Quebrando a Igreja & (CHD) Saúde financeira: principais insights para investidores

Você está olhando para a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) e se perguntando se esse gigante de produtos básicos de consumo pode continuar gerando crescimento enquanto todos os outros falam sobre uma desaceleração do consumo - é uma pergunta justa, mas os números de seu relatório do terceiro trimestre de 2025 sugerem que eles foram definitivamente construídos para esse ambiente. Eles não apenas atenderam às expectativas; eles os esmagaram, elevando suas perspectivas de lucro por ação ajustado (EPS) para o ano inteiro para aproximadamente $3.49, um aumento significativo impulsionado pela forte execução e pelo crescimento liderado pelo volume. A empresa relatou vendas líquidas no terceiro trimestre de US$ 1,59 bilhão, um 5.0% aumentar ano após ano, em grande parte impulsionado por um robusto 3.4% crescimento orgânico das vendas que ultrapassou sua própria orientação, provando que seu portfólio equilibrado de marcas de valor como ARM & HAMMER e marcas premium como HERO está funcionando. Além disso, a confiança da administração é palpável: eles aumentaram o fluxo de caixa anual da projeção operacional para cerca de US$ 1,2 bilhão e recomprado US$ 300 milhões em ações apenas no terceiro trimestre, por isso precisamos nos aprofundar nos detalhes para ver onde estão as oportunidades e riscos reais de curto prazo por trás desses números sólidos.

Análise de receita

Você precisa saber onde a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) está realmente ganhando dinheiro, e a história para 2025 é uma mistura de desaceleração do crescimento geral, mas de forte desempenho nos principais segmentos e canais. A receita dos últimos doze meses (TTM) da empresa, em 30 de setembro de 2025, era de aproximadamente US$ 6,14 bilhões, refletindo um aumento modesto de 1,45% ano a ano. Esse crescimento é inferior aos 4,08% observados em 2024, mas os segmentos subjacentes contam uma história mais matizada.

O núcleo da receita da Church & Dwight Co., Inc. vem de seu portfólio equilibrado de produtos domésticos e de cuidados pessoais, muitas vezes chamados de Power Brands. Esses produtos estão divididos em três segmentos principais de relatórios. Honestamente, a divisão Internacional está carregando grande parte do peso do crescimento neste momento.

Aqui está uma matemática rápida sobre como os segmentos contribuíram para o forte desempenho do terceiro trimestre de 2025, que viu as vendas líquidas totais aumentarem 5,0%, para US$ 1,586 bilhão:

• Consumidor Doméstico: Vendas líquidas de US$ 1.219,7 milhões, um aumento de 4,2% (crescimento orgânico de 2,3%).
• Consumidor Internacional: Vendas líquidas de US$ 290,1 milhões, um forte aumento de 8,4% (crescimento orgânico de 7,7%).
• Divisão de Produtos Especiais (SPD): Crescimento orgânico das vendas de 4,2%.

O crescimento orgânico das vendas do segmento Internacional de 7,7% no terceiro trimestre de 2025 é definitivamente um ponto positivo, impulsionado por amplos ganhos de participação em suas subsidiárias. O crescimento orgânico de 2,3% do segmento Doméstico foi impulsionado pelo volume, mas foi parcialmente compensado por preços e mix de produtos negativos, mostrando a pressão persistente sobre os gastos do consumidor nos EUA.

Principais impulsionadores de crescimento e mudanças estratégicas

Os riscos e oportunidades de curto prazo são mapeados para linhas de produtos específicas. Na divisão Doméstica, o crescimento está sendo liderado por marcas como enxaguatório bucal THERABREATH™, produtos para acne HERO™, areia para gatos ARM & HAMMER™ e preservativos TROJAN™. Estas são as áreas onde a empresa está conseguindo aumentar o volume e ganhar participação de mercado. Mas, para ser justo, o negócio das vitaminas continua a ser um obstáculo, razão pela qual a empresa está a realizar uma revisão estratégica de todo o seu portefólio de vitaminas, minerais e suplementos (VMS).

Uma mudança significativa no mix de receitas é a mudança contínua para o comércio eletrônico. Representa agora 23% das vendas totais ao consumidor no terceiro trimestre de 2025, acima dos 21% do ano passado, pelo que este canal está a tornar-se um importante impulsionador do volume. Além disso, a recente aquisição da TOUCHLAND, uma marca de desinfetantes para as mãos em rápido crescimento, já está a superar as expectativas no seu primeiro trimestre de propriedade, acrescentando um novo fluxo de receitas de alto crescimento.

Para um mergulho mais profundo na estratégia de longo prazo da empresa, você deve olhar para o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Church & Dwight Co., Inc.

A perspectiva para o ano de 2025 de crescimento das vendas líquidas é de aproximadamente 1,5%, com o crescimento orgânico das vendas líquidas esperado em torno de 1%. A empresa está simplificando seu portfólio, a caminho de sair dos negócios de chuveiros FLAWLESS™, SPINBRUSH™ e WATERPIK™ no início de 2026, o que terá um leve impacto nas vendas reportadas, mas melhorará a qualidade geral da margem no futuro. Item de ação: Monitorar o resultado da revisão do negócio de vitaminas até o final do ano; um desinvestimento proporcionaria uma injeção de dinheiro para futuras aquisições.

Métricas de Rentabilidade

Você precisa saber se a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) está ganhando dinheiro de forma eficiente, e a resposta rápida é sim, mas com uma clara redução nas margens no curto prazo. Embora a margem bruta reportada recentemente permaneça forte, o quadro do lucro líquido mostra uma volatilidade que exige atenção, especialmente em relação aos pares da indústria.

Olhando para os dados mais recentes do terceiro trimestre de 2025, a margem bruta relatada da Church & Dwight Co., Inc. 45.1%. Esta é uma medida fundamental da eficiência operacional – quanto dinheiro resta de uma venda após o pagamento do produto em si (custo dos produtos vendidos). A perspectiva da empresa para o ano inteiro de 2025 para a margem bruta reportada é ligeiramente inferior 44.2%, reflectindo a pressão contínua dos elevados custos dos factores de produção e o impacto das saídas de empresas. No entanto, eles estão lutando arduamente em termos de custos; a margem bruta ajustada no terceiro trimestre aumentou 10 pontos base (bps) ano a ano, impulsionada por programas de produtividade e aquisições com margens mais altas.

Quando você desce na demonstração de resultados, a margem de lucro operacional (lucro antes de juros e impostos) para o terceiro trimestre de 2025 foi de aproximadamente 16.06% (com base em US$ 254,6 milhões em receitas operacionais sobre US$ 1.585,6 milhões em vendas líquidas). É aqui que os esforços de gestão de custos - como o aumento do investimento em marketing, que foi 12.8% das vendas no terceiro trimestre de 2025 - começam a pesar nos resultados financeiros. Honestamente, esse é um investimento necessário para impulsionar seus 3.4% crescimento orgânico das vendas.

A margem de lucro líquido – o que resta para os acionistas – tem sido mais volátil. A margem de lucro líquido reportada num período recente foi 8.7%, uma queda notável em relação aos 13,4% do ano anterior, em parte devido a uma perda pontual. Ainda assim, os analistas prevêem uma recuperação significativa da rentabilidade, prevendo-se que as margens voltem a subir para 14.7% nos próximos três anos, ancorados em ganhos no comércio eletrónico e na inovação de produtos. É uma grande recuperação para apostar.

Aqui está uma matemática rápida sobre como a Church & Dwight Co., Inc. se compara à indústria mais ampla, o setor de produtos domésticos e pessoais, no final de 2025:

A comparação é reveladora. A margem bruta da Church & Dwight Co., Inc. é definitivamente inferior à média da indústria de 53.8%. Isto sugere que o custo dos produtos vendidos é mais elevado em relação aos seus pares, possivelmente devido ao seu mix de produtos ou a desafios específicos da cadeia de abastecimento, como o impacto tarifário esperado de 30 milhões de dólares mencionado no início do ano. Mas, o recente 8.7% a margem de lucro líquido é na verdade mais forte do que a média da indústria de 5.1%, o que significa que são muito mais eficientes na gestão das suas despesas operacionais (como SG&A e marketing) do que o concorrente médio. Isso é um sinal de forte controle de custos abaixo da linha do lucro bruto.

Para um mergulho mais profundo em seu balanço e avaliação, você deve verificar a análise completa: Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Estrutura de dívida versus patrimônio

Você quer saber como a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) está financiando seu crescimento, e a resposta curta é: de forma inteligente, apoiando-se fortemente no patrimônio líquido e ao mesmo tempo mantendo a dívida administrável. Esta é uma abordagem clássica de consumo básico. Em meados de 2025, a estrutura de capital da empresa mostra uma clara preferência por um mercado de menor risco profile, o que é definitivamente um conforto em um ambiente de altas taxas de juros.

Vejamos os números brutos do segundo trimestre de 2025. A Church & Dwight Co., Inc. carrega uma quantidade substancial de dívida de longo prazo, mas as suas obrigações de curto prazo são praticamente inexistentes, sugerindo uma forte liquidez e um foco no financiamento estável e de longo prazo. Aqui está uma matemática rápida sobre a carga de dívidas:

• Dívida de longo prazo (em junho de 2025): aproximadamente US$ 2.206 milhões.
• Dívida de curto prazo (em junho de 2025): aproximadamente US$ 0 milhão.
• Patrimônio líquido total (em junho de 2025): aproximadamente US$ 4.394 milhões.

A dívida total da empresa é essencialmente a sua dívida de longo prazo, o que é um bom sinal para a gestão do fluxo de caixa no curto prazo. O índice de dívida total (D/E) da Church & Dwight Co., Inc. permaneceu em um nível muito conservador 0.50 em junho de 2025.

Dívida em Patrimônio Líquido: Uma Vantagem Conservadora

O rácio dívida/capital próprio é uma medida crítica da alavancagem financeira (quanta dívida é utilizada para financiar activos). Uma proporção de 0.50 significa que a empresa está financiando cada dólar de capital com apenas 50 centavos de dívida. Esta é uma posição altamente conservadora, especialmente quando comparada com a média do setor.

Para a indústria mais ampla de Produtos Domésticos, a relação D/E média é de cerca de 0.9008 no início de 2025. Church & Dwight Co., Inc. está operando com significativamente menos alavancagem financeira do que seus pares. Essa menor alavancagem dá-lhes muita flexibilidade para movimentos estratégicos futuros, como aquisições ou recompras de ações, sem sobrecarregar imediatamente o balanço. Eles simplesmente têm mais proteção patrimonial do que o concorrente médio.

Veja como a Church & Dwight Co., Inc. se compara ao benchmark do setor:

Financiamento recente e força de crédito

A empresa está a gerir ativamente a sua estrutura de capital e os mercados de crédito têm notado isso. Em outubro de 2025, a Moody's Ratings elevou a dívida sênior sem garantia da Church & Dwight Co., Inc. para A2 de A3, e sua classificação de papel comercial para Prime-1 de Prime-2, ambos com perspectiva estável. Esta classificação A2 é um forte sinal de grau de investimento, refletindo o aumento da escala e a melhoria da geração de fluxo de caixa livre. A S&P Global Ratings também afirmou a sua classificação de crédito de longo prazo em ‘BBB+’ em junho de 2025.

Este forte crédito profile é fundamental para a sua estratégia de financiamento: podem contrair empréstimos baratos quando necessário. Recentemente, demonstraram a sua preferência por uma abordagem equilibrada, financiando integralmente a aquisição do desinfetante para as mãos Touchland, em julho de 2025, com dinheiro em mãos, evitando novas dívidas. Além disso, concluíram um programa de recompra de ações no valor de 300 milhões de dólares no segundo trimestre de 2025, devolvendo capital aos acionistas, o que é uma utilização comum do excesso de fluxo de caixa neste setor. Isto mostra um equilíbrio claro entre o financiamento da dívida para grandes necessidades estratégicas e o financiamento de capital (e dinheiro) para aquisições de menor dimensão e retornos para os acionistas. Para um mergulho mais profundo na estratégia de longo prazo da empresa, você pode revisar o Declaração de missão, visão e valores essenciais da Church & Dwight Co., Inc.

O que esta estimativa esconde é que, embora o D/E seja baixo, a administração declarou que dará prioridade à restauração das suas métricas de alavancagem (especificamente a relação dívida/EBITDA, que era de 1,7x em 30 de junho de 2025) no prazo de 12 a 18 meses após quaisquer futuras aquisições materiais financiadas por dívida. Trata-se de um compromisso claro com a manutenção de um balanço conservador.

Liquidez e Solvência

Você precisa saber se a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) tem dinheiro de curto prazo suficiente para cobrir suas obrigações, e a resposta é um claro sim, mas com uma ressalva sobre como eles estão usando esse dinheiro. A posição de liquidez da empresa é forte, sustentada por índices correntes e rápidos saudáveis, além de uma perspectiva robusta de fluxo de caixa para todo o ano de 2025.

Avaliando a liquidez da Church & Dwight Co., Inc.

A principal medida da saúde financeira imediata – a liquidez – parece sólida. De acordo com os dados de analistas mais recentes, Church & Dwight Co., Inc. possui um Índice Atual de 1,84 e um Índice Rápido (proporção de teste de ácido) de 1,33. Um Índice de Corrente de 1,84 significa que a empresa tem $ 1,84 em ativos circulantes (caixa, contas a receber, estoque) para cada dólar de passivo circulante, o que é definitivamente um buffer confortável. O Quick Ratio de 1,33 é especialmente revelador, uma vez que exclui inventário, mostrando que a empresa pode cobrir as suas dívidas de curto prazo apenas com activos de elevada liquidez. Isso é excelente para uma empresa de bens de consumo embalados (CPG).

Aqui está a matemática rápida dos componentes do balanço do terceiro trimestre de 2025 (em milhões de dólares):

• Ativo Circulante Total: $1,630.8
• Passivo Circulante Total: $1,501.1

Embora os índices sejam fortes, os números absolutos mostram que os Ativos Circulantes são apenas ligeiramente superiores aos Passivos Circulantes, o que é comum em um negócio de CPG com gestão eficiente de capital de giro. O que esta estimativa esconde é o uso estratégico do dinheiro.

Tendências de capital de giro e fluxo de caixa

A tendência do capital de giro mostra uma empresa gerenciando ativamente seu balanço. No acumulado do ano (acumulado no ano) até o terceiro trimestre de 2025, o caixa operacional (CFO) da empresa foi de US$ 852,0 milhões. Essa forte geração de caixa é o motor que financia tanto as operações quanto as decisões de alocação de capital.

No entanto, você pode ver o impacto da alocação de capital na linha de caixa. O caixa e equivalentes de caixa caíram para US$ 305,3 milhões no final do terceiro trimestre de 2025, de um nível mais alto no início do ano. Isto não é um sinal de alerta, mas um resultado direto da aplicação agressiva de capital, incluindo 600 milhões de dólares em recompras de ações no acumulado do ano.

Olhando para as perspetivas para o ano inteiro de 2025, o quadro permanece positivo:

• Fluxo de caixa operacional (CFO) para o ano inteiro: aproximadamente US$ 1,2 bilhão (arrecadado de uma estimativa anterior de US$ 1,1 bilhão).
• Despesas de Capital (CapEx): Aproximadamente US$ 120 milhões (uma ligeira redução em relação a uma estimativa anterior de US$ 130 milhões).

Isso significa que a empresa espera gerar aproximadamente US$ 1,08 bilhão em fluxo de caixa livre (US$ 1,2 bilhão de CFO - US$ 0,12 bilhão de CapEx) para 2025, o que é um número poderoso. Esta geração de caixa é a verdadeira história aqui, não apenas o instantâneo do balanço estático.

Potenciais preocupações e pontos fortes de liquidez

O principal ponto forte é o grande volume de caixa gerado pelas operações principais, projetado em US$ 1,2 bilhão para 2025. Isso proporciona uma enorme flexibilidade de alocação de capital, que foi usada para recompras de ações significativas e para a aquisição da Touchland. Além disso, a empresa expandiu a sua linha de crédito rotativo para 2,0 mil milhões de dólares em julho de 2025, aumentando ainda mais a sua flexibilidade para prosseguir aquisições acrescidas. A dívida total é de US$ 2,2 bilhões, o que é administrável dado seu EBITDA e fluxo de caixa profile.

A única preocupação menor é a desaceleração inicial do primeiro e segundo trimestre de 2025 no fluxo de caixa operacional, que a administração atribuiu aos menores ganhos de caixa e ao momento do capital de giro. Mas o forte desempenho do terceiro trimestre e o aumento da orientação do CFO para o ano inteiro para 1,2 mil milhões de dólares indicam que se trata de uma questão de timing temporária e não de um problema sistémico. A liquidez é forte, apoiando tanto o investimento no crescimento orgânico como o retorno dos acionistas. Para um mergulho mais profundo em como esse fluxo de caixa afeta as perspectivas de longo prazo, leia nossa análise completa: Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Análise de Avaliação

Você está olhando para a Church & Dwight Co., Inc. (CHD) e se perguntando se o preço que você paga hoje reflete seu verdadeiro valor. A minha opinião é que o CHD está actualmente cotado a um prémio em relação à sua média histórica, sugerindo que está ligeiramente sobrevalorizado com base nos múltiplos tradicionais, mas esse prémio é largamente justificado pelo seu portfólio de marcas resiliente à recessão e pelo crescimento consistente dos lucros. O mercado valoriza a qualidade, então você definitivamente está pagando por isso.

Para ser mais preciso, precisamos de olhar para além do preço de etiqueta e concentrar-nos nos múltiplos principais para o ano fiscal de 2025. Aqui está uma matemática rápida sobre a posição do CHD em comparação com seus pares no setor de bens de consumo básicos, que muitas vezes são negociados com um prêmio pela estabilidade.

• Preço/Lucro (P/E): O rácio P/E futuro para 2025 é estimado em cerca de 26,1x. Este é um passo significativo abaixo do P/L final de 39.67, mas ainda acima da média de longo prazo para muitas empresas de produtos básicos.
• Price-to-Book (P/B): A relação P/B estimada para 2025 é de aproximadamente 4,8x. Este múltiplo reflecte o elevado valor que o mercado atribui aos activos intangíveis da CHD – as suas marcas fortes como Arm & Hammer e OxiClean – que não são totalmente reflectidos no balanço.
• Enterprise Value-to-EBITDA (EV/EBITDA): A previsão para 2025 para esta métrica, que contabiliza a dívida, fica em cerca de 15,8x. Este é um valor mais razoável, mas ainda mostra um prêmio pela forte geração de fluxo de caixa operacional da empresa.

As ações têm estado sob pressão este ano, razão pela qual os múltiplos de avaliação foram comprimidos. A tendência dos preços das ações nos últimos 12 meses tem sido difícil, com o preço das ações caindo aproximadamente 22.03%. A ação atingiu uma alta de 52 semanas de $116.46 em março de 2025, mas em 17 de novembro de 2025, estava sendo negociado em torno $83.42. Essa é uma queda significativa, mas também significa que a ação está sendo negociada perto de seu mínimo de 52 semanas. $81.33, sugerindo que um piso potencial foi estabelecido.

Para os investidores centrados no rendimento, a história dos dividendos permanece sólida, se não espectacular. Church & Dwight é uma Aristocrata de Dividendos, tendo aumentado seus dividendos por 29 anos consecutivos. A taxa futura de dividendos anuais está projetada para ser $1.18 por ação para 2025, o que se traduz em um rendimento de dividendos modesto de cerca de 1.38%. Prevê-se que o índice de distribuição - a percentagem dos lucros distribuídos como dividendos - seja saudável 36.1% para 2025. Este baixo índice de pagamento significa que o dividendo é muito seguro e tem muito espaço para crescer, mesmo que o crescimento dos lucros desacelere um pouco. Você pode ver como isso se alinha com sua estratégia de longo prazo em seu Declaração de missão, visão e valores essenciais da Church & Dwight Co., Inc.

Então, o que os profissionais estão dizendo? O consenso geral dos analistas sobre a Church & Dwight Co., Inc. é atualmente um Hold, com base em uma pesquisa com analistas. Ainda assim, alguns analistas mantêm uma classificação de Compra, prevendo retornos anuais totais de cerca de 7,3% até 2030, impulsionados pelo crescimento dos lucros e pelo rendimento de dividendos. A postura cautelosa é um reflexo da valorização do prémio relativamente ao mercado mais amplo, mesmo após a recente retração das ações.

Sua ação clara aqui é esperar por um preço mais próximo do mínimo de 52 semanas de $81.33 se você for um investidor em valor, ou iniciar uma posição pequena agora se priorizar a estabilidade e a segurança dos dividendos em vez do valor profundo.

Fatores de Risco

Você precisa de uma imagem clara do que poderia atrapalhar o desempenho estável da Church & Dwight Co., Inc. (CHD) e, honestamente, os riscos são menos de um colapso repentino e mais de uma rotina lenta e competitiva. A grande conclusão é que as pressões externas – tarifas e inflação – ainda estão a comprimir as margens, mas a empresa está a reagir duramente com movimentos inteligentes de carteira.

O obstáculo financeiro mais imediato é o custo das tarifas. A Church & Dwight Co., Inc. enfrentou inicialmente uma exposição tarifária bruta de aproximadamente US$ 190 milhões durante um período de 12 meses. Isso é um grande sucesso. No entanto, através de ações rápidas na cadeia de fornecimento e preços direcionados, eles conseguiram reduzir os ventos contrários esperados para 2025 para aproximadamente US$ 25 milhões, uma grande vitória, mas ainda assim um custo que você precisa levar em consideração.

Além disso, o principal mercado de bens de consumo embalados (CPG) está simplesmente lento. A empresa revisou sua perspectiva para o ano de 2025 de crescimento orgânico das vendas para aproximadamente 1%, um sinal de desaceleração do crescimento da categoria e de incerteza persistente em torno do consumidor dos EUA. Este é um verdadeiro desafio para uma empresa madura como a Church & Dwight Co., Inc.

Aqui está a matemática rápida sobre os riscos operacionais:

• Margin Squeeze: Espera-se que a margem bruta ajustada se contraia em 40 pontos base para todo o ano de 2025 devido aos elevados custos de insumos e tarifas.
• Desempenho inferior do VMS: O negócio de vitaminas, minerais e suplementos (VMS) continua em dificuldades, mostrando tendências de consumo negativas que impactam as perspectivas do quarto trimestre de 2025.
• Estoque do Varejista: A redução do estoque do varejista atingiu duramente a Divisão Doméstica no primeiro trimestre de 2025, impactando as vendas em cerca de 300 pontos base. São muitos produtos parados nas prateleiras em vez de serem movidos.

Para ser justo, a Church & Dwight Co., Inc. é uma realista atenta às tendências, não um cervo nos faróis. A sua estratégia de mitigação é clara: podar a madeira morta e investir nos vencedores. Eles estão saindo dos negócios de chuveiros Flawless, Spinbrush e Waterpik no início de 2026, cobrando uma taxa antes de impostos de aproximadamente US$ 51 milhões para limpar o portfólio. Eles também estão duplicando o crescimento, esperando que o marketing, como percentual das vendas, exceder 11% em 2025 para criar impulso para 2026.

O seu balanço, porém, continua a ser uma fonte de força que lhes dá flexibilidade. O rácio dívida/capital próprio é administrável em 0.50, e a perspectiva de caixa das operações para o ano inteiro de 2025 foi elevada para aproximadamente US$ 1,2 bilhão. Esse fluxo de caixa é o combustível para suas aquisições estratégicas, como a marca Touchland, que já supera as expectativas. Eles estão comprando crescimento quando as vendas orgânicas estão lentas. Você pode ler mais sobre a saúde financeira da empresa em nossa análise completa: Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) Saúde financeira: principais insights para investidores

O risco não é que eles não consigam administrar suas dívidas; a questão é saber se os seus investimentos estratégicos em fusões e aquisições e em marcas podem superar consistentemente o baixo crescimento orgânico do setor. Espera-se que o lucro por ação ajustado para o ano inteiro de 2025 seja em torno de $3.49, um crescimento modesto de 0% a 2%, o que mostra que a luta ainda é dura.

Oportunidades de crescimento

Você quer saber de onde virá o próximo dólar de crescimento para a Church & Dwight Co., Inc. (CHD), e a resposta é clara: é uma estratégia disciplinada e dupla de redução de portfólio e inovação liderada por volume e de alto impacto. A empresa está ativamente se desfazendo de negócios de crescimento mais lento, ao mesmo tempo em que aposta em seus vencedores e em aquisições inteligentes.

Esta reinvenção estratégica já está a dar frutos com um forte desempenho no terceiro trimestre de 2025, onde as vendas orgânicas cresceram 3,4%, impulsionadas por um aumento robusto de 4,0% no volume. Essa é a verdadeira história: eles estão vendendo mais produtos, não apenas aumentando os preços. Para todo o ano fiscal de 2025, a empresa elevou suas perspectivas, projetando lucro por ação ajustado (EPS) de aproximadamente $3.49 e fluxo de caixa de operações de cerca de US$ 1,2 bilhão, um aumento significativo em relação à orientação anterior. Aqui está uma matemática rápida: eles esperam um crescimento de vendas líquidas relatado de aproximadamente 1.5% para o ano, o que leva em consideração a resistência das empresas que saíram. Essa é uma visão realista num mercado consumidor difícil.

Principais impulsionadores de crescimento: aquisição e inovação

Os principais catalisadores para o crescimento futuro são uma estratégia de aquisição precisa e um foco incansável na inovação nas suas principais marcas de energia. A aquisição da Touchland, uma marca de desinfetantes para as mãos, em maio de 2025, é um exemplo perfeito de seu modelo de fusões e aquisições. O negócio, avaliado em até US$ 880 milhões, acrescenta uma marca de alto crescimento e com poucos ativos que gerou aproximadamente US$ 130 milhões nas vendas líquidas nos 12 meses anteriores à aquisição. Espera-se que seja neutro em relação ao EPS de 2025, mas que aumente os ganhos em dinheiro até 2026, que é um cronograma de retorno sólido.

A inovação de produtos também está impulsionando os segmentos de consumo doméstico e internacional. Marcas como enxaguatório bucal THERABREATH e produtos para acne HERO estão ganhando consistentemente participação de mercado. Você verá isso continuar com novos lançamentos, como a linha de creme dental THERABREATH, projetada para capturar mais da categoria de higiene bucal. Este foco em produtos premium, mas essenciais, dá-lhes uma vantagem competitiva poderosa: eles ganham tanto no lado do valor (como a lavanderia ARM & HAMMER) quanto no lado premium de alta margem.

Iniciativas Estratégicas e Projeções Financeiras

O 'modelo Evergreen' da empresa depende do investimento consistente em suas marcas. Eles planejam que o marketing como porcentagem das vendas exceda 11% em 2025, investindo essencialmente o desempenho superior deste ano para impulsionar o impulso até 2026. Além disso, eles estão estrategicamente orientando-se para áreas de maior crescimento:

• Expansão Internacional: A Divisão Internacional registou um forte crescimento orgânico de vendas de 7,7% no terceiro trimestre de 2025, mostrando o seu claro foco em ganhos de quota de mercado global.
• Otimização de portfólio: Eles estão saindo dos negócios de chuveiros FLAWLESS, SPINBRUSH e WATERPIK para realocar recursos para marcas de margens mais altas.
• Revisão do Negócio de Vitaminas: Está em curso uma revisão estratégica do negócio de vitaminas, com uma decisão prevista para o final de 2025. Este será um importante catalisador a observar.

O que esta estimativa esconde é a incerteza macroeconómica persistente, mas o crescimento orgânico das vendas da empresa para o ano inteiro ainda deverá ser de aproximadamente 1%, um número resiliente para uma empresa de bens de consumo básicos. Eles também estão administrando rigorosamente as despesas de capital, esperando agora apenas cerca de US$ 120 milhões para o ano. De qualquer forma, os movimentos estratégicos e a história de crescimento liderada pelo volume são definitivamente mais convincentes do que apenas a redução de custos. Você pode ler mais sobre o quadro financeiro mais amplo em Breaking Down Church & Dwight Co., Inc. (CHD) Saúde financeira: principais insights para investidores.

Aqui está um resumo da orientação financeira atualizada para 2025:

O próximo passo concreto é monitorizar o resultado da revisão do negócio das vitaminas até ao final do ano; essa decisão ditará a forma final do crescimento de 2026 profile.