Derribando la Iglesia & Dwight Co., Inc. (CHD) Salud financiera: conocimientos clave para inversores

Estás mirando a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) y te preguntas si este gigante de productos básicos de consumo puede seguir generando crecimiento mientras todos los demás hablan de una desaceleración del consumo; es una pregunta justa, pero las cifras de su informe del tercer trimestre de 2025 sugieren que definitivamente están construidos para este entorno. No sólo cumplieron con las expectativas; los aplastaron, elevando su perspectiva de ganancias por acción (EPS) ajustadas para todo el año a aproximadamente $3.49, un aumento significativo impulsado por una sólida ejecución y un crecimiento impulsado por el volumen. La compañía informó ventas netas en el tercer trimestre de $1,59 mil millones, un 5.0% aumento año tras año, impulsado en gran medida por una sólida 3.4% crecimiento orgánico de las ventas que superó sus propias previsiones, lo que demuestra que su cartera equilibrada de marcas de valor como ARM & HAMMER y marcas premium como HERO está funcionando. Además, la confianza de la gerencia es palpable: han elevado el flujo de efectivo para todo el año desde la proyección de operaciones a aproximadamente 1.200 millones de dólares y recomprado $300 millones en acciones apenas en el tercer trimestre, por lo que debemos profundizar en los detalles para ver dónde se esconden las verdaderas oportunidades y riesgos a corto plazo detrás de estas sólidas cifras.

Análisis de ingresos

Necesita saber dónde está realmente ganando dinero Church & Dwight Co., Inc. (CHD), y la historia para 2025 es una combinación de desaceleración del crecimiento general pero fuerte desempeño en segmentos y canales clave. Los ingresos de los últimos doce meses (TTM) de la compañía, al 30 de septiembre de 2025, ascendieron a aproximadamente $6,14 mil millones, lo que refleja un modesto aumento interanual del 1,45%. Ese crecimiento es inferior al 4,08% observado en 2024, pero los segmentos subyacentes cuentan una historia más matizada.

El núcleo de los ingresos de Church & Dwight Co., Inc. proviene de su cartera equilibrada de productos para el hogar y el cuidado personal, a menudo denominada Power Brands. Estos productos se dividen en tres segmentos de informes principales. Honestamente, la división Internacional está soportando gran parte del peso del crecimiento en este momento.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre cómo los segmentos contribuyeron al sólido desempeño del tercer trimestre de 2025, en el que las ventas netas totales aumentaron un 5,0% a 1.586 millones de dólares:

• Consumo Nacional: Ventas netas de 1.219,7 millones de dólares, un aumento del 4,2% (crecimiento orgánico del 2,3%).
• Consumidor Internacional: Ventas netas de 290,1 millones de dólares, un fuerte aumento del 8,4% (crecimiento orgánico del 7,7%).
• División de Productos Especiales (SPD): Crecimiento orgánico de las ventas del 4,2%.

El crecimiento orgánico de las ventas del segmento internacional del 7,7% en el tercer trimestre de 2025 es definitivamente un punto brillante, impulsado por ganancias de participación generalizadas en todas sus subsidiarias. El crecimiento orgánico del 2,3% del segmento Doméstico fue impulsado por el volumen, pero fue parcialmente compensado por precios negativos y una combinación de productos, lo que muestra la presión persistente sobre el gasto de los consumidores estadounidenses.

Impulsores clave del crecimiento y cambios estratégicos

Los riesgos y oportunidades a corto plazo se asignan a líneas de productos específicas. En la división nacional, el crecimiento está liderado por marcas como el enjuague bucal THERABREATH™, los productos para el acné HERO™, la arena para gatos ARM & HAMMER™ y los condones TROJAN™. Estas son las áreas en las que la empresa está impulsando con éxito el volumen y ganando cuota de mercado. Pero, para ser justos, el negocio de las vitaminas sigue siendo un obstáculo, razón por la cual la empresa está llevando a cabo una revisión estratégica de toda su cartera de vitaminas, minerales y suplementos (VMS).

Un cambio significativo en la combinación de ingresos es el cambio continuo hacia el comercio electrónico. Ahora representa el 23% de las ventas totales al consumidor en el tercer trimestre de 2025, frente al 21% del año pasado, por lo que este canal se está convirtiendo en un impulsor importante del volumen. Además, la reciente adquisición de TOUCHLAND, una marca de desinfectante para manos de rápido crecimiento, ya está superando las expectativas en su primer trimestre de propiedad, agregando una nueva fuente de ingresos de alto crecimiento.

Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, debe consultar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Church & Dwight Co., Inc. (CHD).

La perspectiva de crecimiento de las ventas netas para todo el año 2025 es de aproximadamente el 1,5%, y se espera que el crecimiento orgánico de las ventas netas sea de alrededor del 1%. La compañía está racionalizando su cartera, en camino de salir de los negocios de cabezales de ducha FLAWLESS™, SPINBRUSH™ y WATERPIK™ a principios de 2026, lo que afectará ligeramente las ventas reportadas pero mejorará la calidad general del margen en el futuro. Punto de acción: monitorear el resultado de la revisión del negocio de vitaminas antes de fin de año; una desinversión proporcionaría una inyección de efectivo para futuras adquisiciones.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Church & Dwight Co., Inc. (CHD) está ganando dinero de manera eficiente, y la respuesta rápida es sí, pero con una clara reducción de los márgenes a corto plazo. Si bien su margen bruto reportado recientemente sigue siendo sólido, el panorama de ganancias netas muestra una volatilidad que exige atención, especialmente frente a sus pares de la industria.

Si analizamos los datos más recientes del tercer trimestre de 2025, el margen bruto informado de Church & Dwight Co., Inc. fue sólido. 45.1%. Esta es una medida clave de la eficiencia operativa: cuánto dinero queda de una venta después de pagar el producto en sí (costo de los bienes vendidos). La perspectiva de la compañía para todo el año 2025 para el margen bruto informado es ligeramente inferior 44.2%, lo que refleja la presión constante de los elevados costos de los insumos y el impacto de las salidas de negocios. Sin embargo, están luchando duramente por los costos; El margen bruto ajustado en el tercer trimestre aumentó 10 puntos básicos (pb) año tras año, impulsado por programas de productividad y adquisiciones de mayor margen.

Cuando se baja en el estado de resultados, el margen de beneficio operativo (ganancias antes de intereses e impuestos) para el tercer trimestre de 2025 fue de aproximadamente 16.06% (basado en $254,6 millones en Utilidad de Operaciones sobre $1,585.6 millones en Ventas Netas). Aquí es donde los esfuerzos de gestión de costos, como el aumento de la inversión en marketing, que fue 12.8% de ventas en el tercer trimestre de 2025, comienzan a pesar en el resultado final. Honestamente, esa es una inversión necesaria para impulsar su 3.4% crecimiento orgánico de las ventas.

El margen de beneficio neto (lo que queda para los accionistas) ha sido más volátil. El margen de beneficio neto informado en un período reciente fue 8.7%, una caída notable con respecto al 13,4% del año anterior, en parte debido a una pérdida única. Aún así, los analistas pronostican una recuperación significativa de la rentabilidad y se espera que los márgenes vuelvan a subir hacia 14.7% durante los próximos tres años, anclado en los avances del comercio electrónico y la innovación de productos. Es un gran rebote por el que apostar.

A continuación se presentan los cálculos rápidos sobre cómo Church & Dwight Co., Inc. se compara con la industria en general, el sector de productos personales y para el hogar, a finales de 2025:

La comparación es reveladora. El margen bruto de Church & Dwight Co., Inc. es definitivamente inferior al promedio de la industria de 53.8%. Esto sugiere que el costo de los bienes vendidos es más alto en relación con sus pares, posiblemente debido a su combinación de productos o desafíos específicos de la cadena de suministro, como el impacto arancelario esperado de $ 30 millones mencionado a principios de año. Pero, la reciente 8.7% El margen de beneficio neto es en realidad más fuerte que el promedio de la industria de 5.1%, lo que significa que son mucho más eficientes en la gestión de sus gastos operativos (como gastos de venta, generales y administrativos y marketing) que el competidor promedio. Esto es una señal de un fuerte control de costos por debajo de la línea de utilidad bruta.

Para profundizar en su balance y valoración, debe consultar el análisis completo: Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) La salud financiera: conocimientos clave para los inversores.

Estructura de deuda versus capital

Quiere saber cómo Church & Dwight Co., Inc. (CHD) está financiando su crecimiento, y la respuesta corta es: inteligentemente, apoyándose en gran medida en el capital y manteniendo la deuda manejable. Este es un enfoque clásico de productos básicos de consumo. A mediados de 2025, la estructura de capital de la compañía muestra una clara preferencia por una empresa de menor riesgo. profile, lo que sin duda es un consuelo en un entorno de altas tasas de interés.

Veamos las cifras brutas del segundo trimestre de 2025. Church & Dwight Co., Inc. tiene una cantidad sustancial de deuda a largo plazo, pero sus obligaciones a corto plazo son prácticamente inexistentes, lo que sugiere una fuerte liquidez y un enfoque en una financiación estable a largo plazo. Aquí están los cálculos rápidos sobre su carga de deuda:

• Deuda de Largo Plazo (a junio de 2025): aproximadamente $2,206 Millones.
• Deuda de Corto Plazo (a junio de 2025): aproximadamente $0 millones.
• Capital contable total (a junio de 2025): aproximadamente $4,394 Millones.

La deuda total de la empresa es esencialmente deuda a largo plazo, lo que es una buena señal para la gestión del flujo de caja a corto plazo. La relación deuda-capital total (D/E) de Church & Dwight Co., Inc. se mantuvo en un nivel muy conservador. 0.50 a junio de 2025.

Relación deuda-capital: una ventaja conservadora

La relación deuda-capital es una medida fundamental del apalancamiento financiero (cuánta deuda se utiliza para financiar activos). una proporción de 0.50 significa que la empresa está financiando cada dólar de capital con sólo 50 centavos de deuda. Esta es una posición muy conservadora, especialmente si la comparamos con el promedio de la industria.

Para la industria de productos para el hogar en general, la relación D/E promedio es de aproximadamente 0.9008 a principios de 2025. Church & Dwight Co., Inc. opera con un apalancamiento financiero significativamente menor que sus pares. Ese menor apalancamiento les da mucha flexibilidad para futuros movimientos estratégicos, como adquisiciones o recompras de acciones, sin sobrecargar inmediatamente el balance. Simplemente tienen más colchón de capital que el competidor promedio.

Así es como Church & Dwight Co., Inc. se compara con el punto de referencia de la industria:

Financiamiento reciente y solidez crediticia

La empresa está gestionando activamente su estructura de capital y los mercados de crédito lo han notado. En octubre de 2025, Moody's Ratings mejoró la deuda senior no garantizada de Church & Dwight Co., Inc. a A2 desde A3, y su calificación de papel comercial a Prime-1 desde Prime-2, ambas con perspectiva estable. Esta calificación A2 es una fuerte señal de grado de inversión, que refleja una mayor escala y una mejor generación de flujo de caja libre. S&P Global Ratings también afirmó su calificación crediticia a largo plazo en 'BBB+' en junio de 2025.

Este fuerte crédito profile es clave para su estrategia de financiación: pueden pedir prestado a bajo precio cuando lo necesiten. Recientemente demostraron su preferencia por un enfoque equilibrado al financiar completamente la adquisición del desinfectante para manos Touchland en julio de 2025 con efectivo disponible, evitando nuevas deudas. Además, completaron un programa de recompra de acciones por valor de 300 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, devolviendo capital a los accionistas, lo cual es un uso común del exceso de flujo de caja en este sector. Esto muestra un claro equilibrio entre el financiamiento de deuda para grandes necesidades estratégicas y el financiamiento de capital (y efectivo) para adquisiciones más pequeñas y retornos para los accionistas. Para profundizar en la estrategia a largo plazo de la empresa, puede revisar el Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Church & Dwight Co., Inc. (CHD).

Lo que oculta esta estimación es que, si bien la D/E es baja, la administración ha declarado que darán prioridad a restaurar sus métricas de apalancamiento (específicamente Deuda a EBITDA, que fue de 1,7 veces al 30 de junio de 2025) dentro de los 12 a 18 meses posteriores a cualquier futura adquisición importante financiada con deuda. Se trata de un compromiso claro de mantener un balance conservador.

Liquidez y Solvencia

Necesita saber si Church & Dwight Co., Inc. (CHD) tiene suficiente efectivo a corto plazo para cubrir sus obligaciones, y la respuesta es un claro sí, pero con una advertencia sobre cómo están usando ese efectivo. La posición de liquidez de la compañía es sólida, respaldada por unos ratios circulantes y rápidos saludables, además de unas sólidas perspectivas de flujo de caja para todo el año 2025.

Evaluación de la liquidez de Church & Dwight Co., Inc.

La medida central de la salud financiera inmediata –la liquidez– parece sólida. Según los datos de analistas más recientes, Church & Dwight Co., Inc. cuenta con un índice actual de 1,84 y un índice rápido (índice de prueba ácida) de 1,33. Un índice circulante de 1,84 significa que la empresa tiene 1,84 dólares en activos circulantes (efectivo, cuentas por cobrar, inventario) por cada dólar de pasivos circulantes, lo que definitivamente es un colchón cómodo. El Quick Ratio de 1,33 es especialmente revelador, ya que excluye el inventario, lo que demuestra que la empresa puede cubrir sus deudas a corto plazo sólo con activos altamente líquidos. Esto es excelente para una empresa de bienes de consumo envasados ​​(CPG).

A continuación se muestran los cálculos rápidos de los componentes del balance del tercer trimestre de 2025 (en millones de dólares):

• Activos circulantes totales: $1,630.8
• Pasivos corrientes totales: $1,501.1

Si bien los índices son sólidos, las cifras absolutas muestran que los activos circulantes son sólo ligeramente superiores a los pasivos circulantes, lo cual es común en una empresa de CPG con una gestión eficiente del capital de trabajo. Lo que esconde esta estimación es el uso estratégico del efectivo.

Tendencias del capital de trabajo y del flujo de caja

La tendencia del capital de trabajo muestra que una empresa gestiona activamente su balance. En lo que va del año (YTD) hasta el tercer trimestre de 2025, el efectivo de operaciones (CFO) de la empresa fue de 852,0 millones de dólares. Esta fuerte generación de efectivo es el motor que financia tanto las operaciones como las decisiones de asignación de capital.

Sin embargo, se puede ver el impacto de la asignación de capital en la línea de efectivo. El efectivo y los equivalentes de efectivo cayeron a 305,3 millones de dólares a finales del tercer trimestre de 2025 desde un nivel más alto a principios de año. Esto no es una señal de alerta, sino un resultado directo de un despliegue agresivo de capital, incluyendo 600 millones de dólares en recompras de acciones en lo que va del año.

Si analizamos las perspectivas para todo el año 2025, el panorama sigue siendo positivo:

• Flujo de caja operativo (CFO) para todo el año: Aproximadamente 1.200 millones de dólares (aumentado respecto de una estimación anterior de 1.100 millones de dólares).
• Gastos de capital (CapEx): Aproximadamente $120 millones (una ligera reducción con respecto a una estimación anterior de 130 millones de dólares).

Esto significa que la compañía espera generar aproximadamente $1,08 mil millones en flujo de caja libre ($1,200 millones de CFO - $0,12 mil millones de CapEx) para 2025, que es una cifra poderosa. Esta generación de efectivo es la verdadera historia aquí, no sólo la instantánea estática del balance.

Posibles preocupaciones y fortalezas sobre la liquidez

La principal fortaleza es el gran volumen de efectivo generado por las operaciones principales, proyectado en $1.2 mil millones para 2025. Esto proporciona una tremenda flexibilidad en la asignación de capital, que se utilizó para importantes recompras de acciones y la adquisición de Touchland. Además, la empresa amplió su línea de crédito renovable a 2000 millones de dólares en julio de 2025, mejorando aún más su flexibilidad para realizar adquisiciones acumulativas. La deuda total asciende a 2.200 millones de dólares, lo que es manejable dado su EBITDA y flujo de caja. profile.

La única preocupación menor es la desaceleración inicial del flujo de caja operativo en el primer y segundo trimestre de 2025, que la administración atribuyó a menores ganancias en efectivo y al momento del capital de trabajo. Pero el sólido desempeño del tercer trimestre y el aumento de las previsiones del CFO para todo el año a 1.200 millones de dólares indican que se trató de una cuestión de tiempo temporal, no de un problema sistémico. La liquidez es sólida y respalda tanto la inversión en crecimiento orgánico como la rentabilidad para los accionistas. Para profundizar en cómo este flujo de caja afecta las perspectivas a largo plazo, lea nuestro análisis completo: Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) La salud financiera: conocimientos clave para los inversores.

Análisis de valoración

Está mirando a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) y se pregunta si el precio que paga hoy refleja su verdadero valor. Mi opinión es que CHD actualmente tiene un precio superior a su promedio histórico, lo que sugiere que está ligeramente sobrevaluado según los múltiplos tradicionales, pero esa prima se justifica en gran medida por su cartera de marcas resistente a la recesión y su crecimiento constante de ganancias. El mercado valora la calidad, por lo que definitivamente estás pagando por ella.

Para ser precisos, debemos mirar más allá del precio de etiqueta y centrarnos en los múltiplos básicos para el año fiscal 2025. A continuación presentamos un cálculo rápido sobre la situación de CHD en comparación con sus pares en el sector de bienes de consumo básico, que a menudo cotizan con una prima por estabilidad.

• Precio-beneficio (P/E): El ratio P/E adelantado para 2025 se estima en alrededor de 26,1x. Este es un paso significativo hacia abajo desde el P/E final de 39.67, pero aún por encima del promedio a largo plazo de muchas empresas de productos básicos.
• Precio-valor contable (P/B): La relación P/B estimada para 2025 es de aproximadamente 4,8x. Este múltiplo refleja el alto valor que el mercado otorga a los activos intangibles de CHD (sus marcas sólidas como Arm & Hammer y OxiClean) que no se reflejan completamente en el balance.
• Valor empresarial-EBITDA (EV/EBITDA): el pronóstico para 2025 para esta métrica, que representa la deuda, se sitúa en aproximadamente 15,8x. Esta es una cifra más razonable, pero aún muestra una prima por la fuerte generación de flujo de efectivo operativo de la compañía.

La acción ha estado bajo presión este año, razón por la cual los múltiplos de valoración se han comprimido. La tendencia del precio de las acciones durante los últimos 12 meses ha sido un camino difícil, con el precio de las acciones disminuyendo aproximadamente 22.03%. La acción alcanzó un máximo de 52 semanas de $116.46 en marzo de 2025, pero el 17 de noviembre de 2025, estaba cotizando $83.42. Se trata de una caída significativa, pero también significa que la acción se cotiza más cerca de su mínimo de 52 semanas de $81.33, lo que sugiere que se ha establecido un piso potencial.

Para los inversores centrados en los ingresos, la historia de los dividendos sigue siendo sólida, si no espectacular. Church & Dwight es un aristócrata de dividendos y ha aumentado sus dividendos durante 29 años consecutivos. Se prevé que la tasa de dividendo anual a plazo sea $1.18 por acción para 2025, lo que se traduce en una modesta rentabilidad por dividendo de aproximadamente 1.38%. Se prevé que el índice de pago (el porcentaje de ganancias pagado como dividendos) sea saludable. 36.1% para 2025. Esta baja tasa de pago significa que el dividendo es muy seguro y tiene mucho espacio para crecer, incluso si el crecimiento de las ganancias se desacelera un poco. Puedes ver cómo esto se alinea con su estrategia a largo plazo en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Church & Dwight Co., Inc. (CHD).

Entonces, ¿qué dicen los profesionales? El consenso general de analistas sobre Church & Dwight Co., Inc. es actualmente Mantener, según una encuesta de analistas. Aún así, algunos analistas mantienen una calificación de Compra, pronosticando rendimientos anuales totales de alrededor del 7,3% hasta 2030, impulsados ​​por el crecimiento de las ganancias y el rendimiento de los dividendos. La postura cautelosa es un reflejo de la valoración de las primas en relación con el mercado en general, incluso después del reciente retroceso de la acción.

Su acción clara aquí es esperar un precio más cercano al mínimo de 52 semanas de $81.33 si es un inversor de valor, o inicie una pequeña posición ahora si prioriza la estabilidad y la seguridad de los dividendos sobre el valor profundo.

Factores de riesgo

Se necesita una imagen clara de lo que podría descarrilar el desempeño estable de Church & Dwight Co., Inc. (CHD) y, sinceramente, los riesgos tienen menos que ver con un colapso repentino y más con una rutina lenta y competitiva. La gran conclusión es que las presiones externas (aranceles e inflación) siguen reduciendo los márgenes, pero la empresa está contraatacando con fuerza con movimientos inteligentes de cartera.

El obstáculo financiero más inmediato es el costo de los aranceles. Church & Dwight Co., Inc. inicialmente enfrentó una exposición arancelaria bruta de aproximadamente $190 millones durante un período de 12 meses. Es un gran éxito. Sin embargo, a través de acciones rápidas en la cadena de suministro y precios específicos, lograron reducir el viento en contra esperado para 2025 a aproximadamente $25 millones, una gran ganancia, pero sigue siendo un costo que debes tener en cuenta.

Además, el mercado principal de bienes de consumo envasados (CPG, por sus siglas en inglés) es sencillamente lento. La compañía revisó su perspectiva para todo el año 2025 de crecimiento orgánico de las ventas a aproximadamente 1%, una señal de desaceleración del crecimiento de la categoría y de una persistente incertidumbre en torno al consumidor estadounidense. Este es un verdadero desafío para una empresa madura como Church & Dwight Co., Inc.

Aquí están los cálculos rápidos sobre los riesgos operativos:

• Reducción de márgenes: se espera que el margen bruto ajustado se contraiga en 40 puntos básicos para todo el año 2025 debido a los elevados costos de insumos y tarifas.
• Bajo rendimiento de VMS: El negocio de vitaminas, minerales y suplementos (VMS) continúa teniendo dificultades y muestra tendencias de consumo negativas que impactan las perspectivas del cuarto trimestre de 2025.
• Inventario minorista: la reducción de existencias de inventario minorista afectó duramente a la división nacional en el primer trimestre de 2025, lo que afectó las ventas en aproximadamente 300 puntos básicos. Se trata de una gran cantidad de productos que permanecen en los estantes en lugar de moverse.

Para ser justos, Church & Dwight Co., Inc. es un realista consciente de las tendencias, no un ciervo ante un faro. Su estrategia de mitigación es clara: podar la madera muerta e invertir en los ganadores. Saldrán de los negocios de cabezales de ducha Flawless, Spinbrush y Waterpik a principios de 2026, asumiendo un cargo antes de impuestos de aproximadamente $51 millones para limpiar la cartera. También están redoblando su apuesta por el crecimiento, esperando que el marketing como porcentaje de las ventas aumente. exceder el 11% en 2025 para generar impulso para 2026.

Sin embargo, su balance sigue siendo una fuente de fortaleza que les da flexibilidad. La relación deuda-capital es manejable en 0.50, y la perspectiva de efectivo procedente de operaciones para todo el año 2025 se ha elevado a aproximadamente 1.200 millones de dólares. Ese flujo de caja es el combustible para sus adquisiciones estratégicas, como la marca Touchland, que ya está superando las expectativas. Están comprando crecimiento cuando las ventas orgánicas son lentas. Puede leer más sobre la salud financiera de la empresa en nuestro análisis completo: Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) La salud financiera: conocimientos clave para los inversores

El riesgo no es que no puedan gestionar su deuda; se trata de si sus fusiones y adquisiciones estratégicas y sus inversiones en marcas pueden superar consistentemente el bajo crecimiento orgánico del sector. Se espera que el BPA ajustado para todo el año 2025 sea de aproximadamente $3.49, un modesto crecimiento del 0% al 2%, lo que demuestra que la lucha sigue siendo dura.

Oportunidades de crecimiento

Quiere saber de dónde vendrá el próximo dólar de crecimiento para Church & Dwight Co., Inc. (CHD), y la respuesta es clara: es una estrategia disciplinada y doble de poda de cartera e innovación de alto impacto basada en el volumen. La compañía se está deshaciendo activamente de negocios de crecimiento más lento mientras redobla sus apuestas ganadoras y adquisiciones inteligentes.

Esta reinvención estratégica ya está dando sus frutos con un sólido desempeño en el tercer trimestre de 2025, donde las ventas orgánicas crecieron un 3,4%, impulsadas por un sólido aumento del volumen del 4,0%. Ésa es la verdadera historia: están vendiendo más cosas, no sólo subiendo los precios. Para todo el año fiscal 2025, la compañía ha elevado sus perspectivas, proyectando ganancias ajustadas por acción (EPS) de aproximadamente $3.49 y flujo de caja de las operaciones de aproximadamente 1.200 millones de dólares, un aumento significativo con respecto a su orientación anterior. He aquí los cálculos rápidos: esperan un crecimiento de las ventas netas informado de aproximadamente 1.5% para el año, lo que tiene en cuenta el lastre de las empresas que salieron. Ésa es una visión realista en un mercado de consumo difícil.

Impulsores clave del crecimiento: adquisiciones e innovación

Los principales catalizadores para el crecimiento futuro son una estrategia de adquisición precisa y un enfoque incesante en la innovación en sus principales marcas energéticas. La adquisición en mayo de 2025 de Touchland, una marca de desinfectante para manos, es un ejemplo perfecto de su modelo de fusiones y adquisiciones. La operación, valorada en hasta $880 millones, agrega una marca de alto crecimiento y pocos activos que generó aproximadamente $130 millones en ventas netas en los 12 meses previos a la adquisición. Se espera que sea neutral para las ganancias por acción de 2025, pero que aumente las ganancias en efectivo para 2026, que es un cronograma de retorno sólido.

La innovación de productos también está impulsando sus segmentos de consumo nacional e internacional. Marcas como el enjuague bucal THERABREATH y los productos para el acné HERO están ganando constantemente participación de mercado. Verá que esto continúa con nuevos lanzamientos como la línea de pasta de dientes THERABREATH, que está diseñada para capturar más productos de la categoría de cuidado bucal. Este enfoque en productos premium, aunque esenciales, les da una poderosa ventaja competitiva: ganan tanto en el extremo del valor (como la lavandería ARM & HAMMER) como en el extremo premium del alto margen.

Iniciativas estratégicas y proyecciones financieras

El "modelo Evergreen" de la empresa se basa en invertir constantemente en sus marcas. Planean que el marketing como porcentaje de las ventas supere el 11% en 2025, esencialmente invirtiendo el desempeño superior de este año para impulsar el impulso hasta 2026. Además, están girando estratégicamente hacia áreas de mayor crecimiento:

• Expansión internacional: la División Internacional registró un fuerte crecimiento orgánico de las ventas del 7,7% en el tercer trimestre de 2025, lo que muestra su claro enfoque en el aumento de la participación en el mercado global.
• Optimización de la cartera: están saliendo de los negocios de cabezales de ducha FLAWLESS, SPINBRUSH y WATERPIK para reasignar recursos a marcas de mayor margen.
• Revisión del negocio de las vitaminas: se está llevando a cabo una revisión estratégica del negocio de las vitaminas, y se espera que se tome una decisión para fines de 2025. Este será un catalizador importante a observar.

Lo que oculta esta estimación es la persistente incertidumbre macroeconómica, pero aún se espera que el crecimiento orgánico de las ventas de la compañía para todo el año sea de aproximadamente 1%, una cifra resistente para una empresa de productos básicos de consumo. También están gestionando estrechamente los gastos de capital y ahora sólo esperan alrededor de $120 millones para el año. De todos modos, los movimientos estratégicos y la historia del crecimiento impulsado por el volumen son definitivamente más convincentes que la simple reducción de costos. Puede leer más sobre el panorama financiero más amplio en Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) La salud financiera: conocimientos clave para los inversores.

A continuación se muestra un resumen de la orientación financiera actualizada para 2025:

El próximo paso concreto es monitorear el resultado de la revisión del negocio de vitaminas antes de fin de año; esa decisión dictará la forma final del crecimiento de 2026 profile.