Desglosando la salud financiera de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS): información clave para los inversores

Estás mirando a Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) y tratando de conciliar un fuerte crecimiento operativo con un mercado que parece definitivamente escéptico y, sinceramente, ese es el lugar correcto para comenzar. La principal conclusión de su informe del tercer trimestre de 2025 es una división clásica: el negocio está creciendo, pero el balance todavía tiene mucho trabajo por hacer. Obtuvieron unos sólidos ingresos de $482,1 millones, hasta una salud 7.8% año tras año, y el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización) aumentó casi 20% a $96,0 millones, impulsado por un 17% aumento en el Costo promedio de Equipo Original (OEC) en alquiler. Pero aún así, el mercado reaccionó bruscamente, haciendo caer las acciones. 14.76% porque la pérdida neta GAAP, mientras baja 66.9% a solo 5,8 millones de dólares, no cumplieron con las expectativas de los analistas y el índice de apalancamiento neto actual se ubica en un nivel alto. 4,53x. La guía para todo el año sigue siendo confiable, proyectando ingresos en el punto medio de 2.020 millones de dólares, pero es necesario saber si los vientos de cola del gasto en infraestructura pueden superar la carga de deuda y la presión sobre las ganancias por acción (BPA).

Análisis de ingresos

Es necesario saber de dónde viene el dinero, y para Custom Truck One Source, Inc. (CTOS), la historia para 2025 es la de un crecimiento continuo, aunque desigual, impulsado por la demanda de infraestructura. La compañía definitivamente está en camino de alcanzar su guía de ingresos consolidados para todo el año de entre 1.970 millones de dólares y $2.06 mil millones, lo que indica un crecimiento de dos dígitos para el año. Esta expansión de primera línea se ve impulsada en gran medida por la fuerte demanda de vehículos vocacionales en sus mercados principales, especialmente en el sector de servicios eléctricos.

La estructura de ingresos se divide en tres segmentos comerciales clave y comprender su contribución es crucial para los inversores. El segmento más grande, Ventas de camiones y equipos (TES), genera la mayor parte de los ingresos, pero el segmento de Soluciones de alquiler de equipos (ERS) es donde se ve el impulso de crecimiento más potente. Es una dinámica clásica de ventas versus ingresos recurrentes.

A continuación se muestran los cálculos rápidos sobre el desglose de ingresos esperado para el año fiscal 2025, según el punto medio de la orientación de la compañía:

Si analizamos el desempeño a corto plazo, la tasa de crecimiento de los ingresos año tras año sigue siendo saludable. Durante los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025, los ingresos totales aumentaron en 10.5% en comparación con el mismo período en 2024. Solo en el tercer trimestre de 2025, los ingresos totales fueron $482,1 millones, un aumento de 7.8% durante el tercer trimestre de 2024. Se trata de un crecimiento sólido, incluso si no cumplió ligeramente con las mayores expectativas de Wall Street.

El cambio significativo en la combinación de ingresos es la fuerza cada vez mayor del segmento ERS. Esto es importante porque los ingresos por alquiler suelen ofrecer márgenes más altos y un flujo de caja más predecible que las ventas únicas de equipos. El segmento ERS experimentó un 12% aumento de los ingresos en el tercer trimestre de 2025, y los ingresos por alquileres aumentaron específicamente con un sólido 18% año tras año. Este desempeño fue impulsado por una mejor utilización promedio de la flota, que ascendió a más de 79% en el tercer trimestre de 2025.

Aun así, el segmento TES, que se centra en la venta de equipos nuevos, sigue siendo el más grande, con una 6% aumento de ingresos en el tercer trimestre de 2025. El segmento de servicios y piezas de posventa (APS), que proporciona mantenimiento y reparación, experimentó un aumento más modesto. 3.0% aumento en el tercer trimestre de 2025. Esto le indica que el principal motor de crecimiento es actualmente la flota de alquiler, no solo las ventas de camiones nuevos, lo que representa un cambio positivo hacia flujos de ingresos recurrentes.

La conclusión clave aquí es que, si bien la mayor parte de los ingresos proviene de la venta de equipos, la calidad de las ganancias está mejorando a medida que se acelera el negocio de alquiler de mayor margen. Puede profundizar en las palancas operativas que impulsan esta tendencia en la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS): información clave para los inversores.

• Los ingresos por alquiler de ERS crecieron 18% en el tercer trimestre de 2025.
• Aumentaron las ventas de TES 6% en el tercer trimestre de 2025.
• El punto medio de la guía de ingresos para todo el año es 2.020 millones de dólares.

Métricas de rentabilidad

Necesita saber si Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) está ganando dinero de manera eficiente y no solo moviendo una gran cantidad de metal. La respuesta rápida es que, si bien la compañía está impulsando un crecimiento significativo de los ingresos, sus márgenes generales son reducidos y están por detrás de sus pares de la industria, en gran parte debido a su segmento de ventas de camiones y equipos (TES) de alto volumen.

Para el tercer trimestre de 2025 (T3 2025), CTOS reportó ingresos totales de $482,1 millones, un sólido salto del 7,8% año tras año. Pero mirar los márgenes revela una historia más matizada sobre de dónde provienen realmente las ganancias y el costo del capital. Aquí están los cálculos rápidos sobre el rendimiento del tercer trimestre de 2025:

• Margen de beneficio bruto: 20.9% ($100,8 millones de ganancias brutas / $482,1 millones de ingresos)
• Margen de beneficio operativo: 6.8%
• Margen de beneficio neto: -1.2% (una pérdida neta de 5,8 millones de dólares)

La empresa es rentable a nivel operativo, pero los altos gastos por intereses (comunes en empresas con muchos activos) la llevan a una pérdida neta. Este es definitivamente un riesgo clave a tener en cuenta.

La tendencia muestra un panorama de mejora, lo cual es una buena noticia. La pérdida neta del tercer trimestre de 2025 de 5,8 millones de dólares es una mejora significativa, reduciéndose en un 66,9% desde el 17,4 millones de dólares pérdida neta en el tercer trimestre de 2024. Además, el margen operativo mejoró a 6.8% en el tercer trimestre de 2025, frente al 5,2% del mismo trimestre del año pasado, lo que muestra una mejor gestión de costos por debajo de la línea de beneficio bruto. La gestión está claramente centrada en la eficiencia operativa (OpEx) y está empezando a dar sus frutos.

Eficiencia a nivel de segmento versus pares de la industria

CTOS es un negocio de múltiples segmentos y su rentabilidad varía enormemente entre ellos. El segmento de Soluciones de alquiler de equipos (ERS) es el motor de alto margen, mientras que el segmento de Ventas de camiones y equipos (TES) es el motor de alto volumen y menor margen. Esta es una distinción común pero importante en el mundo de los equipos especiales.

Para ser justos, en general 20.9% El margen bruto parece débil cuando se lo compara con la industria más amplia de alquiler de equipos pesados, donde los márgenes brutos generalmente rondan 40% para alquiler exclusivo. Incluso la industria de maquinaria en general promedia un margen de beneficio bruto de alrededor 35.54%. La razón de esta brecha es el segmento de TES, que registró un margen bruto de apenas 15% en el tercer trimestre de 2025. Ese es el costo de ser distribuidor.

Sin embargo, el segmento ERS de alto margen está funcionando bien, con un margen bruto ajustado de 62% en el tercer trimestre de 2025. Este es el mejor número de su clase y un fuerte indicador de la fijación de precios de energía y utilización de la flota, que alcanzó 79.3% en el trimestre. Para una visión más profunda de quién apuesta por este modelo, consulte Explorando el inversor Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Aquí hay una instantánea de cómo los segmentos principales impulsan la historia del margen:

La acción clave para los inversores es centrarse en el crecimiento del segmento ERS. El punto medio de la guía de EBITDA ajustado para todo el año 2025 de la compañía es sólido en $380 millones, que es una medida clave de la rentabilidad básica antes de la deuda y la depreciación. Esto sugiere que, si bien el beneficio neto es negativo, la generación de flujo de caja subyacente es sólida y está creciendo, impulsada por el negocio de alquiler de alto margen.

Estructura de deuda versus capital

Necesita saber cómo Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) está financiando su crecimiento, porque una elevada carga de deuda puede convertir rápidamente un viento en contra del mercado en una crisis financiera. La respuesta corta es que CTOS es una empresa altamente apalancada, lo cual es común en el negocio de alquiler y venta de equipos con uso intensivo de capital, pero su relación deuda-capital es notablemente más alta que la de sus pares principales.

A partir del tercer trimestre de 2025, la deuda total pendiente de la empresa era de aproximadamente $1.666,4 millones, con una cifra de deuda neta de $1.653,3 millones. Esta deuda es principalmente a largo plazo y se utiliza para financiar su amplia flota de equipos especializados. La deuda a largo plazo, neta de vencimientos corrientes, fue una parte sustancial $1,63 mil millones al 30 de septiembre de 2025. Los vencimientos actuales de la deuda a largo plazo, que es un componente de la deuda a corto plazo, eran manejables. $20,89 millones. Este es un negocio intensivo en capital; necesitan grandes préstamos para comprar camiones grandes.

Aquí están los cálculos rápidos sobre su estructura de capital, comparando la deuda con el capital contable:

• Deuda Total (T3 2025): $1.666,4 millones
• Capital contable total (tercer trimestre de 2025): 784,7 millones de dólares
• Relación deuda-capital (D/E): 2,12x

Esta relación deuda-capital (D/E) de aproximadamente 2,12x (o 212%) significa que por cada dólar de capital social, la empresa ha financiado $2.12 con deuda. Para ser justos, los sectores intensivos en capital, como el alquiler de equipos, a menudo tienen ratios D/E más altos; a veces se considera normal hasta 2,5x. Aún así, un competidor clave en este espacio opera con una relación D/E más cercana a 1,40x, y su ratio de apalancamiento neto en el tercer trimestre de 2025 fue de alrededor 1,9x, lo que resalta el riesgo de apalancamiento relativo en CTOS.

La dirección de la empresa es claramente consciente de esta influencia. Su ratio de apalancamiento neto (Deuda Neta / EBITDA Ajustado) fue 4,53x a partir del tercer trimestre de 2025, una métrica que pretenden activamente reducir a menos 3x para fines del año fiscal 2026. Este enfoque en la reducción de la deuda es una prioridad estratégica clara, y se espera que el flujo de caja libre se dirija al pago del principal.

En términos de actividad reciente, Custom Truck One Source, Inc. utiliza principalmente su servicio de préstamos basados en activos (ABL) para mayor flexibilidad, y los préstamos en virtud del ABL aumentan a aproximadamente $670 millones para fines del segundo trimestre de 2025 para financiar la expansión de la flota y las necesidades de capital de trabajo. La compañía está equilibrando este enfoque de gran endeudamiento, que permite una adquisición y un crecimiento de activos más rápidos, con mayores gastos por intereses y riesgo financiero. La acción clave para usted como inversor es monitorear su progreso en el 3x objetivo de apalancamiento neto. Si desea profundizar en quién compra las acciones, consulte Explorando el inversor Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) Profile: ¿Quién compra y por qué?

Liquidez y Solvencia

Como analista experimentado, analizo la liquidez (su capacidad para cumplir con obligaciones a corto plazo) con un enfoque claro en los índices y el flujo de caja. Para Custom Truck One Source, Inc. (CTOS), el panorama es de fuerte generación de efectivo operativo pero de liquidez actual escasa, lo cual es común para un negocio de alquiler y venta de equipos con uso intensivo de capital.

Los ratios de liquidez estándar de la compañía, basados ​​en los datos disponibles de los últimos doce meses (TTM), muestran una posición limitada. El índice de circulación se sitúa en 1,26, lo que significa que CTOS tiene 1,26 dólares en activos circulantes por cada dólar de pasivos circulantes. Eso está por encima de la línea de seguridad de 1,0, pero el Quick Ratio (el ratio de prueba ácida, que excluye el inventario) es notablemente bajo, sólo 0,23. Esto le indica que la empresa depende en gran medida de la venta de su inventario para cubrir deudas a corto plazo. Honestamente, esa es una realidad estructural cuando una gran parte de sus activos actuales es inventario de equipos, pero es un riesgo que debe rastrear.

Aquí están los cálculos rápidos sobre las tendencias de su capital de trabajo (activos circulantes menos pasivos circulantes):

• El valor liquidativo actual neto, un indicador del capital de trabajo, fue de -396,24 millones de dólares (TTM a finales de 2024).
• Esta posición negativa refleja la dependencia de la compañía del financiamiento del plano de planta (un tipo de préstamo garantizado por inventario) y otras deudas a corto plazo para financiar su gran inventario de equipos.
• La gerencia definitivamente es consciente de esto y se concentra en la reducción de inventarios y dirige el flujo de efectivo libre (FCF) hacia la reducción de la deuda para mejorar la estructura del balance.

Aún así, el estado de flujo de efectivo para los nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2025 cuenta una historia mucho mejor sobre la salud operativa. El flujo de caja de las actividades operativas (CFO) alcanzó la sólida cifra de 262,8 millones de dólares, un aumento significativo con respecto al año anterior, impulsado por una menor producción de inventario. Esto demuestra que el negocio principal es generar una cantidad sustancial de efectivo, que es la fuente fundamental de liquidez.

Las tendencias del flujo de caja se descomponen así:

El flujo de caja de inversión (CFI) de -233,8 millones de dólares es un uso planificado de capital, que refleja la decisión estratégica de invertir en la flota de alquiler, con gastos de capital netos de alquiler (CapEx) ahora previstos en aproximadamente $250 millones para todo el año 2025. Este gasto es una señal positiva, ya que respalda el segmento de soluciones de alquiler de equipos (ERS) de alto crecimiento. El flujo de caja de financiación (CFF) muestra una salida neta de -84 millones de dólares durante los últimos doce meses, lo que indica que la empresa está empezando a pagar la deuda en lugar de asumir principalmente nueva financiación, lo que se alinea con su objetivo de reducir el apalancamiento neto de 4,53x (tercer trimestre de 2025) a menos de 3x para finales del año fiscal 2026.

La principal fortaleza de liquidez de la compañía reside en su línea de préstamos basados en activos (ABL). En el tercer trimestre de 2025, CTOS tenía 237,6 millones de dólares en capacidad de endeudamiento disponible en el marco del ABL. Si bien los préstamos de ABL ascendieron a 708,5 millones de dólares, esta capacidad disponible, más 13,1 millones de dólares en efectivo, proporciona un colchón sustancial. La principal oportunidad para los inversores es el fuerte flujo de caja operativo que se reinvierte para impulsar el crecimiento de los alquileres y, eventualmente, pagar la deuda. Para profundizar en la posición estratégica de la empresa, consulte la publicación completa: Desglosando la salud financiera de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS): información clave para los inversores.

Análisis de valoración

Estás mirando Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) y haciendo la pregunta esencial: ¿el precio de las acciones es correcto? La respuesta breve, basada en un consenso de modelos de analistas y múltiplos básicos a finales de 2025, es que el mercado puede estar infravalorando la trayectoria de crecimiento de la empresa. La narrativa más seguida sugiere un valor razonable de 7,58 dólares por acción, lo que indica que la acción está potencialmente infravalorada un 24% desde un precio de cierre reciente de 5,76 dólares.

Esta visión depende de la capacidad de la empresa para ejecutar su estrategia, sobre la cual puede leer más en su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS).

Múltiplos de valoración clave

Cuando analizamos las métricas de valoración tradicionales, obtenemos un panorama mixto, lo cual es común para una empresa que aún se encuentra en una fase de alto crecimiento y de uso intensivo de capital. Aquí están los cálculos rápidos de las cifras de TTM (Twelve Months) para el año fiscal 2025:

• Precio-beneficio (P/E): Este ratio actualmente no es significativo ya que la compañía reportó un EPS (beneficio por acción) negativo de aproximadamente -$0.16 para el año fiscal 2025. No se puede dividir por un número negativo para obtener un múltiplo útil, por lo que tenemos que buscar en otra parte.
• Precio al Libro (P/B): La relación P/B se sitúa aproximadamente en 1.72. Para un proveedor de equipos especializados, esto sugiere que el mercado está valorando a la empresa con una prima sobre sus activos netos, pero no excesivamente. Señala confianza en la calidad de esos activos y su poder adquisitivo futuro.
• Valor empresarial a EBITDA (EV/EBITDA): Podría decirse que esta es la métrica más crítica en este caso, ya que excluye el impacto de la deuda y la depreciación. A noviembre de 2025, el EV/EBITDA de CTOS es de aproximadamente 9.06. Esto se calcula utilizando un valor empresarial de alrededor de 3.580 millones de dólares y un EBITDA TTM de 395,18 millones de dólares. Este múltiplo a menudo se considera razonable para una empresa de alquiler industrial, lo que sugiere que definitivamente no está sobrevaluado desde el punto de vista operativo.

Rendimiento de las acciones y rentabilidad del capital

La acción ha tenido una buena racha para los inversores pacientes, pero ha sido volátil. Durante las últimas 52 semanas, el precio de las acciones ha subido más de +18.92%, con un rango de negociación de 52 semanas entre un mínimo de 3,18 dólares y un máximo de 6,78 dólares. La ganancia en lo que va del año es similar, alrededor del 19 % a principios de noviembre de 2025. Esta tendencia ascendente muestra que el mercado está reaccionando positivamente al fuerte crecimiento de los ingresos de la compañía y reafirmó la orientación para 2025, que proyecta ingresos entre $ 1,97 mil millones y $ 2,06 mil millones.

En cuanto a la rentabilidad del capital, Custom Truck One Source, Inc. es una acción centrada en el crecimiento. Actualmente, la empresa no paga dividendos, lo que significa que tanto el rendimiento del dividendo como el índice de pago son del 0,00%. Están reinvirtiendo todo el dinero en efectivo en el negocio, principalmente ampliando su flota de alquiler, que es exactamente lo que se espera de una empresa centrada en la demanda de infraestructura a largo plazo.

Consenso de analistas y objetivos de precios

La opinión de Street es en general positiva, pero no sin cautela. El consenso general de los analistas es un 'Comprar', aunque algunas empresas mantienen una calificación de 'Mantener'.

El precio objetivo promedio a 12 meses es de 7,33 dólares, lo que sugiere una subida de más del 33,64% con respecto al precio reciente. Este objetivo está impulsado por las expectativas de una fuerte demanda continua derivada de las actualizaciones de la infraestructura de servicios públicos y altas tasas sostenidas de utilización de la flota, que superaron el 79% en el tercer trimestre de 2025.

Lo que oculta esta estimación es la elevada carga de deuda de la empresa, que podría alterar rápidamente el sentimiento si los costos de endeudamiento aumentan aún más. Aún así, el desempeño operativo subyacente respalda los objetivos de precios optimistas.

Siguiente paso: Revise la transcripción de la convocatoria de resultados del tercer trimestre de 2025 para conocer los comentarios de la administración sobre los planes de reducción de deuda para evaluar la estrategia de mitigación de riesgos.

Factores de riesgo

Estás mirando a Custom Truck One Source, Inc. (CTOS) porque el mercado de equipos especiales está de moda, impulsado por el gasto en servicios públicos e infraestructura. Esa es la oportunidad. Pero como analista experimentado, me concentro en lo que puede descarrilar el plan, y para CTOS, los riesgos clave en el año fiscal 2025 se centran en la deuda, la volatilidad de las ventas y los obstáculos regulatorios externos.

El riesgo financiero más acuciante es la carga de deuda de la empresa. Al 30 de septiembre de 2025, la deuda total pendiente era una cantidad significativa $1.666,4 millones, lo que resulta en un índice de apalancamiento neto de 4,53x. Se trata de una cifra elevada para una empresa industrial. El principal objetivo financiero de la empresa es reducir este apalancamiento neto por debajo 3x para fines del año fiscal 2026, utilizando su flujo de caja libre apalancado para pagarlo. Se trata de un objetivo difícil, pero necesario, que alcanzar.

En el frente operativo, el segmento de ventas de camiones y equipos (TES) muestra cierta debilidad a corto plazo. La cartera de pedidos de venta de TES disminuyó 29% en comparación con el tercer trimestre de 2024, justo por debajo del rango esperado de cuatro a seis meses por la compañía. Además, el margen bruto en el segmento de TES fue 15% en el tercer trimestre de 2025, una disminución con respecto al año anterior, lo que indica presión sobre los precios en el mercado. Esta es una clara señal de competencia o de un cambio en la combinación de ventas. Honestamente, una cartera de pedidos cada vez menor significa que es necesario observar de cerca esas proyecciones de ingresos futuros.

• Las altas tasas de interés pueden disuadir a los clientes más pequeños.
• La cartera de pedidos de TES ha disminuido 29% año tras año.
• Apalancamiento neto de 4,53x necesita una reducción agresiva.

Los factores externos también representan una amenaza. La compañía opera en un espacio altamente regulado, y las nuevas reglas ambientales, como las posibles regulaciones de NOx y Advanced Clean Truck (ACT), podrían aumentar el costo de los camiones nuevos en 5% a 15%. Además, los cambios en la política arancelaria de EE. UU., especialmente en los chasis provenientes de Canadá y México, son una preocupación constante, lo que podría aumentar los costos y ejercer presión sobre el margen de ventas de camiones y equipos. La buena noticia es que CTOS definitivamente es consciente de esto.

A continuación presentamos los cálculos rápidos sobre sus perspectivas para 2025 frente al riesgo de una desaceleración de las ventas. La compañía reafirmó su orientación para todo el año 2025, esperando ingresos totales entre 1.970 millones de dólares y $2.06 mil millones. De continuar la tendencia de cartera de TES, alcanzar el extremo superior de ese rango, que es $2.06 mil millones, se vuelve mucho más difícil. Lo que oculta esta estimación es que el segmento de Soluciones de alquiler de equipos (ERS) es actualmente un fuerte mitigador, con una utilización promedio de la flota que supera 79% en el tercer trimestre de 2025, lo que ayuda a compensar la volatilidad de las ventas.

La estrategia de mitigación es doble: eficiencia operativa y gestión proactiva de riesgos. Están aprovechando su gran flota de alquiler y su sólida gestión de inventario para protegerse contra la inflación y los problemas de la cadena de suministro, incluido el avance proactivo de las compras de chasis para minimizar el impacto de las nuevas tarifas. Para una mirada más profunda a su visión a largo plazo que sustenta estas estrategias, puede revisar su Declaración de misión, visión y valores fundamentales de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS).

Para resumir los puntos clave de riesgo y mitigación para su revisión:

Entonces, el punto de acción es claro: monitorear el ratio de apalancamiento neto y la tendencia del backlog de TES en el próximo trimestre. Si el apalancamiento no cae y el atraso continúa reduciéndose, el riesgo de la acción profile aumenta significativamente.

Oportunidades de crecimiento

Está buscando un mapa claro de hacia dónde se dirige Custom Truck One Source, Inc. (CTOS), y el camino definitivamente está pavimentado por el gasto en infraestructura. La compañía está estratégicamente posicionada para capitalizar los vientos de cola masivos y seculares a largo plazo (grandes y duraderas tendencias del mercado) que están impulsando la demanda de sus equipos especializados en los tres segmentos: Soluciones de alquiler de equipos (ERS), ventas de camiones y equipos (TES) y repuestos y servicios de posventa (APS).

El núcleo de su oportunidad a corto plazo es el sector de servicios públicos, específicamente Transmisión y Distribución (T&D), que representa aproximadamente 55% de sus negocios. Este no es sólo un trabajo de mantenimiento; es una construcción de varios años. He aquí los cálculos rápidos: se prevé que las empresas de servicios públicos propiedad de inversores estadounidenses gasten casi $600 mil millones en proyectos de capital de T&D entre 2025 y 2029, con un gasto en transmisión creciendo a un ritmo 15%+ Tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR).

Proyecciones futuras de ingresos y ganancias

Para todo el año fiscal 2025, Custom Truck One Source se encamina hacia un crecimiento de dos dígitos, lo que muestra una confianza real en su posición en el mercado a pesar de cierta volatilidad macroeconómica. Están reafirmando su orientación para los ingresos consolidados entre 1.970 millones de dólares y $2.06 mil millones, representando un sólido 9% a 14% aumento año tras año. También se prevé que el EBITDA ajustado (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), una medida clave del flujo de caja operativo, crezca en 9% a 15%, aterrizando entre $370 millones y $390 millones. Si bien la estimación de consenso sobre las ganancias por acción para 2025 es una pérdida neta de -$0.05 por acción, la atención se centra en su rendimiento operativo y generación de efectivo. Esperan generar un flujo de caja libre apalancado significativo de más de $50 millones este año, lo cual es crucial para la reducción de la deuda.

El crecimiento está equilibrado en todos sus segmentos, pero el segmento de Ventas de camiones y equipos (TES) sigue siendo el mayor generador de ingresos. Para 2025, las perspectivas de ingresos específicas del segmento son claras:

Impulsores clave del crecimiento y ventaja competitiva

El crecimiento de la empresa no depende de una única apuesta; es una confluencia de fuerzas macro y ejecución operativa. Están viendo una demanda sostenida impulsada por la electrificación de vehículos y edificios, la deslocalización de la fabricación y las enormes necesidades de energía de los centros de datos relacionados con la IA. Se trata de un viento de cola fuerte y diversificado.

Su ventaja competitiva se basa en dos pilares: su modelo integrado y su eficiencia operativa.

• Modelo Integrado: Ofrecer alquiler, ventas y servicio (APS) proporciona una solución de servicio completo, lo que los convierte en una ventanilla única para los clientes.
• Utilización de la flota: El segmento de soluciones de alquiler de equipos (ERS) está mostrando una disciplina operativa impresionante, con una utilización promedio que supera 79% en el tercer trimestre de 2025. Esta alta tasa de utilización se traduce directamente en mejores rendimientos de sus activos.
• Fortaleza de la cadena de suministro: Sus relaciones de varias décadas con proveedores clave de chasis, carrocerías y accesorios son fundamentales para el segmento TES, ya que garantizan un flujo constante de vehículos vocacionales para satisfacer los sólidos pedidos de los clientes.

Además, están gestionando activamente su balance, con una iniciativa estratégica clara para reducir su ratio de apalancamiento neto para finales de 2025, con el objetivo de alcanzar un objetivo inferior a 3 veces para finales de 2026. Este enfoque en la disciplina financiera junto con el crecimiento es lo que separa una buena estrategia de una excelente. Si desea profundizar en las métricas de su balance, debe consultar el artículo completo en Desglosando la salud financiera de Custom Truck One Source, Inc. (CTOS): información clave para los inversores.

Finanzas: realice un seguimiento trimestral del índice de apalancamiento neto con respecto al objetivo de una reducción significativa para fin de año.