFYA) no sólo son buenos; Definitivamente son los mejores en su clase para el mercado brasileño de educación con fines de lucro. Es necesario ver cómo se comparan con la competencia para apreciar la valoración superior que el mercado suele asignar a esta acción.

A continuación se muestra una instantánea del desempeño de Afya en los nueve meses de 2025 frente a la industria en general:

El margen EBITDA ajustado del 46,4% de Afya es una ventaja estructural, en gran parte debido a la alta demanda y el poder de fijación de precios de sus cursos de la facultad de medicina. Si bien el promedio de beneficio neto de la industria es competitivo con el 21,3% de Afya, el enorme margen operativo (EBITDA) de Afya sugiere un negocio principal mucho más sólido antes de contabilizar la depreciación y los costos financieros. Esta eficiencia operativa superior es un resultado directo de su enfoque estratégico en la educación médica, sobre el cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Afya Limited (AFYA).

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber si Afya Limited (AFYA) está financiando su rápido crecimiento con demasiada deuda, y esa es una pregunta inteligente. La conclusión directa es que Afya tiene una estructura de capital conservadora, favoreciendo la equidad y el flujo de caja operativo sobre un fuerte apalancamiento, especialmente en comparación con el mercado educativo brasileño más amplio, a menudo "súper apalancado".

A finales del tercer trimestre de 2025, el balance de Afya mostraba una dependencia saludable del capital. Su patrimonio total se situó en un nivel fuerte R$ 4.786.592 mil (aproximadamente R$ 4,79 mil millones). Esta es la base del negocio y definitivamente es sólida.

Niveles de deuda y apalancamiento Profile

Cuando analizamos la deuda principal (préstamos y financiación, excluyendo los pasivos por arrendamiento (NIIF 16), los niveles de Afya son muy manejables. El total de préstamos y deuda financiera de la compañía al 30 de septiembre de 2025 ascendió a R$ 1.103.649 mil (alrededor de R$ 1,1 mil millones).

He aquí los cálculos rápidos sobre el desglose de esa deuda:

• Deuda a Corto Plazo: Los préstamos y financiaciones con vencimiento dentro de un año totalizaron únicamente R$ 106.810 mil.
• Deuda a Largo Plazo: Los préstamos y financiaciones con vencimiento superior a un año se R$ 996.839 mil.

La métrica más crítica para una empresa en crecimiento como Afya es la relación entre deuda neta (excluidos los pasivos por arrendamiento) y EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización). La compañía proyecta que su orientación media para este ratio en el año fiscal 2025 será muy baja. 0,8x. Eso indica una tremenda capacidad para pagar su deuda con ganancias operativas.

Relación deuda-capital y comparación de la industria

La relación deuda-capital (D/E) le indica cuánta deuda utiliza la empresa para financiar activos en relación con el valor del capital contable. Utilizando las cifras del 30 de septiembre de 2025 para préstamos y financiamiento contra el capital total, la relación D/E de Afya es aproximadamente 0.23:1 (o 23%).

Para ser justos, un buen punto de referencia para el sector educativo estadounidense es de alrededor del 19,44%, por lo que el ratio de Afya es ligeramente superior, pero todavía en un rango muy cómodo. Teniendo en cuenta el historial de "súper apalancamiento" del sector educativo brasileño, el índice de Afya es una señal de gestión disciplinada del capital y una importante ventaja competitiva. Este bajo apalancamiento les da mucha flexibilidad para futuras adquisiciones.

Estrategia reciente de refinanciación y acciones

Afya está gestionando activamente su estructura de capital, no simplemente dejándola sentada. En octubre de 2025, ejecutaron un importante movimiento de refinanciación y optimización de capital, que es crucial comprender.

La compañía emitió nuevas notas comerciales por un total de R$ 1,5 mil millones. Esta nueva deuda, con vencimientos que se extienden hasta 2028 y 2030, se utilizó inmediatamente para ejecutar dos acciones estratégicas:

• Pago de la deuda: Ellos pagaron completamente 500 millones de reales de una emisión anterior de obligaciones. Esto extendió la duración de su deuda, alejando aún más los pasivos a corto plazo.
• Recompra de acciones: Recompraron todas las acciones preferentes perpetuamente convertibles Serie A de SoftBank por 831,6 millones de reales. Se trata de una medida inteligente que simplifica la estructura de capital y elimina un posible riesgo de dilución futura.

Este equilibrio de deuda nueva a más largo plazo para pagar deuda antigua y recomprar capital muestra un enfoque sofisticado: están utilizando deuda para optimizar su estructura de capital y extender el vencimiento, reforzando su enfoque disciplinado para la gestión del capital. Para obtener más información sobre su enfoque estratégico, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Afya Limited (AFYA).

Finanzas: monitorear el costo de la nueva deuda diferencial CDI+ versus la antigua tasa de obligaciones para garantizar que el refinanciamiento realmente reduzca el costo total del capital.

Liquidez y Solvencia

Estás mirando el balance general de Afya Limited (AFYA) para determinar si pueden cubrir sus facturas a corto plazo y, sinceramente, la imagen es un poco dividida. Por un lado, se ve una máquina generadora de efectivo, pero por el otro, los ratios de liquidez tradicionales muestran una señal de advertencia. La conclusión directa es que, si bien la empresa mantiene una sólida posición de efectivo y convierte las operaciones en efectivo de manera eficiente, su dependencia de ese flujo de efectivo es alta porque sus activos circulantes no cubren completamente sus pasivos circulantes.

Ratios actuales y rápidos: una mirada más cercana al capital de trabajo

Las métricas de liquidez estándar, el índice actual y el índice rápido (o índice de prueba ácida), le indican con qué facilidad una empresa puede pagar su deuda a corto plazo (pasivos con vencimiento dentro de un año) utilizando sus activos a corto plazo. Para Afya Limited, las cifras del segundo trimestre de 2025 (Q2 2025) sugieren una situación difícil. El índice actual fue de 0,94 y el índice rápido fue de 0,91.

He aquí los cálculos rápidos: una proporción inferior a 1,0 significa que los pasivos circulantes superan los activos circulantes. En el segundo trimestre de 2025, Afya Limited tenía R$ 0,94 de activo circulante por cada R$ 1,00 de pasivo circulante. Esto se traduce directamente en una posición negativa de capital de trabajo, que es una tendencia que definitivamente debes observar. Lo que oculta esta estimación es la alta calidad de sus activos, es decir, el fuerte flujo de caja de su negocio de educación médica, que es un modelo de ingresos recurrentes. Aún así, dependiendo del momento en que se realicen los cobros y pagos, este capital de trabajo negativo puede crear presión sobre el flujo de efectivo a corto plazo.

• Ratio actual (segundo trimestre de 2025): 0,94
• Ratio rápido (segundo trimestre de 2025): 0,91

Estados de flujo de efectivo Overview: La verdadera fuerza

El estado de flujo de efectivo es donde radica la verdadera fortaleza de Afya Limited. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 (9M25), la compañía demostró una generación de efectivo excepcional de su negocio principal, lo que compensa de manera importante el bajo índice circulante. El flujo de efectivo neto de las actividades operativas fue de R$ 1.277,763 millones y el índice de conversión de efectivo operativo fue de un impresionante 101,5%. Este alto índice de conversión significa que casi todas sus ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA ajustado) se están convirtiendo en efectivo real en el banco.

Sin embargo, las secciones de Inversión y Financiamiento muestran a dónde va ese efectivo. Afya Limited está utilizando activamente efectivo para el crecimiento y la gestión de la deuda, lo cual es una opción estratégica. Durante los 9M25, la empresa utilizó R$ 448.036 millones en actividades de inversión, principalmente para adquisiciones y gastos de capital para ampliar su ecosistema de educación médica. Por el lado de la financiación, realizaron importantes pagos de deuda, incluidos R$ 301.692 millones en pagos de principal de préstamos y financiaciones.

Esta es una empresa en crecimiento, por lo que gastan dinero en efectivo para expandirse. Puedes ver su estrategia a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Afya Limited (AFYA).

Preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza aquí es el flujo de caja operativo y un sólido saldo de caja de R$ 996,8 millones al 30 de septiembre de 2025. Esta pila de caja actúa como un amortiguador contra los bajos ratios corrientes y rápidos. Además, su ratio de deuda neta a EBITDA ajustado (excluyendo la NIIF 16) es muy conservador de 0,8 veces según la orientación intermedia para 2025, lo que muestra una fuerte tendencia de desapalancamiento. Esa es una posición de bajo apalancamiento.

La posible preocupación es el capital de trabajo estructural negativo. Si los cobros de efectivo de los estudiantes se desaceleraran inesperadamente, el bajo índice circulante significaría que Afya Limited necesitaría recurrir a sus reservas de efectivo o depender de nueva financiación para cubrir sus cuentas por pagar inmediatas. Sin embargo, el alto índice de conversión de efectivo sugiere que, por ahora, sus operaciones están generando efectivo más que suficiente para superar este desafío estructural. El riesgo es manejable siempre que el negocio principal siga siendo sólido y predecible.

Análisis de valoración

Está mirando Afya Limited (AFYA) y se pregunta si al mercado le falta algo y, sinceramente, las métricas de valoración sugieren que podría tener razón. La respuesta corta es que, basándose en una inmersión profunda en los datos del año fiscal 2025, aparece Afya Limited (AFYA). infravalorado en comparación con sus pares de la industria, pero el mercado aún está actuando con cautela.

Como analista experimentado, me concentro en los ratios básicos para eliminar el ruido. Aquí están los cálculos rápidos sobre la valoración de Afya Limited (AFYA) a noviembre de 2025. La relación precio-beneficio (P/E) se sitúa en aproximadamente 10.36 (doce meses atrás), que es notablemente inferior al promedio de la industria de Servicios al Consumidor de alrededor de 16,0 veces. Un P/E adelantado de sólo 8.16 sugiere que los analistas esperan que continúe el crecimiento de las ganancias, lo que hace que las acciones parezcan aún más baratas de cara al futuro. Esa es una señal fuerte.

Cuando observamos la relación valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA), que es una mejor medida para empresas intensivas en capital, Afya Limited (AFYA) cotiza a aproximadamente 6.68. Este es un múltiplo muy razonable, especialmente si se considera el fuerte crecimiento del EBITDA ajustado de la compañía de 18.5% para los primeros nueve meses de 2025. La relación precio-valor contable (P/B) también es modesta, aproximadamente 1.52.

• Relación P/E (TTM): 10.36
• Relación P/V: 1.52
• EV/EBITDA: 6.68

Precio de las acciones y verificación de la realidad de los dividendos

La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses cuenta una historia de volatilidad, pero también de un posible toque mínimo. El rango de 52 semanas ha estado entre un mínimo de $13.47 y un alto de $19.90. A principios de noviembre de 2025, la acción se cotiza $14.45, y ha entregado un -6.1% retorno durante el último año. Esto crea una configuración interesante: fundamentos sólidos a un precio deprimido.

Afya Limited (AFYA) también ofrece un dividendo pequeño pero sostenible. El dividendo anual es de aproximadamente $0.23 por acción, lo que se traduce en una rentabilidad por dividendo de aproximadamente 1.58%. La tasa de pago es muy saludable en alrededor 17.42% de ganancias rezagadas. Este bajo índice de pago significa que el dividendo es definitivamente seguro y deja mucho espacio para reinvertir en el negocio, lo cual es fundamental para un proveedor de educación médica centrado en el crecimiento. Puedes leer más sobre su estrategia en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Afya Limited (AFYA).

El consenso de analistas y la oportunidad

La comunidad de analistas de Wall Street está dividida, y ahí es donde suele radicar la verdadera oportunidad. La calificación de consenso es generalmente de 'Mantener' con un precio objetivo promedio a 12 meses de aproximadamente $18.25. Sin embargo, algunos analistas tienen un consenso de "compra fuerte" con un objetivo promedio de $20.33. Lo que oculta esta estimación son los modelos más agresivos de flujo de caja descontado (DCF), que sugieren un valor intrínseco tan alto como $32.24 por acción.

El mercado claramente está valorando algún riesgo, probablemente relacionado con el entorno regulatorio brasileño o las fluctuaciones monetarias. Aún así, la generación de flujo de caja subyacente es sólida y los múltiplos de valoración son demasiado baratos para una empresa que aumenta su EBITDA ajustado en casi 19%. Veo una clara desconexión aquí. Su siguiente paso debería ser modelar un escenario en el que el múltiplo P/E simplemente vuelva al promedio de la industria de 16,0x para ver el beneficio inmediato.

Factores de riesgo

Estás viendo las sólidas cifras de Afya Limited (AFYA) para 2025, como los ingresos de 9 meses que alcanzaron R$ 2.784,3 millones y EBITDA ajustado en R$ 1.291,7 millones-Y eso es genial, pero un inversor experimentado siempre mapea los riesgos. Las mayores preocupaciones para Afya en este momento no son las fallas operativas internas, sino las fuerzas externas: cambios regulatorios y saturación del mercado.

El núcleo del negocio de Afya, la educación médica, está definitivamente vinculado al Ministerio de Educación (MEC) del gobierno brasileño. Esta dependencia regulatoria es un riesgo primario. La oferta de nuevas plazas en las escuelas de medicina, que impulsa el crecimiento de Afya, está controlada por el MEC, a menudo a través de programas como 'Mais Médicos'. Cualquier cambio desfavorable en estas regulaciones federales podría limitar inmediatamente su potencial de crecimiento.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre los riesgos externos que debe realizar un seguimiento:

• Saturación del mercado: Se alcanza la proporción de médicos por población en Brasil 2,9 por 1.000 habitantes en 2025, frente a 2,1 en 2021. Este rápido aumento sugiere el riesgo de saturación a largo plazo, que eventualmente presionará la demanda de inscripción y el poder de fijación de precios de las facultades de medicina.
• Cambios tributarios: Posibles cambios en las leyes tributarias de Brasil amenazan la estabilidad de las ganancias. Por ejemplo, el ingreso neto del tercer trimestre de 2025 de 159,4 millones de reales fue parcialmente compensado por nuevas 'disposiciones tributarias adicionales relacionadas con los efectos tributarios mínimos globales del Pilar dos de la OCDE'.
• Competencia: La creciente competencia por la matrícula de estudiantes es una amenaza constante, lo que obliga a Afya a invertir continuamente en calidad y su ecosistema de extremo a extremo.

Afya también está expuesta a riesgos financieros estándar, que sus estados financieros del 30 de septiembre de 2025 destacan como riesgo de mercado, riesgo de crédito y riesgo de liquidez. Aún así, su índice de conversión de efectivo operativo fue sólido 101.5% durante el período de nueve meses, por lo que su capacidad para convertir las ganancias en efectivo es excelente.

Estrategias de mitigación y acciones claras

Afya está gestionando activamente estos riesgos. Su estrategia es construir un ecosistema que dependa menos de nuevas plazas médicas para estudiantes universitarios y más de los ingresos recurrentes de los médicos en ejercicio. Están ampliando sus segmentos de Soluciones de práctica médica y Educación continua. Esto es inteligente porque diversifica los ingresos del segmento universitario altamente regulado.

También están utilizando la ingeniería financiera para gestionar el riesgo de capital. En octubre de 2025, Afya emitió R$ 1,5 mil millones en pagarés comerciales, lo que fue una medida para fortalecer su estructura de capital mediante la recompra de acciones y el pago de deuda. Esta gestión disciplinada del capital reduce su exposición al riesgo financiero.

La conclusión clave es que el valor a largo plazo de Afya depende de su capacidad para ejecutar su estrategia digital y de educación continua para compensar la inevitable saturación de su principal mercado universitario. Necesita ver un crecimiento continuo en los ingresos del segmento de Soluciones de práctica médica. Para una mirada más profunda a su visión a largo plazo, revise su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Afya Limited (AFYA).

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro del futuro de Afya Limited (AFYA), y el panorama para 2025 es uno de expansión disciplinada y crecimiento de márgenes, no solo de búsqueda de ingresos de primera línea. La orientación de ingresos para todo el año de la compañía, reafirmada en noviembre de 2025, proyecta un rango de BRL 3.670 millones a BRL 3.770 millones, lo que es una expectativa sólida basada en su negocio principal de educación médica.

La verdadera historia está en cómo están creciendo. Afya Limited no se limita a añadir escuelas; están profundizando su ecosistema integrado (un sistema de apoyo integral para estudiantes y profesionales de medicina). Esta estrategia es lo que impulsó los ingresos de los nueve meses de 2025 (9M25) a R$ 2.784,3 millones, un aumento interanual del 13,4%. Ese es un motor poderoso.

• Innovaciones de productos: Actualización de las ofertas principales con mejoras habilitadas para IA para Afya Whitebook, iClinic y ReceitaPro para aumentar la productividad clínica.
• Expansiones de mercado: Integrar con éxito adquisiciones recientes como FUNIC, que agregó 60 plazas médicas en mayo de 2025, y observar una alta ocupación en todas las facultades de medicina.
• Crecimiento del segmento: Ver boletos más altos en cursos de medicina y expansión en pagadores activos de Gestión Clínica dentro de Medical Practice Solutions.

El enfoque de la empresa en la excelencia operativa definitivamente se está reflejando en los resultados. El EBITDA ajustado (beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) para los 9M25 alcanzó R$ 1.291,7 millones, un aumento interanual del 18,5%, llevando el margen a un saludable 46,4%. Para todo el año, los analistas esperan que el EBITDA ajustado alcance entre R$ 1,62 mil millones y R$ 1,72 mil millones.

He aquí los cálculos rápidos sobre sus movimientos estratégicos de capital, que indican confianza en el flujo de caja futuro:

Lo que oculta esta estimación es el poder de su foso competitivo: un negocio de educación médica de pregrado fuerte, de alto margen y predecible que actúa como una base estable para el segmento de Soluciones de Práctica Médica, más volátil pero de alto crecimiento. Su capacidad para lograr una ocupación total en todas las facultades de medicina refuerza su marca y su poder de fijación de precios, lo que constituye una enorme ventaja en el mercado brasileño. Puedes ver su filosofía subyacente aquí: Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Afya Limited (AFYA).

Su ecosistema integrado es una ventaja competitiva clave. Atrapa al cliente (el profesional médico) desde su primer día de clases a lo largo de toda su carrera, creando un flujo de ingresos recurrente y pegajoso que es difícil de romper para los competidores. Ésta es la base para su creación de valor a largo plazo.

Siguiente paso: profundizar en el crecimiento del segmento de soluciones de práctica médica, específicamente en las tasas de adopción de usuarios de Afya Whitebook e iClinic, para evaluar el verdadero potencial de monetización de ese ecosistema.